研究报告全文：利率债招标分析附息国债23年第5期新发第4期续发国开债23年第123期增发2023-03-14利率债一级市场截至3月13日本周利率债已公告发行总计34355亿元其中一般利率债23400亿元地方债10955亿元本周利率债总计到期31781亿元记账式国债22422亿元地方债9000亿元农发债359亿元资金面及市场资金面央行公开市场净投放呵护资金面周一主要回购利率均下行3月13日央行进行410亿元7天逆回购操作当日70亿元逆回购到期净投放为340亿元全天看DR001下行20bp报161DR007下行6bp报197一级方面周一二期农发债招标结果较好各品种债券中标利率均符合我们预期倍数分化二级方面海外风险事件扰动较小周一债市在股债跷跷板效应下小幅收跌现券收益率多上行1bp以内全天看10年国开活跃券220220收平于30575年国开活跃券230203下行1bp报285751年国开活跃券210202收平于24910年国债活跃券220025收平于28755年国债活跃券230002收平于26851年国债活跃券230001收平于2214招投标建议目前2Y10Y国债分别成交于241287我们预计3月14日2Y10Y国债分别成交在232-237283-288边际利率分别在235-240285-290目前1Y3Y5Y国开债分别成交于254273286我们预计3月14日1Y3Y5Y国开债分别成交在238-243265-270279-284风险利率超预期波动