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　　美国通胀超预期的“三大风险”-美国CPI“六分法”分析框架及2023年展望
　　主要内容：我们将美国CPI分为六大分类进行分析和预测，我们的框架能较为有效地将各个大类不同且相对独立的影响因素和逻辑进行量化。六大类分别为：食品、能源、耐用品、核心非耐用品、房租、核心非房租服务。
　　风险提示：美联储紧缩力度超预期。
　　(联系人：王茂宇)

研究报告全文：指数收盘涨跌2023年3月14日名称点1日5日1月今日重点推荐上证指数3268120-16025美国通胀超预期的三大风险-美国CPI六分法分析框架及深证综指209670044-251-3162023年展望429主要内容我们将美国CPI分为六大分类进行分析和预测我们的框架能较为有效地将各个大类不同且相对独立的影响因素和逻辑进行量化六大类分别为食品能源耐用品核心非耐用品房租核心非房租服务昨日表现1个月表现6个月表风格指数现风险提示美联储紧缩力度超预期大盘指数095-383-365中盘指数079-281-278联系人王茂宇小盘指数070-244120巨人网络002558SZ深度秣马厉兵再起征途行业涨幅昨日涨1个月涨6个月涨通信服务58418594401投资分析意见我们预计巨人网络22-24年总营收209311403亿计算机设备4228172935同比增长-24930归母净利润为96125156亿同比增长软件开发3984023039-33025现价对应23-24年PE为1613x复盘A股游戏板贵金属385525403块历史估值变化参照可比公司估值给予巨人网络23年目标PE24xIT服务3394843158目标市值300亿首次覆盖给予买入评级行业跌幅昨日跌1个月跌6个月跌风险提示行业监管政策边际变化游戏项目延期表现不及预期资汽车服务-277-080-121产减值风险乘用车-191-1228-1746能源金属-168-1270-2746联系人林起贤袁伟嘉赵航体育-1192921218生物制品-118-449223跨模态更多应用场景出现中国公司得到更大机会AIGC系列之五本篇深度中我们解释了大量市场预期差建议重点关注视频图像文本素材大华股份海天瑞声当虹科技算力和基础设施中科曙光拓维信息寒武纪浪潮信息光通信证券分析师和光模块施佳瑜A0230521040004多模态应用1文生图新国都中科创达2机器人三花智控shijyswsresearchcom鸣志电器绿的谐波3其他应用汤姆猫申万传媒万兴科技昆仑万维申万传媒风语筑申万传媒视觉和跨模态算法商汤港股云从科技虹软科技科大讯飞风险提示大模型技术中美仍存在差异部分技术尚处于早期实验室阶段存在落地风险实体清单等可能对训练硬件产生影响联系人洪依真请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明申万宏源晨会报告今日重点推荐报告美国通胀超预期的三大风险-美国CPI六分法分析框架及2023年展望巨人网络002558SZ深度秣马厉兵再起征途跨模态更多应用场景出现中国公司得到更大机会AIGC系列之五今日推荐报告沙伊复交一带一路后续还有哪些催化一带一路系列报告之三标题机器人行业深度报告人工智能和智能制造的交汇点及胡书捷18811767252甲流高发关注相关需求国家流感周报2023第9周点评全面落实就业优先战略重申看好人力资源行业性机会2023年就业优先政策点评本周医药下跌157看好今年医疗需求全面复苏建议紧跟政策主线方向-医药行业周报202336-2023310今日重点推荐报告2今日推荐报告4请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第1页共12页简单金融成就梦想申万宏源晨会报告今日重点推荐报告美国通胀超预期的三大风险-美国CPI六分法分析框架及2023年展望主要内容我们将美国CPI分为六大分类进行分析和预测我们的框架能较为有效地将各个大类不同且相对独立的影响因素和逻辑进行量化六大类分别为食品能源耐用品核心非耐用品房租核心非房租服务食品居家在外餐饮两大分项驱动逻辑截然不同驱动美食品通胀的核心因素供给油价美元居家食品成本主体来自食品生产的前端而餐饮服务端的人力成本是外出餐饮通胀的主要影响因素居家食品CPI滞后CRB食品指数FAO食品指数约9个月滞后农产品加工食品及饲料PPI约3个月在外餐饮CPI则滞后反映美国薪资增速以及ECI劳动成本增速的传导约6个月2023年原油价格难以出现飙升美元可能在下半年随着经济缓和美联储加息结束而下行从而两者对美食品通胀影响可能并不大根据上述领先滞后关系我们预计2023年美国食品CPI全年同比在79左右能源直接反映全球油价变动美国能源供给安全无虞能源通胀远低于其他发达国家不但直接反映全球油价变化还能对通胀其他分项进行渗透上半年原油寡头减产原油需求恢复油价仍将偏高但共和党控制众议院有助于下半年页岩油生产恢复并触发份额极低的OPEC竞争性增产油价预计下行上半年油价中枢预计在85-90美元桶高位至年底或回落至80美元桶以下我们预计2023年美国能源CPI同比中枢在15左右耐用品供需缺口驱动1消费耐用品消费受到利率和收入的影响更大在美国居民收入仍然相当有保障的情况下美联储货币紧缩对于耐用品消费过热的遏制力就很大程度上被对冲了2供给供需缺口在疫后驱动美国耐用品通胀2022年美国制造业较快恢复驱动供需缺口收窄从而去年下半年耐用品通胀得以快速下滑3中观Manheim二手车指数车辆库存美国Manheim二手车指数领先美国车辆通胀约2个月库存也是驱动美国车辆通胀重要的因素预计2023年美国耐用品CPI同比中枢为-12核心非耐用品油价驱动最为显著供需缺口油价分别领先核心非耐用品同比6个月3个月在非耐用品的成本结构中能源特别是原油占据了较大部分我们预计美国核心非耐用品通胀2023年中枢在35左右全年同比呈现下行态势房租滞后美国房价涨幅约五个季度美国房价是影响房租通胀最核心因素而房价则很大程度上由美联储货币政策操作决定房租滞后于房价涨幅表现约5个季度这意味着23年下半年可能见到房租通胀的快速降温预计2023年美国房租CPI同比中枢在75左右核心非房租服务薪资构成此类服务最大成本1劳动力市场是分析核心非房租服务的关键2就业市场供需失衡较难化解职位空缺下滑或较慢今年下半年超额储蓄消耗完之前职位空缺可能是持续偏强的高频数据亦指向这一可能性则薪资增速核心非房租服务通胀可能下行较缓预计美国2023年核心非房租服务CPI同比均值在42左右展望2023年油价前高后低美国超额储蓄规模仍大前期房价滞后传导三重效应或令上半年美国通胀回落慢于预期但相应的下半年伴随油价回落超额储蓄消耗殆尽以及房租通胀降温CPI或对应出现加速下行上半年美国超额储蓄保障背景下一方面上半年商品CPI下降速度或慢于预期另一方面和劳动力市场紧密相关的核心非房租服务下滑也或较缓加之前期房价高企按滞后一年半的传导规律亦将对上半年房租CPI形成支撑叠加上半年油价高位三重影响下上半年美核心通胀下行可能慢于市场预期但下半年房租通胀或快速下行叠加超额储蓄消耗殆尽油价回落的影响下半年美国CPI或加速下行预计2023年全年美国CPI中枢47左右风险提示美联储紧缩力度超预期联系人王茂宇请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共12页简单金融成就梦想申万宏源晨会报告巨人网络002558SZ深度秣马厉兵再起征途老牌端游巨头研发体系调整再上阵巨人网络成立于2004年征途系列和球球大作战是旗下两大拳头产品线公司07年纽交所上市16年回归A股在经历了Playtika资本运作探索互金业务剥离以及游戏研发体系改革后回归游戏本源聚焦核心赛道目前实控人史玉柱持股364核心高管均有股份且公司推动年轻化战略业务高管以80后为主近半研发人员低于30岁2019年以来进行了4次回购累计金额达24亿元目前回购仍在进行中行业反转趋势明确创新周期打开长期增长空间22年底以来受监管边际改善影响版号发放持续超预期游戏行业供给端明显好转23年增长反转趋势确定性强长期来看用户端相较美日韩等成熟市场中国游戏用户渗透率还有40提升空间而ARPU端则将受益于人均收入的增长和游戏商业模式的不断升级同时AIGC等创新周期也将为游戏产业带来生产力变革增长空间广阔公司基本盘稳固23年进入产品集中释放期1存量视角公司核心IP征途系列和球球大作战已得到充分的长周期运营验证流水较为稳定构成坚实的基本盘2增量视角2023年公司三大主赛道均有产品上线原始征途龙与世界的尽头太空行动研发改革带来的经营效率提升有望兑现业绩增长将迎来新的向上拐点其中原始征途定档于324史玉柱代言预约量超800万龙与世界的尽头是由不休的乌拉拉制作人刘义峰带队开发的二次元放置RPG手游考虑到不休的乌拉拉等头部放置产品的历史表现其商业化潜力值得期待太空行动已于今年1月上线作为目前国内唯一有版号的太空狼人杀手游有望受益于今年休闲竞技赛道爆发红利国内无推广下DAU已超100W参考球球运营策略我们预计下半年太空行动商业化开启将构成公司休闲竞技赛道第二增长曲线投资分析意见我们预计巨人网络22-24年总营收209311403亿同比增长-24930归母净利润为96125156亿同比增长-33025现价对应23-24年PE为1613x复盘A股游戏板块历史估值变化参照可比公司估值给予巨人网络23年目标PE24x目标市值300亿首次覆盖给予买入评级风险提示行业监管政策边际变化游戏项目延期表现不及预期资产减值风险联系人林起贤袁伟嘉赵航跨模态更多应用场景出现中国公司得到更大机会AIGC系列之五模态是指数据的存在形式比如文本音频图像视频等文件格式多模态是一种全新的交互生成模式集合了图像语音文本等方式我们认为多模态跨模态AI大模型将得到相比ChatGPT等NLP大模型更大的应用近期google微软等海外巨头在2023年后在跨模态预训练大模型上有更大投入3月google推出Palm-E参数量达562B可以理解图像还能理解生成语言并将两者结合起来微软推出多模态大型语言模型此外计划在下周推出GPT-4目前我们已经可以在跨模态中看到更多应用可能性除了已经相对成熟的文生图外人机互动机器人控制图片搜索语音生成等大量应用涌现本篇深度中我们解释了大量市场预期差市场认为国内AI大模型相比美国落后较多我们认为实际上国内巨头已在跨模态有较多提前布局2022年以前百度华为阿里腾讯商汤等公司就已经开始尝试跨模态大模型应用应用领域包括金融电商工业智慧城市等众多领域市场认为相比NLP单模态大模型多模态技术难度在每个单点上都提升我们认为多模态可能反而降低了单点技术难度类似文生图等多模态大模型对于纯文本特征提取要求降低不需要理解长文本不需要理解多轮对话对文本生成无要求DALL-E的参数量从GPT-3的175B降低到12B就是一个佐证市场认为视觉大模型仍然需要更多参数标注且transformer算法不适用于CV场景我们认为图像自动标注已经有了更多方法论且trans应用于CV也开始成熟算法和数据都已大幅迭代更大参数的数据模型请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共12页简单金融成就梦想申万宏源晨会报告意味着更多的数据标注我们认为更大参数的数据模型并不直接意味着更多标注数据需求但RLHF等需求可能增加且近年来随着vitswintransformermae等论文推出transformer在CV和跨模态等应用增加CV大模型参数量达到了百亿级别建议重点关注视频图像文本素材大华股份海天瑞声当虹科技算力和基础设施中科曙光拓维信息寒武纪浪潮信息光通信和光模块多模态应用1文生图新国都中科创达2机器人三花智控鸣志电器绿的谐波3其他应用汤姆猫申万传媒万兴科技昆仑万维申万传媒风语筑申万传媒视觉和跨模态算法商汤港股云从科技虹软科技科大讯飞风险提示大模型技术中美仍存在差异部分技术尚处于早期实验室阶段存在落地风险实体清单等可能对训练硬件产生影响联系人洪依真今日推荐报告沙伊复交一带一路后续还有哪些催化一带一路系列报告之三事件2023年3月10日中国沙特和伊朗于北京发表三方联合声明沙特和伊朗达成一份协议包括同意恢复双方外交关系在至多两个月内重开双方使馆和代表机构和解的背后是合作共赢对抗零和博弈的一次胜利中国促成沙特和伊朗握手言和一方面体现出中国在中东国家的认可度不断提升另一方面在一带一路国家中彰显中国和平发展互利共赢的价值理念和负责任的大国形象巴基斯坦外交部长扎尔达里将其称为真是了不起久违的好消息两国和解的背后是中国推动构建以合作共赢为核心的新型国际关系的一次重大胜利中东合作大有可为一带一路将大有作为两国和解在很大程度上降低了中东地区的政治风险为后续一带一路项目在中东的顺利落地运营奠定了坚实的安全基础此外阿拉伯国家支付能力强在新老能源基建和数字经济等领域与中国互补程度高继中阿峰会后两国需求有望加速对接并体现在相关公司的新签订单最终业绩上近期一带一路催化不断主题行情逐步发酵2022年12月7-10日习近平主席赴沙特利雅得出席首届中阿峰会12月16日王毅在谈2023年中国特色大国外交六大任务时将一带一路作为服务国家高质量发展和对外开放的重点2023年1月4日和1月6日中国分别与菲律宾库曼斯坦发布联合声明2月16日中伊双方签署中伊联合声明再到3月10日沙特伊朗和解近期一带一路实质性催化不断支撑主题行情的持续发酵重申一带一路布局机会后续期待三大催化12023年恰逢一带一路倡议十周年2第三届一带一路国际高峰合作论坛将于今年举办历史上在2017年第一届2019年第二届国际高峰合作论坛举办之际一带一路主题皆有所表现详见2023年2月22日一带一路十周年迎接第三届高峰论坛3今年中国将举办首次中国中亚五国元首峰会2022年是中国同中亚五国建交30周年去年仅于1月25日举办视频峰会央企重估与一带一路共振主题催化下弹性更大在2023年3月3日国资委启动对标世界一流企业价值创造行动中提到央企要高质量参建一带一路我们在2023年2月20日发布的国企改革终迎收获期剑指世界一流企业中就已经提示在央企价值重估与一带一路共振之下国际工程工程机械轨交航运等领域的央企兼具安全边际和向上弹性自报告发布日至2023年3月13日一带一路央企精选组合中的12只A股平均上涨1272分别跑赢了沪深300和上证指数13361133个百分点超额收益显著四条主线布局走好一带一路1建筑央企特别是四大国际工程企业是一带一路先锋军占我国对外工请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共12页简单金融成就梦想申万宏源晨会报告程承包完成额的半壁江山且近期建筑央企的海外拓展呈加速之势2高峰论坛催化下一带一路基建订单有望加速落地工程机械板块有望受益于内销改善及出海进程加速3交通运输业有望受益于供应链安全及货运量增加关注与之相关的轨交设备港口及跨境物流板块4一带一路将为我国的数字绿色产业提供出海新契机关注计算机通信光伏新能源汽车等领域一带一路精选组合详见正文表1风险提示国际政治局势变化合作项目可能受到所处行业因素的影响低于预期等联系人楼金灏陆灏川王胜标题机器人行业深度报告人工智能和智能制造的交汇点及胡书捷18811767252报告简介本篇报告对机器人行业近期变化工业机器人行业驱动要素市场空间产业链各环节特征人形机器人前景和相关零部件市场空间手术机器人当前发展阶段和相关公司重点上市公司等方面进行详细梳理近期行业变化1微软谷歌等互联网巨头积极开发AI在机器人上的落地应用2数字技术赋能实体产业机器人自动化设备为重要方向3十四五期间进入落地应用的密集催化期23年初机器人政策规划具体应用场景工业机器人降本增效产业升级顺周期驱动成长过去10年工业机器人销量年复合增速3022年市场规模600亿元预计2025年国内市场规模达千亿各产业链环节的商业模式竞争要素和竞争格局不同建议重点关注细分领域龙头本体-埃斯顿汇川技术凯尔达零部件-绿的谐波双环传动集成-拓斯达人形机器人0-1阶段远期空间打开特斯拉微软谷歌和戴森等全球巨头均大力投入机器人开发产业化进程加速若人形机器人实现产业化落地国内产业链最为受益的为零部件企业尤其是谐波减速器滚柱丝杠伺服电机和空心杯电机建议关注绿的谐波鸣志电器江苏雷利手术机器人长坡厚雪赛道2020年全球手术机器人市场规模83亿美元中国市场规模43亿美元占比51明显低于美国和欧盟增长潜力巨大近年来政策层面利好逐步释放22年以来国内手术机器人接连获批上市23年商业化元年有望开启相关公司直觉外科美股微创机器人H股思哲睿A股IPO精锋医疗港股IPO亿嘉和参股20佗道医疗等联系人王珂胡书捷甲流高发关注相关需求国家流感周报2023第9周点评流感病毒检测阳性率继续上升以甲型流感为主根据中国国家流感中心发布的流感周报2023年第9周2023年2月27日3月5日南方省份哨点医院报告的流感样病例百分比ILI为76高于前一周水平39高于20202022年同期水平3322和38北方省份哨点医院报告的流感样病例百分比ILI为73高于前一周水平44高于20202022年同期水平3516和22流感分型主要有甲型流感病毒的AH1N1AH3N2亚型以及乙型流感病毒的BVictoria和BYamagata系第9周全国共报告720起流感病例经检测464起为AH1N1pdm0988起为AH3N233起为A型亚型未显示75起为混合感染甲流爆发聚集易感建议关注疫苗检测以及特效药流感疫苗目前我国流感疫苗接种率不到3相比发达国家有很大的提升空间美国6月龄-17岁儿童接种率在57818岁以上成人接种率在49421-22年受新冠疫情影响压制了流感疫苗的需求随着此次甲流多地爆发多地疾控中心也建议老人孩子和有基础病人群及时接种流感疫苗群众接种意识不断提升我们预计今年整体需求情况将明显好于去年建议关注华兰疫苗金迪克百克生物等流感检测目前流感病毒的常用检测方法主要有抗原检测核酸检测病毒分离鉴定和血清学检测等新冠疫情后对呼吸道病毒检测尤为重视国内目前批准上市的有甲流单检甲流乙流联检等多种检测产品疫情期间需求有望大幅提升建议关注英诺特安图生物仁度生物迈克生物等请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共12页简单金融成就梦想申万宏源晨会报告流感药物根据国家卫健委发布的流行性感冒诊疗方案2020年版我国目前上市的抗流感病毒药物主要有神经氨酸酶抑制剂血凝素抑制剂和M2离子通道阻滞剂三种常用药物为奥司他韦扎那米韦帕拉米韦等随着流感疫情持续蔓延多款产品供不应求建议关注东阳光药博瑞医药科伦药业等风险提示产品销售不及预期流感疫情发展的不确定性疫苗接种不及预期联系人张静含凌静怡全面落实就业优先战略重申看好人力资源行业性机会2023年就业优先政策点评2023年全面落实就业优先战略加大稳就业政策支持力度和准度2023年政策基调在于恢复和扩大消费而稳定就业是恢复消费首要抓手3月以来国务院多次强调加大稳就业政策支持力度始终把就业作为经济社会发展优先目标看好促就业政策力度和准度进一步加大3月13日国务院总理李强指出下一步具体工作当中会全面落实就业优先战略进一步加大相关政策支持力度特别是就业服务技能培训方面的政策力度会进一步加大另外政府会综合施策扩大和稳定就业岗位对新就业形态既要支持也要规范发展3月5日2023年政府工作报告提出23年城镇调查失业率目标维持55城镇新增就业目标上调100万至1200万创历史新高体现政府稳就业政策决心重视灵活用工就业蓄水池属性看好人服机构发挥积极作用从政府促就业手段看就业补贴稳岗补贴国企央企扩大岗位供给等直接措施能发挥一定作用而灵活用工由于其就业蓄水池属性有望成为重要抓手同时市场化人服机构在匹配供需减少信息不对称方面效率更高预期将在促就业方面发挥重要作用此外就业岗位增加根源在于经济复苏和需求回升而经济复苏也离不开稳定的就业环境我们认为当前就业问题本质在于劳动力市场供需不匹配主因疫情期间企业收缩的用工需求尚未完全恢复消费和经济复苏有助于改善企业信心释放受抑制岗位需求能发挥更显著促就业作用同时提振消费有赖于居民改善对未来收入预期而就业改善将对此产生直接刺激作用看好稳定就业-消费复苏-岗位需求扩大-强化消费复苏正向循环作用看好人服板块2023年迎复苏机遇期头部公司受益与共振实现业绩估值双击消费经济复苏期就业市场景气度是重要观察指标人服行业充当各行业复苏卖铲人角色处在复苏景气前沿参考海外人服行业疫后复苏经验我们认为短期角度国内企业信心不断修复人才需求先行受抑制用工需求与进一步发展扩张人才需求相继释放将助力中国人服行业开启新一轮成长周期看好行业显著受益于消费经济复苏景气度上行中长期角度针对整体劳动力市场信息不对称及供需错配困境具备中介属性的人服机构能有效减少劳动力市场信息不对称程度平衡市场供需关系重要性进一步凸显我们认为国内头部人服公司在后疫情时代有能力通过高成长性外包业务驱动业绩保持快速增长预期招聘和猎头等高毛利业务修复带来利润端改善同时头部公司发力数字化持续提升业务端和运营端竞争效率看好头部公司业绩快速修复驱动估值进一步提升推荐北京城乡科锐国际建议关注BOSS直聘外服控股同道猎聘人瑞人才万宝盛华风险提示疫后复苏不及预期市场竞争加剧行业政策法规变化联系人赵令伊曹敦鑫本周医药下跌157看好今年医疗需求全面复苏建议紧跟政策主线方向-医药行业周报202336-2023310市场表现本周申万医药生物指数下跌157同期上证指数下跌295万得全A下跌292本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第4各板块涨跌幅生物制品-002医疗服务-213化学制药-241医疗器械-089医药商业-143中药-160当前医药板块整体估值2453PE-2023E在31个申万一级行业2021中排名第82022年医保收入和支出保持增长2022年基本医疗保险基金含生育保险总收入总支出分别为3069772亿元692443172亿元18年末基金累计结存4254073亿元其中职工基本医疗保险基金含请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共12页简单金融成就梦想申万宏源晨会报告生育保险收入2063718亿元86基金支出1515830亿元28职工基本医疗保险基金含生育保险年末累计结存3500383亿元其中统筹基金累计结存2147004亿元个人账户累计结存1353379亿元2022年医保基金支付核酸检测费用43亿元2021年至2022年全国累计结算新冠病毒疫苗及接种费用1500余亿元含医保基金和财政补助核心观点2022的医保基金数据体现出医疗需求的刚性2023年预计常规医疗需求将全面复苏政府工作报告中的医疗部分充分肯定了过去几年集采等控费政策对医疗负担的成功降低政府工作报告同时提到未来要推动优质医疗资源扩容下沉加强养老服务保障完善生育支持政策预计持续控费仍是政策主线自主创新民族药产业链自主可控AI医疗维生素涨价等为当前投资方向建议关注1创新药板块恒瑞医药百济神州贝达药业我武生物盟科药业泽璟制药益方生物荣昌生物科伦药业等2中药板块以岭药业广誉远寿仙谷一品红济川药业佐力药业3医疗器械迈瑞医疗联影医疗乐普医疗鱼跃医疗润达医疗南微医学爱博医疗健帆生物微电生理澳华内镜山外山爱朋医疗等4民营医院爱尔眼科普瑞眼科国际医学等5CXO药明康德康龙化成泰格医药普蕊斯等6上游专精特新键凯科技纳微科技奥浦迈泰坦科技海泰新光近岸蛋白诺唯赞药康生物等风险提示集采降价风险疫情波动风险研发风险联系人张静含凌静怡请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共12页简单金融成就梦想申万宏源晨会报告有关报告或销售服务请联系机构客户总部网址wwwswsresearchcom机构客户总部联系名单姓名分工直线分机E-mail机构客户总部姜山销售负责人021-33388848Jiangshan2swhysccom华东A组茅炯华东A组负责人021-333884888488maojiongswhysccom金芙蓉联席负责人021-333885468546jinfurongswhysccom钱佳兰销售经理021-333883778377qianjlswhysccom吴蓓销售经理021-333883828382wubeiswhysccom郑集文销售经理021-333884068406zhengjiwenswhysccom郑敏销售经理021-333884288428zhengminswhysccom郭颖销售经理021-333884528452guoying1swhysccom浦洁销售经理021-333882158215pujieswhysccom陈陶销售助理021-333883628362chentao1swhysccom胡洁云销售经理021-333884678467hujieyunswhysccom管莉莉销售经理021-33388811881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