研究报告全文：利率债招标分析贴现国债23年第17期新发2023-03-17利率债一级市场截至3月16日本周利率债已公告发行总计47655亿元其中一般利率债36700亿元地方债10955亿元本周利率债总计到期31781亿元记账式国债22422亿元地方债9000亿元农发债359亿元资金面及市场资金面周四央行公开市场延续净投放但税期影响下银行间流动性仍呈收敛态势直至尾盘隔夜利率有所回落但绝对水平仍相对较高全天看DR001上行18bp至230DR007上行8bp至221一级方面周四国开债三期招标结果较好各品种债券中标利率均符合我们预期倍数分化二级方面瑞信风波引发全球避险情绪和对海外政策调整预期升温提振债市做多热情开盘长端利率多以下行为主但资金面偏紧对短端仍形成一定压制午后伴随股市延续走弱债市情绪进一步走强现券利率延续下行1600后做多热情稍有降温不过短端受资金转松影响进一步下行长端则震荡略有回升活跃券方面和3月15日中债估值相比3月16日10年期23国债04下行1bp报285522国开20下行15bp报3045年期23国债02下行15bp报26723国开03下行2bp报285招投标建议目前3M贴现国债估值为212我们预计3月17日3M贴现国债成交在192-197边际区间在199-204风险利率超预期波动