本周SW建筑材料行业跑输沪深300指数。截至3月17日，申万建筑材料板块本周下跌0.66%，跑输沪深300指数0.45个百分点，在申万31个行业中排名第17。具体子板块方面，本周涨幅靠前的板块依次为水泥（0.98%）、装修建材（-1.09%）、玻璃玻纤（-2.27%）。当前建筑材料板块PE估值为12.2倍，处于2012年以来39.5%的分位点水平。
　　行业重要数据。(1)水泥：截至3月17日，全国水泥市场均价为442元/吨，周环比持平。库存方面，截至3月17日，河北、江苏、陕西、河南、宁夏、云南、广西、福建省库存为1494.9万吨，周环比下降51.70万吨。产量方面，3月11日至3月17日间全国水泥周产量为976.4万吨，周环比增加138.6万吨，涨幅为16.54%。(2)平板玻璃：截至3月17日，全国平板玻璃市场均价为1620元/吨，周环比上涨5.71元/吨，涨幅为0.35%。库存方面，截至3月17日，全国库存为383.04万吨，周环比减少13.35万吨，跌幅为3.37%。产量方面，3月11日至3月17日间全国周产量为72.82万吨，周环比持平。(3)玻纤：本周G75电子纱出厂价格10000元/吨，环比上周持平，粗纱价格环比持平。(4)光伏玻璃：截至3月17日，3.2mm光伏玻璃市场均价为25.5元/平方米，周环比持平。库存方面，截至3月17日，全国库存为61.79万吨，周环比持平。产量方面，3月10日至3月17日间全国周产量为33.41万吨，周环比持平。
　　行业周观点：消费建材：国家统计局数据显示，2月70个大中城市中，新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个，比1月分别增加19个和27个，各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨，积极信号显著；1-2月房屋竣工面积累计同比增加8.02%，竣工端数据率先转正，对地产后周期消费建材形成较好支撑。水泥：专项债陆续落地，基建项目开工率较高，水泥需求向好，全国水泥市场行情偏强运行，价格走势或上行。平板玻璃：本周市场需求较好，加工厂询价、拿货意向有所上升，市场供应总体稳定，预计玻璃价格仍将偏稳运行，后续地产有望持续转暖，平板玻璃弹性可期。玻纤：本周无碱池窑粗纱、G75电子纱价格环比上周持平，整体需求无明显好转，预计下游需求持续弱势。光伏玻璃：本周行业整体开工稍有下降，个别企业因环保问题冷修停产，市场库存相对高位，整体供需格局偏宽松，预计价格维稳运行。建议关注东方雨虹（002271）、海螺水泥（600585）、坚朗五金（002791）、科顺股份（300737）、旗滨集团（601636）。
　　风险提示：俄乌冲突不确定性对上游原材料价格造成的波动风险；行业竞争加剧风险；部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；房地产、基建需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。
　　
　　

研究报告全文：建筑材料行业标配维持建筑材料行业周报20230313-20230319行1-2月地产数据超预期基建投资维持高位业2023年3月19日投资要点周报本周SW建筑材料行业跑输沪深300指数截至3月17日申万建筑材料板分析师李紫忆块本周下跌066跑输沪深300指数045个百分点在申万31个行业中SAC执业证书编号排名第17具体子板块方面本周涨幅靠前的板块依次为水泥098S0340522110001装修建材-109玻璃玻纤-227当前建筑材料板块PE估值电话0769-22177163为122倍处于2012年以来395的分位点水平邮箱liziyidgzqcomcn行业重要数据1水泥截至3月17日全国水泥市场均价为442元吨周环比持平库存方面截至3月17日河北江苏陕西河南宁夏云南广西福建省库存为14949万吨周环比下降5170万吨产量方面3月11日至3月17日间全国水泥周产量为9764万吨周环比增加1386万吨涨幅为16542平板玻璃截至3月17日全国平板玻璃市场均价为1620元吨周环比上涨571元吨涨幅为035库存方建筑材料申万指数走势面截至3月17日全国库存为38304万吨周环比减少1335万吨跌行幅为337产量方面3月11日至3月17日间全国周产量为7282万吨周环比持平3玻纤本周G75电子纱出厂价格10000元吨环比上周业持平粗纱价格环比持平4光伏玻璃截至3月17日32mm光伏玻璃研市场均价为255元平方米周环比持平库存方面截至3月17日全究国库存为6179万吨周环比持平产量方面3月10日至3月17日间全国资料来源iFinD东莞证券研究所周产量为3341万吨周环比持平行业周观点消费建材国家统计局数据显示2月70个大中城市中新相关报告房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个比1月分别增加19个和27个各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨积极信号显著1-2月房屋竣工面积累计同比增加802竣工端数据率先转正对地产后周期消费建材形成较好支撑水泥专项债陆续落地基建项目开工率较高水泥需求向好全国水泥市场行情偏强运行价格走势或上行平板玻璃本周市场需求较好加工厂询价拿货意向有所上升市场供应总体稳定预计玻璃价格仍将偏稳运行后续地产有望持续转暖平板玻璃弹性可期玻纤本周无碱池窑粗纱G75电子纱价格环比上周持平整体需求无明显好转预计下游需求持续弱势光伏玻璃本周行业整体开工稍有下降个别企业因环保问题冷修停产市场库存相对高证位整体供需格局偏宽松预计价格维稳运行建议关注东方雨虹券002271海螺水泥600585坚朗五金002791科顺股份300737研旗滨集团601636究风险提示俄乌冲突不确定性对上游原材料价格造成的波动风险行业报竞争加剧风险部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风告险房地产基建需求不及预期风险天灾人祸等不可抗力事件的发生本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明建筑材料行业周报20230313-20230319目录1行情回顾311SW建筑材料行业跑输沪深300指数312板块估值52行业重要数据63行业重要资讯104公司重要资讯105行业周观点126风险提示14图表目录图表1申万建筑材料行业过去一年行情走势截至2023年3月19日3图表2建筑材料二级子行业本周涨跌幅情况截至2023年3月19日3图表3申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年3月19日4图表4申万31个行业本周涨跌幅情况单位截至2023年3月19日5图表5申万建筑材料行业周涨跌幅排行前五和后五的公司单位截至2023年3月19日5图表6建筑材料二级子板块PE6图表7建筑材料二级子板块PB6图表8水泥价格指数全国截至2023年3月19日6图表9水泥PO425全国市场均价含税元吨截至2023年3月19日6图表10全国水泥市场均价元吨7图表11全国水泥周度产量万吨7图表12全国水泥库存万吨7图表13全国水泥开工率周度7图表14平板玻璃周产量吨8图表15平板玻璃库存吨8图表16平板玻璃毛利润元吨8图表17平板玻璃价格元吨8图表18平板玻璃开工率8图表19玻璃纤维缠绕直接纱2400tex出厂均价元吨9图表20玻璃纤维SMC合股纱2400tex出厂均价元吨9图表21玻璃纤维喷射合股纱2400tex出厂均价元吨9图表22玻璃纤维采光板用合股纱2400tex出厂均价元吨9图表23玻璃纤维电子纱G75出厂均价元吨10图表24企业玻璃纤维库存吨10请务必阅读末页声明2建筑材料行业周报20230313-202303191行情回顾11SW建筑材料行业跑输沪深300指数本周SW建筑材料行业跑输沪深300指数截至3月17日申万建筑材料板块本周下跌066跑输沪深300指数045个百分点在申万31个行业中排名第17具体子板块方面本周涨幅靠前的板块依次为水泥098装修建材-109玻璃玻纤-227个股方面申万一级行业建筑材料个股有76只其中宁夏建材1827国统股份703西部建设646青松建化470海南瑞泽331涨幅居前中旗新材-931晶雪节能-911金圆股份-698宏和科技-617金刚光伏-616涨幅靠后图表1申万建筑材料行业过去一年行情走势截至2023年3月19日资料来源iFinD东莞证券研究所图表2建筑材料二级子行业本周涨跌幅情况截至2023年3月19日资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明3建筑材料行业周报20230313-20230319图表3申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年3月19日代码指数名称周涨跌幅本月涨跌幅本年涨跌幅801760SL传媒58618141814801720SL建筑装饰54617281728801750SL计算机45026712671801770SL通信42526902690801080SL电子117932932801160SL公用事业090312312801790SL非银金融085293293801200SL商贸零售067-737-737801170SL交通运输048161161801010SL农林牧渔037-018-018801780SL银行033-217-217801960SL石油石化-005882882801180SL房地产-013-337-337801110SL家用电器-015410410801040SL钢铁-054871871801130SL纺织服饰-063436436801710SL建筑材料-066320320801120SL食品饮料-154-002-002801230SL综合-159-456-456801970SL环保-163572572801140SL轻工制造-170439439801150SL医药生物-199077077801890SL机械设备-206836836801050SL有色金属-212425425801980SL美容护理-212-537-537801740SL国防军工-231563563801950SL煤炭-258151151801030SL基础化工-259347347801880SL汽车-296-042-042801210SL社会服务-298-253-253801730SL电力设备-590-441-441资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明4建筑材料行业周报20230313-20230319图表4申万31个行业本周涨跌幅情况单位截至2023年3月19日资料来源iFinD东莞证券研究所图表5申万建筑材料行业周涨跌幅排行前五和后五的公司单位截至2023年3月19日周涨跌幅周涨跌幅涨幅排行证券代码证券名称涨幅排行证券代码证券名称1600449SH宁夏建材182776001212SZ中旗新材-9312002205SZ国统股份70375301010SZ晶雪节能-9113002302SZ西部建设64674000546SZ金圆股份-6984600425SH青松建化47073603256SH宏和科技-6175002596SZ海南瑞泽33172300093SZ金刚光伏-616资料来源iFinD东莞证券研究所12板块估值当前建筑材料板块PE估值为122倍处于2012年以来395的分位点水平估值水平处于合理位置具备投资性价比从二级子板块来看水泥PE估值为90倍处于2012年以来427的分位点水平PB估值为10倍处于2012年以来80的分位点水平玻璃玻纤PE估值为123倍处于2012年以来64的分位点水平PB估值为25倍处于2012年以来438的分位点水平装修建材PE估值为255倍处于2012年以来558的分位点水平PB估值为31倍处于2012年以来429的分位点水平请务必阅读末页声明5建筑材料行业周报20230313-20230319图表6建筑材料二级子板块PE图表7建筑材料二级子板块PB资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所2行业重要数据水泥本周整体价格环比持平开工率环比上升550个百分点价格方面截至3月17日全国水泥市场均价为442元吨周环比持平库存方面截至3月17日河北江苏陕西河南宁夏云南广西福建省库存为14949万吨周环比下降5170万吨产量方面3月11日至3月17日间全国水泥周产量为9764万吨周环比增加1386万吨涨幅为1654开工率方面截至3月17日为5764环比3月10日上升550个百分点图表8水泥价格指数全国截至2023年3月19图表9水泥PO425全国市场均价含税元吨日截至2023年3月19日资料来源iFinD东莞证券研究所资料来源iFinD东莞证券研究所请务必阅读末页声明6建筑材料行业周报20230313-20230319图表10全国水泥市场均价元吨图表11全国水泥周度产量万吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所图表12全国水泥库存万吨图表13全国水泥开工率周度资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所平板玻璃本周价格环比上涨571元吨库存环比下跌337价格方面截至3月17日全国平板玻璃市场均价为1620元吨周环比上涨571元吨涨幅为035库存方面截至3月17日全国库存为38304万吨周环比减少1335万吨跌幅为337产量方面3月11日至3月17日间全国周产量为7282万吨周环比持平开工率方面截至3月17日为7030环比3月10日持平请务必阅读末页声明7建筑材料行业周报20230313-20230319图表14平板玻璃周产量吨图表15平板玻璃库存吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所图表16平板玻璃毛利润元吨图表17平板玻璃价格元吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所图表18平板玻璃开工率周度资料来源百川盈孚东莞证券研究所玻纤G75电子纱粗纱价格环比持平价格方面截至3月17日2400tex缠绕直接纱市场均价为3890元吨周环比持平2400texSMC合股纱市场均价为4300元吨周环比持平2400tex喷射合股纱市场均价为6350元吨周环比持平2400tex采光板用合股纱市场均价为4550请务必阅读末页声明8建筑材料行业周报20230313-20230319元吨周环比持平G75电子纱市场均价为10000元吨周环比持平图表19玻璃纤维缠绕直接纱2400tex出厂均价图表20玻璃纤维SMC合股纱2400tex出厂均价元吨元吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所图表21玻璃纤维喷射合股纱2400tex出厂均价图表22玻璃纤维采光板用合股纱2400tex出厂元吨均价元吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所请务必阅读末页声明9建筑材料行业周报20230313-20230319图表23玻璃纤维电子纱G75出厂均价元吨图表24企业玻璃纤维库存吨资料来源百川盈孚东莞证券研究所资料来源百川盈孚东莞证券研究所光伏玻璃价格周环比持平库存产量周环比持平价格方面截至3月17日32mm光伏玻璃市场均价为255元平方米周环比持平库存方面截至3月17日全国库存为6179万吨周环比持平产量方面3月10日至3月17日间全国周产量为3341万吨周环比持平开工率方面截至2月为8394环比1月上升089个百分点3行业重要资讯国家统计局发布数据显示2月份70个大中城市中新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个比1月分别增加19个和27个各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比降幅收窄国家统计局公布数据显示1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长24固定资产投资不含农户增长55增速均较去年12月加快社会消费品零售总额同比增35由降转增房地产开发投资降幅收窄至57统计局表示下阶段要加快政策落实落地大力提振市场信心推动经济运行整体好转努力实现质的有效提升和量的合理增长3月16日国家发展改革委等部门发布关于全面巩固疫情防控重大成果推动城乡医疗卫生和环境保护工作补短板强弱项的通知加强疫情监测和常态化预警处置能力抓紧补齐重点环节防控设施短板健全医疗卫生服务网络设施加强医疗物资资源统筹调配能力建设加快完善环境基础设施补齐生活污水收集处理设施短板到2025年新增和改造污水收集管网45万公里基本消除城市黑臭水体农村生活污水治理率提高到40财联社国家发改委市场监管总局17日联合发布关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知其中提出加快制定修订一批重点领域节能标准组织实施十四五百项节能降碳标准提升行动在工业领域加快修订石化化工钢铁有色金属建材请务必阅读末页声明10建筑材料行业周报20230313-20230319机械等行业强制性能耗限额标准提升电机风机泵压缩机电焊机工业锅炉等重点用能产品设备强制性能效标准努力实现标准指标国际先进在城乡建设领域制定修订建筑节能绿色建筑绿色建造农村居住建筑节能等标准完善建筑与市政基础设施节能相关产品标准4公司重要资讯中国能建3月14日公告公司定增A股募资不超150亿元获国务院国资委批复坚朗五金3月17日公告公司与中山市小榄镇人民政府签订了投资合作框架协议双方拟共同推动坚朗五金中山数字化智能化产业园项目落地小榄镇计划打造集门锁卫浴照明等产品的研发生产营销于一体的数字化标杆示范基地项目投资额预计不低于10亿元人民币伟星新材3月17日公告第二大股东慧星公司2021年6月1日-2023年3月14日期间以集中竞价和大宗交易的方式合计减持公司股份28366200股减持股份比例超过1请务必阅读末页声明11建筑材料行业周报20230313-202303195行业周观点消费建材国家统计局数据显示2月70个大中城市中新房和二手房环比上涨的城市分别有55个和40个比1月分别增加19个和27个各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨积极信号显著1-2月房屋竣工面积累计同比增加802竣工端数据率先转正对地产后周期消费建材形成较好支撑水泥专项债陆续落地基建项目开工率较高水泥需求向好全国水泥市场行情偏强运行价格走势或上行平板玻璃本周市场需求较好加工厂询价拿货意向有所上升市场供应总体稳定预计玻璃价格仍将偏稳运行后续地产有望持续转暖平板玻璃弹性可期玻纤本周无碱池窑粗纱G75电子纱价格环比上周持平整体需求无明显好转预计下游需求持续弱势光伏玻璃本周行业整体开工稍有下降个别企业因环保问题冷修停产市场库存相对高位整体供需格局偏宽松预计价格维稳运行建议关注东方雨虹002271海螺水泥600585坚朗五金002791科顺股份300737旗滨集团601636请务必阅读末页声明12建筑材料行业周报20230313-20230319表1建议关注标的代码个股主要看点防水新规正式出台有望带动行业扩容2022年10月住建部正式出台建筑与市政工程防水通用规范规定工程防水设计工作年限需要符合地下工程不低于工程结构设计002271SZ东方雨虹工作年限屋面不低于20年室内工程不低于25年规范出台后有望拉升防水材料的需求量下游客户将提升对产品质量的要求有利于推动市场出清和集中度的提升1公司2022Q3营收净利润双双下滑公司前三季度实现营业收入85328亿元同比下滑2989实现归母净利润12419亿元同比下滑4453单季度看2022Q3公司实现营业收入29052亿元同比下滑2957实现归母净利润2579亿元同比下滑6526主要是由于三季度疫情及高温天气对施工及物流产生了不利影响地产投资及开工下滑水泥需求不及预期煤炭价格高企使得原材料成本居高不下导致净利润下滑600585SH海螺水泥2公司积极并购延伸上下游产业链公司2022年计划资本性支出235亿元用于项目建设节能环保技改并购项目及股权投资今年以来收购宏基水泥80的股权控股重庆市多吉再生资源有限公司间接持有海螺环保股份合计约2000成为其单一最大股东完成永运建材常德顶兴公司等商混项目股权收购抢抓发展机遇积极推进国内外项目建设和并购水泥主业和上下游产业链延伸取得丰硕成果1公司2022Q3营收净利润下滑经营性现金流同比改善公司前三季度实现营业收入5408亿元同比下滑934实现归母净利润004亿元同比下滑幅度较大单季度看2022Q3公司实现营业收入2160亿元同比下滑1286实现归母净利润090亿元前002791SZ坚朗五金三季度经营性现金流净额为-066亿元较去年同期增加454亿元2研发能力及管理水平业内领先公司从事建筑五金及配套件产品研发制造和销售具有强大的生产研发能力和精益的生产管理水平在国内外设有近1000个销售服务机构产品远销100多个国家和地区拥有产品2万余种海内外专利近1000项1公司具有技术优势和领先的自主研发能力公司拥有近500人的研发团队为国家火炬计划重点高新技术企业防水领域拥有院士工作站国家级博士后科研工作站国家认可实验室CNAS等研发资质以及省级研发中心省级工程中心等平台公司具有较强的自主研发能力目前公司拥有和正在申请的专利达603项公司CKS科顺APF商标被认定为广东省著名商标高分子防水涂料产品被认定为广东省名牌产品数百款产品入300737SZ科顺股份选标志产品政府采购清单2产能布局优势明显公司拥有包括广东佛山江苏昆山江苏南通辽宁鞍山山东德州重庆长寿陕西渭南湖北荆门福建三明等遍布全国的生产及研发基地网络覆盖全国的生产战略布局间距合理形成最优运输半径能够及时高效地为顾客提供满意的产品和服务深耕于浮法玻璃领域提供一站式玻璃产品技术解决方案已成为国内优质建筑玻璃原片龙头企业之一为国内外客户提供一站式玻璃产品及技术解决方案实施以需定销601636SH旗滨集团以销定产的经营模式不断满足客户需求和市场变化拥有众多生产基地品类持续扩张产品逐渐向下游延伸资料来源东莞证券研究所请务必阅读末页声明13建筑材料行业周报20230313-202303196风险提示1俄乌冲突不确定性对上游原材料价格造成的波动风险2美联储加息超预期导致经济衰退风险3部分建材产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险4行业竞争加剧风险5房地产基建需求不及预期风险6天灾人祸等不可抗力事件的发生请务必阅读末页声明14建筑材料行业周报20230313-20230319东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明15