研究报告全文：TableSummary天时地利人和铸就城商行标杆宁波银行002142公司研究方正证券研究所证券研究报告银行行业公司深度报告2023317推荐首次分析师TABLEANALYSISINFO郑豪核心要点登记编号S1220522040003宁波银行以深耕中小企业为战略逐步构建出多利润中心体联系人S12205220400李倩系资产规模高速及高质量扩张盈利能力强是国内优秀的03商业银行之一TableAuthor历史表现管理层稳定和自主空间充足是宁波银行发展的基础董事长陆华裕曾任宁波市财政税务局局长助理兼国有资产管理局副局长宁波市财政税务局副局长等职入职宁波银行前已具备12年经济领域的工作经验他从2000年起担任宁波银行行长不再担任任何行政职务为宁波银行的独立经营打下基础2004年宁波银行进行进一步增资发行了内部员工股以及新引进宁波杉杉股份雅戈尔集团华茂投资控股等具有产业背景的股东同年以增资扩股的形式吸收新加坡华侨银行入股成为当时第二大股东一系列的增资为宁波银行开展中小企业业务打下基础三大主要股东持股比例相对接近且格局稳定这样的股权结构赋予了管理层宽松的经营管理空间数据来源wind方正证券研究所扁平化管理体系提高了管理效率宁波银行建立了扁平化的组织架构高级管理层与分支行沟通渠道通畅能够集中统一管理全行的各项业务组织机构保持灵活高效在独立的管理稳定的股权结构和完善的管理体系下宁波银行表现不俗定位与战略清晰细分领域具备优势宁波银行坚持以中小企业为核心客群长三角地区为核心发展区域的战略思路经过多年经营宁波银行拥有公司银行零售公司财富管理私人银行个人信贷信用卡金融市场机构业务投资银行资产托管票据业务等多个利润中心公司以中小客户为中心深度挖掘客户需求形成多中心服务网络以满足客户金融方面的大部分需求提高了客户粘性公司经营区域也以长三角为主体环渤海和珠三角为两翼的一体两翼机构布局当前宁波银行实施大银行做不好小银行做不了的差异化经营策略以民营企业小微企业制造业和进出口企业为重点积累差异化的比较优势以独立专业的管理和长期积累的优秀经验为自身护城河在细分市场客户上具备比较优势高成长与高盈利兼备2019至2021年宁波银行营收净利增速为上市银行第一根据2022年公司业绩快报披露宁波银行营业收入达579亿元营收同比增长103年CAGR为182022年归属股东净利润231亿元同比增长1831敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告年CAGR为192017至2021年宁波银行ROE一直处于行业前四2022年加权平均ROE为1556处于行业较高水平银行业ROE近年来一直处于下降的趋势21年同比下降14bp至1075而宁波银行保持了较平稳的盈利水平主要由于宁波银行的利息收入持续提升非息业务也高速发展资产规模维持高增速风控能力突出据2022年业绩快报披露宁波银行年末资产总额为23664亿元同比增长17至22年三季度末生息资产超过2万亿三年内生息资产规模累计增幅达88从贷款结构上来看公司贷款占比逐年下降个人贷款中消费贷的占比不断提升结构进一步优化据业绩快报披露2022年不良贷款率为075同比下降2bp不良贷款拨备覆盖率为50517风险抵补能力充足投资建议宁波银行是一家战略布局清晰组织架构优秀管理能力突出占据区位优势的城商行发展前景可期预计宁波银行2022-24年营收为579亿元695亿元820亿元归母净利润为231亿元273亿元329亿元对应增速为181821EPS为338元404元487元对应2023年3月9日收盘价2801元股2022-24年PB分别为113倍094倍078倍给予推荐评级风险提示区域经济大幅下行资产质量恶化超出预期公司战略推进不及预期盈利预测单位百万2021A2022E2023E2024E营业总收入52774578796945581957-283796720001800归母净利润19546230752726832909-2987180518172069EPS元313338404487ROE1303137713561363PE1300829694575PB126113094078数据来源wind方正证券研究所注EPS预测值按最新股本摊薄2敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告目录1宁波银行发展概览611宁波银行的历史沿革612管理层独立专业持股计划激发积极性813多元化股权架构结构稳定互相制衡914扁平化管理效率高组织架构完善1015公司营收和净利表现突出122区域优势显著1421浙江省产业结构分析1422浙江省众多民营企业提供客户群1623区域内中小企业增长提供发展动力1724周边卫星城市支持发展183发展战略清晰定位明确1831定位清晰大力发展自身优势1832客户定位精准服务多样化1933公司银行业务保持增长2234零售公司业务高速增长2435良好的客户基础奠定个人银行业务增长2736持续投入金融科技推动业务转型304业绩驱动因素分析3141资产规模高速增长结构均衡3142资产规模弥补收益率下滑3243负债拆分3444资产质量优异3645非息收入增长快3746成本分析375盈利预测与投资建议396风险提示403敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表目录图表1宁波银行增资历程7图表22004-2022宁波银行营业收入8图表32004年增资后前十大股东持股情况8图表4部分高管任职及年限9图表5高管职位及持股数9图表62021年宁波银行股权架构10图表7宁波银行组织架构11图表8宁波银行各地的机构数12图表92004年以来宁波银行营收和净利润情况13图表10宁波银行营业收入构成13图表11宁波银行各项收入占比13图表12各类型银行与宁波银行ROA水平对比14图表1322H1ROA水平排名前五的上市银行14图表14各类型银行与宁波银行平均ROE对比14图表1522H1加权ROE排名前五的上市银行14图表1621年全国各行业累计增加值占GDP比重图15图表172021年浙江省各产业增加值占生产总值比重15图表18浙江省2021年规模以上服务业企业主要行业营业收入情况16图表192010-2022年浙江省各类企业数量17图表202010-2022年浙江省民营企业占比17图表21浙江省小微企业成长指数17图表222022H1宁波银行贷款及垫款地区分布19图表23宁波银行对公存贷情况20图表24宁波银行贷款结构20图表25宁波银行个人客户服务项目20图表26宁波银行部分银行卡系列介绍21图表27宁波银行个人存贷情况22图表28生息资产利息收入结构22图表29生息资产利息收入占比变化22图表30宁波银行与国有大行的对公贷款收益率23图表31公司银行条线存贷款余额及占比23图表32宁波银行满足企业和机构各类需求的管家23图表332013-2019年的国际结算业量及同比增速24图表34手续费及佣金收入构成24图表35对小微企业提供的贷款业务25图表36零售公司团队及客户情况25图表372022H1宁波银行公司贷款分行业情况26图表38宁波银行零售公司户均贷款余额26图表39零售业务存贷款余额及占比26图表402018年各地区小微企业法人单位27图表41宁波银行个人贷款总额情况27图表42宁波银行各类个人贷款占比27图表432021年部分银行个人贷款平均利息收益率28图表44宁波银行财富管理业务AUM情况29图表45宁波银行公募基金销售保有规模29图表46宁波银行私人银行客户及资产规模294敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表472017-2021年技术人员人数和占比30图表48宁波银行微信银行31图表492004-2022Q3年宁波银行资产变化及增速31图表5042家上市银行和17家城商行资产增速32图表51宁波银行资产结构32图表5221年生息资产规模排名前8的城商行33图表5322H1生息资产构成33图表54宁波银行生息资产构成与生息资产收益率33图表55各类资产金额及占比变化33图表56宁波银行存款结构34图表57营收排名靠前的城商行的计息负债成本率35图表58宁波银行各类型存款的平均成本率35图表59排名前8的城商行净息差35图表60宁波银行关注类贷款和不良贷款变化36图表61部分城商行不良资产率37图表62部分城商行不良拨备覆盖率37图表63宁波银行成本结构及增速38图表642021年城商行人均薪酬及员工数38图表65宁波银行成本收入比39图表66宁波银行与可比公司指标40图表67分项业务预测表405敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告1宁波银行发展概览宁波银行成立于1997年4月10日最初由17家城市信用合作社1家城市信用合作社联社及市联社合并而来经过多年经营2007年7月成为第一家在深圳证券交易所挂牌上市的城市商业银行宁波银行多次在原银监会商业银行评级中获得城商行最高评级是国内优秀的商业银行之一11宁波银行的历史沿革成立初期宁波银行历史包袱重06年后银行业务步入正轨宁波银行于1997年成立成立初期由于拥有大量不合格股东加之原信用社股东欠缴注册资本款导致至1999年宁波银行净资产扣除非信贷资产损失额以及待处理财产等损失后的净资产为-277亿元经审计的不良贷款总额为788亿元不良贷款比例为2722行长陆华裕在2000年上任之后于2001至2006年间主持完成了三次增资第一次于2001年增资181亿元满足了监管规定开办国际业务所需的2000万美元除原有股东宁波市财政局外还引入了宁波市电力开发公司宁波市市场投资有限公司等国资背景公司第二次于2004年为满足8的资本充足率要求增资14亿元引入雅戈尔集团杉杉股份华茂集团等宁波当地优质的民营企业作为其股东2006年银行又以增资扩股的形式吸收新加坡华侨银行入股250亿股宁波银行首次满足所有监管指标要求此后借经济发展的东风加上合理的战略规划业务发展势如破竹2007年宁波银行成为国内首家在深交所挂牌上市的城商行同年宁波银行异地化扩张迈出重要一步率先跨区域设立上海分行成为首家进驻上海的异地城商行2013年宁波银行与华侨银行共同投资设立子公司永赢基金管理有限公司宁波银行持有其90的股份标志着宁波银行迈出了实现综合化经营的第一步2015年宁波银行为拓展非银机构业务开设了全资子公司永赢金融租赁定位于服务具备租赁业务需求的政府公用事业客户和中小企业客户2019年宁波银行开设的宁银理财成为了国内首家城商行系理财子公司为资产管理业务的可持续发展奠定良好基础2021年12月宁波银行获得原华融消金公司70股份成为其控股股东该公司作为宁波银行第四家子公司目前已更名为宁银消金主要发放个人消费贷款将进一步扩大公司的经营范围目前宁波银行在北京上海深圳杭州南京苏州无锡温州等地设有16家分行已开设永赢基金永赢租赁宁银理财宁银消金4家子公司宁波银行一路走来发展迅猛依靠异地扩张和差异化发展在城商行中脱颖而出6敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表1宁波银行增资历程资料来源Wind方正证券研究所7敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告12管理层独立专业持股计划激发积极性独立且经验丰富的管理层引领成长宁波银行成为城商行龙头离不开其管理层的独立和专业宁波银行的高管成员均长期从事金融和银行管理工作拥有丰富的经验好舵手引领发展方向董事长陆华裕曾任宁波市财政税务局局长助理兼国有资产管理局副局长宁波市财政税务局副局长等职入职宁波银行前已具备12年经济领域的工作经验他从2000年起担任宁波银行行长不担任任何政府职务为宁波银行的独立经营打下基础2004年为补充资本金适应业务发展需要宁波银行进行进一步增资发行了内部员工股并引进宁波杉杉股份雅戈尔集团华茂投资控股等具有产业背景的股东宁波银行通过发行员工内部股份和员工持股计划激发了员工的积极性同时也留住了人才2005年陆华裕成为宁波银行董事长1999年宁波银行的不良贷款率高达2722至2006年已降至0332004年至2008年期间宁波银行营收同比持续也大幅增长图表22004-2022宁波银行营业收入资料来源Wind方正证券研究所2022年营收来自于业绩快报未审计图表32004年增资后前十大股东持股情况原股数新增股数增资后股数占增资后总股份股东名称百万百万百万的比例宁波市财政局941317587270001500宁波杉杉股份有限公司11761502416200900雅戈尔集团股份有限公司6361556416200900宁波华茂投资控股股份有限公司0951610516200900宁波富邦控股集团有限公司60001020016200900宁波市电力开发公司60001020016200900宁波三星集团股份有限公司21271130313430746宁波韵升股份有限公司10059846084338成功信息产业集团股份有限013082095005公司内部员工24536000362452014合计258061380491638559103资料来源公司年报方正证券研究所8敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告董事及主要管理层经验丰富视野广阔忠诚度高目前公司已形成完善的员工培养计划现任宁波银行公司行长副董事长庄灵君历任支行行长助理支行行长总行管理部总经理北京分行行长由公司内部逐步晋升对公司多方面的业务都较熟悉财务负责人罗维开副行长冯培炯等大部分管理层都为行内工作年限较长的员工提拔任职多数管理层长期在宁波银行任职后晋升确保管理层面独立自主同时保证了宁波银行战略规划的适配性及战略执行的连续性图表4部分高管任职及年限图表5高管职位及持股数姓名现任职位任职总时长姓名现任职位持股数万股陆华裕董事长13744陆华裕董事长22年李浩独立董事165罗维开专职党委副书记17年洪立峰监事长职工监事18085职工监事监事洪立峰19年王勇杰副行长266长原副董事长行长罗孟波21116付文生副行长11年已离职王永杰副行长11年总计57255资料来源公司年报方正证券研究所资料来源公司年报方正证券研究所截至2021年上半年13多元化股权架构结构稳定互相制衡国有资本奠定基础成立初期宁波银行就由宁波市财政局宁波经济技术开发区财务公司出资目前宁波银行的第一大股东是宁波市开发投资集团其代表宁波市国资委持有宁波银行1874的股份加上同样代表国资委持股的一致行动人宁兴宁波资产管理持有的129股份宁波市国资委合计持有2003的股份民营企业助力2002-2006年期间宁波市GDP的年复合增长率为18民营经济的高速增长对其GDP的贡献高达84中小型企业规模与数量快速发展融资需求旺盛此背景下宁波银行通过增资扩股引入了宁波优秀的民营企业雅戈尔集团华茂集团及杉杉股份其中雅戈尔集团成为当时宁波银行的第三大股东新股东的加入能为宁波银行市场化经营与业务创新提供助力打下中小企业客户发展的基础外资银行注入新鲜血液2006年宁波银行以增资扩股的形式吸收新加坡华侨银行入股25亿股占比为1220成为宁波银行当时的第二大股东新加坡华侨银行成立于1932年是东南亚第二大金融服务集团华侨银行在银行运营体系人才培训市场定位业务合作信息技术领域等方面提供技术协助使宁波银行能快速与国际一流银行接轨华侨银行多年来一直专注于零售业务与小企业业务的发展跨境贸易与财富管理也是其优势领域所以宁波银行借鉴吸收华侨银行在中小型企业服务方面的先进理念与基础技术结合宁波当地特色逐步形成了针对中小企业客户较完整的业务发9敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告展战略2013年华侨银行旗下的利安资金与宁波银行合资设立了子公司永赢基金持股102017年双方再续10年战略合作协议华侨银行将为宁波银行提供风险管理内部审计及零售银行等方面的支持并开展在岸和离岸企业银行财富管理和私人银行等业务合作自2006年起宁波银行的前三大股东国企外企和民企的股权架构相对稳定目前三大股东合计持股比例约为46宁波银行董事会来自宁波开发投资华侨银行雅戈尔的董事各为2人三大主要股东既可相互制衡又兼具稳定性同时赋予了管理层宽松的经营管理空间图表62021年宁波银行股权架构资料来源Wind方正证券研究所14扁平化管理效率高组织架构完善建立扁平化管理体系提高管理效率宁波银行建立了扁平化的组织架构高级管理层与分支行之间的管理层级少沟通渠道通畅能够集中统一管理全行的各项业务组织机构保持灵活高效的同时管理成本也随之降低在前台总行业务部门不直接管理分支行业务而是采用条线与矩阵式结合的模式统一管理在中后台分支行的各项管理职能都直接集中于总行管理这使得总行能够实时监控风险并采取措施提高了管理和决策的效率同时也提高了支行的执行能力10敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表7宁波银行组织架构资料来源公司年报方正证券研究所总行对支行进行垂直管理使得支行的职能更加集中于市场营销并且确保支行执行与总行一致的管理理念与银行文化宁波银行坚持统一的授信政策审批权限集中在总行分行设有审批中心审批官由总行垂直管理统一授信垂直管理可以有效把控风险支行方面招聘当地业务人员结合当地文化与特色于宁波银行中使其业务与当地客户需求更加贴合宁波银行的主要的辐射半径在长三角地区在浙江省内实现了地市级别全覆盖同时战略上采取先巩固已开设支行始终将发展质量作为第一指标在保障质量的前提下重视分支行的开设2007年5月率先跨区域设立上海分行成为首家进驻上海的异地城商行截至2022年上半年末宁波银行除了总行所在地宁波还在上海市杭州市南京市深圳市苏州市温州市北京市等地开设16家分行19家一级支行并在上海设立一家资金营运中心与子公司永赢基金全国总计开设472家机构11敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表8宁波银行各地的机构数资料来源公司年报方正证券研究所15公司营收和净利表现突出营收和净利三年增速上市银行第一2021年宁波银行营业收入达528亿元营收规模位于城农商行中第4位营收同比增长283年CAGR为22在所有上市银行中增速最高2021年净利润196亿元同比增长303年CAGR为20同样是所有上市银行中增速最高的据业绩快报披露2022年营业收入为579亿元同比增长10归属上市公司净利润231亿元同比增长18营收在所有披露快报的城农商行中排第二增速排在中等偏上12敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表92004年以来宁波银行营收和净利润情况资料来源Wind方正证券研究所2022年数据来自于业绩快报未审计利息净收入持续高增非息收入占比不断提升2021年宁波银行利息净收入为327亿元占总收入的62其次是投资净收益为125亿元占营收的24占比排第三的是手续费及佣金净收入达83亿元占比16宁波银行各项非利息业务发展都较快增速高于利息净收入增速非息收入占比由2014年的13提升至2021年的38截至2022年三季度末利息净收入达272亿元占总营收的62投资净收益为8997亿元占总营收的20图表10宁波银行营业收入构成资料来源Wind方正证券研究所图表11宁波银行各项收入占比资料来源Wind方正证券研究所13敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告近三年盈利水平远超行业平均宁波银行ROA自2019年以来超过了行业平均水平2021年ROA为108近三年平均ROA为107远超银行业近三年的平均ROA0842014年宁波银行的ROE超越了行业平均水平近五年来宁波银行ROE一直处于行业前四在银行业ROE下降的大趋势里保持了较平稳的盈利水平2021年宁波银行ROE为16632017至2021年的平均水平为17272022三季度末ROE为120622年业绩快报披露加权ROE为1556在目前已披露2022年主要财务数据的20家银行中仅次于成都银行和招商银行图表12各类型银行与宁波银行ROA水平对比图表1322H1ROA水平排名前五的上市银行资料来源Wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所图表14各类型银行与宁波银行平均ROE对比图表1522H1加权ROE排名前五的上市银行资料来源Wind方正证券研究所资料来源Wind方正证券研究所2区域优势显著21浙江省产业结构分析宁波银行的高速发展离不开主要经营区域的经济优势从产业结构来看浙江省2021年第一二三产业增加值分别为2209亿元31189亿元和40118亿元比上年分别增长210和8三次产业增加值结构为334156其中第二产业中的工业制造业和建筑业增速较快2021年全省规模以上工业增加值20248亿元同比增长13两年平均增长9传统制造业增加值增长11规模14敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告以上工业销售产值91191亿元增长23全年全省建筑业增加值4225亿元占GDP的比重6从第三产业的门类来看浙江省批发和零售业增加值占比高于全国平均水平2021年全省批发和零售业增加值占全省GDP的比重为12高于全国水平2浙江省2021年全省交通运输仓储和物流业营业收入达到6434亿元同比增长40产业增加值占生产总值比重3这与浙江省区域经济特点密切相关浙江省具有良好的港口优势贸易运输发达第三产业的批发零售企业客群以门店或者小微型企业为主这与宁波银行客群定位相符图表1621年全国各行业累计增加值占GDP比重图资料来源国家统计局方正证券研究所图表172021年浙江省各产业增加值占生产总值比重资料来源浙江省统计局方正证券研究所15敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表18浙江省2021年规模以上服务业企业主要行业营业收入情况行业营业收入亿元比上年增长交通运输仓储和邮政业643440信息传输软件和信息技术服务1216817房地产业除房地产开发经营89114租赁和商务服务业418224科学研究和技术服务业183918水利环境和公共设施管理业31814居民服务修理和其他服务业2715教育1059卫生和社会工作31710文化体育和娱乐业40417资料来源浙江省统计局方正证券研究所22浙江省众多民营企业提供客户群浙江省民营企业数量庞大客户基础广泛2022年浙江省共有超过300万家企业其中民营企业国有企业集体所有制外资企业个人独资企业分别有326万家632万家65千家642万家和17万家在构成上民营企业占比高达94国有企业外资企业的占比182185总体来看浙江省企业数量庞大企业结构是以私营企业为主并辅以其他类型从民营企业发展来看自2010至2022年私营企业数量从62万家增加至326万家每年增长约在10增长趋势良好最初随着经济全球化国内改革开放浙江省初期的体制优势先发优势带动浙江民营经济获得迅速发展逐渐成为浙江省国民经济的重要组成和主要推动力其次浙江省得益于长江三角洲优越的地理位置同时又拥有海洋资源和大量港口有利于开辟海外交通吸引外资和开展海外贸易及发展海洋经济浙江省政府较早出台政策支持民营企业发展强化了市场体制机制塑造了较好的营商环境在近年疫情等压力下2021年浙江落实各项惠企政策实施减税降费直达快享全年为企业减负2793亿元以及出台融资支持等政策不断支持民营经济大力发展持续优化营商环境正是因为浙江省独特的发展历程优越的地理位置以及政府的支持使得浙江省一直以民营经济发达闻名16敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表192010-2022年浙江省各类企业数量图表202010-2022年浙江省民营企业占比资料来源wind方正证券研究所资料来源wind方正证券研究所23区域内中小企业增长提供发展动力浙江省企业以中小微企业为主截至2022年底浙江在册企业334万户其中小微企业在册数量高达295万户占企业总量90近年来浙江省一直致力于促进中小微企业发展滚动实施小微企业三年成长计划深入开展雏鹰行动等以不断激发市场活力推动小微企业在更好的资源环境中实现更高质量和更可持续发展2014-2021年浙江省小微企业成长指数综合反映全省小微企业经济贡献能力创新能力自身生存发展能力以及政策促进和融资支持等方面趋势的动态相对指标呈线性上升态势2021年指数为142点同比增长6图表21浙江省小微企业成长指数资料来源浙江省市场监督管理局方正证券研究所中小企业融资需求的特点是数量少要求急次数频由于其经营规模小其总体平均对资金的需求并不高但中小微企业的数量众多需求量大且相较于大企业中小微企业因其企业规模不大信用度与知名度不高等因素在融资方面一直较为困难因此更需要辖区政府和银行共同构造完善便利的中小企业扶持政策与信贷机制近年来浙江省中小微企业总量规模不断扩大相应的小微金17敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告融服务也得以大力发展浙江银保监局披露截至2022年末浙江辖内普惠型小微企业贷款余额341万亿元比年初增长2495高于各项贷款增速1023个百分点2005年始宁波银行便定位服务中小型企业的银行多年以来宁波银行始终坚持服务地方经济服务小微企业的市场定位良好的区域经济为其贷款业务提供了发展基础截至2021年末宁波银行对公客户数超过49万户其中90以上都是小微和民营企业面对疫情反复经济修复的压力宁波银行合理加大融资支持力度积极支持制造业等实体经济发展持续深化普惠金融通过金融科技赋能产品服务升级等实现各项贷款规模稳步增长截至2021年末宁波银行普惠型小微企业客户数827万户较上年末增长18普惠型小微企业贷款余额1222亿元较上年末增长3524周边卫星城市支持发展卫星城是指在大城管辖区范围内或与市中心相距不到100km的范围内在生产生活等方面与市区有密切联系人口规模在数万以上的城镇大城市由于经济发展较快工业制造业企业较多产生外溢效应卫星城市承接由于大城市产业调整外溢的企业杭州市和宁波市均将卫星城规划纳入国土规划和产业规划中杭州市是浙江省的省会城市下属10区1市2县并联合周边提出一个核心区九个卫星城的发展规划格局核心区重点发展现代服务业和金融业等第三产业九个卫星城承接人口增长和经济发展的功能宁波市的卫星城规划则更多的侧重产业发展与经济发展的协同自2009年起宁波市政府着眼推进小城镇提升发展并于2010年印发关于进一步推进卫星城市创新发展的实施意见部署开展卫星城市试点和中心镇培育工作目前宁波市周边有九大卫星城其中姜山镇是全国财政收入百强镇省综合实力百强镇2018年被宁波市政府列入卫星城市也是宁波市第九个卫星城市姜山镇具有110多亿元的地区生产总值全镇拥有规模以上工业企业194家高新技术企业44家上市企业4家其中奥克斯集团被列入宁波市千亿级工业龙头企业培育名单3发展战略清晰定位明确31定位清晰大力发展自身优势宁波银行自2005年开始全面转型着力调整信贷资产结构和客户结构明确以中小企业为核心客群长三角地区为核心发展区域的发展战略经过多年经营逐步达成三个三年中长期发展目标至今宁波银行已由三大核心业务发展至拥有公司银行零售公18敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告司财富管理私人银行个人信贷信用卡金融市场机构业务投资银行资产托管票据业务等多个利润中心公司以中小客户为中心深度挖掘客户需求形成多中心服务网络以满足客户金融方面的大部分需求提高客户粘性公司经营区域也以长三角为主体环渤海和珠三角为两翼的一体两翼机构布局当前宁波银行实施大银行做不好小银行做不了的差异化经营策略以民营企业小微企业制造业和进出口企业为重点积累差异化的比较优势以独立专业的管理和长期积累的优秀经验为自身护城河在细分市场客户上具备比较优势宁波银行大部分的业务集中在浙江省和江苏省两地22年上半年宁波银行浙江和江苏地区贷款及垫款共占8764江浙两省都是我国经济发达地区2022年浙江省GDP为778万亿元同比增长31总量依旧排在全国第四其中宁波市全年GDP为157043亿元名义增长率为76增速较快2022年全年江苏省GDP为1229万亿元排名全国第二江浙两地的区域优势为宁波银行提供了持续增长的动力是宁波银行竞争的核心基础之一图表222022H1宁波银行贷款及垫款地区分布资料来源浙江省统计局方正证券研究所32客户定位精准服务多样化公司客户方面宁波银行依托于长三角地区经济优势多年来坚持聚焦服务中小企业聚焦民营进出口制造业等实体经济客群推进普惠小微金融服务加大普惠贷款投放着力发展公司银行及零售公司业务条线为公司客户提供国内金融跨境金融金融市场政务金融投资银行资产托管等服务截至2021年末公司对公客户数超过49万户其中90以上都是小微和民营企业近五年间公司存贷业务保持在一个较高的同比增速2022年三季度末对公贷款余额达5390亿元比上年末增长16对公存款余额达10121亿元比上年末增长2119敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage宁波银行002142-公司深度报告图表23宁波银行对公存贷情况资料来源公司年报方正证券研究所图表24宁波银行贷款结构资料来源Wind方正证券研究所个人客户方面宁波银行开展财富管理和个人信贷业务精耕细分市场实施差异化专业化的客户经营财富管理聚焦高净值客户为高端个人客户提供个性化的综合理财服务白领通等个人信贷产品聚焦社会白领提供信用授信业务薪福宝等为代发工资企业的员工提供综合金融服务图表25宁波银行个人客户服务项目投资理财储蓄业务个人贷款私人银行理财活期储蓄白领通甄选产品基金个人通知存款贷易通尊享服务债券定期储蓄路路通专属团队互联网保险大额存单按揭贷款贵金属结构性存款白领e贷银证服务借记卡云按揭海外咨询财富开放平台产品信息查询平台资料来源公司年报方正证券研究所20敬请关注文后特别声明与免责条款