原油   重要趋势变化
　　中东2月出口量环比+56万桶/天，同比基本持平，较22年下半年水平略有下降。当前3月发货预期数据显示出口量与2月持平。
　　俄罗斯2月出口量环比-11万桶/天，较22年四季度水平略有上升。3月前两周向主要市场出口计划略有下降，关注未来数据是否存在修正。
　　美国2月出口量环比+57万桶/天。由于此前BW价差扩大，中国买需上升，未来三周向中国出口计划明显增加。美国3月出口量可能达到新高。
　　西非2月出口量环比+24万桶/天。尼日利亚出口量跟随产量回升而上升（2月环比+25万桶/天）。
　　南美2月出口量环比+15万桶/天，周度数据显示自2月中旬以来向中国发货量出现下降。
　　伊朗2月出口量环比+5万桶/天，委内瑞拉2月出口量环比-2万桶/天。两个市场2月向中国发货量环比-41万桶/天。
　　中国2月进口量环比+95万桶/天，自1月低点呈现回升趋势，3月进口量或继续上升。3月6日当周SC可交割油种预计到港较多的是阿曼和巴中。
　　印度2月进口量环比-10万桶/天，韩国2月进口量环比+3万桶/天，日本则环比-8万桶/天。

研究报告全文：原油和燃料油海运贸易流跟踪东证衍生品研究院2023年3月7日金晓安紫薇从业资格号F3005393从业资格号F3020291投资咨询号Z0012069投资咨询号Z0013475原油和燃料油海运贸易流变化概述重要趋势变化中东2月出口量环比56万桶天同比基本持平较22年下半年水平略有下降当前3月发货预期数据显示出口量与2月持平俄罗斯2月出口量环比-11万桶天较22年四季度水平略有上升3月前两周向主要市场出口计划略有下降关注未来数据是否存在修正美国2月出口量环比57万桶天由于此前BW价差扩大中国买需上升未来三周向中国出口计划明显增加美国3月出口量可能达到新高西非2月出口量环比24万桶天尼日利亚出口量跟随产量回升而上升2月环比25万桶天原油南美2月出口量环比15万桶天周度数据显示自2月中旬以来向中国发货量出现下降伊朗2月出口量环比5万桶天委内瑞拉2月出口量环比-2万桶天两个市场2月向中国发货量环比-41万桶天中国2月进口量环比95万桶天自1月低点呈现回升趋势3月进口量或继续上升3月6日当周SC可交割油种预计到港较多的是阿曼和巴中印度2月进口量环比-10万桶天韩国2月进口量环比3万桶天日本则环比-8万桶天俄罗斯高硫2月出口自1月高点显著下降-1120千吨为俄乌冲突发生以来单月最低贸易流转向亚洲为主要销售市场中东高硫净出口2月环比-202千吨向非洲净出口增加略抵消向欧洲和亚洲的下降EU-27高硫出口2月环比进一步下降-135千吨延续偏低于往年同期水平的趋势燃料油主要市场向亚洲高硫出口2月小幅下降-397千吨欧洲向亚洲出口量下降较多从亚洲高硫进口角度来看2月环比略升96千吨全球低硫出口2月环比-1440千吨主要是亚洲和欧洲市场出口减少较多所致亚洲低硫进口2月环比-1128千吨为2020年以来同期最低水平数据说明本报告数据均截止2023年3月7日当月数据月度或周度在当月结束前通常会不断变化贸易流关键信息获取延迟和追踪难度增加等因素均可能造成数据不断修正原油海运贸易流中东海运原油出口中东至全球月度中东至中国周度百万桶天202320222020-22平均百万桶天20232022195819071856180517541703165160215511500月月月月月月月月月月月月W1W3W5W7W9123567948W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日俄罗斯海运原油出口俄罗斯至全球月度俄罗斯至中国和印度周度百万桶天百万桶天202320222020-22平均2023-中国2023-印度2022453540303525302520201515101005050000月月月月月月月月月月月月123456789W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日美国海运原油出口美国至全球月度美国至亚洲和欧洲周度百万桶天202320222020-22平均百万桶天5580至亚洲-2023至欧洲-2023至其他-20232022507060455040403530302025102000月月月月月月月月月月月月987654321W1W4W7121110W10W13W16W19W22W28W31W34W37W40W43W46W49W52W25数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日西非海运原油出口西非至全球月度西非至中国周度百万桶天百万桶天202320222020-22平均202320225018164514401210350830060425022000月月月月月月月月月月月月W1W4W7123456789W10W13W16W19W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52W22101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日南美海运原油出口南美至全球月度南美至中国周度百万桶天百万桶天20232022202320222020-22平均3620183416321430122810082606240422022000月月月月月月月月月月月月W1W4W7123456789W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日伊朗和委内瑞拉海运原油出口伊朗至全球月度委内瑞拉至全球月度伊朗和委内瑞拉至中国百万桶天百万桶天百万桶天202320222020-22平均202320222020-22平均伊朗马来西亚委内瑞拉1607251406201205101504081003060204050201000000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月9876543219876543211211102023-W202023-W172023-W142023-W112023-W082023-W052023-W022022-W512022-W482022-W452022-W422022-W392022-W362022-W332022-W302022-W27121110数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日中国海运原油进口中国自全球月度SC交割油种进口周度百万桶天百万桶天BasrahMedOmanZakumTupi202320222020-22平均12045MurbanQatarMarFateh40110351003025902015801005700060月月月月月月月月月月月月1234567892023-W042023-W072023-W102023-W132023-W162023-W222023-W252023-W282023-W312023-W342023-W402023-W432023-W462023-W492023-W522023-W012023-W192023-W37101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日印度韩国和日本海运原油进口印度自全球月度韩国自全球月度日本自全球月度百万桶天百万桶天百万桶天202320222020-22平均202320222020-22平均202320222020-22平均55403129503527302545252340212019351517301015月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月148235679123456789891234567111012101112101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日燃料油海运贸易流俄罗斯高硫燃料油出口俄罗斯高硫出口分地区月度俄罗斯高硫出口周度千吨至欧洲至亚洲至美洲至非洲至其他地区千吨202320223000900800250070020006005001500400100030020050010000W1W5W7W9W3W11W13W15W17W19W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W2121012103210521072111220122032205220722092211230123032109数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日中东高硫燃料油净出口中东高硫净出口月度中东高硫净出口分地区月度千吨2023202220212020千吨至亚洲至其他地区至美洲至非洲至欧洲300035003000250025002000200015001500100010005005000-5000-1000-500-1500月月月月月月月月月月月月12345678910111221012103210521092111220122032205220722092211230123032107数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日EU-27高硫燃料油出口EU-27高硫出口至全球月度千吨202320222021202016001400120010008006004002000月月月月月月月月月月月月125689347101211数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日亚洲高硫燃料油进口主要地区对亚洲高硫出口亚洲高硫进口月度亚洲高硫进口周度千吨亚洲欧洲美洲千吨2023202220212020千吨20232022非洲其他地区大洋洲8000800020007000700060006000150050005000400040001000300030002000200050010001000000月月月月月月月月月月月月W1W5W9238914567W25W29W13W17W21W33W37W41W45W4910111221032111220122092101210521072109220322052207221123012303数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日全球低硫燃料油出口全球低硫出口月度千吨亚洲欧洲美洲非洲大洋洲800070006000500040003000200010000210121022104210521072108211021112112220122032204220622072209221022122301230321032106210922022205220822112302数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日亚洲低硫燃料油进口亚洲低硫自全球月度亚洲低硫自全球周度千吨2023202220212020千吨2023202260001400120050001000400080030006002000400100020000W4W7W1月月月月月月月月月月月月W10W13W19W22W25W28W31W34W37W40W46W49W52W16W43123456789101112数据来源Kpler东证衍生品研究院数据截止2023年3月7日免责声明免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改THANKS