一、财信研究观点
　　【市场策略】指数走势分化，成长强于蓝筹
　　【基金研究】基金数据日跟踪（20230308）
　　【债券研究】债券市场综述
　　二、重要财经资讯
　　【财经要闻】商务部：将继续致力于通过对话解决彼此关切、推动建设性务实合作
　　【财经要闻】银保监会主席郭树清：金融改革发展稳定取得了重大成果
　　【财经要闻】林毅夫：全力推动人口数量红利向质量红利转变
　　【财经要闻】乘联会：预计经济复苏会带来用车需求的较好增长
　　【财经要闻】我国物流市场规模连续7年位居全球第一
　　【财经要闻】鲍威尔表示美联储或加快加息步伐
　　【财经要闻】欧盟中国商会就欧盟外国补贴条例实施草案表达重大关切
　　【财经要闻】日本1月经常项目逆差创38年来新高
　　三、行业及公司动态
　　【行业动态】1月份秘鲁矿业生产环比下降3.61%，铜锡银等产量均下降
　　【行业动态】乘联会：2月新能源车厂商批发渗透率30.6%
　　【其他公司跟踪】韦尔股份（603501.SH）：收购车载CAN/LIN收发器芯片设计厂商芯力特
　　【其他公司跟踪】复星医药（600196.SH）：复方匹可硫酸钠颗粒注册申请获受理
　　四、湖南经济动态
　　【湘股动态】隆平高科（000998.SZ）:关于开展外汇衍生品套期保值交易业务的公告
　　【湖南省地方动态及政策】湖南发布国内首部中速磁浮交通系统设计标准
　　近期研究报告集锦
　　【宏观策略类】解读《政府工作报告》：稳中求进，推动经济平稳恢复
　　【宏观策略类】行业配置和主题跟踪周报（02.27-03.05）：《数字中国建设整体布局规划》印发，或将掀起数字化转型新浪潮
　　【公司类】岱勒新材（300700.SZ）年报跟踪：积极推动产能扩张，开发细线钨丝产品'
　　【行业类】证券行业2023年3月月报i：全面注册制时代正式开启，资本市场改革利好频出

研究报告全文：证券研究报告晨会纪要晨会纪要2023年03月09日市场数据晨会聚焦指数名称收盘涨跌一财信研究观点上证指数328325-006市场策略指数走势分化成长强于蓝筹中小综指1230844021基金研究基金数据日跟踪20230308创业板指237758-026上证50269193-078债券研究债券市场综述沪深300403411-036二重要财经资讯财经要闻商务部将继续致力于通过对话解决彼此关切推动建设A股市场概览性务实合作类别总市值流通市市盈率市净率财经要闻银保监会主席郭树清金融改革发展稳定取得了重大成果亿元值亿元PEPB全A9447777156281378165财经要闻林毅夫全力推动人口数量红利向质量红利转变中小板1363271143692271271财经要闻乘联会预计经济复苏会带来用车需求的较好增长创业板122212857893743397财经要闻我国物流市场规模连续7年位居全球第一上证50182139154572926124财经要闻鲍威尔表示美联储或加快加息步伐沪深3005002823805301065134财经要闻欧盟中国商会就欧盟外国补贴条例实施草案表达重大关切邹建军分析师财经要闻日本1月经常项目逆差创38年来新高执业证书编号S0530521080001三行业及公司动态zoujianjunhnchasingcom杨鑫研究助理行业动态1月份秘鲁矿业生产环比下降361铜锡银等产量均下降yangxin13hnchasingcom行业动态乘联会2月新能源车厂商批发渗透率306其他公司跟踪韦尔股份603501SH收购车载CANLIN收发器芯片设计厂商芯力特其他公司跟踪复星医药600196SH复方匹可硫酸钠颗粒注册申请获受理四湖南经济动态湘股动态隆平高科000998SZ关于开展外汇衍生品套期保值交易业务的公告湖南省地方动态及政策湖南发布国内首部中速磁浮交通系统设计标准近期研究报告集锦宏观策略类解读政府工作报告稳中求进推动经济平稳恢复宏观策略类行业配置和主题跟踪周报0227-0305数字中国建设整体布局规划印发或将掀起数字化转型新浪潮公司类岱勒新材300700SZ年报跟踪积极推动产能扩张开此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要发细线钨丝产品行业类证券行业2023年3月月报i全面注册制时代正式开启资本市场改革利好频出此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要晨会聚焦摘要一财信研究观点市场策略指数走势分化成长强于蓝筹黄红卫S0530519010001一市场综述截止收盘上证指数跌006科创50涨044创业板指跌026行业板块方面通信国防军工计算机涨幅居前食品饮料有色金属建筑材料跌幅居前主题概念方面连板指数光刻胶指数地面兵装一致评级指数涨幅居前沪市1294家上涨649家下跌深市2090家上涨605家下跌两市共计涨停37家跌停0家全部A股PE中位数为3535倍位于历史后4584分位创业板PE中位数为4206倍位于历史后2878的分位上证50沪深300PE中位数分别为19522240倍位于历史后71294054的分位二资金面两市共计成交金额7185亿低于前20日成交均额834088亿市场整体资金流向来看上个交易日沪深两市共计净流出3431亿其中沪深300净流出9564亿创业板指净流出272亿共有2037家公司获得净流入1783家公司资金为净流出行业资金流向上个交易日资金流入申万一级行业前三名为计算机电子国防军工排名居后三名的行业为电气设备有色金属非银金融北上资金方面沪股通净流出126亿深股通净流入246亿共计净流出1014亿截止3月7日融资余额为1491873亿较上一交易日减少2062亿三市场策略指数走势分化成长强于蓝筹消息面美联储主席鲍威尔表示如果有必要美联储准备加快加息步伐最终峰值利率可能高于预期同时表示没有任何数据表明美国已经过度紧缩到目前为止的数据表明将在未来几个季度有一个更高的终端利率下一个点阵图的峰值利率很可能高于12月所显示的受鲍威尔鹰派发言推动2年期美国国债收益率周二升至5创2007年7月以来最高利率互换市场交易员预料本月加息50基点可能性比加25基点更高利率将在9月份达到566左右的峰值国内方面国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案显示1证监会调整为国务院直属机构划入国家发改委的企业债券发行审核职责2组建国家金融监督管理总局不再保留银保监会3重新组建科学技术部加强科学技术部推动健全新型举国体制等职能组建国家数据局负责统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等总体而言在新型举国体制下我国科技创新步伐将明显提升科技创新或是未来3-5年A股股市回报率最高的板块多方因素影响下周三A股各大指数明显分化科技成长股表现明显强于蓝筹TMT和国防军工领涨但两市共计成交金额7185亿成交金额大幅回落当下正值全国两会召开期间市场交投意愿偏低我们预计短期市场偏震荡指数向上和向下空间都不大不宜盲目追涨杀跌2023年以来A股领涨板块主要集中在两个领域一是以计算机通信传媒电子为代表的数字经济和人工智能板块主要受ChatGPT概念火爆以及数字中国利好政策驱动数字中国建设整体布局规划提出将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考2023年数字中国建设将明显提速二是以建筑装饰机械设备钢铁建筑材料为代表的大基建领域主要受近期基建高频数据超预期驱动从2023年政府工作报告相关表述来看5的GDP增速目标偏稳健务实我们认为大基建领域行情持续性有待观察建议关注数字经济板块基金研究基金数据日跟踪20230308刘鋆S05305190900013月8日LOF基金价格指数-034ETF基金价格指数-035上证50ETF-077沪深300ETF-040中证500ETF016标普500ETF-121日经225ETF-037德国30ETF-182法国CAC40ETF-169黄金ETF-106白银基金-331豆粕ETF-021嘉实原油-1948日两市ETF总成交额约9277亿元日内软件信息科技类ETF品种表现相对突出债券研究债券市场综述此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要黄红卫S0530519010001刘文蓉研究助理3月8日1年期国债到期收益率下行15bp至22710年期国债到期收益率上行10bp至2881年期与10年期国债期限利差走阔3bp至61bp1年期国开债到期收益率持平在25110年期国开债到期收益率下行11bp至305DR001上行197bp至162DR007上行38bp至192国债期货10年期主力合约跌0035年期主力合约跌0052年期主力合约跌0033年期AAA级信用利差下行394bp至3849bp3年期AA-AAA级等级利差持平在5984bp二重要财经资讯财经要闻商务部将继续致力于通过对话解决彼此关切推动建设性务实合作黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据商务部官网消息近期美商务部长雷蒙多接受采访时称她正考虑今年访问中国中方注意到有关媒体报道中方迄今未收到美方有关雷蒙多部长访华的建议我们认为双方商务部门保持对话沟通十分重要对雷蒙多部长希望访华持开放态度中方将继续致力于通过对话解决彼此关切推动建设性务实合作财经要闻银保监会主席郭树清金融改革发展稳定取得了重大成果黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据银保监会官网消息全国人大代表银保监会主席郭树清在3月6日浙江代表团继续审议政府工作报告时表示政府工作报告是一篇继往开来催人奋进的好报告我完全赞同过去五年我国经济社会发展取得举世瞩目的历史性成就金融改革发展稳定各项工作取得了重大成果守住了不发生系统性金融风险的底线实践充分证明以习近平同志为核心的党中央对国内外形势的重大判断应对挑战的重大决策是完全正确的两个确立是战胜各种艰难险阻成就新的历史伟业的最大底气和根本保障建议进一步深化要素市场化改革健全市场一体化发展机制更好推动城乡融合区域协调发展在高质量发展中促进共同富裕浙江是党中央确定的高质量发展建设共同富裕示范区已探索积累了丰富经验中央金融管理部门将一如既往支持浙江打造金融助力共同富裕的新高地财经要闻林毅夫全力推动人口数量红利向质量红利转变黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据证券时报消息全国政协委员北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫在政协第十四届全国委员会第一次会议3月7日上午大会发言时说为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长建议积极稳定市场预期充分挖掘创新潜力大力开发人口质量红利加快构建新发展格局完整准确全面贯彻新发展理念林毅夫说为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长建议一是积极稳定市场预期采取有效措施增强对未来发展的信心二是充分挖掘创新潜力落实两个毫不动摇坚持企业作为利用后来者优势和换道超车机遇主体的地位以及政府在组织新型举国体制上的主导作用三是大力开发人口质量红利把提升国民素质释放人才优势的潜力放在突出位置构建高质量的教育体系和全方位全周期的健康体系拓展人口质量红利提升人力资本水平和人的全面发展能力进一步挖掘人才型劳动力资源优势提高人力资本市场供求匹配能力全力推动人口数量红利向质量红利转变四是加快构建新发展格局坚持扩大内需战略基点畅通国内大循环五是完整准确全面贯彻新发展理念财经要闻乘联会预计经济复苏会带来用车需求的较好增长黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据乘联会官微消息2023年2月乘用车市场零售达到1390万辆同比增长104环比增长752月零售环比实现75的正增长这是春节和政策退出等综合因素影响下符合预期的合理走势从周度走势看2月的各周销量并未大幅超越1月春节前对应周度的零售水平但因没有春节假期的极端低销量因素因此2月总量强于1月3月有23个工作日是节后生产消费的黄金期由于国内疫情防控取得完全的胜利之前预期的第二波疫情感染并没出此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要现因此3月较去年有更充裕完整的生产销售时间有利于产销增量2月中国制造业活动以10多年来最快的速度扩张制造业PMI从1月的501跃升至526远超分析师预测的505预计经济复苏会带来用车需求的较好增长3月份湖北省推出限时一个月企业政府空前优惠的购车补贴政策展现了汽车大省对稳定促进汽车消费的政策决心目前看到店下订人群规模向好短期内或将对中部省份销量结构形成虹吸效应财经要闻我国物流市场规模连续7年位居全球第一黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据央视新闻消息2022年我国社会物流总额达3476万亿元物流业总收入127万亿元中国物流市场已连续7年位居全球最大规模的物流市场全国A级物流企业已超过9000家中国物流50强企业收入合计近2万亿元一批具有国际竞争力的物流企业开始涌现中国物流与采购联合会会长何黎明表示当前发展现代物流体系还需要持续推进以下几个方面的工作深化推进物流市场放管服改革建立既有力度又有温度的监管切实保障货车司机快递小哥外卖骑手等物流从业群体权益深化跨部门跨区域物流政策协同避免多头管理和重复监管加强铁路航空港口园区场站等传统物流基础设施的数字化改造升级支持智慧园区智能仓储等建设推进各类物流资源的协同融合推动多式联运发展积极推进自动货运驾驶无人配送无人货机无人码头和仓储机器人等智能化物流设备的推广应用支持网络货运数字化物流平台发展推进即时物流电商快递同城货运等生活物流平台发展满足人民群众更加多元化个性化消费物流需求统筹推进智慧物流体系和工业互联网同步设计一体建设协同运作提升物流企业全流程服务能力积极融入产业链供应链中财经要闻鲍威尔表示美联储或加快加息步伐黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据新华财经消息北京时间3月7日晚美联储主席鲍威尔出席了美国国会参议院银行委员会举办的听证会他在会上表示美联储或加快加息步伐将联邦基金利率提升至较此前预期更高的水平在本月23日美联储按计划将公布3月份的议息决议而在2月份的议息会议上美联储较前次进一步放慢加息节奏只将联邦基金利率提升了25个基点至450475区间彼时鲍威尔表示美国通胀下降的进程已经开始不过在2月份议息会议结束后相继出炉的美国通胀数据就业数据等皆超预期指向通胀压力反弹也使得市场高度关注美联储加息路径可能出现的变数在此次听证会上鲍威尔重申美国抗通胀进程仍未结束鲍威尔表示截至目前占消费者主要支出一半以上的核心服务领域剔除住房外几乎没有出现通胀降低的迹象为了恢复价格稳定需要看到该部门的通胀率下降同时他表示虽然近几个月来通胀在放缓但是通胀率回落至2还有很长的路要走道路可能很坎坷最近的经济数据强于预期表明加息终点的利率水平可能会高于之前的预期如果整体数据暗示有必要加快货币紧缩将准备加快加息步伐财经要闻欧盟中国商会就欧盟外国补贴条例实施草案表达重大关切黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据中新网消息代表近千家在欧中资企业的欧盟中国商会7日通报已就欧盟外国补贴条例实施草案向欧盟委员会提交反馈意见表达在欧中资企业重大关切欧盟中国商会表示3月6日商会向欧盟委员会提交书面反馈意见认为欧盟外国补贴条例给在欧企业带来多重严峻挑战包括可能对中资企业产生歧视扭曲中资企业在欧公平竞争环境反馈意见表示今年2月欧盟委员会发布外国补贴条例实施草案进一步加深欧盟中国商会及其会员的关切实施草案或带来大量不确定性导致企业负担过重例如对于外国资助等核心概念的计算方式和门槛实施草案几乎没有提供具有可操作性的指导意见造成重大法律不确定性对于需要申报的外国资助实施草案存在定义太过宽泛申报表格不一等问题导致企业需要收集的信息非常浩大反馈意见强调与国有企业根据市场原则进行的交易不应自动归类为第三国政府资助也不应构成需要申报的补贴为减轻企业负担建议实施草案关注与交易直接相关的企业其子公司和母公司不应纳入申报范围反馈意见还就增加透明度保障辩护权等提出建议呼吁考虑非欧盟企业对增加欧盟消费者福利增强欧盟内部市场创新加强利益相关方本地制造能力帮助实现环境政策目标的积极影响财经要闻日本1月经常项目逆差创38年来新高此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据中新经纬消息据日本共同社报道日本财务省8日公布的1月国际收支初值显示反映日本与海外货物服务和投资交易情况的经常项目为逆差19766万亿日元约合人民币1003亿元创下有可比数据的1985年以来的新高另据日本经济新闻报道日元贬值和自然资源的高价格推高了进口额日本1月贸易收支逆差创下历史新高达到31818亿日元导致经常账户逆差贸易逆差较上年同月增加16021亿日元抵消了日本企业海外投资收益和差旅结余不断增长的顺差日本1月进口额为10045万亿日元同比增长223煤炭和液化天然气LNG价格上涨产生了影响按美元计算1月份原油进口价格上涨106至每桶8814美元按日元计算价格上涨271至每公升73234日元增长率正在缩小但日元贬值增加了进口价值1月出口额为68227亿日元仅增长34受国内工厂春节假期停工等因素影响1月出口增速普遍放缓日本经济新闻报道指出经季节性调整后的数据很容易理解长期趋势显示经常账户盈余为2163亿日元比上月下降817贸易逆差较上月扩大至16959亿日元日元贬值和高昂的资源成本成为负担三行业及公司动态行业动态1月份秘鲁矿业生产环比下降361铜锡银等产量均下降周策S0530519020001据BNAmericas网站报道秘鲁国家统计局Inei的最新数据显示1月份该国矿业包括油气生产环比下降361其中铜从去年12月份的增长19转为下降16而铁矿石产量则增长52秘鲁南部的铜矿公司面临供应和精矿运输问题班巴斯LasBambas安塔帕凯Antapaccay和康斯坦西亚Constanciaassets遭遇停产或限产锡产量下降63该国唯一的锡生产商明苏尔Minsur公司在普诺大区的圣拉斐尔SanRafael锡矿一月中因为暴力抗议活动而停产上周该矿恢复了生产银产量下降199钼下降124锌下降69金下降68铅下降67与此同时原油产量下降167凝析油产量下降33但天然气产量增长了82行业动态乘联会2月新能源车厂商批发渗透率306周策S0530519020001杨鑫研究助理3月8日乘联会发布了2023年2月份全国乘用车市场分析2月新能源乘用车批发销量达到496万辆同比增长561环比增长275渗透率306今年1月补贴政策切换带来的新能源销量降幅较大2月新能源车市逐步调整到位2月新能源乘用车国内零售销量达到439万辆同比增长610环比增长328零售渗透率3162月新能源乘用车企业受春节和补贴退出等因素影响而走势分化比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位以长安上汽广汽吉利等为代表的传统车企在新能源板块表现较顽强在产品投放方面随着自主车企在新能源路线上的多线并举市场基盘持续扩大厂商批发销量突破万辆的企业回升到10家环比增3家同比增5家占新能源乘用车总量83其中比亚迪汽车191664辆特斯拉中国74402辆广汽埃安30086辆上汽乘用车23289辆吉利汽车23283辆长安汽车19382辆理想汽车16620辆蔚来汽车12157辆上汽通用五菱10982辆哪吒汽车10073辆其他公司跟踪韦尔股份603501SH收购车载CANLIN收发器芯片设计厂商芯力特张看S05305210900013月8日消息湖南芯力特电子科技有限公司以下简称芯力特通过官网发布声明宣布芯力特正式加入豪威集团官网资料显示芯力特是一家由留学归国人员创办专业从事混合信号集成电路设计的高新技术企业公司通过ISO9001国际质量体系认证被科技部评审为国家高新技术企业为中国半导体行业协会会员单位中国汽车工业协会会员单位德国CiACANinAUTOMATION协会会员单位深圳市汽车电子行业协会理事单位在汽车应用领域芯力特率先推出5V33VCANCANFD总线接口系列芯片LIN总线接口系列芯片系列齐全成为国内首家同时拥有CANLIN收发器芯片的模拟IC厂商公司聚集了国内外传感器信号处理芯片设计此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要领域一批充满激情勤奋踏实富于创新的杰出工程师和具有国际化运作经验的管理团队风险提示后续整合风险其他公司跟踪复星医药600196SH复方匹可硫酸钠颗粒注册申请获受理吴号S05305220500033月8日复星医药600196SH公告控股子公司苏州二叶制药有限公司自主研发的复方匹可硫酸钠颗粒以下简称该新药用于结肠镜检查X射线检查前的肠道清洁准备以及必要时在外科手术前清洁肠道的药品注册申请获国家药品监督管理局审评受理该新药为本集团自主研发的化学药品截至本公告日于中国境内不包括港澳台地区下同已获批上市的用于渗透性清肠剂的药物主要包括深圳万和制药有限公司的和爽复方聚乙二醇电解质散II四川健能制药有限公司的克立定磷酸钠盐灌肠液辉凌制药中国有限公司的彼利使复方匹可硫酸钠颗粒等根据IQVIACHPA最新数据2022年度已获批上市的用于渗透性清肠剂的药物于中国境内销售额约为1087亿元风险提示行业政策风险产品销售不及预期风险产品研发进展不及预期风险等四湖南经济动态湘股动态隆平高科000998SZ关于开展外汇衍生品套期保值交易业务的公告胡彬清S0530520080003为规避和防范外汇风险降低风险敞口袁隆平农业高科技股份有限公司以下简称公司拟在遵守国家政策法规的前提下基于套期保值目的不以投机为目的并严守保值原则开展外汇衍生品交易业务总额度不超过3亿美元或等值人民币自股东大会审议通过之日起12个月内有效拟开展的外汇衍生品业务包括但不限于远期业务掉期业务互换业务及其他外汇衍生产品业务严禁使用任何带有投机目的或性质的外汇衍生产品公司开展外汇衍生品交易业务的主要外币币种为美元公司开展的外汇衍生品交易业务遵循稳健原则不进行以投机为目的的外汇交易但进行外汇衍生品交易仍存在市场风险流动性风险履约风险等影响湖南省地方动态及政策湖南发布国内首部中速磁浮交通系统设计标准胡彬清S0530520080003据湖南日报消息近日由湖南轨道集团下属湖南轨道技术应用研究中心有限公司牵头编制湖南省市场监督管理局批准的160kmh短定子磁浮交通设计技术要求DB43T2557-2023正式发布该标准是国内首部针对时速160公里的短定子磁浮交通系统的设计规范该标准依托湖南省战略性新兴产业与新型工业化专项中速磁浮交通技术攻关课题及最高时速160公里的中速磁浮列车试验测试成果充分融合国内外在短定子磁浮交通规划设计施工和关键设备研发实践中的技术积累对时速160公里短定子磁浮交通设计技术要求的术语和定义适用范围总体原则及车辆轨道等26个专业的技术要求进行了规定将于2023年5月17日起实施湖南轨道技术应用研究中心相关负责人介绍湖南拥有完整的商用磁浮产业体系省内就可完成磁浮交通系统90以上零部件的研发生产和采购该标准的发布体现了我省在中速磁浮交通技术上的领先以及商用磁浮产业体系的进一步完善近期研究报告集锦摘要宏观策略类解读政府工作报告稳中求进推动经济平稳恢复黄红卫S0530519010001坚持稳中求进工作总基调降低政策强刺激预期政府工作报告对发展稳安全民生开放风此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要险等描述颇多体现出在疫情快速过峰后要全力推动经济平稳恢复的政策目标政府工作报告将2023年GDP增长目标设定在5左右略低于此前地方两会中的31个省市GDP加权平均增速56经济目标偏稳健务实重点在于贯彻高质量发展理念不走强力刺激房地产和基建的老路财政政策继续发力货币政策向常态回归政府工作报告提出积极的财政政策要加力提效2023年对赤字率拟按3安排拟安排地方政府专项债券38万亿元预计2023年财政政策重点可能从2022年基建投资大规模减税降费转向全面提振消费助力科技创新和产业升级更侧重项目长期效益政府工作报告提出稳健的货币政策要精准有力未提保持流动性合理充裕不宜过度期待总量政策宽松预计2023年货币政策将进一步向常态化水平回归重点将更加倾向绿色企业科技创新企业以及中小微企业数字经济和扩内需的表述超预期政府工作报告把扩大国内需求位列重点工作的首位凸显了扩大消费的重要性同时指出产业政策要发展和安全并举在互联网领域继续释放积极信号强调大力发展数字经济预计2023年数字经济建设将明显提速政府工作报告将有效防范化解重大经济金融风险单列为第五项重点工作预计对房地产地方政府债务等风险仍将以稳为主坚守底线此前中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要2022-2035年并明确指出支持住房改善新能源汽车养老服务等消费我们预计上述四个领域将成为2023年扩大内需的主要抓手投资建议从目前高频数据来看美国经济景气程度好于预期2023年全球经济大概率将是浅衰退而不是大幅衰退房地产对中国经济的拖累效应正在缓解疫情快速过峰也带来生产和消费的回升中国经济回暖的势头明显2月份中国制造业PMI为526比上月上升25个百分点已连续两月处于扩张区间经济趋稳的态势逐步明朗2023年以来A股领涨板块主要集中在两个领域一是以计算机通信传媒电子为代表的数字经济和人工智能板块主要受ChatGPT概念火爆以及数字中国利好政策驱动二是以建筑装饰机械设备钢铁建筑材料为代表的大基建领域主要受近期基建高频数据超预期驱动结合2023年政府工作报告相关表述来看我们认为大基建领域行情持续性有待观察建议关注数字经济板块风险提示地产风险暴露美联储鹰派大幅加息城投债风险暴露宏观策略类行业配置和主题跟踪周报0227-0305数字中国建设整体布局规划印发或将掀起数字化转型新浪潮黄红卫S0530519010001张曦月S0530522020001投资建议在欧美浅衰退风险进一步升温和国内经济曲折中复苏的背景下我们建议关注1疫情防控政策优化后受益板块随着新冠防控政策优化疫情对经济的冲击逐渐减弱线下消费场景和消费需求有望迎来快速复苏如社会服务交通运输和食品饮料等2低估值成长板块经历过几轮回调估值已出现大幅回落业绩处于低谷的生物医药和信创在2023年有望回暖此外党的二十大报告对推进国家安全体系和能力现代化进行战略部署为新时代国家安全工作指明了前进方向而信创作为国家科技安全建设的重中之重或将成为政策重点扶持对象3中概互联板块海外流动性暂缓以及政策监管缓和的互联网相关板块4稳增长政策相关板块随着政策端的不断加码地产龙头或将迎来一定利好制造基建总体增速可能较有所放缓但仍将维持高位一周热点聚焦1数字中国建设整体布局规划印发或将掀起数字化转型新浪潮2月27日国务院印发了数字中国建设整体布局规划规划提出到2025年基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局数字中国建设取得重要进展到2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就随着将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考我们预计各地抢抓数字中国基础建设成效加快数字产业落地将成为新常态后续随着数字经济顶层规划的不断推进新一轮数字化建设的或将加速来临我们持续看好数字经济相关的科技板块相关标的有中国电信中国移动宝信软件和中兴通讯等2政策着力扩内需消费复苏或将持续向好3月5日国务院总理李克强代表国务院向十四届全国人大一次会议作政府工作报告国务院总理李克强在政府工作报告中表示着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置整体来看随着海外市场需求不断下滑扩大国内需求的重要性进一步凸显在中长期利好政策的持续刺激下疫情受损的生活服务消费以及受益于稳定大宗消费的新能源汽车行业有望加速复苏相关标的有宋城演艺首旅酒店和宁德时代等热点主题收益表现02月27日-03月03日热点主题中涨幅靠前的为时空大数据6G大基建央企小基站及光纤等主要原因是受数字化建设顶层文件框架出台影响相应板块受到追捧跌幅排名前五的分别是稀土一体化压铸光伏逆变器汽车配件精选和POE胶膜等主要原因是受市场分歧和近期资金调整影响导致相关主题表现不如人意上周2月27-03月03申万一级行业中从涨跌幅看上周涨幅排名前五依次是通信计算机传媒建筑装此报告仅供内部客户参考-8-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要饰和社会服务跌幅前五的分别是汽车美容护理有色金属电力设备和轻工制造上周累计净流入排名前五是建筑装饰计算机通信银行和传媒上周累计净流出排名前五是电力设备汽车医药生物基础化工和有色金属风险提示相关政策推进不及预期行业竞争加剧公司类岱勒新材300700SZ年报跟踪积极推动产能扩张开发细线钨丝产品杨甫S05305171100012022年营收及利润高增盈利能力环比提升公司发布2022年年报报告期内公司实现营收643亿元1373实现归属净利润091亿元2167实现经营净现金流016亿元-467测算2022Q4公司营收201亿元同比128环比211净利润019亿元同比131环比-3872022年公司盈利能力恢复Q1至Q4的毛利率分别为28343838同环比均明显提升行业需求高景气公司金刚线产销两旺公司主营金刚石线用于晶体硅蓝宝石等硬脆材料的切割下游应用领域主要为光伏估算营收占比超过85其次为LED衬底消费电子等2022年是光伏行业扩产大量硅片总产能超过600GW同比增幅超过50光伏行业硅片总产量达到357GW同比增幅575对应金刚线消耗量估算达到17亿公里增幅超过60公司客户涵盖协鑫宇泽隆基京运通上机等硅片厂商受益于下游切片需求增长以及自身产能扩张2022年公司金刚线产量达到1448万公里293销量达到1310万公里290积极推动产能扩张2023年预计实现产能翻倍2022年公司积极推动设备改造和产线扩产生产设备单机15线机型已投产单机20线机型在测较年初的8线机型有大幅的单机产能提升公司金刚线产能从2022年初的80万公里月增加至年末的300万公里月2022年产能提升将近4倍基于新老客户的扩产需求预期公司2022年11月开启新一轮的产能提升计划公司计划通过设备技术改造工艺提升及新购部分产线的方式进一步提升金刚石线产能至600万公里月投资金额约15亿元预计2023年上半年完成产能提升实现产能翻倍细线化进程加速钨丝新品开发2022年公司积极开展碳钢丝细线化升级和钨丝新技术产品开发公司全年研发费用达到3801万元同比提升1196截止年末公司碳钢丝金刚石线产品小批量规模应用的最细规格为33um总体产品需求规格主要是以38um40um为主流钨丝金刚石线产品规格小批量供应的最细线径为27um规模供应的主要是30um至32um行业方面2022年钨丝线原料供应偏紧预计2023年下半年有新增供给投产助推钨丝线规模化应用核心人员获股权激励实控人参与定增2022年公司实施股权激励计划分两批次总计向33名激励对象授予1070万股限制性股票授予价格1136元股首次授予部分的限制性股票归属对应的考核年度为2022年至2024年三期业绩考核目标为2022年净利润达到3000万元或2022年营业收入较2021年增长302023年净利润达到6000万元或2023年营业收入较2021年增长602024年净利润达到1亿元或2024年营业收入较2021年增长100公司拟定增募资用于补充流动资金及偿还有息负债拟发行股份不超过2989万股发行价格1143元股锁定期36个月实控人控制企业诚熙颐科技拟全部以现金方式认购发行股份发行完成后实控人将直接及间接持股5468万股股本占比3611盈利预测预计公司2023-2025年金刚线销售量跟随产能扩张幅度持续增长金刚线销售均价降幅约10基于以上假设未考虑定增情形预计2023-2024年公司实现营收1545亿2185亿2718亿实现归属净利润299亿395亿443亿增幅分别为2293212EPS分别为246元股325元股365元股金刚线企业产能扩张力度较大但考虑硅料降价推动行业需求增长叠加硅片企业产能扩张对金刚线环节景气度的支撑性给与公司2023年业绩的合理市盈率估值区间16-20倍合理区间394元-492元维持增持评级风险提示钨丝新品开发不及预期硅片企业盈利压力传导公司在头部客户的份额下降行业类证券行业2023年3月月报i全面注册制时代正式开启资本市场改革利好频出刘敏S0530520010001证券行业2月跑输大市在31个申万行业指数中位列第28位证券板块下跌256上市券商估值较1月末略升截至3月3日上市券商PB估值中位数为126倍较1月末上升001倍大券商PB估值为123倍中小券商PB估值为133倍全面注册制时代正式开启资本市场改革利好频出2月17日中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则全面注册制时代正式开启对券商的影响方面一是注册制下证券公司的定价能力成为其核心竞争力二是注册制下发行效率将提升有利于券商投行业务扩容三是监管方面注册制下对中介责任的监管面临强化的趋势此报告仅供内部客户参考-9-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要券商也要对展业的合规风控方面问题更加重视同时为对标全面注册制优化融资融券和转融通机制的要求中证金融同期发布转融通业务新规对券商来说转融资在费率和期限上的市场化改革将更好地满足市场资金需求且转融资业务效率将得到显著提升此外近期其他资本市场改革举措频出北交所做市业务开闸互联互通股票标的扩容基金投顾展业指引推出等等对券商各项业务发展均有积极影响维持行业同步大市评级投资主线上我们建议关注优质头部券商大财富管理方向以及投行业务特色的券商三条主线投资主线一关注经营稳健资本实力强以及政策优势明显的头部券商建议关注中信证券600030SH投资主线二关注顺应财富管理转型发展的券商建议关注东方财富300059SZ浙商证券601878SH东方证券600958SH招商证券600999SH长城证券002939SZ投资主线三建议关注投行业务领先的中信建投601066SH中金公司601995SH国金证券600109SH等风险提示市场交投活跃度低迷市场大幅波动证券公司业务开展不及预期金融监管政策加强资本市场改革进度低于预期此报告仅供内部客户参考-10-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-11-请务必阅读正文之后的免责条款部分