2023全年整体出口增速下台阶的趋势已定，但不宜对出口过度悲观。短时间的出口具体增速存在较大的非经济性因素扰动，尤其是季节性影响。但将时间拉长，出口金额的绝对值变化以及出口增速的边际变化又逃脱不了三个关键性因素：供给、需求和相对优势。
　　三个关键性因素的目前变化：1）供给端——复工复产节奏开始加快；2）需求端——海外需求有回暖迹象；3）相对优势——出口份额占比开始回落，但仍高于疫情前。
　　是否可以对出口增速再乐观点？1）今年以来Wind的2023年出口增速预测均值是-4%，年初我们测算的2023年出口增速为1%-3%；2）目前有限的经济数据并不支持再次上修出口增速具体涨幅。3）今年出口增速会演绎和去年相反的趋势，由“前高后低”转为“前低后高”。调整后的1-4季度出口增速预测值约为-5%、0.5%、2%、7%。
　　出口亮点会存于何处？1）从出口目的地来看，东盟对我国出口的贡献在于特定商品的出口增速涨幅，对我国总出口额的增加作用低于欧美国家。2）从出口商品种类看，我国对东盟具体商品出口占比较大的有贱金属及其制品、化学工业及其相关工业产品和塑料橡胶及其制品，以上商品的出口增速会相对好些。纺织原料及纺织制品、机电音像设备及其零附件、车辆、航空器、船舶及运输设备以及杂项制品等商品依然直接依赖欧美市场。
　　出口压力还来自何方？与东盟相比，2023年我国出口的压力可能更多来自欧盟，欧美抱团使欧盟占美国总进口的比重快速回升。
　　风险提示：海外经济衰退程度超预期