银行板块整体跑赢沪深300。上周（02.27-03.03）A股市场呈现整体上涨趋势，上证指数涨至3,328.39点附近。银行板块整体跑赢沪深300，上周银行板块指数（申万一级）涨幅为2.21%，跑赢沪深300指数（1.71%）0.5个百分点。
　　银行板块整体回升。上周（02.27-03.03）A股市场银行股整体回升。涨幅前五分别为邮储银行（7.71%）、中信银行（4.90%）、建设银行（4.11%）、平安银行（3.10%）、华夏银行（3.08%）。仅瑞丰银行下跌（-0.90%）。
　　北上资金持股变化：截至03月03日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的8.05%、7.37%、8.08%，相较于2023年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别变动3.06pct、-1.64pct、0.75pct。
　　银行间流动性跟踪：上周（02.27-03.03）存款类机构质押式回购加权利率整体回落。2023年3月3日，存款类机构质押式回购加权利率：1天为1.26%，较前一周下降18BP；存款类机构质押式回购加权利率：7天为1.92%，较前一周回落33BP；国债质押式回购加权利率GC001较前一周下降61BP，GC007较前一周下降49BP。
　　银行资本工具跟踪：上周（02.27-03.03）银行资本工具到期收益率整体回升。2023年3月3日，1年期、5年期、10年期AAA-二级资本债到期收益率分别为2.98%、3.70%和3.75%，较上周分别变动5BP、2BP、-1BP；1年期、5年期、10年期银行永续债到期收益率分别为3.06%、3.93%、4.01%，较上周分别变动3BP、1BP、-3BP。
　　商业银行同业存单跟踪：
　　上周（02.27-03.03）同业存单发行利率整体回升。1个月期2.51%，3个月期2.62%，6个月期2.71%，相较于前一周分别上涨11PB、4BP、3BP。从6M同业存单发行利率来看，农商行同业存单发行利率较高。
　　上周（02.27-03.03），同业存单收益率整体回升。2023年3月3日，1M、3M、6M、9M同业存单（AAA）到期收益率分别为2.48%、2.49%、2.61%、2.66%，相较于前一周分别变动19BP、0BP、3BP、-1BP。分银行类型来看，国有行、股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别上涨2BP、3BP、4BP至2.60%、2.62%、2.71%。
　　投资建议：主线一：“抢抓经济+地产修复”，关注受经济预期悲观和房地产风险冲击比较大的优质行，如平安、宁波、招行。主线二：关注高业绩景气度的区域性银行，如江苏、苏州。
　　风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期等。
　　

研究报告全文：行业周报银行证券研究报告银行业周度高频数据跟踪0227-03032023年03月04日核心结论银行板块整体跑赢沪深300上周0227-0303A股市场呈现整体上涨趋分析师势上证指数涨至332839点附近银行板块整体跑赢沪深300上周银行张晓辉S0800523020003板块指数申万一级涨幅为221跑赢沪深300指数17105个百分13126655378点zhangxiaohuiresearchxbmailcomcn银行板块整体回升上周0227-0303A股市场银行股整体回升涨幅前联系人五分别为邮储银行771中信银行490建设银行411平安刘呈祥银行310华夏银行308仅瑞丰银行下跌-09015201463935liuchengxiangresearchxbmailcomcn北上资金持股变化截至03月03日北上资金持股邮储银行平安银行招商银行分别占其流通A股的805737808相较于2023年年初邮储相关研究银行真净值时代产品策略新观察银行银行平安银行和招商银行分别变动306pct-164pct075pct理财产品月度跟踪2023032023-03-02银行赎回潮影响下理财产品估值方法银行间流动性跟踪上周0227-0303存款类机构质押式回购加权利率变化几何2023-02-27整体回落2023年3月3日存款类机构质押式回购加权利率1天为126银行实体信贷稳增关注消费与地产2022Q4货币政策执行报告点评较前一周下降18BP存款类机构质押式回购加权利率7天为192较前一2023-02-26周回落33BP国债质押式回购加权利率GC001较前一周下降61BPGC007较前一周下降49BP银行资本工具跟踪上周0227-0303银行资本工具到期收益率整体回升2023年3月3日1年期5年期10年期AAA-二级资本债到期收益率分别为298370和375较上周分别变动5BP2BP-1BP1年期5年期10年期银行永续债到期收益率分别为306393401较上周分别变动3BP1BP-3BP商业银行同业存单跟踪上周0227-0303同业存单发行利率整体回升1个月期2513个月期2626个月期271相较于前一周分别上涨11PB4BP3BP从6M同业存单发行利率来看农商行同业存单发行利率较高上周0227-0303同业存单收益率整体回升2023年3月3日1M3M6M9M同业存单AAA到期收益率分别为248249261266相较于前一周分别变动19BP0BP3BP-1BP分银行类型来看国有行股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别上涨2BP3BP4BP至260262271投资建议主线一抢抓经济地产修复关注受经济预期悲观和房地产风险冲击比较大的优质行如平安宁波招行主线二关注高业绩景气度的区域性银行如江苏苏州风险提示宏观经济增速下行政策落地不及预期等西部证券行业周报银行2023年03月04日索引内容目录一银行板块行情跟踪311银行板块跑赢沪深300312银行板块整体回升313北上资金持股变化4二行业动态跟踪421行业重要新闻跟踪422重点公司跟踪6三重点数据跟踪731银行间流动性跟踪732银行资本工具跟踪733商业银行同业存单跟踪8四投资建议9五风险提示9图表目录图1银行板块整体跑赢沪深3003图2上周银行板块整体回升3图3北上资金持股银行市值占其流通A股4图4近十个交易日北上资金持股邮储银行变动4图5近十个交易日北上资金持股招商银行变动4图6近十个交易日北上资金持股平安银行变动4图7存款类机构质押式回购加权利率走势7图8上交所国债质押式回购加权利率走势7图9银行间质押式回购加权利率走势7图10上海银行间同业拆放利率走势7图11各期限AAA-二级资本债到期收益率8图12各期限AAA-永续债到期收益率8图13同业存单发行利率8图14各类型银行同业存单发行利率8图15中债商业银行同业存单到期收益率9图16各类型银行同业存单到期收益率6个月9图17各类型银行同业存单到期收益率1年92请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月04日一银行板块行情跟踪11银行板块跑赢沪深300银行板块整体跑赢沪深300上周0227-0303A股市场呈现整体上涨趋势上证指数涨至332839点附近银行板块整体跑赢沪深300上周银行板块指数申万一级涨幅为221跑赢沪深300指数17105个百分点上周全行业指数大部分上涨涨幅前五的行业为通信建筑装饰传媒计算机和交通运输周涨跌幅分别为664610443426和262跌幅前五的行业为电力设备汽车有色金属美容护理和轻工制造周涨跌幅分别为-163-127-089-085和-055图1银行板块整体跑赢沪深300周涨跌幅876543210-1-2-3银行通信传媒钢铁电子煤炭综合环保汽车计算机房地产有色金属交通运输社会服务非银金融石油石化公用事业国防军工建筑材料纺织服饰食品饮料机械设备家用电器基础化工商贸零售医药生物农林牧渔轻工制造美容护理电力设备建筑装饰资料来源wind西部证券研发中心12银行板块整体回升银行板块整体回升上周0227-0303A股市场银行股整体回升涨幅前五分别为邮储银行771中信银行490建设银行411平安银行310华夏银行308仅瑞丰银行下跌-090图2上周银行板块整体回升周涨跌幅9876543210-1-2中信银行建设银行平安银行华夏银行中国银行宁波银行光大银行交通银行兴业银行浦发银行西安银行常熟银行上海银行招商银行北京银行齐鲁银行农业银行工商银行厦门银行紫金银行民生银行成都银行重庆银行渝农商行沪农商行青农商行郑州银行苏农银行青岛银行贵阳银行浙商银行杭州银行江苏银行江阴银行无锡银行兰州银行张家港行南京银行苏州银行长沙银行瑞丰银行邮储银行资料来源wind西部证券研发中心3请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月04日13北上资金持股变化截至03月03日北上资金持股邮储银行平安银行招商银行分别占其流通A股的805737808相较于2023年年初邮储银行平安银行和招商银行分别变动306pct-164pct075pct图3北上资金持股银行市值占其流通A股图4近十个交易日北上资金持股邮储银行变动招商银行邮储银行平安银行邮储银行增减持数量万持股市值右轴亿元14600045012500044010400043083000420620004100041020400-10000390-2000-3000380-40003702022-03-032021-12-032022-01-032022-02-032022-04-032022-05-032022-06-032022-07-032022-08-032022-09-032022-10-032022-11-032022-12-032023-01-032023-02-032023-03-032021-11-0322022222422832资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图5近十个交易日北上资金持股招商银行变动图6近十个交易日北上资金持股平安银行变动招商银行增减持数量万平安银行增减持数量万持股市值右轴亿元1200持股市值右轴亿元20630066010002042006558002021006506002000645-100640400198-200635200196-3006300194-400625-200192-500620-400190-600615-700610-600188-800605-8001862202222242283222022222422832资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心二行业动态跟踪21行业重要新闻跟踪102月27日人民银行广州分行迅速行动推进关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见实施一是发展现代金融业方面实施跨境理财通业务试点稳步扩大跨境资产转让范围推进私募股权投资基金跨境投资支持粤澳合作发展基金设立和发展以推动跨境发行绿色债券支持澳门债券市场流动性提升促进澳门经济适度多元化二是营造适宜金融环境方面扩大澳门居民代理见证开户试点银行范围推动移动支付在生活旅游交通政务医疗等领域创新应用引导金融机构创新跨境缴纳税款和社保跨境住房贷款业务便利澳门居民在横琴生活就业三是创新跨境金融管理方面落实自由贸易账户FT账户业务本外币一体化账户业务试点优化账户管理和服务扩大跨境人民币使用推进落实外汇管理改革促进跨境贸易投融资便利化资料来源中国人民银行广州分行4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月04日202月27日人民银行合肥中心支行召开全省金融机构负责人会议2023年全省金融系统要为安徽高质量发展提供有力金融支持一是要进一步加大对实体经济的支持力度推动保持信贷总量合理稳定增长用足用好结构性货币政策工具持续推进金融支持稳住经济大盘工作积极做好房地产金融服务工作加强薄弱环节和重点领域金融服务认真落实合肥市科创金融改革试验区建设任务二是要进一步做好基础金融服务工作强化金融消费权益保护加强金融统计数据质量管理提升支付服务管理现金服务水平加强征信管理服务做好金融科技管理与应用推动代理国库业务规范化切实履行好反洗钱义务三是要进一步落实好金融稳定工作要求建立健全金融风险识别评估应对和处置机制加强存款保险宣传四是要进一步改进外汇管理与服务推动便利化试点政策扩面增量加大对涉外企业和个人支持力度发挥畅通汇银企的桥梁作用强化跨境资金异常流动风险防控资料来源中国人民银行安徽中支303月01日国家统计局发布2023年2月中国采购经理指数运行情况2月份制造业采购经理指数PMI为526比上月上升25个百分点高于临界点制造业景气水平继续上升从企业规模看大中小型企业PMI分别为537520和512高于上月1434和40个百分点均高于临界点资料来源国家统计局403月03日中国银保监会发布关于进一步做好联合授信试点工作的通知通知不改变银行业金融机构联合授信管理办法试行的具体条文在总结前期试点经验的基础上结合新形势新问题进一步提出深化联合授信试点工作要求通知具体包括十二部分从充分认识联合授信的重要意义及时确定企业名单异地机构积极加入联合授信加强联合风险防控压实牵头银行责任强化履职问责深化银企合作进一步发挥自律组织作用发挥与债委会的协同作用做好与打击逃废债工作的衔接加大政策宣传规范信息报送等方面提出具体要求资料来源中国人民银行503月03日发改委要求建立制造业中长期贷款备选项目库机制国家发展改革委财金司在山东省烟台市组织召开了扩大制造业中长期贷款投放和中小微企业融资监测培训暨现场会总结2022年扩大制造业中长期贷款投放和中小微企业融资监测工作的经验做法部署2023年工作会议要求各方面要察实情出实招努力开创2023年扩大制造业中长期贷款工作新局面要探索建立地方政府增信机制鼓励地方政府量力而行采取措施发挥财政资金四两拨千斤作用要建立制造业中长期贷款备选项目库机制以组织项目带动制造业投资促进地区产业转型发展要建立金融风险防控机制提高制造业贷款投放的可持续性资料来源中国银行保险报603月03日国新办举行权威部门话开局系列主题新闻发布会针对房地产市场出现的调整人民银行按照党中央国务院部署去年底出台了16条金融支持房地产市场平稳健康发展的政策措施从需求端看因城施策实施好差别化的住房信贷政策持续引导实际利率和首付比例下行更好支持刚性和改善性住房需求到去年12月新发放的个人住房贷款平均利率较上年末下降了大约140个基点除了个别的热点城市以外绝大多数城市的首付比例政策下限已经达到全国底线从供给端看我们推动16条金融支持房地产市场平稳健康发展政策措施的落实全面落实改善优质房企资产负债表计划弱化金融机构的过度避险情绪引导金融机构提供正常的融资将房地产企业纳入民营企业债券融资支持工具我们称第二支箭的支持范围保持了房地产市场融资的平稳有序近一段时期市场信心加快恢复房地产市场交易活跃性有所上升房地产行业尤其是优质房地产企业的融资环境明显改善去年9-12月份房地产开发贷款新增2300亿同比多增4200亿四季度房地产企业境内发债1200亿同比增长22今年1月房地产开5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月04日发贷款新增超过3700亿同比多增2200亿境内房地产债券发行400亿同比增长了23资料来源中国人民银行22重点公司跟踪1长沙银行03月01日长沙银发布向不特定对象发行可转换公司债券预案修订稿本次向不特定对象发行的证券类型为可转换为本行A股股票的公司债券以下简称可转债该可转债及未来转换的本行A股股票将在上海证券交易所上市总额为不超过人民币110亿元含本数具体发行规模由股东大会授权本行董事会或由董事会转授权的人士在上述额度范围内确定每张面值为人民币100元按面值发行期限为发行之日起六年票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平由股东大会授权本行董事会或由董事会转授权的人士在发行前与主承销商根据国家政策市场状况和本行具体情况依法协商确定采用每年付息一次的付息方式可转债期满后五个工作日内办理完毕偿还债券余额本金及利息转股期自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期之日止给予原A股股东优先配售权具体优先配售数量由股东大会授权董事会或由董事会转授权的人士在发行前根据市场情况确定并在本次发行的可转债的募集说明书中予以披露资料来源长沙银行公司公告2交通银行03月01日交通银行发布高管辞任公告顾生先生因年龄原因已向本公司董事会提交书面报告辞去本公司董事会秘书公司秘书和授权代表职务辞任自2023年2月28日生效顾生先生已确认与本公司董事会和高管层没有任何意见分歧同时也没有任何与辞任有关而需要通知本公司股东和债权人的事项本公司董事会秘书空缺期间由副行长周万阜先生代行本公司董事会秘书职责资料来源交通银行公司公告3建设银行03月01日建设银行发布关于住房租赁基金变更普通合伙人及基金管理人的公告根据住房租赁基金管理的实际需要建信住房租赁私募基金管理有限公司作为普通合伙人入伙认缴出资人民币100万元建信北京投资基金管理有限责任公司退伙住房租赁基金的基金管理人由建信北京投资基金管理有限责任公司变更为建信住房租赁私募基金管理有限公司以下简称本次变更住房租赁基金整体规模不变2023年2月27日本次变更经住房租赁基金合伙人会议决议通过相关各方就本次变更签署协议资料来源建设银行公司公告4厦门银行03月03日厦门银行发布关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上海证券交易所受理的公告厦门银行股份有限公司于2023年3月2日收到上海证券交易所出具的关于受理厦门银行股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知上证上审再融资202342号上交所依据相关规定对公司报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对认为申请文件齐备符合法定形式决定予以受理并依法进行审核资料来源厦门银行公司公告5江苏银行03月03日江苏银行发布关于股东权益变动的提示性公告近日江苏银行股份有限公司收到江苏省国信集团有限公司与江苏省投资管理有限责任公司签订的国有股份无偿划转协议相关文件本次划转股份完成前国信集团持有本行普通股292201391股占本行总股本的198江苏投管公司未持有本行股份根据划转协议国信集团同意将其持有的本行普通股全部无偿划转至江苏投管公司双方将按照划转协议及有关规定执行本次划转股份完成后江苏信托及其一致行动人持有本行股份数量不变仍为本行合并第一大股东资料来源江苏银行公司公告6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月04日6瑞丰银行03月04日瑞丰银行发布关于向不特定对象发行可转换公司债券申请获上海证券交易所受理的公告本行于2023年3月2日收到上海证券交易所以下简称上交所出具的关于受理浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通知上证上审再融资202338号上交所依据相关规定对本行报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对认为该项申请文件齐备符合法定形式决定予以受理并依法进行审核资料来源瑞丰银行公司公告三重点数据跟踪31银行间流动性跟踪上周0227-0303存款类机构质押式回购加权利率整体回落2023年3月3日存款类机构质押式回购加权利率1天为126较前一周下降18BP存款类机构质押式回购加权利率7天为192较前一周回落33BP国债质押式回购加权利率GC001较前一周下降61BPGC007较前一周下降49BP图7存款类机构质押式回购加权利率走势图8上交所国债质押式回购加权利率走势存款类机构质押式回购加权利率1天日GC001加权平均日GC007加权平均日存款类机构质押式回购加权利率7天日GC014加权平均日存款类机构质押式回购加权利率14天日3005004502504003502003001502502001001500501000500000002023-02-132023-03-012023-02-032023-02-052023-02-072023-02-092023-02-112023-02-152023-02-172023-02-192023-02-212023-02-232023-02-252023-02-272023-03-032023-02-052023-02-072023-02-092023-02-112023-02-132023-02-152023-02-172023-02-192023-02-212023-02-232023-02-252023-02-272023-03-012023-03-032023-02-03资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心图9银行间质押式回购加权利率走势图10上海银行间同业拆放利率走势银行间质押式回购加权利率1天日SHIBOR隔夜日SHIBOR1周日银行间质押式回购加权利率天日7SHIBOR2周日SHIBOR1个月日银行间质押式回购加权利率14天日4003003502503002502002001501501001000500500000002023-02-182023-02-022023-02-042023-02-062023-02-082023-02-102023-02-122023-02-142023-02-162023-02-202023-02-222023-02-242023-02-262023-02-282023-03-022023-02-132023-03-012023-02-052023-02-072023-02-092023-02-112023-02-152023-02-172023-02-192023-02-212023-02-232023-02-252023-02-272023-03-032023-02-03资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心32银行资本工具跟踪上周0227-0303银行资本工具到期收益率整体回升2023年3月3日1年期5年期10年期AAA-二级资本债到期收益率分别为298370和375较上周分别7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月04日变动5BP2BP-1BP1年期5年期10年期银行永续债到期收益率分别为306393401较上周分别变动3BP1BP-3BP图11各期限AAA-二级资本债到期收益率图12各期限AAA-永续债到期收益率中债商业银行二级资本债到期收益率AAA-1年中债商业银行无固定期限资本债行权收益率曲线AAA-1年中债商业银行二级资本债到期收益率AAA-5年中债商业银行无固定期限资本债行权收益率曲线AAA-5年中债商业银行二级资本债到期收益率AAA-10年中债商业银行无固定期限资本债行权收益率曲线AAA-10年4504504004003503503003002502502002001501502022-12-212023-02-222022-11-022022-11-092022-11-162022-11-232022-11-302022-12-072022-12-142022-12-282023-01-042023-01-112023-01-182023-01-252023-02-012023-02-082023-02-152023-03-012022-11-092022-11-162022-11-232022-11-302022-12-072022-12-142022-12-212022-12-282023-01-042023-01-112023-01-182023-01-252023-02-012023-02-082023-02-152023-02-222023-03-012022-11-02资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心33商业银行同业存单跟踪上周0227-0303同业存单发行利率整体回升2023年3月3日1个月期2513个月期2626个月期271相较于前一周分别上涨11PB4BP3BP从6M同业存单发行利率来看国有行股份行城商行农商行分别变动5BP-5BP2BP4BP至262260271272农商行同业存单发行利率较高图13同业存单发行利率图14各类型银行同业存单发行利率同业存单发行利率国有银行6个月同业存单发行利率1个月同业存单发行利率3个月同业存单发行利率股份制银行6个月同业存单发行利率6个月同业存单发行利率城商行6个月29同业存单发行利率农商行6个月273202530023280212601924017220152002023-01-242023-03-012023-01-032023-01-062023-01-092023-01-122023-01-152023-01-182023-01-212023-01-272023-01-302023-02-022023-02-052023-02-082023-02-112023-02-142023-02-172023-02-202023-02-232023-02-262023-01-092023-01-272023-01-062023-01-122023-01-152023-01-182023-01-212023-01-242023-01-302023-02-022023-02-052023-02-082023-02-112023-02-142023-02-172023-02-202023-02-232023-02-262023-03-012023-01-03资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心上周0227-0303同业存单收益率整体回升2023年3月3日1M3M6M9M同业存单AAA到期收益率分别为248249261266相较于前一周分别变动19BP0BP3BP-1BP分银行类型来看国有行股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别上涨2BP3BP4BP至2602622718请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月04日图15中债商业银行同业存单到期收益率中债商业银行同业存单到期收益率AAA1个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA2个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA3个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA6个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA9个月中债商业银行同业存单到期收益率AAA1年3002802602402202001801601401201002022-11-182022-11-222023-02-102023-02-142022-11-062022-11-102022-11-142022-11-262022-11-302022-12-042022-12-082022-12-122022-12-162022-12-202022-12-242022-12-282023-01-012023-01-052023-01-092023-01-132023-01-172023-01-212023-01-252023-01-292023-02-022023-02-062023-02-182023-02-222023-02-262023-03-022022-11-02资料来源Wind西部证券研发中心图16各类型银行同业存单到期收益率6个月图17各类型银行同业存单到期收益率1年同业存单国有银行到期收益率6个月同业存单国有银行到期收益率1年同业存单股份制银行到期收益率6个月同业存单股份制银行到期收益率1年同业存单农商行到期收益率6个月同业存单农商行到期收益率1年29312729252725232321211919171715152022-122023-032022-112022-112022-112022-112022-112022-122022-122022-122023-012023-012023-012023-012023-022023-022023-022023-022022-112023-022022-112022-112022-112022-122022-122022-122022-122023-012023-012023-012023-012023-022023-022023-022023-032022-11资料来源Wind西部证券研发中心资料来源Wind西部证券研发中心四投资建议主线一抢抓经济地产修复关注受经济预期悲观和房地产风险冲击比较大的优质行如平安宁波招行主线二关注高业绩景气度的区域性银行如江苏苏州五风险提示宏观经济增速下行商业银行经营与宏观经济环境密切相关如果宏观经济持续出现低迷和超预期下滑将导致企业偿债能力下降一旦企业偿还能力弱化行业信用风险将会集中暴露势必造成银行业资产质量承压不良率反弹资产减值损失大幅增加侵蚀利润从而影响商业银行利润增速政策落地不及预期货币政策落地不及预期将会影响商业银行业务发展9请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报银行2023年03月04日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明