研究报告全文：晨会焦点2023-03-03海外经济宏观专题报告数字中国促发展数字经济月报2023年2月27日中共中央国务院印发数字中国建设整体布局规划简称规划提出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎是构筑国家竞争新优势的有力支撑我们认为规划的提出将进一步促进我国数字经济的发展如何看待未来数字经济的发展潜力实际上无论是在中国还是美国数字经济都成为经济增长的重要来源数字经济增速高于GDP增速数字经济在GDP中的占比不断提升而且在GDP核算中有研究表明数字经济的统计有可能被低估展望未来我们认为我国数字经济将保持快速发展A股市场量化策略衍生品系列报告3负基差与权益衍生品之路将通往何处中国衍生品市场起步虽晚但相关制度正在不断完善的过程中我们认为过去几年国内权益衍生品市场发展基本在围绕着基差展开量化中性策略快速发展需要利用股指期货空头对冲首先打开负基差局面期指增强和类雪球等需要持期指多头合约的产品从中获利并逐步发展我们认为负基差长期存在的基础在于政策对于现货双边交易制度和衍生品交易的限制现货端做空制度较为严格对冲压力只落在衍生品端但衍生品交易也受到较多限制裸多头期指的增强产品和对冲多头的雪球类产品因为各种原因规模无法与空头力量抗衡但随着双边交易制度完善和对冲工具的丰富我们认为期现价格的长期偏离终将失去基础对比美国印度等发达衍生品市场我们认为权益类衍生品市场最终会朝指数期权策略化期权策略指数化以及结构创新化三个方向发展