充电桩是新能源汽车快速发展不可或缺的一环。以安装地点进行分类，主要分为公用、专用、私人充电桩。以充电方式进行分类，主要分为交流充电桩和直流充电桩。
　　充电桩产业链的上游为充电桩硬件设备和各类元器件。充电桩硬件设备包括充电模块、配电滤波设备、监控计费设备以及电池维护设备等，各类元器件包括接触器、连接器、电度表、显示屏、壳体、插头插座、线缆、充电枪等。充电桩硬件设备的成本是充电桩最主要的成本，占比高达93%；充电模块的成本则是充电桩硬件设备最主要的成本，占比约为50%。
　　新能源汽车高景气发展推动充电基础设施需求快速增长，中国新能源汽车销量仍实现较快增长。随着新能源汽车保有量的高速增长，对充电基础设施的数量与充电速度都有了更高的要求。2022年中国新能源汽车销量为688.7万辆，同比增长93.4%，渗透率达到25.6%，高于上年12.1pcts，持续爆发式增长。
　　风险提示
　　新能源汽车景气度下滑。若新能源汽车渗透速度减慢，充电桩将会因为下游需求不及预期而增速放缓。
　　关键零部件供给不足。功率器件是充电桩的核心零部件之一，但国产化率相对较低，若供给受限，充电桩发展将不及预期。
　　配套电网不能满足需求。充电桩的投建尤其是快充桩，对电网负荷冲击较大，若电网建设滞后，将会限制新建充电桩的数量与功率。
　　行业竞争加剧。若充电桩行业内有更多的新进入者或扩产提速，使竞争加速，企业盈利能力将会下降。
　　

研究报告全文：庞钧文pangjunwengtjascom021-38674703S0880517120001CONTENTS0102030405201301充电桩是新能源汽车快速发展不可或缺的一环以安装地点进行分类主要分为公用专用私人充电桩以充电方式进行分类主要分为交流充电桩和直流充电桩表1直流交流充电桩对比交流充电桩直流充电桩充电方式通过电动车内部的车载充电机转换为直流电后给汽车直接输出直流电给电动车电池充电不经过车载充电电池充电机由于采用三相四线制供电所以可以提供较大的功率充电功率受限于车载充电机功率功率一般小于20kW功率一般大于60kW输入输出电压V220220380220-750充电时间小时5-803-05对电池寿命影响不影响动力电池寿命充电桩输出电流大容易释放更多热量损害电池寿命占地面积小布点灵活配电要求低对电网造成的建设要求占地面积大配电要求高需大型变压器压力小成本高成本成本低1000-2000元台按功率计算500-800元kW应用场景公共停车场商场和居民小区等运营车充电站快速充电站等数据来源头豹研究所国泰君安证券研究401充电桩产业链的上游为充电桩硬件设备和各类元器件充电桩硬件设备包括充电模块配电滤波设备监控计费设备以及电池维护设备等各类元器件包括接触器连接器电度表显示屏壳体插头插座线缆充电枪等充电桩硬件设备的成本是充电桩最主要的成本占比高达93充电模块的成本则是充电桩硬件设备最主要的成本占比约为50图1充电桩硬件设备的成本占充电桩总成本的93图2充电桩硬件设备成本中占比最大的为充电模块图3充电模块成本构成数据来源第一电动网国泰君安证券研究501新能源汽车高景气发展推动充电基础设施需求快速增长中国新能源汽车销量仍实现较快增长随着新能源汽车保有量的高速增长对充电基础设施的数量与充电速度都有了更高的要求2022年中国新能源汽车销量为6887万辆同比增长934渗透率达到256高于上年121pcts持续爆发式增长图42022年中国新能源汽车销量为6887万辆图52022年中国新能源汽车渗透率达到256数据来源中汽协国泰君安证券研究数据来源中汽协国泰君安证券研究601欧洲正式通过2035年停售燃油发动机车辆议案将为欧洲新能源汽车持续增长提供动力2022年欧洲主要七国新能源汽车累计销售2376万辆同比增长374渗透率达到248图62022年欧洲主要七国新能源汽车销量2376万辆图72022年欧洲新能源汽车渗透率上升至248图81月德国销量疲软拖累欧洲新能源汽车增长图9欧洲部分国家执行补贴新政策渗透率有所下滑数据来源AECAMarklines国泰君安证券研究701美国新能源汽车市场发展提速2022年美国新能源乘用车销量986万辆同比增长492渗透率达69美国目前新能源汽车渗透率仍较低随着车企的持续投入和政策端的持续刺激美国新能源车型将持续丰富基础设施将继续完善预计销量有望在2023年迎来大幅增长成为全球增速最快的市场图102022年美国新能源乘用车销量986万辆图112022年美国新能源乘用车渗透率达69图1223年1月美国新能源乘用车销量103万辆图1323年1月美国新能源汽车渗透率创历史新高数据来源Marklines国泰君安证券研究8012023年全球新能源汽车销量有望达到1400万辆1中国市场来看随着特斯来降价释放需求比亚迪的强势表现23年中国新能源汽车销量有望超过880万辆同比增长302美国市场方面随着IRA方案执行取消对车型销量的限制有望进一步刺激销量需求预计2023年销量达到180万辆3欧洲市场保持相对稳定的增长预计2023年销量达到300万辆新能源汽车持续高景气将刺激充电桩需求图14预计2024年全球销量将达到1400万辆图15预计中美市场将贡献2023年主要增量数据来源EVSales国泰君安证券研究数据来源EVSales国泰君安证券研究901全球公共充电桩数量快速增长2021年全球公共充电桩接近180万个同比增长约40其中约有三分之一是快充桩中国是全球新能源汽车最大的市场且人口密集因此全球绝大部分充电桩也位于中国欧洲充电桩数量排名第二2021年拥有超过30万个慢充桩以及近5万个快充桩同比增长302021年美国慢充桩为92万个仅同比增长12图16中国是全球充电桩数量最多的国家数据来源EVSales数据来源IEA1001部分国家充电桩数量没有完全匹配新能源汽车数量在2015年至2021年期间中国韩国和荷兰的每充电点电动汽车比例保持相对平稳每个充电点不到10辆这反映了充电基础设施部署与电动汽车库存增长速度相匹配而美国及挪威新能源汽车数量增长显著快于公共充电桩数量增长大多数国家随着电动汽车存量份额增加车桩比却在上升图17不同国家车桩比差异较大数据来源IEA1101充电桩将迎来十年十倍的快速增长根据IEA预计2030年公共充电桩数量仅占保有量的10但由于更高的功率公共充电桩将占40的装机量2030年充电电力需求或超750TWh私人充电站可满足约65的能源需求图18充电桩将迎来十年十倍的快速增长图192030年充电电力需求或超750TWh数据来源IEA1201中国长期是充电桩最大市场IEA预计到2030年全球将有550万个公共快充桩和1000万个公共慢充桩其中中国分别拥有400万个和550万个在欧洲和美国私人充电提供的电力份额预计将占到所需的70左右在中国约占一半图20充电桩过半市场来源于中国数据来源IEA13021402随着新能源电动汽车终端销量和渗透率高速增长配套设备充电桩需求快速增长十四五规划明确充电桩建设目标为各省市充电桩行业发展提供重要动力表2全国及各省市明确十四五充电桩发展目标省市发布时间政策名称重点内容关于进一步提升电动汽车充全国到十四五末我国电动汽车充电保障能力进一步提升形成适度超前布局均衡智能高效的充电基础设202201电基础设施服务保障能力的实施体系能够满足超过万辆电动汽车充电需求施意见2000北京市十四五时期城市到十四五末全市电动汽车充电桩达70万个累计建设不少于5万根单位内部充电桩不少于6万根社会共北京202203管理发展规划用充电桩不少于20个充电精品服务示范站规划提出加快新能源汽车推广应用加快电动汽车充换电设施建设到2025年底全省力争建成充电站4500广东广东省能源发展十四五座公共充电桩万个形成便利高效适度超前的充电网络体系加快推广港口岸电住宅电气化等替代应202204规划25用研究推广纯电动船技术应用建立以信息高水平互联互通智能技术标准体系完善建设运营管理机制健全统一有序惠及民生为特色的新上海关于本市进一步推动充换电型充换电基础设施体系实现行业发展五个转型到年满足万辆以上电动汽车的充电需求全202202基础设施建设的实施意见2025125市车桩比不高于2关于海南省2022年充电基础2022年全省年度建设充电桩任务2万个要求全省各市县乡镇充电桩建设实现100全覆盖至2025年公共领海南202203设施建设运营管理任务计划安域新增和更换车辆使用清洁能源汽车电动汽车与充电基础设施总体车桩比在以下排的函10025大力发展电动汽车扩大电动汽车在公共交通公务出行等方面应用适度超前推进充电基础设施建设打造湖北湖北省能源发展十四五202205规划统一智能充电服务平台开展光储充换相结合的新型充换电场站试点示范形成车桩相随智慧高效的充电基础设施网络到2025年全省充电桩达到50万个以上布局建设新能源汽车充电基础设施破解充电桩进小区难等问题提升互联互通水平提高充电便利性和产品吉林吉林省能源发展十四五可靠性到年力争全省建成充换电站座充电桩数量达到万个以上满足超过万辆电动汽车充202208规划202550010电需求数据来源各省政府官网国泰君安证券研究1502我国充电基础设施建设基本满足新能源汽车需求2022年我国充电基础设施保有量达到521万台新能源汽车保有量为1310万辆车桩比为251表3充电基础设施建设基本满足新能源汽车的发展单位1-12月全国增量同比公共充电桩万台651916随车配建私人充电桩万台19422255充电基础设施公共桩私人桩万台25931769新能源汽车销量万台6887934桩车增量比万台127图212022年中国充电桩保有量达521万台图222022年中国充电桩新增2593万台充电桩保有量万台充电桩新增量万台60040500353040025300202001510100500月月月月月月月月月月月月月月月月17471414714710101010年年年年年年年年年年年年年年年年2021202220212021202220222021202120212022202220222021202220212022数据来源中国充电联盟国泰君安证券研究1602从增量角度看2022年我国充电基础设施增量为2593万台新能源汽车销量为6887万辆车桩增量比为271其中公共充电桩增量为651万台同比上升916随车配建私人充电桩增量为1942万台同比上升2255图232022年中国公共充电桩增量为651万台图242022年中国私人充电桩增量为1942万台台台私人充电桩保有量公共充电桩保有量400000020000003500000180000030000001600000140000025000001200000200000010000008000001500000600000100000040000050000020000000图12022年中国充电桩新增2593万台图252022年中国公共充电桩占比为34图262022年中国公共充电桩直流占比为42左右44公共充电桩直流占比公共充电桩占比5048434642444241403840363439323038月月月月月月月月月月月月月月月月71414714714710101010年年年年年年年年年年年年年年年年2021202120212022202220222021202120212022202220222021202220212022数据来源中国充电联盟国泰君安证券研究1702公共充电基础设施建设区域较为集中公共充电桩保有量前十的省份为广东省江苏省浙江省上海市北京市湖北省山东省安徽省河南省和福建省合计建设的公共充电桩占比达731图27各省公共充电桩保有量地区差异较大图28换电站更多分布于东南沿海省份广东省382960北京市289江苏省129677广东省248浙江省125918浙江省239上海市122235江苏省170北京市110145上海市132湖北省101163吉林省103山东省89965山东省76安徽省84129四川省71河南省68016湖北省66福建省67299河北省62050000100000150000200000250000300000350000400000450000050100150200250300数据来源中国充电联盟国泰君安证券研究1802公共充电桩保有量大多集中在头部15家运营商截止到22年12月底公共充电桩运营企业中top5占比698top10占比863top15占比938表4头部15家运营商拥有的公共充电桩保有量占比达938充电运营商数量占比累计占比特来电3628962019202星星充电3427921907393云快充2594211443537国家电网1964841093646小桔充电93642521698蔚景云73015406739深圳车电网68615382777南方电网61053340811万城快充47670265838汇充电45861255863数据来源中国充电联盟国泰君安证券研究1902公用充电桩专用充电桩直流桩交流桩充电总功率充电电量六大类中top5充电运营商均有较高的占比表5前五大充电运营商占据主要市场项目Top5充电运营商合计占比公用充电桩星星充电云快充特来电国家电网小桔充电671专用充电桩特来电国家电网星星充电深圳车电网南方电网872直流桩特来电星星充电云快充国家电网小桔充电801交流桩星星充电云快充特来电国家电网深圳车电网676充电总功率特来电星星充电云快充小桔充电南方电网718充电电量特来电小桔充电星星充电云快充南方电网813数据来源中国充电联盟国泰君安证券研究20