本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌3.96%；汽车板块整体下跌6.24%，涨幅在31个行业中排第30。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-7.74%、-6.17%、-7.02%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-5.89%、-6.24%、-5.30%、-5.30%、-5.70%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.89%、-0.58%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动4.29%、-7.10%。
　　乘用车销量环比改善，海外出口延续高增长。近期乘联会、中汽协等发布2月汽车销量数据。节后乘用车零售销量环比普遍改善，自主品牌增长显著。据乘联会，2月狭义乘用车零售139.0万辆，同比+10.4%，环比+7.5%，其中自主品牌零售71万辆，同比+29%，环比+8%；豪华品牌零售20万辆，同比+23%，环比+8%；主流合资品牌零售48万辆，同比-12%，环比+2%。自主品牌车企中，比亚迪、长安、吉利零售分别达17.7万辆、9.3万辆、9.1万辆，同比+98%、+53%、+33%。出口延续高增长态势，2月达到25万辆，同比+89%，环比+8%，其中自主品牌出口19.4万辆，同比+122%，合资与豪华品牌出口5.8万辆，同比+28%。
　　新能源乘用车零售渗透率达31.6%，自主品牌销量表现维持强势。去年年末补贴退出导致的需求透支影响逐步消退，新能源汽车市场销量回暖。据乘联会，2月新能源乘用车零售43.9万辆，同比+61.0%，环比+32.8%，零售渗透率31.6%，环比+10pct，其中自主品牌渗透率52.9%、豪华品牌渗透率22.6%、主流合资品牌渗透率4.2%。从竞争格局来看，自主品牌零售份额达到64%，同比+5pct，在国内新能源汽车市场保持领先地位。出口方面，2月新能源汽车乘用车出口7.9万辆，特斯拉中国、上汽乘用车、比亚迪等出口分别达到4.0万辆、1.7万辆、1.5万辆。
　　排放标准切换临近，车企降价去库存。近期湖北省和东风系车企东风本田、东风日产、东风标致、东风雪铁龙、东风风神、东风岚图、东风富康等共同推出购车优惠活动，厂家补贴和政府补贴合计最高达到9万元。今年以来新能源汽车、燃油车普遍降价，乘用车市场价格战趋于激烈，其中燃油车降价与下半年国六b即将实施，厂商主动去库存有关，短期内将促进相关品牌销量，但或将对厂商盈利水平形成压力。长期来看，排放标准切换仅为短期扰动，车型竞争力仍为决定销量的核心因素。
　　投资策略：2023年新能源汽车、汽车出口等有望延续较快增长态势。乘用车整车，可关注新能源汽车销量表现强势、产品结构持续改善的自主龙头；汽车零部件，可持续关注智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与比亚迪、新势力等新能源车企深度合作、产品价值量受益于车型配置提升的传统零部件供应商；重卡产业链，可适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。
　　风险提示：宏观经济波动的风险；行业政策变动的风险；汽车销量不及预期的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。
　　

研究报告全文：行业研究tablesubject2023年3月13日tableinvestTableNewTitle标配乘用车销量环比改善海外出口延续高行增长业周汽车行业周报20230306-20230312报tablemain证券分析师TableAuthors投资要点黄涵虚S0630522060001hhxlongonecomcn汽本周汽车板块行情表现本周沪深300环比下跌396汽车板块整体下跌624涨幅车在31个行业中排第30细分行业中1整车综合乘用车商用载货车商用载客车子板块分别变动-774-617-7022汽车零部件车身附件及饰件底盘与tablestockTrend发动机系统轮胎轮毂其他汽车零部件汽车电子电气系统子板块分别变动-589-624-530-530-5703汽车服务汽车经销商汽车综合服务子板块分别变动089-0584其他交运设备其他运输设备摩托车子板块分别变动-429-710乘用车销量环比改善海外出口延续高增长近期乘联会中汽协等发布2月汽车销量数据节后乘用车零售销量环比普遍改善自主品牌增长显著据乘联会2月狭义乘用车零售1390万辆同比104环比75其中自主品牌零售71万辆同比29环相关研究tableproduct比8豪华品牌零售20万辆同比23环比8主流合资品牌零售48万辆同汽车行业周报国内复苏出口比-12环比2自主品牌车企中比亚迪长安吉利零售分别达177万辆93万高增重卡市场回暖-20230307辆91万辆同比985333出口延续高增长态势2月达到25万辆同汽车行业周报乘用车消费逐步比89环比8其中自主品牌出口194万辆同比122合资与豪华品牌出口改善新能源汽车快于行业回暖-2023022758万辆同比28汽车行业周报吉利公布中高端新能源乘用车零售渗透率达自主品牌销量表现维持强势去年年末补贴退出导系列吉利银河关注自主品牌高316端化突破-20230220致的需求透支影响逐步消退新能源汽车市场销量回暖据乘联会2月新能源乘用车零售439万辆同比610环比328零售渗透率316环比10pct其中自主品牌渗透率529豪华品牌渗透率226主流合资品牌渗透率42从竞争格局来看自主品牌零售份额达到64同比5pct在国内新能源汽车市场保持领先地位出口方面2月新能源汽车乘用车出口79万辆特斯拉中国上汽乘用车比亚迪等出口分别达到40万辆17万辆15万辆排放标准切换临近车企降价去库存近期湖北省和东风系车企东风本田东风日产东风标致东风雪铁龙东风风神东风岚图东风富康等共同推出购车优惠活动厂家补贴和政府补贴合计最高达到9万元今年以来新能源汽车燃油车普遍降价乘用车市场价格战趋于激烈其中燃油车降价与下半年国六b即将实施厂商主动去库存有关短期内将促进相关品牌销量但或将对厂商盈利水平形成压力长期来看排放标准切换仅为短期扰动车型竞争力仍为决定销量的核心因素投资策略2023年新能源汽车汽车出口等有望延续较快增长态势乘用车整车可关注新能源汽车销量表现强势产品结构持续改善的自主龙头汽车零部件可持续关注智能驾驶智能座舱轻量化等增量领域以及与比亚迪新势力等新能源车企深度合作产品价值量受益于车型配置提升的传统零部件供应商重卡产业链可适当关注重卡整车及上游柴油机尾气后处理等零部件供应商风险提示宏观经济波动的风险行业政策变动的风险汽车销量不及预期的风险原材料价格波动的风险汇率波动的风险证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报正文目录1投资要点42二级市场表现53行业数据跟踪731销量数据7311乘联会月度数据2月乘用车零售同比104批发同比1027312中汽协月度数据2月汽车销量同比12出口同比828313车企产销快报932库存2月汽车经销商库存系数193环比71133原材料价格1134新车型跟踪124上市公司公告135行业动态1451行业政策1452企业动态1453海外动态156风险提示15证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN216请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报图表目录图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅5图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅5图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况6图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况6图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况6图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况6图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况6图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况6图9狭义乘用车单月零售销量万辆7图10狭义乘用车单月批发销量万辆7图11新能源汽车单月零售销量万辆8图12新能源汽车单月批发销量万辆8图132月厂商狭义乘用车零售销量万辆8图142月厂商狭义乘用车批发销量万辆8图15汽车单月销量万辆9图16乘用车单月销量万辆9图17客车单月销量万辆9图18货车单月销量万辆9图19乘用车单月出口量万辆9图20商用车单月出口量万辆9图21上汽集团各品牌2月销量辆10图22长安汽车各品牌2月销量辆10图23比亚迪各车型2月销量辆10图24广汽集团各品牌2月销量辆10图25吉利汽车各品牌2月销量辆11图26长城汽车各品牌2月销量辆11图27月度汽车经销商库存系数11图28高端豪华进口合资自主汽车品牌库存系数11图29钢材现货价格元吨11图30铝锭现货价格元吨11图31塑料粒子现货价格元吨12图32天然橡胶现货价格元吨12图33纯碱现货价格元吨12图34正极原材料价格元吨12表1本周上市公司公告13证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN316请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报1投资要点乘用车销量环比改善海外出口延续高增长近期乘联会中汽协等发布2月汽车销量数据节后乘用车零售销量环比普遍改善自主品牌增长显著据乘联会2月狭义乘用车零售1390万辆同比104环比75其中自主品牌零售71万辆同比29环比8豪华品牌零售20万辆同比23环比8主流合资品牌零售48万辆同比-12环比2自主品牌车企中比亚迪长安吉利零售分别达177万辆93万辆91万辆同比985333出口延续高增长态势2月达到25万辆同比89环比8其中自主品牌出口194万辆同比122合资与豪华品牌出口58万辆同比28新能源乘用车零售渗透率达316自主品牌销量表现维持强势去年年末补贴退出导致的需求透支影响逐步消退新能源汽车市场销量回暖据乘联会2月新能源乘用车零售439万辆同比610环比328零售渗透率316环比10pct其中自主品牌渗透率529豪华品牌渗透率226主流合资品牌渗透率42从竞争格局来看自主品牌零售份额达到64同比5pct在国内新能源汽车市场保持领先地位出口方面2月新能源汽车乘用车出口79万辆特斯拉中国上汽乘用车比亚迪等出口分别达到40万辆17万辆15万辆排放标准切换临近车企降价去库存近期湖北省和东风系车企东风本田东风日产东风标致东风雪铁龙东风风神东风岚图东风富康等共同推出购车优惠活动厂家补贴和政府补贴合计最高达到9万元今年以来新能源汽车燃油车普遍降价乘用车市场价格战趋于激烈其中燃油车降价与下半年国六b即将实施厂商主动去库存有关短期内将促进相关品牌销量但或将对厂商盈利水平形成压力长期来看排放标准切换仅为短期扰动车型竞争力仍为决定销量的核心因素商用车市场回暖货车客车实现同环比增长据中汽协2月商用车销量324万辆同比291环比794其中货车销量29万辆同比277环比826客车销量33万辆同比431环比553据车企产销快报福田江淮东风江铃等商用车销量分别达到60万辆21万辆13万辆13万辆同比60162641证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN416请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报2二级市场表现本周沪深300环比下跌396汽车板块整体下跌624涨幅在31个行业中排第30细分行业中1整车综合乘用车商用载货车商用载客车子板块分别变动-774-617-7022汽车零部件车身附件及饰件底盘与发动机系统轮胎轮毂其他汽车零部件汽车电子电气系统子板块分别变动-589-624-530-530-5703汽车服务汽车经销商汽车综合服务子板块分别变动089-0584其他交运设备其他运输设备摩托车子板块分别变动-429-710图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅0-1-2-3-4-5-6-624-7-8汽车环保通信电子传媒综合钢铁银行煤炭计算机房地产石油石化医药生物国防军工公用事业交通运输建筑装饰社会服务机械设备有色金属纺织服饰农林牧渔基础化工商贸零售食品饮料轻工制造美容护理家用电器非银金融建筑材料电力设备资料来源同花顺东海证券研究所图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅208910-1-058-2-3-4-5-429-6-530-530-570-589-7-617-624-8-702-710-774-9资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN516请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报个股方面本周凯龙高科3395一彬科技2100中国中期1596盛帮股份1115中汽股份1030涨幅较大汉马科技-1369长城汽车-1313多利科技-1244跌幅较大图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况海马汽车-089东风汽车572赛力斯-397一汽解放-255北汽蓝谷-513中集车辆-355广汽集团-546福田汽车-387上汽集团-668江铃汽车-570比亚迪-783动力新科-571长安汽车-808中国重汽-917长城汽车-1313江淮汽车-1115-15-10-50-15-10-50510资料来源同花顺东海证券研究所资料来源同花顺东海证券研究所图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况中通客车-322凯龙高科3395一彬科技2100金龙汽车-335盛帮股份1115亚星客车-587正强股份789718安凯客车-602山子股份立中集团-1146ST曙光-612文灿股份-1153-1158宇通客车-750合力科技玲珑轮胎-1188-1369汉马科技多利科技-1244-15-10-50-2002040资料来源同花顺东海证券研究所资料来源同花顺东海证券研究所图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况中国中期1596绿通科技761中汽股份1030爱玛科技-195浩物股份632上海凤凰-363庞大集团360新日股份-489阿尔特303林海股份-553广汇汽车-044永安行-691国机汽车-336春风动力-711大东方-380钱江摩托-864浙农股份-392征和工业-1100中国汽研-588久祺股份-1132-10-505101520-15-10-50510资料来源同花顺东海证券研究所资料来源同花顺东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN616请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报3行业数据跟踪31销量数据311乘联会月度数据2月乘用车零售同比104批发同比102近期乘联会公布乘用车市场2月产销数据一行业整体销量1零售2月狭义乘用车零售销量1390万辆同比104环比75其中轿车MPVSUV销量656万辆82万辆651万辆同比90241103环比7736245豪华自主主流合资销量20万辆71万辆48万辆同比2329-12环比82122批发2月狭义乘用车批发销量1618万辆同比102环比117其中轿车MPVSUV销量722万辆72万辆824万辆同比50354132环比14226986二新能源汽车销量1零售2月销量439万辆同比610环比328其中BEVPHEV销量295万辆145万辆同比4301164环比3832272批发2月销量496万辆同比561环比275其中BEVPHEV销量347万辆149万辆同比4151058环比275274三主要车企销量1比亚迪零售177万辆同比983批发192万辆同比11232长安汽车零售93万辆同比529批发116万辆同比6873一汽大众零售111万辆同比53批发105万辆同比-1854吉利汽车零售91万辆同比329批发109万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一体化压铸产品项目定点将为客户开发生产含前后和2023313文灿股份603348SH侧围一体式大铸件在内一共8个车身铝压铸结构件本次项目预计2024年下半年开始量产项目生命周期四年预计项目周期内销售总金额45亿元到5亿元证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1316请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报公司发布2022年度业绩快报预计2022年实现营业总收入6672亿元同比增长1113归属于上市公司股东的净利润465亿元同比增长5498公司积极应对市场变化进一步2023313广东鸿图002101SZ加大市场尤其是新能源汽车业务领域的开拓力度推动产品的转型升级和结构优化新能源汽车业务产品销售及占比显著提升全年营业收入同比实现增长公司发布2022年度业绩快报全年实现营业总收入3761亿元同比增长360归属于上市公司股东的净利润067亿2023313亚太股份002284SZ元同比增长5187公司积极应对市场变化加强产品创新优化产品结构加大国内外优质客户的维护和开发力度公司整体营业收入水平稳步提升资料来源同花顺东海证券研究所5行业动态51行业政策海南省新能源汽车下乡暨万宁车展将于3月17日举办3月17至19日2023年海南省新能源汽车下乡暨万宁车展及美食集市系列活动将在万宁市人民公园开展本次活动将有近50个汽车品牌参加展出燃油车型和新能源车型近百款涵盖豪华自主合资主流畅销新能源汽车品牌资料来源南海网成都市发布成都市促进新能源汽车产业发展的实施意见近期成都市正式发布成都市促进新能源汽车产业发展的实施意见提出到2025年成都市新能源汽车产业竞争力明显增强产业规模突破1500亿元产量达到25万辆力争新能源汽车保有量达到80万辆公共领域车辆电动化比例达到80建成各类充换电站3000座充电桩16万个资料来源成都日报威海市印发2023年威海市汽车餐饮消费券活动实施方案近期威海市商务局等印发2023年威海市汽车餐饮消费券活动实施方案计划发放550万元餐饮消费券1000万元汽车消费券汽车消费券活动时间为2023年1月1日至2023年6月30日将为在威海市汽车销售企业购买乘用车报废旧车购置新车并在我市挂牌的个人消费者发放汽车消费券要求所购置车辆为7座及以下家庭乘用车辆不含二手车客车货车特种用车资料来源威海新闻网52企业动态比亚迪乘用车在英国正式开售四家先锋门店同期开业3月8日比亚迪在英国首款乘用车BYDATTO3正式开售起售价36490英镑首批位于伯明翰格拉斯哥和米尔顿凯恩斯的四家先锋店将于3月中旬开业消费者可前往门店体验比亚迪新能源车产品资料来源比亚迪汽车哪吒汽车完成海外工厂奠基3月10日哪吒汽车泰国生态智慧工厂奠基将成为哪吒汽车打造右舵电动汽车出口东盟的主要制造基地同时哪吒汽车与泰国BGAC公司签署合作协议协议不仅包括证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1416请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报双方将共同投资建设现代化电动汽车组装基地还包括强化人员技能的可持续发展助力打造泰国电动汽车生态圈资料来源哪吒汽车53海外动态康明斯零碳品牌Accelera发布加速技术创新驱动清洁未来康明斯公司宣布其新能源动力事业部将启用全新品牌AcceleraAccelera聚焦于发展零碳动力解决方案包括燃料电池纯电动电驱桥牵引及传动系统和电解水制氢设备等五个产品线Accelera既是零部件供应商又是集成商助力公交卡车轨道交通工程设备固定电源和碳密集型工业等领域的脱碳资料来源康明斯日产发布X-in-1电驱化动力总成新技术3月9日日产汽车正式公布了名为多合一X-in-1的电驱化动力总成新技术根据这一新技术日产旗下纯电动和e-POWER车型系统核心组件将实现共享和模块化应用到2026年研发和制造成本将较2019年降低30资料来源汽车之家6风险提示一宏观经济波动的风险汽车作为非必需消费品的一种其需求与宏观经济表现密切相关具有一定的周期性特点如宏观经济增速放缓汽车消费存在下滑的可能性将对汽车产业链上下游企业产生较大影响二行业政策变动的风险国内外汽车消费均与行业政策有较高的关联度尤其是新能源汽车相关的牌照购置补贴免征购置税等政策如相关优惠政策有所变动可能对汽车消费需求产生较大影响并影响整车企业和上游零部件供应商的产品销售情况三汽车销量不及预期的风险国内外汽车行业竞争激烈整车企业销量表现持续分化如整车企业销量不及预期可能对上游的相关零部件供应商业绩产生一定影响四原材料价格波动的风险汽车制造业涉及钢铝塑料橡胶纯碱等多种原材料同时随着新能源汽车比例的提高锂电池及其上游原材料价格对整车成本的影响增加如原材料价格出现较大波动可能对零部件企业成本产生一定影响并传导至下游整车企业五汇率波动的风险汽车行业的部分整车零部件企业对外出口比例较高如汇率出现较大波动可能对相关企业的汇兑损益产生较大影响进而影响企业的盈利情况证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1516请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报一评级说明评级说明看多未来6个月内沪深300上升幅度达到或超过20市场指数评级看平未来6个月内沪深300波动幅度在-2020之间看空未来6个月内沪深300下跌幅度达到或超过20超配未来6个月内行业指数相对强于沪深300达到或超过10行业指数评级标配未来6个月内行业指数相对沪深300在-1010之间低配未来6个月内行业指数相对弱于沪深300达到或超过10买入未来6个月内股价相对强于沪深300达到或超过15增持未来6个月内股价相对强于沪深300在515之间公司股票评级中性未来6个月内股价相对沪深300在-55之间减持未来6个月内股价相对弱于沪深300515之间卖出未来6个月内股价相对弱于沪深300达到或超过15二分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑采用合法合规的数据信息审慎提出研究结论独立客观地出具本报告本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论不受任何第三方的授意或影响其薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系三免责声明本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料但对这些信息的真实性准确性和完整性不做任何保证本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海证券股份有限公司或任何其附属或联营公司的立场本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在法律允许的情况下本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告仅供东海证券股份有限公司客户员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断本报告版权归东海证券股份有限公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用四资质声明东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构已经具备证券投资咨询业务资格我们欢迎社会监督并提醒广大投资者参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构注意防范非法证券活动上海东海证券研究所北京东海证券研究所地址上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦地址北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F网址Httpwwwlongonecomcn网址Httpwwwlongonecomcn电话862120333619电话861059707105传真862150585608传真861059707100邮编200215邮编100089证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1616请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明