重点聚焦
　　1）3月5日，国务院总理李克强代表国务院作政府工作报告，金融方面要点关注今年发展主要预期目标，以及稳健的货币政策要精准有力。2）3月3日，国新办“权威部门话开局”发布会，央行围绕货币政策支持实体经济高质量发展等话题做出回应。
　　行业和公司动态
　　1）3月3日，银保监会发布《关于进一步做好联合授信试点工作的通知》。2）2月28日，国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报。3）截至3月1日，全国22个地方披露2022年末银行业不良贷款率数据。4）本周，中信银行公开发行的400亿元A股可转债将付息；平安银行优先股股息发放；无锡银行兴达尼龙解除质押3750万股等。
　　数据跟踪
　　本周A股银行指数上涨2.2%，跑赢沪深300指数0.48pct，板块涨跌幅排名7/30，其中邮储银行（ +7.71% ）、中信银行（+4.90%）、建设银行（+4.11%）涨幅居前；瑞丰银行（-0.90%）收跌。
　　公开市场操作：本周央行公开市场共有14900亿元逆回购到期，累计进行10150亿元逆回购操作，净回笼4750亿元。2月SLF操作16.20亿元，MLF操作共4990亿元。
　　SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势下行，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五下降14BP和31BP至1.29%、1.93%。
　　房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比+22.1%/+24.4%，周环比+13.5%/+15.8%，商品房销售持续回升。
　　转贴现：本周票据市场利率走势略升，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均上升2BP，分别报收2.22%和2.37%。
　　宏观：2月PMI为52.6%，比上月上升2.5pct，制造业景气水平继续上升；大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52.0%和51.2%，高于上月1.4、3.4和4.0个百分点。
　　投资建议
　　本周关注政府工作报告以及国新办发布会对于货币政策的定调，总体货币政策突出精准发力，预计今年结构性货政工具仍将发挥一定作用，利率政策上预计降息预期弱化但降准还有政策空间。结合2月PMI反映经济景气水平继续上升，地产销售活跃度也持续回温，经济修复预期强化有助于板块估值的持续修复。我们维持板块“推荐”评级，个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。
　　风险提示
　　1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；2）个别银行的重大经营风险等。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年3月5日TableTitle政府工作报告定调货政要精准有力TableTitle2银行行业周报评级及分析师信息TableSummary重点聚焦行业评级TableIndustryRank推荐13月5日国务院总理李克强代表国务院作政府工作报告金融方面要点关注今年发展主要预期目标以及稳健的货币政策要行业走势图TablePic精准有力23月3日国新办权威部门话开局发布会央行围绕货币政策支持实体经济高质量发展等话题做出回应7行业和公司动态013月3日银保监会发布关于进一步做好联合授信试点工作-7的通知22月28日国家统计局发布2022年国民经济和社-14会发展统计公报3截至3月1日全国22个地方披露2022年-21末银行业不良贷款率数据4本周中信银行公开发行的400亿-28元A股可转债将付息平安银行优先股股息发放无锡银行兴达202111202202202205202208202211尼龙解除质押3750万股等银行沪深300数据跟踪本周A股银行指数上涨22跑赢沪深300指数048pct板块TableAuthor分析师刘志平涨跌幅排名730其中邮储银行771中信银行邮箱liuzp1hx168comcn490建设银行411涨幅居前瑞丰银行-SACNOS1120520020001090收跌公开市场操作本周央行公开市场共有14900亿元逆回购到期分析师李晴阳累计进行10150亿元逆回购操作净回笼4750亿元2月SLF操邮箱liqy2hx168comcn作1620亿元MLF操作共4990亿元SACNOS1120520070001SHIBOR本周上海银行间拆借利率走势下行隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五下降14BP和31BP至129193房地产本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比221244周环比135158商品房销售持续回升转贴现本周票据市场利率走势略升国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均上升2BP分别报收222和237宏观2月PMI为526比上月上升25pct制造业景气水平138662继续上升大中小型企业PMI分别为537520和512高于上月1434和40个百分点投资建议本周关注政府工作报告以及国新办发布会对于货币政策的定调总体货币政策突出精准发力预计今年结构性货政工具仍将发挥一定作用利率政策上预计降息预期弱化但降准还有政策空间结合2月PMI反映经济景气水平继续上升地产销售活跃度也持续回温经济修复预期强化有助于板块估值的持续修复我们维持板块推荐评级个股层面继续推荐招商宁波成都杭州无锡常熟青岛银行等风险提示1疫情反复经济下行压力持续加大信用成本显著提升2个别银行的重大经营风险等请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报1本周重点聚焦重点聚焦一3月5日国务院总理李克强代表国务院作政府工作报告金融方面要点关注要点一今年发展主要预期目标国内生产总值增长5左右略低于上年55的水平CPI涨幅3左右持平上年财政方面积极的财政政策要加力提效赤字率拟按3安排略高于上年的28政府投资方面今年拟安排地方政府专项债券38万亿元上年为365万亿元要点二稳健的货币政策要精准有力对于货币政策表述与去年中央经济工作会议一致保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配支持实体经济发展保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定未提及扩大新增贷款规模和推动金融机构降低实际贷款利率定调偏稳结合3月3日国新办发布会上央行表态实际利率的水平也是比较合适反映了当前利率水平或较为合意预计今年货币政策整体稳定实施降准和结构性政策工具是主要政策方向要点三防范化解金融风险聚焦房地产和地方政府债务防风险是一贯主题此次强调有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展防范化解地方政府债务风险优化债务期限结构降低利息负担遏制增量化解存量在房住不炒主基调下坚守风险底线重点聚焦二3月3日国新办权威部门话开局发布会并答记者问央行围绕货币政策支持实体经济高质量发展物价水平房地产市场发展人民币国际化等话题做出回应1主要关注央行对于货币政策的表述精准有力实施好稳健的货币政策是总取向具体使用要综合考虑相机抉择以及保持正利率和向上的收益率曲线不大水漫灌不大收大放利率方面表示目前货币政策的一些主要变量的水平是比较合适的实际利率的水平也比较合适以及不到8的法定存款准备金率用降准的办法来提供长期的流动性支持实体经济综合考虑还是一种比较有效的方式使整个流动性在合理充裕的水平上降息预期相对弱化考虑到今年宏观经济层面的稳增长诉求后续有降准空间以提供中长期流动性2房地产方面央行提出近一段时期市场信心加快恢复房地产市场交易活跃性有所上升房地产行业尤其是优质房地产企业的融资环境明显改善3风险方面我国金融风险整体上收敛高风险的中小金融机构数量从600多家降到300多家不少省份目前已经没有高风险机构2行业和公司动态银保监会进一步做好联合授信试点3月3日银保监会发布关于进一步做好联合授信试点工作的通知引导银行业金融机构进一步加强授信管理改善银企关系优化信贷资源配置主要内容请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报12018年银保监会发布银行业金融机构联合授信管理办法试行以试点方式开展联合授信工作此次通知不改变银行业金融机构联合授信管理办法试行的具体条文在总结前期试点经验的基础上进一步提出深化联合授信试点工作要求2通知包括十二部分从充分认识联合授信的重要意义及时确定企业名单异地机构积极加入联合授信加强联合风险防控压实牵头银行责任强化履职问责深化银企合作进一步发挥自律组织作用发挥与债委会的协同作用做好与打击逃废债工作的衔接加大政策宣传规范信息报送等方面提出具体要求2022年国民经济和社会发展统计公报2月28日统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报显示1初步核算全年国内生产总值1210207亿元比上年增长302全年全国一般公共预算收入203703亿元比上年增长06其中税收收入166614亿元下降35全国一般公共预算支出260609亿元比上年增长61全年新增减税降费及退税缓税缓费超42万亿元3年末M2余额2664万亿元比上年末增长118M1余额672万亿元增长37M0余额105万亿元增长1534全年社会融资规模增量32万亿元比上年多07万亿元年末社会融资规模存量3442万亿元比上年末增长96地方披露2022年末银行业不良贷款率截至3月1日全国已有22个地方披露2022年末银行业不良贷款率数据12022年末银行业金融机构不良贷款余额为38万亿元较年初增加1699亿元不良贷款率为171同比下降009个百分点银行业金融机构累计处置不良资产31万亿元其中不良贷款处置27万亿元2西部东北华北部分区域的银行资产质量仍显著低于华东华南等沿海省市海南甘肃天津等多地正在加快不良贷款率的压降部分沿海地区的不良贷款率有所反弹不良贷款余额增幅扩大上市银行动态本周中信银行公开发行的400亿元可转债将支付利息平安银行发放优先股股息瑞丰厦门银行发行可转债申请收到上交所出具的发行证券申请的通知无锡银行兴达尼龙解除质押3750万股占其持股比例3379国信集团同意将其持有的江苏银行普通股292亿股占总股本的198全部无偿划转至江苏投管公司光大银行香港分行向香港联交所提交于2026年到期的4亿美元中期票据上市申请农业银行优先股二期2022-2023年度股息发放实施此外宁波银行股东大会审议通过了关于调整对消费金融子公司增资方案的议案高管变动方面银保监会核准浦发银行薄今纲先生公司董事的任职资格交通银行顾生先生辞去本公司董事会秘书授权代表等职务等请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报表1上市银行一周重点动态银行类别事件于2019年3月4日公开发行的400亿元A股可转债将于2023年3月6日支付2022年3月4日至2023年3月3日期间的利中信银行可转债付息息本计息年度票面利率为23含税1董事会审议通过了预期信用损失法实施管理办法优先股股息发放方案修订流动性风险管理办法等议案1审议议案平安银行2平银优01股息发放的计息起始日为2022年3月7日以优先股发行量2亿股为基数按照票面股息率437计2股息发放算每股优先股派发股息人民币437元含税公司本次派发股息合计人民币874亿元含税1审议议案1股东大会审议通过了关于调整对消费金融子公司增资方案的议案宁波银行2工商备案2完成公司章程的工商备案手续并公布2022年定期现场检查报告1董事会审议通过了2023年度风险管理策略董事会对行长授权方案选举周强先生为重庆银行非执行董事的1审议议案议案重庆银行2高管变动2因原任职单位对退休人员最新的兼职管理要求彭代辉先生申请辞去本行外部监事监事会监督及提名委员会主任委员职务1因工作原因喻光耀先生申请辞去本行董事发展战略规划委员会委员职务辞职后不再担任本行任何职务1高管变动瑞丰银行2债券发行2发行可转债申请收到上交所出具的发行证券申请的通知并公布募集说明书等文件尚需通过上交所审核并获得证监会同意后方可实施1因任职期满王仕雄先生提请辞去独立非执行董事职务董事会提名委员会主任委员等职务1高管变动2董事会审议通过了公司投资者关系管理制度内部审计机构负责人变更的议案同意聘任曹建先生为审计部招商银行2审议议案总经理3高管变动3因年龄原因王万青先生现向本公司监事会提请辞去职工监事和监事会监督委员会委员职务董事会审议通过了2022年度公司治理自评估报告高级管理人员任职资格管理办法成立科技金融事业部的议沪农商行审议议案案农业银行高管变动因年龄原因李志成先生请求辞去本行首席风险官职务1高管变动1因年龄原因顾生先生辞去本公司董事会秘书公司秘书和授权代表职务交通银行2审议议案2临时股东大会审议通过了选举殷久勇周万阜先生为执行董事董事薪酬等方案董事会审议通过了2023年度固定资产投资预算提名李璐女士担任本行董事会相关专门委员会委员建信住房建设银行审议议案租赁基金设立子基金的议案本行出资设立住房租赁基金总规模为人民币300亿元认缴人民币29999亿元董事会审议通过了公司绩效薪酬延期支付管理办法绩效薪酬追索扣回管理暂行办法公司负责人履职待遇和青农商行审议议案业务支出管理办法等议案董事会审议通过了薪酬总额管理办法符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案拟发行可转债总额不超过人民币110亿元含110亿元可转债票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平由股东大长沙银行审议议案会授权本行董事会或由董事会转授权的人士在发行前与主承销商根据国家政策市场状况和本行具体情况依法协商确定兴达尼龙将于3月1日解除质押3750万股占其持股比例3379占公司总股本174兴达尼龙合计持股111亿无锡银行股份解质押股占总股本516本次解质押后累计质押3600万股占其持股的3244占公司总股本167收到国信集团与江苏投管公司签订的划转协议国信集团同意将其持有的本行普通股全部无偿划转至江苏投管公司本次划转股份完成前国信集团持有本行普通股292亿股占总股本的198江苏投管未持有本行江苏银行股权变动股份江苏信托持有本行普通股1207亿股占总股本的817本次划转股份完成后江苏信托及其一致行动人持有本行股份数量不变仍为本行合并第一大股东发行可转债申请收到上交所出具的发行证券申请的通知并公布募集说明书等文件尚需通过上交所审核并厦门银行债券发行获得证监会同意后方可实施浦发银行高管变动银保监会核准薄今纲先生公司董事的任职资格光大银行票据发行本行香港分行在50亿美元中期票据计划下已向香港联交所提交于2026年到期的4亿美元中期票据上市申请相优先股二期2022-2023年度股息发放实施按照农行优2票面股息率484计算每股发放现金股息人民币484元农业银行优先股派息含税合计派发人民币1936亿元含税最后交易日为2023年3月9日股权登记日为2023年3月10日除息日为2023年3月10日股息发放日为2023年3月13日资料来源万得资讯公司公告华西证券研究所3数据跟踪本周A股银行指数上涨22跑赢沪深300指数048pct板块涨跌幅排名730其中邮储银行771中信银行490建设银行411涨幅居前瑞丰银行-090收跌请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报公开市场操作本周央行公开市场共有14900亿元逆回购到期累计进行10150亿元逆回购操作净回笼4750亿元2月SLF操作1620亿元MLF操作共4990亿元1年期5年期以上LPR利率分别为365和43连续第六个月保持稳定SHIBOR本周上海银行间拆借利率走势下行隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五下降14BP和31BP至129193房地产本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别为32万套365万平方米分别同比221244周环比135158商品房销售持续回升转贴现本周票据市场利率走势略升国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均上升2BP分别报收222和237宏观2月PMI为526比上月上升25pct高于临界点制造业景气水平继续上升大中小型企业PMI分别为537520和512高于上月1434和40个百分点均高于临界点图1A股银行指数涨跌幅跑赢沪深300图2上周涨跌幅排名前十个股涨跌幅本周涨幅过去一个月累计涨幅年初至今涨幅银行中信沪深30051008-56-104-152-2002-25邮储银行中信银行建设银行平安银行华夏银行中国银行宁波银行光大银行交通银行4兴业银行2022-03-072022-03-212022-04-042022-04-182022-05-022022-05-162022-05-302022-06-132022-06-272022-07-112022-07-252022-08-082022-08-222022-09-052022-09-192022-10-032022-10-172022-10-312022-11-142022-11-282022-12-122022-12-262023-01-092023-01-232023-02-062023-02-206资料来源万得资讯华西证券研究所资料来源万得资讯华西证券研究所图3隔夜7天SHIBOR利率走势下行图4央行公开市场操作不含国库定存和MLF亿元公开市场操作货币净投放25000200001500010000500005000100002022-06-262022-08-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-262022-05-262022-07-262022-09-262022-10-262022-11-262022-12-262023-01-262023-02-261500020000资料来源万得资讯华西证券研究所资料来源万得资讯华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报图530大中城市商品房销售持续回升图6转贴现利率走势略升30大中城市商品房成交面积万平方米周成交套数YoY右轴600成交面积YoY右轴200500150100400503000200-50100-1000-150资料来源万得资讯华西证券研究所注周累计成交规模资料来源万得资讯华西证券研究所取上周六至本周五数据4投资建议本周关注政府工作报告以及国新办发布会对于货币政策的定调总体货币政策突出精准发力预计今年结构性货政工具仍将发挥一定作用利率政策上预计降息预期弱化但降准还有政策空间结合2月PMI反映经济景气水平继续上升地产销售活跃度也持续回温经济修复预期强化有助于板块估值的持续修复我们维持板块推荐评级个股层面继续推荐招商宁波成都杭州无锡常熟青岛银行等5风险提示1疫情反复经济下行压力持续加大信用成本显著提升2个别银行的重大经营风险等TableAuthorInfo请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介刘志平华西证券银行首席分析师上海财经大学管理学硕士学位研究领域主要覆盖银行金融行业从业经验十多年行业研究深入曾任职于平安证券研究所国金证券研究所浙商证券研究所李晴阳华西证券银行分析师华东师范大学金融硕士两年银行行业研究经验对监管政策和行业基本面有深入研究曾任职于平安证券研究所分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8