【市场策略】指数较大反弹，关注美国CPI数据扰动
　　黄红卫（S0530519010001）
　　（一）市场综述
　　截止收盘，上证指数涨0.72%，科创50跌0.05%，创业板指涨1.10%;行业板块方面，食品饮料、建筑材料、机械设备涨幅居前，房地产、农林牧渔、银行跌幅居前；主题概念方面，连板指数、挖掘机指数、服务器指数涨幅居前；沪市1367家上涨，550家下跌；深市1914家上涨，746家下跌；两市共计涨停50家，跌停4家；全部A股PE中位数为35.80倍，位于历史后48.25%分位，创业板PE中位数为44.01倍，位于历史后37.10%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为17.04、22.31倍，位于历史后52.80%、40.08%的分位。
　　（二）资金面
　　两市共计成交金额9791.43亿，高于前20日成交均额7896.23亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流入121.93亿，其中沪深300净流入65.47亿、创业板指净流入14.38亿。共有1884家公司获得净流入、1936家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为食品饮料、休闲服务、机械设备，排名居后三名的行业为银行、农林牧渔、公用事业。北上资金方面，沪股通净流入5.36亿，深股通净流入1.56亿，共计净流入6.92亿。截止2月10日，融资余额为14706.32亿，较上一交易日减少21.76亿。
　　（三）市场策略
　　指数较大反弹，关注美国CPI数据扰动。A股市场在年前大幅反弹后，当下全部A股PE中位数位于历史后48.25%分位，接近中枢值位置，市场对经济复苏预期已经较为充分，预计后续市场演绎结构性行情的概率较大。从历史来看，春节后至全国两会期间，市场通常呈现“春季躁动行情”。春节至全国两会期间，国内经济数据和上市公司业绩处于真空期，市场走势通常由流动性及风险偏好决定。商业银行通常在年初大幅增加信贷投放，年初流动性通常较好，对市场估值形成支撑。投资者预期“全国两会”政策利好释放，市场风险偏好也将提升。上述因素驱动下，“春季躁动行情”下的A股指数易上难下，受流动性和风险偏好驱动的成长板块将明显跑赢受业绩驱动的蓝筹板块，市场主题及概念炒作将持续升温。受1月份信贷数据开门红利好影响，周一上证指数涨0.72%，科创50跌0.05%，创业板指涨1.10%，两市共计成交金额9791.43亿，成交额有所放量。短期建议继续关注2月14日晚上美国1月CPI数据对市场的扰动。
　　筹码结构来看，上证指数在3200点、创业板指数在2500-2700点区域曾经发生密集成交换手，市场在该区域的积累套牢盘偏多，后续指数上涨仍需套牢盘充分解套。后续需密切成交额是否持续放量。考虑到2023年国内经济弱复苏、美联储加息节奏放缓、市场悲观情绪修复，目前A股指数已初步形成上行趋势。我们维持“春节后，A股将在上证指数3200点、创业板指2500-2700点区域震荡2-3周时间，待套牢盘充分换手后，后续A股指数仍将继续上行”的判断。当下A股调整已经到位，持续看好2023年A股市场，建议关注以下四条主线：
　　（1）中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险，在2023年将出现明显缓解，可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。
　　（2）低估值的成长板块。例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。
　　（3）金、银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小，黄金、白银等贵金属仍有配置价值。
　　（4）疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，线下消费和服务板块有望迎来复苏，如社会服务、交通运输、食品饮料板块。
　　

研究报告全文：证券研究报告晨会纪要晨会纪要2023年02月14日市场数据晨会聚焦指数名称收盘涨跌一财信研究观点上证指数328416072市场策略指数较大反弹关注美国CPI数据扰动中小综指1273034084基金研究基金数据日跟踪20230213创业板指257318110上证50276779077债券研究债券市场综述沪深300414357091二重要财经资讯财经要闻2023年中央一号文件公布提出做好2023年全面推进乡村A股市场概览振兴重点工作类别总市值流通市市盈率市净率财经要闻预算管理一体化系统基本覆盖县级及以上行政区划亿元值亿元PEPB全A9525327233031395167财经要闻今年多地公共预算收入按下加速键中小板1411951181452360281财经要闻多地重大项目投资清单出炉总投资额达215万亿元创业板128442904433950418财经要闻央企今年三大投资重点敲定系列支持政策在途上证50183014155642932125财经要闻教育部与三大电信运营商续签战略合作协议沪深3005016453843871074135财经要闻商务部推进中国与印尼菲律宾经贸创新发展示范园区邹建军分析师建设执业证书编号S0530521080001财经要闻华尔街日报美联储为遏制通胀的努力推高了美国债务成zoujianjunhnchasingcom龙靖宁研究助理本longjingninghnchasingcom三行业及公司动态行业动态美的集团与中建八局签署战略合作协议展开多领域合作行业动态中国汽车动力电池产业创新联盟1月动力电池产量同比下降50环比下降463行业动态中基协公布2022年四季度非货公募基金销售保有规模百强榜行业动态证监会2022年全年办理案件603件行业动态国家能源局新闻发布会介绍年可再生能源发展情况2022四湖南经济动态湘股动态宇晶股份002943SZ关于签订日常经营重要合同的自愿性信息披露公告此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要晨会聚焦摘要一财信研究观点市场策略指数较大反弹关注美国CPI数据扰动黄红卫S0530519010001一市场综述截止收盘上证指数涨072科创50跌005创业板指涨110行业板块方面食品饮料建筑材料机械设备涨幅居前房地产农林牧渔银行跌幅居前主题概念方面连板指数挖掘机指数服务器指数涨幅居前沪市1367家上涨550家下跌深市1914家上涨746家下跌两市共计涨停50家跌停4家全部A股PE中位数为3580倍位于历史后4825分位创业板PE中位数为4401倍位于历史后3710的分位上证50沪深300PE中位数分别为17042231倍位于历史后52804008的分位二资金面两市共计成交金额979143亿高于前20日成交均额789623亿市场整体资金流向来看上个交易日沪深两市共计净流入12193亿其中沪深300净流入6547亿创业板指净流入1438亿共有1884家公司获得净流入1936家公司资金为净流出行业资金流向上个交易日资金流入申万一级行业前三名为食品饮料休闲服务机械设备排名居后三名的行业为银行农林牧渔公用事业北上资金方面沪股通净流入536亿深股通净流入156亿共计净流入692亿截止2月10日融资余额为1470632亿较上一交易日减少2176亿三市场策略指数较大反弹关注美国CPI数据扰动A股市场在年前大幅反弹后当下全部A股PE中位数位于历史后4825分位接近中枢值位置市场对经济复苏预期已经较为充分预计后续市场演绎结构性行情的概率较大从历史来看春节后至全国两会期间市场通常呈现春季躁动行情春节至全国两会期间国内经济数据和上市公司业绩处于真空期市场走势通常由流动性及风险偏好决定商业银行通常在年初大幅增加信贷投放年初流动性通常较好对市场估值形成支撑投资者预期全国两会政策利好释放市场风险偏好也将提升上述因素驱动下春季躁动行情下的A股指数易上难下受流动性和风险偏好驱动的成长板块将明显跑赢受业绩驱动的蓝筹板块市场主题及概念炒作将持续升温受1月份信贷数据开门红利好影响周一上证指数涨072科创50跌005创业板指涨110两市共计成交金额979143亿成交额有所放量短期建议继续关注2月14日晚上美国1月CPI数据对市场的扰动筹码结构来看上证指数在3200点创业板指数在2500-2700点区域曾经发生密集成交换手市场在该区域的积累套牢盘偏多后续指数上涨仍需套牢盘充分解套后续需密切成交额是否持续放量考虑到2023年国内经济弱复苏美联储加息节奏放缓市场悲观情绪修复目前A股指数已初步形成上行趋势我们维持春节后A股将在上证指数3200点创业板指2500-2700点区域震荡2-3周时间待套牢盘充分换手后后续A股指数仍将继续上行的判断当下A股调整已经到位持续看好2023年A股市场建议关注以下四条主线1中概互联板块此前制约中概互联网板块的业绩走弱退市风险流动性风险行业政策风险在2023年将出现明显缓解可关注恒生科技纳斯达克中国金龙指数2低估值的成长板块例如估值大幅回落基本面暂处低谷的信创生物医药板块3金银等贵金属后续10年期美债实际收益率上行空间很小黄金白银等贵金属仍有配置价值4疫后消费复苏板块2023年疫情对国内经济冲击将弱化线下消费和服务板块有望迎来复苏如社会服务交通运输食品饮料板块基金研究基金数据日跟踪20230213刘飞彤S05305220700012月13日上证基金指数收报678461点042LOF基金价格指数收报452635点045ETF基金价格指数收报120175点059上证50ETF065沪深300ETF078中证500ETF06标普500ETF054日经225ETF基金-065德国30ETF-098法国CAC40ETF-074黄金ETF063白银基金015豆粕ETF066嘉实原油082月13日ETF总成交额约1082亿元总成交量约614亿份日内饮料酒旅游类此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要品种表现突出债券研究债券市场综述黄红卫S0530519010001刘文蓉研究助理2月13日1年期国债到期收益率上行05bp至21710年期国债到期收益率下行06bp至2891年期与10年期国债期限利差收窄1bp至72bp1年期国开债到期收益率上行20bp至23510年期国开债到期收益率下行03bp至306DR001下行394bp至141DR007下行41bp至190国债期货10年期主力合约涨0055年期主力合约涨0022年期主力合约收平3年期AAA级信用利差上行019bp至4411bp3年期AA-AAA级等级利差下行200bp至7784bp二重要财经资讯财经要闻2023年中央一号文件公布提出做好2023年全面推进乡村振兴重点工作黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据新华社消息21世纪以来第20个指导三农工作的中央一号文件13日由新华社受权发布这份文件题为中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见全文共九个部分包括抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供加强农业基础设施建设强化农业科技和装备支撑巩固拓展脱贫攻坚成果推动乡村产业高质量发展拓宽农民增收致富渠道扎实推进宜居宜业和美乡村建设健全党组织领导的乡村治理体系强化政策保障和体制机制创新文件指出全面建设社会主义现代化国家最艰巨最繁重的任务仍然在农村世界百年未有之大变局加速演进我国发展进入战略机遇和风险挑战并存不确定难预料因素增多的时期守好三农基本盘至关重要不容有失党中央认为必须坚持不懈把解决好三农问题作为全党工作重中之重举全党全社会之力全面推进乡村振兴加快农业农村现代化文件提出坚决守牢确保粮食安全防止规模性返贫等底线扎实推进乡村发展乡村建设乡村治理等重点工作加快建设农业强国建设宜居宜业和美乡村财经要闻预算管理一体化系统基本覆盖县级及以上行政区划黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据财政部官网消息截至目前中央及全国36个省自治区直辖市计划单列市和新疆生产建设兵团已建设应用财政预算管理一体化系统地方3700多个财政部门60余万个预算单位已应用财政预算管理一体化系统开展预算编制预算执行等业务基本覆盖县级及以上行政区划和预算单位初步实现了预算管理各环节的衔接贯通以及上下级财政部门和预算单位的业务协同和数据共享所有中央部门预算单位已应用一体化系统开展2023年预算编制预算执行业务财经要闻今年多地公共预算收入按下加速键黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据北京商报消息近日全国各省区市纷纷公布2022年预算执行情况和2023年预算报告数据显示2022年全国一般公共预算收入达到203703亿元比上年增长06扣除留抵退税因素后增长91全国一般公共预算收入超过20万亿元的背后除了经济大省在规模上的支撑也有多个省份财政收入保持正增长的发力根据梳理31个省区市中有八地财政收入实现正增长其中有四地的增速均达到两位数分别为山西内蒙古陕西新疆其一般公共预算收入分别为345389亿元28244亿元331158亿元188917亿元增速分别为218202193149同时江西安徽四川青海四地2022年一般公共预算收入也实现了正增长但增幅均低于5其一般公共预算收入分别为29483亿元35891亿元48822亿元3291亿元增速则分别为48262301着眼于2023年已有26地预期今年一般公共预算收入增速不低于5其中上海市预计一般公共预算收入8028亿元比2022年执行数增长55湖北省预计2023年全省地方一般公共预算收入增长10左右吉林省一般公共预算收入预期9748亿元比上年增长145此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要财经要闻多地重大项目投资清单出炉总投资额达215万亿元黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据证券日报消息今年以来各地发力扩大投资据记者梳理截至2月12日多地发布了2023年重大项目投资清单总投资额合计达215万亿元从投资项目清单来看新老基建投资共同发力涵盖基础设施人工智能信息智能新材料等领域截至2月12日包括上海天津河北江苏四川山东广东福建宁夏等省份发布了2023年重点项目投资计划清单项目合计7652个总投资额合计215万亿元年度计划投资额合计3357067亿元例如上海市2023年重大工程安排正式项目191项涉及总投资约17万亿元其中年内计划新开工项目15项建成项目26项全年计划完成投资超过2150亿元比2022年计划数增长75项目涵盖科技产业社会民生生态文明城市基础设施城乡融合与乡村振兴等5个领域其中在科技产业领域上海市重点推进建设国家大科学装置打造集成电路生物医药人工智能等三大先导产业共安排项目77项年度投资计划约816亿元财经要闻央企今年三大投资重点敲定系列支持政策在途黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据经济参考报消息近日国资委印发关于做好2023年中央企业投资管理进一步扩大有效投资有关事项的通知明确2023年投资工作重点一方面要突出扩大有效投资加快项目开工建设另一方面要聚焦国家重大项目基础设施建设产业链强链补链等重点领域优化投资布局方向推动企业在培育壮大战略性新兴产业推进传统产业改造升级强化能源资源安全保障形成科技产业金融良性循环等方面加大投资力度据悉国资委正在研究形成支持企业扩大有效投资的一系列政策组合拳进一步激发企业投资意愿和主动性同时组织企业科学编制投资计划逐户确定投资规模加强投资情况监测分析推动重点企业和重点项目投资进度按照时间节点有序推进形成更多实物工作量以真金白银的投资增长拉动带动经济增长扩大有效投资是稳经济调结构补短板的重要抓手有利于扩大市场需求有利于优化供给结构推动实现高质量发展财经要闻教育部与三大电信运营商续签战略合作协议黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据教育部官网消息2月13日下午世界数字教育大会在京召开期间教育部与三大电信运营商举行战略合作协议续签仪式近十多年来教育部与三大电信运营商建立了良好的合作伙伴关系和沟通联系机制均已完成两期战略合作取得了显著成效三大电信运营商在教育新型基础设施建设教育信息化助力脱贫攻坚和乡村振兴支撑疫情期间停课不停学等方面给予了大力支持发挥了重要作用做出了积极贡献党的二十大作出推进教育数字化建设全面终身学习的学习型社会学习型大国的战略部署为教育数字化工作指明了发展方向提供了根本遵循根据协议教育部与三大电信运营商将在智慧教育平台建设教育数字化管理师生数字素养与技能提升教育评价改革等方面全面深化战略合作三大电信运营商将充分发挥国家数字化建设主力军的作用切实履行社会责任和使命担当为教育高质量发展和教育现代化建设赋能助力财经要闻商务部推进中国与印尼菲律宾经贸创新发展示范园区建设黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据商务部官网消息近日国务院批复同意设立中国印度尼西亚经贸创新发展示范园区和中国菲律宾经贸创新发展示范园区并原则同意示范园区建设总体方案中国和东盟互为第一大贸易伙伴东盟是中国重要外商直接投资来源地和对外直接投资目的地示范园区的发展坚持分步实施确定近中远三个阶段发展目标最终实现到2035年在21世纪海上丝绸之路核心区建设中影响力和竞争力显著提高产业发展开放合作创新驱动协同共进水平明显提升产业和高端要素集聚功能显著增强成为21世纪海上丝绸之路贸易投资重要通道国际产业服务体系完备对外合作机制完善经贸创新发展窗口作用显现成为与东盟国家经贸合作的桥梁和纽带商务部将按照批复要求一是支持福建省抓实抓好建设总体方案落地见效持续完善支持政策有力有序有效推进示范园区建设二是会同有关部门按照职能分工指导示范园区完善具体实施方案并抓好组织实施三是充分发挥各层级合作机制作用进一步完善体制机制建设协调推动示范园区建设四是进一步做好统筹协调跟踪分析和指导服务复制推广好现有成熟经验做法支持示范园区健康持续创新发展此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要财经要闻华尔街日报美联储为遏制通胀的努力推高了美国债务成本黄红卫S0530519010001王与碧S0530522120001据财联社消息美国的超低成本债务时代已经结束因为借贷成本上升扩大了美国赤字并引发了两党在提高债务上限以及举债多少才算过度的问题上的冲突美国财政部的数据显示本财年前四个月财政部用于债务利息的支出为2610亿美元较上年同期的1960亿美元增长了33支付更高的债务利息是政府今年迄今为止最大的支出增长之一导致赤字扩大至4600亿美元较上一财年同期的2590亿美元增长78由于美联储通过迅速提高联邦基金基准利率为遏制通胀和为经济降温而做出的更广泛努力债务成本正在上升在新冠疫情期间基准利率有近两年时间接近于零的水平1月的赤字为390亿美元上年同期政府公布盈余为1190亿美元财政部官员称税收收入的下降以及养老金救助支出推动了赤字增长三行业及公司动态行业动态美的集团与中建八局签署战略合作协议展开多领域合作杨甫S0530517110001周心怡研究助理美的集团与中建八局签署了战略合作协议双方将在基建工程智慧楼宇智慧园区光伏储能库卡机器人医疗自动化智能家居等多个领域开展全面深入的合作在市场端借助家电消费市场打响开门红后美的与苏宁易购召开2023年度合作会议同时宣布启动火三月大促确定240亿元合作目标抢先拉开新一年家电家装焕新帷幕面向2023年美的与苏宁将以服务用户为导向聚焦全品类产品供应发力高端家电强化线下场景体验推进爆款单品打造全面满足消费者需求风险提示原材料价格波动协同合作不及预期等行业动态中国汽车动力电池产业创新联盟1月动力电池产量同比下降50环比下降463周策S0530519020001杨鑫研究助理近日中国汽车动力电池产业创新联盟发布2023年1月动力电池月度数据产量方面2023年1月我国动力电池产量共计282GWh同比下降50环比下降463其中三元电池产量98GWh占总产量348同比下降93环比下降469磷酸铁锂电池产量183GWh占总产量650同比下降25环比下降460装车量方面1月我国动力电池装车量161GWh同比下降03环比下降554其中三元电池装车量54GWh占总装车量337同比下降256环比下降524磷酸铁锂电池装车量107GWh占总装车量662同比增长204环比下降567风险提示新能车销量不及预期竞争格局恶化行业动态中基协公布2022年四季度非货公募基金销售保有规模百强榜刘敏S0530520010001据中国证券投资基金业协会官网消息2022年四季度非货币公募基金销售保有规模百强榜公布总体来看前100家机构四季度末非货币公募基金销售保有规模共计801万亿元较三季度末环比下降416权益类股票混合公募基金销售保有规模共计565万亿元较三季度末环比下降095非货币代销保有规模中仍然以权益类基金为主但占比环比提升至7059较三季度末提升228个百分点去年四季度债基遭遇净赎回潮四季度非货币公募基金代销保有规模呈收缩态势前100家机构的类型结构基本维持三季度结构状态四季度末代销百强有53家券商较三季度末持平虽然前100强入围数量上看券商占半壁江山但是各类别机构非货币公募基金保有规模结构来看银行仍然处于代销规模领先代销非货币公募基金保有规模389万亿元占比4861各类机构四季度非货币公募代销保有规模边际变化来看其中券商四季度代销保有规模环比提升499银行环比下降了约112第三方代销机构下滑了1312第三方代销机构非货币基金代销大幅下滑主要归因于其债基占比较大受四季度债基赎回潮影响较大其中蚂蚁基金四季度非货币基金代销保有规模下滑了1003截止四季度末第三方代销机构保有规模券此报告仅供内部客户参考-5-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要商保有规模占比分别为32511795权益类基金销售保有规模的券商前十为中信证券1417亿元华泰证券1226亿元广发证券821亿元中信建投723亿元招商证券683亿元中国银河571亿元平安证券505亿元国泰君安499亿元国信证券477亿元东方证券397亿元券商中代销非货币基金保有规模环比增速较大的有中信证券1733亿元环比3079中泰证券301亿元1026等东方财富旗下天天基金非货基销售保有规模5845亿元环比下降684权益类公募基金销售保有规模4657亿元环比提升233均位于市场第3位2022年在内外环境面临压力资产价格大幅波动情况下基金代销业务承压但长期来看在我国宏观经济稳健增长居民财富需求日益增长权益类基金发展趋势下我们看好财富管理长期趋势我们认为相较于银行及第三方销售机构券商在产品创设引入配置策略等各环节所需的投资专业能力上具备相对优势特别是券商在销售权益类基金方面相较银行具备天然优势随着权益类基金扩容及基金投顾业务的发展券商基金代销规模市场份额可能会呈上升趋势关注客户基础较为活跃资管实力强财富管理先行的具备基金投顾试点先发优势的券商如中信证券600030SH华泰证券601688SH广发证券000776SZ国泰君安601211SH中信建投601066SH以及子公司天天基金位于第三方代销前列的东方财富300059SZ风险提示基金销售监管趋严市场大幅波动风险行业动态证监会2022年全年办理案件603件刘敏S05305200100012月10日证监会通报2022年案件办理情况2022年证监会全年办理案件603件其中重大案件136件向公安机关移送涉嫌犯罪案件和通报线索123件案件查实率达到90总体来看案发数量持续下降办案质效明显提升严的监管氛围进一步巩固市场生态进一步净化案件办理情况和主要特点包括一是内幕交易多发势头得到遏制但知情人违规交易仍时有发生二是操纵市场案发总量下降但组织化团伙化特征更趋明显三是财务造假仍有发生违规手法隐蔽复杂四是中介机构违法案件保持高位部分主体失职缺位问题突出五是特定领域案件仍然易发违法行为打击效果显著证监会坚持零容忍工作方针依法从严打击各类证券期货违法活动有利于保护投资者合法权益净化行业生态维护资本市场健康稳定发展风险提示金融监管政策加强风险行业动态国家能源局新闻发布会介绍2022年可再生能源发展情况袁玮志S0530522050002国家能源局2月13日举行新闻发布会新能源和可再生能源司副司长王大鹏在会上介绍了2022年可再生能源的发展情况具体来看全国风电光伏发电新增装机突破12亿千瓦创历史新高带动可再生能源装机突破12亿千瓦2022年全国风电光伏发电新增装机突破12亿千瓦达到125亿千瓦连续三年突破1亿千瓦再创历史新高全年可再生能源新增装机152亿千瓦占全国新增发电装机的762已成为我国电力新增装机的主体其中风电新增3763万千瓦太阳能发电新增8741万千瓦生物质发电新增334万千瓦常规水电新增1507万千瓦抽水蓄能新增880万千瓦截至2022年底可再生能源装机突破12亿千瓦达到1213亿千瓦占全国发电总装机的473较2021年提高25个百分点其中风电365亿千瓦太阳能发电393亿千瓦生物质发电041亿千瓦常规水电368亿千瓦抽水蓄能045亿千瓦四湖南经济动态湘股动态宇晶股份002943SZ关于签订日常经营重要合同的自愿性信息披露公告胡彬清S0530520080003湖南宇晶机器股份有限公司以下简称公司或乙方近日与安徽华晟新材料有限公司以下简称华晟新材料或甲方签订设备采购合同华晟新材料拟采购公司切片机合同金额为6026000000元人民币含税本合同的履行预计将对公司2023年度经营业绩产生积极影响合同双方均具有相应的履约能力但合同履行过程中受不可抗力市场环境政策法规等因素影响存在合同无法如期或全面履行的风险此报告仅供内部客户参考-6-请务必阅读正文之后的免责条款部分晨会纪要投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-7-请务必阅读正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