封面观点：沙伊恢复外交关系推荐建筑央企，建材继续推荐C+小B。【建筑方面】沙伊恢复外交关系，我们梳理在沙特、伊朗拥有项目运行（经验）的建筑央企，其中，中国电建、中国建筑、中国铁建、中国能建、中国中冶、中材国际在沙特的项目数量更为明显，北方国际、中钢国际、中工国际、中国铁建在伊朗的项目数量较为突出。结合中特估、“一带一路”，继续推荐海外占比高/PB偏低/拥有高盈利高景气资产重组预期的国央企。【建材方面】因政策预期落差与高频数据波动，建材板块本周调整明显，但微观景气持续强劲，我们策略上推荐“边际改善”“持续改善”“困境反转”3个维度，当前首推家装零售+工程小B。2023年政策端预计会稳定预期平滑波动，会继续“呵护”地产交易回暖、市场信心回暖。
　　本周复工跟踪：①二手房成交面积：本周（3.5-3.11）北京42.27万平，环比-7%、同比+23%；深圳8.64万平，环比+8%、同比+214%；南京21.62万平，环比+8%、同比+73%；杭州13.06万平，环比-8%、同比+97%；成都65.94万平，环比+10%、同比+107%；青岛16.25万平，环比11%、同比+79%。②本周全国水泥市场价格环比+2.3%，华东(不含鲁)水泥出货率+2.5pct至79.25%，华中+2.27pct至67.73%，华南+1.11pct至79.44%。长三角库容比-2.7pct至59%，华中地区库存-7.73pct至47.3%。③混凝土产能利用率：环比+1.86pct至9.67%，同比-1.8pct。④中国、沙特、伊朗发表三方联合声明，伊沙恢复外交关系。⑤2月社融规模新增3.16万亿（预期2.2万亿元），同比多增1.95万亿元，社融存量同比+9.9%。⑥周内浮法玻璃产线复产1条、冷修1条，部分区域库存有一定削减。⑦3月8日石油沥青装置开工率32.8%，环比+1.2pct，同比+3.6pct。
　　（1）建筑&基建板块：梳理沙伊建筑央企布局，最近5年中标项目：【沙特】中国电建（2021年12月中标贾富拉工业配套设施项目、萨勒曼国王能源城基建及维护，2019年中标萨拉曼国王国际综合港务设施项目、保障房三期），中国建筑（2022年中标NEOM新城交通隧道部分项目），中国铁建（2022年麦地那基建），中材国际（Yamama万吨水泥线搬迁总承包），中国能建（ASK集团民爆项目），中国中冶（保障房一期）；【伊朗】中国铁建（2018年克尔曼沙至霍斯拉维铁路项目）。我们建议3个视角，对外关注“一带一路”沿线国家新老基建承建，对内关注基建实物工作量落地，以及“中特估”。①建筑：“一带一路”（伊沙恢复外交）、央企估值新体系、新基建加快落地，重点关注【中钢国际】【上海港湾】【中材国际】【北方国际】【鸿路钢构】【建科股份】。②推荐减水剂龙头【苏博特】：看好重点工程加快落地、市占率提升、风电/交通等新材料扩品。③水泥：重点推荐【上峰水泥】【华新水泥】【海螺水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建推荐【中粮科工】。
　　（2）地产链是2023年主线：1）政策角度：地产交易复苏局面打开，预计政策端继续“呵护”回暖迹象。2）基本面角度：我们判断“小循环”如下：疫情延误的装修需求率先落地，二手房销售改善，房企资金面缓解保交楼及缓施工项目开动，新房销售改善，房企继续加快竣工，拿地改善、开工改善。3）估值角度，第一步修复结束，微观景气会进一步抬升盈利预期。中期看好2023-2024为期2年小周期，消费建材一揽子组合，继续推荐【伟星新材】【东方雨虹】【三棵树】【北新建材】【蒙娜丽莎】【坚朗五金】【科顺股份】【兔宝宝】【亚士创能】，2020年后上市龙头关注【森鹰窗业】【箭牌家居】【王力安防】，港股推荐【中国联塑】。
　　（3）玻璃：①浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价1737.04元/吨，较上周下跌0.33%。截至3月9日，重点监测省份生产企业库存总量为6736万重量箱，较上周四库存减少366万重量箱，降幅5.15%，库存天数约35.13天。周内产线复产1条，冷修1条。②光伏玻璃：整体成交平稳，场内观望情绪较浓。3.2mm镀膜主流大单报价25.5元/平，环比持平。重点推荐【金晶科技】【旗滨集团】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。③药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增长，重点关注【力诺特玻】【山东药玻】【旗滨集团】。
　　（4）“经济晴雨表”玻纤：3月9日国内2400tex无碱缠绕直接纱全国均价4078元/吨，环比上周下调0.69%，同比下跌34%。无碱池窑粗纱仍延续偏弱走势，多数厂报价暂稳，但成交多存优惠政策，中下游仍按需少量采购，贸易商适当逢低备货。电子布价格周内持平，7628电子布主流报价3.6-3.9元/米。重点推荐【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【山东玻纤】，关注【宏和科技】。
　　（5）国产替代新建材一：胶粘剂，继续推荐【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为16960元/吨，环比上周-420元/吨，同比去年-18640元/吨。下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。国产替代新建材二：碳纤维

研究报告全文：建材建筑周观点20230312梳理沙伊建筑央企布局建材微观保持高景气2023年03月12日封面观点沙伊恢复外交关系推荐建筑央企建材继续推荐C小B建筑方面沙伊恢复外交关系我们梳理在沙特伊朗拥有项目运行经验的建筑央企其中中国电建中国建筑推荐维持评级中国铁建中国能建中国中冶中材国际在沙特的项目数量更为明显北方国际中钢国际中工国际中国铁建在伊朗的项目数量较为突出结合中特估一带一路继续推荐海外占比高PB偏低拥有高盈利高景气资产重组预期的国央企建材方面因政策预期落差与高频数据波动建TableAuthor材板块本周调整明显但微观景气持续强劲我们策略上推荐边际改善持续改善困境反转3个维度当前首推家装零售工程小B2023年政策端预计会稳定预期平滑波动会继续呵护地产交易回暖市场信心回暖本周复工跟踪二手房成交面积本周35-311北京4227万平环比-7同比23深圳864万平环比8同比214南京2162万平环比8同比73杭州1306万平环比-8同比97成都6594万平环比10同比107青岛1625万平环比-11同比79本周全国水泥市场价格环比23华东不含鲁水泥出货率25pct至7925华中227pct至6773华南111pct至7944长三角库容比-27pct至59华中地区库存-773pct至473混凝土产能利用率环比186pct至967同比-18pct分析师李阳中国沙特伊朗发表三方联合声明伊沙恢复外交关系2月社融规模新增316万亿预期执业证书S010052111000822万亿元同比多增195万亿元社融存量同比99周内浮法玻璃产线复产1条冷修邮箱liyangyjmszqcom1条部分区域库存有一定削减3月8日石油沥青装置开工率328环比12pct同比36pct研究助理赵铭1建筑基建板块梳理沙伊建筑央企布局最近5年中标项目沙特中国电建2021年执业证书S010012207004312月中标贾富拉工业配套设施项目萨勒曼国王能源城基建及维护2019年中标萨拉曼国王国际综邮箱zhaomingyjmszqcom合港务设施项目保障房三期中国建筑2022年中标NEOM新城交通隧道部分项目中国铁建2022年麦地那基建中材国际Yamama万吨水泥线搬迁总承包中国能建ASK集团民爆项目中国中冶保障房一期伊朗中国铁建2018年克尔曼沙至霍斯拉维铁路项目相关研究我们建议3个视角对外关注一带一路沿线国家新老基建承建对内关注基建实物工作量落地12023年政府工作报告点评呵护地产以及中特估建筑一带一路伊沙恢复外交央企估值新体系新基建加快落地重回暖地产链基建一个都不能少-202303点关注中钢国际上海港湾中材国际北方国际鸿路钢构建科股份推荐减06水剂龙头苏博特看好重点工程加快落地市占率提升风电交通等新材料扩品水泥重点推荐上峰水泥华新水泥海螺水泥粮食安全实施新一轮千亿斤粮食产能提升行2建材建筑周观点20230305继续推荐零售动粮仓冷链新基建推荐中粮科工C端提示重视4月防水新规实施-2023032地产链是2023年主线1政策角度地产交易复苏局面打开预计政策端继续呵护回暖05迹象2基本面角度我们判断小循环如下疫情延误的装修需求率先落地二手房销售改善3建材建筑周观点202302263月家装零售房企资金面缓解保交楼及缓施工项目开动新房销售改善房企继续加快竣工拿地改善开工改善景气继续先行-202302263估值角度第一步修复结束微观景气会进一步抬升盈利预期中期看好2023-2024为期2年4建材建筑周观点20230219打卡型复工和小周期消费建材一揽子组合继续推荐伟星新材东方雨虹三棵树北新建材蒙娜满负荷复工基房有别-20230220丽莎坚朗五金科顺股份兔宝宝亚士创能2020年后上市龙头关注森鹰窗业箭牌家居王力安防港股推荐中国联塑5建材建筑周观点20230212家装建材复工快于工地建材从土耳其地震看减隔震必要性3玻璃浮法玻璃本周国内浮法玻璃均价173704元吨较上周下跌033截至3月9-20230212日重点监测省份生产企业库存总量为6736万重量箱较上周四库存减少366万重量箱降幅515库存天数约3513天周内产线复产1条冷修1条光伏玻璃整体成交平稳场内观望情绪较浓32mm镀膜主流大单报价255元平环比持平重点推荐金晶科技旗滨集团凯盛新能港股关注信义玻璃中国玻璃药用玻璃看好中硼硅拉管良率提升中硼硅模制瓶需求增长重点关注力诺特玻山东药玻旗滨集团4经济晴雨表玻纤3月9日国内2400tex无碱缠绕直接纱全国均价4078元吨环比上周下调069同比下跌34无碱池窑粗纱仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购贸易商适当逢低备货电子布价格周内持平7628电子布主流报价36-39元米重点推荐中国巨石中材科技长海股份山东玻纤关注宏和科技5国产替代新建材一胶粘剂继续推荐硅宝科技有机硅DMC现货价为16960元吨环比上周-420元吨同比去年-18640元吨下游建筑胶受益地产景气回暖光伏胶硅料降价有利光伏装机量动力电池胶提高单一客户渗透率拓展新胶种如PAA胶硅碳负极等持续高景气国产替代新建材二碳纤维继续重点推荐中复神鹰本周碳纤维国产T70012K价格为210元kg环比-15元kg降价有利下游需求渗透碳纤维装置周开工率为5793风险提示基建项目落地不及预期地产政策落地不及预期原材料价格变化不及预期重点公司盈利预测估值与评级股价EPS元PE倍代码简称评级元2021A2022E2023E2021A2022E2023E002372SZ伟星新材2484077082101323025推荐002271SZ东方雨虹3266167101167203220推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年3月10日收盘价3本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告建材目录1本周核心变化32本周市场表现0306-031053本周建材价格变化631水泥0306-0310632浮法玻璃光伏玻璃0306-0310733玻纤0306-03101334碳纤维0306-03101435能源和原材料0306-03101736塑料制品上游0306-0310194盈利预测与财务指标215本周重点公司公告226本周行业要闻回顾237风险提示24插图目录25表格目录25本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告建材1本周核心变化1消费建材2月重点30城成交同比31环比29TOP100房企单月销售规模环比351同比285来源克而瑞建议重点关注宏观地产政策风向细分行业政策风向现金流压力建议继续平衡成长性与报表质量扩品类逻辑重要验证期极易产生分化行业集中度提升进展成本压力边际变化继续推荐伟星新材东方雨虹三棵树北新建材科顺股份兔宝宝蒙娜丽莎坚朗五金亚士创能2020年后上市龙头关注森鹰窗业箭牌家居王力安防港股推荐中国联塑2水泥本周全国水泥市场价格环比大幅上涨23价格上涨地区主要集中在华东和中南地区以及陕西和云南幅度10-30元吨回落区域为河北和重庆幅度20-30元吨三月上旬全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势全国出货率环比提升3个百分点华东华南企业出货量普遍达到8-9成东北华北西北地区为3-4成华中和西南地区恢复到6-7成价格方面在需求不断恢复支撑下以及企业部分生产线仍在执行错峰生产为提升盈利水泥价格继续上行总体来看南方大部分地区水泥需求已基本恢复后期再提升空间不大主要将以三北地区恢复为主3月中旬各地企业熟料生产线将全面复产市场供需关系也将会迎来新的考验例如产能严重过剩区域新的错峰生产制定或执行不及时不排除价格有震荡调整的可能关注水泥龙头海螺水泥上峰水泥华新水泥3玻璃本周国内浮法玻璃均价173704元吨较上周均价174279元吨下跌575元吨跌幅033跌幅环比减小007个百分点截至本周四全国浮法玻璃生产线共计305条在产239条日熔量共计160530吨较上周增加400吨周内产线点火冷修复产1条冷修1条本周浮法玻璃市场交投好转明显部分区域库存得到一定削减前期下游加工厂持续消化自身库存近期库存得到一定削减补货需求增加市场成交好转较明显带动部分区域价格上涨但整体供应存压下涨幅受限目前下游加工厂整体仍以刚需补货为主备货意向较弱关注后期加工厂订单情况重点关注旗滨集团金晶科技4玻纤本周无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货需求端看据了解多数深加工厂开工情况不一多数下游开工恢复仍较缓慢加之当前中下游订单情况存差异短期下游备货意向不大而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂针对部分客户执行一单一谈操作但成本端支撑下主流产品价格大概率维稳运行截至3月9日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在407783元吨含税主流送到环比上一周均价下调069同比下跌3396重点关注中国巨石中材科技长海股份山东玻纤5碳纤维本周碳纤维市场价格有触底表现场内头部企业订单签订情况较好有大单成交业内其他企业出货情况亦受此影响逐渐好转厂家库存压力得到一定程度好转但供应面仍有增加预期本月来看已有2家碳纤维企业处于试车状态一家企业计划提升一条产线产能供应面暂无转好迹象且持续增多短期供需错配的局势难以改变重点关注中复神鹰6建材新能源本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳局部出货好转截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格185元平方米环比持平上周为下跌26332mm原片主流订单价格175元平方米环比持平较上周暂无变动32mm镀膜主流大单报价255元平方米环比持平上周为下跌1927人造草坪共创草坪2021年全球市占率第一2022年H1海外营收占比9324休闲草份额加速提升同时领先行业扩产Q4海运费继续下降有利海外需求22Q4波罗的海干散货指数BDI为1474同比-5786环比-10932022年H1原材料持续高位运行本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告建材截至3月10日中国塑料城PE指数同比下降1832CCFI指数同比下降6988持续关注龙头共创草坪本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告建材2本周市场表现0306-03101板块整体本周建材指数表现-722其中管材-466玻纤-539耐火材料-626水泥制造-644玻璃制造-683消费建材-835同期上证综指-295消费建材非申万指数是相关标的均值2沪深股通持股持股占比超过5的包括东方雨虹1211北新建材1157中国巨石1127三棵树1105伟星新材905海螺水泥614共创草坪582中材科技518华新水泥505环比上周最后交易日本周持股数量变化较大的包括公元股份22金晶科技12东鹏控股-26蒙娜丽莎-31南玻A-31图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图3建材类股票周涨跌幅前十名图4建材类股票周涨跌幅后十名资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PE-TTM走势对比沪深300资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告建材3本周建材价格变化31水泥0306-0310本周全国水泥市场价格环比大幅上涨23价格上涨地区主要集中在华东和中南地区以及陕西和云南幅度10-30元吨回落区域为河北和重庆幅度20-30元吨三月上旬全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势全国出货率环比提升3个百分点华东华南企业出货量普遍达到8-9成东北华北西北地区为3-4成华中和西南地区恢复到6-7成价格方面在需求不断恢复支撑下以及企业部分生产线仍在执行错峰生产为提升盈利水泥价格继续上行总体来看南方大部分地区水泥需求已基本恢复后期再提升空间不大主要将以三北地区恢复为主3月中旬各地企业熟料生产线将全面复产市场供需关系也将会迎来新的考验例如产能严重过剩区域新的错峰生产制定或执行不及时不排除价格有震荡调整的可能来源数字水泥2023年3月10日库存表现本周全国水泥库容比为5819环比下降35个百分点同比下降244个百分点图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院图9华东华中华南水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6行业定期报告建材图11华中区域425袋装水泥价格走势元吨图12华南区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院图13西南区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨资料来源数字水泥民生证券研究院资料来源数字水泥民生证券研究院32浮法玻璃光伏玻璃0306-0310本周浮法玻璃市场交投好转明显部分区域库存得到一定削减前期下游加工厂持续消化自身库存近期库存得到一定削减补货需求增加市场成交好转较明显带动部分区域价格上涨但整体供应存压下涨幅受限目前下游加工厂整体仍以刚需补货为主备货意向较弱关注后期加工厂订单情况来源卓创资讯卓创资讯数据显示本周国内浮法玻璃均价173704元吨较上周均价174279元吨下跌575元吨跌幅033跌幅环比减小007个百分点截至本周四全国浮法玻璃生产线共计305条在产239条日熔量共计160530吨较上周增加400吨周内产线点火复产1条冷修1条暂无改产线库存表现截至本周四重点监测省份生产企业库存总量为6736万重量箱较上周四库存减少366万重量箱降幅515库存环比由升转降库存天数约3513天较上周减少140天注本期库存天数以截至本周四样本企业在产日熔量核算分区域看华北沙河区域周内出货放量明显部分去库明显目前厂家库存约826万重量箱华东整体产销尚可多数厂周内库存有所削减近期价格上调刺激下游适当提货但多数厂库存压力仍较大华中周内下游适量补货加之外发玻璃厂家产销良好库存有不同程度下降华南多数企业产销依然维持销大于产受个别产线冷修支撑企业价格试探上涨加工本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7行业定期报告建材厂刚需补货支撑下企业库存延续下降趋势产能方面周内产线点火复产1条湖北明弘二线1000TD产线3月8日复产冷修1条河源旗滨600TD二线3月8日放水冷修图152022年至今全国玻璃行业库存万重量箱图162022年至今全国玻璃均价元吨周均价资料来源卓创资讯民生证券研究院资料来源卓创资讯民生证券研究院表12022年1月至今玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔量吨时间1漳州旗滨玻璃有限公司四线福建800202201112湖北三峡新型建材股份有限公司三线湖北650202201193湖北亿钧耀能新材有限公司三线湖北900202204294重庆市凯源玻璃有限公司重庆300202204295广东英德市鸿泰玻璃有限公司二线广东900202205086信义玻璃海南有限公司三线海南600202205277山东金晶科技股份有限公司博山三线山东600202205298湖北明弘玻璃有限公司湖北900202206189湖南雁翔湘实业有限公司湖南10002022061810信义江门玻璃有限公司三线江门9502022072911河源旗滨玻璃集团有限公司浮法一线河源8002022072912台玻集团青岛浮法玻璃有限公司浮法一线青岛5002022082713视窗玻璃有限公司电子二线河北1502022102614本溪玉晶玻璃有限公司技改二线辽宁12502022110115漳州旗滨玻璃有限公司六线漳州8002022121016东台中玻特种玻璃有限公司二线浮法产线江苏6002023013117威海中玻股份有限公司浮法二线山东5002023020518湖北三峡新型建材股份有限公司二线湖北6002023020619芜湖信义玻璃有限公司一线安徽5002023021920天津信义玻璃有限公司二线天津6002023022521湖北明弘玻璃有限公司二线湖北100020230308资料来源卓创资讯民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8行业定期报告建材表22022年1月至今玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔量吨时间1重庆市赛德化工有限公司一线重庆400202201102湖北明弘玻璃有限公司一线湖北900202201203东台中玻特种玻璃有限公司二线江苏600202201284威海中玻股份有限公司浮法二线山东450202202235河源旗滨玻璃集团有限公司一线广东800202203086信义玻璃海南有限公司二线海南600202203207台玻集团青岛浮法玻璃有限公司一线青岛500202204068东台中玻特种玻璃有限公司一线江苏600202206239信义节能玻璃芜湖有限公司一线安徽5002022062310本溪玉晶玻璃有限公司二线辽宁8002022070611湖北三峡新型建材股份有限公司二线湖北6002022071112台玻集团华南玻璃有限公司二线广东9002022071213中建材佳星玻璃黑龙江有限公司黑龙江6002022072314江西宏宇能源发展有限公司二线江西7002022072515信义江门玻璃有限公司二线江门9002022072816漳州旗滨玻璃有限公司六线漳州8002022073117凯荣玻璃有限公司浮法一线贵州5002022082218明弘玻璃有限公司二线湖北10002022082319广东四会新大明浮法一线广东1702022082820青海耀华特种玻璃股份有限公司一线青海6002022090121广州市富明玻璃有限公司广东6502022090222英德市鸿泰玻璃有限公司浮法一线广东6002022090623滕州金晶玻璃有限公司浮法二线山东6002022090724天津信义玻璃有限公司二线天津6002022091525河北南和县长红玻璃一线河北6002022091726台玻集团天津玻璃有限公司浮法线天津6002022092327广东八达玻璃有限公司浮法线广东6002022092528本溪玉晶玻璃有限公司浮法一线辽宁8002022101629中国洛阳浮法玻璃集团有限责任公司龙昊二线河南6002022101730湖南巨强再生资源科技发展有限公司二线湖南5002022102431佛山市三水西城玻璃制品有限公司原产普白广东3502022102532广东玉峰玻璃集团有限公司一线原产普白广东7002022103033信义环保特种玻璃江门有限公司江海一线广东6002022103134毕节明钧玻璃股份有限公司一线贵州6002022110335河北石家庄玉晶玻璃有限公司浮法一线河北60020221119本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9行业定期报告建材36宁波康力玻璃有限公司浮法白玻二线浙江6002022112237安徽冠盛蓝玻实业有限公司浮法白玻一线安徽6002022112538沙河市长城玻璃有限公司二线河北4502022120339台玻长江昆山玻璃有限公司浮法一线江苏5002022120940沙河市安全实业有限公司二线河北5002022121441广东明轩实业玻璃有限公司广东10002022122842重庆渝荣玻璃有限公司重庆2602023010643广东英德市鸿泰玻璃有限公司二线停产广东9002023010744云南云腾建材有限公司白玻线云南6002023011345咸宁南玻玻璃有限公司咸宁一线超白线湖北7002023013046信义江门玻璃有限公司蓬江基地三线广东9502023021447河北鑫利玻璃有限公司一线白玻河北6002023021648河源旗滨玻璃有限公司二线广东60020230308资料来源卓创资讯民生证券研究院截至3月10日重质纯碱全国中间价为2796元吨环比上周上涨28元吨同比去年上涨53元吨对应上涨比例为193纯碱价格2021年10月中旬下降2022年2月以来持续反弹2022下半年以来价格较为稳定目前价格比前期高点低1004元吨对应比例2642当前玻璃纯碱价格差62元重量箱同比去年减少约35图17玻璃纯碱价格差元重量箱图18全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图19石油焦市场价元吨资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10行业定期报告建材本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳局部出货好转目前部分组件厂家订单量相对充足随着生产推进部分刚需补货而受限于坩埚供应偏紧硅片价格上涨组件成本居高导致下游电站项目推进缓慢整体需求仍显一般周内部分玻璃厂家交投升温库存有小幅下降多数出货平稳供应端来看近期部分产线冷修而部分新产能补入综合来看变动不大在产产能仍偏高成本端来看目前纯碱天然气价格基本持稳整体利润水平偏低而受成本良品率及客户结构等因素影响不同厂家差异明显综合来看近期市场稳定为主局部缓慢向好价格方面主流订单报价暂稳实际成交存商谈空间截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格185元平方米环比持平上周为下跌26332mm原片主流订单价格175元平方米环比持平较上周暂无变动32mm镀膜主流大单报价255元平方米环比持平上周为下跌192图20信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯民生证券研究院产能方面截至本周四全国光伏玻璃在产生产线共计413条日熔量合计81330吨日环比增加150同比增加8649表32022年1月至今光伏玻璃点火生产线序号生产线地址日熔量吨时间1浙江福莱特玻璃有限公司一窑四线浙江1000202202162广西新福兴硅科技有限公司一窑五线广西1200202202183重庆武骏光能有限公司一窑五线重庆1000202203274安徽燕龙基新能源科技有限公司一窑四线安徽800202203285中国建材桐城新能源材料有限公司一窑八线安徽1200202203296湖南郴州旗滨有限公司一窑五线湖南1200202204087湖北亿钧耀能新材料有限公司一窑五线湖北1200202204088河南安彩高科股份有限公司一窑四线河南800202204189河南安彩新能科技有限公司一窑五线河南9002022042010安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽10002022042711安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022050812安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽10002022063013信义光伏苏州有限公司一窑四线苏州100020220630本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11行业定期报告建材14江西赣悦光伏玻璃有限公司一窑四线江西6002022063015广西新福兴硅科技有限公司一窑五线广西12002022071816安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑五线安徽12002022080117安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022081818安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑五线安徽12002022082919中建材合肥新能源有限公司一窑四线安徽6502022091920信义光伏苏州有限公司一窑四线江苏10002022092021重庆和友光能有限公司一窑五线重庆10002022101722安徽信义光伏玻璃有限公司一窑四线安徽10002022102023湖北咸宁南玻玻璃有限公司一窑五线湖北12002022102024安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑六线安徽12002022102025江苏连云港荣发新能源科技有限公司一窑两线江苏1502022111926安徽福莱特光伏玻璃有限公司一窑六线安徽12002022112027江苏南通泰德光电玻璃科技有限公司一窑一线江苏2002022112528安徽九洲工业有限公司一窑五线安徽12002022112829湖北亿钧耀能有限公司二期项目一窑六线湖北24002022121130安徽南玻新材料科技有限公司一窑五线安徽12002022122631信义光伏苏州有限公司一窑四线苏州10002022123032漳州旗滨光伏光电股份有限公司福建12002023010533重庆武骏光能股份有限公司重庆9002023010934宿迁中玻新能源有限公司一窑四线江苏10002023012835湖北亿钧耀能有限公司二期项目一窑六线湖北120020230236福莱特玻璃集团股份公司安徽一窑六线安徽120020230309资料来源卓创资讯民生证券研究院表42022年1月至今光伏玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔量吨时间1浙江福莱特玻璃有限公司一窑四线浙江600202201202安徽信义光能控股有限公司一窑四线安徽900202204223安徽信义光能控股有限公司安徽基地一窑四线安徽900202206134南玻太阳能玻璃有限公司一窑五线广东65020220822资料来源卓创资讯民生证券研究院表52022年1月至今光伏玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔量吨时间1东莞南玻太阳能玻璃有限公司一窑五线广东650202201222福建新福兴太阳能材料科技有限公司一窑四线福建550202210263彩虹合肥光伏有限公司一窑四线安徽7502023024山西日盛达太阳能科技有限公司一窑四线山西50020230301资料来源卓创资讯民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业定期报告建材33玻纤0306-0310本周无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货需求端看据了解多数深加工厂开工情况不一多数下游开工恢复仍较缓慢加之当前中下游订单情况存差异短期下游备货意向不大而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂针对部分客户执行一单一谈操作但成本端支撑下主流产品价格大概率维稳运行截至3月9日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在407783元吨含税主流送到环比上一周均价4106下调069同比下跌3396现阶段国内电子布7628主流市场报均价36-39元米不等重庆国际365元米林州光远39元米2023年2月底41元米2023年1月底44元米2022年12月底44元米2022年11月底41元米2022年10月底41元米9月底335元米8月底395元米7月底41元米6月底403元米5月底395元米4月底32-35元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021年12月底63元米11月底8-85元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米图21全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图22电子布7628主流报价元米资料来源卓创资讯民生证券研究院资料来源卓创资讯民生证券研究院2022年12月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为1365万吨同比去年减少1906出口金额235亿美元同比减少2339表6中国玻璃纤维纱及制品出口统计日期出口数量kg与去年同期比出口金额美元与去年同期比2021年1月113365794-17402115707252912021年2月109545448182018429618459142021年3月141364305-1991240580584-3512021年4月13082869087624051469932082021年5月134390856429425125444759042021年6月14654916963682705699997425本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业定期报告建材2021年7月132138290300125170065941392021年8月161063275471130076164171712021年9月148581196372621920703425142021年10月163420850435830322778762872021年11月162845493443730719905653892021年12月168692326515833622959657462022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月175636951342532076931333372022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-19992022年11月125941785-2266235348336-23392022年12月136542211-1906249456234-2581资料来源卓创资讯民生证券研究院34碳纤维0306-0310本周碳纤维市场价格有触底表现截至目前国产T300级别12K碳纤维市场成交价格参考115-125元千克国产T300级别2425K碳纤维市场价格参考115-125元千克国产T300级别4850K碳纤维市场价格参考100-110元千克国产T700级别12K碳纤维市场价格参考200-220元千克图23国产T300级别碳纤维市场价格元千克图24国产T700级别碳纤维市场价格元千克资料来源百川盈孚民生证券研究院资料来源百川盈孚民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业定期报告建材本周国内丙烯腈市场价格弱势整理截至本周四华东港口丙烯腈市场价格主流自提价10650元吨较上周同期下调50元吨山东市场价格参考10600元吨较上周同期持平周内上旬丙烯腈市场价格持稳运行市场消息面暂不明朗现货报盘虽有所上探但下游需求仍维持谨慎跟进市场成交情况一般周内下旬丙烯腈市场价格小幅整理虽山东某大厂延后重启但整体供应仍旧充足而下游需求一般市场价格小幅整理来源百川盈孚图25国内丙烯腈现货价元吨资料来源卓创资讯民生证券研究院第9周34-310国内碳纤维行业成本大约在1198875元吨左右较第8周降229本周原料丙烯腈价格维稳其他成本支出变化不大碳纤维行业生产成本维稳表7碳纤维行业成本及毛利周度成本元吨毛利元吨成本环比上周毛利环比上周22826-2290112340048975065-16122902-2290812420048175065-16322909-2291512460047775032-08322916-2292212460037400000-217222923-2292912560031400080-160422930-2210912560031400000000221010-22101312600031000032-127221014-22102012670030300056-226221021-22102712670030300000000221028-22110312810028900110-462221104-22111012665030350-113502221111-22111712465032350-158659221118-22112412317532825-118147本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业定期报告建材221125-22120112225634743-075584221202-22120812023135369-16618221209-22121512023135369000000221216-22122212023134894000-134221223-221230120331253479375008-029221231-2310612033125347937500000023107-23113121131252761875066-134423114-23-120121131252761875000-83023121-2312712113125276187500000023128-2323126268752248125424-18602324-2321012662522125028-15823211-23217119887525900-298170623218-232241228502590000000023225-233312270026050-0120582334-233101198875213625-229-1799资料来源百川盈孚民生证券研究院本周碳纤维装置平均开工率维稳周平均开工率为5793本周碳纤维企业基本正常生产表8碳纤维行业产量及开工率周度产量吨环比开工率开工率变化22826-22901947150673000722902-229081020770674001222909-229151020000674000022916-22922981-4516479-38722923-22929974-0716436-06622930-221099740006436000221010-2210139740006436000221014-2210209740006436000221021-2210279740006436000221028-2211039740006436000221104-22111010234966278144221111-22111710391566278000221118-22112410390006278000221125-22120110390006480202221202-22120810390006480000221209-22121610390006480000本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业定期报告建材221217-2212241030-0866320160221224-22123010300006320000221231-230106105072097642410023107-23113105072000642400023114-23120105648000605700023128-232310014-5215886-1712324-2321010548533605717123213-23217106408088610004323218-23224104394-189610000023225-2333102394-1925950-1502334-2331099894-2445793-157资料来源百川盈孚民生证券研究院据百川盈孚统计2022年12月国内碳纤维表现消费量为598565吨环比减少71国内碳纤维进口量达到898931吨进口金额达到19207819美元进口价格2136740美元吨进口同比增长5313国内碳纤维出口量达到59208吨出口金额1955122美元出口价格3302125美元吨出口同比上涨3714表9碳纤维表观消费量情况月度产量吨进口量吨出口量吨表观消费量吨2022年7月40645823357970225698172022年8月40974427583640689644892022年9月428156200472676145610142022年10月431557302359761396577782022年11月440034245064407976443022022年12月44650719989347835598565资料来源百川盈孚中国海关民生证券研究院35能源和原材料0306-0310截至3月10日京唐港动力末煤Q5500平仓价1138元吨环比上周上涨35元吨同比去年下跌531元吨对应下跌比例为3182截至3月10日齐鲁石化道路沥青70A级价格为4700元吨环比上周上涨50元吨同比去年持平截至3月8日沥青装置开工率为328环比上周上涨12pct同比去年上升36pct截至3月10日有机硅DMC现货价为16960元吨环比上周下跌420元吨同比去年下降18640元吨对应下降比例为5236本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17行业定期报告建材截至3月10日布伦特原油现货价为8243美元桶环比上周下跌29美元桶同比去年下降368美元桶对应下降比例为3086图26京唐港动力末煤Q5500平仓价走势元吨图27道路沥青价格元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图28开工率石油沥青装置图29有机硅DMC现货价元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源iFind民生证券研究院截至3月10日中国LNG出厂价格全国指数5594元吨环比上周下降674元吨同比去年下降2597元吨对应下降比例为3171截至3月3日国内废纸市场平均价287938元吨环比上周下降856元吨同比去年下降20913元吨对应下降比例为677图30中国LNG出厂价格走势元吨图31国内废纸市场平均价元吨资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18行业定期报告建材截至3月10日波罗的海干散货指数BDI为1424环比前一周上涨213同比去年下降1294对应下降比例为4761截至3月10日CCFI综合指数为10206环比上周下降3708同比去年下降236799对应下降比例为6988图32波罗的海干散货指数BDI走势图33CCFI综合指数走势资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院截至3月10日国内环氧乙烷现货价格为7200元吨环比上涨200元吨同比去年下降1000元吨对应下降比例为122图34国内环氧乙烷现货价格走势元吨资料来源wind民生证券研究院36塑料制品上游0306-0310PVC原材料价格变动截至3月10日齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价6400元吨环比上周持平同比去年下降3050元吨对应下降比例3228PPR原材料价格变动截至3月10日燕山石化PPR4220出厂价8900元吨环比上周持平同比去年下降1650元吨对应下降比例1564本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告19行业定期报告建材PE原材料价格变动截至3月10日中国塑料城PE指数71812环比上周上涨34同比去年下降16104对应下降比例为1832图35燕山石化PPR4220市场价元吨图36中国塑料城PE指数资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图37齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨图38布伦特原油现货价美元桶资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告20