一、市场表现回顾
　　机械设备（SW）板块上周上涨3.11%，在31个申万一级行业中，表现排名第5位，同期沪深300指数下跌0.95%，创业板指数下跌0.23%。细分子板块（申万二级行业划分）来看，本周所有细分板块涨幅由大到小分别是通用设备（+4.10%）、专用设备（+4.00%）、自动化设备（+3.52%）、轨交设备（+2.13%）和工程机械（-0.53%）。个股表现来看，涨幅排名前五的分别是智能自控（+60.96%）、达意隆（+31.97%）、先锋电子（+30.57%）、泰尔股份（+29.58%）和智立方（+22.25%）；而跌幅排名前五的分别是通润装备（-6.77%）、健麾信息（-6.65%）、联德股份（-5.20%）、同飞股份（-5.12%）和恒立液压（-4.56%）。估值方面来看，截止2月3日，机械设备（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为32.65x，全部A股的市盈率（TTM，剔除负值）为17.40x。
　　二、本周主要观点
　　1月制造业PMI为50.1%，环比增加3.1pct，重新回归至荣枯线以上，再次进入扩张区间。其中生产指数49.8%，环比增长5.2pct；新订单指数50.9%，环比增长7pct，供需端环比均有所改善。以制造业为主要下游的通用自动化板块有望受益，23年景气度或将优于22年。
　　激光设备：1月25日，特斯拉宣布投资36亿美元继续扩建内华达超级工厂。扩建部分设施用来制造Semi半挂式电动卡车，另一部分将用来生产4680大圆柱形锂电池，此举或将拓宽且加深其在4680电池领域的优势。此外，多家电池厂商如宁德时代、亿纬锂能等纷纷布局4680技术，多家汽车企业如宝马等也已公开表示将使用或考虑使用4680大圆柱电池。因此，全球4680电池生产有望更进一步，4680电池的市占率有望不断提升，4680生产所需的各种设备也有望因此受益。
　　工程机械：据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年全年共计销售各类挖掘机26.13万台，同比下降23.8%。其中，国内销售15.19万台，同比下降44.6%；海外出口10.95万台，同比增长59.8%。12月单月销售挖掘机1.69万台，同比下降29.8%。其中，国内销售6151台，同比下降60.1%；海外出口1.07万台，同比增长24.4%。
　　国内销量表现较为低迷，主要原因：1）受周期下行和疫情扰动影响，国内开工小时数明显不足，2022年1-11月小松平均开工小时数为91.71小时，同比下滑12.0%；2）下游房地产投资跌幅持续扩大，2022年1-11月房地产新开工面积同比下滑38.9%，房地产开发投资同比下滑9.8%。下游基建投资增速稳步提升，地方政府专项债的发行速度较往年明显加快，2022年1-11月基建投资同比增长11.65%，专项债同比增加9.45%，但需求端的改善传导到工程机械行业仍需一定的时间。海外市场表现较为亮眼，主要原因：1）2022年海外市场处于疫情之后的复苏阶段，需求有所提升；2）国产品牌持续开拓海外市场，渠道布局完善，产品性价比较高，市场竞争力有所增强。
　　2023年国内市场方面，基建和地产行业在政策的催化下有望平稳回升，需求端将有所回暖；疫情管控放开，企业开工压力有望缓解。出口市场方面，受海外经济衰退影响，海外需求预期将有所缩紧，但国内品牌有望凭借渠道布局优化、产品竞争力提升等因素，持续提升海外市场份额，海外市场仍有望维持增长态势，但增长幅度将不及2022年。整体来看，工程机械行业有望在2023年逐步筑底回升。
　　三、行业动态跟踪
　　中国机器人产业联盟发布最新数据显示，2022年12月，全国规模以上工业企业的工业机器人完成产量4万套；2022年1-12月全国规模以上工业企业的工业机器人累计完成产量44.3万套。同时，2022年12月，我国工业机器人设备出口金额0.5亿美元，进口金额1.8亿美元；2022年1-12月我国工业机器人设备累计出口金额为6.1亿美元，累计进口金额20亿美元，累计贸易逆差为13.9亿美元。
　　十四五机器人产业规划提出，到2025年，我国制造业机器人密度要较2020年实现翻番，而彼时我国制造业机器人密度为246台/万人，意味着到时要达到500台/万人左右，意味着至少是100万台的数量，未来增长空间巨大。叠加人口自然增长率转负、政策推动机器人应用、疫情后制造业用工急迫等因素，预计2023年中国工业机器人的增长速度将超过2022年，市场孕育着巨大的机遇。【OFweek机器人网】
　　四、重点个股
　　1）工程机械行业：安徽合力、杭叉集团
　　2）机床刀具行业：科德数控、欧科亿
　　3）机器人行业：埃斯顿、汇川技术
　　4）科学仪器行业：普源精电、鼎阳科技
　　5）激光设备行业：海目星、联赢激光
　　五、风险提示
　　下游行业需求不及预期；原材料或零部件价格波动或短缺；海外市场需求不及预期；行业竞争加剧风险等。
　　

研究报告全文：tablemain行业周报tablereportdate机械设备研究所2023年2月5日行业研究行业周报投资评级中性1月制造业PMI重回荣枯线上----机械设备行业周报核心观点国都证券tablestockTrend一市场表现回顾机械设备SW板块上周上涨311在31个申万一级行业中表现排名第5位同期沪深300指数下跌095创业板指数下跌023细分子板块申万二级行业划分来看本周所有细分板块涨幅由大到小分别是通用设备410专用设备400自动化设备352轨交设备213和工程机械-053个股表现来证券研究报告看涨幅排名前五的分别是智能自控6096达意隆3197先锋电子3057泰尔股份2958和智立方2225而跌幅排名前五的分别是通润装备-677健麾信息-665tablerelation联德股份-520同飞股份-512和恒立液压-456估值方面来看截止2月3日机械设备SW市盈率TTM剔除负值为3265x全部A股的市盈率TTM剔除负值为1740x二本周主要观点1月制造业PMI为501环比增加31pct重新回归至荣枯线以上再次进入扩张区间其中生产指数498环比增长52pct新订单指研究员tableresearch韩保倩数509环比增长7pct供需端环比均有所改善以制造业为主要电话010-84183610Emailhanbaoqianguoducom下游的通用自动化板块有望受益23年景气度或将优于22年执业证书编号S0940519040002联系人王景激光设备1月25日特斯拉宣布投资36亿美元继续扩建内华达超级电话010-84183383工厂扩建部分设施用来制造Semi半挂式电动卡车另一部分将用来Emailwangjingyjguoducom生产4680大圆柱形锂电池此举或将拓宽且加深其在4680电池领域的优势此外多家电池厂商如宁德时代亿纬锂能等纷纷布局4680技术多家汽车企业如宝马等也已公开表示将使用或考虑使用4680大圆柱电池因此全球4680电池生产有望更进一步4680电池的市占率有望不断提升4680生产所需的各种设备也有望因此受益4680大圆柱电池采用了无极耳技术即直接从正负极电池片上剪出极耳的技术极大增加了电流通路并缩短了极耳间距进而大幅提升了市场有风险投资需谨慎第1页电池功率但对激光工艺的技术要求较高在制片环节4680电池的研究创造价值极耳成型是直接在空箔上进行的对激光切割设备提出了更高质量更行业周报独立性申明本报告中的信息均来源于公开可获得资料国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明市场有风险投资需谨慎第2页研究创造价值行业周报工程机械据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计2022年全年共计销售各类挖掘机2613万台同比下降238其中国内销售1519万台同比下降446海外出口1095万台同比增长59812月单月销售挖掘机169万台同比下降298其中国内销售6151台同比下降601海外出口107万台同比增长244国内销量表现较为低迷主要原因1受周期下行和疫情扰动影响国内开工小时数明显不足2022年1-11月小松平均开工小时数为9171小时同比下滑1202下游房地产投资跌幅持续扩大2022年1-11月房地产新开工面积同比下滑389房地产开发投资同比下滑98下游基建投资增速稳步提升地方政府专项债的发行速度较往年明显加快2022年1-11月基建投资同比增长1165专项债同比增加945但需求端的改善传导到工程机械行业仍需一定的时间海外市场表现较为亮眼主要原因12022年海外市场处于疫情之后的复苏阶段需求有所提升2国产品牌持续开拓海外市场渠道布局完善产品性价比较高市场竞争力有所增强2023年国内市场方面基建和地产行业在政策的催化下有望平稳回升需求端将有所回暖疫情管控放开企业开工压力有望缓解出口市场方面受海外经济衰退影响海外需求预期将有所缩紧但国内品牌有望凭借渠道布局优化产品竞争力提升等因素持续提升海外市场份额海外市场仍有望维持增长态势但增长幅度将不及2022年整体来看工程机械行业有望在2023年逐步筑底回升三行业动态跟踪中国机器人产业联盟发布最新数据显示2022年12月全国规模以上工业企业的工业机器人完成产量4万套2022年1-12月全国规模以上工业企业的工业机器人累计完成产量443万套同时2022年12月我国工业机器人设备出口金额05亿美元进口金额18亿美元2022年1-12月我国工业机器人设备累计出口金额为61亿美元累计进口金额20亿美元累计贸易逆差为139亿美元十四五机器人产业规划提出到2025年我国制造业机器人密度要较2020年实现翻番而彼时我国制造业机器人密度为246台万人意味着到时要达到500台万人左右意味着至少是100万台的数量未来增长空间巨大叠加人口自然增长率转负政策推动机器人应用疫情后制造业用工急迫等因素预计2023年中国工业机器人的增长速度将超过2022年市场孕育着巨大的机遇OFweek机器人网市场有风险投资需谨慎第3页研究创造价值行业周报四重点个股1工程机械行业安徽合力杭叉集团2机床刀具行业科德数控欧科亿3机器人行业埃斯顿汇川技术4科学仪器行业普源精电鼎阳科技5激光设备行业海目星联赢激光五风险提示下游行业需求不及预期原材料或零部件价格波动或短缺海外市场需求不及预期行业竞争加剧风险等资料来源WindiFind公司公告国家统计局CME工程机械杂志GGII高工产业研究院ofweek维科网机床工具工业协会上海证券报市场有风险投资需谨慎第4页研究创造价值行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国都证券股份有限公司以下简称本公司的特定客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告中的信息均来源于公开资料或国都证券研究所研究员实地调研所取得的信息国都证券研究所及其研究员不对这些信息的准确性与完整性做出任何保证在法律许可的情况下国都证券及其关联机构可能持有报告所涉及的证券品种并进行交易也有可能为这些公司提供相关服务本报告中所有观点与建议仅供参考根据本报告作出投资所导致的任何后果与公司及研究员无关投资者据此操作风险自负本报告版权归国都证券所有未经国都证券研究所书面授权许可任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送发布复制或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用根据中国证监会核发的经营证券业务许可国都证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务国都证券投资评级国都证券行业投资评级的类别级别定义类别级别定义推荐行业基本面向好未来6个月内行业指数跑赢综合指数投资中性行业基本面稳定未来6个月内行业指数跟随综合指数评级回避行业基本面向淡未来6个月内行业指数跑输综合指数国都证券公司投资评级的类别级别定义类别级别定义强烈推荐预计未来6个月内股价涨幅在15以上投资推荐预计未来6个月内股价涨幅在5-15之间评级中性预计未来6个月内股价变动幅度介于5之间回避预计未来6个月内股价跌幅在5以上市场有风险投资需谨慎第5页研究创造价值