一、财信研究观点
　　【市场策略】经济超预期回暖，数字经济板块领涨
　　【基金研究】基金数据日跟踪（20230301）
　　【债券研究】债券市场综述
　　二、重要财经资讯
　　【宏观经济】2月中国PMI为52.6%，比上月上升2.5个百分点
　　【财经要闻】财政部：要适度加大财政政策扩张力度，提升政策效能
　　【财经要闻】工信部：加快推进新型工业化，做强做优做大实体经济
　　【财经要闻】财政部：今年经济有望总体回升，地方财政状况预计逐步向好
　　【财经要闻】财政部：2023年，各项税费支持政策仍将对助企纾困、稳住经济大盘发挥重要作用
　　【财经要闻】全国消费促进工作电视电话会议召开
　　【财经要闻】财政部：将全面落实扩大内需战略，围绕更好发挥消费基础性作用，积极完善政策措施
　　【财经要闻】欧元区消费者信心指数连续五个月回升
　　三、行业及公司动态
　　【行业动态】国家医保局发布《做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知》
　　【行业动态】工信部：聚焦5G、人工智能等重点领域拓展新的应用场景实施“机器人+”应用行动
　　【行业动态】光伏硅料价格环比下降1.2%
　　【行业动态】多家公司调涨低压电器产品价格
　　【其他公司跟踪】艾隆科技(688329.SH)：截至2月底已回购1.037%股份
　　【其他公司跟踪】银泰黄金（000975.SZ）发布2022年年度报告
　　【其他公司跟踪】孚能科技（688567.SH）：收到江铃汽车钠电池定点函
　　四、湖南经济动态
　　【湘股动态】ST开元（300338.SZ）:公司发布2022年度业绩快报
　　【湖南省地方动态及政策】去年，湖南全省实际使用外资35.3亿美元
　　近期研究报告集锦
　　【行业类】有色金属2月月度报告：黄金短期承压，中长期仍看好金价中枢上行
　　【行业类】风电设备深度报告：受益大兆瓦、国产替代和技术进步，风电轴承/滚子有望迎来高景气度

研究报告全文：证券研究报告晨会纪要晨会纪要2023年03月02日市场数据晨会聚焦指数名称收盘涨跌一财信研究观点上证指数331235100市场策略经济超预期回暖数字经济板块领涨中小综指1259090097基金研究基金数据日跟踪20230301创业板指244395061上证50277365133债券研究债券市场综述沪深300412694141二重要财经资讯宏观经济2月中国PMI为526比上月上升25个百分点A股市场概览财经要闻财政部要适度加大财政政策扩张力度提升政策效能类别总市值流通市市盈率市净率财经要闻工信部加快推进新型工业化做强做优做大实体经济亿元值亿元PEPB全A9550657260281397167财经要闻财政部今年经济有望总体回升地方财政状况预计逐步中小板1394701169802331278向好创业板124821875963831406财经要闻财政部2023年各项税费支持政策仍将对助企纾困稳上证50185160157163942126住经济大盘发挥重要作用沪深3005055033863661079136财经要闻全国消费促进工作电视电话会议召开邹建军分析师财经要闻财政部将全面落实扩大内需战略围绕更好发挥消费基执业证书编号S0530521080001础性作用积极完善政策措施zoujianjunhnchasingcom杨鑫研究助理财经要闻欧元区消费者信心指数连续五个月回升yangxin13hnchasingcom三行业及公司动态行业动态国家医保局发布做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知行业动态工信部聚焦5G人工智能等重点领域拓展新的应用场景实施机器人应用行动行业动态光伏硅料价格环比下降12行业动态多家公司调涨低压电器产品价格其他公司跟踪艾隆科技截至月底已回购股份688329SH21037其他公司跟踪银泰黄金000975SZ发布2022年年度报告其他公司跟踪孚能科技688567SH收到江铃汽车钠电池定点函四湖南经济动态湘股动态ST开元300338SZ公司发布2022年度业绩快报湖南省地方动态及政策去年湖南全省实际使用外资353亿美元近期研究报告集锦行业类有色金属2月月度报告黄金短期承压中长期仍看好金此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要价中枢上行行业类风电设备深度报告受益大兆瓦国产替代和技术进步风电轴承滚子有望迎来高景气度此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要晨会聚焦摘要一财信研究观点市场策略经济超预期回暖数字经济板块领涨黄红卫S0530519010001一市场综述截止收盘上证指数涨100科创50涨042创业板指涨061行业板块方面计算机通信传媒涨幅居前纺织服装医药生物电气设备跌幅居前主题概念方面华为HMS指数服务器指数超高清视频指数涨幅居前沪市1317家上涨597家下跌深市1972家上涨704家下跌两市共计涨停44家跌停2家全部A股PE中位数为3588倍位于历史后4896分位创业板PE中位数为4274倍位于历史后3193的分位上证50沪深300PE中位数分别为19952274倍位于历史后74444327的分位二资金面两市共计成交金额9189亿高于前20日成交均额837457亿市场整体资金流向来看共有2141家公司获得净流入1680家公司资金为净流出行业资金流向上个交易日资金流入申万一级行业前三名为计算机电子传媒排名居后三名的行业为电气设备医药生物化工北上资金方面沪股通净流入4205亿深股通净流入2805亿共计净流入701亿截止2月28日融资余额为1488009亿较上一交易日增加659亿三市场策略经济超预期回暖数字经济板块领涨根据国家统计局2月份制造业采购经理指数PMI为526比上月上升25个百分点高于临界点已连续两个月处于扩张区间2月份非制造业商务活动指数为563比上月上升19个百分点高于临界点非制造业恢复发展态势向好受经济数据超预期影响周三人民币汇率大幅升值港股市场大涨恒生指数大涨421恒生科技指数大涨664带动A股做多情绪周三上证指数收涨100科创50指数收涨042创业板指收涨061两市共计成交金额9189亿元成交额有所放大此外中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划规划将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考近期数字经济板块持续火热周三计算机通信传媒等TMT板块领涨临近全国两会召开预计资金将进一步考量政策面影响全国两会前建议轻指数重结构重点挖掘可能存在政策利好预期的板块例如科技安全内循环等方向中期角度我们认为2023年中国将处于加杠杆周期叠加中国疫情防控优化地产融资政策效果显现全面注册制落地预计2023年中国经济将领先全球复苏中国资产也将领涨全球预计2023年市场风格将相对均衡成长风格或略微占优2023年建议关注以下四条主线1中概互联板块此前制约中概互联网板块的业绩走弱退市风险流动性风险行业政策风险在2023年将出现明显缓解可关注恒生科技纳斯达克中国金龙指数2低估值的成长板块例如估值大幅回落基本面暂处低谷的信创生物医药板块3金银等贵金属在经历前期较大幅度上涨之后金银等贵金属进入震荡区间后续10年期美债实际收益率上行空间很小黄金白银仍然具备配置价值特别是在金银比价维持较高的情况下白银的价格弹性更大4疫后消费复苏板块2023年疫情对国内经济冲击将弱化线下消费和服务板块有望迎来复苏如社会服务交通运输食品饮料板块基金研究基金数据日跟踪20230301刘飞彤S05305220700013月1日上证基金指数收报672387点1LOF基金价格指数收报449184点062ETF基金价格指数收报118969点12上证50ETF113沪深300ETF12中证500ETF061标普500ETF-077日经225ETF基金-01德国30ETF009法国CAC40ETF-029黄金ETF035白银基金091豆粕ETF-078嘉实原油0593月1日ETF总成交额约1219亿元总成交量约806亿份日内恒生科技类品种表现突出债券研究债券市场综述黄红卫S0530519010001刘文蓉研究助理此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要3月1日1年期国债到期收益率下行09bp至23210年期国债到期收益率下行04bp至2901年期与10年期国债期限利差走阔1bp至58bp1年期国开债到期收益率持平在24810年期国开债到期收益率上行03bp至309DR001下行35bp至206DR007下行332bp至209国债期货10年期主力合约涨0095年期主力合约涨0042年期主力合约涨0033年期AAA级信用利差下行003bp至3968bp3年期AA-AAA级等级利差上行199bp至6084bp二重要财经资讯宏观经济2月中国PMI为526比上月上升25个百分点黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据国家统计局官网消息2月份制造业采购经理指数PMI为526比上月上升25个百分点高于临界点制造业景气水平继续上升从企业规模看大中小型企业PMI分别为537520和512高于上月1434和40个百分点均高于临界点从分类指数看在构成制造业PMI的5个分类指数中生产指数新订单指数从业人员指数和供应商配送时间指数均高于临界点原材料库存指数低于临界点生产指数为567比上月上升69个百分点表明制造业生产明显加快新订单指数为541比上月上升32个百分点表明制造业市场需求继续回升原材料库存指数为498比上月上升02个百分点表明制造业主要原材料库存量降幅持续收窄从业人员指数为502比上月上升25个百分点表明制造业企业用工量较上月有所增加供应商配送时间指数为520比上月上升44个百分点表明制造业原材料供应商交货时间加快2月份非制造业商务活动指数为563比上月上升19个百分点高于临界点非制造业恢复发展态势向好2月份综合PMI产出指数为564比上月上升35个百分点高于临界点表明我国企业生产经营景气水平继续回升财经要闻财政部要适度加大财政政策扩张力度提升政策效能黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据国新网消息财政部部长刘昆介绍积极的财政政策加力提效涵盖内容很广包括五项重点一是完善税费支持政策着力纾解企业困难综合考虑助企纾困需要和财政承受能力进一步完善税费优惠政策突出对中小微企业个体工商户以及特困行业的支持让企业多减一些负担增添更大的发展动力二是加强财政资源统筹保持必要支出强度集中财力办大事优化政策组合工具在打基础利长远补短板调结构上加大投资落实国家重大战略任务财力保障三是大力优化支出结构不断提高支出效率党政机关继续过紧日子不该花的钱一分钱不花更好节用裕民积极支持科技攻关乡村振兴教育绿色发展等重点领域完善财政资金直达机制促进财政资金规范高效使用四是均衡区域间财力水平促进基本公共服务均等化持续增加中央对地方转移支付提高地方财力保障水平推进省以下财政体制改革健全县级财力长效保障机制推进基本公共服务保障标准体系建设五是严肃财经纪律切实防范财政风险严格财政收支规范管理健全监督监控机制拧紧财经纪律的紧箍咒坚决制止违法违规举债行为遏制隐性债务增量稳妥化解存量牢牢守住不发生系统性风险底线财经要闻工信部加快推进新型工业化做强做优做大实体经济黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据国新网消息工信部部长金壮龙介绍贯彻落实党的二十大重大决策部署加快推进新型工业化做强做优做大实体经济有关情况工信部考虑重点做好6个方面的工作第一个方面促进工业经济稳定增长在GDP当中占比较大的行业要重点稳住同时要发挥好重点地区的作用发挥好工业稳定宏观经济大盘的压舱石作用第二个方面加快建设现代化产业体系要改造升级传统产业巩固优势产业的领先地位培育壮大新兴产业对未来产业也要进行前瞻布局第三个方面提升产业链供应链的韧性和安全水平要着力补短板锻长板强基础提升重点产业链供应链自主可控能力促进全产业链的发展第四个方面健全产业科技创新体系要加强关键核心技术的攻关全面激发企业创新活力建设一批制造业创新中心培育一批先进制造业集群促进创新链产业链资金链人才链深度融合第五个方面推动高端化智能化绿色化发展加强质量品牌建设深入实施智能制造工程加快新型信息基础设施建设和应用积极稳妥地推动工业绿色低碳发展第六个方面全面提升企业竞争力企业是市场的主体此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要将支持龙头企业做强做优培育更多专精特新中小企业构建起大中小企业融通发展的良好生态财经要闻财政部今年经济有望总体回升地方财政状况预计逐步向好黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据国新网消息财政部部长刘昆介绍2022年地方一般公共预算本级收入1088万亿元扣除留抵退税因素后增长59一般公共预算支出225万亿元比上年增长64地方财政运行总体平稳随着疫情防控政策优化调整以及稳经济一揽子政策和接续措施持续发力显效今年经济有望总体回升地方财政状况预计逐步向好关于土地出让收入从全国地方政府性基金预算的情况看有部分收入调入一般公共预算使用约占地方政府性基金预算的15左右去年虽然出现了下降的情况但对地方一般公共预算支出的影响是可控的关于债务我国去年法定债务的负债率约为50左右中国地方政府的债务主要是分布不均匀一些地方债务风险较高还本付息压力较大财政部已督促有关地方切实承担主体责任抓实化解政府债务风险牢牢守住不发生系统性风险的底线关于地方财政平衡2020年到2022年地方一般公共预算收入平均增长25去年下降了21但是地方40左右的财力来自中央对地方的转移支付过去三年中央对地方转移支付年均增长了93这就有效弥补了本级收入的不足从地方预算执行情况看过去三年地方财政支出平均增幅达到34所以是紧平衡状态但也是总量增加的状态财经要闻财政部2023年各项税费支持政策仍将对助企纾困稳住经济大盘发挥重要作用黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据国新网消息财政部副部长朱忠明表示2022年面对需求收缩供给冲击预期转弱三重压力以习近平同志为核心的党中央统揽全局科学决策完善和创新宏观调控及时果断实施了组合式税费支持政策培育壮大市场主体推动经济恢复向好减税降费政策直击了市场主体的痛点和难点把这个肥施到了企业发展的根上减负纾困的效果比较明显我们统计了一下2022年全国10万户重点税源企业每百元营业收入税费的负担下降了27刚才刘昆部长也通报了去年我国税收收入占GDP的比重下降至138剔除大规模留抵退税一次性因素影响以后税负水平约在15左右企业的现金流增加了发展活力增强了应对风险挑战的韧性更足了2023年各项税费支持政策仍将对助企纾困稳住经济大盘发挥重要作用我们将综合考虑财政承受能力和助企纾困需要尽快研究明确政策抓好落地见效推动形成水深鱼归水多鱼多的良性循环一是落实落细现有政策继续实施好已经明确的减税降费政策扎扎实实把该减的税费减到位同时坚决打击偷税漏税骗税坚决制止乱收费二是优化完善优惠政策对现行减税降费退税缓税等措施该延续的延续该优化的优化让政策红利更好惠及市场主体三是进一步增强政策精准性突出对中小微企业个体工商户以及特困行业的支持为微观主体发展增动力添活力财经要闻全国消费促进工作电视电话会议召开黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据商务部官网消息3月1日全国消费促进工作电视电话会议在京召开会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导全面贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议部署落实全国商务工作会议要求总结2022年消费促进工作分析当前消费形势部署下一步消费促进重点工作会议强调今年是全面落实贯彻党的二十大精神的开局之年做好消费促进工作意义重大责任重大各级商务主管部门要坚决贯彻落实党中央国务院决策部署着力恢复和扩大消费在落实好已有政策措施的基础上组织好2023消费提振年系列活动积极推动出台新的工作举措稳定汽车家居等大宗消费培育壮大新型消费持续优化消费平台载体增强消费对经济发展的基础性作用财经要闻财政部将全面落实扩大内需战略围绕更好发挥消费基础性作用积极完善政策措施黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据国新网消息财政部副部长许宏才表示促进经济回升向好持续健康发展主要还是靠消费让消费尽快恢复成为经济增长的主拉动力大力提升消费信心释放消费的潜力关键是解决好不敢消费不便消费不愿消费等突出问题财政部门将全面落实扩大内需战略围绕更好发挥消费基础性作用积极完善政策措施主要从以下三个方面入手激发消费潜力进一步支持促进消费市场回暖升级一是多渠道增加居民收入让老百姓有钱消费千方百计扩大就业依靠劳动创造收入加大社会保障转移支付等调节提高中低收入居民的消费能力同时完善税费优此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要惠政策激发社会消费潜能二是支持增加适销对路商品供给让老百姓乐于消费通过实施积极财政政策推进供给侧结构性改革不断提升国内供给质量水平激活市场需求潜能鼓励有条件的地方通过现有的资金渠道对家电以旧换新绿色智能家电下乡等予以支持对于购置期在2023年的新能源汽车继续免征车辆购置税降低部分优质消费品进口关税推动加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度支持刚性和改善性住房需求积极促进居民消费三是促进销售渠道和物流畅通让老百姓方便消费支持实施县域商业建设行动促进县域消费扩容提质支持农产品供应链体系建设扩大农产品的消费市场支持一批国家综合货运枢纽建设推动物流降本提效财经要闻欧元区消费者信心指数连续五个月回升黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据经济参考报消息当地时间2月27日欧盟委员会发布的报告显示欧盟欧元区经济景气指数基本与前月持平欧元区消费者信心指数连续第五个月出现回升升至一年以来的最高水平数据显示欧盟2月经济景气指数为978与1月份持平欧元区2月经济景气指数比1月小幅下降01个百分点至997是继前三个月上涨之后的第一次下滑根据美国华尔街日报此前的调查多数经济学家原本预计欧元区经济景气指数将连续第四个月上升至101与此同时欧元区2月消费者信心指数从1月的-207升至-19符合市场预期为2022年2月份以来的最高值报告显示受访消费者对经济状况及经济前景的评估有所改观从行业来看制造商和服务提供商的信心有所恶化而零售商和建筑公司的信心有所改善在近期部分经济指标回暖的情况下市场对欧洲央行继续加息的预期有所升温欧洲央行行长拉加德近期表示欧洲央行很有可能会在3月货币政策会议上继续宣布加息50个基点她还表示欧洲央行将在必要时进一步提高借贷成本以推动通胀回到2的目标水平三行业及公司动态行业动态国家医保局发布做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知吴号S05305220500033月1日国家医保局发布做好2023年医药集中采购和价格管理工作的通知通知提出1持续扩大药品集采覆盖面开展第八批国家组织药品集采并落地实施适时推进新批次药品集采规范国家组织集采药品协议期满接续工作指导上海江苏河南广东牵头开展联盟接续采购鼓励同一品种由多家企业中选促进价差公允合理2扎实推进医用耗材集中带量采购按照一品一策的原则开展新批次国家组织高值医用耗材集采做好脊柱类耗材集采中选结果落地执行参照人工关节置换手术价格专项调整的做法优先调整与脊柱类耗材集采相关的手术价格3着力规范医疗服务价格项目加快编制医疗服务价格项目规范分批发布中医外治辅助生殖等学科项目规范立项指南做好新增医疗服务价格项目管理工作鼓励高质量创新对以设备耗材成本为主价格预期较高的价格项目加强质量把关做好创新性经济性评价避免按照具有排他性有碍公平竞争的方式设立医疗服务价格项目行业动态工信部聚焦5G人工智能等重点领域拓展新的应用场景实施机器人应用行动曹俊杰S0530522050001工信部部长金壮龙在国新办新闻发布会上表示将培育壮大新兴产业新兴产业是引领未来发展的新支柱新赛道我们将聚焦5G人工智能生物制造工业互联网智能网联汽车绿色低碳等重点领域不断丰富和拓展新的应用场景扩大国家制造业创新中心在新兴产业领域的建设布局实施机器人应用行动推动物联网产业规模化集约化发展行业动态光伏硅料价格环比下降12杨甫S0530517110001据硅业分会数据本周国内单晶复投料成交均价为2395万元吨周环比降幅为120单晶致密料成交均价为2374万元吨周环比降幅为112本周有新订单成交的企业数量在6家左右大部分为新签3月份订单本周价格小幅下跌的主要原因是硅片企此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要业受坩埚品质问题影响导致近期硅片合格品产出不足对应硅料需求实际有所增加而且从本周签单情况可以看出原本预计在下周签订的3月份订单提早至本周即需求表现仍相对活跃硅业分会统计2月份国内多晶硅产量约976万吨环比小幅减少37主要是受自然天数减少影响同时也有个别企业小型设备维护导致2月份多晶硅供应低于预期行业动态多家公司调涨低压电器产品价格杨甫S0530517110001据MIR信息德力西电气销售公司向经销商发布价格调整通知塑壳断路器电容器等低压配电产品价格上调1到7不等导轨插座等终端配电产品上调1到4不等调价自3月1日开始执行此前2月份ABB也下发调价通知自3月1日起对数十款低压配电产品调价价格涨幅中位数约3本次低压电器调价或因大宗商品价格压力以及下游行业需求双重推动建议关注国产低压电器相关企业良信股份泰永长征正泰电器风险提示成本压力加剧行业竞争加剧下游需求不足其他公司跟踪艾隆科技688329SH截至2月底已回购1037股份邹建军S0530521080001龙靖宁研究助理3月1日公司公告截至2023年2月28日公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份8003万股占公司总股本77200000股的比例为1037回购成交的最高价为40700元股最低价为24616元股支付的资金总额为人民币274999万元含印花税交易佣金等交易费用其他公司跟踪银泰黄金000975SZ发布2022年年度报告周策S0530519020001公司发布2022年年报2022年公司实现营业收入8382亿元比去年同期减少729实现归属于上市公司股东的总利润1124亿元比去年同期减少1196公司业绩下滑主要受不可控因素影响2022年受不可控因素影响公司业绩有所下滑吉林板庙子受疫情影响停产销量同比下降青海大柴旦选厂磨机筒体人孔盖附近意外开裂下半年停产两个月对磨机筒体进行更换并调试玉龙矿业受北京冬奥会冬残奥会影响无法采购炸药致使生产进度受到影响2022年公司合质金产量706吨销量689吨分别比去年同期减少208和323矿产品销量18086吨比去年同期减少691叠加原材料价格上升公司生产成本有所上升2022年公司矿产金矿产银成本分别为16754元克183元克分别比去年同期的14882克172元克上升1258640公司积极推进重点项目建设盈利能力提升可期截至2022年底青海大柴旦探转采涉及主要手续已经办理完成新立采矿权审查申请于2022年12月提交预计2023年取得细晶沟金矿新立采矿权证金龙沟金矿已经完成划定矿区范围批复水土保持审查等工作计划2023年取得青龙沟金矿采矿权证矿带公司对玉龙矿业1400td选矿系统整体技术改造工程已与2022年12月通过验收公司目前正在进行华盛金矿的换证和资源储量评审备案工作积极推进复产鉴于目前黄金价格有望迎来上升周期公司主要产品有望量价齐升盈利能力前景可期风险提示项目推进不及预期黄金价格大幅下降其他公司跟踪孚能科技688567SH收到江铃汽车钠电池定点函周策S0530519020001杨鑫研究助理近日公司发布公告收到江西江铃集团新能源汽车有限公司的EV3钠电池定点函定点函显示客户将向公司采购钠离子电池包总成并要求公司在2023年6月30日前启动量产公司秉持投产一代储备一代开发一代的技术开发思路在多条技术路线都有丰富的技术储备此次公司获得钠电池定点函标志着公司钠电池产品获得客户的认可迈出由实验到市场的关键一步钠电池产品的量产将有助于公司丰富产品结构满足不同终端客户的需求为后续开拓更多的国内外优质客户奠定良好基础风险提示技术路线发生重大变化新能车销量不及预期原材料价格大幅波动此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要四湖南经济动态湘股动态ST开元300338SZ公司发布2022年度业绩快报胡彬清S0530520080003开元教育科技集团股份有限公司以下简称公司2022年度实现营业总收入6471367万元较上年同期下降3048营业利润-840850万元较上年同期增长8249利润总额552117万元较上年同期增长11101归属于上市公司股东的净利润346055万元较上年同期增长10751扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润-1007414万元较上年同期增长7876报告期公司经营业绩变动主要原因如下1报告期内资产减值损失较上年同期增加了503497万元主要是报告期内对收购职业教育版块各子公司形成的商誉减值10660万元2报告期内公司实现营业总收入6471367万元较上年同期下降3048一方面报告期内公司全面启动中央厨房战略转型对上海恒企及上海天琥的校区实施改制工作公司对加盟校区的业务按合同约定的比例收取分成收入导致业务规模有所下降另一方面报告期内公司受国家政策影响学历业务规模有所下降3报告期内公司完成了自营校区到改制加盟校区工作自营校区改制后人工成本场地成本推广成本均由加盟校区自行承担同时改制后总部精减人员编制降低固定人工成本公司成本费用较上年同期明显下降公司营业成本较上年同期下降了4241销售费用较上年同期下降6854管理费用较上年同期下降44734报告期内预计非经常性损益对净利润的影响金额约为13535万元主要系报告期内校区改制形成的推广补偿收益装修补偿收益等湖南省地方动态及政策去年湖南全省实际使用外资353亿美元胡彬清S0530520080003据人民日报客户端消息记者从2023年湖南全省商务工作会议获悉去年全省商务和开放型经济发展稳中有进好于预期全省进出口达到70582亿元迈进千亿美元省份全省实际使用外资353亿美元总量居中部第一来湘投资的世界500强企业达188家湘商回湘投资累计到位资金44751亿元全省社会消费品零售总额19万亿元消费对经济增长贡献率超过50今年全省商务和开放型经济工作聚焦融入一带一路拓展中非经贸两大主抓手建立一库四清单即全省进出口企业基础数据库主要出口产品提升任务清单主要出口目的国提升任务清单以贸促产招商任务清单国际贸易通道便利化提升任务清单会议部署今年十大重点任务力争外贸进出口增长10确保社会消费品零售总额增长7力争引进内外资增长10力争对外实际投资增长10加快建设五大国际贸易通道办好第三届中非经贸博览会持续扩大对非经贸合作大力推动湘商回归实施自贸试验区提升战略引进1-2个外商直接投资标志性项目等近期研究报告集锦摘要行业类有色金属2月月度报告黄金短期承压中长期仍看好金价中枢上行周策S0530519020001行情回顾2023年1月30日至2023年2月24日沪深300指数下跌334上证指数下跌007有色金属板块下跌228有色金属指数落后大盘221个百分点领先沪深300指数106个百分点在申万31个一级子行业中排名第26位排名靠后板块情况1贵金属2023年2月22日美联储公布1月31日-2月1日FOMC会议纪要几乎所有美联储官员支持加息25bp少数官员支持加息50bp随着长期紧缩货币政策效果的显现美国通胀压力稍有缓解2023年1月CPI同比上涨64前值为65核心CPI同比上涨56前值为57对比上月均有小幅下行但距离长期此报告仅供内部客户参考-8-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要2的目标还有较大差距黄金价格从底部反转一度冲高后回落金价短期承压中长期仍看好金价中枢上涨2基本金属LME铜铝锌镍铅锡价格均有所下降LME库存变动方面铝锌锡铅库存增加铜镍库存减少3小金属磷酸铁锂碳酸锂氢氧化锂三元材料价格下降镍盐价格小幅上涨钴盐价格下跌新能源汽车销量大幅下滑动力电池装机量环比大幅下降2023年1月我国新能源汽车销量408万辆同比下降53环比大幅下降499动力电池装机量1613GWh比上年同期下降03环比大幅下降554投资建议黄金价格一度冲高回落金价短期承压中长期仍看好金价中枢上行贵金属领域建议关注赤峰黄金中金黄金银泰黄金新能源汽车动力电池原材料价格快速下跌带动新能源汽车成本下降有利于其市场竞争力的提升和渗透率的提升相关小金属领域建议关注华友钴业中矿资源维持行业同步大市评级风险提示美联储超预期加息美元持续走强新能源汽车销量不及预期行业竞争加剧行业类风电设备深度报告受益大兆瓦国产替代和技术进步风电轴承滚子有望迎来高景气度袁玮志S0530522050002叶塔轴缆是风电设备中可能具有超额投资收益的零部件环节22年的招标大年为23年风电零部件的交付和业绩奠定了基础同时22年的业绩低基数也使得23年风电设备的业绩预测普遍较高轴承环节除了获得跟随行业增速的收益外国产替代大兆瓦和技术进步可进一步加持该环节获得超额收益陆海风招标中主机厂的报价价差多在5-10以内我们测算滑动轴承可使轴承环节本身降本4-8有助于主机厂降价竞标以中电建2023年度16GW风电集采为例陆海风招标中枢值约1600和3000元kw左右不考虑最高报价和最低报价主机厂投标的报价价差多在5和10左右滑动轴承较滚动轴承便宜约30-50我们测算如主机厂采用滑动轴承仅轴承环节本身可降本4-8左右如考虑运维环节降本和其他环节减重降本滑动轴承的应用将十分有利于主机厂的降价竞标轴缆环节是技术进步抗通缩的两大环节看好大兆瓦趋势下轴承技术非线性提升带来的抗通缩效果参考近两年恒润股份和新强联募投的新项目当前主流机型下的主轴轴承单GW的价值量并未随着大型化被显著摊薄而偏变轴承则还具有抗通缩的效果单GW的价值量随着机组大型化仍有一定幅度的提升考虑到近两年机组大型化呈现加速趋势以陆风10MW和海风20MW为界机组大型化未来仍由很大提升空间轴承及滚子具有精密加工的属性其工作环境所面临的力学性能要求随着机组大型化而非线性提升2MW提升到4MW和4MW提升到8MW虽然容量都是翻倍但配套的轴承和滚子所面临的技术难度和工艺复杂性完全不一样国产替代渗透率提升轴承环节成长性有保证2020年偏航变桨主轴承和齿轮箱轴承的国产化率分别为633866330和06轴承滚动体方面目前低端滚子已全面国产化中端国产化率约60-70高端滚子国产化率不到10整体来看风电轴承环节的国产化率明显偏低随着风电轴承在关键技术和产品应用上的不断突破降本诉求下风电轴承的国产替代渗透率有望逐步提升轴承国产替代滚子国产替代和以滑代滚三大逻辑均有机会1轴承尤其是主轴轴承和独立变桨轴承的国产替代且国产轴承相比较进口轴承的价格更加便宜渗透率有望快速提升建议关注新强联和恒润股份2轴承滚子的国产替代0到1之后放量1到100建议关注五洲新春和力星股份3滑动轴承替代滚动轴承滑动轴承可以有效降低初期投资成本和后期运维成本主机厂和运营商均有动力采用滑动轴承建议关注长盛轴承和双飞股份风险提示风电装机量不及预期轴承钢等原材料价格波动滑动轴承进展不及预期轴承滚子进展不及预期大兆瓦主轴轴承进展不及预期此报告仅供内部客户参考-9-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-10-请务必阅读正文之后的免责条款部分