配置建议
　　战术层面，权益市场中，本周建议多配中证500（IC），空配上证50（IH）；商品市场中，本周建议多配铁矿石、石油沥青、花生、螺纹钢、焦炭，少配天然橡胶、乙二醇、锡、生猪、聚丙烯。
　　基本面角度建议做多I05、M2305、RM2305，做空FG05-SA05、PB2304。
　　市场回顾
　　行情表现方面，本周（2023/03/06-2023/03/10）沪深300指数下跌4.14%，商品指数下跌2.34%，国债指数上涨0.27%。上周（2023/02/27-2023/03/03）各类型策略产品中，股票基金表现最好，上涨0.98%；CTA基金表现最差，下跌0.11%。
　　流动性方面，权益市场中，本周华夏恒生互联网科技业ETF(QDII)净申购最多达18.0亿份，华夏上证50ETF净赎回最多达9.76亿份。衍生品市场中，本周能源化工板块保证金流入最多达11亿元，农产品板块保证金流出最多达4亿元。
　　权益市场行业方面，本周环保行业表现最好，下跌1.1%；汽车行业表现最差，下跌5.9%。权益市场风格方面，大盘价值风格表现最好，下跌3.0%；大盘成长风格表现最差，下跌3.5%。
　　衍生品市场品种方面，本周白糖表现最好，上涨2.4%；低硫燃料油表现最差，下跌7.2%。衍生品市场风格方面，期限结构风格表现最好，上涨0.53%；偏度风格表现最差，下跌1.05%。
　　交易结构上，股票行业中社会服务拥挤度最高为14.87分，房地产最低为-14.52分。中性对冲端，IH年化基差率均值为3.2%，IF年化基差率均值为2.79%，IC年化基差率均值为-0.07%。
　　商品期货端，焦煤、纯碱、尿素贴水结构较强，生猪、天然橡胶、玻璃升水结构较强。

研究报告全文：期货研究报告量化周报2023-03-12本周建议多配铁矿石石油沥青花生研究院量化组配置建议研究员战术层面权益市场中本周建议多配中证500IC空配上证50IH商品市场中高天越本周建议多配铁矿石石油沥青花生螺纹钢焦炭少配天然橡胶乙二醇锡0755-23887993生猪聚丙烯gaotianyuehtfccom从业资格号F3055799基本面角度建议做多I05M2305RM2305做空FG05-SA05PB2304投资咨询号Z0016156市场回顾联系人行情表现方面本周20230306-20230310沪深300指数下跌414商品指数下李逸资跌234国债指数上涨027上周20230227-20230303各类型策略产品中0755-23887993股票基金表现最好上涨098CTA基金表现最差下跌011liyizihtfccom流动性方面权益市场中本周华夏恒生互联网科技业ETFQDII净申购最多达180亿从业资格号F03105861份华夏上证50ETF净赎回最多达976亿份衍生品市场中本周能源化工板块保证黄冯英金流入最多达11亿元农产品板块保证金流出最多达4亿元0755-23887993权益市场行业方面本周环保行业表现最好下跌11汽车行业表现最差下跌59huangfengyinghtfccom权益市场风格方面大盘价值风格表现最好下跌30大盘成长风格表现最差下跌从业资格号F0310711335李光庭衍生品市场品种方面本周白糖表现最好上涨24低硫燃料油表现最差下跌720755-23887993衍生品市场风格方面期限结构风格表现最好上涨053偏度风格表现最差下跌liguangtinghtfccom105从业资格号F03108562交易结构上股票行业中社会服务拥挤度最高为1487分房地产最低为-1452分中性对冲端IH年化基差率均值为32IF年化基差率均值为279IC年化基差率均值投资咨询业务资格为-007证监许可20111289号商品期货端焦煤纯碱尿素贴水结构较强生猪天然橡胶玻璃升水结构较强请仔细阅读本报告最后一页的免责声明量化周报丨2023312市场概览行情表现行情表现方面本周20230306-20230310沪深300指数下跌414商品指数下跌234国债指数上涨027上周20230227-20230303各类型策略产品中股票基金表现最好上涨098CTA基金表现最差下跌011其中债券基金跑赢国债指数CTA跑输wind商品指数股票基金跑输沪深300中性对冲基金跑赢现金宏观基金跑赢现金图1近三个月市场概览数据来源同花顺华泰期货研究院本报告中所有折线图采用时间范围为近3个月所有柱状图采用时间范围为本周表1各资产类别表现收益率回撤波动率风险收益指标资产类别本周上周近三月今年历史年化最大动态近一年历史SharpeCalmar沪深300-414166298617557-4696-284817662323024012股票基金-098305641795-2497-110213321444055032中性对冲基金-0722695061018-914-052778675151111宏观基金-063-034267832-1616-1256826977085051债券基金-03159195499-1300199131382383商品指数-23400632116569-3066-195619641673041023国债指数027-007-007-037022-627-401187274008004CTA基金--011-142-0541152-663-34756358199174数据来源同花顺华泰期货研究院部分产品净值披露较晚为保证数据准确性暂以-代替请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29量化周报丨2023312CTA大类表现以下为近三个月CTA大类表现和CTA大类基金近期胜率图2近三个月CTA大类表现图3CTA大类基金近期胜率数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院下表为各CTA类别表现表2各CTA类别表现收益率回撤波动率风险收益指标资产类别上周近三月今年历史年化最大动态近一年历史SharpeCalmar主观趋势跟踪028081084544-21800208518105249基本面量化策略-004-222-13229-899-865581658035025统计套利-006064055271-085-00611217215732量化趋势跟踪-011-307-254439-57-57499537082077复合策略-041-107-09488-565-552485662074086数据来源朝阳永续私募排排华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39量化周报丨2023312流动性流动性方面权益市场中本周华夏恒生互联网科技业ETFQDII净申购最多达180亿份华夏上证50ETF净赎回最多达976亿份衍生品市场中本周能源化工板块保证金流入最多达11亿元农产品板块保证金流出最多达4亿元图4股票期货成交额亿元表3ETF净申购前五后五亿份ETF份额变动华夏恒生互联网科技业ETFQDII180华安创业板50ETF1334易方达创业板ETF1254富国中证港股通互联网ETF955华宝中证医疗ETF896南方中证500ETF-30富国中证军工龙头ETF-318广发中证基建工程ETF-673华泰柏瑞沪深300ETF-911华夏上证50ETF-976数据来源天软华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院图5各板块保证金亿元图6各板块保证金流入流出亿元数据来源天软华泰期货研究院数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49量化周报丨2023312板块风格权益市场行业方面本周环保行业表现最好下跌11汽车行业表现最差下跌59权益市场风格方面大盘价值风格表现最好下跌30大盘成长风格表现最差下跌35图7股票市场前五后五行业表现图8股票市场各风格表现数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院衍生品市场品种方面本周白糖表现最好上涨24低硫燃料油表现最差下跌72衍生品市场风格方面期限结构风格表现最好上涨053偏度风格表现最差下跌105图9衍生品市场前五后五品种表现图10衍生品市场各风格表现数据来源天软华泰期货研究院数据来源天软华泰期货研究院图10中数据来源为华泰期货商品因子体系具体可参考WindHTCI系列指数请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59量化周报丨2023312交易结构交易结构上股票行业中社会服务拥挤度最高为1487分房地产最低为-1452分中性对冲端IH年化基差率均值为32IF年化基差率均值为279IC年化基差率均值为-007表4股票行业前四后四拥挤度图11股指期货年化基差率行业拥挤度社会服务1487国防军工1002银行765石油石化653有色金属-1005建筑材料-1081家用电器-1221房地产-1452数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院股票行业拥挤度数据来源于同花顺行业预测商品期货端焦煤纯碱尿素贴水结构较强生猪天然橡胶玻璃升水结构较强表5商品期货升贴水结构排名贴水深排名靠前12345678910111213141516171819202122热石铁菜螺菜棕不燃品焦纯尿焦豆豆花轧油白豆矿籽纹籽镍榈PTALPG锌锈料种煤碱素炭油粕生卷沥糖一石粕钢油油钢油板青23242526272829303132333435363738394041424344低聚天聚苯硫聚乙鲜品玉纸甲锰氯黄短白原棉玻然生铜乙铝乙锡燃丙二苹种米浆醇硅乙金纤银油花璃橡猪烯烯料烯醇果烯胶油数据来源天软华泰期货研究院期货的升贴水背后反映了品种的强弱是商品投资中重要的定价因子一方面长期滚动请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69量化周报丨2023312持有贴水品种的多头头寸可以获得正向的展期收益持续卖更贵的近月买更便宜的远月另一方面贴水品种近月价格更高代表近期市场上的供需更加的紧俏更有机会在未来获得高收益选择品种做多时贴水品种升水品种空头反之配置建议战术层面权益市场中本周建议多配中证500IC空配上证50IH商品市场中本周建议多配铁矿石石油沥青花生螺纹钢焦炭少配天然橡胶乙二醇锡生猪聚丙烯图12权益市场宽基优选图13商品市场品种配置数据来源同花顺华泰期货研究院数据来源同花顺华泰期货研究院表6商品市场最新品种配置12345678910111213141516171819202122石热铁螺鲜燃聚菜棕品油花焦轧白尿纯玉豆焦黄豆矿纹PTA苹铜料锌乙籽榈种沥生炭卷糖素碱米油煤金粕石钢果油烯油油青板23242526272829303132333435363738394041424344低聚天苯菜不硫聚乙品短硅锰玻纸氯白甲棉原生然LPG乙籽镍铝锈燃丙锡二种纤铁硅璃浆乙银醇花油猪橡烯粕钢料烯醇烯胶油数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79量化周报丨2023312基本面角度建议做多I05M2305RM2305做空FG05-SA05PB2304表7基本面品种观点交易合约评分逻辑I05401钢厂补库2经济政策力度足3铁水产量环比回升带动原料消费改善4国家政策导致价格波动但难撼趋势FG05-SA05-301玻璃持续供给过剩矛盾持续2纯碱短缺直到9月份难改善M230530短期受巴西大豆集中收获上市以及展望论坛上调美玉米和小麦面积影响CBOT美豆和DCE豆粕均出现一定程度回调展望后市南美减产仍是未来行情走势的核心驱动后期阿根廷大豆产量的进一步下调国内油厂开机压榨节奏放缓等因素都将支撑豆粕价格同时新作美豆面积难增也为后期上涨埋下伏笔中长期来看美豆及国内豆粕价格将保持上行趋势PB2304-30整体是个过剩品种维持跨品种空配的思路或者逢高做空RM230530短期受巴西大豆集中收获上市以及展望论坛上调美玉米和小麦面积影响CBOT美豆和DCE豆粕均出现一定程度回调展望后市南美减产仍是未来行情走势的核心驱动后期阿根廷大豆产量的进一步下调国内油厂开机压榨节奏放缓等因素都将支撑豆粕价格同时新作美豆面积难增也为后期上涨埋下伏笔中长期来看美豆及国内豆粕价格将保持上行趋势数据来源天软华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89量化周报丨2023312免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom请仔细阅读本报告最后一页的免责声明99