摘要
　　本周尿素现货窄幅震荡，供应与需求都处于高位，库存连续三周下降，显示供需预期较前期有所修复，预计下周尿素市场延续窄幅震荡，局部成交重心或有下移，建议期货以震荡思路对待。
　　周度产业信息
　　市场分析
　　海外尿素价格：截至3月10日，散装小颗粒中国FOB报375美元/吨（0），波罗的海小颗粒FOB报270美元/吨（+20），印度CFR报332美元/吨（-143）。
　　尿素周度产量及开工率：截至3月9日，全国尿素产量118.98万吨（+1.14），山东尿素产量15.42万吨（+0.26）；开工率方面：煤制尿素：83.84%（-0.58%），气制尿素：73.84%（+5.57%）。
　　生产利润：截止3月9日，煤制固定床理论利润207元/吨（+47），新型水煤浆工艺理论利润778元/吨（-21），气制工艺理论利润858元/吨（0）。
　　尿素检修计划：截止3月9日，煤制样本装置检修量为7.09万吨（+0.63）；气制样本装置检修量为2.97万吨（-2.22）。长期停车样本企业共计8家（0），总产能359万吨（0），周度损失产量7.62万吨（0）。
　　尿素库存：截止3月9日，尿素企业总库存量75.02万吨（-7.87）；港口样本库存量14.4万吨（-1）。
　　需求：截止3月9日，尿素企业预收订单天数5.71天（+0.59）；国内复合肥产能利用率51.69%（+0.28%），山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量960吨（-300）；三聚氰胺产能利用率为61.78%（-2.26%）。
　　策略
　　中性：本周尿素现货窄幅震荡，尿素企业开工率增加，日产高位运行。随着淡储货源的陆续释放，但对市场的冲击并没有市场预期的那么强，后续供应增量逐渐减少。需求方面，3月下旬是高氮复合肥生产旺季，工业需求也在逐渐增加，加之库存连续三周下降，显示需求总量也没有市场预期的这么差。整体而言，供需双高的情况下，预期较前期有所修复，行情转变较快，预计下周尿素市场延续窄幅震荡，局部成交重心或有下移，建议期货以震荡思路对待。
　　风险
　　日产持续提高、工业需求与高氮复合肥需求的释放、库存继续下降、煤炭价格变动

研究报告全文：期货研究报告尿素周报2023-3-12供需双高库存下降预期修复价格震荡研究院能源化工组摘要研究员本周尿素现货窄幅震荡供应与需求都处于高位库存连续三周下降显示供需预期较梁宗泰前期有所修复预计下周尿素市场延续窄幅震荡局部成交重心或有下移建议期货以020-83901005震荡思路对待liangzongtaihtfccom从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616周度产业信息陈莉020-83901030市场分析clhtfccom海外尿素价格截至3月10日散装小颗粒中国FOB报375美元吨0波罗的海从业资格号F0233775小颗粒FOB报270美元吨20印度CFR报332美元吨-143投资咨询号Z0000421尿素周度产量及开工率截至3月9日全国尿素产量11898万吨114山东尿投资咨询业务资格素产量1542万吨026开工率方面煤制尿素8384-058气制尿素证监许可20111289号7384557生产利润截止3月9日煤制固定床理论利润207元吨47新型水煤浆工艺理论利润778元吨-21气制工艺理论利润858元吨0尿素检修计划截止3月9日煤制样本装置检修量为709万吨063气制样本装置检修量为297万吨-222长期停车样本企业共计8家0总产能359万吨0周度损失产量762万吨0尿素库存截止3月9日尿素企业总库存量7502万吨-787港口样本库存量144万吨-1需求截止3月9日尿素企业预收订单天数571天059国内复合肥产能利用率5169028山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量960吨-300三聚氰胺产能利用率为6178-226策略中性本周尿素现货窄幅震荡尿素企业开工率增加日产高位运行随着淡储货源的陆续释放但对市场的冲击并没有市场预期的那么强后续供应增量逐渐减少需求方面3月下旬是高氮复合肥生产旺季工业需求也在逐渐增加加之库存连续三周下降显示需求总量也没有市场预期的这么差整体而言供需双高的情况下预期较前期有所修复行情转变较快预计下周尿素市场延续窄幅震荡局部成交重心或有下移建议期货以震荡思路对待请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023312风险日产持续提高工业需求与高氮复合肥需求的释放库存继续下降煤炭价格变动请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023312目录摘要1周度产业信息1图表图1尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位元吨4图2尿素小颗粒出厂价丨单位元吨4图3基差丨单位元吨4图4尿素成本丨单位元吨4图5中国小颗粒FOB丨单位美元吨4图6波罗的海小颗粒FOB丨单位美元吨4图7煤制开工率丨单位5图8气制开工率丨单位5图9尿素周度产量丨单位万吨5图10尿素进口量丨单位万吨5图11尿素出口量丨单位万吨5图12尿素出口盈亏丨单位元吨5图13上游库存丨单位万吨6图14港口库存丨单位万吨6图15尿素待发订单天数丨单位天6图16三聚氰胺开工率丨单位6图17复合肥开工率丨单位6图18焦炉生产率大丨单位6图19焦炉生产率中丨单位7图20焦炉生产率小丨单位7图21国内独立焦化厂开工率丨单位7图22期货仓单丨单位张7图23尿素期货持仓量丨单位手7图24尿素期货成交量丨单位手7请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023312图1尿素小颗粒江苏市场主流价丨单位元吨图2尿素小颗粒出厂价丨单位元吨数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3基差丨单位元吨图4尿素成本丨单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图5中国小颗粒FOB丨单位美元吨图6波罗的海小颗粒FOB丨单位美元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023312图7煤制开工率丨单位图8气制开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图9尿素周度产量丨单位万吨图10尿素进口量丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图11尿素出口量丨单位万吨图12尿素出口盈亏丨单位元吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023312图13上游库存丨单位万吨图14港口库存丨单位万吨数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图15尿素待发订单天数丨单位天图16三聚氰胺开工率丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图17复合肥开工率丨单位图18焦炉生产率大丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023312图19焦炉生产率中丨单位图20焦炉生产率小丨单位数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图21国内独立焦化厂开工率丨单位图22期货仓单丨单位张数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源郑商所华泰期货研究院图23尿素期货持仓量丨单位手图24尿素期货成交量丨单位手数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明尿素周报丨2023312免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom