当前重点推荐玻璃行业：近期玻璃市场交投好转明显，部分地区库存得到一定削减，带动部分工厂试探性小幅上调玻璃价格。根据政府工作报告，2023年针对房地产市场要加强住房保障体系建设、支持刚性和改善性住房需求、实施城市更新行动等，预计在激活住房消费需求方面将有更多支持政策出台，有望持续推动玻璃下游需求增长。板块景气度有望回升，维持行业“推荐”评级。
　　玻璃行业：3月6日-3月10日浮法玻璃市场交投好转明显，部分区域库存得到一定削减。产线方面，月内仍有1条产线预期冷修，1-2条产线预期点火，总体产能有增加预期，供应压力释放可能在3月底或4月上旬。库存方面，浮法厂库存偏高位，降库压力仍存。需求方面终端订单有好转预期，原片刚需支撑转强，中下游存补货预期。成本高位坚挺，支撑价格。推荐行业龙头旗滨集团，金晶科技、南玻A；光伏玻璃行业高弹性企业凯盛新能，关注福莱特、信义玻璃。
　　水泥行业：3月6日-3月10日全国水泥市场价格环比大幅上涨2.3%。价格上涨地区主要集中在华东、中南地区以及陕西和云南，回落区域为河北和重庆。全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势，全国出货率环比提升3个百分点，华东、华南企业出货量普遍达到8-9成；东北、华北、西北地区为3-4成；华中和西南地区恢复到6-7成。总体来看，南方大部分地区水泥需求已基本恢复，后期再提升空间不大，主要将以三北地区恢复为主。推荐水泥龙头企业上峰水泥、海螺水泥，建议重点关注天山股份。
　　玻纤行业：3月6日-3月10日无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势，多数厂报价暂稳，但成交多存优惠政策，中下游仍按需少量采购为主，部分贸易商适当逢低备货。池窑电子纱市场仍延续较弱走势，多数池窑厂出货仍显一般，月初多数厂电子纱及电子布价格均有松动，降后市场走货未见明显恢复。个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石、中材科技。
　　消费建材：两会期间，全国政协委员洪杰建议制定全面系统的绿色建材下乡补贴政策。他表示，当前央行碳减排支持工具暂未将低碳产品替代高碳产品的项目列入支持领域，例如建材行业外墙仿石涂料替代传统石材、瓷砖的情况下，可以大量减少碳排放，但政策对类似领域的支持不够到位。目前，各地政府也在出台相关政策鼓励消费建材转型升级。广州市人民政府网站于3月8日印发《广州市建设国际消费中心城市发展规划（2022-2025年）》，指出要提升家居消费,支持家具建材等传统行业进行创新。（1）防水：政策大环境宽松带动行业创新发展，同时对业内生产低能耗产品企业利好，推荐防水龙头科顺股份；（2）管材：推荐行业龙头港股中国联塑、伟星新材；（3）涂料：推荐涂料行业龙头三棵树、亚士创能。
　　风险提示：宏观环境出现不利变化；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；疫情反复影响经济。
　　

研究报告全文：2023年03月12日行业研究评级推荐维持研究所TableTitle证券分析师盛昌盛S0350521080005加强住房保障体系建设玻璃需求有望持续改善shengcsghzqcomcn联系人彭棋S0350121080056建筑材料行业周报pengqghzqcomcn最近一年走势投资要点建筑材料沪深30001013当前重点推荐玻璃行业近期玻璃市场交投好转明显部分地区库00316存得到一定削减带动部分工厂试探性小幅上调玻璃价格根据政-00382府工作报告2023年针对房地产市场要加强住房保障体系建设支-01080持刚性和改善性住房需求实施城市更新行动等预计在激活住房-01778消费需求方面将有更多支持政策出台有望持续推动玻璃下游需求-024752232242252262272282292210221122112212231增长板块景气度有望回升维持行业推荐评级行业相对表现玻璃行业3月6日-3月10日浮法玻璃市场交投好转明显部分区表现1M3M12M域库存得到一定削减产线方面月内仍有1条产线预期冷修1-2建筑材料90268-129条产线预期点火总体产能有增加预期供应压力释放可能在3月沪深底或4月上旬库存方面浮法厂库存偏高位降库压力仍存需30025131-131求方面终端订单有好转预期原片刚需支撑转强中下游存补货预期成本高位坚挺支撑价格推荐行业龙头旗滨集团金晶科技相关报告南玻A光伏玻璃行业高弹性企业凯盛新能关注福莱特信义玻玻璃玻纤行业深度研究风电汽车轻量化璃需求快速增长行业有望底部回升推荐玻璃玻纤盛昌盛2023-03-07水泥行业3月6日-3月10日全国水泥市场价格环比大幅上涨23水泥行业深度研究基建提振水泥需求长价格上涨地区主要集中在华东中南地区以及陕西和云南回落区期关注行业格局改善和盈利修复推荐水泥盛域为河北和重庆全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势全国昌盛2023-02-18出货率环比提升3个百分点华东华南企业出货量普遍达到8-9建筑装饰行业周报建筑板块整体持续回成东北华北西北地区为3-4成华中和西南地区恢复到6-7暖看好政策推动央国企价值重估推荐建筑成总体来看南方大部分地区水泥需求已基本恢复后期再提升装饰盛昌盛2023-03-06空间不大主要将以三北地区恢复为主推荐水泥龙头企业上峰水建筑材料行业周报水泥价格持续回暖关泥海螺水泥建议重点关注天山股份注水泥板块阶段性机会推荐建筑材料盛昌盛2023-03-06玻纤行业3月6日-3月10日无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货池窑电子纱市场仍延续较弱走势多数池窑厂出货仍显一般月初多数厂电子纱及电子布价格均有松动降后市场走货未见明显恢复个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石中材科技消费建材两会期间全国政协委员洪杰建议制定全面系统的绿色建材下乡补贴政策他表示当前央行碳减排支持工具暂未将低碳产品替代高碳产品的项目列入支持领域例如建材行业外墙仿石涂国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告料替代传统石材瓷砖的情况下可以大量减少碳排放但政策对类似领域的支持不够到位目前各地政府也在出台相关政策鼓励消费建材转型升级广州市人民政府网站于3月8日印发广州市建设国际消费中心城市发展规划2022-2025年指出要提升家居消费支持家具建材等传统行业进行创新1防水政策大环境宽松带动行业创新发展同时对业内生产低能耗产品企业利好推荐防水龙头科顺股份2管材推荐行业龙头港股中国联塑伟星新材3涂料推荐涂料行业龙头三棵树亚士创能风险提示宏观环境出现不利变化基建项目建设进度不及预期市场需求不及预期重点关注公司业绩不达预期疫情反复影响经济重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230310EPS元PE投资代码名称股价元20212022E2023E20212022E2023E评级601636SH旗滨集团1024158062090108516521138买入600586SH金晶科技960092037072101225951333增持000012SZ南玻A6660500630951994901599增持00868HK信义玻璃12352831261476781165947未评级601865SH福莱特3256099108160586830222033未评级600876SH凯盛新能2042041051085900240042402买入002080SZ中材科技219320118524116921185910买入600176SH中国巨石14671511541721209953853买入000672SZ上峰水泥12612671201787501051708增持600585SH海螺水泥2919628318354642918825增持000877SZ天山股份923150062091102014891014增持002271SZ东方雨虹3266167108170315930241921买入300737SZ科顺股份1200058037071278132431690增持02128HK中国联塑660099126153933524432买入002372SZ伟星新材2484077089106316527912343买入603737SH三棵树11560-11116029672253905增持603378SH亚士创能1196-1820951841259650增持资料来源Wind资讯国海证券研究所福莱特信义玻璃盈利预测来自万得一致预期其他盈利预测来自国海证券注以上盈利预测录入日期为2023年3月10日当日港币兑人民币汇率为089请务必阅读正文后免责条款部分2证券研究报告内容目录1一周市场表现52周内建材价格波动621水泥622玻璃1123玻纤1224能源和原材料133行业要闻144重点上市公司公告155周观点166风险提示18请务必阅读正文后免责条款部分3证券研究报告图表目录图1申万一级行业周涨跌幅一览5图2建材各子板块周涨跌幅度一览5图3建材股票周涨幅前五5图4建材股票周跌幅前五5图5全国水泥价格变化情况10图6全国水泥库容比情况10图7华北水泥价格变化情况10图8东北水泥价格变化情况10图9华东水泥价格变化情况10图10中南水泥价格变化情况10图11西南水泥价格变化情况11图12西北水泥价格变化情况11图13玻璃价格元吨12图14企业玻璃库存12图15纯碱价格元吨12图16玻璃纯碱价差元重量箱12图17无碱玻璃纤维粗纱均价元吨13图18环渤海动力煤Q5500K价格元吨14图19PVC价格电石法元吨14图20沥青现货价格元吨14请务必阅读正文后免责条款部分4证券研究报告1一周市场表现3月6日-3月10日申万建材指数下跌722全部子行业下行水泥制造-644耐火材料-626管材-466玻纤-539玻璃制造-683同期上证综指-295在国海建材重点覆盖公司中3月6日-3月10日个股涨幅前五公司为凯盛科技908中材节能553三圣股份310石英股份257中材国际170跌幅前五公司为科顺股份-1661中国联塑-1622兔宝宝-1168瑞泰科技-1162东方雨虹-1094图1申万一级行业周涨跌幅一览图2建材各子板块周涨跌幅度一览资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所图3建材股票周涨幅前五图4建材股票周跌幅前五资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分5证券研究报告2周内建材价格波动21水泥来源数字水泥网3月6日-3月10日全国水泥市场价格环比大幅上涨23价格上涨地区主要集中在华东和中南地区以及陕西和云南幅度10-30元吨回落区域为河北和重庆幅度20-30元吨三月上旬全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势全国出货率环比提升3个百分点华东华南企业出货量普遍达到8-9成东北华北西北地区为3-4成华中和西南地区恢复到6-7成价格方面在需求不断恢复支撑下以及企业部分生产线仍在执行错峰生产为提升盈利水泥价格继续上行总体来看南方大部分地区水泥需求已基本恢复后期再提升空间不大主要将以三北地区恢复为主3月中旬各地企业熟料生产线将全面复产市场供需关系也将会迎来新的考验例如产能严重过剩区域新的错峰生产制定或执行不及时不排除价格有震荡调整的可能华北地区水泥价格小幅回落京津地区水泥价格平稳受两会和环保管控影响部分工程项目以及搅拌站禁止施工目前企业出货多以袋装为主北京地区企业发货在5-6成天津地区企业出货在4-5成河北石家庄唐山以及邯邢地区水泥价格陆续回落20-30元吨环保管控严格以及受资金短缺影响市场需求恢复缓慢企业出货3-5成库存高位运行为增加销量企业价格出现回落承德张家口地区水泥市场启动缓慢气温较低企业出货仅在1-2成库存中高位运行3月中旬市场启动后水泥价格有下调预期东北地区水泥价格大体平稳辽宁辽中地区市场需求恢复缓慢目前下游主要以备货为主有少量南下企业综合出货在3成左右大连地区部分水泥企业公布价格上调20元吨气温回升下游工程项目陆续开工水泥需求环比提升20-30企业发货恢复至5成左右库存呈下降趋势为提升盈利企业恢复性上调价格吉林长春地区水泥价格平稳气温回升市场需求陆续启动企业发货恢复至2-3成预计3月中旬水泥熟料生产线将会陆续恢复生产黑龙江哈尔滨地区水泥价格稳定本周气温升高工程项目陆续启动企业发货在1成左右华东地区水泥价格继续上调江苏南京苏锡常及南通地区水泥企业公布第二轮价格上调20-30元吨下游工程项目施工已全面恢复正常下游需求趋于稳定企业日出货在8成左右受益于错峰生产库存保持在50-60适中水平加之水泥生产成本仍居高位企业为提升盈利继续推动价格上调苏中和苏北地区的徐州扬州淮安盐城和连云港等地水泥价格第三轮上调10-30元吨下游需求恢复一般企业出货维持在6-7成但为增加盈利企业通过行业自律推动价格上调浙江杭州嘉兴等地水泥价格稳定天气持续晴好水泥需求恢复较好企业发货普遍能达8-9成水平库存高低不一甬温台地区水泥价格上涨落实到位下请务必阅读正文后免责条款部分6证券研究报告游需求环比提升5-10企业发货在8-9成库存略偏高考虑到外来水泥冲击后期价格继续上涨可能性不大金建衢地区水泥价格稳定市场需求环比无明显变化企业日出货保持在9成或满产满销库存低位运行上海地区水泥价格上调30-35元吨价格上涨原因一是天气晴好下游需求继续恢复企业日出货在8成左右二是受熟料价格和周边地区水泥价格上涨带动为提升盈利企业积极跟进上调安徽合肥芜湖安庆马鞍山等地区水泥价格继续上调20-40元吨下游工程施工均恢复正常合肥巢湖地区水泥需求稳定在8成水平铜陵和芜湖等地企业出货量可接近正常水平企业库存中低位为提升利润水泥价格再次上调皖北地区前期水泥价格上涨后平稳受市场资金紧张影响搅拌站需求恢复不佳本地企业出货维持在5-8成库存多在高位运行江西南昌和九江地区水泥价格上涨基本落实周初受涨价氛围烘托下游囤货积极性较高企业发货普遍达到8-9成后半周价格上涨稳定下游消化库存企业发货下滑10左右实际需求在7-8成水平短期企业库存保持在60赣东北和赣州等地区水泥价格上调20元吨价格上涨主要是下游需求相对稳定企业发货保持在7-8成受益于错峰生产库存在中等或偏低水平且周边地区陆续上涨本地企业为改善盈利积极跟进福建地区水泥企业公布第二轮价格上涨幅度30元吨价格上调主要是煤炭等原材料价格一直较高水泥生产经营压力较大为提升盈利水泥企业自律推动价格上涨市场需求环比无明显变化企业发货维持在6-8成水平据市场反馈自2月下旬以来区域内企业两轮累计公布上涨50元吨但实际落实幅度为20-30元吨为了巩固水泥价格上涨成果福建地区水泥企业计划二季度执行错峰生产25天若能执行到位水泥价格将继续趋强运行山东济南淄博泰安济宁和枣庄等地区水泥企业公布价格上涨30元吨价格上调主要是成本增加驱动企业利润微博为改善经营状况主导企业积极引领价格上涨目前市场需求表现一般企业发货在5-7成水平并且3月15日起企业熟料生产线将开始复产市场供应增加后期价格落实情况需待跟踪青岛地区水泥价格下调30元吨房地产项目和搅拌站开工率不足下游需求恢复缓慢企业发货仅在5-6成为刺激下游拿货企业陆续降价促销中南地区水泥价格持续上涨广东粤东梅州及潮汕地区水泥企业公布价格上涨15元吨天气晴好下游需求环比继续小幅提升企业发货在正常水平的7-8成且受周边价格上涨带动本地企业积极跟涨珠三角地区水泥价格连续上涨后保持稳定工程项目均恢复正常施工水泥需求表现良好且广西水泥进入仍然受限本地企业发货普遍在8-9成库存中等或偏低水平目前本地仍有30左右熟料生产线在执行错峰生产广西南宁崇左地区水泥企业计划第二轮上调散装价格30元吨价格上涨主要是企业部分熟料生产线仍在执行错峰生产库存保持在中等水平为提升盈利企业再次推涨价格需求方面表现一般企业出货仅在正常水平的6-7成重点工程项目均恢复正常施工但房地产不景气搅拌站复工率偏低玉林和贵港地请务必阅读正文后免责条款部分7证券研究报告区水泥价格稳定市场需求环比无明显变化企业出货在7成左右库存在50-60桂林地区水泥价格平稳受重点工程项目拉动下游需求表现较好企业发货保持8成左右库存维持在合理水平湖南地区水泥企业公布第二轮价格上调20-30元吨一季度错峰生产即将结束但由于下游需求表现依然疲软为了缓解市场供需压力3月份水泥企业计划增加错峰生产10天市场将供应减少同时水泥生产成本一直在高位运行企业为增加盈利再次推动价格上涨需求情况长株潭娄邵地区企业发货恢复至6-8成趋于稳定常德衡阳郴州等地区水泥需求表现欠佳企业日出货仅在4-6成库存中等略偏上湖北武汉以及鄂东地区水泥价格首次上调20-30元吨天气晴好下游需求不断恢复且由于本地水泥价格偏低外来水泥进入量减少本地企业出货明显增加日发货普遍能达到8-9成部分企业甚至出现供不应求状态企业陆续上调价格荆门襄阳以及十堰等地区水泥价格趋强运行下游需求环比提升10左右企业发货7-8成库存中等偏高位随着周边地区价格上调企业跟涨意愿强烈河南地区水泥价格第二轮上调30元吨两轮累计上调60元吨价格上调原因一是天气晴好水泥需求继续恢复企业综合出货在6-7成水平二是区域内企业仍在执行错峰生产水泥和熟料库存均降至低位个别企业出现限量发货为提升盈利再次推动价格上调西南地区水泥价格涨跌互现四川成德绵地区水泥价格平稳由于大气黄色预警下游工程项目和搅拌站开工受到一定影响市场需求环比下滑5-10且外来低价水泥冲击不断企业日出货在7成左右受益于错峰生产库存维持在50-60泸州宜宾地区水泥价格稳定下游需求表现一般企业发货维持在6-7成库存高低不一企业虽有涨价意愿但因当前市场需求欠佳和周边价格水平偏低价格上调有难度重庆主城以及渝西北地区水泥价格回落20-30元吨价格回落原因主要是下游需求恢复到7-8成后趋于稳定而部分企业生产线陆续恢复生产后库存升至中高位水平为增加销量先行下调价格导致整体价格出现回落渝东南地区水泥价格同样出现回撤现象前期价格推涨过程中有部分企业未能落实到位其他企业为稳定客户陆续下调价格目前企业出货在7成左右库存中等水平云南昆明和玉溪地区水泥价格上涨落实20-30元吨现PO425散出厂价290-300元吨下游需求环比无明显提升企业发货保持在4-5成且错峰生产执行情况一般库存偏高运行若后期市场供需关系无法得到改善价格将会出现回落德宏和保山地区水泥价格稳定工程项目较少以及房地产不景气下游需求表现疲软企业发货仅在3-4成目前云南限电暂未波及到水泥行业各企业依旧是以自律错峰生产为主贵州贵阳安顺地区水泥价格弱稳运行区域新开工程项目较少以及在建项目受资金短缺影响开工率不高水泥需求恢复有限企业出货仅在3-4成为提振销量个别企业出现暗降情况各主导企业因在执行错峰生产库存压力不断请务必阅读正文后免责条款部分8证券研究报告报价暂稳黔南黔西南地区部分企业价格上调后又出现回落下游需求恢复不佳工程项目和搅拌站开工率较差企业日出货仅在3-4成部分企业为增加销量价格出现回落其他企业仍在观望西北地区水泥价格出现上涨陕西关中地区水泥价格第二轮上调30元吨两轮累计上调50-60元吨重点工程项目全面启动水泥需求继续提升企业出货普遍能达6-7成库存降至低位为提升盈利企业再次推动价格上调据了解3月初各企业因为库存见底熟料生产线已提前恢复生产宝鸡地区水泥价格推涨30元吨企业迫于经营压力且受关中地区价格上涨带动跟涨意愿强烈下游需求正在恢复中企业出货在5成左右库存高低不一甘肃兰州地区水泥价格平稳天气晴好重点工程项目恢复较快供应重点工程项目企业出货量已达7成左右库存快速下降其他供应民建项目的水泥企业出货情况一般在3-4水平短期库存仍在高位运行临夏地区水泥价格平稳重点工程陆续恢复企业出货在4成左右房地产和普通项目预计3月中旬将陆续启动据了解部分企业为提升运营质量有推涨价格计划但由于不同企业间价格和销量差异明显普涨的难度较大青海西宁地区水泥价格平稳气温不断回升重点工程项目陆续启动企业出货在4-5成库存降至低位民用工程和搅拌站尚未恢复施工预计3月中旬市场将会逐步启动据了解由于企业停产周期较长且煤炭价格一直处于偏高水平企业生产成本压力倍增后期随着需求不断提升主导企业有推涨价格计划宁夏银川以及吴忠地区水泥价格底部弱势运行目前PO425散装主流出厂价250-260元吨受资金短缺影响新开工程项目较少主要以前期延续项目以及民用袋装水泥为主企业出货在2成左右3月10日各企业熟料生产线陆续恢复生产随着供给进一步增加价格有继续下行趋势新疆乌鲁木齐水泥价格大幅上调企业PO425散出厂价440-450元吨价格上调主要是此前区域内竞争激烈导致价格降至谷底为提升盈利各企业通过行业自律在市场启动前恢复性上调价格目前气温较低工程仍处于停工中企业仅有零星袋装水泥出货市场暂处于有价无市状态三月底市场需求才将会陆续启动哈密地区水泥价格平稳市场尚未正式启动下游需求恢复仅10左右请务必阅读正文后免责条款部分9证券研究报告图5全国水泥价格变化情况图6全国水泥库容比情况620全国高标水泥价格走势元吨580540500460420380340300260220123456789101112201220132014201520162017201820192020202120222023资料来源数字水泥网国海证券研究所资料来源数字水泥网国海证券研究所图7华北水泥价格变化情况图8东北水泥价格变化情况720华北高标水泥价格走势元吨东北高标水泥价格走势元吨560680520640600480560440520400480360440400320360280320240280200240123456789101112123456789101112201220132014201520162017201220132014201520162017201820192020202120222023201820192020202120222023资料来源数字水泥网国海证券研究所资料来源数字水泥网国海证券研究所图9华东水泥价格变化情况图10中南水泥价格变化情况700华东高标水泥价格走势元吨740中南高标水泥价格走势元吨660700620660580620540580540500500460460420420380380340340300300260260220220123456789101112123456789101112201220132014201520162017201220132014201520162017201820192020202120222023201820192020202120222023资料来源数字水泥网国海证券研究所资料来源数字水泥网国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分10证券研究报告图11西南水泥价格变化情况图12西北水泥价格变化情况620西南高标水泥价格走势元吨西北高标水泥价格走势元吨580580540540500500460460420420380380340340300300260260220220123456789101112123456789101112201220132014201520162017201220132014201520162017201820192020202120222023201820192020202120222023资料来源数字水泥网国海证券研究所资料来源数字水泥网国海证券研究所22玻璃来源卓创资讯3月6日-3月10日浮法玻璃市场交投好转明显部分区域库存得到一定削减周内华北玻璃市场价格涨跌互现小板价格有所上涨大板部分成交松动成交转强华中浮法玻璃市场整体成交尚可部分价格零星上调华东浮法玻璃市场价格部分厂小幅调涨近期政策力度有所收窄成交价格小幅上调华南浮法玻璃市场价格上行为主部分厂多次上调报价实际成交多维持一定提货优惠西南浮法玻璃市场价格区域走势略有差异云南市场暂稳运行西北浮法玻璃市场价格稳中局部松动部分厚度降幅明显东北地区价格走稳运行成交尚可3月6日-3月10日在产产能略增截至3月9日全国浮法玻璃生产线共计305条在产239条日熔量共计160530吨较上周增加400吨周内产线点火复产1条冷修1条暂无改产线3月6日-3月10日国内浮法玻璃市场需求较前期继续好转终端订单尚可中下游按需补货原片厂整体出货较前期好转市场依然存观望情绪因此备货有限多数加工厂维持少量按需采购预期短期需求端稳步向好关注加工厂订单储备情况3月6日-3月10日国内浮法玻璃价格局部上涨整体出货较前期有所好转后市看局部供应压力虽有增加预期但随着终端项目启动增多原片刚需有向好预期企业库存将得到控制成本支撑下企业拉涨情绪较高预计下周价格稳定为主局部小涨均价1750元吨附近供应方面产线方面月内仍有1条产线预期冷修1-2条产线预期点火总体产能有增加预期供应压力释放可能在3月底或4月上旬库存方面浮法厂库存偏高位降库压力仍存需求方面终端订单有好转预期原片刚需支撑转强中下游存补货预期成本方面成本高位坚挺支撑价格请务必阅读正文后免责条款部分11证券研究报告图13玻璃价格元吨图14企业玻璃库存资料来源卓创资讯国海证券研究所资料来源卓创资讯国海证券研究所图15纯碱价格元吨图16玻璃纯碱价差元重量箱资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源卓创资讯Wind资讯国海证券研究所23玻纤来源卓创资讯无碱纱市场3月6日-3月10日无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货需求端看据了解多数深加工厂开工情况不一多数下游开工恢复仍较缓慢加之当前中下游订单情况存差异短期下游备货意向不大而池窑厂库存继续攀升情况下不乏部分厂针对部分客户执行一单一谈操作但成本端支撑下主流产品价格大概率维稳运行截至3月10日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3800-4200元吨不等全国均价在407783元吨含税主流送到环比上一周均价410600下调069同比下跌3396目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报3800-4200元吨无碱2400texSMC纱报4600-5200元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7600元吨无碱2400tex毡用合股纱报4400-4700元吨无碱2400tex板材纱报请务必阅读正文后免责条款部分12证券研究报告4700-5000元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6000元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高电子纱市场近期国内池窑电子纱市场仍延续较弱走势多数池窑厂出货仍显一般月初多数厂电子纱及电子布价格均有松动降后市场走货未见明显恢复需求端来看下游PCB市场整体开工率仍不高且成品库存较高下短期中下游备货意向偏淡后期各厂价格受成本端支撑大概率趋稳运行本周电子纱主流报价7600-8500元吨不等环比基本持平上周为下跌跌幅近10个百分点电子布当前主流报价基本降至36-39元米不等成交按量可谈根据卓创资讯预测无碱池窑粗纱市场短期维持较弱行情整体报价主流暂稳近期玻纤市场下游支撑仍显一般局虽部部分下游开工相对尚可但多数玻璃钢厂家订单新增量有限池窑厂整体产销短期或维持缓慢回暖节奏当前厂库压力继续增加下深加工观望情绪延续不乏后期其余厂家价格亦有下行可能但成本端支撑下降幅有限电子纱短市场价格降后趋稳厂家短期稳价出货为主现阶段电子纱下游PCB厂家开工整体偏淡加之CCL企业成本库存较高压力下短期提货意向不大而国内池窑电子纱厂家电子纱库存尚可电子布库存增速较快下周内价格稳中局部下调以跟跌为主当前价格多数厂已处亏损状态预计短期电子纱市场价格或降后趋稳图17无碱玻璃纤维粗纱均价元吨资料来源卓创资讯国海证券研究所24能源和原材料截至2023年3月8日环渤海动力煤Q5500K价格732元吨环比上周下跌200元吨同比下跌600元吨截至2023年3月10日PVC均价6191元吨环比上周价格下跌85元吨同比下跌2921元吨请务必阅读正文后免责条款部分13证券研究报告截至2023年3月10日沥青现货收盘价4690元吨环比上周下跌100元吨同比下跌110元吨图18环渤海动力煤Q5500K价格元吨图19PVC价格电石法元吨资料来源Wind资讯国海证券研究所资料来源Wind资讯国海证券研究所图20沥青现货价格元吨资料来源Wind资讯国海证券研究所3行业要闻2023年3月4日和5日第十四届全国人民代表大会第一次会议和政协第十四届全国委员会第一次会议在北京开幕两会期间多位全国人大代表政协委员踊跃建言对建筑材料行业的发展提出相关建议总结发现各建材企业代表的建言中都在传递一种信息鼓励推广绿色低碳产品完善我国碳交易市场体系其中三棵树董事长兼总裁洪杰表示鼓励消费者购买绿色低碳产品建议研究出台低碳产品替代高碳产品的标准和认定方法使绿色低碳产品拥有竞争力中国建材集团总工程师彭寿表示在全国层面统筹开展基础材料产业双碳转型的系请务必阅读正文后免责条款部分14证券研究报告统化布局倒逼传统产业转型升级海螺设计院总经理周金波表示加快推进水泥行业进入碳市场资料来源Mysteel关于光伏建筑一体化基础原材料开发等议题全国人大代表凯盛科技集团董事长彭寿将向十三届全国人大五次会议递交一个议案三项建议其中提交议案内容为完善政策体系加速光伏建筑一体化发展他认为BIPV能否实现快速普及推动能源结构调整关键在于政策引导目前国家及相关部委出台了系列政策措施支持BIPV发展相关标准化工作多年前也已启动但相关法规只作了倡导性鼓励性的支持缺乏刚性要求因此他建议全国人大应尽快修订相关法律法规将光伏材料应用BIPV发展等强制性要求纳入政策法规体系明确相关法律责任完善国家标准体系为BIPV的快速发展提供政策保障与支撑资料来源中玻网3月3日杭州市萧山区电力保供三年行动方案2022-2024印发方案提出有序推动全区储能建设加快推进光伏发电建设新建公共机构建筑和工业厂房应当按规定安装分布式光伏发电设备相关管理部门应当共同推进已建公共机构建筑和工业厂房安装分布式光伏发电设备探索推进光伏整村开发渔光互补林光互补等开发模式实现光伏发电设施能建尽建对于十四五期间并网的年利用小时数超过900小时的光伏项目经验收合格按装机容量给予投资主体在萧山区注册纳税一次性建设奖励01元瓦不含上级补贴同时对列入光伏整村推进试点计划且验收合格的给予村集体额外补贴光伏装机容量在500-700不含Kwp700-900不含Kwp900Kwp及以上分别一次性补助506575万元资料来源杭州市萧山区人民政府4重点上市公司公告三棵树关于对外提供担保的进展公告三棵树涂料股份有限公司为公司的下游经销商代偿金额变更为不高于兴业银行股份有限公司莆田分行已批复的经销商贷款额度的20原为10代偿累计金额变更为不得高于人民币6000万元原为3000万元故本次新增担保金额3000万元具体以后续签订的担保协议为准截至本公告披露日公司及全资子公司已实际为经销商提供的担保余额为人民币417148万元东方雨虹关于为下属公司提供担保的进展公告1北京东方雨虹防水技术股份有限公司与兴业银行股份有限公司郑州分行签署了最高额保证合同公司为兴业银行郑州分行与公司全资子公司河南东方雨虹建筑材料有限公司担保的最高本金限额为人民币5000万元2公司与北京银行股份有限公司西安分行签署了最高额保证合同公司为北京银行西安分行与公司全资子公司咸阳东方雨虹建筑材料有限公司担保的主债权最高债权额为人民币1亿元3公司与北京银行股份有限公司杭州富阳支行签署了最高额保证合同公司为北京银行富阳支行与公司全资子公司杭州东方雨虹建筑材料有限公司担保的主债权本金最高限额为人民币1亿元旗滨集团关于投资建设高性能电子玻璃生产线项目的公告株洲旗滨集团股份有限公司的控股子公司湖南旗滨电子玻璃股份有限公司拟在四川省泸州市请务必阅读正文后免责条款部分15证券研究报告泸县经济开发区建设两条高性能电子玻璃生产线项目计划总投资约97亿元为加快高端电子玻璃市场布局快速提升业务规模和盈利能力本项目拟建规模为2条高性能电子玻璃生产线其中一条为65吨天高性能电子玻璃生产线另一条为150吨天高性能电子玻璃生产线5周观点当前重点推荐玻璃行业近期玻璃市场交投好转明显部分地区库存得到一定削减带动部分工厂试探性小幅上调玻璃价格根据政府工作报告2023年针对房地产市场要加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求实施城市更新行动等预计在激活住房消费需求方面将有更多支持政策出台有望持续推动玻璃下游需求增长板块景气度有望回升维持行业推荐评级玻璃行业3月6日-3月10日浮法玻璃市场交投好转明显部分区域库存得到一定削减产线方面月内仍有1条产线预期冷修1-2条产线预期点火总体产能有增加预期供应压力释放可能在3月底或4月上旬库存方面浮法厂库存偏高位降库压力仍存需求方面终端订单有好转预期原片刚需支撑转强中下游存补货预期成本高位坚挺支撑价格推荐行业龙头旗滨集团金晶科技南玻A光伏玻璃行业高弹性企业凯盛新能关注福莱特信义玻璃水泥行业3月6日-3月10日全国水泥市场价格环比大幅上涨23价格上涨地区主要集中在华东中南地区以及陕西和云南回落区域为河北和重庆全国水泥市场需求继续保持缓慢回升态势全国出货率环比提升3个百分点华东华南企业出货量普遍达到8-9成东北华北西北地区为3-4成华中和西南地区恢复到6-7成总体来看南方大部分地区水泥需求已基本恢复后期再提升空间不大主要将以三北地区恢复为主推荐水泥龙头企业上峰水泥海螺水泥建议重点关注天山股份玻纤行业3月6日-3月10日无碱池窑粗纱市场整体仍延续偏弱走势多数厂报价暂稳但成交多存优惠政策中下游仍按需少量采购为主部分贸易商适当逢低备货池窑电子纱市场仍延续较弱走势多数池窑厂出货仍显一般月初多数厂电子纱及电子布价格均有松动降后市场走货未见明显恢复个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石中材科技消费建材两会期间全国政协委员洪杰建议制定全面系统的绿色建材下乡补贴政策他表示当前央行碳减排支持工具暂未将低碳产品替代高碳产品的项目列入支持领域例如建材行业外墙仿石涂料替代传统石材瓷砖的情况下可以大量减少碳排放但政策对类似领域的支持不够到位目前各地政府也在出台相关政策鼓励消费建材转型升级广州市人民政府网站于3月8日印发广州市建设国际消费中心城市发展规划2022-2025年规划指出要提升家居消费支持家具建材等传统行业进行创新1防水政策大环境宽松带动行业创新发展同时对业内生产低能耗产品企业利好推荐防水龙头科顺股份2管材推荐行业龙头港股中国联塑伟星新材3涂料推荐涂料行业龙头三棵树亚士创能请务必阅读正文后免责条款部分16证券研究报告重点关注公司及盈利预测重点公司股票20230310EPS元PE投资代码名称股价元20212022E2023E20212022E2023E评级601636SH旗滨集团1024158062090108516521138买入600586SH金晶科技960092037072101225951333增持000012SZ南玻A6660500630951994901599增持00868HK信义玻璃12352831261476781165947未评级601865SH福莱特3256099108160586830222033未评级600876SH凯盛新能2042041051085900240042402买入002080SZ中材科技219320118524116921185910买入600176SH中国巨石14671511541721209953853买入000672SZ上峰水泥12612671201787501051708增持600585SH海螺水泥2919628318354642918825增持000877SZ天山股份923150062091102014891014增持002271SZ东方雨虹3266167108170315930241921买入300737SZ科顺股份1200058037071278132431690增持02128HK中国联塑660099126153933524432买入002372SZ伟星新材2484077089106316527912343买入603737SH三棵树11560-11116029672253905增持603378SH亚士创能1196-1820951841259650增持资料来源Wind资讯国海证券研究所福莱特信义玻璃盈利预测来自万得一致预期其他盈利预测来自国海证券注以上盈利预测录入日期为2023年3月10日当日港币兑人民币汇率为089请务必阅读正文后免责条款部分17证券研究报告6风险提示宏观环境出现不利变化基建项目建设进度不及预期市场需求不及预期重点关注公司业绩不达预期疫情反复影响经济请务必阅读正文后免责条款部分18国海证券股份有限公司建材小组介绍盛昌盛北京大学硕士建材建筑首席分析师2019年新财富第五名6年证券研究经验6年建材行业工作经历2021年加入国海证券孙伯文清华大学经济学学士管理硕士6年买方证券从业经验研究覆盖过大周期行业和TMT行业2021年加入国海证券彭棋上海财经大学金融硕士北京交通大学经济学学士2021年加入国海证券景丹阳北京大学硕士中国人民大学学士年实业从业经验年加入国海证券22021分析师承诺盛昌盛本报告中的分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观的出具本报告本报告清晰准确的反映了分析师本人的研究观点分析师本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收取到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐行业基本面向好行业指数领先沪深300指数中性行业基本面稳定行业指数跟随沪深300指数回避行业基本面向淡行业指数落后沪深300指数股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅20以上增持相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间卖出相对沪深300指数跌幅10以上免责声明本报告的风险等级定级为R3仅供符合国海证券股份有限公司简称本公司投资者适当性管理要求的的客户简称客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户及或投资者应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司的完整报告为准本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证不保证其中的信息已做最新变更也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考在任何情况下本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自国海证券研究所请务必阅读正文后免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