研究报告全文：橡胶20号胶周报RUNRWeeklyReport摘要行情复盘作者生鲜软商品研究中心张向军执业编号F0209303从业Z0002619投资咨询期货市场本周沪胶跌破整理形态走低RU2305合约在11975-12600元之间波动周度收盘下跌488NR2306合联系方式010-68571692zhangxiangjun约在9770-10280元之间波动周度收盘下跌504foundersccom重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号本周中国半钢胎样本企业产能利用率为7921环比成文时间2023年3月11日星期六003同比1138本周中国全钢胎样本企业产能利用率为7346环比-070同比952半钢胎样本企业外贸订单量充足加之内销部分畅销规格缺货现象不减半钢胎样本企业开工仍维持在高位运行状态全钢胎样本企业受环保影响广饶地区个别企业存短期停限产现象对整体产能利用率存一定拖拽但由于停限产时间在3月8日至3月10日周期内影响时间较短样本企业产能利用率走低幅度有限周内企业出货维持常规走货整体库存变化不大交易策略近日沪胶放量走低RU与NR主力合约分别下探至120009800元附近寻找支撑轮胎企业开工率冲高回落下游补库力度减弱轮胎成品库存回升近来部分地区汽车促销力度很大显示汽车市场竞争激烈消费形势恐怕不乐观不过2月重卡销量同比增加15终结连续下跌二十一个月的颓势供应端看近期青岛地区天胶库存还在累库3月末海南产区或许开始试割整体看需求形势是影响胶价的关键性因素近期宏观面利好不足股市及商品普跌影响投资者信心新的经济刺激政策出台仍需时日短线沪胶更多精彩内容请关注方正中期官方微信继续低位震荡RU主力合约在11600-12000元区间可能见请务必阅读最后重要事项底第1页目录一本周上期所橡胶期货行情回顾3二现货及外盘市场4三近期橡胶市场主要事件消息5四主要产胶国生产情况5五上海期货交易所天胶仓单情况7六下游企业情况分析7七价差及基差走势和季节性分析8八橡胶期权市场9九相关股票10请务必阅读最后重要事项第2页一本周上期所橡胶期货行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅成交量持仓量持仓变化元元元元元手手手Ru23051259012600119751199012095-488125972725639632807Ru23061257512595120151203012145-4527181019455711Ru23091264012660121101212012215-42330783211719618290Nr23041026510265966596659745-55774087096-1951Nr23051026010265972097509810-51611789345151-12945Nr23061028010280977097959860-504170156576969464图1-1沪胶期货主力合约走势请务必阅读最后重要事项第3页图1-220号胶期货主力合约走势二现货及外盘市场3月10日3月3日涨跌上海地区国产全乳胶元吨1152511825-300现货市场报价进口泰国20号标准胶STR20美元吨14101460-50进口泰混人民币价格元吨1095011200-250海南国营胶水制全乳胶停割停割--元吨制浓乳停割停割--云南版纳胶水干胶厂停割停割--元千克浓乳厂停割停割--泰国天胶原料指导价泰三烟胶5116休市--泰铢千克田间胶水51休市--杯胶3965休市--国外橡胶期货日胶主力合约日元千克21872298-111新加坡STR20主力美分千克1338143-921美元兑人民币697689008汇率1美元兑泰铢349734510461美元兑日元1348613602-116请务必阅读最后重要事项第4页三近期橡胶市场主要事件消息3月8日乘联会发布的最新数据显示2月国内狭义乘用车零售销量为139万辆同比增长104环比增长75近日美国轮胎制造商协会对美国2023年轮胎出货量做出预测该机构预计美国轮胎总出货量将超过2019年疫情前水平其总量能达到3342亿条同比增长07较2019年增长05原配市场和替换市场出货量分别增长100万条和120万条据中国海关总署3月7日公布的数据显示2023年1至2月中国进口天然及合成橡胶含胶乳合计1322万吨同比增加1082022年同期进口量为1193万吨根据第一商用车网初步掌握的数据2023年2月份我国重卡市场大约销售68万辆左右开票口径包含出口和新能源环比2023年1月上涨50比上年同期的594万辆增长15净增加约9000辆2023年2月中国汽车经销商库存预警指数为581同比上升2环比下降37中国汽车流通协会指出今年2月汽车市场略好于往年同期但低于经销商预期四主要产胶国生产情况图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量请务必阅读最后重要事项第5页图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量图4-7国内天胶月度产量图4-8国内进口橡胶月度数量请务必阅读最后重要事项第6页2023年1月泰国天然橡胶产量为5397万吨同比增加31印度尼西亚产量为2628万吨同比微增01越南产量为9万吨同比增加1252022年国内累计产胶8586万吨较2021年略增032023年1-2月中国天然及合成橡胶包含胶乳进口量1322万吨同比增加1081五上海期货交易所天胶仓单情况图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单截至2023年3月10日上期所天胶仓单数量为188550吨较上周增加80吨上期能源20号胶仓单数量为32549吨较上周增加4435吨六下游企业情况分析图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量请务必阅读最后重要事项第7页图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率2023年2月份重卡市场销售68万辆比上年同期增长15结束持续近两年的下降局面2023年1月国内汽车产销分别达到1594万辆和1649万辆环比分别减少331和355同比减少343和35据国家统计局公布的数据显示2022年中国橡胶轮胎外胎产量为856003万条同比减少52022年中国轮胎累计出口66995万吨累计同比涨508出口均价为245931美元吨环比跌091同比跌027中国轮胎累计进口量为1026万吨累计同比跌1948进口均价为654583美元吨环比涨053同比跌512七价差及基差走势和季节性分析图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货95月合约价差变化近期沪胶走低期货较现货升水收敛400元附近RU2309-RU2305合约价差继续反弹远期合约升水有继续扩大的可能请务必阅读最后重要事项第8页图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶34月合约价差八橡胶期权市场图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比请务必阅读最后重要事项第9页图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥近期胶价走低需求形势改善不及预期轮胎企业开工率冲高回落成本库存再次上升多地汽车企业纷纷降价促销消费形势亦难乐观虽然中长期国内经济向好预期对胶价有支持而现实需求力度相对有限或需等待新的经济刺激政策落实沪胶或许会在11600-12000元获得支撑下游企业可考虑卖出看跌期权保值九相关股票个股代码个股名称相关产品年度证券涨跌幅收盘沪胶指数涨跌幅601118海南橡胶天然橡胶457458元-542600500中化国际天然橡胶605701元-542000589贵州轮胎汽车轮胎1127533元-542600469风神股份汽车轮胎1514540元-542002381双箭股份输送带胶管116712元-542603239浙江仙通汽车密封条15511691元-542请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页