指数情况：3月第二周，恒生科技指数录得下跌，单周跌幅为10.19%。本周恒生科技指数下跌主要受美联储主席在半年度货币政策报告听证会表示美联储不排除新加快加息步伐，以及我国2月CPI数据发布的影响。同期，纳斯达克互联网指数录得下跌，单周跌幅为5.53%。截至2023年3月10日，恒生科技指数PS-TTM为1.84x，处于恒生科技指数成立以来7.35%分位点。
　　个股方面，互联网板块股票几乎全线股价下跌。仅SEA录得股价涨幅为正，单周上涨11.8%，跑赢纳斯达克指数16.6pct。年初至今，SEA、贝壳、百度为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为41.2%、22.1%、15.8%。
　　资金流向：腾讯为南向/非南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、快手-W、小鹏汽车-W、美团-W、小米集团-W；非南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、舜宇光学科技、海尔智家、比亚迪电子、京东集团-SW。
　　互联网板块重点新闻：
　　行业动态：1）哔哩哔哩调入港股通；2）2023年1月线下广告恢复明显。
　　公司动态：1)数字人民币新增“微信支付”钱包快付；2)京东零售确定2023四大必赢之战，下沉市场居首位；3）TVB淘宝6小时带货超2350万元；4）拼多多跨境电商业务将登陆澳洲；5）美团打车放弃自营打车业务，打车业务将并入美团平台；6）快手38节订单量同比去年提升40%；7）抖音在全国15城新上线外卖业务。
　　投资建议：基于春节期及一季度各公司业务的恢复节奏，我们的推荐顺序如下：1）第一梯队：春节期间游戏、支付业务表现强劲的互联网龙头腾讯；预计随消费复苏，显著受益的电商公司拼多多；受益于版号常态化，以及新游戏《蛋仔派对》持续表现优异的游戏龙头网易；2）第二梯队：受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴；3）第三梯队：受益于线下消费需求及游戏广告复苏的互联网公司美团、快手。
　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年03月14日互联网行业周报23年第10周超配哔哩哔哩调入港股通TVB淘宝直播带货核心观点行业研究行业周报指数情况3月第二周恒生科技指数录得下跌单周跌幅为1019本周互联网恒生科技指数下跌主要受美联储主席在半年度货币政策报告听证会表示美超配维持评级联储不排除新加快加息步伐以及我国2月CPI数据发布的影响同期纳证券分析师谢琦联系人徐焘斯达克互联网指数录得下跌单周跌幅为553截至2023年3月10日021-60933157021-60375437恒生科技指数PS-TTM为184x处于恒生科技指数成立以来735分位点xieqi2guosencomcnxutaoguosencomcnS0980520080008个股方面互联网板块股票几乎全线股价下跌仅SEA录得股价涨幅为正市场走势单周上涨118跑赢纳斯达克指数166pct年初至今SEA贝壳百度为累计涨幅前三的股票累计涨幅分别为412221158资金流向腾讯为南向非南向资金净流入第一在恒生科技指数成分股中南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股快手-W小鹏汽车-W美团-W小米集团-W非南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股舜宇光学科技海尔智家比亚迪电子京东集团-SW互联网板块重点新闻行业动态1哔哩哔哩调入港股通22023年1月线下广告恢复明显资料来源Wind国信证券经济研究所整理公司动态1数字人民币新增微信支付钱包快付2京东零售确定2023相关研究报告四大必赢之战下沉市场居首位3TVB淘宝6小时带货超2350万元4互联网行业周报23年第9周-广电总局加强短视频管理拼多多跨境电商业务将登陆澳洲5美团打车放弃自营打车业务打车业京东百亿补贴于3月6日全面上线2023-03-07务将并入美团平台6快手38节订单量同比去年提升407抖音在全互联网行业2023年3月投资策略-行业持续复苏重点推荐腾讯拼多多2023-03-06国15城新上线外卖业务互联网行业周报23年第8周-京东将上线百亿补贴快手测试本地生活小程序2023-03-03投资建议基于春节期及一季度各公司业务的恢复节奏我们的推荐顺互联网行业周报23年第7周-游戏产业年会举办提出网络游戏正能量引领计划2023-02-23序如下1第一梯队春节期间游戏支付业务表现强劲的互联网龙互联网行业周报23年第6周-2月游戏版号发放百度官头腾讯预计随消费复苏显著受益的电商公司拼多多受益于版号常宣文心一言2023-02-17态化以及新游戏蛋仔派对持续表现优异的游戏龙头网易2第二梯队受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴3第三梯队受益于线下消费需求及游戏广告复苏的互联网公司美团快手风险提示政策风险疫情反复的风险短视频行业竞争格局恶化的风险宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级港元百万港元2022E2023E2022E2023E美元美元0700HK腾讯控股买入331631727751231612418PDDO拼多多买入857850873667323209999HK网易-S买入127653383697316159988HK阿里巴巴-SW增持81221896265761193690HK美团-W买入12741005150420278571024HK快手买入50227705-1416-3127资料来源Wind国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录行情回顾本周恒生科技指数下跌10194行业动态哔哩哔哩调入港股通6公司动态京东零售确定2023四大必赢之战下沉市场居首位6资金流向腾讯为南向非南向资金净流入第一8南向资金分析8非南向资金分析8投资建议9风险提示10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度涨跌幅4图2恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度走势4图33月第二周互联网板块重点公司表现5图43月第二周股价上涨的互联网股票5图53月第二周股价跌幅TOP10的互联网股票5图6恒生科技指数PS情况6表1恒生科技指数成分股中南向资金净流入流出百万港元及占日均流通市值比重Top108表2恒生科技指数成分股中非南向资金净流入流出百万港元及占日均流通市值比重Top109表3相关公司盈利预测及估值10请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告行情回顾本周恒生科技指数下跌1019指数情况3月第二周恒生科技指数录得下跌单周跌幅为1019本周恒生科技指数下跌主要受两方面因素影响1美国当地时间3月7日美联储主席鲍威尔出席了众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告举行的听证会会上提及美国经济数据表现强劲未来终端利率有可能高于预期如果数据恶化美联储不排除重新加快加息步伐市场担忧美联储加息节奏可能会加快23月9日我国国家统计局发布2月居民消费价格CPI和工业生产者出厂价格PPI数据2月CPI同比上涨10前月为21环比下降05前月为上涨08市场担忧CPI回落可能意味着内需不足同期纳斯达克互联网指数录得下跌单周跌幅为553图1恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度涨跌幅图2恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数周度走势资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理个股方面互联网板块股票几乎全线股价下跌仅SEA录得股价涨幅为正单周上涨118跑赢纳斯达克指数166pct此外1港股方面金山软件网易阿里巴巴为本周表现相对较好的股票单周跌幅为565678跑赢恒生科技指数46pct46pct24pct2年初至今SEA贝壳百度为累计涨幅前三的股票累计涨幅分别为412221158请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告图33月第二周互联网板块重点公司表现细分板块证券代码证券名称周涨跌幅与所在指数对比年初至今涨跌幅收盘价市值亿人民币阅读0772HK阅文集团-110-089083312980700HK腾讯控股-9804453331628154游戏9999HK网易-5646117912763718SENSEA11816641177352853BILIO哔哩哔哩-127-80-16721975361024HK快手-146-44-29355021930社区9899HK云音乐-126-24413807152WBO微博-133-86-1328166270ZHN知乎-205-158-1541357BZOBOSS直聘-173-126-1026183561BEKEN贝壳-138-9122131711491平台3690HK美团-105-03-270712747001BIDUO百度-137-901577132431779988HK阿里巴巴-7824-591812152529618HK京东集团-141-39-279315874399电商6618HK京东健康-121-19-244653915210241HK阿里健康-114-12-191054646PDDO拼多多-104-5751385775500268HK金蝶国际-135-33-1565141435SaaS3888HK金山软件-56460772633182013HK微盟集团-163-61-315346113资料来源Wind国信证券经济研究所整理图43月第二周股价上涨的互联网股票图53月第二周股价跌幅TOP10的互联网股票资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理从市销率看恒生科技指数估值处于成立以来较低值截至2023年3月10日恒生科技指数PS-TTM为184x处于恒生科技指数成立以来735分位点请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告图6恒生科技指数PS情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理行业动态哔哩哔哩调入港股通哔哩哔哩09626HK调入港股通3月10日哔哩哔哩-SW09626HK公告公司于香港联合交易所有限公司买卖的Z类普通股已经获纳入深港通及沪港通下的港股通于2023年3月13日生效2023年1月线下广告恢复明显3月10日根据CTR媒介智讯户外广告的数据显示2023年1月与出行娱乐密切相关的电梯LCD影院视频火车高铁站机场街道设施的广告花费环比涨幅均达到双位数电梯LCD广告同比21环比143电梯海报广告同比265环比-59火车高铁站广告同比408环比3382023年1月快消和出行行业的户外广告花费同比上涨尤为明显如饮料食品酒精类饮品邮电通讯交通等行业的户外广告花费量大且增投活跃公司动态京东零售确定2023四大必赢之战下沉市场居首位数字人民币新增微信支付钱包快付据澎湃新闻在数字人民币试点版App钱包快付管理页面商户平台目前有94家可开通支付平台新增微信支付App相关介绍称目前可通过微信App使用数字人民币钱包进行支付已支持在微信部分小程序等场景下使用更多场景陆续开放中腾讯出行2月份订单量环比暴涨1602已实现5个月连涨3月11日交通运输部公布今年2月份网约车监管信息交互系统统计数据今年2月份全国共收到网约车订单652亿单环比上升133其中聚合平台完成169亿单环比上升158在聚合平台中腾讯出行2月订单量环比暴涨1602百度打车环比增长138高德打车环比增长124只有携程用车一家下降17综合交通运输部往期数据来看腾讯出行订单量目前已经实现了5连涨今年1月份订单请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告量环比增长247去年12月11月10月分别环比增长2175785京东零售确定2023四大必赢之战下沉市场居首位3月7日京东零售表彰大会上京东零售CEO辛利军提出了京东零售2023的四大必赢之战下沉市场供应链中台建设开放生态建设以及同城业务1下沉市场除百亿补贴外对标聚划算和拼多多限时秒杀的京东秒杀也将于3月下旬改版并于3月底正式上线2同城业务据内部人透露2022年京东同城购的GMV达到了650亿订单量3亿同比增速超过了50今年内部的目标是突破1000亿并在2025年达成2000亿的GMVTVB淘宝6小时带货超2350万元3月7日晚TVB淘宝直播间TVB识货首次开播主播包括旗下艺人陈豪和陈敏之持续6小时的营业时间吸引了485万人次观看累计观看人数超过320万最高在线人数超过3万人最终交出了2350万元的带货成绩单拼多多跨境电商业务将正式登陆澳洲36氪消息拼多多跨境电商业务将于3月13日正式进入澳大利亚新西兰持续推动中国制造业直连澳洲以及全球市场为了助力中国制造业一站销全球在TEMU正式登陆澳洲后已在北美市场上线的国内制造业产品也将同步进入澳洲市场拼多多正在通过旗下社群团购平台快团团低调推进本地生活业务目前已开启招商亿邦动力消息快团团是拼多多推出的微信私域特价跟团平台商家发布商品之后可以与平台上分销团长团长对接沟通佣金比例由团长在微信社群通过快团团小程序完成销售具体的举措有1宣传海报中显示提供3000万日活和万亿曝光2快团团仅向商家收取06的技术服务费3结合霸王餐模式进行推广在本地社群内以低价发券的模式吸引用户到店帮助商家在线下造势美团打车放弃自营打车业务打车业务将并入美团平台晚点LatePost消息美团打车3月6日在内部宣布放弃自营打车业务全面转向聚合模式同时打车业务将并入美团平台业务BMBusinessManager业务经理张星远Rocky转向美团平台负责人李树斌汇报在内部的通知里美团称后续将减少对网约车业务的资源和人力投入轻装前行而目前的团队一部分继续留在网约车其余的将分批次调配到其他业务线快手38节订单量同比去年提升4038节期间3月1日-8日快手订单量同比去年提升40品牌GMV同比去年提升125短视频订单量同比去年提升209搜索成交订单量同比去年提升267快品牌支付GMV同比去年提升66抖音公布38好物节战报战报显示抖音38好物节期间日均支付用户数动销商品数动销商家数分别较22年同期提升146153与168日均搜索GMV较22年同期提升276品牌新增会员数较年货节提升127抖音在全国15城新上线外卖业务电商报消息3月5日抖音又在全国15个城市上线外卖业务至此抖音外卖已覆盖全国约18个城市除此前试点的北京上海和成都近期上线的城市包括南京厦门合肥嘉兴宁波广州无锡杭州武汉深圳温州苏州金华长沙福州等入驻商家主要集中在餐饮行业抖音电商泛商城GMV占比三成左右今年开始测试广告位预计贡献更多广告收入36氪消息去年四季度至今年的1-2月在整个抖音电商大盘里抖音泛商城含商城搜索橱窗单月GMV占比已稳定在接近30左右相比去年上半年有明显增长今年抖音电商整体GMV目标不低于2万亿其中泛商城的目标大请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告概要占整体目标的30左右今年上半年抖音商城也已开始在部分城市测试广告位商城的adload广告加载率可能会在10左右据了解去年抖音电商为平台带来的广告收入已近40是去年字节广告增长的主要驱动力如若商城的商业化流量正式上线字节的广告营收将获得更高的增长空间资金流向腾讯为南向非南向资金净流入第一我们以恒生科技指数成分股为样本基于港股通中介机构持股数据变动对互联网板块的资金流入及流出情况进行分析南向资金分析在恒生科技指数成分股中南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股快手-W小鹏汽车-W美团-W小米集团-W以南向资金净流入占日均流通市值比重计前五的公司分别为小鹏汽车-W阅文集团明源云华虹半导体阿里健康南向资金净流出前五的公司分别为舜宇光学科技海尔智家比亚迪电子京东集团-SW平安好医生以南向资金净流出占日均流通市值比重计前五的公司分别为舜宇光学科技海尔智家比亚迪电子平安好医生京东集团-SW表1恒生科技指数成分股中南向资金净流入流出百万港元及占日均流通市值比重Top10南向净流入日排序股票代码股票名称恒生二级行业南向净流入股票代码股票名称恒生二级行业均流通市值10700HK腾讯控股软件服务10639868HK小鹏汽车-W汽车54721024HK快手-W软件服务4200772HK阅文集团媒体及娱乐04339868HK小鹏汽车-W汽车3400909HK明源云软件服务04243690HK美团-W软件服务2901347HK华虹半导体半导体04151810HK小米集团-W资讯科技器材2780241HK阿里健康药品及生物科技026净流入60241HK阿里健康药品及生物科技2021024HK快手-W软件服务02271347HK华虹半导体半导体1783888HK金山软件软件服务02186618HK京东健康药品及生物科技1700992HK联想集团资讯科技器材01690772HK阅文集团媒体及娱乐1556060HK众安在线保险012100992HK联想集团资讯科技器材1411810HK小米集团-W资讯科技器材01112382HK舜宇光学科技工业工程-4022382HK舜宇光学科技工业工程-04026690HK海尔智家家庭电器及用品-2436690HK海尔智家家庭电器及用品-032净流出30285HK比亚迪电子资讯科技器材-500285HK比亚迪电子资讯科技器材-01049618HK京东集团-SW软件服务-241833HK平安好医生医疗保健设备和服务-00151833HK平安好医生医疗保健设备和服务-19618HK京东集团-SW软件服务-001资料来源Wind国信证券经济研究所整理注南向资金净流入流出额根据每日港股通持股数量变动额及当日收盘价估算加总非南向资金分析在恒生科技指数成分股中非南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股舜宇光学科技海尔智家比亚迪电子京东集团-SW以非南向资金净流入占日均流通市值比重计前五的公司分别为舜宇光学科技海尔智家比亚迪电子腾讯控股平安好医生请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告非南向资金净流出前五的公司分别为快手-W小鹏汽车-W美团-W小米集团-W阿里健康以非南向资金净流出占日均流通市值比重计前五的公司分别为小鹏汽车-W阅文集团明源云华虹半导体阿里健康表2恒生科技指数成分股中非南向资金净流入流出百万港元及占日均流通市值比重Top10非南向净流入排序股票代码股票名称恒生二级行业非南向净流入股票代码股票名称恒生二级行业日均流通市值10700HK腾讯控股软件服务24932382HK舜宇光学科技工业工程04022382HK舜宇光学科技工业工程4026690HK海尔智家家庭电器及用品03236690HK海尔智家家庭电器及用品2430285HK比亚迪电子资讯科技器材010净流入40285HK比亚迪电子资讯科技器材500700HK腾讯控股软件服务007医疗保健设备和59618HK京东集团-SW软件服务241833HK平安好医生001服务61833HK平安好医生医疗保健设备和服务19618HK京东集团-SW软件服务000511024HK快手-W软件服务-4109868HK小鹏汽车-W汽车-54729868HK小鹏汽车-W汽车-3400772HK阅文集团媒体及娱乐-04333690HK美团-W软件服务-2860909HK明源云软件服务-04241810HK小米集团-W资讯科技器材-2511347HK华虹半导体半导体-04150241HK阿里健康药品及生物科技-2020241HK阿里健康药品及生物科技-026净流出61347HK华虹半导体半导体-1761024HK快手-W软件服务-02176618HK京东健康药品及生物科技-1703888HK金山软件软件服务-02180772HK阅文集团媒体及娱乐-1550992HK联想集团资讯科技器材-01690992HK联想集团资讯科技器材-1416060HK众安在线保险-011102015HK理想汽车-W汽车-991810HK小米集团-W资讯科技器材-010资料来源Wind国信证券经济研究所整理注非南向资金净流入流出额根据每日中介机构持股数量变动额及当日收盘价估算加总投资建议基于春节期及一季度各公司业务的恢复节奏我们的推荐顺序如下1第一梯队春节期间游戏支付业务表现强劲的互联网龙头腾讯预计随消费复苏显著受益的电商公司拼多多受益于版号常态化以及新游戏蛋仔派对持续表现优异的游戏龙头网易2第二梯队受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴3第三梯队受益于线下消费需求及游戏广告复苏的互联网公司美团快手请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告表3相关公司盈利预测及估值EPSPE公司代码公司名称投资评级收盘价PBMRQ20212022E2023E20212022E2023E0700HK腾讯控股买入3316130123161232418389999HK网易-S买入1276606973191615362013HK微盟集团增持46-02-04-01-18-11-29323690HK美团-W买入1274-250420-4527857561024HK快手买入502-45-1416-10-3127489988HK阿里巴巴-SW增持81264657611119160241HK阿里健康增持54-002-002001-237-237474446618HK京东健康买入539-030305-14017693359888HK百度集团-SW增持1295687595171512149618HK京东集团-SW买入1587559097251514219899HK云音乐买入807-50-0517-14-1304320TMEN腾讯音乐增持7526293120181719BZOBoss直聘买入183201126641204946PDDO拼多多买入85724667361232072VIPSN唯品会增持145444560602119818ZHN知乎买入13-12-21-09-15-9-1910WBO微博增持16631232357712BEKEN贝壳无评级17119144261822822SENSEA无评级735-38-30-18-132-171-28172数据来源wind国信证券经济研究所整理注百度集团网易京东集团唯品会云音乐微博已经发布2022年业绩无评级公司使用彭博一致预期阿里巴巴为FY2022-2024数据Boss直聘腾讯音乐为每ADS调整后净利润每ADS2股知乎为每ADS调整后净利润每ADS05股贝壳为每ADS调整后净利润每ADS3股风险提示政策风险疫情反复的风险短视频行业竞争格局恶化的风险宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级类别级别说明买入股价表现优于市场指数20以上股票增持股价表现优于市场指数10-20之间投资评级中性股价表现介于市场指数10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上超配行业指数表现优于市场指数10以上行业中性行业指数表现介于市场指数10之间投资评级低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为证券研究报告国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编518046总机0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编200135北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编100032