一、财信研究观点
　　【市场策略】多重风险扰动，短期更宜谨慎
　　【基金研究】基金周报概要
　　【基金研究】基金数据日跟踪（20230310)
　　【债券研究】债券市场综述
　　二、重要财经资讯
　　【宏观经济】2月末，M2同比增长12.9%，2月份人民币贷款同比多增5928亿元
　　【宏观经济】2月社会融资规模增量为3.16万亿元，存量为353.97万亿元
　　【财经要闻】2月中国中小企业发展指数为89.6
　　【财经要闻】两会代表委员：加快步伐制定我国可持续披露准则
　　【财经要闻】工信部节能与综合利用司赴中国石油和化学工业联合会开展专题调研
　　【财经要闻】美国财长耶伦召集多部门领导人开会，淡化硅谷银行危机的风险
　　【财经要闻】美国2月失业率升至3.6%
　　【财经要闻】日本央行维持超宽松货币政策不变
　　三、行业及公司动态
　　【行业动态】动力电池产业创新联盟：2月动力电池产量同增30.5%，环增47.1%
　　【行业动态】东方财富其实两会建议进一步推进证券行业数字化转型，引导行业提高科技自主水平
　　【行业动态】国内首条掺氢高压输气管道工程开工
　　【其他公司跟踪】阳光诺和（688621.SH）：2022年归母净利润同比增长47.59%
　　【其他公司跟踪】横店影视（603103.SH）：2022年归母净利润-3.17亿元，营收同降37.51%
　　【其他公司跟踪】天味食品（603317.SH）：2023年1-2月主要经营数据公告
　　【其他公司跟踪】今世缘（603369.SH）：2022年度及2023年1至2月主要经营数据公告
　　【其他公司跟踪】上海电影（601595.SH）：关于2023年1至2月经营情况的公告
　　【其他公司跟踪】上机数控子公司拟扩产组件产能
　　四、湖南经济动态
　　【湘股动态】宇晶股份（002943.SZ）:发布2022年度业绩快报
　　【湖南省地方动态及政策】湖南发布“互联网+全民义务植树”项目
　　近期研究报告集锦
　　【宏观策略类】财信宏观策略&市场资金跟踪周报（3.13-3.17）：多重风险扰动，短期更宜谨慎
　　【宏观策略类】宏观经济研究周报（03.06-03.12）：欧美央行加息预期抬升，扩内需优先位置再凸显
　　【公司类】邮政银行（601658.SH）公司深度报告：成长价值凸显的零售大行

研究报告全文：证券研究报告晨会纪要晨会纪要2023年03月13日市场数据晨会聚焦指数名称收盘涨跌一财信研究观点上证指数323008-140市场策略多重风险扰动短期更宜谨慎中小综指1207376-158基金研究基金周报概要创业板指237036-010上证50263639-133基金研究基金数据日跟踪20230310沪深300396714-131债券研究债券市场综述二重要财经资讯A股市场概览宏观经济2月末M2同比增长1292月份人民币贷款同比多增类别总市值流通市市盈率市净率5928亿元亿元值亿元PEPB全A9312277046751356162宏观经济2月社会融资规模增量为316万亿元存量为35397万亿中小板1336071121872227266元创业板122126859673677395财经要闻2月中国中小企业发展指数为896上证50178329151453907121财经要闻两会代表委员加快步伐制定我国可持续披露准则沪深3004923283744061045131财经要闻工信部节能与综合利用司赴中国石油和化学工业联合会开何晨分析师展专题调研执业证书编号S0530513080001财经要闻美国财长耶伦召集多部门领导人开会淡化硅谷银行危机hechenhnchasingcom王与碧分析师的风险执业证书编号S0530522120001wangyubihnchasingcom财经要闻美国2月失业率升至36财经要闻日本央行维持超宽松货币政策不变三行业及公司动态行业动态动力电池产业创新联盟2月动力电池产量同增305环增471行业动态东方财富其实两会建议进一步推进证券行业数字化转型引导行业提高科技自主水平行业动态国内首条掺氢高压输气管道工程开工其他公司跟踪阳光诺和688621SH2022年归母净利润同比增长4759其他公司跟踪横店影视603103SH2022年归母净利润-317亿元营收同降3751其他公司跟踪天味食品603317SH2023年1-2月主要经营数据公告其他公司跟踪今世缘603369SH2022年度及2023年1至2月主要经营数据公告此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要其他公司跟踪上海电影601595SH关于2023年1至2月经营情况的公告其他公司跟踪上机数控子公司拟扩产组件产能四湖南经济动态湘股动态宇晶股份002943SZ发布2022年度业绩快报湖南省地方动态及政策湖南发布互联网全民义务植树项目近期研究报告集锦宏观策略类财信宏观策略市场资金跟踪周报313-317多重风险扰动短期更宜谨慎宏观策略类宏观经济研究周报0306-0312欧美央行加息预期抬升扩内需优先位置再凸显公司类邮政银行601658SH公司深度报告成长价值凸显的零售大行此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要晨会聚焦摘要一财信研究观点市场策略多重风险扰动短期更宜谨慎黄红卫S0530519010001上周全国两会召开在硅谷银行事件冲击中美重磅经济数据相继出台下全球风险偏好明显下降上证指数下跌295创业板指下跌215沪深两市日均成交额为83365亿较前一周下降151交投意愿明显回落2022年10月底A股市场反弹动力在于中国经济修复预期美联储加息放缓或暂停预期随着2023年政府工作报告设定5经济增长预期目标市场预期美联储本轮利率终点从年初489调升至目前的56A股市场此前反弹的两重动力均不同程度削弱而硅谷银行倒闭事件亦冲击市场脆弱情绪市场流动性风险有所增加上周受美元流动性以及中国经济共同影响的港股市场明显受冲击恒生指数下跌607放量跌破20000点重要关口恒生科技指数下跌1019放量跌破半年线且距离下方支撑位较远总体而言受美元流动性收紧以及硅谷银行事件冲击当下海外美股及港股市场仍面临较大不确定性预计A股市场短期也有一定压力短期建议以观望为主2月份中国制造业PMI为526比上月上升25个百分点高于临界点已连续两个月处于扩张区间基本确定国内经济底部回暖趋势高频金融数据表现亦不俗1增量而言中国2月社融增量为316万亿元创历史同期新高高于预期的208万亿元前值598万亿元新增人民币贷款181万亿元高于预期的143万亿元前值49万亿元2贡献而言2月份社融增量比上年同期多195万亿元其中信贷和政府债券是社融的主要拉动项人民币贷款同比多增9241亿元受政府债券融资节奏前移影响政府债券净融资同比多增5416亿元而企业债券同比多增从1月的-4352亿元快速回暖至34亿元预示着理财赎回潮接近尾声3信贷结构而言2月企业中长期贷款增加111万亿同比多增06万亿连续第7个月同比改善预示着企业信心持续恢复2月份居民中长期贷款为863亿元同比增长1322亿元相较1月中长期贷款2231亿元下滑613主要与春节与去年月份错位有关与房贷需求回暖也有一定关系根据中指研究院监测数据显示2月份TOP100房企单月销售额环比上升351同比上升2854增速而言2月份社融同比增长992月M2同比增长129创近7年新高M2与社融增速剪刀差缩小02个百分点至3实体融资需求有所回暖2月份M1同比增长仅582月份M2-M1剪刀差为71较前值的59小幅走阔资金活化效应不足全国人大通过了关于国务院机构改革方案的决定1证监会调整为国务院直属机构划入国家发改委的企业债券发行审核职责2组建国家金融监督管理总局不再保留银保监会3重新组建科学技术部加强科学技术部推动健全新型举国体制等职能4组建国家数据局负责统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等总体而言在新型举国体制下我国科技创新步伐将明显提升科技创新或是未来3-5年A股股市回报率最高的板块海外方面继1月份美国非农就业CPIPPIPCE均高于市场预期后市场对美联储加息预期再次大幅升温美联储主席鲍威尔表示如果有必要美联储准备加快加息步伐最终峰值利率可能高于预期同时表示没有任何数据表明美国已经过度紧缩到目前为止的数据表明将在未来几个季度有一个更高的终端利率下一个点阵图的峰值利率很可能高于12月所显示的峰值利率美国2月非农就业人数增加311万预估为增加225万前值为增加517万美国2月平均时薪同比增长46预估增长47美国2月失业率为36预估为34前值为34总体而言非农数据喜忧参半非农就业人数超预期强化加息预期但平均时薪和失业率又弱化加息预期叠加硅谷银行事件扰动目前美联储加息路径仍存在较大不确定性预测难度较大市场表现方面近期全球股市数字货币工业金属大多快速下行但美债贵金属明显回升我们认为主要原因是硅谷银行事件降低了全球风险偏好市场从高风险偏好品种股市数字货币工业金属转向低风险偏好品种美债贵金属建议持续关注硅谷银行事件影响周二美国CPI数据3月下旬美联储加息结果及点阵图公布短期更宜关注风险轻仓或低仓位运行基金研究基金周报概要刘飞彤S0530522070001重要新闻整理1货币政策支持实体经济高质量发展国新办举行权威部门话开局系列主题新闻发布会央行行长易纲指出近年来货币政策在支持实体经济高质量发展有以下几个特点一是总量上保持对实体经济的支持力度二是保持物价稳定三是利率政策要以国内经济问题为主考虑问题保持实际利率的合适水平适当降低融此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要资成本四是结构上加大重点领域和薄弱环节的支持力度今年的工作重点还将继续强调上述四个方面货币信贷政策总量适度结构平稳巩固实际贷款利率下降的成果继续发挥结构性货币政策的作用对重点领域保持有力的支持力度2我国将制定出台关于恢复和扩大消费的政策文件3月6日国新办举行权威部门话开局系列主题新闻发布会国家发改委指出5左右的预期目标符合经济运行走势符合经济发展规律稳妥处置化解房地产金融地方政府债务等领域风险将制定出台关于恢复和扩大消费的政策文件进一步强化能源等大宗商品的保供稳价新发行基金情况本周20230313-20230317拟发行基金21只分类型看偏股混合型基金2只偏债混合型基金4只QDII基金1只被动指数型股票基金6只混合型FOF1只混合债券型基金二级1只基础设施REITs2只增强指数型股票基金1只中长期纯债券型基金3只从公布的募集目标看本周拟发行基金规模在504亿以上博时中证机器人指数发起式A机器人018094OF是跟踪机器人h30590CSI指数的被动指数型基金基金管理人为博时基金基金托管人为宁波银行指数是选取系统方案商数字化车间与生产线系统集成商自动化设备制造商自动化零部件商以及其他相关公司作为样本股以反映机器人产业相关股票的走势基金绝大部分权重集中在机械设备电力设备计算机领域三个行业合计权重占比达八成以上为匹配和新发产品相似度较高的基金我们统计市面上在机械设备电力设备计算机行业上权重分布均达10的指数型产品如下表所示智能制造指数和工业40指数和机器人指数相似度较高但存在一定差异机器人指数权重偏重机械设备建议对新发产品予以一定关注行情数据回顾1上周A股港股下行海外市场大多下行申万31个行业普遍下跌21年期国债收益率和10年期国债收益率下行3北向资金净卖出106亿人民币南向资金净买入975亿人民币4上周ETF资金流向方面创业板指品种资金流出较为明显行业主题方面医疗类品种资金净流入基金研究基金数据日跟踪20230310刘飞彤S0530522070001上周3月6日-3月10日中国基金总指数区间涨跌幅-148普通股票型基金指数-264偏股混合型基金指数-278长期纯债型基金指数017QDII基金指数-322LOF基金价格指数-199ETF基金价格指数-31上证50ETF-493沪深300ETF-395中证500ETF-273标普500ETF-148日经ETF199德国30ETF062法国CAC40ETF-094黄金ETF042白银基金-287豆粕ETF083嘉实原油-117华宝添益银华日利建信现金添利A的区间7日年化收益率均值分别为162165195上周ETF区间日均成交额10065亿元区间日均成交量6454亿份上周ETF日经品种表现强势3月10日中国基金总指数日涨跌幅-063普通股票型基金指数-115偏股混合型基金指数-121长期纯债型基金指数005QDII基金指数-049LOF基金价格指数-086ETF基金价格指数-126上证50ETF-134沪深300ETF-137中证500ETF-127标普500ETF-245日经ETF-128德国30ETF-131法国CAC40ET-157黄金ETF069白银基金0豆粕ETF-046嘉实原油-066华宝添益银华日利建信现金添利A的7日年化收益率分别为1611681913月10日大湾区品种表现相对突出债券研究债券市场综述黄红卫S0530519010001刘文蓉研究助理3月10日1年期国债到期收益率下行10bp至22610年期国债到期收益率下行13bp至2861年期与10年期国债期限利差持平在60bp1年期国开债到期收益率上行07bp至25310年期国开债到期收益率下行12bp至303DR001上行434bp至181DR007上行92bp至203国债期货10年期主力合约涨0085年期主力合约涨0022年期主力合约涨0013年期AAA级信用利差下行042bp至3734bp3年期AA-AAA级等级利差持平在6184bp二重要财经资讯宏观经济2月末M2同比增长1292月份人民币贷款同比多增5928亿元黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据人民银行官网消息2月末广义货币M2余额27552万亿元同比增长129增速分别比上月末和上年同期高03个和37个百分点狭义货币M1余额6579万亿元同比增长58增速比上月末低09个百分点比上此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要年同期高11个百分点流通中货币M0余额1076万亿元同比增长106当月净回笼现金6999亿元2月份人民币贷款增加181万亿元同比多增5928亿元分部门看住户贷款增加2081亿元其中短期贷款增加1218亿元中长期贷款增加863亿元企事业单位贷款增加161万亿元其中短期贷款增加5785亿元中长期贷款增加111万亿元票据融资减少989亿元非银行业金融机构贷款增加173亿元2月份人民币存款增加281万亿元同比多增2705亿元其中住户存款增加7926亿元非金融企业存款增加129万亿元财政性存款增加4558亿元非银行业金融机构存款减少5163亿元宏观经济2月社会融资规模增量为316万亿元存量为35397万亿元黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据人民银行官网消息初步统计2023年2月社会融资规模增量为316万亿元比上年同期多195万亿元其中对实体经济发放的人民币贷款增加182万亿元同比多增9241亿元对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加310亿元同比少增170亿元委托贷款减少77亿元同比多减3亿元信托贷款增加66亿元同比多增817亿元未贴现的银行承兑汇票减少70亿元同比少减4158亿元企业债券净融资3644亿元同比多34亿元政府债券净融资8138亿元同比多5416亿元非金融企业境内股票融资571亿元同比少14亿元初步统计2023年2月末社会融资规模存量为35397万亿元同比增长99其中对实体经济发放的人民币贷款余额为22001万亿元同比增长115对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为186万亿元同比下降19委托贷款余额为113万亿元同比增长35信托贷款余额为375万亿元同比下降109未贴现的银行承兑汇票余额为295万亿元同比下降33企业债券余额为313万亿元同比增长18政府债券余额为6141万亿元同比增长139非金融企业境内股票余额为1079万亿元同比增长117财经要闻2月中国中小企业发展指数为896黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据新华社消息中国中小企业协会最新数据显示2月份中小企业发展指数SMEDI为896在上月大幅回升的基础上环比进一步回升07点连续两个月上升且上升幅度达到两年来次高已升至2021年8月以来最高值分行业指数全面回升服务业指数恢复速度领先其中社会服务业信息传输计算机服务软件业住宿餐饮业和批发零售业指数分别上升111010和08点同时也要看到8个行业指数尚未恢复到景气区间说明回升的基础尚不牢固分项指数全面回升2月份8个分项指数全部比上月上升其中宏观经济感受指数综合经营指数市场指数成本指数资金指数劳动力指数投入指数和效益指数均实现两个月上升中小企业开工率明显上升对样本企业开工率的调查显示2月份开工率在75及以上的企业占5360比上月上升1873个百分点中国中小企业协会常务副会长马彬分析总体看随着更好统筹疫情防控和经济社会发展企业生产经营状况有所改善要进一步推动帮扶生活服务业企业和个体工商户纾困等政策落地见效加快推动国内线下展会恢复支持企业出境参展同时促进跨境电商海外仓等进一步发展加快推动中小企业数字化转型助力高质量发展财经要闻两会代表委员加快步伐制定我国可持续披露准则黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据中国会计报消息企业作为践行可持续发展理念的重要主体其基于公认标准编报和披露的可持续相关财务信息不仅是全球投资者及评级机构开展价值评估及投资评级的重要依据也是各国监管机构开展市场监管推动可持续发展的重要基础巴黎协议通过以来世界各国愈发重视包括气候变化在内的可持续发展议题可持续披露准则的制定进入提速期国际可持续准则理事会的成立以及企业可持续披露国际准则的制定引起国际社会的广泛关注掀起全球可持续披露准则建设热潮为展现中国参与可持续披露准则国际治理的负责任大国姿态自2021年以来财政部会同相关部门积极支持并全面参与深度影响理事会制定国际准则开展了大量工作取得了阶段性成果对此两会代表委员纷纷表示我国应加快步伐立足国情对标国际制定用于规范企业ESG环境社会和治理议题的可持续披露准则助力企业高质量发展实现双碳目标走稳走实绿色发展之路财经要闻工信部节能与综合利用司赴中国石油和化学工业联合会开展专题调研黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要据工信部官网消息2023年3月8日为深入贯彻党的二十大精神加快推动十四五工业绿色发展规划工业领域碳达峰实施方案等规划方案落实工业和信息化部节能与综合利用司主要负责人带队赴中国石油和化学工业联合会开展专题调研调研期间节能与综合利用司介绍了十四五推动工业绿色低碳发展重点工作部署以及相关工作进展中国石油和化学工业联合会有关负责人就十四五石化化工行业绿色低碳发展工作思路出台的相关工作举措取得的进展进行了介绍双方围绕推进石化化工行业绿色低碳转型工作建立沟通机制团结凝聚行业力量等方面进行了深入交流研讨并提出在抓好政策措施落实强化政企连接开展重大问题研究等方面加强交流合作财经要闻美国财长耶伦召集多部门领导人开会淡化硅谷银行危机的风险黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据财联社消息美国财政部长耶伦称美国的银行系统依旧坚韧监管机构拥有有效的工具来应对围绕硅谷银行的事态发展美国财政部在一份通过电子邮件发表的声明中表示耶伦周五召集美联储联邦存款保险公司和货币监理署的领导人举行会议讨论围绕硅谷银行的事态发展经历了包括融资失败以及科技初创企业纷纷撤走资金等一系列事件的动荡一周之后硅谷银行成为美国十多年来规模最大的倒闭银行财经要闻美国2月失业率升至36黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据新华社消息美国劳工部10日公布的数据显示今年2月美国失业率环比上升02个百分点至36非农业部门新增就业人数为311万涨幅较1月明显收窄数据显示今年2月美国失业率环比上涨02个百分点失业人数环比小幅增加至590万当月劳动参与率环比微增01个百分点至625但仍低于新冠疫情暴发前的633按行业来看休闲和酒店业就业人数环比增加105万仍较疫情前低41万专业和商业服务就业人数增加45万运输仓储业就业人数则下降22万当月员工平均时薪继续攀升环比增长02至3309美元在过去的12个月中员工平均时薪增长46涨幅较1月扩大02个百分点财经要闻日本央行维持超宽松货币政策不变黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据新华社消息日本央行10日结束货币政策会议后宣布继续维持现行超宽松货币政策将短期利率维持在负01的水平并通过购买长期国债使长期利率维持在零左右日本央行行长黑田东彦当天在发布会上表示央行将把长期利率控制目标维持在正负05为将长期利率控制在既定目标范围央行将在每个交易日实施固定利率无限量购债操作本次会议是黑田东彦任期内最后一次货币政策会议他表示当初为使日本经济走出长期持续的通缩央行确立了2的通胀目标他期待未来日本持续稳定地达成这一目标截至今年1月日本去除生鲜食品的核心消费价格指数同比涨幅已连续10个月超过2三行业及公司动态行业动态动力电池产业创新联盟2月动力电池产量同增305环增471周策S0530519020001杨鑫研究助理3月10日中国动力电池产业创新联盟发布2023年2月动力电池月度数据产量方面2023年2月我国动力电池产量共计415GWh同比增长305环比增长471其中三元电池产量146GWh占总产量351同比增长250环比增长483磷酸铁锂电池产量268GWh占总产量647同比增长337环比增长4631-2月我国动力电池累计产量696GWh累计同比增长133装车量方面2月我国动力电池装车量219GWh同比增长604环比增长360其中三元电池装车量67GWh占总装车量306同比增长150环比增长237磷酸铁锂电池装车量152GWh占总装车量693同比增此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要长953环比增长4221-2月我国动力电池累计装车量381GWh累计同比增长275行业动态东方财富其实两会建议进一步推进证券行业数字化转型引导行业提高科技自主水平刘敏S0530520010001据证券时报消息作为新一届全国人大代表今年全国两会期间东方财富董事长其实提交了四项建议包括进一步推进证券行业数字化转型进一步引导上市公司加大科技创新投入进一步推动数字经济高质量发展以及进一步激发数据要素市场活力在券业数字化转型方面的建议中其实谈到进一步推进证券行业数字化转型既是深化金融供给侧改革增强金融服务能力的必然方向也是证券公司实现自身高质量发展的内在要求目前证券行业的科技自主水平有待增强部分业务的数字化水平有待提升风险管理的联动效能有待强化投资者分类分层服务能力也有待提升近年来券商从业务层面以及管理运营层面通过互联网和金融科技提升效率券商也越来越重视金融科技方面的投入建议后期重点关注行业数字化转型的进展把握券商数字化转型的机遇风险提示行业数字化转型不及预期行业动态国内首条掺氢高压输气管道工程开工杨甫S0530517110001上周内蒙古西部天然气股份有限公司包头临河输气管道工程在巴彦淖尔市临河区正式开工该项目是西部天然气公司投资建设的国内首条具备掺氢输送能力的长距离高压管道项目计划投资91亿元管线全长258公里其中干线管道235公里支线管道23公里管道设计压力63兆帕全线共设置10座阀室及3座场站最大输气能力可达12亿立方米每年项目方西部天然气公司同步规划从库布齐中北部新能源大基地建设纯氢管道穿越黄河与包头-临河输气管道连接为三峡集团国电投华能集团及亿利集团光伏制氢以及包钢集团绿氢冶炼等项目提供输送保障另据全球先进管材制造商和迈瑞alleima公告预计氢能相关的管材设备需求量前景较好在2026年前保持24以上的复合增速其他公司跟踪阳光诺和688621SH2022年归母净利润同比增长4759吴号S05305220500033月10日阳光诺和688621SH发布2022年年报2022年公司实现营业收入677亿元同比增长3706实现归母净利润156亿元同比增长4759实现扣非归母净利润142亿元同比增长3869报告期内公司业绩增长的主要原因为1公司持续加大药物研发新技术平台的投入提高研发团队专业能力效率和质量夯实临床前及临床一体化综合服务优势不断提升的研发服务能力赢得客户高度认可推动市场订单保持稳定增长2公司继续强化各项提质增效措施的执行进一步巩固运营管理成果和竞争优势风险提示行业政策风险行业竞争加剧风险订单增长不及预期风险等其他公司跟踪横店影视603103SH2022年归母净利润-317亿元营收同降3751曹俊杰S0530522050001公司发布2022年报全年实现营收1427亿元同比降低3751归母净利润-317亿元也是自2020年后的第二次亏损分业务看内容板块收入16亿元同比下降2946院线放映收入1229亿元同比下降3835资产端截至2022年末公司旗下共拥有493家已开业影院银幕3099块其中资产联结型影院415家银幕2641块单银幕收入约39万元2022年新开36家影院新增银幕247块关停影院15家银幕数98块需求端2022年实现票房收入1150亿元同比下降3650其中资产联结型影院票房收入992亿元同比下降3625市场占比364直营影院观影人次277658万人次票房收入影投公司排名上升1名至第2位报告期内公司深化全产业链发展模式加强内容板块协同效应参与出品了人生大事独行月球万里归途等优质影片完善标准化运营加强加强管控扩展营销渠道多元化市场创收风险提示政策风险变动影片票房不及预期此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要其他公司跟踪天味食品603317SH2023年1-2月主要经营数据公告邹建军S0530521080001蔡凌寒研究助理公司发布2023年1-2月主要经营数据公告经公司初步核算2023年1-2月公司实现营业收入48758万元左右同比增长2135左右实现归属于上市公司股东的净利润8220万元左右同比增长2268左右其他公司跟踪今世缘603369SH2022年度及2023年1至2月主要经营数据公告邹建军S0530521080001蔡凌寒研究助理公司发布2022年度及2023年1至2月主要经营数据公告经公司初步核算2022年度公司预计实现营业总收入785亿元左右同比增长23左右预计实现归属于上市公司股东的净利润248亿元左右同比增长22左右2023年1至2月公司实现营业总收入31亿元左右同比增长27左右实现归属于上市公司股东的净利润118亿元左右同比增长25左右其他公司跟踪上海电影601595SH关于2023年1至2月经营情况的公告曹俊杰S0530522050001公司发布公告称截至2023年2月末中国电影市场已累计实现票房13949亿元含服务费较2022年同期上升677累计实现院线观影人次288亿较2022年同期上升138上座率为1196较2022年同期提升179个百分点平均票价为4852元较2022年同期提升531公司累计实现票房较2022年同期增长1043观影人次较2022年同期增长123累计实现卖品收入较2022年同期增长6769人均卖品收入较2022年同期增长7967影院方面截至2月末公司共拥有已开业直营影院SFC上影影城50家银幕总数为369块其中上海影城暨上海国际电影艺术中心项目正在焕新改造旗下联和院线加盟影院总数为776家银幕总数为4989块此外公司于3月6日签署关于上影元上海文化科技发展有限公司之股权转让协议收购控股股东上影集团所持有上影元文化51股权转让价格为612024万元随着公司传统业务逐步恢复创新业务板块落地数字化产业基金积极筹措公司正在由一家传统的电影发行放映公司渐变式地向IP资源开发多渠道发行新娱乐体验大文创输出的提供商集成商和新型渠道运营商转变风险提示政策监管风险影片票房不及预期其他公司跟踪上机数控子公司拟扩产组件产能杨甫S0530517110001据江阴市政府官网环评公示报告上机数控全资子公司弘元光能无锡拟建设光伏产业一体化制造项目一期该公司拟租用江阴耀元新材料有限公司厂房约48万平方米购置划片串焊设备叠焊机层压机等设备进行高效太阳能组件的生产项目投产后形成年产16GW超高效太阳能组件的生产能力截止2022年3季度上机数控已有拉晶产能35GW切片产能25GW计划新建15万吨工业硅10万吨多晶硅拉晶产能40GW切片产能25GWN型电池产能24GW并参股有颗粒硅生产产能结合本次公告的组件产能公司一体化产能布局已见雏形四湖南经济动态湘股动态宇晶股份002943SZ发布2022年度业绩快报胡彬清S05305200800032022年湖南宇晶机器股份有限公司以下简称公司实现营业收入8053126万元同比增长7625实现归属于上市公司股东的净利润972711万元同比增长153768实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润487519万元同比增长53414报告期末总资产22362459万元较期初增长6635归属于上市公司股东的所有者权益12094567万元较期初增长5882此报告仅供内部客户参考-8-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要公司经营业绩大幅提升的主要原因如下1报告期内公司应用于光伏行业的多线切割机市场需求旺盛基于产品的技术积累优势产品竞争力不断提升进一步得到客户的认可公司多线切割机销量大幅增长营业收入和净利润较上年同期实现大幅增长2报告期内公司金刚石线生产线通过技术改造生产工艺改善提高产能等方式金刚石线产能及销量有较大提升实现销售额增长3报告期内公司热场系统系列产品营业收入较上年同期实现较大增长对经营业绩有一定的积极作用4报告期内公司非经常性损益为485193万元主要系处置厂房土地使用权产生的收益及政府补助产生的收益湖南省地方动态及政策湖南发布互联网全民义务植树项目胡彬清S0530520080003据湖南日报消息义务植树进入线上线下融合发展新阶段连日来省林业局发布179个互联网全民义务植树项目鼓励大众云端植树扫码尽责我省是国家互联网全民义务植树试点省2019年创建了湖南全民义务植树网拓展义务植树尽责方式同年上线的我在主席家乡养棵树网络参与项目成为全省首个云端植树项目截至目前该项目累计募集捐款超过1508万元有效动员社会力量参与韶山地区绿化推进义务植树全年化多样化便捷化我省进一步拓展实体参与和网络参与的全民义务植树新格局今年以来14个市州均已创建互联网全民义务植树项目省内居民只需登录湖南全民义务植树网扫码报名就可自主选择参加义务植树活动还可以通过抚育管护自然保护认种认养设施修建捐资捐物志愿服务等多种方式尽责据介绍互联网全民义务植树活动将贯穿全年预计发布项目500个其中部分项目可采用捐资认养方式云端植树湖南全民义务植树网开发了署名认养树木绿地功能个人家庭企事业单位均可在已发布计划中捐资署名认养树木绿地当该树木绿地被认养后其他公众扫描二维码认养时会自动提示该树木绿地已被认养近期研究报告集锦摘要宏观策略类财信宏观策略市场资金跟踪周报313-317多重风险扰动短期更宜谨慎黄红卫S0530519010001上周36-310股指高开上证指数下跌295收报32300点深证成指下跌345收报1144254点中小100下跌376创业板指下跌215行业板块方面采掘通信电气设备跌幅较少主题概念方面连板指数打板指数光刻胶指数涨幅居前沪深两市日均成交额为83365亿沪深两市成交额较前一周下降151其中沪市上升223深市下降430风格上中小盘股占有相对优势其中上证50下跌498中证500下跌290汇率方面美元兑人民币CFETS收盘点位为69653涨幅为094商品方面ICE轻质低硫原油连续下跌383COMEX黄金上涨098南华铁矿石指数下跌098DCE焦煤下跌235多重风险扰动短期更宜谨慎上周全国两会召开在硅谷银行事件冲击中美重磅经济数据相继出台下全球风险偏好明显下降2022年10月底A股市场反弹动力在于中国经济修复预期美联储加息放缓或暂停预期随着2023年政府工作报告设定5经济增长预期目标市场预期美联储本轮利率终点从年初489调升至目前的56A股市场此前反弹的两重动力均不同程度削弱而硅谷银行倒闭事件亦冲击市场脆弱情绪市场流动性风险有所增加上周受美元流动性以及中国经济共同影响的港股市场明显受冲击恒生指数下跌607放量跌破20000点重要关口恒生科技指数下跌1019放量跌破半年线且距离下方支撑位较远总体而言受美元流动性收紧以及硅谷银行事件冲击当下海外美股及港股市场仍面临较大不确定性预计A股市场短期也有一定压力短期建议以观望为主市场对美联储加息预期再次大幅升温美联储主席鲍威尔表示如果有必要美联储准备加快加息步伐最终峰值利率可能高于预期美国2月非农就业人数增加311万预估为增加225万前值为增加517万美国2月平均时薪同比增长46预估增长47美国2月失业率为36预估为34前值为34总体而言非农数据喜忧参半非农就业人数超预期强化加息预期但平均时薪和失业率又弱化加息预期叠加硅谷银行事件扰动目前美联储加息路径仍存在较大不确定性预测难度较大市场表现方面近期全球股市数字货币工业金属大多快速下此报告仅供内部客户参考-9-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要行但美债贵金属明显回升我们认为主要原因是硅谷银行事件降低了全球风险偏好市场从高风险偏好品种股市数字货币工业金属转向低风险偏好品种美债贵金属建议持续关注硅谷银行事件影响周二美国CPI数据3月下旬美联储加息结果及点阵图公布短期更宜关注风险轻仓或低仓位运行投资建议2023年中国将处于加杠杆周期叠加中国疫情防控优化地产融资政策效果显现叠加全面注册制正式落地预计2023年中国经济将领先全球复苏中国资产也将领涨全球2023年业绩层面利好成长风格流动性层面社融增速与M2增速剪刀差预计回正利好蓝筹风格预计2023年市场风格将相对均衡成长风格或略微占优2023年建议关注以下四条主线1中概互联板块此前制约中概互联网板块的业绩走弱退市风险流动性风险行业政策风险在2023年将出现明显缓解可关注恒生科技纳斯达克中国金龙指数2低估值的成长板块例如估值大幅回落基本面暂处低谷的信创生物医药板块3金银等贵金属后续10年期美债实际收益率上行空间很小黄金白银仍具备较强配置价值4疫后消费复苏板块2023年疫情对国内经济冲击将弱化线下消费和服务板块有望迎来复苏如社会服务交通运输食品饮料板块风险提示宏观经济下行疫情再次复发海外市场波动中美关系恶化新兴市场国家风险宏观策略类宏观经济研究周报0306-0312欧美央行加息预期抬升扩内需优先位置再凸显黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001本周观点3月5日国务院总理李克强十四届全国人大一次会议开幕会上作政府工作报告政府报告中关于今年发展主要预期目标有三点值得重点关注一是国内生产总值增长5左右可以看到我国政府对于今年GDP增速的安排相对谨慎并且低于市场预期扩内需是今年经济工作的主攻方向再加上去年基数相对较低以及防疫政策优化后国内经济明显复苏今年我国GDP增长5的难度不大二是赤字率拟按3安排当前我国经济仍然面临三重压力且外部环境动荡不安适度扩大政府财政赤字可以为经济增长提供有效支撑三是居民消费价格指数涨幅3左右我国政府对于CPI的预期目标自2021年起连续三年维持在3考虑到我国2022年全年CPI同比增长2低于预期值一个百分点通胀压力相对较小因此在当前促进内循环的宏观政策框架下货币政策还有一定的宽松空间央行行长易纲表示目前实际利率的水平是比较合适的而用降准的办法来支持实体经济是比较有效的方式预计央行可能将进一步降准但降息的可能性相对较小海外方面欧盟统计局2日公布的初步统计数据显示欧元区2月通胀率按年率计算为85略低于1月的86降幅不及预期3月3日美联储发布半年度货币政策报告报告称持续加息将是合适之举虽然欧美通胀目前仍延续回落趋势但降幅有所收窄通胀出现反复的风险加大因此欧美后续大概率继续执行紧缩的货币政策美联储和欧央行官员近期的频繁放鹰也印证了这一点美元和欧元的利率在高位持续的时间可能比预期要更长对全球经济的冲击也将更大在此背景下海外购买力或将进一步下降我国外需可能持续承压这也是中央坚决把扩大内需放在优先位置的主要原因综合来看后续需要关注的重点仍然在内循环投资端将持续发力建议持续关注与重点基础设施和能源设施相关的行业和板块同时政府工作报告提出大力发展数字经济相关领域未来也将迎来较好的投资机会国内热点一政府工作报告提出今年发展主要预期目标二财政部提出2023年中央和地方预算草案三央行行长易纲表示目前实际利率的水平是比较合适的国际热点一美联储发布半年度报告二欧元区2月CPI同比涨85三欧盟部长会探索多路径加快欧洲能源转型上周高频数据跟踪上周国内主要股指有所回升上证指数上涨187收报332839点沪深300指数上涨171收报413055点创业板指下跌027收报242244点风险提示全球经济衰退风险加剧俄乌冲突持续升温公司类邮政银行601658SH公司深度报告成长价值凸显的零售大行周策S0530519020001业务模式独特零售资源禀赋雄厚独一无二的自营代理运营模式为邮储银行的零售战略愿景带来得天独厚的优势庞大的客户基础遍布城乡的网点布局低成本且可持续的负债端增长邮储银行拥有近四万个营业网点其中代理网点占8成天然具备打通金融服务最后一公里的资源优势邮储银行服务的个人客户数达到825亿户零售业务贡献超7成营收创收占比为同业第一集团生态赋能高管经验丰富股权集中中国邮政集团为控股人集团内子公司已形成完善内部生态依托邮政寄递金融电商大协同在获客渠道金融协同业务下沉等方面深度赋能邮储银行行长刘建军在零售之此报告仅供内部客户参考-10-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要王招商银行任职超20年是零售业务金融科技领域重要领军人物之一刘行长加盟后将对邮储银行零售转型起到关键作用市场对于邮储银行零售金融愿景更加期待业务深度下沉定价能力突出邮储银行深度下沉业务重心聚焦小微三农布局普惠金融其按揭贷款为大行最低且呈现逐年下降的趋势贷款收益率有优势的消费贷和个人小额贷款占比较高22H1生息资产平均收益率389高于六大行平均值026pct财富管理大有可为邮储银行AUM总量位居行业前列但人均AUM相对偏低价值挖掘空间大22H1邮储银行零售AUM总量达1341万亿元高出零售龙头招商银行169万亿位居行业前列但人均AUM仅为招行的14邮储银行成立大行首家直销银行邮惠万家目前已接入中邮理财等多家理财子公司的产品致力于打造理财超市将有助于进一步增加代销收入增强零售客户黏性历史包袱轻资产质量优异邮储银行起步晚2014年后信贷投放增速开始提升有效避开了中国银行业不良资产问题较严重的时期历史包袱轻22H1邮储银行不良贷款率仅为083关注类贷款占比051逾期贷款占比091各项指标均优于其他国有大行投资建议邮储银行零售业务优势尚未充分释放资产扩张与中收增长仍有空间在资产质量优异的情况下基于其成长性我们认为未来公司的估值有进一步提升的空间预计邮储银行2022年-2024年的营业收入增速分别为9649721056净利润增速分别为139314481568当前股价对应2022-2024年05104504倍PB479419362倍PE给予公司2023年06-065倍PB对应合理估值区间604-654元给予增持评级风险提示经济下行资产质量承压监管政策调整超预期业务拓展不及预期金融让利息差收窄超预期此报告仅供内部客户参考-11-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-12-请务必阅读正文之后的免责条款部分