上周机械设备上涨0.7%，跑输大盘1.0个百分点
　　上周，机械设备行业上涨0.7%，跑输沪深300指数1.0个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括轨交设备（7.0%）、半导体设备（4.6%）、激光设备（3.0%）、工程机械整机（2.4%）、工控设备（1.9%）。
　　2月我国制造业PMI为52.6%，保持回升态势
　　国家统计局数据显示，2月我国制造业PMI为52.6%，较前值上升2.5pct；PMI新订单为54.1%，较前值上升3.2pct；PMI产成品库存为50.6%，较前值3.4pct。随着国内感染高峰结束，叠加假期因素，1月我国制造业景气度快速回升。在居民消费复苏、重大项目集中开工带动基建投资保持高水平以及出口回暖等多重因素作用下，我国2月制造业PMI维持回升态势。海外方面，2月美国ISM制造业PMI为47.7%，较前值回升0.3pct，结束连续3月下降趋势。摩根大通全球制造业PMI为50.0%，较前值回升0.9pct，连续2月回升，主要源于中国及亚洲地区需求回暖。
　　投资建议
　　短期看，随着国内感染高峰结束，居民消费持续回暖，叠加基建投资保持高水平，我国2月制造业PMI指数保持回升态势，反映出我国制造业当前正处于筑底转复苏阶段。与此同时，1月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长66.7%，保持自2022年4月以来的回升趋势，表明企业融资端或已率先复苏，未来通用自动化行业需求有望回暖。而随着地产支持力度不断加大，行业供需有望逐渐好转，叠加基建投资维持高水平、出口增长以及低基数等因素，今年我国挖掘机、装载机等工程机械销量也有望恢复增长。此外，我国光伏、动力电池终端需求维持高景气，相关产业链各环节投资热度不减，光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、自动化设备、工程机械、锂电设备、光伏设备等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年03月06日湘财证券研究所行业研究机械行业周报2月我国制造业PMI为526保持回升态势机械行业周报02270303相关研究核心要点上周机械设备上涨07跑输大盘10个百分点120230220湘财证券-机械行业上周机械设备行业上涨07跑输沪深300指数10个百分点机械1月我国动力电池产量同比减少行业中表现较好的细分板块包括轨交设备70半导体设备46激5020230220光设备30工程机械整机24工控设备19220230227湘财证券-机械行业2月我国制造业PMI为526保持回升态势1月我国挖掘机销量同比减少国家统计局数据显示2月我国制造业PMI为526较前值上升25pct33120230227PMI新订单为541较前值上升32pctPMI产成品库存为506较前值34pct随着国内感染高峰结束叠加假期因素1月我国制造业景气度快速回升在居民消费复苏重大项目集中开工带动基建投资保持高水平以及出行业评级增持口回暖等多重因素作用下我国2月制造业PMI维持回升态势海外方面近十二个月行业表现2月美国ISM制造业PMI为477较前值回升03pct结束连续3月下降机械设备申万沪深300趋势摩根大通全球制造业PMI为500较前值回升09pct连续2月回105升主要源于中国及亚洲地区需求回暖0投资建议-5短期看随着国内感染高峰结束居民消费持续回暖叠加基建投资保-10-15持高水平我国2月制造业PMI指数保持回升态势反映出我国制造业当-20前正处于筑底转复苏阶段与此同时1月我国企业新增中长期贷款同比大-25幅增长667保持自2022年4月以来的回升趋势表明企业融资端或已-30220322052207220922112301率先复苏未来通用自动化行业需求有望回暖而随着地产支持力度不断加1个月3个月12个月大行业供需有望逐渐好转叠加基建投资维持高水平出口增长以及低基相对收益381799数等因素今年我国挖掘机装载机等工程机械销量也有望恢复增长此外绝对收益366317我国光伏动力电池终端需求维持高景气相关产业链各环节投资热度不减光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长综上我们维持机注相对收益与沪深300相比械行业增持评级建议关注机床工具自动化设备工程机械锂电设备光伏设备等细分板块分析师轩鹏程风险提示证书编号S0500521070003国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退Tel862150295321Emailxuanpcxcsccom地址上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼敬请阅读末页之重要声明行业研究1市场回顾上周机械设备行业上涨07跑输沪深300指数10个百分点机械行业中表现较好的细分板块包括轨交设备70半导体设备46激光设备30工程机械整机24工控设备19图1近一周机械设备及各子板块涨跌幅8642024轨半激工工沪机其能工印制楼机纺金其仪其磨锂机光光控械他源宇属器具床交导程深300程刷冷器织他他电伏设体设机设设自及机包空设人服制通仪专磨专工加备设备械备备动重械装调备装品用表用料用具工备整化型器机设设设设设设机设设件械备备备备备备备备资料来源Wind湘财证券研究所截至3月3日近一周涨幅靠前的公司为海欧股份239银都股份174中际联合173铁建重工173华海清科154年初至今涨幅靠前的公司为迈得医疗600航天晨光578智能自控570凯尔达552蓝海华腾537表1机械设备行业上周涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块603269SH海鸥股份2136724239534其他通用设备603277SH银都股份8819338174277制冷空调设备605305SH中际联合7339934173361工程机械整机688425SH铁建重工26814517173271工程机械整机688120SH华海清科29757662154239半导体设备资料来源Wind湘财证券研究所表2机械设备行业年初至今涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块688310SH迈得医疗345154151600其他自动化设备600501SH航天晨光75108234-41578其他专用设备002877SZ智能自控3642342-74570金属制品688255SH凯尔达3183428-60552机器人300484SZ蓝海华腾3440052-32537工控设备资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究2基本面数据21下游宏观需求指标图2我国新增专项债累计发行规模及增速图3我国基建投资增速不含电力新增专项债发行规模累计值亿元累计同比基建投资增速不含电力500005006040040000403003000020020100200000010000201000200401905191220072102210922042211050408041104140417042004资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图4我国商品房销售额和土地购置面积增速图5我国房地产投资额和新开工面积增速商品房销售额累计同比房地产投资完成额累计同比本年购置土地面积累计同比房屋新开工面积累计同比15080508060406010040304020202050010020020040104050602060050208021102140217022002050208021102140217022002资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图6我国制造业利润总额和固定资产投资增速图7我国PMI和PMI新订单指数变化制造业利润总额累计同比PMIPMI新订单固定资产投资完成额制造业累计同比25060702006540150605510020505004504020503510040301001120114011601180120012201051108111111141117112011资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图8我国出口金额与工业企业产成品存货增速图9美国制造业PMI和摩根大通全球制造业PMI美国供应管理协会ISM制造业PMI出口金额累计同比工业企业产成品存货同比全球摩根大通全球制造业PMI8035706030606525406055202015551005050520450405404505010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图10我国企业新增中长期贷款当月值及增速图11我国企业新增中长期贷款累计值及增速金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月同比金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计同比400001000120000100803000001000006010008000020000402000600001000020300040000004000200001601170218031904200521062207201000050000401601170218031904200521062207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所22大宗商品价格图12IPE和纽约原油期货价格图13IPE和纽约天然气期货价格期货收盘价连续IPE布油美元桶期货收盘价连续IPE英国天然气便士色姆期货收盘价连续NYMEX轻质原油美元桶期货收盘价连续NYMEX天然气美元mmBtu200600125001015040081003006502004010020001030106010901120115011801210150001001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图14我国钢材价格指数图15我国动力煤价格钢材综合价格指数钢材价格指数板材期货收盘价活跃合约动力煤元吨市场价动力煤Q5500山西产秦皇岛元吨200钢材价格指数长材300025001502000100150010005050000050108011101140117012001230113101510171019102110资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所23各细分行业数据231工程机械图16我国挖掘机当月销量及增速图17我国挖掘机累计销量及增速挖掘机总销量累计值台总销量挖掘机当月值台总销量挖掘机当月同比挖掘机总销量累计同比100000400400000300250800003003000002006000020015020000010040000100501000000200000500100010005010708100312101505171220070501070810031210150517122007资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图18我国挖掘机开工小时数及同比图19近五年我国挖掘机月度开工率开工小时数挖掘机中国当月值小时2023年2022年2021年2020年2019年开工小时数挖掘机中国当月同比2001001601401505012010010008060505040200100017011712181119102009210822071月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究图20我国装载机当月销量及增速图21我国装载机累计销量及增速销量装载机当月值台销量装载机当月同比销量装载机累计值台销量装载机累计同比400002002500002001501502000003000010010015000020000505010000000100005000050500100010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图22我国汽车起重机当月销量及增速图23我国汽车起重机累计销量及增速总销量汽车起重机当月值台总销量汽车起重机累计值台总销量汽车起重机当月同比总销量汽车起重机累计同比1200030060000200250100005000015020080004000010015060001003000050504000200000020001000050500100010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图24我国叉车当月销量及增速图25我国叉车累计销量及增速总销量叉车当月值万台总销量叉车当月同比总销量叉车累计值万台总销量叉车累计同比14150120150121001001001080850605060404050220010005012011308150316101805191221071201130815031610180519122107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明5行业研究232锂电设备图26我国新能源汽车当月销量及增速图27我国新能源汽车累计销量及增速销量新能源汽车当月值万辆销量新能源汽车累计值万辆销量新能源汽车累计同比100销量新能源汽车当月同比80080050040080600600300604004002004020010020020000200010019011908200320102105211222071901190820032010210521122207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图28我国动力电池当月产量及增速图29我国动力电池累计产量及增速产量动力电池合计当月值GWh产量动力电池合计累计值GWh产量动力电池合计当月同比产量动力电池合计累计同比701000600500608005004005030060040040200400300301002002002001001001000200020019011908200320102105211222071901190820032010210521122207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所233光伏设备图30我国当月新增光伏装机量及增速图31我国累计新增光伏装机量及增速产量太阳能电池光伏电池累计值GW产量太阳能电池光伏电池当月值GW产量太阳能电池光伏电池累计同比产量太阳能电池光伏电池当月同比4001204080100603003080604020020402020100100002002016041704180419042004210422041604170418041904200421042204资料来源同花顺湘财证券研究所资料来源同花顺湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明6行业研究图32我国光伏组件当月出口量及增速图33我国光伏组件累计出口量及增速出口量组件当月值GW出口量组件当月同比出口量组件累计值GW出口量组件累计同比20150140150120151001001008010505060405002005005017011711180919072005210322011701171118091907200521032201资料来源PVInfolink海关总署湘财证券研究所资料来源PVInfolink海关总署湘财证券研究所234半导体设备图34全球半导体销售额及增速图35我国半导体销售额及增速半导体销售额合计当月值亿美元半导体销售额中国当月值亿美元半导体销售额合计当月同比半导体销售额中国当月同比60040200405003030150400202030010100102000050100101002002013081501160617111904200922021501160317051807190920112201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图36日本半导体设备出货额及增速图37我国半导体设备销售额当季值及增速日本半导体制造设备出货额当月值亿日元半导体设备销售额中国大陆当季值亿美元半导体设备销售额中国大陆当季同比日本半导体制造设备出货额当月同比1006004000250200804003000150601002000200504000100020500100020005010708100312101505171220070503071010051212150718022009资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明7行业研究235机床工具图38我国金属切削机床当月产量及增速图39我国金属切削机床累计产量及增速产量金属切削机床当月值万台产量金属切削机床累计值万台产量金属切削机床当月同比产量金属切削机床累计同比12801001001060805084060620040405022020040010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图40我国金属成形机床当月产量及增速图41我国金属成形机床累计产量及增速产量金属成形机床当月值万台产量金属成形机床累计值万台产量金属成形机床当月同比产量金属成形机床累计同比6150408060510030404502032000202104050160010008010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图42日本金切机床机械订单金额及增速图43我国机床进口金额累计值及增速日本机械定单金属切削机床亿日元进口金额机床累计值亿美元日本机械定单金属切削机床同比进口金额机床累计同比1500300100602504080200100020150601000504050020020405001000601001111213111510170919082107200120072101210722012207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明8行业研究236自动化设备图44我国工业机器人当月产量及增速图45我国工业机器人累计产量及增速产量工业机器人当月值万台产量工业机器人累计值万台产量工业机器人当月同比产量工业机器人累计同比5120501501004408010036030405022020001102004005016021702180219022002210222021602170218021902200221022202资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所237能源及重型设备图46油气开采业利润总额和固定资产投资增速图47煤炭采选业利润总额和固定资产投资增速石油和天然气开采业利润总额累计同比煤炭开采和洗选业利润总额累计同比固定资产投资完成额石油和天然气开采业累计同比固定资产投资完成额煤炭开采和洗选业累计同比50010050010040030030050502001000100000502080211021402170220020502080211021402170220021005010020050300100资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图48我国新接船舶订单量累计值及增速图49我国手持船舶订单量累计值及增速新接船舶订单量中国累计值万载重吨手持船舶订单量中国累计值万载重吨新接船舶订单量中国累计同比手持船舶订单量中国累计同比80002000250006015002000040600010001500020400050010000020000500020050004010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明9行业研究3行业要闻12月百强房企销售额同比增长149克而瑞研究中心的数据显示2023年2月百强房企操盘口径下的销售金额为46156亿元单月业绩环比增长291同比增长149百强房企今年前两个月销售额81895亿元同比降幅收窄至116随着国内疫情进入新阶段房企供应拉低回升春节以来整体市场表现止跌回升值得注意的是百强房企在今年2月份的销售业绩环同比增长还有一部分原因是今年1月份和去年同期的基数相对较低资料来源克而瑞地产研究公众号2卡特彼勒公布2022年第四季度和全年业绩2022年第四季度销售和收入增长20全年销售和收入增长172022年第四季度每股盈利为279美元调整后每股盈利为386美元全年每股盈利为1264美元调整后每股盈利为1384美元经营活动净现金流强劲为78亿美元2022年结束时公司拥有70亿美元现金2022年通过股票回购和分红向股东回报67亿美元资料来源中国工程机械信息网3ABB汇川埃夫特相继发布新品这种工业机器人或成2023年潮流近期多家机器人巨头接连发布桌面机器人这种机器人拥有轻巧灵活占地面积小的特质在一些场景能发挥独特的作用ABB预计未来几年可穿戴智能设备市场将加速发展增长将达到两位数同时半导体机床等高精密加工行业的需求也在逐渐旺盛而从更长期来看VRAR等产品也有望成长起来这些都对桌面机器人有着需求未来的市场空间并不小此外桌面机器人小巧的体型易于二次开发的系统让其在教育领域拥有天然的优势提供充足的实践资料帮助学生学习机器人及编程的相关知识高校研究所还有职业教育等教学及研究工作都对桌面机器人有着不小的需求资料来源OFweek机器人网4公司公告1岱勒新材2022年年度报告2023-03-042022年度公司实现营业收入约643亿元同比增长1374归母净利润约091亿元同比增长2164扣非后归母净利润089亿元同比增长2088基本每股收益077元同比增长2055加权平均ROE为1429相比上年增加3009个百分点敬请阅读末页之重要声明10行业研究2大丰实业2022年年度业绩快报2023-03-04经初步核算公司2022年度营业收入约2850亿元同比减少37归母净利润约295亿元同比减少246扣非后归母净利润约242亿元同比减少347基本每股收益071元同比减少264加权平均ROE为1079同比减少524个百分点3上机数控关于子公司签订单晶硅片销售合同的公告2023-03-03公司下属全资子公司弘元新材与江苏新潮就单晶硅片的销售签订合同对方自2023年3月至2026年2月总计向公司采购单晶硅片1325亿片上下浮动不超过20其中2023年3-12月采购285亿片2024年1-12月采购480亿片2025年1-12月采购480亿片2026年1-2月采购080亿片参照InfoLinkConsulting最新公布的价格测算预计2023-2026年销售金额为8242亿元含税不含税为7293亿元该金额仅为根据当前市场价格测算实际以签订的月度补充协议为准4汇川技术2022年度业绩快报2023-03-01经初步核算公司2022年度营业收入约22863亿元同比增长274归母净利润约4279亿元同比增长198扣非后归母净利润约3414亿元同比增长170基本每股收益162元同比增长183加权平均ROE为2411同比减少324个百分点5华工科技2022年年度业绩快报2023-03-012022年度公司实现营业收入约12011亿元同比增长181归母净利润约906亿元同比增长191扣非后归母净利润721亿元同比增长325基本每股收益090元同比增长184加权平均ROE为1159相比上年增加072个百分点6恒锋工具2022年年度业绩快报2023-02-28经初步核算公司2022年度营业收入约531亿元同比增长43归母净利润约112亿元同比减少273扣非后归母净利润约099亿元同比减少216基本每股收益068元同比减少269加权平均ROE为842同比减少523个百分点敬请阅读末页之重要声明11行业研究5投资建议短期看随着国内感染高峰结束居民消费持续回暖叠加基建投资保持高水平我国2月制造业PMI指数保持回升态势反映出我国制造业当前正处于筑底转复苏阶段与此同时1月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长667保持自2022年4月以来的回升趋势表明企业融资端或已率先复苏未来通用自动化行业需求有望回暖而随着地产支持力度不断加大行业供需有望逐渐好转叠加基建投资维持高水平出口增长以及低基数等因素今年我国挖掘机装载机等工程机械销量也有望恢复增长此外我国光伏动力电池终端需求维持高景气相关产业链各环节投资热度不减光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长综上我们维持机械行业增持评级建议关注机床工具自动化设备工程机械锂电设备光伏设备等细分板块6风险提示国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退敬请阅读末页之重要声明12分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有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