行业要闻及简评：1）3月4日，根据海关总署统计数据，2022年中国半导体设备行业整体进口额达347.21亿美元，同比下降15.3%，出口额达41.23亿美元，同比上涨13.1%，贸易逆差达306亿美元，同比下降18.1%；2）3月2日，根据IDC统计数据，2022年中国AR/VR头显设备出货合计120.6万台，其中AR出货10.3万台，VR出货110.3万台；3）3月1日，根据CINNO统计数据，2023年第一季度国内智能手机销量达2766万台，同比下降10.4%，较2022年12月环比增加44.6%；4）3月2日，根据TrendForce统计数据，2022年第四季度全球DRAM产业营收环比下降32.5%至122.8亿美元，主要原因系受DRAM产品ASP下跌影响所致。
　　一周行情回顾：上周，半导体行业指数上涨0.93%，跑输沪深300指数0.78个百分点；2022年年初以来，半导体行业指数整体呈现下跌趋势。该指数所在的申万二级行业中，上周半导体行业指数表现相对一般。
　　投资建议：当前全球半导体行业处于下行周期，但结构性机会依然存在：1）新能源汽车+“风光储”等可再生能源需求依然强劲，上游的功率半导体产业链将受益，推荐新洁能、斯达半导等；2）设计研发端所需仪器仪表，是半导体等高端智能制造行业的加速器，在下游市场推动及国家政策支持下，国产替代空间将逐步打开，推荐鼎阳科技，建议关注普源精电、坤恒顺维等；3）海外对华科技制裁持续加码，半导体设备国产化将进一步提速，推荐中微公司、北方华创等。
　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

研究报告全文：证券研究报告行业评级电子强于大市维持电子行业报告半导体设备进口依赖下降自主可控逻辑持续强化2023年3月6日平安证券研究所电子团队请务必阅读正文后免责条款核心摘要行业要闻及简评13月4日根据海关总署统计数据2022年中国半导体设备行业整体进口额达34721亿美元同比下降153出口额达4123亿美元同比上涨131贸易逆差达306亿美元同比下降18123月2日根据IDC统计数据2022年中国ARVR头显设备出货合计1206万台其中AR出货103万台VR出货1103万台33月1日根据CINNO统计数据2023年第一季度国内智能手机销量达2766万台同比下降104较2022年12月环比增加44643月2日根据TrendForce统计数据2022年第四季度全球DRAM产业营收环比下降325至1228亿美元主要原因系受DRAM产品ASP下跌影响所致一周行情回顾上周半导体行业指数上涨093跑输沪深300指数078个百分点2022年年初以来半导体行业指数整体呈现下跌趋势该指数所在的申万二级行业中上周半导体行业指数表现相对一般投资建议当前全球半导体行业处于下行周期但结构性机会依然存在1新能源汽车风光储等可再生能源需求依然强劲上游的功率半导体产业链将受益推荐新洁能斯达半导等2设计研发端所需仪器仪表是半导体等高端智能制造行业的加速器在下游市场推动及国家政策支持下国产替代空间将逐步打开推荐鼎阳科技建议关注普源精电坤恒顺维等3海外对华科技制裁持续加码半导体设备国产化将进一步提速推荐中微公司北方华创等风险提示1供应链风险上升2政策支持力度不及预期3市场需求可能不及预期4国产替代不及预期行业动态2022年中国半导体设备进口额同比下降1533月4日根据海关总署统计数据2022年中国半导体设备行业整体进口额达34721亿美元同比下降153出口额达4123亿美元同比上涨131贸易逆差达306亿美元同比下降1812020从进口来源国看年1月10日2022年国内半导体设备主要进口国家为日本进口额达1074亿美元占总进口额309从出口看2022年国内半导体设备主要出口国为新加坡出口额同比增长63至72亿美元2018-2022年国内半导体设备进出口额单位亿美元2022年中国半导体设备的主要进口国家或地区排名国家或地区进口额亿美元占总进口额比例同比增长1日本1074309-1692美国545157-2153新加坡439127-1084韩国428123-2585中国台湾28783-823资料来源海关总署爱集微平安证券研究所行业动态2022年国内VR一体机出货量突破一百万台3月2日根据IDC统计数据2022年中国ARVR头显设备出货合计2020年1201月6万台10日其中AR出货103万台VR出货1103万台从VR头显出货情况来看2022年国内VR一体机出货量达1014万台是自VR一体机面市以来首次在国内市场突破一百万台年出货量大关2022年国内市场ARVR出货量情况4资料来源IDC平安证券研究所行业动态2023年第一季度国内智能手机销量同比下降104环比增加4463月1日根据CINNO统计数据2023年第一季度国内智能手机销量达2766万台同比下降104较2022年12月环比增加446市场份额方面排名前五智能手机品牌为苹果OPPO荣耀2020小米和年Vivo1月10其中日苹果以490万部的销量稳居国内第一的位置23Q1销量同比下降42环比增加30723Q1国内市场TOP5智能手机品牌销量情况5资料来源CINNO平安证券研究所行业动态2022年第四季度全球DRAM产业营收环比下降325至1228亿美元3月2日根据TrendForce统计数据2022年第四季度全球DRAM产业营收环比下降325至1228亿美元主要原因系受DRAM产品ASP下跌影响所致其中ServerDRAM价格跌幅最大2022年第四季度2020DDR年41价格环比下降月10日23-28DDR5价格环比下降30-35具体营收方面22Q4三星是衰退幅度最低的厂商环比下降251美光因财报区间早于其他供应商出货量跌幅最大环比下降4122022年第四季度全球DRAM厂自有品牌内存营收排名单位百万美元6资料来源TrendForce平安证券研究所一周行情回顾指数涨跌幅上周美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均呈现上涨趋势3月3日美国费城半导体指数达到302834周涨幅为318中国台湾半导体指数为35223周涨幅为1462022年年初以来费城半导体指数表现2022年年初以来中国台湾半导体指数表现资料来源Wind平安证券研究所一周行情回顾指数涨跌幅上周半导体行业指数上涨093跑输沪深300指数078个百分点2022年年初以来半导体行业指数整体呈现下跌趋势该指数所在的申万二级行业中上周半导体行业指数表现相对一般2022年年初以来半导体行业指数相对表现上周半导体及其他电子行业指数涨跌幅表现资料来源Wind平安证券研究所一周行情回顾上市公司涨跌幅截至上周最后一个交易日半导体行业整体PETTM整体法剔除负值为4746倍上周半导体行业128只A股成分股中75只股价上涨2只持平51只下跌半导体行业涨跌幅排名前10位个股涨幅前10位跌幅前10位序号股票简称涨跌幅PETTM序号股票简称涨跌幅PETTM1佰维存储201415861天岳先进-1743-2华海清科15445762晶晨股份-8774353炬芯科技14638603灿瑞科技-8284754芯导科技11614934敏芯股份-819-5中微公司11446285必易微-73511636康强电子9633406帝奥微-6565767气派科技725-7华岭股份-5974068寒武纪-U657-8龙迅股份-5348549长川科技6387049希荻微-522-10海光信息630160310普冉股份-480936资料来源Wind平安证券研究所投资建议当前全球半导体行业处于下行周期但结构性机会依然存在1新能源汽车风光储等可再生能源需求依然强劲上游的功率半导体产业链将受益推荐新洁能斯达半导等2设计研发端所需仪器仪表是半导体等高端智能制造行业的加速器在下游市场推动及国家政策支持下国产替代空间将逐步打开推荐鼎阳科技建议关注普源精电坤恒顺维等3海外对华科技制裁持续加码半导体设备国产化将进一步提速推荐中微公司北方华创等风险提示供应链风险上升中美关系的不确定性较高美国对中国科技产业的打压将持续全球半导体行业产业链更为破碎的风险加大半导体产业对全球尤其是美国科技产业链的依赖依然严重被卡脖子的风险依然较高政策支持力度不及预期半导体产业正处在发展的关键时期很多领域在国内处于起步阶段离不开政府政策的引导和扶持如果后续政策落地不及预期行业发展可能面临困难市场需求可能不及预期由于全球疫情蔓延国内经济增长压力依然较大占比较大的计算存储和通信等领域市场需求增长可能受到冲击上市公司收入和业绩增长可能不及预期国产替代不及预期如果客户认证周期过长国内厂商的产品研发技术水平达不到要求则可能影响国产替代的进程电子信息团队行业分析师研究助理邮箱资格类型资格编号付强fuqiang021pingancomcn投资咨询S1060520070001半导体徐碧云XUBIYUN372pingancomcn一般证券从业资格S1060121070070电子徐勇XUYONG318pingancomcn投资咨询S106051909000411附重点公司预测与评级3月3日EPS元PE倍股票简称股票代码评级收盘价元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E新洁能6051118110193207237313420392342259推荐圣邦股份30066116045196286384501819561418320推荐思瑞浦688536257703692553624336981011712595推荐立昂微6053584517089152185206509297244219推荐闻泰科技6007455449210221282358259247193152推荐时代电气6881875404142163199229379332272236推荐斯达半导603290285442335087009571224562408298推荐中微公司68801211919164190227262726627525455推荐北方华创002371248942043924996451222635499386推荐鼎龙股份30005423550230420590791045561399298推荐12资料来源Wind平安证券研究所平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2022版权所有保留一切权利