行业点评
　　本周地产板块表现相对平淡，物业板块表现较为强势。本周（2.25-3.3）申万A股房地产板块涨跌幅为+0.7%，在各板块中位列第16；WIND港股房地产板块涨跌幅为+2%，在各板块中位列第13。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+4.5%，恒生中国企业指数涨跌幅为+3.5%，沪深300指数涨跌幅为+1.7%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+1%和+2.8%。
　　本周土拍城市数量较少，市场热度维持低位。本周（2.25-3.3）全国300城宅地成交建面80万㎡，单周环比-71%，单周同比-79%，平均溢价率6%。2023年初至今，全国300城累计宅地成交建面6436万㎡，累计同比-14%；年初至今，华润置地、越秀地产、厦门坤霖辰房地产、中建国际投资、京东集团股份的权益拿地金额位居行业前五，分别为103、59、32、31、31亿元。
　　节后第五周新房销售仍在逐步恢复中，成都、武汉等二线城市表现较好。本周（2.25-3.3）35个城市商品房成交合计496万平米，周环比+9%，周同比-1%。其中：一线城市周环比+33%，周同比+12%；二线城市周环比+5%，周同比+8%；三四线城市周环比+1%，周同比-57%。
　　节后第五周二手房市场表现持续强劲，北京、成都周成交继续领涨。本周（2.25-3.3）15个城市二手房成交合计233万平米，周环比+8%，周同比+73%。其中：一线城市周环比+14%，周同比+51%；二线城市周环比+7%，周同比+79%；三四线城市周环比-20%，周同比+119%。
　　百强房企销售恢复超预期。2023年1-2月百强房企全口径销售9179亿元，累计同比-12%，降幅较1月大幅缩小（1月同比-32%）；2月单月全口径销售5184亿元，环比+30%，同比+12%。典型房企同环比涨幅强势。在2023年1月和2022年2月基数相对较小（春节）、市场持续复苏的背景下，TOP30房企中大部分同环比均上涨，其中中海、中铁建2家环比增幅超100%，中海、华润、招商、华发、金茂、越秀、保利置业、中铁建、电建等9家同比增幅超过100%，均为央国企。
　　两会再提防范化解风险，支持刚性和改善性住房需求。继2022年底中央经济工作会议提及防风险后，2023年两会再次指出要“有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况,防止无序扩张,促进房地产业平稳发展”，同时要“加强住房保障体系建设,支持刚性和改善性住房需求,解决好新市民、青年人等住房问题”。供给侧，2022年11月以来支持政策相继落地，包括房企“三支箭”、保交楼专项借款、预售资金监管优化等，同时改善优质房企资产负债表计划的措施也在持续出台，预计优质房企的融资环境更加畅通，资金状况也将有所改善。需求侧，因城施策或将更灵活的应用，根据各地方市场表现差异化实施房地产调控政策，促进房地产市场平稳健康发展。
　　投资建议
　　百强房企销售超预期复苏，市场拐点更加明确；两会再提防范化解优质头部房企风险，预计优质房企融资环境更加畅通，资金状况将有所改善。地产板块，推荐有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企，如建发国际集团、中国海外发展等；物业板块受益于经济活动的复苏和保交楼的推进，修复弹性或更大，推荐滨江服务、建业新生活等；二手房市场活跃度持续向好，推荐强房产中介平台贝壳。
　　风险提示
　　宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；多家房企出现债务违约

研究报告全文：4行业点评本周地产板块表现相对平淡物业板块表现较为强势本周225-33申万A股房地产板块涨跌幅为07在各板块中位列第16WIND港股房地产板块涨跌幅为2在各板块中位列第13本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为45恒生中国企业指数涨跌幅为35沪深300指数涨跌幅为17物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为1和28本周土拍城市数量较少市场热度维持低位本周225-33全国300城宅地成交建面80万单周环比-71单周同比-79平均溢价率62023年初至今全国300城累计宅地成交建面6436万累计同比-14年初至今华润置地越秀地产厦门坤霖辰房地产中建国际投资京东集团股份的权益拿地金额位居行业前五分别为10359323131亿元节后第五周新房销售仍在逐步恢复中成都武汉等二线城市表现较好本周225-3335个城市商品房成交合计496万平米周环比9周同比-1其中一线城市周环比33周同比12二线城市周环比5周同比8三四线城市周环比1周同比-57节后第五周二手房市场表现持续强劲北京成都周成交继续领涨本周225-3315个城市二手房成交合计233万平米周环比8周同比73其中一线城市周环比14周同比51二线城市周环比7周同比79三四线城市周环比-20周同比119百强房企销售恢复超预期2023年1-2月百强房企全口径销售9179亿元累计同比-12降幅较1月大幅缩小1月同比-322月单月全口径销售5184亿元环比30同比12典型房企同环比涨幅强势在2023年1月和2022年2月基数相对较小春节市场持续复苏的背景下TOP30房企中大部分同环比均上涨其中中海中铁建2家环比增幅超100中海华润招商华发金茂越秀保利置业中铁建电建等9家同比增幅超过100均为央国企两会再提防范化解风险支持刚性和改善性住房需求继2022年底中央经济工作会议提及防风险后2023年两会再次指出要有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展同时要加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题供给侧2022年11月以来支持政策相继落地包括房企三支箭保交楼专项借款预售资金监管优化等同时改善优质房企资产负债表计划的措施也在持续出台预计优质房企的融资环境更加畅通资金状况也将有所改善需求侧因城施策或将更灵活的应用根据各地方市场表现差异化实施房地产调控政策促进房地产市场平稳健康发展投资建议百强房企销售超预期复苏市场拐点更加明确两会再提防范化解优质头部房企风险预计优质房企融资环境更加畅通资金状况将有所改善地产板块推荐有持续拿地能力布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企如建发国际集团中国海外发展等物业板块受益于经济活动的复苏和保交楼的推进修复弹性或更大推荐滨江服务建业新生活等二手房市场活跃度持续向好推荐强房产中介平台贝壳风险提示宽松政策对市场提振不佳三四线城市恢复力度弱多家房企出现债务违约敬请参阅最后一页特别声明1行业周报内容目录百强房企销售恢复超预期42023年两会再提防范化解风险4行情回顾5地产行情回顾5物业行情回顾6数据跟踪7宅地成交7新房成交8二手房成交10重点城市库存与去化周期11地产行业政策和新闻12地产公司动态13物管行业政策和新闻15物管公司动态15行业估值16风险提示17图表目录图表12023年1-2月百强房企销售情况4图表2近五年两会对房地产行业的相关表述5图表3申万A股房地产板块本周涨跌幅排序5图表4WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序5图表5本周地产个股涨跌幅前5名6图表6本周地产个股涨跌幅末5名6图表7本周恒生物管指数恒生中国企业指数沪深300涨跌幅6图表8本周物业个股涨跌幅前5名6图表9本周物业个股涨跌幅末5名6图表10全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率7图表11全国300城累计宅地成交建面万及同比7图表122023年初至今权益拿地金额前20房企7图表1340城新房成交面积及同比增速8敬请参阅最后一页特别声明2行业周报图表14各能级城市新房成交面积月初至今累计同比9图表15各能级城市新房成交面积年初至今累计同比9图表1635城新房成交明细万平方米9图表1715城二手房成交面积及同比增速周10图表18一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比10图表19一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比10图表2015城二手房成交明细万平方米10图表2112城商品房的库存和去化周期11图表2212城各城市能级的库存去化周期11图表2312个重点城市商品房库存及去化周期11图表24地产行业政策新闻汇总12图表25上市公司动态13图表26物管行业资讯15图表27物管公司动态15图表28A股地产PE-TTM16图表29港股地产PE-TTM16图表30港股物业股PE-TTM16图表31覆盖公司估值情况17敬请参阅最后一页特别声明3行业周报百强房企销售恢复超预期百强房企销售恢复超预期2023年1-2月百强房企全口径销售9179亿元累计同比-12降幅较1月大幅缩小1月同比-322月单月全口径销售5184亿元环比30同比12典型房企同环比涨幅强势在2023年1月和2022年2月基数相对较小春节市场持续复苏的背景下TOP30房企中大部分同环比均上涨其中中海中铁建2家环比增幅超100中海华润招商华发金茂越秀保利置业中铁建电建等9家同比增幅超过100均为央国企图表12023年1-2月百强房企销售情况来源克而瑞国金证券研究所2023年两会再提防范化解风险两会再提防范化解风险支持刚性和改善性住房需求继2022年底中央经济工作会议提及防风险后2023年两会再次指出要有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展同时要加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题供给侧2022年11月以来支持政策相继落地包括房企三支箭保交楼专项借款预售资金监管优化等同时改善优质房企资产负债表计划的措施也在持续出台预计优质房企的融资环境更加畅通资金状况也将有所改善需求侧因城施策或将更灵活的应用根据各地方市场表现差异化实施房地产调控政策促进房地产市场平稳健康发展敬请参阅最后一页特别声明4行业周报图表2近五年两会对房地产行业的相关表述年份政府工作报告中房地产相关表述有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展2023年加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题继续保障好群众住房需求坚持房子是用来住的不是用来炒的定位探索新的发展模式2022年坚持租购并举加快发展长租房市场推进保障性住房建设支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求稳地价稳房价稳预期因城施策促进房地产业良性循环和健康发展保障好群众住房需求坚持房子是用来住的不是用来炒的定位稳地价稳房价稳预期解决好大城市住房突出问题通过增加土地供应安排专项资金集中建设等办法切实增2021年加保障性租赁住房和共有产权住房供给规范发展长租房市场降低租赁住房税费负担尽最大努力帮助新市民青年人等缓解住房困难深入推进新型城镇化发挥中心城市和城市群综合带动作用培育产业增加就业坚持房2020年子是用来住的不是用来炒的定位因城施策促进房地产市场平稳健康发展完善便民无障碍设施让城市更宜业宜居稳步推进结构性去杠杆稳妥处置金融领域风险防控地方政府债务风险改革完善房地产市场调控机制深入推进新型城镇化更好解决群众住房问题落实城市主体责任改革完善住房市场体系2019年和保障体系促进房地产市场平稳健康发展继续推进保障性住房建设和城镇棚户区改造保障困难群体基本居住需求健全地方税体系稳步推进房地产税立法来源政府官网国金证券研究所行情回顾地产行情回顾本周申万A股房地产板块涨跌幅为07在各板块中位列第16WIND港股房地产板块涨跌幅为2在各板块中位列第13本周地产涨跌幅前5名为国瑞健康恒盛地产中新集团力高集团绿景中国地产涨跌幅分别为23215113911696末5名为ST海投旭辉控股集团鲁商发展丽新发展万科企业涨跌幅分别为-9-78-46-44-43图表3申万A股房地产板块本周涨跌幅排序图表4WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序88776655443231201-10电软媒运技保资耐制能多医房食银消材汽商公半零家食-1信件体输术险本用药源元疗地品行费料车业用导售庭品服与硬货消金产者与和事体业与与-2保务服件物费生融健饮服汽专业与个主-3务与品物设料务车业半人要与与零通建传计交休非银公国建纺食钢电房机家化综商采医农轻有汽电设科备服导用用信筑媒通闲银行用防筑织品铁子械用工合业掘药林工色车气备服技与烟部务体品品算地装草件装机运服金事军材服饮产设电贸生牧制金设与服生零饰输务融业工料装料备器易物渔造属备生务产售来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明5行业周报图表5本周地产个股涨跌幅前5名图表6本周地产个股涨跌幅末5名250ST-1旭鲁丽万20辉商新科-2海投控发发企-3股展展业15集-4团10-5-65-7-80-9国恒中力绿瑞盛新高景-10健地集集中康产团团国地产来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所物业行情回顾本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为45恒生中国企业指数涨跌幅为35沪深300指数涨跌幅为17物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为1和28本周物业涨跌幅前5名为兴业物联保利物业浦江中国中海物业碧桂园服务涨跌幅分别为1377696962末5名为宋都服务康桥悦生活佳源服务远洋服务德信服务集团涨跌幅分别为-122-64-61-57-35图表7本周恒生物管指数恒生中国企业指数沪深300涨跌幅54321020232272023228202331202332202333-1-2-3恒生物业服务及管理沪深300恒生中国企业指数来源wind国金证券研究所图表8本周物业个股涨跌幅前5名图表9本周物业个股涨跌幅末5名16014宋康佳远德-2都桥源洋信12服悦服服服-4务生务务务10活集-6团86-84-102-120兴保浦中碧-14业利江海桂物物中物园联业国业服务来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明6行业周报数据跟踪宅地成交根据中指研究院数据2023年第10周全国300城宅地成交建面80万单周环比-71单周同比-79平均溢价率62023年初至今全国300城累计宅地成交建面6436万累计同比-14年初至今华润置地越秀地产厦门坤霖辰房地产中建国际投资京东集团股份的权益拿地金额位居行业前五分别为10359323131亿元图表10全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率70004540600035500030400025300020152000101000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周4736251981619314315183042451013222528343740464952122124273336394851年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第20212021202220222023202320212022202320212021202120212022202220222022202220212021202120212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022单周宅地成交建面万平均溢价率来源中指研究院国金证券研究所图表11全国300城累计宅地成交建面万及同比70000403060000205000010040000-10-2030000-3020000-40-5010000-600-702022年累计宅地成交建面2023年累计宅地成交建面2022年累计同比2023年累计同比来源中指研究院国金证券研究所图表122023年初至今权益拿地金额前20房企权益拿地金额权益建筑面积总规划建面排行企业名称土地宗数宗溢价水平楼面均价元亿元万万1华润置地31033742612284652越秀地产259161615363993厦门坤霖辰房地产13212121527025敬请参阅最后一页特别声明7行业周报权益拿地金额权益建筑面积总规划建面排行企业名称土地宗数宗溢价水平楼面均价元亿元万万4中建国际投资531353509488615京东集团股份13119190159886龙港国资5305960051457广州市润川房地产13025250120008中建三局22917170175009滨江集团3261621241645510建发房产22614148131839111浙江中豪12412151181990112北科建集团124881192985013伟星房产1197711452634714中天美好1196911912950615佛山市东建集团118111118371692716溧阳城发集团5182330025674717石家庄城建6172440046703618中建一局1178802202919新城控股11622331182737820南昌市政集团11677117424583来源中指研究院国金证券研究所注截至2023年第10周3月3日新房成交根据wind数据本周2月25日-3月3日35个城市商品房成交合计496万平米周环比9周同比-1月度累计同比-14年度累计同比-17其中一线城市周环比33周同比12月度累计同比0年度累计同比-14二线城市周环比5周同比8月度累计同比-2年度累计同比-10三四线城市周环比1周同比-57月度累计同比-70年度累计同比-60图表1340城新房成交面积及同比增速600806050040204000300-20-40200-60-80100-1000-12020231132023120202312720232320232102023217202322420233335城单周成交面积万方周环比周同比来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明8行业周报图表14各能级城市新房成交面积月初至今累计同比图表15各能级城市新房成交面积年初至今累计同比80206010040-10202311320231272023210202322420-200-302023113202312720232102023224-20-40-50-40-60-60-70-80-80一线城市二线城市三四线城市一线城市二线城市三四线城市来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表1635城新房成交明细万平方米城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比北京230373072-11574上海34828111285301-14广州27147958-5126-24深圳692-1436-357-31杭州2218217524180-12宁波113131930-556-5南京22016-43103-25131-44苏州18916-448815114-27武汉511952195632737济南284-27161212820823青岛51816105106120211成都530-12-11279-19394-23福州6855229741-24厦门1214666----佛山4363925130-21173-26南宁1642932872711019无锡78-201----常州-------绍兴09782105-104-81温州214-181840-917890金华-------惠州58-23121291223662泉州0211-7900-1000-96扬州37-173916230-1镇江-------连云港-------盐城-------舟山284456092510-28汕头260-4811-1821-33江门761649251233933清远-------莆田2230-2108-2312-40敬请参阅最后一页特别声明9行业周报城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比芜湖31-44-8210-9334-50岳阳633369317828-1韶关29-194103-59190来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后二手房成交根据wind数据本周2月25日-3月3日15个城市二手房成交合计233万平米周环比8周同比73月度累计同比78年度累计同比36其中一线城市周环比14周同比51月度累计同比45年度累计同比20二线城市周环比7周同比79月度累计同比88年度累计同比38三四线城市周环比-20周同比119月度累计同比102年度累计同比125图表1715城二手房成交面积及同比增速周25012080200401500100-4050-800-12020231132023120202312720232320232102023217202322420233315城单周成交面积万方周环比周同比来源wind国金证券研究所图表18一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比图表19一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比20014012015010010080605040200020231132023127202321020232242023113202312720232102023224-50-20-40-100-60一线城市二线城市三四线城市一线城市二线城市三四线城市来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表2015城二手房成交明细万平方米城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比北京46015392123124516深圳8410179471874941杭州14219148571435723南京2019631219913747敬请参阅最后一页特别声明10行业周报城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比苏州1561042952510815成都598212934614333765厦门58-12-126-1239-17南宁5745156301053070青岛180207599758741佛山2034231025610928东莞8272444524950115金华3841815-915-52江门212225012991581扬州55-291963020533159衢州-------来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后重点城市库存与去化周期本周12城商品房库存可售面积为16亿平米环比-01同比55以3个月移动平均商品房成交面积计算去化周期为221月较上周0个月较去年同比5个月图表2112城商品房的库存和去化周期图表2212城各城市能级的库存去化周期45303040252535302020251515201510101055500-2019-072020-032020-112021-072022-032022-11201977202077202177202277一线城市去化周期月二线城市去化周期月商品房销售面积万方日商品房去化周期月来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表2312个重点城市商品房库存及去化周期3个月移动日均成交城市可售面积万方同比去年同期去化周期月同期增减月面积万方北京26452727323-142上海56185137021广州22451424314-233深圳8922513238-004杭州821-93092010南京2853621454-118苏州1353-1422202-050福州1348-507626238南宁837-1518155-029泉州690-101--温州13751625185-059莆田362-1102544098来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后敬请参阅最后一页特别声明11行业周报地产行业政策和新闻图表24地产行业政策新闻汇总时间城市机构内容湖南省武冈市举行首届房地产交易会新闻发布会介绍首届房地产交易会的情况武冈市将在关于促进全市房地产业健康有序平稳发展的若干措施等系列政策的基础上针对武冈市首届房地产交易会在房交会期间推出更加优惠的五条政策其中提出按照新政契税100予以奖补购买2023226邵阳市武冈市住宅类商业类新增商品房按契税征收额的100奖补给购房户网签合同和缴纳契税时间均须在房交会期间买房送户口子女可就近入学购房户可在不动产证未办好之前凭房屋买卖合同购房税务发票到公安机关办理户口迁移手续子女可在所购住房含公寓房所在地就近入学取得学位深交所日前组织召开房地产行业市场主体座谈会深入调研了解房地产支持政策的落地成效和房企生产经营资本运作情况及面临的挑战听取相关房企及中介机构对进一步做好政策落实等意见建议深交所相关负责人表示推动房地产市场平稳健康发展是一项系统工程深交所将和地方政府2023227深交所行业主管部门国资监管部门市场主体中介机构等市场各方一道密切关注房地产行业发展动态切实发挥好市场组织和平台枢纽作用干实事谋实招求实效鼓励房企用好融资并购工具支持房企拓宽债券募集资金用途以及发行以资产信用为支持的CMBS不动产持有型ABS绿色债券等固收产品助力房地产市场平稳健康发展更好服务稳定宏观经济大盘驻马店市住建局发布驻马店市人民政府关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知征求意见稿制定29条举措优化房地产市场调控促进房地产市场平稳健康发展其中包括全面推行交房即交证推进租购并举通过改建盘活存量等方式将存量房转为租赁住房同时支持住房2023227驻马店公积金缴存人提取公积金用于租赁住房推进租购同权取消个体工商户进城务工人员等灵活就业人员缴存住房公积金必须在本市社保机构正常连续缴存社会保险一年以上的缴存限制推行住房公积金贷款带押过户执行认贷不认房政策优化贷款二套房认定标准南京住房公积金管理中心官网发布关于优化南京市提取住房公积金支付购房款相关规定的实施细则新规明确在本市缴存住房公积金的职工及其配偶购买南京市新建商品住房且符合购房提取条2023227南京件的可以与开发企业签订协议用个人住房公积金账户内余额作为购房前期资金此外购买南京市存量住房的购房职工符合购房提取条件的可以与卖方签订协议用个人住房公积金账户内余额作为购房前期资金据开封市住建局官网消息开封市政府印发开封市发展保障性租赁住房的实施意见拓宽房源筹集渠道方面该实施意见提到开封将通过新建改建改造及既有住房认定等方式筹集房源鼓2023228开封励将部分富余安置房市场房源改建改造为保障性租赁住房此外开封鼓励将既有市场租赁住房公寓单位宿舍人才公寓及政府闲置住房等纳入保障性租赁住房管理鼓励回购存量商品房用作保障性租赁住房义乌市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布通知即日起实施八条房产新政此次推行的政策从加大金融支持加大房票使用力度调整人才房政策优化土地出让政策等多个方面助力房地产市场发展其中权益证可换房票人才补助可抵首付土地出让明确学区等内容将对市场回暖起到积极作用在2023年6月30日前置换并使用房票的安置对象将在原集聚建设政2023228义乌策15的补助基础上再按集聚建设房票面值给予20的政策性激励补贴该20部分的补贴不超过30万元房票将按照置换申请时间先后顺序先到先得用完即止含集聚建设房票面值补助政策性激励补贴的房票总额上限10亿元2023年4月1日起义乌将取消鼓励团购买房的政策市场优惠将逐步恢复到平稳状态雄安新区发布了关于住房租售社保公积金等内容的官方解答提及雄安新区首套房首付款比例不低于20二套房首付款比例不低于30雄安新区对首套房的认定包括两个维度一雄安新区202331雄安新区不动产中心登记记录二全国公积金贷款记录不涉及商贷雄安新区对购买首套自住住房的认定标准为职工家庭无住房公积金贷款记录且在新区不动产登记系统中无住房信息购房的官方提到申请个人购房贷款应按规定支付首付款一购买家庭首套自住住房应支付不低于所购住房价款20敬请参阅最后一页特别声明12行业周报时间城市机构内容的首付款二购买家庭第二套自住住房应支付不低于所购住房价款30的首付款此外关于雄安新区住房公积金贷款利率首套个人住房5年以下含5年和5年以上利率分别为26和31第二套个人住房5年以下含5年和5年以上利率分别为3025和3575南京住房公积金管理中心官网发布通知为降低个人二手房交易资金成本缩短交易时间自今202331南京年3月1日起在南京可办理二手房公积金带押过户贷款业务通知明确了办理住房公积金带押过户贷款的对象和范围公积金带押过户贷款贷前调查及贷款办理流程等事项广东印发2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案提出支持房地产市场平稳健康发展因城施策实施好差别化住房信贷政策合理确定商业性个人住房贷款的最低首付款比例最低贷款利率要求支持居民刚性和改善性住房需求用足用好保交楼专项借款保交楼贷款支持计划等政策工具加快开展保函置换预售监管资金业务满足项目合理融资需求支持租购并举的202332广东省房地产发展新模式鼓励银行机构为保障性租赁住房公共租赁住房和长租房市场发展提供多样化信贷融资服务满足租赁企业和经纪机构合理信贷需求推动不动产私募投资基金试点发展租赁住房不动产投资信托基金REITs业务鼓励商业银行在依法合规风险可控的前提下加强住房租赁信贷产品和服务模式创新拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道徐州发布关于落实省推动经济运行率先整体好转若干政策措施实施细则将12个方面的政策领域细化形成136条具体的政策举措其中促进房地产市场平稳健康发展方面共13条包括支持202333徐州刚性和改善性购房需求等阶段性调整住房公积金贷款上限放宽组合贷款政策扩大住房公积金组合贷款业务受理范围中共厦门市委厦门市人民政府印发关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的实施方案其中提到强化住房支持住房政策向多子女家庭倾斜在缴存城市无自有住房且租赁住房的多子女家202333厦门庭可按照实际房租支出提取住房公积金对购买首套自住住房的多子女家庭可给予适当提高住房公积金贷款额度等相关支持政策加快发展长租房市场多渠道增加长租房供应推进租购权利均等拥有二孩及以上的我市户籍家庭符合条件的可购买第3套自住商品住房从北京市规自委获悉北京市率先在朝阳区海淀区通州区和经济技术开发区试行开展交地即交证改革符合条件的用地单位可一站式办理土地交付和不动产登记精简申请材料缩短202333北京办证时间下一步北京市还将推出国有建设用地使用权首次登记网办平台为用地单位提供在线申请办理不动产首次登记服务进一步便利企业办事来源各政府官网财联社乐居财经国金证券研究所地产公司动态图表25上市公司动态公司名称公告时间类型内容公司的非全资附属公司广东瑞和与诚通融资租赁订立瑞和协议公司的非全资附属公司南远洋集团2023228售后回租方云泰与诚通融资租赁订立云泰协议诚通融资租赁将向相关承租人购买租赁资产并将该等租赁资产回租予相关承租人为期五年可根据相关售后回租协议的条款及条件提早终止2022年11月公式间接控股股东光大控股通过其全资子公司光控江苏向公司提供了人光大嘉宝2023228关联交易民币539亿元财务资助期限不超过3个月年利率为365且公司无需提供担保公司及有关各方正在有序推进本次重组所涉及的各项工作截至公告日本次重组涉及的格力地产2023228重组进展审计评估工作尚未完成完成后公司将再次召开董事会监事会审议本次重组的相关事项并由董事会提请股东大会审议与本次重组相关的议案公司全资子公司城开集团拟通过非公开协议方式收购公司控股股东首开集团所持有的仁首开股份2023228关联交易信公司10的股权收购价格为4823万元人民币收购完成后仁信公司将成为公司全资孙公司敬请参阅最后一页特别声明13行业周报公司名称公告时间类型内容公司控股股东首开集团向公司提供三笔借款分别为1两笔借款15亿元及18亿元将于首开股份2023228关联交易2023年到期双方协商拟续期1年续期期间年利率为452一笔借款不超过27亿元期限不超过2年年利率为不超过55公司对以上借款均无需提供任何抵押及担保在公司重组顾问毕马威及法律顾问年利达的推动下公司已经与部分主要境外债权人达成中国奥园2023228重组进度中期债务静止协议支持奥园进行全面债务重组及引进战投同意暂缓偿还债务安排并承诺不采取任何强制执行行动以确保奥园运营稳定2023年1-2月公司及其附属公司集团连同其合营企业和联营公司的合同销售金额约美的置业202331经营业绩人民币1502亿元合同销售面积约1208万平方米2023年3月1日起公司主席及执行董事杨国强因年龄原因辞任将作为特别顾问继续参与公司经营公司联席主席杨惠妍接任为主席并获委任为本公司提名委员会主席企业碧桂园202331高管变动管治委员会主席环境社会及管治委员会主席执行委员会主席以及薪酬委员会成员保利发展202331定增进展公司向特定对象发行股票申请获上交所受理公司拟配售3亿股新H股配售股份分别占万科现有已发行H股及全部已发行股本约1574及258占配售股份后已发行H股及全部已发行股本约1360及251配售价万科企业202332配股1305港元股配售所得款项净额总额预计约为3903亿港元拟将配售所得款项净额的60资金用于偿还公司的境外债务性融资剩余40资金将用于补充公司营运资金本次募集资金将不会用于境内新增住宅开发项目2023年2月公司总合约销售额约人民币1866亿元合约建筑面积约1377万平方米祥生控股集团202332经营业绩均价人民币13558元平2023年1-2月公司合约销售总额约人民币3319亿元合约建筑面积约2455万平方米均价约13517元平2023年2月公司合同销售金额人民币440亿元销售面积368万平方米2023年1-2月合同销售金额人民币764亿元销售面积652万平方米同比分别减少252和中南建设202332经营业绩2202023年2月建筑业务新承接中标项目21个预计合同金额合计26亿元同比增加4442023年1-2月新承接中标项目预计合同金额69亿元同比增加245公司2022年归母净利润将较上年同期下跌约60剔除投资物业和金融资产公允值变动和汇兑损益预计核心净利润跌幅不超过18出现下跌的主要原因有人民币贬值产生汇保利置业集团202333业绩预告兑亏损发展中物业及持作出售物业的减值拨备增加投资物业重估公允值减少及2021年同期取得出售合营企业的一次性收益2023年2月公司及其合营企业及联营公司的预售额为人民币432亿元同比减少14合景泰富集团202333经营业绩预售建筑面积约为242万平方米同比减少104碧桂园202333经营业绩2023年2月公司合同销售额约人民币2485亿元合同销售建筑面积约331万平方米2023年1-2月公司合同销售金额约人民币704亿元合同销售面积381万平方米大发地产202333经营业绩均价约人民币18483元平2023年1-2月公司及其合营公司及联营公司合约销售金额为约人民币3520亿元其合生创展集团202333经营业绩中物业合约销售约人民币3345亿元装修合约销售约人民币175亿元2023年2月公司合同销售连合营项目销售金额约为人民币1961亿元同比下降时代中国控股202333经营业绩221签约建筑面积约为11万平方米2023年1-2月合同销售连合营项目销售金额约为人民币2813亿元同比下降707签约建筑面积约为166万平方米2023年2月公司合同销售金额人民币3012亿元合同销售面积1937万平方米2023万科A202333经营业绩年1-2月公司合同销售面积3610万平方米合同销售金额人民币5875亿元新湖中宝202333担保公司为控股股东新湖集团提供连带责任保证担保155亿元来源各公司公告国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明14行业周报物管行业政策和新闻图表26物管行业资讯时间城市机构内容北京市城市更新条例于2023年3月1日起正式施行明确了北京城市更新包括居住类产业类设施类公共空间类和区域综合性5大更新类型12项更新内容提出了北京城市更新的9个2023228北京基本要求提出要充分保障物业权利人在城市更新实施全过程的合法权益在实施更新前物业权利人可以向各级政府部门提出更新需求和建议财政部印发关于物业管理服务政府采购需求标准办公楼类征求意见稿向社会公开征求意见的通知该需求标准共分为项目基本情况商务要求采购项目需要落实的政府采购政策服务202331财政部内容服务质量标准物业管理服务人员岗位编制需求合同授予七部分另外该需求标准还明确了物业管理服务人员行为参考规范履约考核参考标准资格条件等供编写采购需求时可关注的要点内容来源政府官网国金证券研究所物管公司动态图表27物管公司动态公司名称公告时间类型内容公司预计2022年度归母净利润较2021年度同比增长约80-90主要是由于集团在金茂服务2023227业绩预告管物业总建筑面积增加以及增值服务收入上升公司前期使用部分闲置募集资金购买理财产品目前已到期本金1500万元及收益715南都物业2023227现金理财万元已归还至募集资金账户为提高募集资金使用效率公司本次拟继续使用1500万元进行现金管理公司间接全资附属公司华发物业已与华发财务公司订立金融服务框架协议华发财务公华发物业服务2023228关联交易司同意向华发物业集团提供存款服务公司新增投资企业辽宁通点文化广告传播有限公司注册资本500万元公司持股碧桂园服务202331成立新公司100公司发布有关更新所得款项用途预期时间表及变更所得款项用途的补充公告会将未动兴业物联202331改变用途用所得款项净额的余下部分用于原拟定用途即甄选收购合适的收购标的以拓展其业务公司联合肥西县产城投资控股集团有限公司成立合肥运河产城科技服务有限公司绿城服务202332成立新公司注册资本300万元公司持股49肥西产城持股51公司联合深圳市深汕特别合作区城市综合服务集团有限公司共同成立深圳市招商积招商积余202333成立新公司余城市综合服务有限公司注册资本400万元深汕特别合作区城市综合服务持股60公司持股40公司预期2022年未经审核综合收入及核心归母净利润同比增长超过40及超过52022年未经审核税前利润期内净利润及归母净利润同比下降约34-4045-51碧桂园服务202333业绩预告51-57主要是由于额外的防疫成本疫情封控导致部分业务及商务活动较难正常开展若干收并购公司带来的商誉及其他无形资产减值等因素导致来源各公司公告乐居财经观点网国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明15行业周报行业估值图表28A股地产PE-TTM2520151052018112018712022112022712017112017712019112019712020112020712021112021712023110201671PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV来源wind国金证券研究所图表29港股地产PE-TTM20PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV181614121086422018112018712022112022712017112017712019112019712020112020712021112021712023110201671来源wind国金证券研究所图表30港股物业股PE-TTM120PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV100806040202018112019112020112023112017112017712018712019712020712021112021712022112022710201671来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明16行业周报图表31覆盖公司估值情况市值股票代码公司评级PE归母净利润亿元归母净利润同比增速亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E000002SZ万科A增持1860837972225223552571-4659600048SH保利发展买入1803669880273918302248-5-3323001979SZ招商蛇口买入11511112742071037421555-15-5932600153SH建发股份买入39264605161065176935718002244SZ滨江集团买入31710579603034015293032320688HK中国海外发展买入1966494845401640914400-9283900HK绿城中国买入2555746294475608821825581908HK建发国际集团买入40712883563174887224254482423HK贝壳买入17317541127338229154512-60-332339666HK金科服务买入74709074106829971-23219983HK建业新生活买入335348426269784511146098HK碧桂园服务买入47611892734035186525028261209HK华润万象生活买入89852140031617222528411130261995HK旭辉永升服务买入5487655262821045833263316HK滨江服务买入631961451093244584735336626HK越秀服务买入651811621473640448112102156HK建发物业买入59372250175162434504943平均值683177185113755708855301039中位值3921059073303401529421226来源wind国金证券研究所注1数据截至2023年3月3日2预测数据为国金预测贝壳的利润数据为Non-GAAP净利润口径风险提示宽松政策对市场提振不佳目前房地产调控宽松基调已定各地均陆续出台房地产利好政策若政策利好对市场信心的提振不及预期市场销售将较长一段时间处于低迷态势三四线城市恢复力度弱目前一二线城市销售已有企稳复苏迹象而三四线城市成交量依然在低位徘徊而本轮市场周期中三四线城市缺少棚改等利好刺激市场恢复力度相对较弱多家房企出现债务违约若在宽松政策出台期间多家房企出现债务违约将对市场信心产生更大的冲击房企自救意愿低落消费者观望情绪加剧金融机构挤兑债务等房地产业良性循环实现难度加大敬请参阅最后一页特别声明17行业周报行业投资评级的说明买入预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上增持预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在515中性预期未来36个月内该行业变动幅度相对大盘在-55减持预期未来36个月内该行业下跌幅度超过大盘在5以上敬请参阅最后一页特别声明18行业周报特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告版权归国金证券股份有限公司以下简称国金证券所有未经事先书面授权任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议国金证券不为此承担任何责任此报告仅限于中国境内使用国金证券版权所有保留一切权利上海北京深圳电话021-60753903电话010-85950438电话0755-83831378传真021-61038200邮箱researchbjgjzqcomcn传真0755-83830558邮箱researchshgjzqcomcn邮编100005邮箱researchszgjzqcomcn邮编201204地址北京市东城区建内大街26号邮编518000地址上海浦东新区芳甸路1088号新闻大厦8层南侧地址中国深圳市福田区中心四路1-1号紫竹国际大厦7楼嘉里建设广场T3-2402敬请参阅最后一页特别声明19