2023年3月上半月（2023/3/1-2023/3/15）定增和可转债项目发行数量分别为18个和9个，募资总额分别为161.3亿元和69.2亿元，环比2月下半月均明显增加。审核方面，定增预案通过证监会审核的数量为3家，计划募资31.8亿元，环比显著下滑94.8%；本期内无可转债预案获证监会核准，新披露可转债预案10个，计划募资101.3亿元，环比大增436.4%。解禁方面，本期内定增解禁家数和解禁市值环比减少，解禁收益率明显降低。减持方面，新披露减持计划的股东家数为3家，环比减少76.9%，减持压力大幅缓解。
　　▍发行：再融资规模环比增加，建筑、有色、机械等周期行业募资额占比较大。本期内（2023/3/1-2023/3/15）有18个定增项目完成发行，募资总额161.3亿元，环比增加27.5%。其中，竞价、定价项目数量分别为8个和10个，募资总额为46.5亿、114.8亿元，平均折价率为20.6%、26.2%，维持较高折价水平。本期内所有定增项目均足额募资，募资额集中分布在建筑、有色等行业。可转债方面，本期内有9家完成可转债发行，募资总额69.2亿元，环比大增186%。
　　▍审核：定增预案获批规模显著缩水，可转债新增预案环比大增。截至2023/3/15，获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为113个和31个，计划募资2682.4亿元和884.1亿元。本期内新批露定增预案数量环比增加50%，证监会通过的定增预案数量为3家，计划募资31.8亿元，环比显著下滑94.8%，从预案到获批的平均审核时长为299.7天，审核效率维持较快水平。可转债方面，本期内无可转债预案获证监会核准，新披露可转债预案10个，计划募资101.3亿元，环比大增436.4%。
　　▍解禁：解禁家数和市值环比回落，解禁收益率明显降低。本期内有13家公司的定增机构配售股份解禁，解禁总市值为144.4亿元，环比减少71.7%，解禁股份在流通股中平均占比9.6%，环比降低3.4pcts，解禁股份后续可能面临的减持压力明显缓解。定增股份平均解禁收益率为3.4%，环比明显降低22.9pcts。
　　▍减持：减持压力明显缓解，减持股东集中于商贸零售、房地产行业。本期内有13家完成定增减持，平均减持比例、占持有股份比例分别为2.1%、32.0%。新披露定增减持计划的股东家数为3家，环比减少76.9%，平均拟减持2.8%，减持压力环比明显缓解。正在进行定增减持的股东行业分布中，商贸零售、房地产行业的减持股东家数较多。

研究报告全文：再融资规模环比增加周期行业募资占比较大再融资半月报2023317中信证券研究部核心观点2023年3月上半月202331-2023315定增和可转债项目发行数量分别为18个和9个募资总额分别为1613亿元和692亿元环比2月下半月均明显增加审核方面定增预案通过证监会审核的数量为3家计划募资318亿元环比显著下滑948本期内无可转债预案获证监会核准新披露可转债预案10个计划募资1013亿元环比大增4364解禁方面本期内定增解禁家数和解禁市值环比减少解禁收益率明显降低减持方面新披露减杨家骥持计划的股东家数为3家环比减少769减持压力大幅缓解策略分析师S1010521040002发行再融资规模环比增加建筑有色机械等周期行业募资额占比较大本期内202331-2023315有18个定增项目完成发行募资总额1613亿元环比增加275其中竞价定价项目数量分别为8个和10个募资总额为465亿1148亿元平均折价率为206262维持较高折价水平本期内所有定增项目均足额募资募资额集中分布在建筑有色等行业可转债方面本期内有9家完成可转债发行募资总额692亿元环比大增186审核定增预案获批规模显著缩水可转债新增预案环比大增截至2023315刘易获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为113个和31个计划募资主题策略首席分析师26824亿元和8841亿元本期内新批露定增预案数量环比增加50证监会S1010520090002通过的定增预案数量为3家计划募资318亿元环比显著下滑948从预案到获批的平均审核时长为2997天审核效率维持较快水平可转债方面本期内无可转债预案获证监会核准新披露可转债预案10个计划募资1013亿元环比大增4364解禁解禁家数和市值环比回落解禁收益率明显降低本期内有13家公司的定增机构配售股份解禁解禁总市值为1444亿元环比减少717解禁股份在流通股中平均占比96环比降低34pcts解禁股份后续可能面临的减持压力明显缓解定增股份平均解禁收益率为34环比明显降低229pcts减持减持压力明显缓解减持股东集中于商贸零售房地产行业本期内有13家完成定增减持平均减持比例占持有股份比例分别为21320新披露定增减持计划的股东家数为3家环比减少769平均拟减持28减持压力环比明显缓解正在进行定增减持的股东行业分布中商贸零售房地产行业的减持股东家数较多证券研究报告请务必阅读正文之后第14页起的免责条款和声明再融资半月报2023317目录再融资规模环比增加周期行业募资额占比较大3定增预案获批规模缩水可转债新增预案环比大增6解禁家数和市值环比回落解禁收益率降低10减持压力明显缓解商贸房地产行业减持家数较多12插图目录图1发行完成的定增项目数量3图2发行完成的定增项目募资总额3图3不同定价方式的定增募资总额3图4定增平均折价率4图5定增平均募资比例4图6不同行业的募资总额和定增项目数量4图7不同行业的定增项目平均折价率和募资比例5图8发行完成的募资总额和可转债项目数量6图9存量定增预计募资额和预案数量6图10新披露定增预案数量7图11各阶段定增预案审核通过数量7图12定增预案至获批各阶段所需时长7图13存量可转债预计募资额和预案数量8图14新披露可转债预计募资额和预案数量9图15各阶段可转债预案审核通过数量9图16定增解禁市值和解禁家数10图17定增解禁收益率10图18定增解禁股份在总股本中平均占比和在流通股中平均占比10图19不同行业的定增解禁市值和解禁家数11图20定增减持完成的股东家数和平均减持比例12图21减持完成的定增股份占股东持有股份平均比例12图22新披露定增减持公告的股东家数和平均拟减持比例12图23不同行业正在进行定增减持的股东家数和平均拟减持比例13表格目录表1本期内202331-2023315定增项目发行情况5表2本期内202331-2023315可转债项目发行情况6表3本期内202331-2023315定增项目审核情况8表4本期内202331-2023315可转债项目审核情况9表5本期内202331-2023315定增项目解禁情况11表6本期内202331-2023315定增项目减持情况13请务必阅读正文之后的免责条款和声明2再融资半月报2023317再融资规模环比增加周期行业募资额占比较大定增募资额环比增加项目均实现足额募资图1发行完成的定增项目数量个主板创业板科创板302520151050资料来源Choice中信证券研究部图2发行完成的定增项目募资总额亿元主板创业板科创板9008007006005004003002001000资料来源Choice中信证券研究部图3不同定价方式的定增募资总额亿元定价竞价6005004003002001000资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明3再融资半月报2023317图4定增平均折价率定价竞价6050403020100-10-20资料来源Choice中信证券研究部图5定增平均募资比例定价竞价100806040200资料来源Choice中信证券研究部图6不同行业的募资总额亿元和定增项目数量个202331-2023315募资总额项目数量-右轴604503403022011000建筑有色金属通信电子基础化工机械计算机医药汽车资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4再融资半月报2023317图7不同行业的定增项目平均折价率和募资比例202331-2023315折价率募资比例100806040200建筑有色金属通信电子基础化工机械计算机医药汽车-20资料来源Choice中信证券研究部表1本期内202331-2023315定增项目发行情况增发增发价格增发数量实际募资代码名称定价方式募资比例折价率行业公告日元亿股亿元300375SZ鹏翎股份202331定价3080912791000222汽车002775SZ文科园林202331定价2921002921000326建筑300164SZ通源石油202331竞价3430471601000211机械605319SH无锡振华202331定价13740344621000130汽车600301SH南化股份202331定价63435722651000679建筑002421SZ达实智能202332竞价3332107001000180计算机600970SH中材国际202332定价84536731001000141建筑688277SH天智航202333竞价12530303701000123医药688365SH光云科技202333竞价7130251771000476计算机000523SZ广州浪奇202334定价2692236001000255基础化工300111SZ向日葵202336定价2241673751000497医药300293SZ蓝英装备202338定价6850583981000363机械002281SZ光迅科技202338竞价185508515731000193通信002881SZ美格智能202338竞价28460216041000150电子300857SZ协创数据2023310竞价19300377191000187电子300530SZ达志科技2023310定价22860143101000104基础化工600961SH株冶集团2023311定价87838733991000-93有色金属603656SH泰禾智能2023311竞价11190313511000127机械资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明5再融资半月报2023317可转债发行规模环比大增募资额集中分布于周期行业图8发行完成的募资总额亿元和可转债项目数量个募资总额项目数量-右轴30014250122001081506100450200资料来源Choice中信证券研究部表2本期内202331-2023315可转债项目发行情况发行规信用票面利补偿利发行转股初始转股正股代码正股名称转债名称行业模亿元评级率率日期起始日价元300567SZ精测电子精测转21276AA-02102023322023986483机械300826SZ测绘股份测绘转债407A021252023322023981348建筑001212SZ中旗新材中旗转债54A038220233320239113027建材300401SZ花园生物花园转债12AA-0312520233620239111519医药300973SZ立高食品立高转债95AA-031220233720239139702食品饮料688357SH建龙微纳建龙转债7AA-03122023382023914123基础化工电力及公用605162SH新中港新港转债369AA-03122023382023914918事业300837SZ浙矿股份浙矿转债32AA-021220233920239154879机械资料来源Choice中信证券研究部定增预案获批规模缩水可转债新增预案环比大增定增预案获批规模显著下滑审核效率维持较快水平图9存量定增预计募资额亿元和预案数量个截至2023315预计募资项目数量-右轴70004006000350300500025040002003000150200010010005000董事会预案股东大会通过发审委上市委通过证监会通过资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6再融资半月报2023317图10新披露定增预案数量个定价竞价454035302520151050资料来源Choice中信证券研究部图11各阶段定增预案审核通过数量个股东大会批准发审委上市委批准证监会批准9080706050403020100资料来源Choice中信证券研究部图12定增预案至获批各阶段所需时长天股东大会批准发审委上市委批准证监会批准450400350300250200150100500资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明7再融资半月报2023317表3本期内202331-2023315定增项目审核情况增发数量计划募资代码名称最新公告日方案进度定价方式行业亿股亿元001979SZ招商蛇口202337股东大会通过竞价23228500房地产603278SH大业股份202337股东大会通过竞价087600机械001979SZ招商蛇口202337股东大会通过定价5938928房地产688768SH容知日新202337股东大会通过竞价016200计算机600678SH四川金顶202337股东大会通过定价105503建材002986SZ宇新股份202338股东大会通过竞价0683000石油石化600217SH中再资环202338股东大会通过竞价417948电力及公用事业300266SZ兴源环境202338股东大会通过定价4661207电力及公用事业300404SZ博济医药202338股东大会通过定价012084医药300972SZ万辰生物202338股东大会通过定价018200农林牧渔600906SH财达证券202338股东大会通过竞价9005000非银行金融000002SZ万科A202339股东大会通过竞价110015000房地产603398SH沐邦高科2023311股东大会通过竞价1032255轻工制造600720SH祁连山2023311股东大会通过竞价2333402建材600720SH祁连山2023311股东大会通过定价128513073建材600345SH长江通信2023311股东大会通过定价0801107通信600345SH长江通信2023311股东大会通过定价051650通信605178SH时空科技2023311股东大会通过定价019300建筑000630SZ铜陵有色2023311股东大会通过定价21015672有色金属002170SZ芭田股份2023314股东大会通过竞价2671400基础化工603818SH曲美家居2023314股东大会通过竞价117800轻工制造300659SZ中孚信息2023314股东大会通过竞价068750计算机000962SZ东方钽业2023314股东大会通过竞价132675有色金属000736SZ中交地产2023314股东大会通过竞价2093500房地产688019SH安集科技202332发审委上市委通过竞价001207基础化工300636SZ同和药业202332发审委上市委通过竞价1051100医药300548SZ博创科技202333发审委上市委通过定价022387通信300905SZ宝丽迪202339发审委上市委通过定价017232基础化工300905SZ宝丽迪202339发审委上市委通过竞价043232基础化工688256SH寒武纪-U202338证监会通过竞价0801672电子300745SZ欣锐科技202338证监会通过竞价0371392电力设备及新能源300554SZ三超新材202338证监会通过定价009120电力设备及新能源资料来源Choice中信证券研究部可转债新披露预案数环比大增无预案获证监会核准图13存量可转债预计募资额亿元和预案数量个截至2023315预计募资项目数量-右轴300025025002002000150150010010005005000董事会预案股东大会通过发审委通过证监会通过资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明8再融资半月报2023317图14新披露可转债预计募资额亿元和预案数量个预计募资预案数量-右轴4002535020300250152001501010055000资料来源Choice中信证券研究部图15各阶段可转债预案审核通过数量个股东大会批准发审委批准证监会批准2520151050资料来源Choice中信证券研究部表4本期内202331-2023315可转债项目审核情况公司代码公司名称最新公告日方案进度发行规模亿元行业688799SH华纳药厂202332发审委通过691医药301098SZ金埔园林202332发审委通过520建筑300487SZ蓝晓科技202334发审委通过546基础化工300878SZ维康药业202334发审委通过680医药003036SZ泰坦股份202337证监会核准296机械603306SH华懋科技202337股东大会通过1050汽车003032SZ传智教育202337股东大会通过500消费者服务000630SZ铜陵有色2023311股东大会通过334有色金属301081SZ严牌股份2023313股东大会通过468纺织服装601187SH厦门银行2023314股东大会通过5000银行600251SH冠农股份2023314股东大会通过1100农林牧渔301067SZ显盈科技2023315股东大会通过420电子资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明9再融资半月报2023317解禁家数和市值环比回落解禁收益率降低图16定增解禁市值亿元和解禁家数家解禁市值解禁家数-右轴1800601600501400120040100030800600204001020000资料来源Choice中信证券研究部图17定增解禁收益率140120100806040200-20资料来源Choice中信证券研究部图18定增解禁股份在总股本中平均占比和在流通股中平均占比解禁股份占总股本比例解禁股份占流通股比例181614121086420资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明10再融资半月报2023317图19不同行业的定增解禁市值亿元和解禁家数家202331-2023315解禁市值解禁家数-右轴503402302011000资料来源Choice中信证券研究部表5本期内202331-2023315定增项目解禁情况解禁股份解禁数量解禁市值解禁股份占解禁代码名称解禁日期占流通股行业亿股亿元总股本比例收益率比例002413SZ雷科防务2023310020130202-09国防军工603337SH杰克股份2023310378117576159机械688133SH泰坦科技20233100898191129-22医药300269SZ联建光电2023320080361515-636传媒600120SH浙江东方2023325192045152152-130综合金融002436SZ兴森科技2023362022286119134143电子300121SZ阳谷华泰202336024295596236基础化工300649SZ杭州园林2023360010230811351建筑000528SZ柳工2023364543225233321-28机械600526SH菲达环保202337164895190231-93电力及公用事业601117SH中国化学20233735336145858223建筑600980SH北矿科技2023390030451518121有色金属002478SZ常宝股份20233150271693041334钢铁资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明11再融资半月报2023317减持压力明显缓解商贸房地产行业减持家数较多图20定增减持完成的股东家数家和平均减持比例减持家数平均减持比例-右轴254203152101500资料来源Choice中信证券研究部图21减持完成的定增股份占股东持有股份平均比例6050403020100资料来源Choice中信证券研究部图22新披露定增减持公告的股东家数家和平均拟减持比例减持家数平均拟减持比例-右轴404353032520215101500资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明12再融资半月报2023317图23不同行业正在进行定增减持的股东家数家和平均拟减持比例202331-2023315减持家数平均拟减持比例-右轴4763542312100资料来源Choice中信证券研究部表6本期内202331-2023315定增项目减持情况最新首次方案拟减持数量占总股占持有股代码名称行业公告日公告日进度万股本比例份比例600533SH栖霞建设2023312022118进行中2000019161房地产600738SH丽尚国潮2023312022119进行中117891568商贸零售600738SH丽尚国潮2023312022119进行中50001482商贸零售600738SH丽尚国潮2023312022119进行中148001000商贸零售002435SZ长江健康202332202332进行中2472020203医药002683SZ广东宏大202332202332进行中30000482基础化工000426SZ兴业矿业202332202332进行中11023260198有色金属600997SH开滦股份20233420221111进行中317562095煤炭600538SH国发股份20233820221116进行中258005249综合600446SH金证股份202338202324进行中40000470计算机600658SH电子城202331120221119进行中2237220332房地产600155SH华创阳安202331420221122进行中4522820297非银行金融000959SZ首钢股份202331202286失败39099350528钢铁002683SZ广东宏大2023322022810失败30000482基础化工300223SZ北京君正202331202288完成963120159电子300596SZ利安隆202331202289完成112505150基础化工000950SZ重药控股20233120221110完成5230130455医药002435SZ长江健康2023322022811完成2472020185医药002390SZ信邦制药20233220221230完成3268617250医药600556SH天下秀2023372022816完成3615520388传媒600428SH中远海特20233820221117完成6440030649交通运输600681SH百川能源2023392022818完成9370969510电力及公用事业600285SH羚锐制药202339202315完成6300250医药603779SH威龙股份202331120221118完成998230467食品饮料603611SH诺力股份202331120221213完成229009250汽车600556SH天下秀20233142022823完成1807710222传媒600556SH天下秀20233142022823完成1807710222传媒资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明13分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上14特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利15