股市流动性：最近一周市场情绪维持低位，A股资金合计净流入87亿元，前值-159亿元。
　　行业轮动加速，市场无一致主线。今年以来市场风格无趋势性主线，行业轮动加快。市场先后经历消费占优、TMT主题行情、周期占优等风格。快速轮动、剧烈博弈过程中，短期把握阶段性热点或押注某一优势风格存在困难。市场整体情绪偏低，年初至今全部A股日均成交额8521亿元，较去年同期9977亿元明显下滑。最近一周公募风格分化，无一致主线选择，行业偏向电子和消费板块。
　　外资加周期、TMT，减新能源、医药。最近一周北上资金净流入66亿元，风格偏向均衡，买入前五行业分别：公用事业、银行、机械设备、电子、计算机；卖出前五行业分别：电力设备、医药生物、基础化工、有色金属、家用电器。个股来看，最近一周北上资金加仓前五个股分别：长江电力、比亚迪、泸州老窖、国电南瑞、中兴通讯；减仓前五个股分别：隆基股份、药明康德、招商银行、中国建筑、先导智能。
　　风险提示
　　1、疫情反复，宏观经济复苏不及预期；
　　2、海外疫情反复，可能对相关产业链及国内出口造成影响；
　　3、历史经验不代表未来：因市场环境等因素变化，历史数据得出的经验可能在未来失效。

研究报告全文：wwwhczqcom市场风格混沌市场温度计证券分析师姚佩执业证书编号S0360522120004邮箱yaopeihcyjscom2023年3月6日2021华创版权所有数据汇总市场温度36度最近一周市场情绪维持低位A股资金合计净流入87亿元前值-159亿元最近一周历史前一周最近一周历史前一周数据分位数数据数据分位数数据偏股混合型基金仓位830827杠杆率774377机构行为股票型基金仓位861860上证A股日均成交额亿元3609853501新成立偏股型公募基金份额亿元1778179创业板日均成交额亿元1784851750陆股通合计净流入亿元6658-41全部主板换手率195018ETF净流入额亿元3789-44中小板换手率295628创业板换手率股市流动性融资余额增加值亿元185598353634日均涨停占比0617049首发募集资金亿元548184情绪及估值水平上证A股市盈率143413产业资本净减持亿元728683创业板市盈率512552交易费用亿元858684电子板块市盈率362836电气设备板块市盈率321833食品饮料板块市盈率385538A股风险溢价266327行业离散度838377注全文货币单位为人民币最近一周为2023227-33下同数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分2数据点评摘要股市流动性最近一周市场情绪维持低位A股资金合计净流入87亿元前值-159亿元行业轮动加速市场无一致主线今年以来市场风格无趋势性主线行业轮动加快市场先后经历消费占优TMT主题行情周期占优等风格快速轮动剧烈博弈过程中短期把握阶段性热点或押注某一优势风格存在困难市场整体情绪偏低年初至今全部A股日均成交额8521亿元较去年同期9977亿元明显下滑最近一周公募风格分化无一致主线选择行业偏向电子和消费板块外资加周期TMT减新能源医药最近一周北上资金净流入66亿元风格偏向均衡买入前五行业分别公用事业银行机械设备电子计算机卖出前五行业分别电力设备医药生物基础化工有色金属家用电器个股来看最近一周北上资金加仓前五个股分别长江电力比亚迪泸州老窖国电南瑞中兴通讯减仓前五个股分别隆基股份药明康德招商银行中国建筑先导智能此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分3目录01机构行为基金仓位基金风格02股市流动性外资风格03情绪及估值水平04风险提示11机构行为基金仓位截至202333偏股混合型基金仓位830前值827普通股票型基金仓位861前值860沪深300点位左轴偏股混合型基金仓位右轴股票型基金仓位右轴6000925500908850008645008440008280350078300076250074数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分512机构行为基金风格最近一周2023227-33下同公募风格分化无一致主线选择行业偏向电子和消费板块此前一周公募抱团趋弱风格相对均衡行业偏向电子基金净值涨幅分布基金净值涨幅分布2023620262320周期42134-金融224电子-消费2周期2172基电力设备沪深300上证50金基0净0上证50金值净沪深涨-2300-2值幅涨创业板指幅-4消费-4金融创业板指电力设备-6-6电子-6-4-20246-6-4-202462023227-33基金净值涨幅2023220-224基金净值涨幅注图表以沪深300创业板指上证503个中信风格指数和2个申万指数电子电力设备为参考选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金气泡大小代表规模此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分6数据来源WIND华创证券13机构行为外资风格最近一周北上资金净买入额前三行业公用事截至33北上资金持仓市值前三大行业食业银行机械设备卖出前三行业电力设品饮料电力设备医药生物后三行业环备医药生物基础化工保纺织服装社会服务北上资金持仓市值3320北上资金各行业净买入额亿元227-33食品饮料1514310其它53120电力设备132-5-10-15-20医药生物计算机83-2539-30银行机械设备公银机电计非通汽传交食钢建环纺建房综石社轻美商煤国农家有基医电73用行械子算银信车媒通品铁筑保织筑地合油会工容贸炭防林用色础药力48事设机金运饮装服材产石服制护零军牧电金化生设电子非银金融家用电器业备融输料饰饰料化务造理售工渔器属工物备535660数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分7目录01机构行为02股市流动性资金流入公募外资ETF杠杆资金资金流出IPO产业资本减持交易费用03情绪及估值水平04风险提示21股市流动性概览最近一周2023227-33下同资金入市合计净流入87亿元前值-159亿元类别指标最近一周亿元前一周亿元偏股型公募基金发行17779外资净流入66-41资金流入ETF净流入37-44融资余额增加1898IPO融资5484资金流出产业资本净减持7283交易费用8584资金净流入87-159数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分922资金流入基金发行最近一周2023227-202333下同新私募基金规模平稳截至2023年1月私募证成立偏股型公募基金份额177亿份历史分位券基金管理规模56万亿元较22年12月环比数81前值79亿份提升522亿元新成立公募基金份额偏股型亿份周私募基金管理证券管理规模亿元10007000090060000800500007006004000050030000400300200002001000010000注私募基金规模仅月频披露因此本文更新私募基金规模数据为月频存量数据不纳入周度资金流入流出讨论数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分1023资金流入外资ETF最近一周陆股通合计净流入66亿元历史分位最近一周股票型ETF净主动买入额37亿元历数58前值-41亿元史分位数89前值-44亿元深股通当日资金净流入周数据亿元全部ETF亿元左轴沪股通当日资金净流入周数据亿元250上证指数右轴37005002004003500300150330020010010050310000-1002900-50-2002700-300-100-400-1502500数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分1124资金流入杠杆资金最近一周融资余额增加18亿元历史分位数55前值98亿元每周融资增加值亿元左轴融资余额亿元右轴600180004001600020014000012000-20010000-4008000数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分1225资金流入IPO融资最近一周IPO融资规模为54亿元历史分位数81前值84亿元500首发募集资金亿元450400350300250200150100500数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分1325资金流入产业资本净减持交易费用最近一周产业资本净减持72亿元历史分位数86前值83亿元股票市场交易费用为85亿元历史分位数86前值84亿元300产业资本净减持亿元160交易费用亿元25014020012010015080100605040020-500数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分14目录01机构行为02股市流动性03情绪及估值水平成交额换手率杠杆率涨跌停占比估值对比风险溢价04风险提示行业离散度31情绪及估值水平成交额最近一周2023227-33下同上证A股日均成交额3609亿元历史分位数85前值3501亿元创业板日均成交额1784亿元历史分位数85前值1750亿元上证指数左轴创业板指数左轴创业板日均成交额亿元右轴4000上证股日均成交额亿元右轴8000A3500350038007000300036003000600025003400250050002000320040001500300020003000280010001500260020005002400100010000数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分1632情绪及估值水平换手率最近一周全部主板换手率19历史分位数50前值18中小板换手率29历史分位数56前值28创业板换手率35历史分位数36前值34原中小板换手率左轴1045创业板换手率左轴9全部主板换手率剔除原中小企业板右轴483573625524153120510数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分1733情绪及估值水平杠杆资金涨跌停占比最近一周杠杆率融资交易额总交易额77历史分位数43前值77日均涨停股票占比061历史分位数7前值049日均涨停公司占比左轴上证综合指数右轴融资交易额总交易额左轴上证综合指数右轴303800123800370037001125360036001035003500203400934003300330083200153200731003100300010300062900290052800052800数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分1834情绪及估值水平市盈率分布截至202333创业板市盈率51倍历史分位数25电子板块市盈率36倍历史分位数28计算机219倍历史分位数98电气设备32倍历史分位数18食品饮料38倍历史分位数55医药生物34倍历史分位数17日期上证A股创业板电子计算机电气设备食品饮料医药生物目前市盈率145136219323834倍TTM33目前历史分位数34252898185517牛市高点时期162057927165518520207135310087100797794牛市高点时期553016577107109200506-2007101009474919092牛市高点时期18669656584447200810-20101123258065622156牛市高点时期231511161471093977201306-2015066610089100904390数据来源WIND华创证券此页包含机密资料其全部或任何部分不可被复制或再发送本页不构成对任何产品的要约出售购买招揽或建议关于免责声明全文详见本PPT最后部分1935情绪及估值水平茅指数茅指数主要包含消费医药及科技等领域成长性较强的部分龙头公司其走势一定程度反映了机构抱团股的整体表现最近一周茅指数上涨05日均成交额549亿元处历史57分位前值618亿元茅指数左轴茅指数日均成交额亿元右轴8000002000180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