3月16日，A股四大股指全线回落，其中上证指数下跌1.12%，报收3226.89点；深成指下跌1.54%，报收11237.70点；创业板指下跌1.51%，报收2302.05点；科创50指数下跌1.48%，报收992.44点。市场成交8,454亿元，较前日增加264亿元。行业板块方面，互联网（1.04%），银行（0.74%），日用化工（0.49%）涨幅居前；煤炭（-3.32%），船舶（-3.31%），电气设备（-3.23%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为679/78/4,346。从资金面上看，北上资金当日净流入7.87亿元，为连续4日净流入，其中沪股通净流入-6.95亿元，深股通净流入14.82亿元，今年以来净流入1,573.90亿元，开通以来累计净流入18,819.88亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展1,090亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有30亿元逆回购到期，当日净投放1,060亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH3月合约基差分别为-16.22、-14.17、-1.85与-1.78点，其中IM与IC近月合约贴水大幅走扩，IH与IF基差窄幅波动且期现基本收敛。在市场呈现普跌的背景下，衍生品整体表现较为淡定，并未与现货形成共振，从过往经验看，现货市场反应过度的概率较大。今日3月合约到期，注意移仓换月。消息面上，瑞士信贷表示将从瑞士央行流动性工具中筹资至多500亿瑞士法郎，约合537亿美元的流动性，部分缓解了市场的悲观情绪，但完全修复尚需时日。从盘面上看，外资近期持续净流入，尽管金额有限，然而在海外金融市场波动率显著放大的背景下，国内资产仍然具有吸引力。整体上看，市场仍然处于对自去年11月上涨以来的修正，并继续寻求支撑；另一方面，随着市场回落，各指数估值更加具有吸引力，仍然适合逢低进行配置。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年3月17日星期五股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2303-11461550-70845585564207524965-252706156462258-14172303中证IC2304-12061340-742420945192086732812510161404620826832304中证IC2306-10660734-6521865722761811136423101607446138667432306中证IC2309-10259810-6141026112328598282713575984460424159832309中证IC500-135614083-838112763268814375902----------500沪深IF2303-12239410-48648932581996532380-200813947639896-1852303沪深IF2304-12539428-49846754556018558073233593947839926-3652304沪深IF2306-15039276-598257703058122866493139393703987411552306沪深IF2309-13938762-5487124834037364441506388363931062952309沪深IF300-120393915-477515251564824626428----------300上证IH2303-09626246-25437488296632424507-173732630226500-1782303上证IH2304-09626300-25629709235538738888151442635626556-7182304上证IH2306-10026286-2661820914432754315132022635426552-5782306上证IH2309-10425952-272457335776820024969260182622427622309上证IH50-097262282-2557394785165737121----------50中千IM2303-14167060-95631718427910221210-116436707268016-16222303中千IM2304-13566790-9122871938537654198515803667806770210782304中千IM2306-12766182-850153962047528599603728661706703271582306中千IM2309-14464900-95065088503733688324356506465850199782309中证IM1000-167668978-1136914188184017550811----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅3月16日A股四大股指全线回落其中上证指数下跌112报收322689点深成指下跌154报收1123770点创业板指下跌151报收230205点科创50指数下跌148报收99244点市场成交8454亿元较前日增加264亿元行业板块方面互联网104银行074日用化工049涨幅居前煤炭-332船舶-331电气设备-323跌幅居前从市场强弱看IHIFICIM个股涨平跌分别为679784346从资金面上看北上资金当日净市场环境流入787亿元为连续4日净流入其中沪股通净流入-695亿元深股通净流入1482亿元今年以来净流入157390亿元开通以来累计净流入1881988亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展1090亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有30亿元逆回购到期当日净投放1060亿元基差方面IMICIF与IH3月合约基差分别为-1622-1417-185与-178点其中IM与IC近月合约贴水大幅走扩IH与IF基差窄幅波动且期现基敬请阅读末页的重要说明金融研究本收敛在市场呈现普跌的背景下衍生品整体表现较为淡定并未与现货形成共振从过往经验看现货市场反应过度的概率较大今日3月合约到期注意移仓换月消息面上瑞士信贷表示将从瑞士央行流动性工具中筹资至多500亿瑞士法郎约合537亿美元的流动性部分缓解了市场的悲观情绪但完全修复尚需时日从盘面上看外资近期持续净流入尽管金额有限然而在海外金融市场波动率显著放大的背景下国内资产仍然具有吸引力整体上看市场仍然处于对自去年11月上涨以来的修正并继续寻求支撑另一方面随着市场回落各指数估值更加具有吸引力仍然适合逢低进行配置观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明