核心观点
　　原油相关信息：
　　原油及相关库存：2023年3月3日美国原油商业库存4.785亿桶，周减少170万桶；汽油库存2.381亿桶，周减少110万桶；馏分油库存1.223亿桶，周增加10万桶；丙烷库存0.60053亿桶，周减少53.7万桶。美国原油产量及钻机数：2023年3月3日美国原油产量为1227.5万桶/天，周减少2.5万桶，较一年前增加67.5万桶/天。3月10日美国钻机数746台，周减少3台，年增加83台；加拿大钻机数223台，周减少23台，年增加17台。其中美国采油钻机590台，周减少2台，年增加63台。
　　价格变化：
　　我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品分别为液氯（上涨55.8%）、四氯乙烯（上涨8.8%）、丙酮（上涨5.3%）；跌幅前3名为：草铵膦（下跌23.1%）、天然气（下跌12.7%）、维生素C（下跌10.6%）。
　　月度方面，价格涨幅前3名的产品分别为液氯（上涨141.2%）、盐酸（上涨30.6%）、三氯甲烷（上涨28.0%）；跌幅前3名为：硝酸铵-国际（下跌35.7%）、草铵膦（下跌27.3%）、固体烧碱（下跌25.8%）。
　　价差变化：
　　本周价差涨幅前3名的产品分别为PTA（上涨105.9%）、炭黑价差（上涨37.6%）、丙烷脱氢（上涨28.5%）；跌幅前3名为：油头乙二醇价差（下跌92.0%）、苯乙烯（下跌61.3%）、顺酐法BDO价差（下跌27.5%）。
　　月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为R410a价差（上涨55555.6%）、电石法PVC价差（上涨535.7%）、双氧水价差（上涨533.3%）；跌幅前3名为：油头乙二醇价差（下跌2637.9%）、磷酸二铵（下跌72.3%）、聚乙烯价差（下跌53.9%）。
　　投资建议与投资标的
　　我国高端聚烯烃自给率低，率先实现国产工业化的企业有望享受超额利润。建议关注布局茂金属聚烯烃和POE粒子的企业，如万华化学(600309，买入)、荣盛石化(002493，买入)、卫星化学(002648，买入)、宝丰能源(600989，买入)、东方盛虹(000301，未评级)、沈阳化工(000698，未评级)，茂金属催化剂相关公司，如鼎际得(603255，未评级)、南大光电(300346，未评级)。
　　农药板块，持续看好在海外布局自主登记及销售网络的润丰股份(301035，买入)；原药板块，我们建议关注弱周期小品种原药占主导的标的，主要有海利尔(603639，买入)、贝斯美(300796，买入)、中旗股份(300575，未评级)、利民股份(002734，未评级)，以及目前处于估值低位的扬农化工(600486，增持)。化肥板块，我们相对看好磷产业链，建议关注云天化(600096，增持)、川恒股份(002895，未评级)。
　　中沙全面战略合作下，双方在石油石化领域拥有大量合作机会。建议关注油运化工品运输标的盛航股份(001205，未评级)、中远海能(600026，未评级)、招商南油(601975，未评级)，炼化设备及EPC标的中国化学(601117，未评级)、卓然股份(688121，未评级)、兰石重装(603169，未评级)、中国一重(601106，未评级)、科新机电(300092，未评级)，及合资炼厂中国石化(600028，增持)、华锦股份(000059，未评级)、荣盛石化(002493，买入)。
　　风险提示
　　新材料项目进展不及预期；新能源行业需求不及预期；海外销售不及预期；原材料价格大幅波动

研究报告全文：行业研究行业周报石油化工行业看好维持东方证券化工周报-2023年3月第2周国家地区中国行业石油化工行业报告发布日期2023年03月12日核心观点原油相关信息原油及相关库存2023年3月3日美国原油商业库存4785亿桶周减少170万桶汽油库存2381亿桶周减少110万桶馏分油库存1223亿桶周增加10万桶丙烷库存060053亿桶周减少537万桶美国原油产量及钻机数2023年3月3日美国原油产量为12275万桶天周减少25万桶较一年前增加675万桶天3月10日美国钻机数746台周减少3台年增加83台加拿大钻机数223台周减少23台年增加17台其中美国采油钻机590台周减少2台年增加倪吉021-63325888750463台nijiorientseccomcn价格变化执业证书编号S0860517120003万里扬021-633258882504我们监测的188种化工产品中本周价格涨幅前3名的产品分别为液氯上涨wanliyangorientseccomcn558四氯乙烯上涨88丙酮上涨53跌幅前3名为草铵膦执业证书编号S0860519090003下跌231天然气下跌127维生素C下跌106袁帅yuanshuaiorientseccomcn月度方面价格涨幅前3名的产品分别为液氯上涨1412盐酸上涨执业证书编号S0860522070002306三氯甲烷上涨280跌幅前3名为硝酸铵-国际下跌357草铵膦下跌273固体烧碱下跌258顾雪莺guxueyingorientseccomcn价差变化本周价差涨幅前3名的产品分别为PTA上涨1059炭黑价差上涨376丙烷脱氢上涨285跌幅前3名为油头乙二醇价差下跌东方证券化工周报-2023年3月第1周2023-03-05920苯乙烯下跌613顺酐法BDO价差下跌275东方证券化工周报-2023年2月第4周2023-02-28月度方面价差涨幅前3名的产品分别为R410a价差上涨555556电石法中沙石油石化领域合作带来的投资机会2023-02-09PVC价差上涨5357双氧水价差上涨5333跌幅前3名为油头乙高端聚烯烃市场广阔把握国产化阶段投2022-12-23二醇价差下跌26379磷酸二铵下跌723聚乙烯价差下跌资机会539民营大炼化的进击从成本领先走向工艺2022-07-19领先投资建议与投资标的我国高端聚烯烃自给率低率先实现国产工业化的企业有望享受超额利润建议关注布局茂金属聚烯烃和POE粒子的企业如万华化学600309买入荣盛石化002493买入卫星化学002648买入宝丰能源600989买入东方盛虹000301未评级沈阳化工000698未评级茂金属催化剂相关公司如鼎际得603255未评级南大光电300346未评级农药板块持续看好在海外布局自主登记及销售网络的润丰股份301035买入原药板块我们建议关注弱周期小品种原药占主导的标的主要有海利尔603639买入贝斯美300796买入中旗股份300575未评级利民股份002734未评级以及目前处于估值低位的扬农化工600486增持化肥板块我们相对看好磷产业链建议关注云天化600096增持川恒股份002895未评级中沙全面战略合作下双方在石油石化领域拥有大量合作机会建议关注油运化工品运输标的盛航股份001205未评级中远海能600026未评级招商南油601975未评级炼化设备及EPC标的中国化学601117未评级卓然股份688121未评级兰石重装603169未评级中国一重601106未评级科新机电300092未评级及合资炼厂中国石化600028增持华锦股份000059未评级荣盛石化002493买入风险提示新材料项目进展不及预期新能源行业需求不及预期海外销售不及预期原材料价格大幅波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明石油化工行业行业周报东方证券化工周报-2023年3月第2周目录1本周核心观点42原油及化工品价格信息421原油422化工品4风险提示5有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2石油化工行业行业周报东方证券化工周报-2023年3月第2周图表目录表1化工品价格涨幅榜单位元吨国际产品为美元吨天然气期货为美元mmbtu4表2化工品价差涨幅榜单位元吨5有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3石油化工行业行业周报东方证券化工周报-2023年3月第2周1本周核心观点我国高端聚烯烃自给率低率先实现国产工业化的企业有望享受超额利润建议关注布局茂金属聚烯烃和POE粒子的企业如万华化学600309买入荣盛石化002493买入卫星化学002648买入宝丰能源600989买入东方盛虹000301未评级沈阳化工000698未评级茂金属催化剂相关公司如鼎际得603255未评级南大光电300346未评级农药板块持续看好在海外布局自主登记及销售网络的润丰股份301035买入原药板块我们建议关注弱周期小品种原药占主导的标的主要有海利尔603639买入贝斯美300796买入中旗股份300575未评级利民股份002734未评级以及目前处于估值低位的扬农化工600486增持化肥板块我们相对看好磷产业链建议关注云天化600096增持川恒股份002895未评级中沙全面战略合作下双方在石油石化领域拥有大量合作机会建议关注油运化工品运输标的盛航股份001205未评级中远海能600026未评级招商南油601975未评级炼化设备及EPC标的中国化学601117未评级卓然股份688121未评级兰石重装603169未评级中国一重601106未评级科新机电300092未评级及合资炼厂中国石化600028增持华锦股份000059未评级荣盛石化002493买入2原油及化工品价格信息21原油截至3月3日Brent油价周下跌36至8278美元桶本周国际油价整体上涨投资者对美联储加息的担忧仍存但中国经济数据稳健反弹叠加供应存趋紧迹象国际油价整体上涨本周国际油价下跌中国经济持续向好提振原油需求预期原油存在供应趋紧的迹象但美联储进一步加息言论支撑美元走强抑制需求国际油价先涨后跌2023年3月3日美国原油商业库存4785亿桶周减少170万桶汽油库存2381亿桶周减少110万桶馏分油库存1223亿桶周增加10万桶丙烷库存060053亿桶周减少537万桶22化工品我们监测的188种化工产品中本周价格涨幅前3名的产品分别为液氯上涨558四氯乙烯上涨88丙酮上涨53跌幅前3名为草铵膦下跌231天然气下跌127维生素C下跌106本周四氯乙烯价格上涨液氯价格上涨成本端有支撑四氯乙烯总体开工正常下游制冷剂市场持稳运行需求逐渐回暖本周草铵膦价格下跌在产企业开工良好供应充足下游需求疲软竞品草甘膦价格跌势影响草铵膦价格表1化工品价格涨幅榜单位元吨国际产品为美元吨天然气期货为美元mmbtu周涨幅前三产品价格周变动月变动1液氯42755814122四氯乙烯614588633丙酮617053157月涨幅前三产品价格周变动月变动1液氯42755814122盐酸286183063三氯甲烷330903280有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4石油化工行业行业周报东方证券化工周报-2023年3月第2周周跌幅前三产品价格周变动月变动1草铵膦100000-231-2732天然气2-127-563维生素C21-106-106月跌幅前三产品价格周变动月变动1硝酸铵-国际25200-3572草铵膦100000-231-2733固体烧碱3217-68-258数据来源百川盈孚Wind东方证券研究所本周价差涨幅前3名的产品分别为PTA上涨1059炭黑价差上涨376丙烷脱氢上涨285跌幅前3名为油头乙二醇价差下跌920苯乙烯下跌613顺酐法BDO价差下跌275本周PTA价格上涨产量有所下降供应端有支撑下游聚酯端产销尚可开工小幅提升原料PX成本小幅上涨但PTA价格不断走高利润得到修复表2化工品价差涨幅榜单位元吨周涨幅前三产品最新周变动月变动1PTA1751059-4192炭黑价差12743762243丙烷脱氢8352851141月涨幅前三产品最新周变动月变动1R410a价差501005555562电石法PVC价差751-1653573双氧水价差1302385333周跌幅前三产品最新周变动月变动1油头乙二醇价差-440-920-263792苯乙烯74-613-5273顺酐法BDO价差2158-275-423月跌幅前三产品最新周变动月变动1油头乙二醇价差-440-920-263792磷酸二铵74-66-7233聚乙烯价差696-159-539数据来源百川盈孚Wind东方证券研究所风险提示新材料项目进展不及预期新能源行业需求不及预期海外销售不及预期原材料价格大幅波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5石油化工行业行业周报东方证券化工周报-2023年3月第2周分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证依据券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系发布证券研究报告投资评级和相关定义暂行规报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准定以公司投资评级的量化标准下条买入相对强于市场基准指数收益率15以上款增持相对强于市场基准指数收益率515发布对中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动具体股减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下票作出未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股明确估票的研究状况未给予投资评级相关信息值和投暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司资评级存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确的证券定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股研究报票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利告时预测及目标价格等信息不再有效公司持有该股行业投资评级的量化标准票达到相关上看好相对强于市场基准指数收益率5以上市公司中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动已发行看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下股份1未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业以上的研究状况未给予投资评级等相关信息的应暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级当在证信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效券研究报告中向客户披露本有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见公司持分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有该股票的情6况免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素