研究报告全文：申万期货品种策略日报-202333油脂油料申银万国期货研究所聂波从业编号F3077875投资咨询号Z0018155021-50581652niebosywgqhcomcn豆油主力棕榈油主力菜籽油主力豆粕主力菜粕主力花生主力前日收盘价8892834099533736304111094国涨跌2872106-9-1992内涨跌幅032087108-024-062084期价差Y5-9P5-9OI5-9Y-P05OI-Y05OI-P05货现值142248-595410611613市前值158202-509269831579场比价-价差M5-9RM5-9M-RM05MRM05YM05Y-M05现值-27-146951232385156前值-26-146851222375119国BMD棕榈油CBOT大豆美CBOT美豆油ICE油菜籽CBOT美豆粕际林吉特吨分蒲氏耳美分磅加元吨美元吨场期前日收盘价4293150962818472货涨跌105151-22市涨跌幅251097161NA034天津一级广州一级张家港24广州24张家港三防城港三级菜现货价格大豆油大豆油棕榈油棕榈油级菜油油现值97509690837083701075010350涨跌幅-051000121182-074-077国现货基差8587983030797397内临沂花生现货价格南通豆粕东莞豆粕南通菜粕东莞菜粕安阳花生米现米货市现值42004100331031101120012000场涨跌幅-047-097-030-063000000现货基差464364269129106906广州一级张家港三级大豆油和东莞豆粕和现货价差菜油和一级24棕榈菜粕大豆油油现值13201000930前值14701030950近月马来进近月美湾大近月巴西大近月美西大近月加拿大榨西亚棕榈近月加拿大菜籽口豆豆豆毛菜油利油及润现值-224-312-275-348-2220-76压前值-4-477-208-509-215243豆油棕榈油菜籽油豆粕菜粕花生仓单现值11679379240015596200264前值116793792015626200140印尼棕榈油协会IndonesiaPalmOilAssociation的EddyMartono表示规则必须清楚明了且不应有降低我们棕榈油竞争力的额外成本另外印尼棕榈油委员会PalmOilBoard行业会长SahatSinaga表示对印尼来说建立信任对交易所的成功至关重要当局必须给棕榈油的实物交易准备好基础设施信息油脂夜盘棕榈油偏强市场担忧马来西亚水灾马来西亚2月出口增速放缓船运商检机构预估2月出口量在116万吨高于1月的114万吨MPOA预计前20日产量环比减少671最终2月全月产量在116万吨左右最终库存可能从1月的227万吨减少至210万吨1月份印尼毛棕榈油及各类加工棕榈油出口达238万吨较上年增70万吨库存仅480万吨左右远低于2022年中期的近900万吨对比2022年1月末520万吨国内豆油周度表需较去年同期好转但是还未恢复到疫情前水平现阶段油脂缺乏实质驱动近月产地库存偏低但是预期远月供应增多走势震荡关注进入3月产地库存表现棕榈油2305合约区间77008400豆油2305合约区间8500-9000菜油2305合约区间9700-10100预计震荡为主建议逢高空为主豆菜粕美豆触底反弹内盘豆菜粕小幅收涨巴西出口卖压增大国内预估后期供应增多下游买货不积极市场偏悲观豆粕现货大幅下跌华南地区在4100内现货基差跌至2305320但是近期国内周度大豆到港回落2月国内进口大豆压榨量可能回落至650万吨而34月大豆到港也可能下调至600万吨和800万吨预估到4月豆粕累库幅度不多二季度末库存压力较大因此短期豆粕2305继续向下空间较为有限中长期豆粕2309重心将会下移趋势性下跌需要美豆新作供应的配合毕竟在2月展望论坛中2324年度3亿蒲氏耳以上的库存是建立在良好的天气和播种评论8750万英亩的基础之上兑现之后美豆主力底部可能在1200美分蒲氏耳如果3月美豆种植意及策向面积不及2月展望论坛或者天气不顺那么行情仍将反复豆粕2305合约区间37004000略中长期震荡下行为主建议逢高做空2309合约免责声明本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价投资者据此做出的任何投免责资决策与本公司无关声明本报告所涵括的信息仅供交流研讨投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为申银万国期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改