事件：2023年3月10日，十四届全国人大一次会议表决通过了关于国务院机构改革方案的决定。
　　要点：
　　本次政府机构改革的逻辑主线：全面贯彻落实党的二十大报告的重要部署，以问题为导向，以着力推动高质量发展为目标，适应新发展格局要求，持续深入推进国家治理体系和治理能力的现代化。
　　本次机构改革方案涉及13项：侧重于重点领域机构设置的关系理顺和效率提升，充分体现了机构改革兼顾多方的统筹性——既要加强党中央的全面集中统一领导，又要服务于国家重大战略的实施，防范化解重大风险；同时，还要在增强机构职能协同高效、更好服务人民群众的基础上，进一步精简和规范行政机构。
　　本次机构改革对相关行业及板块的影响主要体现在：（1）加快科技、互联网、通信领域以及高端制造、生物医药等战略新兴产业领域的国产化进程；（2）强化中央层面对金融监管和防范化解金融风险的集中管控力度，推动银行、证券等金融中介机构的专业化建设和内涵式发展，以央国资背景为主的金融业整体估值有望得到系统性提升；（3）强化了顶层对于深挖数字要素价值、大力发展数字经济的保障力度和对于网络安全与数据利用的统筹管理基调，促进区块链、人工智能、大数据等数字技术与传统产业深度融合，从而推动数字经济发展相关的数字产业化和产业数字化转型；（4）有利于统筹抓好以乡村振兴为重心的“三农”各项工作，农林牧渔、大消费等相关行业也将受益。
　　本次机构改革的重中之重：通过“统一、强化、理顺”的一揽子改革措施，进一步优化金融监管架构，构建适应新发展格局要求的中国特色金融监管模式。
　　风险提示：方案落地实施的进展及效果不及预期。
　　

研究报告全文：分析师邓淑斌登记编码S0730518030001聚焦重点纵横结合着力完善政府治理dengsbccnewcm0371-65585656两会之国务院机构改革方案简析证券研究报告-事件点评发布日期2023年3月15日相关报告事件2023年3月10日十四届全国人大一次会议表决通过了关于国务院机构改革方案的决定要点联系人马嵚琦本次政府机构改革的逻辑主线全面贯彻落实党的二十大报告的重电话021-50586973要部署以问题为导向以着力推动高质量发展为目标适应新发地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼展格局要求持续深入推进国家治理体系和治理能力的现代化邮编200122本次机构改革方案涉及13项侧重于重点领域机构设置的关系理顺和效率提升充分体现了机构改革兼顾多方的统筹性既要加强党中央的全面集中统一领导又要服务于国家重大战略的实施防范化解重大风险同时还要在增强机构职能协同高效更好服务人民群众的基础上进一步精简和规范行政机构11926本次机构改革对相关行业及板块的影响主要体现在1加快科技互联网通信领域以及高端制造生物医药等战略新兴产业领域的国产化进程2强化中央层面对金融监管和防范化解金融风险的集中管控力度推动银行证券等金融中介机构的专业化建设和内涵式发展以央国资背景为主的金融业整体估值有望得到系统性提升3强化了顶层对于深挖数字要素价值大力发展数字经济的保障力度和对于网络安全与数据利用的统筹管理基调促进区块链人工智能大数据等数字技术与传统产业深度融合从而推动数字经济发展相关的数字产业化和产业数字化转型4有利于统筹抓好以乡村振兴为重心的三农各项工作农林牧渔大消费等相关行业也将受益本次机构改革的重中之重通过统一强化理顺的一揽子改革措施进一步优化金融监管架构构建适应新发展格局要求的中国特色金融监管模式风险提示方案落地实施的进展及效果不及预期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共12页内容目录1本次机构改革的要点及特征42本次机构改革对相关行业及板块的影响421科技自主创新与成果转化422金融监管与资本市场发展523数字化转型及数字经济发展524乡村振兴及现代化农业建设53本次机构改革的重中之重金融监管改革531统一各类金融业务监管中央和地方金融监管中央金融机构资本管理金融监管人员身份和待遇5311统一各类金融业务监管5312统一中央和地方金融监管6313统一中央金融机构资本管理6314统一金融监管人员身份和待遇632强化金融消费者权益保护资本市场监管央行宏观审慎职能733理顺纵向的中央和地方事权关系横向的部门职能边界74风险提示8本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第2页共12页请阅读最后一页各项声明图表目录表1我国金融监管体制的演变改革开放至今7表2金融监管的主要模式8本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第3页共12页请阅读最后一页各项声明2023年2月26日至28日中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议审议通过了在广泛征求意见的基础上提出的党和国家机构改革方案全会同意把党和国家机构改革方案的部分内容按照法定程序提交十四届全国人大一次会议审议3月10日十四届全国人大一次会议表决通过了关于国务院机构改革方案的决定1本次机构改革的要点及特征党中央历来高度重视党和国家机构建设和改革改革开放以来从1982年开始基本上每五年进行一次调整优化截至目前共进行了8次机构改革参见附表1即将启动的第九次机构改革方案参见附表2其看点主要体现在如下几方面一是侧重于针对政府部门之间的职能交叉重叠问题从横向部门设置纵向行政层级优化以及整体内部运转上进一步理顺政府部门之间的职能关系优化政府职能部门及人员配置除国务院办公厅外本次机构改革调整后的国务院设置组成部门仍为26个部门数量与此前相同二是本次机构改革事项涉及13项主要针对当前重点领域的机构职责优化和调整体现了本次政府机构改革的逻辑主线全面贯彻落实党的二十大报告的重要部署以问题为导向以着力推动高质量发展为目标适应新发展格局的要求持续深入推进国家治理体系和治理能力的现代化三是本次机构改革侧重于重点领域机构设置的关系理顺和效率提升充分体现了机构改革兼顾多方的统筹推进既要加强党中央的全面集中统一领导又要服务于国家重大战略的实施防范化解重大风险同时还要在增强机构职能协同高效更好服务人民群众的基础上进一步精简和规范行政机构2本次机构改革对相关行业及板块的影响本次机构改革的13个事项聚焦科学技术金融监管数据管理知识产权乡村振兴老龄工作及人民信访等重点领域从而将对科技自主创新与转化金融监管与资本市场发展数字化转型及数字经济发展乡村振兴及现代化农业建设起到积极的推动作用21科技自主创新与成果转化在科技自主创新方面一方面组建中央科技委员会重组科学技术部由重组后的科学技术部整体承担中央科技委员会办事机构职责剥离其职能中与产业结合紧密的业务如将指导农村科技进步职责划入农业农村部把组织拟订高新技术发展及产业化规划和政策等职责划入工业和信息化部从而强化科学技术部在推动健全新型举国体制旨在以国家战略需求为导向集聚力量进行原创性科引技领攻性关从而推进高水平科技自立自强统筹国家发展与安全的制度安排方面的宏观管理职责另一方面将国家知识产权局调整为国务院直属机构其核心是全面提升知识产权创造运用保护管理和服务水平促进科技创新与成果转本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第4页共12页请阅读最后一页各项声明化上述举措或将加快科技互联网通信领域以及高端制造生物医药等战略新兴产业领域的国产化进程22金融监管与资本市场发展在金融监管与资本市场发展方面此次机构改革方案涉及金融监管领域的共有6项组建国家金融监督管理总局深化地方金融监管体制改改革中国证监会调整为国务院直属机构统筹推进中国人民银行分支机构改革完善国有金融资本管理体制加强金融管理部门工作人员统一规范管理但如考虑组建国家数据局对于金融创新及数字金融发展的影响精简中央国家机构人员编制对于金融监管队伍的影响则有8项与金融领域相关上述举措进一步推动了金融供给侧改革的深化更加凸显了中央层面对金融监管和防范化解金融风险的集中管控力度也有利于资本市场功能的发挥从而推动银行证券等金融中介机构的专业化建设和内涵式发展以央国资背景为主的金融业整体估值有望得到系统性提升23数字化转型及数字经济发展在数字化转型及数字经济发展方面组建国家数据局并将其作为国家发展和改革委员会管理的国家局负责协调推进数据基础制度建设统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等目前对数据监管工作分别由网信办工信部工商局公安局等多个部门承担这一举措不仅凸显了顶层对于深挖数字要素价值大力发展数字经济的保障力度和对于网络安全与数据利用的统筹管理基调还将推动我国数据资源开发利用的整体统筹促进区块链人工智能大数据等数字技术与传统产业深度融合从而推动数字经济发展相关的数字产业化和产业数字化转型24乡村振兴及现代化农业建设在乡村振兴及现代化农业建设方面将国家乡村振兴局职责和此前由科技部负责的农村科技进步职责划入农业农村部进一步扩大了农业农村部的整体职责范围有利于统筹抓好以乡村振兴为重心的三农各项工作农林牧渔大消费等相关行业也必将受益3本次机构改革的重中之重金融监管改革整体而言本次机构改革着力于通过统一强化理顺的一揽子改革措施进一步优化金融监管架构从而构建适应新发展格局要求的中国特色金融监管格局31统一各类金融业务监管中央和地方金融监管中央金融机构资本管理金融监管人员身份和待遇311统一各类金融业务监管在银保监会基础上组建作院为直国属务机构的国家金融监督管理局强化了各类金融业监管之间的统筹协调不仅有利于更好地防范系统性金融风险也有利于从微观对金融服务行为进行规范和干预将国家发改委的企业债券发行审核功能划入证监会由证监会统一负责公司本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第5页共12页请阅读最后一页各项声明企业债券发行审核工作统一了我国公司信用债的发行和监管312统一中央和地方金融监管强调了央行的集中统一领导撤销央行大区分行及分行营业管理部总行直属营业管理部和省会城市中心支行设立省级分行和计划单列市分行撤销了县级人民银行支行进一步明确了国务院金融监管部门和地方金融监管部门之间的关系建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制地方政府设立的金融监管机构不再加挂金融工作局金融办公室等牌子专司监管职责进一步压实了地方金融监管的主体责任根据中发2017年23号文地方政府具有对74类机构小额贷款公司融资担保公司区域性股权市场典当行融资租赁公司商业保理公司地方资产管理公司七类金融机构以及辖区内的投资公司农民专业合作社社会众筹机构地方各类交易所的监管事权2018年机构改革后地方金融监督管理局陆续挂牌成立同时加挂金融工作办公室金融工作局等牌子统一归口管理74类机构上述两项措施与近年暴露的一些地方金融风险与监管问题有关个别地方金融监管部门在实际执行中侧重于配合地方政府发行城投债而相对淡化了自身的监管角色本次改革后建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体制有利于地方监管的统一性和有效性也有利于中央金融监管措施的更好落地从而促进金融资源更好服务地方经济发展预计地方金融监管政策也将进一步统一313统一中央金融机构资本管理完善国有金融资本管理体制中提出要按照国有金融资本出资人相关管理规定将中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构由其根据国务院授权统一履行出资人职责将市场经营类机构剥离并委托受托机构进行管理的举措进一步明晰了国有金融机构行业监管和资产监管的边界也利于国有金融资本出资人从管机构管人员向管资本的转变目前我国中央金融企业的资本主要由财政部国有资本出资人和中央汇金公司持有汇金公司作为国有资本受托管理机构通过派驻董事来履行管资本职责预计这一汇金模式可能会得到推广314统一金融监管人员身份和待遇本次改革后中国人民银行国家金融监督管理总局中国证券监督管理委员会国家外汇管理局及其分支机构派出机构均使用行政编制工作人员纳入国家公务员统一规范管理执行国家公务员工资待遇标准目前中国人民银行实行务总员行编公制分行为行员制的体制架构银保监会的参公事业单位银保监会和证监会均为参公事业单位即参照公务员管理的事业单位在人员编制方便更灵活在待遇方面参照行业市场化水平这一举措有利于监管机构工作人员明确身份本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第6页共12页请阅读最后一页各项声明职责和职业发展路径从而进一步强化金融监管职能32强化金融消费者权益保护资本市场监管央行宏观审慎职能1本次改革后金融消费者权益保护和投资者权益保护职责将统一由金融监督管理总局负责保障这有利于加强对各类金融机构行为监管的统一管理从而避免分业监管下带来的责任不清等问题2本次改革后中国证监会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构并统一负责公司企业债券发行审核工作也就是赋予了证监会更大的行政权力与管理权限也进一步强化了资本市场的地位和监管3本次改革后此前中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责和金融消费者保护职责得以剥离这将有利于央行专注并强化货币政策与宏观审慎管理职能作为中央银行的职责和功能更加突出33理顺纵向的中央和地方事权关系横向的部门职能边界本次机构改革组建国家金融监督管理局从横向整合优化了原一行两会职能证监会承接企业债发行审核管理从横向则理顺了债券市场的管理职能分工通过深化国有金融资本管理体制进一步明晰了国有资本出资人国有资本受托管理机构的职能边界通过深化地方金融监管体制改革统筹推进中国人民银行分支机构改革纵向精简合并下设金融分支架构并进一步明确了中央与地方事权关系上述措施从纵向横向两个维度进一步理顺了各职能机构的分工边界综上所述本次机构改革通过四个统一三个强化进一步理顺了金融监管相关职能部门及各层级的分工边界也从而推动我国的金融监管体制逐步迈入宏观审慎行为监管相结合的一委一局一行一会管控阶段参见表1表2表1我国金融监管体制的演变改革开放至今时期金融监管模式19791991年由中国人民银行和财政部共同主导但实行的仍是相对统一的管理模式央行证监会银监会保监会一行三会分业监管模式同时发改委交易19922017年所外汇管理局财政部等也承担相应的金融监管角色2017年设立了国务院金融稳定发展委员会其职能主要为统筹协调金融改革发展2018至今和货币政策财政政策及其他政策的配合2018年银监会和保监会合并成立中国银行保险监督管理委员会由此确立了一委一行两会的监管模式资料来源根据相关文献整理本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第7页共12页请阅读最后一页各项声明表2金融监管的主要模式分类标准监管模式主要特征监管机构以金融机构的法律性质或注册类型如银行证券保险信托等为基础确定监管对象也即谁发牌照谁监管但随着机构监管金融机构提供金融产品或服务的种类不断拓展传统的机构监管模式将面临监管重叠和监管空白并存的突出问题按监管方式分类以金融机构所从事的金融业务性质如银行证券保险等业务明确监管机构每种类型的金融业务都有对应的功能监管机构伴随着功能监管金融创新和金融科技快速发展金融产品的复杂性提高会导致金融业务界定的难度进而影响功能监管的有效性同一种类型的金融机构由同一监管机构监管如商业银行由银监会监分业监管管证券公司由证监会监管由一个综合的金融监管机构对金融体系的所有机构和产品进行审慎监管和行为监管该模式下金融监管机构可以全面综合的掌握金融市场信息避免机构监管或功能监管模式下不同监管机构的监管标准混业监管综合监管不统一等问题但是2008年美国次贷危机暴露出来的金融机构行为和金融消费者权益保护等问题反映了单一监管机构缺乏必要的制约按机构设置分类和补充机制且容易由于官僚化导致监管效率下降依据目标将宏观审慎监管和行为监管分开分别由两个监管机构负责其中宏观审慎监管负责维护金融体系和机构安全和稳健运行行为监管负责公平交易以保护金融消费者合法利益由于两个目标目标监管双峰监管分开后类似骆驼的两个峰故称为双峰监管这一模式可避免监管职能在不同监管部门间重叠并解决金融监管目标等方面的矛盾冲突从而更好地维持金融体系的稳定资料来源根据相关文献整理4风险提示方案落地实施的配套细则不完善从而使得方案实施进展及效果不及预期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第8页共12页请阅读最后一页各项声明附表1改革开放以来的机构改革概况年份国务院机构改革重点1982年以精简机构为重点改革后国务院部委直属机构和办公机构由100个减少到61个首次明确转变政府职能侧重于理顺党政关系政企关系按照定职能定机构定编制原则精1988年简专业部门和减少人员编制按照政企分开宏观管住微观放开的服务型政府理念加强宏观调控和监督部门下放政1993年府对企业的直接管理权转变部分专业经济部门为行业管理机构或经济实体初步探索构建服务型政府建立办事高效运转协调行为规范的政府行政管理体系提出机关1998年行政单位编制精简50的要求重点在于深化国有资产管理体制改革完善宏观调控体系健全金融监管体制继续推进流通管2003年理体制改革加强食品安全和安全生产监管体制建设围绕转变政府职能和理顺部门职责关系探索实行职能有机统一的大部门体制为核心任务此次2008年机构改革后除国务院办公厅外国务院组成部门设置27个以转变政府职能为核心继续稳步推进职能统一的大部制机构改革进一步理顺政府与市场2013年之间的关系改革后国务院组成部门减少至25个铁道部卫生部等退出历史舞台侧重于行政体制改革统筹推进党政军群机构改革并且突出党的核心领导地位改革后除国2018年务院办公厅外国务院设置组成部门26个坚持问题导向加强科学技术金融监管数据管理乡村振兴知识产权老龄工作等重点领2023年域的机构职责优化和调整转变政府职能加快建设法治政府资料来源根据相关文献整理本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第9页共12页请阅读最后一页各项声明附表22023年党和国家机构改革方案要点主要事项目的及举措目的进一步理顺科技领导和管理体制加快实现高水平科技自立自强举措1组建中央科技委员会中央科技委员会办事机构职责由重组后的科学技术部整体承担2科学技术部主要承担相关的战略规划体制改革1重新组建科学技术部资源统筹综合协调政策法规督促检查等宏观管理职责推动健全新型举国体制优化科技创新全链条管理促进科技成果转化促进科技和经济社会发展相结合目的为解决金融领域长期存在的突出矛盾和问题依法将各类金融活动全部纳入监管举措1国家金融监督管理总局在中国银行保险监督管理委员会基础上组建不再保留银保监会2国家金融监督管理总局作为国务院直属机构2组建国家金融监督管理总局统一负责除证券业之外的金融业监管统筹负责金融消费者权益保护具体职责不仅包括此前中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责有关金融消费者保护职责还包括此前由中国证监会承担的投资者保护职责目的强化金融管理中央事权压实地方金融监管主体责任举措1建立以中央金融管理部门地方派出机构为主的地方金融监管体深化地方金融监管体制改3制统筹优化中央金融管理部门地方派出机构设置和力量配备2地方革政府设立的金融监管机构专司监管职责不再加挂金融工作局金融办公室等牌子目的强化资本市场监管职责理顺债券管理体制中国证券监督管理委员会举措1中国证券监督管理委员会由国务院直属事业单位调整为国务院4调整为国务院直属机构直属机构2划入国家发展和改革委员会的企业债券发行审核职责由中国证券监督管理委员会统一负责公司企业债券发行审核工作目的调整中国人民银行大区分行体制按照行政区设立分支机构强化对主要金融机构的监管举措1撤销中国人民银行大区分行及分行营业管理部总行直属营业统筹推进中国人民银行分管理部和省会城市中心支行在31个省自治区直辖市设立省级分行5支机构改革在深圳大连宁波青岛厦门设立计划单列市分行2中国人民银行北京分行保留中国人民银行营业管理部牌子中国人民银行上海分行与中国人民银行上海总部合署办公不再保留中国人民银行县市支行相关职能上收至中国人民银行地市中心支行目的进一步厘清金融监管部门履行国有金融资本出资人职责的机构和国有金融完善国有金融资本管理体机构之间的权责关系推进管办分离政企分开6制举措将中央金融管理部门管理的市场经营类机构剥离相关国有金融资产划入国有金融资本受托管理机构由其根据国务院授权统一履行出资人职责目的为促进金融管理部门依法合规履行金融管理职责加强金融系统队伍管理的统一性规范性加强金融管理部门工作人员7举措将中国人民银行国家金融监督管理总局中国证券监督管理委员会国家统一规范管理外汇管理局及其分支机构派出机构均使用行政编制工作人员纳入国家公务员统一规范管理执行国家公务员工资待遇标准本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第10页共12页请阅读最后一页各项声明目的加强对数据资源整合共享开发利用等方面的集中管理举措组建国家数据局作为国家发展和改革委员会管理的国家局负责协调推进8组建国家数据局数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等目的统筹抓好以乡村振兴为重心的三农各项工作9优化农业农村部职责举措在农业农村部加挂国家乡村振兴局牌子不再保留单设的国家乡村振兴局目的实施积极应对人口老龄化的国家战略更好发展养老事业和养老产业要点1中国老龄协会改由民政部代管2把国家卫生健康委员会的组织10完善老龄工作体制拟订并协调落实应对人口老龄化政策措施承担全国老龄工作委员会的具体工作等职责划入民政部全国老龄工作委员会办公室改设在民政部强化其综合协调督促指导组织推进老龄事业发展职责目的全面提升知识产权创造运用保护管理和服务水平加快推进知识产权强国建设11完善知识产权管理体制举措将国家知识产权局由国家市场监督管理总局管理的国家局调整为国务院直属机构国家信访局调整为国务院直目的加强和改进人民信访工作贯彻落实新时代党的群众路线12属机构举措将国家信访局由国务院办公厅管理的国家局调整为国务院直属机构目的提高行政效率优化政府职能资源配置举措中央国家机关各部门人员编制统一按照5的比例进行精减收回的编制主要13精减中央国家机关人员编制用于加强重点领域和重要工作对于精减后少数部门超编问题给予5年过渡期逐步消化资料来源笔者整理本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第11页共12页请阅读最后一页各项声明行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom第12页共12页请阅读最后一页各项声明