期货市场行情
　　3月10日当周，工业硅期货盘面回落，主力合约收盘价16960元/吨，与前一周17470元/吨相比下跌510元/吨，目前华东通氧553升水190元，421牌号计算品质升水后，贴水460元。当周期货盘面回落，持仓量有所增加，3月10号收盘持仓量51827手。盘面震荡回落，按照目前2308合约价格，计算品质升水与交割成本后，基本接近8月价格，但合约到期时间仍较早，存在较多不确定性因素。在枯水期西南生产成本较高，开工率较低，后续仍有继续减产可能。近期部分还原剂价格下调及消费不及预期，导致现货价格及盘面均受阻回落，但受成本支撑，下方空间有限。且消费端仍在恢复中，现货价格仍有反弹可能，或带动期货盘面上涨，枯水期可逢低做多。
　　现货市场行情
　　3月10号当周，工业硅价格回落，成本端：当周成本较前一周小幅降低，主要是还原剂硅煤与石油焦小幅回调所致。需求端：多晶硅产量增幅放缓；有机硅受终端订单不及预期影响，开工有所下滑，铝合金整体开工率提升，出口端相对持平，整体来看，工业硅总消费量持续增长，但增速有所放缓。供应端：当周整体开炉数量基本持稳，周度产量小幅增加。库存端：据SMM统计数据，社会库存小幅降低。
　　价格方面：3月10号当周现货价格小幅回落，主要原因是消费增长不及预期，社会隐形库存较高逐渐释放及原料价格回落影响。由于价格仍然较低，枯水期西南生产成本较高，部分高成本企业停炉，若消费恢复，新疆提产不及预期，供应将不足，现货价格再次出现上涨。
　　策略
　　消费复苏，西南枯水期成本较高，行业整体库存降低，现货价格仍有反弹可能，期货盘面或震荡走强，可逢低做多。
　　风险
　　1、西南地区电力供应情况。2、新疆提产情况。3、光伏装机情况。4、有机硅企业开工情况。5、隐性库存释放。
　　

研究报告全文：华泰期货研究报告工业硅周报2023-03-12成本小幅回落硅价承压下行研究院新能源有色组期货市场行情研究员3月10日当周工业硅期货盘面回落主力合约收盘价16960元吨与前一周17470陈思捷元吨相比下跌510元吨目前华东通氧553升水190元421牌号计算品质升水后021-60827968贴水460元当周期货盘面回落持仓量有所增加3月10号收盘持仓量51827手chensijiehtfccom盘面震荡回落按照目前2308合约价格计算品质升水与交割成本后基本接近8月从业资格号F3080232价格但合约到期时间仍较早存在较多不确定性因素在枯水期西南生产成本较投资咨询号Z0016047高开工率较低后续仍有继续减产可能近期部分还原剂价格下调及消费不及预师橙期导致现货价格及盘面均受阻回落但受成本支撑下方空间有限且消费端仍在021-60828513恢复中现货价格仍有反弹可能或带动期货盘面上涨枯水期可逢低做多shichenghtfccom现货市场行情从业资格号F3046665投资咨询号Z00148063月10号当周工业硅价格回落成本端当周成本较前一周小幅降低主要是还原付志文剂硅煤与石油焦小幅回调所致需求端多晶硅产量增幅放缓有机硅受终端订单不及预期影响开工有所下滑铝合金整体开工率提升出口端相对持平整体来看020-83901026工业硅总消费量持续增长但增速有所放缓供应端当周整体开炉数量基本持稳fuzhiwenhtfccom周度产量小幅增加库存端据SMM统计数据社会库存小幅降低从业资格号F3013713投资咨询号Z0014433价格方面3月10号当周现货价格小幅回落主要原因是消费增长不及预期社会隐形库存较高逐渐释放及原料价格回落影响由于价格仍然较低枯水期西南生产成本较高部分高成本企业停炉若消费恢复新疆提产不及预期供应将不足现货价联系人格再次出现上涨穆浅若策略021-60827969muqianruohtfccom消费复苏西南枯水期成本较高行业整体库存降低现货价格仍有反弹可能期货从业资格号F03087416盘面或震荡走强可逢低做多风险投资咨询业务资格证监许可20111289号1西南地区电力供应情况2新疆提产情况3光伏装机情况4有机硅企业开工情况5隐性库存释放请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅周报丨2023312目录期货市场行情1现货市场行情1硅市场综述3期货盘面综述3现货价格综述3生产情况3消费情况3库存情况4图表图1华东553价格走势丨单位元吨4图2华东421价格走势丨单位元吨4图3其他牌号价格走势丨单位元吨5图4有机硅DMC价格走势丨单位元吨5图5多晶硅价格走势丨单位元千克5图6工业硅周度生产成本丨单位元吨5图7新疆工业硅生产成本丨单位元吨5图8云南工业硅生产成本丨单位元吨5图9四川工业硅生产成本丨单位元吨6图10工业行业平均生产成本丨单位元吨6图11工业硅周度产量与厂家库存丨单位吨6图12中国工业硅周度社会库存丨单位吨6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明28工业硅周报丨2023312硅市场综述期货盘面综述3月10日当周工业硅期货盘面回落主力合约收盘价16960元吨与前一周17470元吨相比下跌510元吨目前华东通氧553升水190元421牌号计算品质升水后贴水460元当周期货盘面回落持仓量有所增加3月10号收盘持仓量51827手盘面震荡回落按照目前2308合约价格计算品质升水与交割成本后基本接近8月价格但合约到期时间仍较早存在较多不确定性因素在枯水期西南生产成本较高开工率较低后续仍有继续减产可能近期部分还原剂价格下调及消费不及预期导致现货价格及盘面均受阻回落但消费端仍在恢复中现货价格仍有反弹可能或带动期货盘面上涨枯水期可逢低做多现货价格综述据SMM统计截止3月10日华东不通氧553硅在16800-17000元吨通氧553硅在17000-17300元吨421硅在18400-19100元吨521硅在17400-17700元吨3303硅在18300-18500元吨3月10号当周现货价格整体持稳生产端开炉数量与前一周基本持平消费端有机硅受终端订单影响开工率提升程度不及预期铝合金开工率小幅提升多晶硅产量增幅放缓按照行业整体进行计算目前消费量大于产量行业库存正在持续降低根据SMM统计数据本周库存降低01万吨由于价格仍然较低枯水期西南生产成本较高部分高成本企业停炉消费端若明显恢复新疆增产不及预期供应将不足现货价格或再次反弹生产情况成本情况据百川盈孚统计3月10号当周整体生产成本小幅回落还原剂价格回落碳电极主流企业价格较上周持稳截止3月10日主流成交价格在17000-19000元吨石油焦出货平稳价格出现分化部分价格承压下行硅煤价格整体维稳个别地区成交价下滑目前硅煤供应相对平衡价格相对稳定预计以维稳为主硅石整体维稳从长期来看随着高品位硅石紧缺未来价格可能会上涨产量及开工情况据百川盈孚统计本周中国工业硅产量约644万吨产量增加004万吨开炉数量为339台较上周增加5台整体开炉率为4735整体开炉数量基本持稳各地区开炉情况见表1所示消费情况有机硅有机硅在前段时间强预期影响下价格与开工均明显提升但终端订单表现不及预期本周价格与开工均出现回落DMC主流价格维持16800-17200元吨下游大厂受订单及前期采购后库存较高影响采购意愿降低有机硅需求增长需要等待后期终端市场实际好转价格与开工才会再次出现明显上升请仔细阅读本报告最后一页的免责声明38工业硅周报丨2023312多晶硅截至3月10日百川盈孚多晶硅参考价格229万元吨多晶硅价格再次回落在产量不断提产情况下多晶硅目前库存也较多预计价格仍会继续回落但由于部分新增装置产品质量层次不齐下游对质量要求提升不同质量产品之间价差会逐步拉开由于多晶硅产量持续增加对工业硅需求量也将保持增长后续价格回落可能性仍较大铝合金据百川盈孚统计3月10号当周铝加工产品价格上涨开工率明显提升增产方面主要是体现在广西贵州云南河南内蒙古青海山东及新疆地区其中贵州地区前期因春节及限电影响关停的铝棒企业于本周复产新疆地区前期因气温影响关随着下游消费增加铝加工企业开工提升整体对工业硅消费保持增长库存情况据百川盈孚统计截止3月10日中国金属硅行业库存合计2267万吨其中百川统计厂库1097万吨百川统计港口库存1170吨其中黄埔港400万吨天津港290万吨昆明港480万吨据SMM统计金属硅港口库存1250万吨与前一周降低01万吨其中黄埔港210万吨天津港380万吨降低01万吨昆明港660万吨图1华东553价格走势丨单位元吨图2华东421价格走势丨单位元吨553均价左轴553涨跌幅右轴421均价左轴421涨跌幅右轴2300010002480010008008002200060023800600210004002280040020020020000218000019000-20020800-20018000-40019800-400-600-6001700018800-800-80016000-100017800-10002022-01-052022-05-052022-09-052023-01-052022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明48工业硅周报丨2023312图3其他牌号价格走势丨单位元吨图4有机硅DMC价格走势丨单位元吨551硅昆明521硅华东441硅华东DMC均价左轴涨跌幅右轴411硅昆明3303硅华东2202硅华东4100010003500080036000600300004003100020002500026000-200-4002000021000-600-8001500016000-10002022-01-022022-05-022022-09-022023-01-022022-01-052022-05-052022-09-052023-01-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5多晶硅价格走势丨单位元千克图6工业硅周度生产成本丨单位元吨新疆成本四川成本多晶硅复投料致密料菜花料云南成本福建成本350行业成本左轴20000300190001800025017000200160001500015014000100130002022-01-022022-04-022022-07-022022-10-022023-01-022022122022422022722022102202312数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图7新疆工业硅生产成本丨单位元吨图8云南工业硅生产成本丨单位元吨新疆421平均成本新疆553平均成本云南421平均成本云南553平均成本200002400019000180002200017000200001600018000150001400016000130001400012000120001100010000100002020-01-022020-09-022021-05-022022-01-022022-09-022020-01-022020-09-022021-05-022022-01-022022-09-02数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明58工业硅周报丨2023312图9四川工业硅生产成本丨单位元吨图10工业行业平均生产成本丨单位元吨四川421平均成本四川553平均成本全国平均421成本全国平均553成本240002400022000220002000020000180001800016000160001400014000120001200010000100002020-01-022020-09-022021-05-022022-01-022022-09-022020-01-022020-09-022021-05-022022-01-022022-09-02数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图11工业硅周度产量与厂家库存丨单位万吨图12中国工业硅周度社会库存丨单位吨周度产量厂家库存量厂家库存量黄埔港天津港昆明港140030001200250010008002000600150040010002005000000002022122022422022722022102202312202013202143202273数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明68工业硅周报丨2023312表1中国工业硅开炉数量统计3-10地区总炉数本周开炉数量上周开炉数量变化量新疆2121541531云南13655550四川11327270福建341113-2内蒙402526-1湖南25303黑龙江2215150重庆20990广西17440青海17330甘肃1816160贵州15110陕西13752其他34981合计7163393354数据来源百川盈孚华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明78工业硅周报丨2023312免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力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