过半上市公司披露业绩预告，整体表现平平，分化显著：截至2023年2月22日，全A共2,686家上市公司披露业绩预告，披露率52.74%，披露市值占比43.58%。按板块看，创业板披露率最高，共747家上市公司披露业绩预告，披露率达60.34%，披露市值占比61.50%，而科创板507家上市公司中有250家披露业绩预告，披露率49.41%，低于创业板，披露市值占比56.19%，高于创业板。
　　创业板披露率过半，代表性较高，成长股披露情况好于价值股：指数上看，上证50指数仅15家公司披露业绩预告，披露率30.00%，沪深300指数业绩预告披露率41.33%，披露市值占比仅35.93%，中证500业绩预告披露率43.60%，披露市值占比43.45%。从披露率和披露市值占比来看，仅创业板在两项指标上均超过50%，代表性较高，其他板块则需等披露率增强后再进一步分析。从风格上看，成长股披露情况好于价值股：中证全指成长披露率41.33%，全指价值披露率仅31.33%。
　　中上游行业、周期行业几部分消费披露率较高：石油石化、社会服务和农林牧渔3个行业的披露率均超过70%，分别达到78.72%、78.08%和70.71%，有较高代表性。相较之下，国防军工、环保、食品饮料、家电和交运披露率较低，均不足50%，行业代表性较弱。银行行业由于其行业属性，所以暂无上市公司披露。
　　近半公司实现业绩正增长，成长板块业绩优于价值：48.53%的公司实现净利润正增长，创业板披露预告的公司中有48.19%的公司实现净利润正增长，科创板与创业板接近，有48.40%的公司实现净利润正增长。从风格的角度观察，全指成长中净利润增速为正的公司占比为82.26%，而全指价值中这一指标为55.32%，成长相比较价值的业绩增长较为明显。从预喜（预增/扭亏/略增/续盈）和预警（首亏/预减/续亏/略减）的角度看，沪深300预喜率略高于中证500，全指成长明显高于全指价值，创业板预喜率仅11.39%，科创板预喜率与全A持平。而预喜率的细分情况来看，预增占较大比重，少有企业实现续盈。
　　细分行业上看：分行业来看，家用电器、通信及煤炭行业的预喜率较高，分别为80.00%、77.78%及76.00%，钢铁、纺织服装及非银金融的预喜率最低，分别为14.81%、24.59%及27.03%。
　　在2022年经济环境景气度低的大背景下，上游大宗商品相关的行业如煤炭、有色金属、石油石化等仍然有着76.00%、66.67%及51.35%的预喜率，由此可见，上游板块的韧性较强。截至2023年2月22日，煤炭行业38家企业中，25家公布了业绩预告，受益于2022年整个行业的景气度得以延续，煤炭价格得以高位运行，叠加部分行业内的企业通过购买资产实现了产能上的跃升。
　　中游制造及设备板块，通信、电力设备、机械设备及基础化工的预喜率较高，而如计算机、国防军工、电子、传媒等板块则表现欠佳。其中，电力设备由于电新板块上市公司的高预喜率整体预喜率水平受到提升。通信设备扭转了2021年下滑的趋势，实现稳健增长，其中光模块以及物联网子行业的业绩表现尤为突出。
　　下游消费板块，家用电器、农林牧渔、汽车的预喜率最高，除此之外的其他板块皆不同程度地受到了新冠疫情的冲击，如纺织服装、商贸零售及食品饮料等预喜率较低。
　　风险提示
　　一、已披露业绩公司代表性不强；
　　二、统计存在误差

研究报告全文：投资策略专题报告报告发布日期2023年03月07日业绩预告偏弱分化明显2022年度业绩预告分析薛俊021-633258886005xuejunorientseccomcn研究结论执业证书编号S0860515100002过半上市公司披露业绩预告整体表现平平分化显著截至2023年2月22日全A共2686家上市公司披露业绩预告披露率5274披露市值占比4358按板块看创业板披露率最高共747家上市公司披露业绩预告披露率达6034披露市值占比6150而科创板507家上市公司中有250家披露业绩预告披露率4941低于创业板披露市值占比5619高于创业板两会前的布局策略周报03042023-03-06创业板披露率过半代表性较高成长股披露情况好于价值股指数上看上证50等待市场再平衡重点关注央企和科技主2023-03-06指数仅15家公司披露业绩预告披露率3000沪深300指数业绩预告披露率题主题赛道跟踪周报4133披露市值占比仅3593中证500业绩预告披露率4360披露市值ISSB明确首批可持续披露准则将于20242023-03-03占比4345从披露率和披露市值占比来看仅创业板在两项指标上均超过年实施东方证券ESG双周报第二十50代表性较高其他板块则需等披露率增强后再进一步分析从风格上看成六期长股披露情况好于价值股中证全指成长披露率4133全指价值披露率仅稳中求胜23年3月A股展望及十大2023-03-02关注标的3133中上游行业周期行业几部分消费披露率较高石油石化社会服务和农林牧渔3个行业的披露率均超过70分别达到78727808和7071有较高代表性相较之下国防军工环保食品饮料家电和交运披露率较低均不足50行业代表性较弱银行行业由于其行业属性所以暂无上市公司披露近半公司实现业绩正增长成长板块业绩优于价值4853的公司实现净利润正增长创业板披露预告的公司中有4819的公司实现净利润正增长科创板与创业板接近有4840的公司实现净利润正增长从风格的角度观察全指成长中净利润增速为正的公司占比为8226而全指价值中这一指标为5532成长相比较价值的业绩增长较为明显从预喜预增扭亏略增续盈和预警首亏预减续亏略减的角度看沪深300预喜率略高于中证500全指成长明显高于全指价值创业板预喜率仅1139科创板预喜率与全A持平而预喜率的细分情况来看预增占较大比重少有企业实现续盈细分行业上看分行业来看家用电器通信及煤炭行业的预喜率较高分别为80007778及7600钢铁纺织服装及非银金融的预喜率最低分别为14812459及2703在2022年经济环境景气度低的大背景下上游大宗商品相关的行业如煤炭有色金属石油石化等仍然有着76006667及5135的预喜率由此可见上游板块的韧性较强截至2023年2月22日煤炭行业38家企业中25家公布了业绩预告受益于2022年整个行业的景气度得以延续煤炭价格得以高位运行叠加部分行业内的企业通过购买资产实现了产能上的跃升中游制造及设备板块通信电力设备机械设备及基础化工的预喜率较高而如计算机国防军工电子传媒等板块则表现欠佳其中电力设备由于电新板块上市公司的高预喜率整体预喜率水平受到提升通信设备扭转了2021年下滑的趋势实现稳健增长其中光模块以及物联网子行业的业绩表现尤为突出下游消费板块家用电器农林牧渔汽车的预喜率最高除此之外的其他板块皆不同程度地受到了新冠疫情的冲击如纺织服装商贸零售及食品饮料等预喜率较低风险提示一已披露业绩公司代表性不强二统计存在误差有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明投资策略专题报告业绩预告偏弱分化明显目录业绩预告披露情况过半上市公司已披露整体表现平平分化显著41全A披露率超50创业板披露率较高42全A近50公司实现净利润正增长全指成长预喜率高于全指价值53细分行业来看家用电器通信及煤炭预喜率领跑64医药生物家用电器及机械设备优于预期占比较高7全面注册制下各板块业绩预告披露制度7风险提示8有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2投资策略专题报告业绩预告偏弱分化明显图表目录图1全A各板块及宽基指数披露情况4图2成长股及价值股披露情况4图3各行业披露情况5图4全A上市板宽基指数及风格指数中已披露预告上市公司业绩情况5图5预喜率情况6图6预警率情况6图7各行业预喜率情况6图8各行业业绩预报优于预期情况7表1业绩预告披露制度7有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3投资策略专题报告业绩预告偏弱分化明显业绩预告披露情况过半上市公司已披露整体表现平平分化显著1全A披露率超50创业板披露率较高截至2023年2月22日全A共2686家上市公司披露业绩预告披露率5274披露市值占比4358按板块看创业板披露率最高共747家上市公司披露业绩预告披露率达6034披露市值占比6150而科创板507家上市公司中有250家披露业绩预告披露率4941低于创业板披露市值占比5619高于创业板从指数上看上证50指数仅15家公司披露业绩预告披露率3000沪深300指数业绩预告披露率4133披露市值占比仅3593中证500业绩预告披露率4360披露市值占比4345从披露率和披露市值占比来看仅创业板在两项指标上均超过50代表性较高其他板块则需等披露率增强后再进一步分析从风格上看成长股披露情况好于价值股中证全指成长披露率4133全指价值披露率仅3133具体到行业中上游板块周期板块和部分消费披露率较高其中石油石化社会服务和农林牧渔3个行业的披露率均超过70分别达到78727808和7071有较高代表性相较之下国防军工环保食品饮料家电和交运披露率较低均不足50行业代表性较弱银行行业由于其行业属性所以暂无上市公司披露图1全A各板块及宽基指数披露情况图2成长股及价值股披露情况披露率披露市值占比6000披露率披露市值占比700050006000400050004000300030002000200010001000000000全A创业板科创板沪深300中证500上证50成长价值数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所成长价值股选用中证全指成长价值指数成分股有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4投资策略专题报告业绩预告偏弱分化明显图3各行业披露情况9000披露率披露市值占比80007000600050004000300020001000000综合煤炭钢铁传媒通信电子汽车环保银行计算机房地产公用事业有色金属社会服务农林牧渔建筑材料商贸零售轻工制造电力设备纺织服饰建筑装饰机械设备医药生物基础化工国防军工美容护理食品饮料家用电器非银金融交通运输石油石化数据来源Wind东方证券研究所2全A近50公司实现净利润正增长全指成长预喜率高于全指价值在全A已披露业绩预报的公司中4853的公司实现净利润正增长创业板披露预告的公司中有4819的公司实现净利润正增长科创板与创业板接近有4840的公司实现净利润正增长宽基指数上来看在已披露业绩预告的公司中沪深300指数公司预告净利润正增长的公司占6048该项指标在中证500和上证50中的上市公司中分别为5000和6667大市值和白马龙头股的业绩优势明显从风格的角度观察全指成长中净利润增速为正的公司占比为8226而全指价值中这一指标为5532成长相比较价值的业绩增长较为明显从预喜预增扭亏略增续盈和预警首亏预减续亏略减的角度看沪深300预喜率略高于中证500全指成长明显高于全指价值创业板预喜率仅1139科创板预喜率与全A持平而预喜率的细分情况来看预增占较大比重少有企业实现续盈图4全A上市板宽基指数及风格指数中已披露预告上市公司业绩情况净利润正增长净利润负增长10090177433338039524468514751815160500070605040822666673060485532485348194840500020100全A创业板科创板沪深300中证500上证50成长价值数据来源Wind东方证券研究所成长价值股选用中证全指成长价值指数成分股有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5投资策略专题报告业绩预告偏弱分化明显图5预喜率情况图6预警率情况预增扭亏略增续盈首亏预减续亏略减4000350035003000300025002500200020001500150010001000500500000000数据来源Wind东方证券研究所成长价值股选用中证全指成长价值指数数据来源Wind东方证券研究所成长价值股选用中证全指成长价值指数成分股成分股3细分行业来看家用电器通信及煤炭预喜率领跑分行业来看家用电器通信及煤炭行业的预喜率较高分别为80007778及7600钢铁纺织服装及非银金融的预喜率最低分别为14812459及2703站在产业链角度来看在2022年经济环境景气度低的大背景下上游大宗商品相关的行业如煤炭有色金属石油石化等仍然有着76006667及5135的预喜率由此可见上游板块的韧性较强截至2023年2月22日煤炭行业38家企业中25家公布了业绩预告受益于2022年整个行业的景气度得以延续煤炭价格得以高位运行叠加部分行业内的企业通过购买资产实现了产能上的跃升中游制造及设备板块来看通信电力设备机械设备及基础化工的预喜率较高而如计算机国防军工电子传媒等板块则表现欠佳其中电力设备由于电新板块上市公司的高预喜率整体预喜率水平受到提升通信设备扭转了2021年下滑的趋势实现稳健增长其中光模块以及物联网子行业的业绩表现尤为突出下游消费板块来看家用电器农林牧渔汽车的预喜率最高除此之外的其他板块皆不同程度地受到了新冠疫情的冲击如纺织服装商贸零售及食品饮料等预喜率较低图7各行业预喜率情况900080007000600050004000300020001000000传媒通信煤炭汽车电子环保综合钢铁房地产计算机机械设备公用事业有色金属农林牧渔电力设备医药生物石油石化基础化工社会服务轻工制造建筑装饰交通运输国防军工食品饮料美容护理商贸零售建筑材料非银金融纺织服饰家用电器数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6投资策略专题报告业绩预告偏弱分化明显4医药生物家用电器及机械设备优于预期占比较高从超预期的角度看医药生物家用电器及机械设备超预期的占比排名前三分别为40003333及3333非银金融房地产及环保超预期占比较低分别为500667及769我们可以看到所有行业超预期的比例皆在50以下一定程度上也展现出分析师及市场的预期与业绩的实际走势越来越贴近图8各行业业绩预报优于预期情况45004000350030002500200015001000500000钢铁电子汽车煤炭通信传媒环保综合计算机房地产机械设备轻工制造家用电器美容护理国防军工有色金属电力设备石油石化食品饮料基础化工公用事业商贸零售交通运输社会服务纺织服饰农林牧渔建筑装饰建筑材料非银金融医药生物数据来源Wind东方证券研究所全面注册制下各板块业绩预告披露制度参考了沪深交易所上市最新出台的各项上市规则我们梳理了各板块下对于企业业绩预告的披露规则主板上市公司的披露要求相比两创板块更高表1业绩预告披露制度上交所主板上交所科创板深交所主板深交所创业板披露时会计年度结束后一个月内间一净利润为负值一净利润为负二净利润实现扭亏为盈一净利润为负值值三实现盈利且净利润与二净利润实现扭亏为盈二净利润与上年上年同期相比上升或者下降三实现盈利且净利润与同期相比上升50以上一净利润为负上年同期相比上升或者下降或者下降50以上四扣除非经常性损益前后二净利润与上年同50以上三实现扭亏为的净利润孰低者为负值且扣期相比上升披露要四扣除非经常性损益前后盈上市公司预计不除与主营业务无关的业务收入或者下降50以上求的净利润孰低者为负值且扣能在会计年度结束之和不具备商业实质的收入后的三实现扭亏为盈除与主营业务无关的业务收入日起2个月内披露年营业收入低于1亿元四期末净资产为和不具备商业实质的收入后的度报告的应当在该五期末净资产为负值负营业收入低于1亿元会计年度结束之日起六公司股票交易因触及相五期末净资产为负值2个月内披露业绩快关规定情形被实施退市风险警六本所认定的其他情形报示后的首个会计年度七本所认定的其他情形有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7投资策略专题报告业绩预告偏弱分化明显上海证券交易所科深圳证券交易所创业参考规上海证券交易所股票上市规创板股票上市规则深圳证券交易所股票上市规板股票上市规则2020则则2023年2月修订2020年12月修则2023年修订年12月修订订数据来源上交所深交所东方证券研究所风险提示一已披露公司代表性不强二统计存在误差依据发布证券研究报告暂行规定以下条款发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时公司持有该股票达到相关上有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明市公司已发行8股份1以上投资策略专题报告业绩预告偏弱分化明显分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素