行情回顾：
　　报告期内电力设备行业指数涨幅为-3.15%，跑输沪深300指数0.84Pct。电力设备申万二级子行业其他电源设备Ⅱ、电池、电网设备、光伏设备、电机Ⅱ、风电设备均在下跌，分别变动-1.96%、-2.80%、-2.95%、-3.10%、-4.80%、-6.70%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品均在下跌，分别下跌1.45%、4.94%。
　　2022年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌24.25%，沪深300指数累计下跌19.70%，电力设备行业累计跑输4.55Pct。电力设备的六个申万二级子行业均在下跌，其中电池累计跌幅最大，为34.51%。重点跟踪的两个三级子行业锂电池、电池化学品全部下跌，跌幅分别为32.92%、38.15%。电力设备行业整体表现较差。
　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业27只A股成分股中只有3只个股上涨，其中科达利涨幅最大，为6.46%。电池化学品34只A股成分股中只有3只个股上涨，其中新宙邦涨幅最大，为3.76%。
　　估值方面，截至2023年3月10日，电力设备行业PE为27.06倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第15位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为29.99倍，位居第三位。重点跟踪的两个三级子行业PE分别为锂电池35.42倍、电池化学品21.55倍。
　　行业动态方面，本报告期内，电力设备行业共有27家上市公司的股东净减持17.08亿元。其中，6家增持4.64亿元，21家减持21.72亿元。
　　投资观点：
　　全国两会上，人大代表聚焦锂矿、动力电池、新能源汽车、氢能、储能等新能源行业，并就现状提出多种举措建议，这反映出新能源市场对于完善政策端的强需求性。后续建议关注国家针对人大代表提案的采纳情况和举措安排，以此判断行业发展势头。
　　年初，上游原材料价格下行以及下游部分车企降价，市场对此大多持观望情绪，导致近期新能源行业悲观情绪高增。从新能源汽车2月产销以及动力电池2月份装车量数据来看，整体已从春节假期效应中脱离，开始向正常增长态势回归，市场信心有望重新提振，建议重点关注一季度整体产销和同比增长情况，判断较去年一季度的变动情况，以此判断市场复苏节奏和发展空间。
　　风险提示：
　　两会提案采纳及落实不及预期；上游原材料及整车价格波动的风险；下游需求不及预期。
　　

研究报告全文：硅2023年3月15日证券研究报告行业研究电新行业双周报2023年第3期总第3期行业周报全国两会新能源颇受关注市场2月份回归正常增长态势行情回顾行业评级报告期内电力设备行业指数涨幅为-315跑输沪深300指数报告期20230227-20230312投资评级看好084Pct电力设备申万二级子行业其他电源设备电池电网设备评级变动维持光伏设备电机风电设备均在下跌分别变动-196-280-295-310-480-670重点跟踪的三级子行业锂电池电池化学品均在下跌分别下跌1454942022年初至本报告期末电力设备行业累计下跌2425沪深行业走势300指数累计下跌1970电力设备行业累计跑输455Pct电力设备的六个申万二级子行业均在下跌其中电池累计跌幅最大为3451重点跟踪的两个三级子行业锂电池电池化学品全部下跌跌幅分别为32923815电力设备行业整体表现较差本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主报告期内锂分析师电池行业27只A股成分股中只有3只个股上涨其中科达利涨幅最大分析师XXX为646电池化学品34只A股成分股中只有3只个股上涨其中新宙邦涨幅最大为376分析师分析师黄文忠估值方面截至2023年3月10日电力设备行业PE为2706倍huangwenzhonggwgsccom低于负一倍标准差位于申万一级行业第15位的水平电力设备申万执业证书编号S0200514120002联系电话010-68080680二级行业中重点跟踪的电池行业PE为2999倍位居第三位重点跟踪的两个三级子行业PE分别为锂电池3542倍电池化学品2155倍研究助理张烨童zhangyetonggwgsccom行业动态方面本报告期内电力设备行业共有27家上市公司的执业证书编号S0200122050003股东净减持1708亿元其中6家增持464亿元21家减持2172联系电话010-68099390亿元公司地址投资观点北京市丰台区凤凰嘴街2号院1号楼中国长城资产大厦12层全国两会上人大代表聚焦锂矿动力电池新能源汽车氢能储能等新能源行业并就现状提出多种举措建议这反映出新能源市场对于完善政策端的强需求性后续建议关注国家针对人大代表提案请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明116行业周报的采纳情况和举措安排以此判断行业发展势头年初上游原材料价格下行以及下游部分车企降价市场对此大多持观望情绪导致近期新能源行业悲观情绪高增从新能源汽车2月产销以及动力电池2月份装车量数据来看整体已从春节假期效应中脱离开始向正常增长态势回归市场信心有望重新提振建议重点关注一季度整体产销和同比增长情况判断较去年一季度的变动情况以此判断市场复苏节奏和发展空间风险提示两会提案采纳及落实不及预期上游原材料及整车价格波动的风险下游需求不及预期请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明216行业周报目录一市场回顾51行情回顾52行业重要资讯821新能源汽车行业822动力电池行业923储能行业1024氢能11二公司动态121重点公司公告122重点公司股票增减持情况12三重点数据跟踪13四投资建议15请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明316行业周报图目录图1本报告期内申万一级行业涨跌幅5图2本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅5图3本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅5图4电力设备行业2022年初至报告期末累计涨跌幅6图5重点跟踪三级行业2022年初至报告期末累计涨跌幅6图6锂电池行业涨跌幅前五个股6图7锂电池行业涨跌幅后五个股6图8电池化学品行业涨跌幅前五个股7图9电池化学品行业涨跌幅后五个股7图10申万一级行业PETTM7图11电力设备行业PETTM8图12电力设备申万二级行业PETTM8图13重点跟踪三级子行业PETTM8图14中国新能源汽车销量及渗透率13图15中国新能源汽车月度销量辆13图16全球动力电池出货结构14图17中国动力电池月度装车量GWh月14图18中国动力电池出货结构14图19正极材料单瓦时价格行情元KWh14图20金属原材料镍钴电解锰碳酸锂每日价格行情万元吨15图21单GWh电池所需碳酸锂成本15表目录表1电力设备行业上市公司股东增减持情况12请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明416行业周报一市场回顾1行情回顾报告期内电力设备行业指数涨幅为-315跑输沪深300指数084Pct电力设备申万二级子行业其他电源设备电池电网设备光伏设备电机风电设备均在下跌分别变动-196-280-295-310-480-670重点跟踪的三级子行业锂电池电池化学品均在下跌分别下跌1454942022年初至本报告期末电力设备行业累计下跌2425沪深300指数累计下跌1970电力设备行业累计跑输455Pct电力设备的六个申万二级子行业均在下跌其中电池累计跌幅最大为3451重点跟踪的两个三级子行业锂电池电池化学品全部下跌跌幅分别为32923815电力设备行业整体表现较差图1本报告期内申万一级行业涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所图2本报告期内电力设备申万二级行业涨跌幅图3本报告期内重点跟踪三级行业涨跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明516行业周报图4电力设备行业2022年初至报告期末累计涨图5重点跟踪三级行业2022年初至报告期末累计涨跌幅跌幅资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主报告期内锂电池行业27只A股成分股中只有3只个股上涨其中科达利涨幅最大为646电池化学品34只A股成分股中只有3只个股上涨其中新宙邦涨幅最大为376图6锂电池行业涨跌幅前五个股图7锂电池行业涨跌幅后五个股资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明616行业周报图8电池化学品行业涨跌幅前五个股图9电池化学品行业涨跌幅后五个股资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所估值方面截至2023年3月10日电力设备行业PE为2706倍低于负一倍标准差位于申万一级行业第15位的水平电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池行业PE为2999倍位居第三位重点跟踪的两个三级子行业PE分别为锂电池3542倍电池化学品2155倍图10申万一级行业PETTM资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明716行业周报图11电力设备行业PETTM资料来源Wind长城国瑞证券研究所图12电力设备申万二级行业PETTM图13重点跟踪三级子行业PETTM资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所2行业重要资讯21新能源汽车行业2月新能源汽车恢复增长插电混动增速继续维持高增长3月10日中国汽车工业协会公布2月汽车工业产销情况2023年2月新能源汽车产销分别完成552万辆和525万辆分别同比增长488和559市场占有率达266其中纯电动汽车产销分别为389万辆和376万辆分别同比增长352和439插电式混合动力产销分别为163万辆和149万辆分别同比增长965和9801-2月新能源汽车累计产销分别完成977万辆和933万辆分别同比增长181和208市场占有率达257其中纯电动汽车累计产销分别为688万辆和662万辆分别同比增长43和84插电式混合动力汽车累计产销分别为289万辆和270万辆分别同比增长722和686混动汽车产销量请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明816行业周报虽不及纯电动汽车但同比增速明显高于纯电动汽车市场增长空间大资料来源中国汽车工业协会工信部提出五措并举维持新能源汽车产业良好发展态势2023年2月28日国务院新闻办公室举行权威部门话开局系列主题新闻发布会工信部相关发言人在会上提出综合各方面情况判断认为我国新能源汽车产业发展已经进入规模化快速发展的新阶段虽然目前发展还面临一些困难挑战但预计今年仍将保持高速增长的态势并提出重点从完善支持政策支持创新突破促进市场发展强化资源保障以及加强安全监管五个方面维持新能源汽车高速发展态势资料来源环球网全国两会新能源汽车产业受诸多代表委员关注近日全国两会在京召开诸多委员在会上纷纷就新能源汽车产业提出建议例如建议国家有关部门加强顶层设计优化充电设施布局完善配套落地政策提出应加大新能源汽车下乡的政策扶持力度进一步挖掘新能源汽车在农村市场的消费潜力应加大对新能源车使用端的支持力度比如持续完善充电桩等配套设施建设提供充电电费优惠等进一步形成鼓励低碳产品消费的氛围建议地方资金重点支持电动公交配套设施规划布局配电设施用电建设进一步明确投资界面和资金来源在电费电价政策方面给予补贴支持多方合力降低运营成本资料来源中国新闻网经济日报北极星储能网22动力电池行业春节假期影响消失2月份动力电池装车量数据如预期强势反弹3月10日中国汽车动力电池产业创新联盟发布2023年2月国内动力电池月度数据数据显示2月份我国动力电池装车量达219GWh同比增长604环比增长360其中三元电池装车量67GWh占总装车量306同比增长150环比增长237磷酸铁锂电池装车量152GWh占总装车量693同比增长953环比增长4221-2月我国动力电池累计装车量381GWh累计同比增长275其中三元电池累计装车量122GWh占总装车量319累计同比下降75磷酸铁锂电池累计装车量259GWh占总装车量680累计同比增长554国内动力电池装车量TOP15的企业分别是宁德时代比亚迪中创新航国轩高科亿纬锂能LG新能源欣旺达蜂巢能源孚能科技瑞浦兰钧捷威动力天劲新能源力神鹏辉能源正力新能其中位列第一名的宁德时代市占率持续下降由2022年全年4820下降至2023年1月44412月份又继续降至4376而中创新航装车量在2月份爆发环请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明916行业周报比增长高达105稳居行业第三是第四名装机量的2倍动力电池在1月下滑后2月份免受春节假期影响装车量如预期强势反弹资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟全国两会多位代表委员聚焦动力电池行业提出多项相关建议近日召开的全国两会上诸多代表委员在动力电池认证建立高效回收体系以及核心矿产资源海外战略布局等方面提出多项建议力争打造动力电池全生命周期安全闭环例如将锂钴镍列为国家的战略储备资源通过与国际尤其是一带一路沿线国家合作在互利互惠的基础上推动资源所在国将上述资源作为招商引资的开发项目引导我国相关企业尤其是国有企业积极参与资源所在国开发和产业链合作建议相关部门引导或搭建行业共有技术平台鼓励支持动力电池企业在海外建厂全国政协委员宁德时代董事长建议以双碳目标为导向发挥中国产业链完善应用数据丰富的优势针对碳足迹ESG回收溯源梯次利用等实际管理需求研究设计我国电池护照并将其作为我国电池行业全生命周期管理的数字化管理工具全国人大代表中创新航董事长建议对电池回收体系进行顶层策划由动力电池企业牵头从产品设计源头制定电池回收路线建立高效电池回收体系制定回收过程的标准规范确保回收低碳环保高效并具备经济价值优先支持具备动力电池全生命周期大数据管理能力掌握低能耗零污染材料再生技术的动力电池企业进行产业化布局资料来源中国经济网23储能行业全球储能电池销量高达122GWh宁德时代比亚迪亿纬锂能位居前三国际研究机构SNEResearch发布全球电池销量数据数据显示全球储能电池销量增长迅猛从2021年的44GWh增长到2022年的122GWh涨幅高达1752022年宁德时代比亚迪亿纬锂能锁定全球储能电池市场的前三把交椅储能电池销量超过5GWh的中国电池企业还有瑞浦兰钧鹏辉能源国轩高科资料来源储能与电力市场全国两会代表委员认为储能行业发展不仅要技术赋能也要政策强补在今年的全国两会期间储能行业成为代表委员们关注的焦点之一例如建议引导电池储能迈向以核电级安全为标杆的高质量发展提出建立新型储能共享传统抽水蓄能容量电费机制建立储能碳积分制度等建议探索建立新型储能容量补偿机制和容量市场新能源业界代表委员们指出随着产业结构规模资源匹配等情况变化发展性问题随之而来当前新能源储能行业依然存在整体利用率低成本高效益低的情况相关市场机制需要加快完善落地资料来源中国新闻网经济日报北极星储能网请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1016行业周报24氢能人大代表建议加快明确氢能的管理属性推动氢能产业快速发展中针对氢能行业的发展状态全国人大代表中天科技集团有限公司党委书记董事长从健全氢能产业管理体系提升产业安全监管体系构建产业标准认证体系完善产业发展配套政策四个方面提出具体举措建议力求加快健全氢能产业管理体系资料来源中国能源报人大代表建设西部与粤港澳大湾区联动高质量绿氢大走廊具有重大的能源转型战略价值全国人大代表富丽香港国际集团董事长认为我国西部地区地域辽阔拥有大规模的光伏风能等清洁能源能够直接就地制成绿色氢气制氢成本较低此外粤港澳大湾区具备技术市场资金和政策的历史沉淀和先行先试的示范经验通过管道车载等技术手段将西部地区的氢能转运到粤港澳大湾区实现新时代的西气东输有利于形成大规模的绿色氢气全链条并从成立国家级绿氢大走廊专班补链强链延链高质量发展绿色氢能产业链依托各地优势因地制宜采取措施等方面提出具体建议力求通过建设西部与粤港澳大湾区联动高质量绿氢大走廊促进氢能产业全面发展资料来源中国能源报国内首条掺氢输送长距离高压管道项目开工3月9日内蒙古西部天然气股份有限公司包头临河输气管道工程在巴彦淖尔市临河区正式开工该项目是西部天然气公司投资建设的国内首条具备掺氢输送能力的长距离高压管道项目项目总投资91亿元建设工程起点为包头市九原区途经巴彦淖尔市乌拉特前旗五原县最终到达临河区全长258公里其中干线管道235公里支线管道23公里管道设计压力63兆帕全线共设置10座阀室及3座场站最大输气能力可达12亿立方米年预计今年年底完工投用资料来源国际能源网全球最大规模乙醇装置首台加氢反应器交付并吊装3月5日兰石重装承制全球最大规模安徽碳鑫科技有限公司甲醇综合利用项目60万吨年乙醇装置首台加氢反应器顺利吊装就位首台加氢反应器总重460吨直径59米采用模块车运输至现场历时3个小时顺利完成吊装任务实现了项目重型设备吊装技术上的又一突破填补了兰石重装在乙醇装置核心设备研制领域的空白资料来源国际能源网请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1116行业周报二公司动态1重点公司公告3月10日宁德时代发布2022年年度报告2022年宁德时代全年实现营收328594亿元同比增长15207实现归母净利润30729亿元同比增长9289实现扣非归母净利润28213亿元同比增长10988公司实现电池销量289GWh同比增长1166其中动力电池系统销量242GWh同比增长1071根据SNE统计2022年公司动力电池系统使用量全球市占率达370比去年提升40个百分点公司2017-2022年动力电池系统使用量连续六年排名全球第一2022年储能电池系统出货量全球市占率达434比去年同期提升51个百分点连续两年排名全球第一资料来源公司公告3月9日欣旺达发布2023年度向特定对象发行股票预案欣旺达拟募集资金总额不超过48亿元用于投资建设欣旺达SiP系统封测项目高性能消费类圆柱锂离子电池项目以及补充流动资金资料来源公司公告3月3日恩捷股份发布2022年年度报告2022年公司实现营收12591亿元同比增长5773实现归母净利润4000亿元同比增长4720实现扣非归母净利润3840亿元同比增长4958实现整体毛利率4783较2021年下降了203Pct其中膜类产品实现营收11250亿元同比增长6274公司Q4实现营收3311亿元同比增长2527环比下降602实现归母净利润774亿元同比下降1951环比下降3582销售毛利率为4273较Q3下降了633Pct2022年公司无锡苏州重庆江西等地建设项目均已顺利投产年底产能规模达70亿平方米今年继续保持扩产节奏产能增量主要来源于重庆江苏湖北匈牙利等地的项目建设资料来源公司公告2重点公司股票增减持情况本报告期电力设备行业共有27家上市公司的股东净减持1708亿元其中6家增持464亿元21家减持2172亿元表1电力设备行业上市公司股东增减持情况代码名称变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计万股增减仓参考市值万元000009SZ中国宝安11增持3499994461163600525SH长园集团11增持400022796834639BJ晨光电缆33增持332514141688560SH明冠新材11增持2677100152请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1216行业周报832110BJ雷特科技11增持210034252300457SZ赢合科技11增持1492862301155SZ海力风电11减持-085-7264603829SH洛凯股份11减持-760-8798600089SH特变电工11减持-894-19282688517SH金冠电气11减持-983-17774688663SH新风光11减持-1000-46579300569SZ天能重工11减持-1200-11103002882SZ金龙羽22减持-1312-23699300514SZ友讯达31减持-1917-22884601615SH明阳智能11减持-2751-69441688006SH杭可科技11减持-2936-144962301168SZ通灵股份111减持-7408-542890603016SH新宏泰11减持-10605-223355603728SH鸣志电器11减持-27164-1219745603577SH汇金通11减持-31967-355728300724SZ捷佳伟创44减持-34828-3926137688676SH金盘科技11减持-46734-1786646002733SZ雄韬股份72减持-93161-1855073600537SH亿晶光电11减持-118755-910859600732SH爱旭股份22减持-147802-5408806002276SZ万马股份11减持-207097-2207279002506SZ协鑫集成11减持-900000-2910693资料来源Wind长城国瑞证券研究所三重点数据跟踪图14中国新能源汽车销量及渗透率图15中国新能源汽车月度销量辆资料来源Wind长城国瑞证券研究所资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1316行业周报图16全球动力电池出货结构图17中国动力电池月度装车量GWh月资料来源EVTank长城国瑞证券研究所资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟长城国瑞证券研究所图18中国动力电池出货结构资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟长城国瑞证券研究所图19正极材料单瓦时价格行情元KWh资料来源Wind长城国瑞证券研究所请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1416行业周报图20金属原材料镍钴电解锰碳酸锂每日价格行情万元吨资料来源Wind长城国瑞证券研究所图21单GWh电池所需碳酸锂成本资料来源Wind长城国瑞证券研究所四投资建议全国两会上人大代表聚焦锂矿动力电池新能源汽车氢能储能等新能源行业并就现状提出多种举措建议这反映出新能源市场对于完善政策端的强需求性后续建议关注国家针对人大代表提案的采纳情况和举措安排以此判断行业发展势头年初上游原材料价格下行以及下游部分车企降价市场对此大多持观望情绪导致近期新能源行业悲观情绪高增从新能源汽车2月产销以及动力电池2月份装车量数据来看整体已从春节假期效应中脱离开始向正常增长态势回归市场信心有望重新提振建议重点关注一季度整体产销和同比增长情况判断较去年一季度的变动情况以此判断市场复苏节奏和发展空间请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1516行业周报股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入相对强于市场表现20以上增持相对强于市场表现1020中性相对市场表现在1010之间波动减持相对弱于市场表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好行业超越整体市场表现中性行业与整体市场表现基本持平看淡行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明股市有风险入市需谨慎长城国瑞证券有限公司已通过中国证监会核准开展证券投资咨询业务在本机构本人所知情的范围内本机构本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系本报告中的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证报告信息已做最新变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者据此投资投资风险自我承担本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制刊载或转发否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1616