投资要点：
　　2月半导体板块国内和全球指数均有较好表现。2月国内半导体板块（中信）上涨0.63%，同期沪深300下跌-2.1%，半导体板块（中信）年初至今上涨8.61%；2月费城半导体指数上涨1.25%，同期纳斯达克100下跌-1.11%，年初至今费城半导体指数上涨16.83%。
　　半导体景气周期继续下行，预期23H1将延续调整。2023年1月全球半导体销售额同比下降18.5%、环比下降5.2%；下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求仍未复苏，新能源汽车需求相对较好。全球主要芯片厂商库存水位22Q4继续提升，晶圆厂产能利用率22Q4大幅下降，预计晶圆厂产能利用率下降趋势将持续到23Q2。2023年2月DRAM现货价格环比继续下跌，NANDFlash现货价格环比跌幅较小且继续缩窄。2023年1月日本半导体设备销售额同比减少2.1%，出现2021年1月以来首次同比下降；2022年第四季度全球硅片出货量同比和环比出现近两年首次下降。综上所述，半导体行业景气周期仍处于下行阶段，预期23H1将延续调整。
　　投资建议。目前半导体行业仍处于下行周期中，下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求仍然疲软，新能源汽车、光伏储能领域需求相对较好，目前半导体行业估值处于近十年较低水平。去年以来外部环境对国内半导体的监管日益加强，建议关注国内半导体产业链薄弱环节的国产替代投资机会：
　　（1） CPU/GPU/FPGA/AISoC：CPU、GPU、FPGA、AISoC等芯片是电子系统的核心，也是算力的核心构成，对自主可控的安全性极其重要，也是我国被“卡脖子”的重要细分领域；AIGC推动AI芯片市场快速成长，国内龙头企业目前在加速国产替代中，建议关注龙芯中科、海光信息、景嘉微、寒武纪、安路科技-U等。
　　（2）半导体设备及零部件、材料：美国半导体管制新规最核心的目的是限制大陆的制造能力，加速了国产替代迫切性，另一方面国内政策大力扶持，在此背景下国内晶圆厂有望加大国产半导体设备、材料的使用规模，国产替代也正在加速进行中，未来成长空间巨大。半导体设备建议关注北方华创、中微公司、盛美上海、拓荆科技-U、芯源微、华峰测控等；半导体设备零部件建议关注富创精密、江丰电子、华亚智能、新莱应材、茂莱光学等；半导体材料建议关注沪硅产业-U、安集科技、鼎龙股份等。
　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期。
　　

研究报告全文：半导体分析师乔琪登记编码S0730520090001静待下游需求复苏关注国产替代方向qiaoqiccnewcom021-50586985半导体行业月报证券研究报告-行业月报强于大市维持半导体相对沪深300指数表现发布日期2023年03月17日投资要点半导体沪深300612月半导体板块国内和全球指数均有较好表现2月国内半导体板-5块中信上涨063同期沪深300下跌-21半导体板块中-11-16信年初至今上涨8612月费城半导体指数上涨125同期-22202203202207202211202303纳斯达克下跌年初至今费城半导体指数上涨-27100-1111683-33半导体景气周期继续下行预期23H1将延续调整2023年1月资料来源中原证券全球半导体销售额同比下降185环比下降52下游需求呈相关报告现结构分化趋势消费类需求仍未复苏新能源汽车需求相对较好半导体行业深度分析半导体设备零部件赛全球主要芯片厂商库存水位22Q4继续提升晶圆厂产能利用率道坡长垒高国产替代正当时大幅下降预计晶圆厂产能利用率下降趋势将持续到2023-01-0322Q423Q22023年2月DRAM现货价格环比继续下跌NANDFlash现货价联系人马嶔琦格环比跌幅较小且继续缩窄2023年1月日本半导体设备销售额电话021-50586973同比减少21出现2021年1月以来首次同比下降2022年第地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼四季度全球硅片出货量同比和环比出现近两年首次下降综上所邮编200122述半导体行业景气周期仍处于下行阶段预期23H1将延续调整投资建议目前半导体行业仍处于下行周期中下游需求呈现结构分化趋势消费类需求仍然疲软新能源汽车光伏储能领域需求相对较好目前半导体行业估值处于近十年较低水平去年以来外部环境对国内半导体的监管日益加强建议关注国内半导体产业链薄弱环节的国产替代投资机会1CPUGPUFPGAAISoCCPUGPUFPGAAISoC等芯片是电子系统的核心也是算力的核心构成对自主可控的安全性极其重要也是我国被卡脖子的重要细分领域AIGC推动AI芯片市场快速成长国内龙头企业目前在加速国产替代中建议关注龙芯中科海光信息景嘉微寒武纪安路科技-U等2半导体设备及零部件材料美国半导体管制新规最核心的目的是限制大陆的制造能力加速了国产替代迫切性另一方面国11957内政策大力扶持在此背景下国内晶圆厂有望加大国产半导体设备材料的使用规模国产替代也正在加速进行中未来成长空间巨大半导体设备建议关注北方华创中微公司盛美上海拓荆科技-U芯源微华峰测控等半导体设备零部件建议关注富创精密江丰电子华亚智能新莱应材茂莱光学等半导体材料建议关注沪硅产业-U安集科技鼎龙股份等风险提示下游需求不及预期市场竞争加剧风险国内厂商研发进展不及预期国产化进度不及预期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共23页半导体内容目录12023年2月半导体行业市场表现情况42半导体景气周期继续下行预期23H1将延续调整721全球半导体月度销售额同环比下降幅度继续扩大预期23H1将延续调整722消费类需求仍未复苏新能源汽车需求相对较好10221全球智能手机出货量创单季度跌幅记录终端厂商仍处于去库存阶段11222全球PC出货量创单季度跌幅记录2023年出货量预期将继续下降13223全球新能源汽车月度销量继续保持增长2023年预期销量继续保持高速成长1323全球主要芯片厂商季度库存水位继续提升1524晶圆厂产能利用率季度大幅下降预计下降趋势将持续到23Q21625存储器月度现货价格继续下跌部分价格跌幅有所缩小1626日本半导体设备月度销售额近两年首次下滑全球半导体设备进入下行周期1727全球硅片季度出货量同环比出现近两年首次下降预计需求调整持续到23H1183行业动态194估值分析与投资建议2141估值分析2142投资建议22图表目录图12023年2月中信一级行业涨跌幅情况4图2中信半导体指数与沪深300涨跌幅对比情况4图3费城半导体指数与纳斯达克100涨跌幅情况6图4全球半导体市场销售额情况8图5中国半导体市场销售额情况8图6主流机构2023年全球半导体市场销售额预测情况9图72021年全球半导体下游应用领域占比情况10图8全球智能手机出货量情况11图9国内手机出货量情况12图10全球和中国智能手机出货量情况预测12图11全球PC出货量情况13图12全球新能源汽车销量情况14图13中国汽车销量情况14图14中国新能源汽车销量情况15图15全球主要芯片厂商平均库存周转天数情况15图16部分晶圆厂产能利用率情况16图17DRAM现货价格走势情况美元17图18NANDFlash现货价格走势情况美元17图19全球半导体设备销售额情况17图20中国半导体设备销售额情况17图21全球半导体设备细分市场销售额预测情况18图22全球晶圆厂半导体设备销售额分应用预测情况18图23日本半导体设备月度销售额情况18图24全球硅片出货量情况19图25申万半导体行业PETTM近十年历史分位水平22本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共23页半导体表12月A股主要半导体公司涨跌幅情况4表22月美股主要半导体公司涨跌幅情况6表322Q4全球前十五大半导体公司营收情况及23年展望9表422Q4全球智能手机厂商市场份额情况11表522Q4全球PC厂商市场份额情况13本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共23页半导体12023年2月半导体行业市场表现情况国内2月电子行业和半导体板块表现较好走势强于沪深3002023年2月电子行业中信上涨1442月沪深300下跌-21电子行业走势强于沪深300指数电子行业中信年初至今上涨1089半导体板块中信2月上涨063走势强于沪深300弱于电子行业其中集成电路上涨119分立器件下跌-411半导体材料下跌-258半导体设备上涨224半导体板块中信年初至今上涨861图12023年2月中信一级行业涨跌幅情况图2中信半导体指数与沪深300涨跌幅对比情况资料来源同花顺中原证券资料来源同花顺中原证券2023年2月半导体板块上涨家数和下跌家数基本持平2023年2月涨幅排名前十的公司分别为寒武纪35龙芯中科22通富微电22海光信息21甬矽电子20翱捷科技20欧比特17芯源微17长光华芯16芯原股份142023年2月跌幅排名前十的公司分别为帝科股份-13宏微科技-13卓胜微-12思瑞浦-12紫光国微-12圣邦股份-12芯朋微-11普冉股份-11帝奥微-10灿瑞科技-10表12月A股主要半导体公司涨跌幅情况证券代码证券名称总市值亿元2月涨跌幅年初至今涨跌市盈率TTM市销率TTM市净率幅688256SH寒武纪337355430446688047SH龙芯中科46522362445112002156SZ通富微电33822364622688041SH海光信息12062129141257688037SH芯源微19517351171710688048SH长光华芯1591621120375688521SH芯原股份31314434621311300613SZ富瀚微14112233277688498SH源杰科技87122179324603893SH瑞芯微3521223751612688072SH拓荆科技325919131248300666SZ江丰电子20791388104本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共23页半导体688120SH华海清科2628967196002185SZ华天科技3077162822688601SH力芯微656283386688385SH复旦微电46463601713600584SH长电科技5015221522688008SH澜起科技6564850177688409SH富创精密23243112183688262SH国芯科技130429100285300671SZ富满微101314222134688099SH晶晨股份3293133367688200SH华峰测控2562250259688368SH晶丰明源881259175688107SH安路科技254017712616688012SH中微公司6490751164688981SH中芯国际1669022673300346SZ南大光电1700776118002371SZ北方华创1233045997688396SH华润微715132774688082SH盛美上海3593454137688141SH杰华特22747125167688126SH沪硅产业549414320174300373SZ扬杰科技281442555688206SH概伦电子12542284526300327SZ中颖电子1365133389603290SH斯达半导50471070219003043SZ华亚智能49713385603986SH兆易创新700822585603501SH韦尔股份10179113355688798SH艾为电子17891212185688052SH纳芯微3079498205605111SH新洁能1719340105688123SH聚辰股份103101636126688766SH普冉股份781123884300661SZ圣邦股份561129561815002049SZ紫光国微9421216371511688536SH思瑞浦30612775168300782SZ卓胜微62612339157688711SH宏微科技11413111361412资料来源同花顺中原证券2023年2月费城半导体指数表现较好走势强于纳斯达克1002023年2月费城半导体指数上涨1252月纳斯达克下跌100-111费城半导体指数走势强于纳斯达克100年初至今费城半导体指数上涨1683本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共23页半导体图3费城半导体指数与纳斯达克100涨跌幅情况资料来源同花顺中原证券2023年2月美股半导体板块下跌家数略多于上涨家数2023年2月涨幅排名前十的公司分别为indieSemiconductor31纳微半导体31SkyWaterTechnology21英伟达19应用光电18亚舍立科技17Intest14Allegro14芯科实验室14凌云半导体14表22月美股主要半导体公司涨跌幅情况证券代码证券名称总市值亿元2月涨跌幅年初至今涨跌市盈率TTM市销率TTM市净率幅INDIOindie16317928165SemiconductorNVTSO纳微半导体9318515202SKYTOSkyWater621859315TechnologyNVDAO英伟达560619591312125AAOIO应用光电11849100ACLSO亚舍立科技4317622356INTTAIntest214443023ALGMOAllegro8414465599SLABO芯科实验室5714326264CRUSO凌云半导体5714381733LSCCO莱迪思半导体1181231651824GFSOGlobalfoundries35510212544ADIO亚德诺9267122773ONO安森美半导体3385241845MCHPO微芯科技4435162167AMDO超威半导体12625219652AMATO应用材料9914201547本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共23页半导体STMN意法半导体4432351133AVGOO博通24752622711TERO泰瑞达1580162256LRCXO拉姆研究6623161338KLACO科磊5243115520NXPIO恩智浦4643131746TXNO德州仪器15603518811WOLFNWolfspeed934761115MUO美光科技6264161021MKSIOMKS仪器635151522UCTTO超科林半导体15543512TSMN台积电45866171460ASMLO阿斯麦2427613411128QRVOOQorvo1007112222INTCO英特尔10481151321ASYSO阿姆科技112261011ACMROACMResearch617351621资料来源同花顺中原证券2半导体景气周期继续下行预期23H1将延续调整21全球半导体月度销售额同环比下降幅度继续扩大预期23H1将延续调整2023年1月全球半导体销售额同比下降185环比下降52下降幅度继续扩大根据美国半导体行业协会SIA的数据2022年全球半导体销售额达5735亿美元同比增长322023年1月全球半导体行业销售额为413亿美元与2022年12月的436亿美元环比下降52与2022年1月的507亿美元同比下降185创出去年下半年以来的最大降幅从地区来看1月份欧洲的环比销售额略有增长06日本-21亚太所有其他地区-27美洲-79和中国-80的环比销售额有所下降欧洲09和日本07的销售额同比有所上升美洲-124亚太所有其他地区-195和中国-316的销售额同比下降本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共23页半导体图4全球半导体市场销售额情况资料来源SIA中原证券2023年1月中国半导体销售额同比下降316创出自2022年7月来的最大跌幅根据美国半导体行业协会SIA的数据2023年1月中国半导体行业销售额为116亿美元与2022年12月的126亿美元环比下降77与2022年1月的170亿美元同比下降316创出自2022年7月来的最大跌幅图5中国半导体市场销售额情况资料来源SIA中原证券主流机构预测2023年全球半导体销售额下降幅度在4-5全球半导体市场销售额2022年下半年环比上半年下滑922023年第一季度预计环比2022年第四季度继续下降因此2023年全球半导体市场下滑概率较高GartnerICInsightsWSTS和EY预计下降的幅度在4-5本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共23页半导体图6主流机构2023年全球半导体市场销售额预测情况资料来源爱集微中原证券全球前15大半导体供应商展望23Q1营收将弱于正常水平预计23H2需求有望复苏全球前15大半导体供应商中大部分公司2022年第四季度营业收入环比下降降幅最大的是存储器公司15家公司中只有4家的营业收入小幅增长增幅01-24分别是英伟达AMD意法半导体和ADI大多数公司预计2023年第一季度将延续去年四季度的不景气营收将弱于正常水平主要原因是智能手机和PC终端市场在调整库存预计2023年上半年终端厂商的库存回归到健康水平需求将在2023年下半年以后呈现复苏表322Q4全球前十五大半导体公司营收情况及23年展望22Q4营收22Q4环23Q1环比公司2023年展望亿美元比增速增速或指引客户端消化库存及闪存芯片价格下降导致下滑计划扩大产能1三星半导体159-13NA储备以满足服务器与PC对DDR5内存的需求积极响应移动端LPDDR5X等产品的需求2023年英特尔将推出下一代的MeteorLake处理器2023年2英特尔140-84-217的目标是完成30亿美元的开支削减23Q1营收为8915亿美元同比增长16展望未来所有3博通89-03-02核心市场在下一代技术方面的持续领先地位及与客户的强大合作伙伴关系将助力公司发展预计23Q2营收为87亿美元23Q1营收9463亿美元同比下降12预计23Q2芯片业4高通IC79-20NA务营收74-80亿美元汽车和物联网业务营收实现同比增长推动数字化转型的差异化技术和解决方案需求长期趋势不变需求不振产品价格下降供过于求的情况将持续一段时间5SK海力士61-30NA计划持续投资DDR5LPDDR5HBM3等主力产品的量产和未来高成长领域为扩大基于技术力的新市场做好准备预计23Q1营收将达65亿美元上下浮动2生成式人工智6英伟达60274能正处于一个拐点将广泛应用于每个行业尽管需求端大环境复杂但基于我们差异化的产品组合有信7AMD5606-53心在2023年赢得更多市场份额并实现长期增长汽车和工业收入占比65汽车领域是表现最好的市场销售8TI47-11-69额同比增幅只有个位数除汽车以外的终端市场将继续下行客户正努力减少库存本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共23页半导体汽车和工业客户的强劲需求促进了销售由于需求强劲和制造9意法半导体4424-51能力提高公司预计2023全年收入将达到168亿美元至178亿美元23Q1利润非常丰厚在宏观经济疲软的情况下能源转型和10英飞凌42-5-13电动汽车的扩张导致公司在工业和汽车应用解决方案需求持续高涨智能手机PC和数据中心等领域的需求明显疲软行业正在经历DRAM和NAND供需之间最严重的失衡预计库存天数DOI将在23Q2达到顶峰并在未来几个季度11美光41-39-7逐渐改善预计到2023年中期大多数客户的库存将减少至相对健康的水平预计下半财年收入将有所改善公司受到了智能手机需求下滑的影响2023年全球整体经济12联发科36-24-10环境仍然充满不确定性会留意接下来几个月市场的复苏程度以展望今年的营收汽车业务的增长动力包括77GHz雷达解决方案电气化系统13恩智浦33-39-94以及S32域和区域处理器23Q1预计汽车业务将同比增长百分之十几和环比持平尽管存在宏观不确定性工业和汽车市场的需求仍具有弹性14ADI3301-15展望未来无处不在的传感人工智能驱动的边缘计算和连接将为智能边缘带来新的功能应用程序和市场受经济情势影响PC及智能手机用NANDFlash需求将持续15铠侠21-26NA低迷不过今后随着客户库存水平正常化加上中国经济的活跃预计需求将在2023年下半年以后呈现复苏资料来源各公司年报中原证券22消费类需求仍未复苏新能源汽车需求相对较好全球半导体下游需求需求呈现结构性特征消费类需求下滑导致全球半导体销售额下降根据SIA的数据2021年全球半导体下游应用领域中计算机占比315通信占比307汽车占比124消费电子占比123工业占比12政府占比1由于消费类下游占比较高智能手机PC等出货量均处于大幅下降的趋势中消费类需求大幅下滑导致全球半导体销售额下降新能源汽车销量仍处于增长中目前智能手机PC等终端厂商仍处于去库存的状态未出现明显的需求复苏迹象图72021年全球半导体下游应用领域占比情况本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共23页半导体资料来源SIA中原证券221全球智能手机出货量创单季度跌幅记录终端厂商仍处于去库存阶段2022年第四季度全球智能手机出货量创单季度跌幅记录根据IDC的数据2022年第四季度全球智能手机出货量同比下降183至3003亿部创有记录以来最大的单季度跌幅2022年全年出货量同比下降113至121亿台创2013年以来的最低年度出货量这主要是因为消费者需求大幅下降通货膨胀和经济不确定性2022年第四季度苹果三星小米OPPOvivo市场份额位列前五位出货量分别为7230万台2415820万台1943320万台1102530万台842290万台76图8全球智能手机出货量情况资料来源IDC中原证券2022年第四季度苹果三星小米OPPOvivo市场份额位列前五位苹果出货量为7230万台241三星为5820万台194小米为3320万台110OPPO为2530万台84vivo为2290万台76表422Q4全球智能手机厂商市场份额情况22Q4出货量22Q4市场份额21Q4出货量21Q4市场份额22Q4同比增速公司百万台百万台苹果723241850231-149三星582194690188-156小米332110450122-263OPPO2538430182-159vivo2297628377-189其他8832941102300-198合计30031003676100-183资料来源Gartner中原证券2022年12月国内市场手机出货量同比下降1662022年12月国内市场手机出货量27860万部同比下降166其中5G手机23234万部同比下降144占同期手机本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共23页半导体出货量的8342022年全年国内市场手机总体出货量累计272亿部同比下降226其中5G手机出货量214亿部同比下降196占同期手机出货量的788图9国内手机出货量情况资料来源中国信通院中原证券2023年2月智能手机供应链企业经营数据继续下滑反映了终端厂商仍处于去库存阶段近日舜宇光学科技公告了2023年2月出货量数据由于智能手机市场需求仍然疲软手机镜头出货量同比下滑26环比增长21手机摄像头模组出货量同比下滑392环比下滑257大立光公布2023年2月营收为2565亿新台币环比减少21同比减少2舜宇和大立光的2023年2月的经营数据下滑反映了智能手机市场需求疲软终端厂商仍处于去库存的阶段IDC预计2023年全球和中国智能手机出货量下滑112024年恢复增长IDC预计2023年全球智能手机出货量将会低于12亿台同比下降11而中国市场的出货量预计将为283亿台同比下降11IDC预计2024年全球智能手机市场出货量1263亿同比增长59中国智能手机市场出货量重新回到3亿台同比增长62图10全球和中国智能手机出货量情况预测资料来源IDC中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共23页半导体222全球PC出货量创单季度跌幅记录2023年出货量预期将继续下降2022年第四季度全球PC出货量创单季度跌幅记录根据Gartner的数据2022年第四季度全球PC出货量总计6530万台同比下降285这是自Gartner开始追踪PC市场以来出货量降幅最大的季度2022年全球PC出货量达到2862亿台同比下降162Gartner预计2023年全球PC出货量为2676亿台同比下降68图11全球PC出货量情况资料来源Gartner中原证券2022年第四季度全球PC市场厂商前三名保持不变联想保持出货量第一联想虽然保持24的市场份额但公司经历了最大跌幅联想的出货量在除日本以外的所有地区均出现下滑在EMEA和拉丁美洲的降幅超过30惠普和戴尔也经历了历史性的急剧下滑惠普在EMEA市场受到的打击最为严重出货量同比下降44对于戴尔而言大型企业市场需求疲软影响了2022年下半年的出货量表522Q4全球PC厂商市场份额情况22Q4出货量22Q4市场份额21Q4出货量21Q4市场份额22Q4同比增速公司千台千台联想1556324021933240-286惠普1321620218646204-291戴尔1088416717280189-370苹果7011107780786-102华硕487675607867-198宏基358955610467-412其他1005115413447147-253合计6529210091296100-285资料来源Gartner中原证券223全球新能源汽车月度销量继续保持增长2023年预期销量继续保持高速成长2023年1月全球新能源汽车销量同比增长985根据EVSales的数据2022年全球新能源汽车销量为1007万辆同比增长56372023年1月全球新能源汽车销量为66万辆本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共23页半导体同比增长985图12全球新能源汽车销量情况资料来源EVSales中原证券2023年1月中国汽车销量同比下降3485根据中国汽车工业协会的统计数据中国2022年汽车销量为26864万辆同比增长21延续了去年的增长态势其中乘用车在稳增长促消费等政策拉动下实现较快增长为全年小幅增长贡献重要力量商用车处于叠加因素的运行低位2023年1月中国汽车销量为1649万辆同比下降3485已连续三个月同比下降图13中国汽车销量情况资料来源中国汽车工业协会中原证券2023年1月中国新能源汽车销量同比下降63为2020年7月以来首次同比下降根据中国汽车工业协会统计数据2022年我国新能源汽车持续爆发式增长销量为6887万辆同比增长934连续8年保持全球第一市场占有率提升至256逐步进入全面市场化拓展期迎来新的发展和增长阶段年21023月新能源汽车销量为408万辆同比下降63为2020年7月以来首次同比下降本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共23页半导体图14中国新能源汽车销量情况资料来源中国汽车工业协会中原证券中汽协预计2023年中国汽车销量同比增长3新能源汽车销量同比增长35中国汽车工业协会预计2023年中国汽车市场总销量为2760万辆同比增长3其中国内乘用车累计销量预计为2380万辆同比增长13商用车累计销量预计为380万辆同比增长15新能源汽车累计销量预计为900万辆同比增长3523全球主要芯片厂商季度库存水位继续提升全球主要芯片厂商库存水位继续提升22Q4平均库存周转天数环比提升20天根据Wind的数据全球主要芯片厂商包括英特尔AMD英伟达高通博通美光TIADI恩智浦微芯安森美2022年第三季度的平均库存周转天数为102天2022年第四季度增加到122天环比提升20天图15全球主要芯片厂商平均库存周转天数情况资料来源Wind中原证券注包括英特尔AMD英伟达高通博通美光TIADI恩智浦微芯安森美本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共23页半导体24晶圆厂产能利用率季度大幅下降预计下降趋势将持续到23Q2晶圆厂产能利用率22Q4大幅下降半导体市场需求自2022年三季度大幅下跌导致芯片原厂流片意愿不强晶圆厂的产能利用率也出现下滑2022年第四季度晶圆厂产能利用率进一步下跌国内晶圆代工龙头厂商中芯国际2022年第四季度的产能利用率从三季度的921大幅下降至795联电2022年第四季度的产能利用率从三季度的100下降至90由于华虹半导体主要产品功率等特色工艺依然保持较高的景气度虽然公司2022年第四季度的产能利用率从三季度的11080下降至10320但产能利用率仍在较高水平图16部分晶圆厂产能利用率情况资料来源各公司公告中原证券预计晶圆厂产能利用率下降趋势将持续到2023年第二季度台积电总裁魏哲家在近期举办的法说会上表示由于智能手机PC等终端市场需求进一步下滑7nm6nm产能利用率低于预期此情况将持续至2023年上半年联电总经理王石在近期举办的法说会上指出2023年第一季度订单能见度偏低营运充满多重挑战晶圆出货量估计减少17-19ASP预计持平产能利用率将降至70根据韩媒THEELEC报道三星DBHitekSK海力士旗下代工厂KeyFoundryMagnachip和SK海力士等韩国晶圆厂的开工率自2022年第四季度开始急剧下降预计这一趋势至少将持续到今年第二季度其中三星DBHitek和KeyFoundry的8英寸晶圆厂开工率都在60至70之间三星的12英寸晶圆厂的开工率仍保持在80左右25存储器月度现货价格继续下跌部分价格跌幅有所缩小2023年2月DRAM现货价格环比继续下跌NANDFlash现货价格环比跌幅较小且继续缩窄根据DRAMexchange的数据2023年2月DRAM的现货价格继续下跌其中DDR416G2G82666Mbps的2月现货价格环比下跌-902比2023年1月环比跌幅543有所扩大DDR416G2G8eTT的2月现货价格环比下跌448比2023年1月环比跌幅702有所缩小根据DRAMexchange的数据2023年2月NANDFlash的现货价格跌幅较小且继续缩窄其中64Gb8Gx8MLC的2月现货价格环比下跌-04732Gb4Gx8MLC的2月现本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共23页半导体货价格环比持平图17DRAM现货价格走势情况美元图18NANDFlash现货价格走势情况美元资料来源DRAMexchange中原证券资料来源DRAMexchange中原证券26日本半导体设备月度销售额近两年首次下滑全球半导体设备进入下行周期2022年前三季度全球和中国半导体设备销售额仍在增长根据日本半导体制造装置协会的数据2022年第三季度全球半导体设备销售额为2785亿美元同比增长732环比增长878根据日本半导体制造装置协会的数据2022年第三季度中国半导体设备销售额为778亿美元同比增长702环比增长1860图19全球半导体设备销售额情况图20中国半导体设备销售额情况资料来源日本半导体制造装置协会中原证券资料来源日本半导体制造装置协会中原证券2023年全球半导体设备进入下行周期SEMI预计2023年将同比下降159根据SEMI的数据2022年全球半导体设备销售额为1085亿美元同比增长59预计2023年全球半导体设备销售额将下降159至912亿美元2024年将在前端和后端市场推动下反弹美国应用材料公司预计2023年2月至4月营业收入为60亿至68亿美元同比下降4至增长9预测的中位值创下三年半以来营收增速的最低水平东京电子和泛林预测占全球制造设备销售额大部分的前道设备市场2023年将同比减少约20近日泛林集团将在全球裁员1300个工作岗位和700个临时工SEMI预计2023年存储设备销售额将大幅下降逻辑设备销售额下降9SEMI预计全球晶圆厂设备2023年下降168至788亿美元半导体测试设备市场销售额预计2023年将本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第17页共23页半导体继续下跌73至71亿美元封装和测试设备的销售额预计2023年将下跌133至53亿美元根据SEMI的数据晶圆代工和逻辑部门的设备销售额占晶圆厂设备总收入的一半以上2022年同比16达到530亿美元预计2023年会下降9DRAM设备销售额在2022年下降10至143亿美元2023年将继续下降25至108亿美元NAND设备销售额在2022年下降4至190亿美元预计到2023年继续下降36至122亿美元图21全球半导体设备细分市场销售额预测情况图22全球晶圆厂半导体设备销售额分应用预测情况资料来源SEMI中原证券资料来源SEMI中原证券2023年1月日本半导体设备销售额同比减少21出现2021年1月以来首次同比下降根据日本半导体制造装置协会的数据2023年1月日本半导体设备销售额同比减少21下降至2997亿日元本次下降是2021年1月以来首次出现销售额同比下降图23日本半导体设备月度销售额情况资料来源日本半导体制造装置协会中原证券27全球硅片季度出货量同环比出现近两年首次下降预计需求调整持续到23H12022年第四季度全球硅片出货量同比和环比出现近两年首次下降根据国际半导体产业协会SEMI统计2022年全球半导体硅片出货面积达14713亿平方英寸同比增长39硅晶圆总营收13831亿美元同比增长增95均创下历史新高2022年第四季度全球硅片出货面积为3589亿平方英寸同比下降154环比下降406出现近两年的首次下滑本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第18页共23页半导体反应了半导体行业目前的景气度图24全球硅片出货量情况资料来源SEMI中原证券SEMI预计2023年硅片出货量将放缓2024年有望重新恢复增长由于全球宏观经济充满挑战SEMI预计2023年半导体硅片出货面积成长将放缓约146亿平方英寸同比略减06在数据中心汽车及工业应用对半导体的强劲需求驱动下SEMI预计随后几年半导体硅晶圆出货面积将出现反弹2024年有望增长65达15555亿平方英寸2025年增长6进一步达到1649亿平方英寸规模12寸硅片供需紧张缓解预计需求调整持续到23H1全球第二大硅片供应商SUMCO在近日发布的2022年报中表示2022年前三季度由于5G通信导入对网络流量和数据中心需求上升以及电动汽车和自动驾驶普及驱动汽车类需求增长导致12英寸半导体硅片供不应求但是PC和智能手机需求疲软导致四季度整体供需开始趋于平衡展望2023年第一季度在12寸硅片因PC智能手机需求弱导致存储器用需求将面临大幅调整局面逻辑用需求根据客户情况有强弱之分整体看仅将进行轻微调整调整时间预估将相对较短8英寸硅片市场对汽车和工业用途的需求持续强劲环球晶圆近日表示受产业库存调整影响确实有客户推迟长约拉货时程约1-2个月预计2023年下半年将逐渐恢复现阶段环球晶圆8寸与12寸半导体硅片生产线产能利用率仍维持九成以上并调整生产客户所需产品应用项目期盼2023年全年营收优于去年3行业动态12022年全球半导体行业销售额同比增长324Q22同比下降1472月3日消息SIA宣布2022年全球半导体行业销售额合计为5735亿美元是有史以来的最本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第19页共23页半导体高年度销售额同比增长324Q22全球半导体销售额为1302亿美元同比下降147环比下降77SIA2世创表示终端市场的放缓可能会拖累2023年业绩德国硅晶圆制造商Siltronic世创表示目前客户对其硅晶圆的需求仍然强劲但终端市场的放缓可能会拖累2023年业绩德国芯片制造商英飞凌是世创最大的客户之一英飞凌日前称我们看到智能手机个人电脑和数据中心等领域的需求明显疲软路透社3中芯国际22Q4业绩环比下滑预计23年资本开支同比持平中芯国际发布公告2022年Q4营收1621亿美元同比增长26环比减少15净利润386亿美元同比减少278环比减少181展望2023年中芯国际预计上半年行业周期尚在底部一季度收入预计环比下降10到12毛利率预计降至19到21之间预计2023全年销售收入同比降幅为低十位数毛利率在20左右在资本开支方面中芯预计2023年与2022年相比大致持平为635亿美元到年底月产能增量与上一年相近中芯国际42022年全球半导体硅晶圆出货面积同比增长392月10日消息根据国际半导体产业协会SEMI统计2022年全球半导体硅晶圆出货面积达14713亿平方英寸较2021年增长39超过了2021年曾创下的记录总营收达138亿美元增长95同样创下历史新高SEMI5硅晶圆客户拉货出现延迟情形2月14日消息目前硅晶圆长期合约价格并未松动但8英寸与12英寸晶圆出现不少长协客户有延迟拉货的情形有些是延迟一季有些直接延迟一年现货价方面需求最弱的6英寸以下硅晶圆价格已经修正8英寸硅晶圆也有少部分的产品报价微幅下修也有客户已向硅晶圆厂要求12英寸硅晶圆报价向下调整中国台湾省经济日报62022年中国台湾半导体产业产值增长185预计2023年下降562月15日消息2022年中国台湾半导体产业产值达到约48370亿元新台币年增长185不过2022年存储与其他制造已下降182TISA估计今年将继续下降TISA预计2023年中国台湾整体半导体产业估计下降56其中设计业估计下降123存储与其他制造估计下降267TISA预计晶圆代工产业估计2023年产值下降13测试下降26封装下降34全球半导体市场产值则估计下降41为连续三年高速成长后首度出现下降TSIA7德州仪器计划在美国犹他州李海建造第二座12英寸半导体晶圆制造厂2月16日消息德州仪器宣布计划在美国犹他州李海Lehi建造第二座12英寸半导体晶圆制造厂产能投资高达亿美元公司预计将进一步提升公司的成本优势并加强对供应链的110控制能力公司表示该工厂紧邻德州仪器位于该地区的现有12英寸晶圆制造厂LFAB建成后这两个工厂将合为一个晶圆制造厂进行运营德州仪器本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第20页共23页