内盘涨势强于外盘
　　①印度或不再出口食糖。印度的产量数据同比去年增长的幅度在逐步缩小，且开榨糖厂数已经明显落后于去年，越来越多的证据表明，印度后期出口的概率越来越低，市场在巴西开榨前可能会变得异常紧俏。
　　②国内消费表现良好。2月产销数据看，销量数据非常亮眼，产销率相比去年均有大幅提高，广东更是达到了76%。
　　总结：糖价突破上行后，近期走势极强，且配额外进口亏损近期扩大令市场助推动力加强。

研究报告全文：南华白糖周报20230312持续上行南华研究院边舒扬Z0012647本周总结白糖周度综述国内国际2月下旬压榨甘蔗72万吨去年同期为159万吨减少87万吨巴西供应空截至2月底全国产糖791万吨同比增加74万吨单月产糖225产糖02万吨去年同期为0糖醇比482去年同期为0供应多万吨较去年同期减少395万吨截至2月底食糖产量2576万吨较去年同期增加46万吨467家印度供应空糖厂尚在压榨去年同期为484家截至2月底全国库存455万吨环比增加126万吨同比增加泰国截至3月6日累计压榨甘蔗860046万吨同比增加836产库存多泰国供应空1034万吨糖99009万吨同比增加约1488产糖率11512截至2月底全国累计销售食糖336万吨同比增加63万吨累计销巴西截至3月8日当周港口等待装运的食糖数量从上周的105万需求多巴西出口多糖率425同比加快45个百分点吨上升至152万吨尽管印度将讨论是否进一步出口问题延迟至4月但从目前看印印度出口多现货5月基差保持平稳整体变化不大其他合约波动剧烈空度再度出口的概率不大泰国1月出口糖6984万吨同比增加20392223榨季截至1月泰国出口空底泰国累计出口糖179万吨同比增加2621月进口数据预计和2月合并发布具体发布时间在3月18日根进口多郑商所自3月15日结算起上调白糖305保证金至10涨跌停板据了解情况看1月进口量和去年同期差不多在40万吨左右其他因素空8内盘涨势强于外盘印度或不再出口食糖印度的产量数据同比去年增长的幅度在逐步缩小且开榨糖厂数已经明显落后于去年越来越多的证据表明印度后期出口的概率越观点来越低市场在巴西开榨前可能会变得异常紧俏国内消费表现良好2月产销数据看销量数据非常亮眼产销率相比去年均有大幅提高广东更是达到了76总结糖价突破上行后近期走势极强且配额外进口亏损近期扩大令市场助推动力加强策略多单持有技术分析郑糖日线突破前期高点并且站上6300持续上涨实现9连阳回撤接多是首选原糖强势突破21美分或向前高23美分挺近风险印度出口配额决定巴西涉糖政策变化白糖周度统计02期货现货上周郑糖继续上涨成功站上6300柳州-昆明价差波动剧烈上周波动区间扩大至100-15003期现基差上周现货消费表现火爆多数地区出现量价现货齐升现象5月基差保持平稳整体变化不大其他合基差约波动剧烈04仓单CFTC持仓新糖仓单及有效预报持续上行CFTC净多单维持平稳05进口利润配额外进口利润亏损再度扩大因国内价格上涨超过外盘06产销库存u截至2月底全国产糖791万吨同比增加74万吨单月产糖225万吨较去年同期减少395万吨07u截至2月底全国累计销售食糖336万吨同比增加63万吨累计销糖率425同比加快45个百分点u2223榨季截至2月下旬累计入榨量为54254万吨同比增幅达378巴西产销出口u累计产糖量为33504万吨同比增幅达450累计产乙醇28249亿升同比增幅达369u累计制糖比为4592较去年同期的4502增加了09008巴西乙醇汽油巴西政府从3月1日起恢复燃油税巴西国家石油公司被迫决定从3月1日起开始下调其汽油和柴油价格汽油从331雷亚尔升下降至318雷亚尔升A类柴油从41雷亚尔升下降至402雷亚尔升巴西政府恢复乙醇进口税率至16这令乙醇及糖价提振09印度生产截至2月底食糖产量2576万吨较去年同期增加46万吨467家糖厂尚在压榨去年同期为484家印度配额公布600万吨目前已签订520-530万吨截至1月4日印度已经出口16928万吨3月份印度出口二次配额发放搁浅4月会重新讨论但据媒体透露印度政府已决定不再批准新的糖出口010泰国202223榨季截至3月5日累计甘蔗入榨量为852307万吨含糖分为泰国产量出口1323产糖率为11499累计产糖量为98007万吨其中白糖产量为17927万吨原糖产量为77263万吨精制糖产量为2817万吨泰国1月出口糖6984万吨同比增加20392223榨季截至1月底泰国累计出口糖179万吨同比增加262011下游含糖食品产量12月饮料产量处于历史最高水平超过去年同期12月乳制品产量不及去年同期处理历史偏低水平012免责申明本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载资料意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断期货市场存在潜在市场变化及交易风险本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突未经本公司允许不得以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处南华期货股份有限公司未经授权的转载本公司不承担任何责任所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利13ThankYou客服热线4008888910