投资要点：
　　白酒：业绩真空期，把握板块配置窗口。行业新闻方面，3月6日茅台发布惊蛰节气酒，天猫超市加大力度引入茅台家族新品，双方深化战略合作，这标志着茅台通过数字化营销创新，打造明星产品等，以此提升茅台品牌在年轻消费者中的影响力。3月7日，据茅台时空消息，2023年，茅台集团将加快推进茅台天街、茅酒之源沉浸式体验、千年酒脉、世界名酒庄园等项目建设，形成相互联动的立体化文旅产业格局。
　　本周白酒板块有所调整，部分酒企因市场评论出现扰动。站在当前时点，我们始终看好白酒板块配置机会：从周期视角来看，经济复苏期，可选消费作为顺周期板块受益顺序往往前置；从基本面来看，低基数效应下，2023Q2修复高度较乐观，进入3月我们继续看好宴席消费带来场景回补需求及高端酒礼赠需求，同时主要酒企2023年市场工作目标制定相对积极；节奏上，我们建议关注酒企年报披露进度及4月春糖会前后板块热度。
　　总体来看：高端白酒板块复苏趋势确立，高端及地产白酒韧性仍强，业绩确定性依旧；国内经济修复，次高端白酒经济顺周期属性较强；部分区域型次高端市场目标明确，部分地产酒有望受益公司管理提效，我们认为业绩能见度相对较高。2023年，白酒板块有望迎来基本面改善，业绩向上确定性较强。
　　啤酒：百威英博看好中国啤酒市场潜力，关注行业高端化逻辑。据食品饮料行业观察消息，百威英博表示，中国市场由于市场规模和独特的经营环境，中国是其优先考虑的市场。2022年，百威啤酒和精酿啤酒在中国市场持续扩张。随着渠道重新开放，公司将继续加码高端化。我们认为，啤酒行业在消费升级大背景下，消费者对高端产品的需求增加，高端市场会是各大啤酒厂商的必争之地。后续建议持续关注啤酒板块高端化产品出新速度，板块有望保持较高景气度。
　　软饮预调：统一发布2022年业绩，产品规格多元化趋势延续。据食品板消息，2022年，统一饮品业务收益为164.054亿元，较去年增长11.3%。茶饮料板块，企业积极扩展产品规格多元化，强化新型电商管道投入，满足家庭聚餐、小而美一人饮等不同场景下消费者的体验与饮用需求。果汁板块营收创6年历史新高，产品在丰富口味的同时，围绕多规格、多场景培养大口味经营策略，深化餐饮渠道经营，加速拓展居家场景，推进社区团购及O2O场景销售，积极布局礼盒市场。统一阿萨姆稳居市场领导地位，连续五年保持双位数增长。后续建议关注软饮赛道龙头产品迭代升级、渠道下沉进展情况。
　　调味品：看好B/C共振下恢复高度。3月我们继续看好商务宴席回补节奏，调味品中B端占比高的公司有望持续受益；复调子行业B端需求复苏井然有序，C端动销良好略超预期。复调行业空间有望受益于大B规模化连锁餐饮及小B标品需求而打开，同时C端消费趋势风已起（据天味食品公告，公司小规格食品销量增速较快，消费者结构向年轻化迁移），看好复调行业在低集中度低渗透率下的成长机会。
　　速冻食品：跨行入局增多，看好行业景气提升。据速冻食品公众号，近期贵人鸟跨界布局预制菜，天味食品将以团餐切入发力预制菜，助力企业第二成长曲线。速冻食品及预制菜行业有望继续受益于B端餐饮需求恢复以及C端家庭消费粘性的形成。考虑到我国人均预制菜消费水平仍较低，我们看好B/C端兼有布局、具备规模化产能及渠道优势的龙头企业。
　　冷冻烘焙：企业经营向好，行业需求向上。据南侨食品公告，公司2023年2月实现营收2.34亿元（同比增长45.08%），我们认为受益于春节错期效应及需求恢复，终端消费升温将继续带动冷冻烘焙产业链景气提升。商超和餐饮已经逐步成为冷冻烘焙产品应用场景的重要组成部分，冷饮店、家庭烘焙、线上烘焙店等新的烘焙消费业态出现，也进一步丰富了冷冻烘焙产品的应用场景，我们看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑，行业空间有望迎来持续扩容。
　　卤制品：格局优化，看好龙头公司内生外延。本周绝味食品公告拟发行H股于港交所上市（我们认为公司新募集资金或将继续用于生态美食圈建设），煌上煌公告定增方案拟新建肉鸭屠宰和酱卤食品加工产能等。我们认为在卤味行业中小企业逐步出清趋势下，行业龙头扩张逻辑顺畅；同时卤制品龙头深耕主业、对外投资，内生外延以延续扩张节奏，龙头份额有望持续提升，进一步强化竞争优势。
　　休闲零食：消费升级趋势初显，关注个性化产品出新、渠道拓展动能。休闲零食市场增长空间巨大，行业集中度低，存量竞争时代，传统商业模式难以突破瓶颈，同时，原料上涨仓储物流费用增加、流量红利萎缩等问题致使产业模式创新变革。产品端，“个性化”、“差异化”需求初显，健康、安全、消费升级需求高涨。渠道端，当前零食行业渠道变革进入白热期，以盐津铺子为例，公司初期与KA形成稳定共赢的合作关系，2021年下半年开始与平价零食专营品牌联手实现快速放量，目前公司重点突围电商、直播、社区团购等渠道。后续建议关注零食赛道个性化新品出新速度和渠道拓展动能。
　　本周陆股通资

研究报告全文：证淡季不淡把握配置窗口券食品饮料行业周报20230306-20230312研究TableRatingTableSummary投资要点报增持维持白酒业绩真空期把握板块配置窗口行业新闻方面3月6日茅台告TableIndustry行业食品饮料发布惊蛰节气酒天猫超市加大力度引入茅台家族新品双方深化战日期shzqdatemark2023年03月12日略合作这标志着茅台通过数字化营销创新打造明星产品等以此提升茅台品牌在年轻消费者中的影响力3月7日据茅台时空消息TableAuthor分析师花小伟2023年茅台集团将加快推进茅台天街茅酒之源沉浸式体验千年Tel021-53686135酒脉世界名酒庄园等项目建设形成相互联动的立体化文旅产业格E-mailhuaxiaoweishzqcom局SAC编号S0870522120001本周白酒板块有所调整部分酒企因市场评论出现扰动站在当前时联系人夏明达点我们始终看好白酒板块配置机会从周期视角来看经济复苏Tel021-53686158期可选消费作为顺周期板块受益顺序往往前置从基本面来看低E-mailxiamingdashzqcom基数效应下2023Q2修复高度较乐观进入3月我们继续看好宴席消SAC编号S0870121070028费带来场景回补需求及高端酒礼赠需求同时主要酒企2023年市场工作目标制定相对积极节奏上我们建议关注酒企年报披露进度及4月春糖会前后板块热度最TableQuotePic近一年行业指数与沪深300比较总体来看高端白酒板块复苏趋势确立高端及地产白酒韧性仍强食品饮料沪深30017业绩确定性依旧国内经济修复次高端白酒经济顺周期属性较强13部分区域型次高端市场目标明确部分地产酒有望受益公司管理提行8效我们认为业绩能见度相对较高2023年白酒板块有望迎来基本业3面改善业绩向上确定性较强-1周032205220822102212220323-6啤酒百威英博看好中国啤酒市场潜力关注行业高端化逻辑据食报-10品饮料行业观察消息百威英博表示中国市场由于市场规模和独特-15的经营环境中国是其优先考虑的市场2022年百威啤酒和精酿啤-20酒在中国市场持续扩张随着渠道重新开放公司将继续加码高端化我们认为啤酒行业在消费升级大背景下消费者对高端产品的需求增加高端市场会是各大啤酒厂商的必争之地后续建议持续关TableReportInfo相关报告复苏趋势明显看好3月动销持续回暖注啤酒板块高端化产品出新速度板块有望保持较高景气度食品饮料行业周报20230227-20230305软饮预调统一发布2022年业绩产品规格多元化趋势延续据食品2023年03月05日板消息2022年统一饮品业务收益为164054亿元较去年增长终端继续回温Q1确定性更显重要113茶饮料板块企业积极扩展产品规格多元化强化新型电商食品饮料行业周报20230220-管道投入满足家庭聚餐小而美一人饮等不同场景下消费者的体验20230226与饮用需求果汁板块营收创6年历史新高产品在丰富口味的同2023年02月26日时围绕多规格多场景培养大口味经营策略深化餐饮渠道经营婚宴等场景持续修复白酒Q1确定性高加速拓展居家场景推进社区团购及O2O场景销售积极布局礼盒市食品饮料行业周报20230213-场统一阿萨姆稳居市场领导地位连续五年保持双位数增长后续20230219建议关注软饮赛道龙头产品迭代升级渠道下沉进展情况2023年02月19日调味品看好BC共振下恢复高度3月我们继续看好商务宴席回补节奏调味品中B端占比高的公司有望持续受益复调子行业B端需求复苏井然有序C端动销良好略超预期复调行业空间有望受益于大B规模化连锁餐饮及小B标品需求而打开同时C端消费趋势风已起据天味食品公告公司小规格食品销量增速较快消费者结构向年轻化迁移看好复调行业在低集中度低渗透率下的成长机会行业周报速冻食品跨行入局增多看好行业景气提升据速冻食品公众号近期贵人鸟跨界布局预制菜天味食品将以团餐切入发力预制菜助力企业第二成长曲线速冻食品及预制菜行业有望继续受益于B端餐饮需求恢复以及C端家庭消费粘性的形成考虑到我国人均预制菜消费水平仍较低我们看好BC端兼有布局具备规模化产能及渠道优势的龙头企业冷冻烘焙企业经营向好行业需求向上据南侨食品公告公司2023年2月实现营收234亿元同比增长4508我们认为受益于春节错期效应及需求恢复终端消费升温将继续带动冷冻烘焙产业链景气提升商超和餐饮已经逐步成为冷冻烘焙产品应用场景的重要组成部分冷饮店家庭烘焙线上烘焙店等新的烘焙消费业态出现也进一步丰富了冷冻烘焙产品的应用场景我们看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑行业空间有望迎来持续扩容卤制品格局优化看好龙头公司内生外延本周绝味食品公告拟发行H股于港交所上市我们认为公司新募集资金或将继续用于生态美食圈建设煌上煌公告定增方案拟新建肉鸭屠宰和酱卤食品加工产能等我们认为在卤味行业中小企业逐步出清趋势下行业龙头扩张逻辑顺畅同时卤制品龙头深耕主业对外投资内生外延以延续扩张节奏龙头份额有望持续提升进一步强化竞争优势休闲零食消费升级趋势初显关注个性化产品出新渠道拓展动能休闲零食市场增长空间巨大行业集中度低存量竞争时代传统商业模式难以突破瓶颈同时原料上涨仓储物流费用增加流量红利萎缩等问题致使产业模式创新变革产品端个性化差异化需求初显健康安全消费升级需求高涨渠道端当前零食行业渠道变革进入白热期以盐津铺子为例公司初期与KA形成稳定共赢的合作关系2021年下半年开始与平价零食专营品牌联手实现快速放量目前公司重点突围电商直播社区团购等渠道后续建议关注零食赛道个性化新品出新速度和渠道拓展动能本周陆股通资金动向本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品2009伊利股份1720重庆啤酒894本周食品饮料行业陆股通外资持股市值排名前三的个股为贵州茅台158094亿元五粮液50191亿元伊利股份31596亿元投资建议白酒建议关注四条主线1复苏趋势明显确定性较强古井贡酒迎驾贡酒今世缘洋河股份等2品牌效应显著全年稳中有进贵州茅台五粮液泸州老窖等3经济回暖带动商务和宴席复苏舍得酒业酒鬼酒水井坊山西汾酒等4经济复苏公司管理提效金种子酒老白干酒等啤酒建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒大单品持续向上的燕京啤酒高端化进程明确的华润啤酒等软饮预调建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料渠道精准营销品类矩阵明朗的百润股份等调味品建议关注收入端随场景修复之后全年利润端有望同样拐点向上的海天味业中炬高新千禾味业等行业周报速冻食品建议关注BC端兼顾预制菜发力可期的安井食品受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等冷冻烘培建议关注内生改革优势明显的立高食品成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等卤制品建议关注恢复弹性较强供应链建设完善的绝味食品门店结构优化空间大的周黑鸭等休闲零食建议关注转型成效显现业绩进入释放期的盐津铺子渠道拓展积极的洽洽食品传统KA合作稳健会员商超推进顺利的甘源食品等风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期行业周报目录1本周周度观点及投资建议611周度观点612投资建议82本周市场表现回顾921板块整体指数表现922个股行情表现923板块及子行业估值水平1024陆股通活跃个股表现情况103行业重要数据跟踪1131白酒板块1132啤酒板块1233乳制品板块134成本及包材端重要数据跟踪1441肉制品板块1442大宗原材料及包材相关155上市公司重要公告整理166行业重要新闻整理177风险提示19图图1本周市场表现9图2本周食品饮料子行业表现9图3本周一级行业表现9图4指数成分股涨幅TOP1010图5指数成分股跌幅TOP1010图6截至本周收盘PEttm前十大一级行业10图7截至本周收盘食品饮料子行业估值水平10图8本周陆股通持股比例TOP1011图9本周外资持有市值TOP1011图10本周陆股通增减持比例TOP1011图11飞天茅台批价走势12图12五粮液批价走势12图13白酒产量月度跟踪12图14白酒价格月度跟踪12图15啤酒月度产量跟踪13图16进口啤酒月度量价跟踪13图17国内啤酒平均价格13图18生鲜乳价格指数跟踪14图19酸奶及牛奶零售价跟踪14图20婴幼儿奶粉价格跟踪14图21猪肉平均批发价15图22猪肉平均零售价15请务必阅读尾页重要声明4行业周报图23大豆价格跟踪15图24豆粕价格跟踪15图25布伦特原油价格跟踪16图26塑料价格指数跟踪16图27瓦楞纸价格跟踪16图28箱板纸价格跟踪16请务必阅读尾页重要声明5行业周报1本周周度观点及投资建议11周度观点白酒业绩真空期把握板块配置窗口行业新闻方面3月6日茅台发布惊蛰节气酒天猫超市加大力度引入茅台家族新品双方深化战略合作这标志着茅台通过数字化营销创新打造明星产品等以此提升茅台品牌在年轻消费者中的影响力3月7日据茅台时空消息2023年茅台集团将加快推进茅台天街茅酒之源沉浸式体验千年酒脉世界名酒庄园等项目建设形成相互联动的立体化文旅产业格局本周白酒板块有所调整部分酒企因市场评论出现扰动站在当前时点我们始终看好白酒板块配置机会从周期视角来看经济复苏期可选消费作为顺周期板块受益顺序往往前置从基本面来看低基数效应下2023Q2修复高度较乐观进入3月我们继续看好宴席消费带来场景回补需求及高端酒礼赠需求同时主要酒企2023年市场工作目标制定相对积极节奏上我们建议关注酒企年报披露进度及4月春糖会前后板块热度总体来看高端白酒板块复苏趋势确立高端及地产白酒韧性仍强业绩确定性依旧国内经济修复次高端白酒经济顺周期属性较强部分区域型次高端市场目标明确部分地产酒有望受益公司管理提效我们认为业绩能见度相对较高2023年白酒板块有望迎来基本面改善业绩向上确定性较强啤酒百威英博看好中国啤酒市场潜力关注行业高端化逻辑据食品饮料行业观察消息百威英博表示中国市场由于市场规模和独特的经营环境中国是其优先考虑的市场2022年百威啤酒和精酿啤酒在中国市场持续扩张随着渠道重新开放公司将继续加码高端化我们认为啤酒行业在消费升级大背景下消费者对高端产品的需求增加高端市场会是各大啤酒厂商的必争之地后续建议持续关注啤酒板块高端化产品出新速度板块有望保持较高景气度软饮预调统一发布2022年业绩产品规格多元化趋势延续据食品板消息2022年统一饮品业务收益为164054亿元较去年增长113茶饮料板块企业积极扩展产品规格多元化强化新型电商管道投入满足家庭聚餐小而美一人饮等不同场景下消费者的体验与饮用需求果汁板块营收创6年历史新高产品在丰富口味的同时围绕多规格多场景培养大口味经营策略深化餐饮渠道经营加速拓展居家场景推进社区团购及O2O场景销售积极布局礼盒市场统一阿萨姆稳居市场领导地位连续五年保持双位数增长后续建议关注软饮赛道龙头产品迭代升级渠道下沉进展情况请务必阅读尾页重要声明6行业周报调味品看好BC共振下恢复高度3月我们继续看好商务宴席回补节奏调味品中B端占比高的公司有望持续受益复调子行业B端需求复苏井然有序C端动销良好略超预期复调行业空间有望受益于大B规模化连锁餐饮及小B标品需求而打开同时C端消费趋势风已起据天味食品公告公司小规格食品销量增速较快消费者结构向年轻化迁移看好复调行业在低集中度低渗透率下的成长机会速冻食品跨行入局增多看好行业景气提升据速冻食品公众号近期贵人鸟跨界布局预制菜天味食品将以团餐切入发力预制菜助力企业第二成长曲线速冻食品及预制菜行业有望继续受益于B端餐饮需求恢复以及C端家庭消费粘性的形成考虑到我国人均预制菜消费水平仍较低我们看好BC端兼有布局具备规模化产能及渠道优势的龙头企业冷冻烘焙企业经营向好行业需求向上据南侨食品公告公司2023年2月实现营收234亿元同比增长4508我们认为受益于春节错期效应及需求恢复终端消费升温将继续带动冷冻烘焙产业链景气提升商超和餐饮已经逐步成为冷冻烘焙产品应用场景的重要组成部分冷饮店家庭烘焙线上烘焙店等新的烘焙消费业态出现也进一步丰富了冷冻烘焙产品的应用场景我们看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑行业空间有望迎来持续扩容卤制品格局优化看好龙头公司内生外延本周绝味食品公告拟发行H股于港交所上市我们认为公司新募集资金或将继续用于生态美食圈建设煌上煌公告定增方案拟新建肉鸭屠宰和酱卤食品加工产能等我们认为在卤味行业中小企业逐步出清趋势下行业龙头扩张逻辑顺畅同时卤制品龙头深耕主业对外投资内生外延以延续扩张节奏龙头份额有望持续提升进一步强化竞争优势休闲零食消费升级趋势初显关注个性化产品出新渠道拓展动能休闲零食市场增长空间巨大行业集中度低存量竞争时代传统商业模式难以突破瓶颈同时原料上涨仓储物流费用增加流量红利萎缩等问题致使产业模式创新变革产品端个性化差异化需求初显健康安全消费升级需求高涨渠道端当前零食行业渠道变革进入白热期以盐津铺子为例公司初期与KA形成稳定共赢的合作关系2021年下半年开始与平价零食专营品牌联手实现快速放量目前公司重点突围电商直播社区团购等渠道后续建议关注零食赛道个性化新品出新速度和渠道拓展动能请务必阅读尾页重要声明7行业周报12投资建议白酒建议关注四条主线1复苏趋势明显确定性较强古井贡酒迎驾贡酒今世缘洋河股份等2品牌效应显著全年稳中有进贵州茅台五粮液泸州老窖等3经济回暖带动商务和宴席复苏舍得酒业酒鬼酒水井坊山西汾酒等4经济复苏公司管理提效金种子酒老白干酒等啤酒建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒大单品持续向上的燕京啤酒高端化进程明确的华润啤酒等软饮预调建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料渠道精准营销品类矩阵明朗的百润股份等调味品建议关注收入端随场景修复之后全年利润端有望同样拐点向上的海天味业中炬高新千禾味业等速冻食品建议关注BC端兼顾预制菜发力可期的安井食品受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等冷冻烘培建议关注内生改革优势明显的立高食品成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等卤制品建议关注恢复弹性较强供应链建设完善的绝味食品门店结构优化空间大的周黑鸭等休闲零食建议关注转型成效显现业绩进入释放期的盐津铺子渠道拓展积极的洽洽食品传统KA合作稳健会员商超推进顺利的甘源食品等请务必阅读尾页重要声明8行业周报2本周市场表现回顾21板块整体指数表现本周申万食品饮料行业指数下跌459相对沪深300跑输063个百分点沪深300下跌396上证综指下跌295深证成指下跌345创业板指下跌215在31个申万一级行业中食品饮料排名第24本周申万食品饮料各二级行业中预加工食品下跌184保健品下跌254软饮料下跌390图1本周市场表现一周涨跌幅000-050-100-150-200-250-215-300-295-350-345-400-396-450-500-459上证指数深证成指沪深300创业板指SW食品饮料资料来源Wind上海证券研究所图2本周食品饮料子行业表现图3本周一级行业表现一周涨跌幅000000-100-100-200-200-300-300-400-400-500-600-500-700-600-800-700资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所22个股行情表现本周食品饮料行业涨幅排名前三的个股为甘源食品上涨444ST西发上涨308千味央厨上涨257排名后三的个股为中请务必阅读尾页重要声明9行业周报葡股份下跌107龙大美食下跌065一鸣食品下跌025图4指数成分股涨幅TOP10图5指数成分股跌幅TOP10一周涨跌幅一周涨跌幅500444400308257300215000200-200100023011-400000-100021025-600065-200107-800-696-696-711-735-813-815-841-1000-906-907-1200-1128资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所23板块及子行业估值水平截至本周收盘食品饮料板块整体估值水平在3490x位居申万一级行业第9从食品饮料子行业来看估值排名前三的子行业为其他酒类8773x啤酒4854x调味发酵品4487x图6截至本周收盘PEttm前十大一级行业图7截至本周收盘食品饮料子行业估值水平本周收盘14000100008773PETTMx12000800010000600048544487457980004331354635224000284160002587241423473490400020002000000000资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所24陆股通活跃个股表现情况本周食品饮料行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品2009伊利股份1720重庆啤酒894本周食品饮料行业陆股通外资持股市值排名前三的个股为贵州茅台158094亿元五粮液50191亿元伊利股份31596亿元请务必阅读尾页重要声明10行业周报图8本周陆股通持股比例TOP10图9本周外资持有市值TOP10股票名称本周陆股通持股比例股票名称本周外资持有市值亿元洽洽食品2009贵州茅台158094伊利股份1720五粮液50191重庆啤酒894伊利股份31596涪陵榨菜758海天味业24527东鹏饮料765泸州老窖13244贵州茅台719山西汾酒11213桃李面包819洋河股份7060海天味业703重庆啤酒5499安琪酵母566洽洽食品4426水井坊652双汇发展2996资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所本周陆股通增持前三的个股为味知香增持067老白干酒增持061今世缘增持049陆股通减持前三的个股为安琪酵母减持091伊利股份减持054中炬高新减持045图10本周陆股通增减持比例TOP10股票名称本周陆股通增持比例股票名称本周陆股通减持比例味知香067安琪酵母-091老白干酒061伊利股份-054今世缘049中炬高新-045口子窖045洽洽食品-035千禾味业036金达威-026宝立食品031涪陵榨菜-017桃李面包027光明乳业-016燕京啤酒026龙大美食-011立高食品026海天味业-008迎驾贡酒024李子园-007资料来源Wind上海证券研究所3行业重要数据跟踪31白酒板块根据wind信息整理截至2023年3月10日飞天茅台当年原装和散装批发参考价分别为2990元和2755元五粮液普五八代批发参考价为965元2022年12月全国白酒产量7410万升当月同比下降862023年2月全国36大中城市日用工业消费品白酒500ml左右52度高档平均价格127244元瓶白酒500ml左右52度中低档平均价格17683元瓶请务必阅读尾页重要声明11行业周报图11飞天茅台批价走势图12五粮液批价走势40001100批发参考价飞天茅台当年原装元批发参考价五粮液普五八代元批发参考价飞天茅台当年散装元105035001000300095090025008502000800资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所图13白酒产量月度跟踪图14白酒价格月度跟踪160产量白酒当月同比右30001600大中城市日用工业消费品平均价格白酒左右200轴250036500ml140产量白酒当月值万千升52度高档元瓶200036大中城市日用工业消费品平均价格白酒500ml左右1201400180150052度中低档元瓶右轴100100080500120016060000-500100014040-100020-15008001200-20002021-032021-122017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-062021-092022-032022-062022-092022-122017-032016-112019-052016-052016-082017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112016-02资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind上海证券研究所32啤酒板块2022年12月全国啤酒产量25430万升同比增加8502022年12月全国啤酒进口数量43万千升进口均价014万美元千升2023年2月全国36大中城市日用工业消费品啤酒罐装350ml左右平均价格413元罐啤酒瓶装630ml左右平均价格497元瓶请务必阅读尾页重要声明12行业周报图15啤酒月度产量跟踪图16进口啤酒月度量价跟踪进口数量啤酒当月值千升120000018产量啤酒当月同比右轴进口均价啤酒当月值万美元千升右轴60040产量啤酒当月值万千升01630500100000014204000121080000300010008200-1060000006100-20400000040-300022000002016-102020-102016-042016-072017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102019-042021-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-072021-102022-012022-042022-072022-102017-04资料来源Wind国家统计局上海证券研究所资料来源Wind海关总署上海证券研究所图17国内啤酒平均价格36大中城市日用工业消费品平均价格啤酒罐装350ml左右元罐70036大中城市日用工业消费品平均价格啤酒瓶装630ml左右元瓶右轴650600550500450400350300资料来源Wind国家发改委上海证券研究所33乳制品板块截至2023年3月1日全国生鲜乳主产区平均价格402元公斤同比上周下降450截至2023年3月3日全国酸奶零售价1638元公斤牛奶零售价1268元升截至2023年3月3日全国婴幼儿奶粉零售价格22030元公斤国外婴幼儿奶粉零售价格26821元公斤请务必阅读尾页重要声明13行业周报图18生鲜乳价格指数跟踪图19酸奶及牛奶零售价跟踪平均价生鲜乳主产区同比零售价酸奶元公斤零售价牛奶元升6右轴2800250020平均价生鲜乳主产区元公斤522001900184160013001631000700142400100121-200-5000-800102017-11-012022-11-012017-05-012017-08-012018-02-012018-05-012018-08-012018-11-012019-02-012019-05-012019-08-012019-11-012020-02-012020-05-012020-08-012020-11-012021-02-012021-05-012021-08-012021-11-012022-02-012022-05-012022-08-012023-02-012019-11-012020-02-012017-08-012017-11-012018-02-012018-05-012018-08-012018-11-012019-02-012019-05-012019-08-012020-05-012020-08-012020-11-012021-02-012021-05-012021-08-012021-11-012022-02-012022-05-012022-08-012022-11-012023-02-012017-05-01资料来源Wind农业部上海证券研究所资料来源Wind商务部上海证券研究所图20婴幼儿奶粉价格跟踪零售价婴幼儿奶粉国产品牌元公斤300280零售价婴幼儿奶粉国外品牌元公斤260240220200180160140120100资料来源Wind商务部上海证券研究所4成本及包材端重要数据跟踪41肉制品板块截至2023年3月10日全国猪肉平均批发价2083元公斤截至2023年3月9日全国36个城市猪肉平均零售价1662元500克请务必阅读尾页重要声明14行业周报图21猪肉平均批发价图22猪肉平均零售价平均批发价猪肉元公斤36个城市平均零售价猪肉元斤60405035304025302015201010500资料来源Wind农业部上海证券研究所资料来源Wind国家发改委上海证券研究所42大宗原材料及包材相关截至2023年3月10日全国大豆现货平均价格517158元吨截至2023年2月28日全国豆粕粗蛋白含量43市场价444190元吨截至2023年3月9日英国布伦特Dtd原油现货价格8334美元桶截至2023年3月10日全国塑料价格指数86167截至2023年2月28日全国瓦楞纸AA级120g市场价格317340元吨截至2023年3月10日我国华东市场箱板纸130gA级牛卡纸市场价格3550元吨图23大豆价格跟踪图24豆粕价格跟踪现货价平均价大豆元吨市场价豆粕粗蛋白含量43全国元吨7000600060005000500040004000300030002000200010001000002018-06-012018-09-012018-12-012019-03-012019-06-012019-09-012019-12-012020-03-012020-06-012020-09-012020-12-012021-03-012021-06-012021-09-012021-12-012022-03-012022-06-012022-09-012022-12-012018-03-01资料来源Wind中国汇易上海证券研究所资料来源Wind国家统计局上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明15行业周报图25布伦特原油价格跟踪图26塑料价格指数跟踪布伦特原油现货价美元桶中国塑料城价格指数120016014010001208001008060060400402020000资料来源Wind上海证券研究所资料来源Wind中塑在线上海证券研究所图27瓦楞纸价格跟踪图28箱板纸价格跟踪市场价瓦楞纸AA级120g全国元吨4000市场价主流价箱板纸130gA级牛卡纸华东市场元吨420040003800380036003600340034003200320030002022-07-012022-09-012022-11-012023-01-012023-03-0130002022-02-012022-05-012022-08-012022-11-012023-02-01资料来源Wind国家统计局上海证券研究所资料来源Wind隆众化工上海证券研究所5上市公司重要公告整理立高食品向不特定对象发行可转换公司债券公告本次发行的可转债简称为立高转债债券代码为123179本次发行9500000万元可转债每张面值为人民币100元共计95000万张按面值发行公告日期2023年3月6日青岛食品2022年度业绩快报报告期内公司实现营业收入4938086万元同比增长1377归属于上市公司股东的净利润914295万元同比增长3438实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润718321万元同比增长1957公告日期2023年3月6日立高食品向不特定对象发行可转换公司债券结果公告本次可转债发行9500000万元发行价格每张100元共计95000万张本次发行的原股东优先配售日和网上申购日为2023年3月7日T日原股东优先配售的立高转债总计754014万元即7540140张占本次可转债发行总量的7937本次可转债发行最终确定的网上向社会公众投资者发行的可转债总计为请务必阅读尾页重要声明16行业周报195986万元即1959860张占本次发行总量的2063网上中签率为00019133484公告日期2023年3月7日华统股份2022年限制性股票激励计划授予登记完成公告本次限制性股票首次授予登记数量65640万股首次授予价格为853元股首次授予人数共76人包括公司董事高级管理人员及核心技术管理业务人员以及董事会认为应当激励的其他员工本次授予限制性股票上市日期为2023年3月8日公告日期2023年3月6日燕塘乳业关于公司获得高新技术企业证书的公告燕塘乳业于2023年3月8日收到高新技术企业证书证书编号为GR202244003376发证时间为2022年12月19日有效期为三年公司自本次获得高新技术企业资格后连续三年即2022年-2024年享受国家关于高新技术企业的相关税收优惠政策即按15的税率缴纳企业所得税公告日期2023年3月8日五芳斋2023年限制性股票激励计划授予结果公告限制性股票登记日为2023年3月8日公司董事会同意以2023年2月6日为授予日向80名董事高级管理人员中层管理人员以及核心技术业务骨干等激励对象授予200万股限制性股票授予价格为2172元股公告日期2023年3月9日南侨食品2023年2月营业收入简报公司2023年2月合并营业收入为人民币2338258万元同比增长4508公告日期2023年3月10日6行业重要新闻整理贵州公示92个酒类重点推进项目3月3日贵州省发改委官网公布2023年贵州省重大工程和重点项目名单4158个项目年度预期投资达800386亿元涉及四化项目基础设施项目民生工程三大领域共有92个酒类项目上榜中国酒业协会3月1日以央地融合谋发展携手共赢促振兴为主题的辽宁省与央企深化合作座谈会暨签约仪式在北京举行会后华润雪花啤酒中国投资有限公司与朝阳市人民政府签约华润集团朝阳年产30万千升啤酒生产基地项目中国酒业协会王洪波辞任泸州老窖董秘职务3月3日泸州老窖发布公告王洪波因工作调整申请辞去公司董事会秘书职务辞职后王洪请务必阅读尾页重要声明17行业周报波仍担任公司董事常务副总经理子公司泸州老窖国际发展香港有限公司董事长泸州老窖进出口贸易有限公司执行董事职务中国酒业协会国缘四开停货3月6日今世缘酒业发布通知国缘四开暂停接收配额销售订单如有特殊进货需求按照配额外产品价格执行开票价每瓶上浮20元云酒头条茅台惊蛰节气酒发布3月6日晚新煦惊蛰美自天成贵州茅台酒二十四节气春系列之惊蛰发布会在巽境家园二十四节气文化公园正式开启据悉本次发布会共投放19992个新煦系列合成材料999张惊蛰祈福卡和若干基酒所有奖励已在发布会期间同步发放至用户的背包里同时惊蛰美自天成数字藏品也正式上线预计发放113960份其中500ml版数字藏品32000份100ml版数字藏品81960份酒说天猫超市加大力度引入茅台家族新品3月6日阿里巴巴集团副总裁刘鹏率管理团队拜访茅台双方就2023年茅台品牌与天猫超市深化战略合作深入沟通天猫超市将加大引入茅台家族新品的力度通过数字化营销创新打造明星产品等帮助提升茅台品牌在年轻消费者中的影响力茅台品牌将走进淘宝直播间用互动性强新颖有趣的方式向消费者特别是年轻消费者传递茅台文化淘宝APP也将开通茅台粉丝专区为茅粉提供互动社区定期组织茅粉线下活动云酒头条茅台文旅公司2022年产值近6亿元3月7日茅台时空发布消息称2022年茅台文旅公司先后推出的10多款茅台文创产品为茅台集团贡献产值近6亿元2023年茅台集团将加快推进茅台天街茅酒之源沉浸式体验千年酒脉世界名酒庄园等项目建设形成相互联动的立体化文旅产业格局中国酒业协会燕京啤酒推出首款可以喝的玻尿酸啤酒3月7日燕京啤酒在京东天猫抖音等线上全渠道发售旗下首款透明质酸钠啤酒狮王玻光酿玫瑰葡萄精酿啤酒3月8日该款产品在燕京啤酒旗下300家燕京社区酒號门店同时开售这也是国内几大啤酒巨头首推玻尿酸概念啤酒产品微酒五粮液拟485亿建技术研究中心3月8日五粮液000858SZ发布公告公司拟投资建设五粮液技术研究中心项目项目总投资估算金额为485亿元由公司下属子公司四川省宜宾五粮液酒厂有限公司作为投资建设主体实施该项目建设内容主要包括实验室及主要配套基础设施等同时为匹配公司酿酒产能需求拟调整制曲车间扩能项目建设内容项目总投资金额由275亿元调整为2358亿元云酒头条请务必阅读尾页重要声明18行业周报3月8日贵州日报发文关注贵州茅台创新驱动发展报道显示新时代十年来茅台不断加大科学技术创新投入围绕全产业链各领域累计投入研发经费超60亿元开展各类科研创新项目260多项酒业家川酒集团2023营收目标350亿3月8日川酒集团开门红主题活动在泸州总部基地举行这是川酒集团全力以赴拼经济搞建设的重要举措活动中川酒集团全体干部职工围绕2023年目标任务集体宣誓力争实现全年总营收350亿元利税总额15亿元的目标任务中国酒业协会燕京啤酒拥有50余个控股子公司3月9日燕京啤酒表示公司目前拥有控股子公司50余个遍布全国18个省直辖市销售区域辐射全国公司以客户为中心不断强化北京广西内蒙等区域的优势加强市场开发体系建设持续提升竞争力中国酒业协会7风险提示宏观经济下行风险食品安全问题市场竞争加剧提价不及预期请务必阅读尾页重要声明19行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知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