中星26号发射成功，卫星互联网建设不断推进。2月23日19时49分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，将中星26号卫星发射成功。中星26号卫星使用Ka全频带提供馈电传输以及用户链路通信，创新性设计星地一体备份环机制，服务水平相当于第二代高通量卫星，主要为固定终端以及车/船/机载终端提供高速宽带接入服务。除中星26外，我国还有第一代高通量卫星——中星16、中星19和亚太6D，这些高轨通信卫星已在海事、航空、普遍服务、应急、自然资源等多个领域得到了应用。除了高轨道卫星互联网外，我国近期也在积极布局低轨卫星互联网。2020年我国向ITU提交了GW星座计划，计划分两阶段发射12992颗低轨卫星。卫星制造环节价值量占比较高的为T/R芯片和T/R组件，相关标的包括铖昌科技、臻镭科技、国博电子等。卫星运营商主要有中国卫通、航天宏图等。
　　航天宏图推动女娲雷达遥感星座落地雄安新区。2月24日，航天宏图到雄安新区考察调研，表示要积极推动博士后工作站、有关研发中心设立和女娲雷达遥感星座落地新区。女娲星座计划旨在实现对地观测全球快速重访，利用激光星间通信组网，构建全球自主可控实时遥感混合星座。女娲星座一期工程计划发射38颗业务星，其中有4颗卫星预计于2023年一季度发射，剩余24颗卫星将于2024年、2025年发射。航天宏图是我国卫星应用与运营服务领域的领导者，业务模式从卫星应用产业链中下游向上游延伸演化，全面启动女娲星座计划建设工作，将打造出第二增长曲线。
　　全球首款3D打印的火箭即将发射，3D打印正快速渗透。总部位于加利福尼亚的Relativity Space近日宣布，全球首款3D打印的火箭Terran 1将于3月发射。Terran 1火箭85%通过3D打印方式制成，公司表示未来将会推进到95%。金属3D打印具有一体成形的特点，减重的同时还可提升复杂零件的加工效率，目前在航空航天、工业、医疗等领域正快速渗透。目前世界主要工业大国在尝试用金属3D打印技术制造航空发动机、机身结构、火箭、导弹等航空航天产品，后期随验证结果落地，金属3D打印技术有望实现大规模应用，行业有望迎来高速增长期，建议关注行业龙头铂力特。
　　军工子板块分化严重，建议关注两条投资主线。第一，选择高确定性细分行业，如无人机、航空锻造、碳纤维、隐身材料、军工半导体等。第二，选择未来边际改善明显细分行业，如船舶制造行业。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、航发动力、内蒙一机、中国船舶。中游航空锻件关注中航重机、三角防务、派克新材、航宇科技；航空航天3D打印关注铂力特；上游金属材料关注抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、西部超导、宝钛股份；特殊材料关注中简科技、中航高科、光威复材、华秦科技。军工电子关注国博电子、雷电微力、臻镭科技、铖昌科技。
　　风险提示：装备研发、采购进度不及预期，原材料价格大幅上涨。
　　
　　

研究报告全文：TableTitle中星26号发射成功卫星互联网建设不断推进国防军工TableReportDate行业简评报告20230226评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary中星26号发射成功卫星互联网建设不断推进2月23日19时49曲小溪分我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭将中星26号首席分析师卫星发射成功中星26号卫星使用Ka全频带提供馈电传输以及用户SAC执证编号S0110521080001quxiaoxisczqcomcn链路通信创新性设计星地一体备份环机制服务水平相当于第二代电话010-81152676高通量卫星主要为固定终端以及车船机载终端提供高速宽带接入服务除中星26外我国还有第一代高通量卫星中星16中星郭祥祥19和亚太6D这些高轨通信卫星已在海事航空普遍服务应急研究助理自然资源等多个领域得到了应用除了高轨道卫星互联网外我国近guoxiangxiang1sczqcomcn期也在积极布局低轨卫星互联网2020年我国向ITU提交了GW星电话010-81152675座计划计划分两阶段发射12992颗低轨卫星卫星制造环节价值量市场指数走势最近TableChart1年占比较高的为TR芯片和TR组件相关标的包括铖昌科技臻镭科技国博电子等卫星运营商主要有中国卫通航天宏图等02国防军工沪深300航天宏图推动女娲雷达遥感星座落地雄安新区2月24日航天宏图021113282223-到雄安新区考察调研表示要积极推动博士后工作站有关研发中心Oct-----MayDecJulFebFeb设立和女娲雷达遥感星座落地新区女娲星座计划旨在实现对地观测-02全球快速重访利用激光星间通信组网构建全球自主可控实时遥感-04混合星座女娲星座一期工程计划发射38颗业务星其中有4颗卫资料来源聚源数据星预计于2023年一季度发射剩余24颗卫星将于2024年2025年发射航天宏图是我国卫星应用与运营服务领域的领导者业务模式相关研究从卫星应用产业链中下游向上游延伸演化全面启动女娲星座计划建TableOtherReport我国高端军机出口再创新成绩产业发展潜力可期设工作将打造出第二增长曲线IISS发布军事力量对比报告22年全全球首款3D打印的火箭即将发射3D打印正快速渗透总部位于加球军费再创新高利福尼亚的RelativitySpace近日宣布全球首款3D打印的火箭欧盟决定自建宽带卫星互联网世界将于月发射火箭通过打印方式制无人机大会举办时间确定Terran13Terran1853D成公司表示未来将会推进到95金属3D打印具有一体成形的特点减重的同时还可提升复杂零件的加工效率目前在航空航天工业医疗等领域正快速渗透目前世界主要工业大国在尝试用金属3D打印技术制造航空发动机机身结构火箭导弹等航空航天产品后期随验证结果落地金属3D打印技术有望实现大规模应用行业有望迎来高速增长期建议关注行业龙头铂力特军工子板块分化严重建议关注两条投资主线第一选择高确定性细分行业如无人机航空锻造碳纤维隐身材料军工半导体等第二选择未来边际改善明显细分行业如船舶制造行业主机厂关注中航沈飞中航西飞航发动力内蒙一机中国船舶中游航空锻件关注中航重机三角防务派克新材航宇科技航空航天3D打印关注铂力特上游金属材料关注抚顺特钢钢研高纳图南股份西部超导宝钛股份特殊材料关注中简科技中航高科光威复材华秦科技军工电子关注国博电子雷电微力臻镭科技铖昌科技风险提示装备研发采购进度不及预期原材料价格大幅上涨请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1中星26号发射成功卫星互联网建设不断推进2月23日19时49分我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭将中星26号卫星发射升空卫星顺利进入预定轨道发射任务获得圆满成功中星26号卫星主要用于为固定终端以及车船机载终端提供高速宽带接入服务2017年我国首颗高通量卫星中星16号卫星成功发射拉开了我国卫星互联网发展的序幕中星16号通信卫星又名实践十三号卫星是中国首颗高轨道高通量通信卫星由中国航天科技集团有限公司五院研制这颗卫星首次应用Ka频段多波束宽带通信系统信息传送能力大大增强其通信总容量达20G以上比以前有10倍左右的提升中星16号主要覆盖我国人口密集地区及东南沿海大部分地区2020年亚太6D卫星发射成功亚太6D通信卫星是一颗地球静止轨道高通量宽带通信卫星由中国航天科技集团有限公司五院通信卫星事业部抓总研制采用中国自主研发的新一代东方红四号增强型卫星公用平台建造发射重量约5550公斤在轨服务寿命15年亚太6D通信卫星主要面向亚太区域用户提供全地域全天候的卫星宽带通信服务用以满足其海事通信航空机载通信陆地车载通信以及固定卫星宽带互联网接入等多种应用需求2022年中星19号卫星发射成功中星19号卫星由航天科技集团五院抓总研制是一颗高通量通信卫星具有传输速率快覆盖范围广等特点中星19搭载Ka频段高通量载荷主要覆盖中美航线服务航空互联网根据中国卫通官网中星16中星19和亚太6D对照国外高通量卫星发展水平均属于第一代高通量卫星中星26号卫星使用Ka全频带提供馈电传输以及用户链路通信创新性设计星地一体备份环机制为用户提供更可靠的卫星互联网接入服务水平相当于第二代高通量卫星能够支持使用最小便携式终端天线045米机载终端045米船载终端045米等典型终端提供上行最大可达200Mbps下行最大可达450Mbps的通信能力当前中国卫通正在开展我国第三代高通量卫星论证三代高通量卫星容量将超过300Gbps覆盖我国国土和一带一路区域有益于大幅提升我国高通量卫星容量推动我国卫星互联网业务向国际化延申请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图1中星16号中星19号和中星26号卫星覆盖示意图资料来源中国卫通官网首创证券目前我国的高轨卫星互联网已在海事航空普遍服务应急自然资源等多个领域实现了应用推广在海洋互联网领域为海上运输渔业资源开发环境保护海洋执法提供宽带服务在航空互联网领域协同民航局各航司为乘客提供空中上网服务在普遍服务领域为偏远地区提供远程教育远程医疗通道实现城乡资源共享在应急通信领域可为无人机应急通信车提供高速通信链路在自然资源监测领域为地区偏远地形复杂的林牧地区提供高速率高质量的视频监控与传输服务除了高轨道卫星互联网外我国近期也在积极布局低轨卫星互联网2020年我国向ITU提交了GW星座计划计划分两阶段发射12992颗低轨卫星除此之外我国还有鸿雁星座虹云工程银河航天等上千颗互联网卫星布局目前世界主要国家和地区均在积极布局卫星互联网项目我们认为卫星互联网具有较高的商业军事和战略价值我国卫星互联网建设有望持续推进近期我国将卫星互联网设备纳入进网许可并在山东重庆等地签订多个卫星互联网合作项目彰显我国卫星互联网发展信心卫星制造环节价值量占比较高的为TR芯片和TR组件相关标的包括铖昌科技臻镭科技国博电子卫星运营商主要由中国卫通负责请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告表1中国GW卫星星座计划星座子星座轨道高度km卫星数量颗159048026002800GW-A5935083600小计6080111451728211451728GW-2311451728411451728小计6912卫星总数量12992资料来源陕西华路航天首创证券表2国内典型卫星互联网星座参数情况公司名称星座名称计划发射数量颗中国航天科技集团鸿雁星座300中国航天科工集团虹云工程156中国电子科技集团天地一体化100银河航天银河Galaxy650资料来源东方中科铖昌科技招股说明书首创证券3航天宏图推动女娲雷达遥感星座落地雄安新区2月24日航天宏图公司领导到雄安新区考察调研航天宏图表示要积极推动博士后工作站有关研发中心设立和女娲雷达遥感星座后文简称女娲星座落地新区同时将聚焦公共安全卫星导航卫星遥感等新型互联网服务积极与新区开展协同技术攻关女娲雷达遥感星座建设有望快速推进根据光明网信息女娲星座计划旨在实现对地观测全球快速重访利用激光星间通信组网构建全球自主可控实时遥感混合星座女娲星座一期工程计划发射38颗业务星其中包括28颗雷达卫星组成的雷达遥感星座和10颗色05米八谱段以及多光谱2米的光学卫星组成的光学遥感星座一期工程中有4颗卫星预计于2023年一季度发射剩余24颗卫星将于2024年2025年发射女娲星座后续计划还包括12颗卫星组成的通导遥混合型卫星星座通过星间通信技术建立覆盖全球的高速率高可靠低时延的空间信息走廊无需地面站部署即可实现对女娲星座实时测控全球任意地区获取遥感数据可在分钟级回传地面满足特殊用户的信息安全需求女娲星座建成后可实现每小时对地观测一次图像更清晰色彩更丰富识别更直观位置更精准具有国际领先的遥感数据获取能力航天宏图是我国卫星应用与运营服务领域的领导者业务模式从卫星应用产业链中下游向上游延伸演化全面启动女娲星座计划建设工作将打造出第二增长曲线请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图2女娲星座示意图资料来源腾讯网首创证券3全球首款3D打印的火箭即将发射3D打印正快速渗透总部位于加利福尼亚的RelativitySpace近日宣布全球首款3D打印的火箭Terran1将于3月发射全球首款3D打印的火箭Terran1将于3月发射共有9个Aeon发动机总部位于加利福尼亚的RelativitySpace近日宣布全球首款3D打印的火箭Terran1将于3月发射RelativitySpace表示2级消耗性火箭采用3D打印方式制成高110英尺宽75英尺该火箭的第一级共有9个Aeon发动机第二级配有1个AeonVac发动机Terran1火箭85通过3D打印方式制成公司表示未来将会推进到95图3全球首款3D打印的火箭Terran1资料来源激光网首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告金属3D打印具有一体成形的特点减重的同时还可提升复杂零件的加工效率目前在航空航天工业医疗等领域正快速渗透航空航天领域对零件的重量要求更为苛刻是金属3D打印重要的应用领域目前世界主要工业大国在尝试用金属3D打印技术制造航空发动机机身结构火箭导弹等后期随验证结果落地金属3D打印技术有望实现大规模应用行业有望迎来高速增长期建议关注行业投资机会铂力特是国内最大的金属3D打印制造基地具备上游金属粉末中游打印设备下游打印产品和服务的全产业链布局技术水平比肩国际先进公司发布2022年度业绩快报报告期内公司实现营业收入919亿元同比增长6648实现归母净利润078亿元同比增加131亿元公司兼具技术和规模优势业绩逐步兑现建议关注4市场表现回顾41板块表现国防军工板块上涨307本周沪深300指数上涨066上证指数上涨134创业板指下跌083申万国防军工板块上涨307涨幅在全部申万一级行业中排名第5位板块成交1452亿元国防军工二级板块中航天装备地面兵装军工电子航海装备航空装备分别上涨1154504298245219图4国防军工板块上涨307位列行业第5位周涨跌幅700600500400300200100000-100传媒煤炭钢铁通信综合汽车银行环保电子房地产-200计算机家用电器轻工制造国防军工农林牧渔建筑装饰机械设备建筑材料纺织服饰石油石化有色金属非银金融基础化工公用事业电力设备交通运输商贸零售社会服务医药生物食品饮料美容护理-300资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告图5国防军工板块周成交额1452亿元资料来源Wind首创证券图6国防军工二级板块周涨跌幅周涨跌幅1400115412001000800600504400298245219200000航天装备申万地面兵装申万军工电子申万航海装备申万航空装备申万资料来源Wind首创证券42个股行情本周申万国防军工板块涨幅前五的个股为中国卫星243天秦装备143铖昌科技128天和防务115北方导航111本周申万国防军工板块跌幅前五的个股为捷强装备-39中航电子-33海兰信-30新余国科-28中航电测-24请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告表3本周国防军工板块涨跌幅前十个股名称所属板块总市值周涨幅年涨幅名称所属板块总市值周涨幅年涨幅中国卫星航天装备46243343捷强装备地面兵装523-39224天秦装备地面兵装45143421中航电子航空装备69-3375铖昌科技军工电子69128153海兰信航海装备33-3064天和防务军工电子56115312新余国科航天装备195-28264北方导航地面兵装59111111中航电测军工电子32-244031长城军工地面兵装711109395纵横股份航空装备1030-23102高凌信息军工电子4399280亚星锚链航海装备31-22212北斗星通军工电子6898209智明达军工电子142-2193中国卫通航天装备2997190光威复材航空装备32-20-90晶品特装军工电子15593184国光电气军工电子381-1727资料来源Wind首创证券43板块估值国防军工板块整体市盈率为553倍本周申万国防军工板块整体市盈率为553倍市净率为35倍国防军工市盈率处于近五年1732分位点细分板块来看航海装备PE最高为1388倍航空装备与航天装备PE分别为580倍和552倍地面兵装和军工电子板块PE分别为498倍和447倍图7申万国防军工板块市盈率和市净率国防军工PETTM国防军工PB90050800457004060035305002540020300152001010005--20182242018524201882420192242019524201982420202242020524202082420212242021524202182420222242022524202282420232242019112420201124202111242022112420181124资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告图8国防军工近五年市盈率和分位点资料来源Wind首创证券注左轴为市盈率右轴为市盈率分位点图9国防军工二级板块市盈率航天装备航空装备地面兵装航海装备军工电子30002500200015001000500-20182242018524201882420192242019524201982420202242020524202082420212242021524202182420222242022524202282420232242019112420201124202111242022112420181124资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告5行业动态51国际军情美核潜艇斯普林菲尔德号驶入釜山作战基地据韩联社报道美国海军太平洋舰队25日通过社交网站账号发文称洛杉矶级攻击型核动力潜艇斯普林菲尔德号于23日驶入釜山作战基地并公开了多张照片据美国太平洋舰队消息斯普林菲尔德号是在关岛部署的5艘洛杉矶级攻击型潜艇之一在美国海军第七舰队作战区域定期执行任务美军公开在韩出动战略武器核潜艇的消息意在向近期试射洲际弹道导弹和短程弹道导弹的朝鲜发出严厉警告朝鲜近期强烈抗议韩美联合军演和美国战略武器前往朝鲜半岛印度谋求加速武器国产化据日本每日新闻2月22日报道长年依赖从俄罗斯进口武器的印度正加快推进防卫装备品国产化在13日至17日在班加罗尔举行的航展上印度总理莫迪提出了到2024年度将防卫装备品出口额增至50亿美元的目标是2021年度15亿美元的3倍多在俄乌战事长期化的背景下印度为推动军需产业自立而谋求摆脱对俄罗斯的依赖印度是世界上最大的武器进口国据斯德哥尔摩国际和平研究所统计2017年至2021年印度占世界主要武器进口的11莫迪14日表示印度几十年来是最大的武器进口国如今向75个国家出口武器印度政府没有公布具体出口对象但有报道称菲律宾正在与印度谈判采购军用直升机印度第一艘国产航母维克兰特号于去年9月服役韩美第八次延伸威慑手段运用演习在美举行据韩联社报道美国国防部23日消息称韩美国防部前一天在美国五角大楼举行第八次延伸威慑手段运用演习DSCTTX重点讨论了应对朝鲜半岛问题的方案报道称美方声称绝不容忍任何针对美国及其盟友发起的核挑衅双方一致认为应在信息共享协商机制危机时协商共同策划和实施等各方面持续加强延伸威慑力双方还商定将把在此次演习中讨论的战略方案反映到正在修改的定制型威慑战略TDS当中并推动韩美情报和军事部门早日举行联合式桌面演练TTX芬兰宣布向乌克兰提供3辆豹-2坦克据路透社23日报道芬兰宣布向乌克兰提供3辆豹-2主战坦克芬兰国防部23日说对乌克兰的最新援助计划价值达16亿欧元其中包括3辆豹-2坦克报道称今年初乌克兰的西方盟友纷纷决定为它提供主战坦克帮助乌军抵抗俄军在乌克兰东部的攻势日本自卫队将新设对空电子战部队据日本产经新闻2月22日报道日本将新设对空电子战部队报道称日本或将于2024年度新设陆上自卫队对空电子战部队利用电磁波破坏敌机能力这是应对中国空中预警与指挥控制飞机的部队通过电磁波干扰让预警机雷达无法发挥作用以便航空自卫队战斗机将之击落新部队将运用的新装备是车载式高功率对空电子战装置装置由三菱电机公司开发将在今年3月交给陆上自卫队陆上自卫队在进行性能测试的基础上于2024年度部署为部队成立做准备在军事作战中通信设备和雷达等要用到电波和红外线等电磁波电子战是指干扰请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告对手利用电磁波并保护己方的电磁波在电子战中电子攻击是指从平时就掌握对手在通信和雷达中使用的电磁波频率有事之际发射同样频率的电磁波进行干扰让对手监测动向的雷达无法发挥作用美财长耶伦宣布再给予乌克兰100亿美元援助据德新社23日报道在俄乌冲突爆发一周年的前一天美国财政部长珍妮特耶伦当天宣布为乌克兰追加大量经济援助耶伦在印度班加罗尔举行的二十国集团财长和央行行长会议前夕说未来几个月我们预计将为乌克兰提供大约100亿美元的额外经济援助报道称美国已经向乌克兰提供了超过460亿美元的安全经济和人道主义援助52国防与集团动态航天科技液氧甲烷发动机新突破据中国航天科技集团消息2月23日由中国航天科技集团有限公司六院自主研制的80吨级可重复使用液氧甲烷发动机进行了首次额定工况200秒长程试车试验取得圆满成功标志着该发动机向交付飞行迈出了坚实的一大步液氧甲烷发动机具有无毒环保高可靠高性能低成本可重复操作的优点是航天主动力发动机未来的发展方向航天科技长二丙成功发射荷鲁斯1号卫星2月24日12时01分长征二号丙运载火箭在酒泉卫星发射中心点火升空成功将荷鲁斯1号遥感卫星送入预定轨道发射任务取得圆满成功遥感卫星能在规定的时间内覆盖整个地球或指定的任何区域当沿地球同步轨道运行时它能连续地对地球表面或指定区域进行遥感遥感卫星需要配备遥感卫星地面站遥感卫星可以监测气象国土农业林业环保海洋等情况通常有气象卫星陆地卫星海洋卫星三种分类中国电科打造全球探测距离最远雷达电科网通助力中国复眼成功开眼近日中国电科网络通信研究院深度参与的深空探测雷达中国复眼项目一期正式开机首次实现了利用分布雷达体制进行深空探测成功拍摄出我国首张月球环形山地基雷达三维图像中国复眼是我国首个大规模分布孔径深空探测雷达该雷达由很多小天线合成一个大天线就像昆虫的眼睛一样因此得名中国复眼该项目分三期进行将构建世界上探测距离最远的雷达实现高分辨率观测近地主带小行星航天器月球金星和火星等类地行星及木星卫星等深空域目标服务于近地小行星防御空间态势感知等国家重大需求并应用于地球宜居性行星形成过程等前沿科学问题研究中国电科近日电科网通承研的北斗实时高精度室内外定位技术研究及芯片终端研发与应用推广项目通过验收成果的完成将加速推进北斗技术应用与产业化随着移动互联网普及物联网应用兴起室内定位成为刚需但由于室内定位信号强度容易受遮挡环境电磁无线电等因素干扰技术横跨通信和导航两个领域难度极大成为亟待解决的难点通过项目实施电科网通突破了卫星信号接收处理和高精度定位算法关键技术开发了实时厘米级精度北斗GNSS卫星定位导航芯片攻克室内复杂空间环境与导航信号作用机理室内定位多源误差传递机制与混合智能定位理论请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10行业简评报告证券研究报告室内大规模人群时空行为模式及自适应位置服务机制等关键技术解决北斗导航室内定位最后一公里难题进一步丰富了北斗卫星导航和室内外无缝定位理论体系促进了国内北斗定位技术及行业应用的发展中国电科90颗卫星大订单电科蓝天中标商业航天卫星能源系统项目近日电科蓝天成功中标商业卫星能源分系统项目承担90颗卫星能源系统的研制任务这是电科蓝天在商业航天领域配套卫星数量最多的项目电科蓝天主要从事化学与物理电源产品及系统的研发生产销售服务近年来紧抓卫星互联网发展机遇电科蓝天大力发展标准化轻量化模块化商业航天电源产品取得了国内商业航天电推进系统首次在轨应用等系列成绩为满足项目卫星星座多星组网快速部署的建设需求在本次竞标中电科蓝天结合商业宽带通信卫星特点坚持能源系统轻量化低成本化产品设计型谱化生产制造快速化批产化依托成熟产品研制经验和流程对项目卫星能源分系统产品进行定制化设计高质量满足用户要求请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11行业简评报告证券研究报告6上市公司重点公告表4本周上市公司重点公告公司名称公告日期公告内容华秦科技2022年度业绩快报2022年度公司预计实现营业收入6723951万元同比增长3137公司预计实现归属于母公司所有者的净利润3332609万元同比增长4293报告期内华秦科技20230227下游客户批产项目订单以及特种功能材料相关技术服务合同增加促使营业收入增长收入增长IPO闲置募集资金理财收益增加导致营业利润利润总额归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润均增加利君股份2022年度业绩快报2022年度公司实现营业总收入10189463万元较上年同期增长626营业利润2546842万元较上年同期增长905利润总额2586816万元较上年同期利君股份20230225增长1024实现归属于上市公司股东的净利润2231427万元较上年同期增长1163营业收入比上年同期增长626主要系报告期公司粉磨系统及其配套设备制造业务增长所致2022年度粉磨业务实现营业务收入7251443万元较上年同期增长2494通易航天2022年度业绩快报公司预计实现营业收入1871524万元同比增长7992预计归属于上市公司股东的净利润为289632万元同比增长3165预计归属于上市公司股东的扣除通易航天20230225非经常性损益的净利润269136万元同比增长7041本期公司加大了聚氨酯车衣膜产品市场开拓力度使聚氨酯膜产品营业收入较上期大幅增长其净利润较上期增加公司享受军品增值税减免政策本期收到大额军品退税款北斗星通2022年度业绩快报2022年公司实现营业收入3837亿元同比减少037实现归母净利润146亿元同比减少2809为了顺应用户需求及商业模式变更多技术融合发展等趋势打造云芯业务模式构建位置数字底座在云服务低功耗芯片惯性导航等方向加大研北斗星通20230225发投入负向影响归母净利润约5700万元公司为聚焦核心业务的发展战略规划自2021年第三季度陆续处置了in-tech及银河微波等控股子公司合并口径同比负向影响归母净利润约为3650万元超卓航科2022年度业绩快报公司实现营业总收入1480478万元较上年同期增长477实现归属于母公司所有者的净利润595877万元较上年同期下降1575利润下降的主要原因系1主要原材料价格波动较大以及疫情等不利因素导致综合成本上升2公司持续进行新技术的研超卓航科20230225发及新产品的开拓前期投入较大3为保证公司业务中长期的稳定发展提升公司在民用领域的拓展能力公司不断加强人才队伍建设报告期内公司扩充了大量研发市场和销售等团队人员相关费用上升江航装备2022年度业绩快报2022年度业绩快报公司实现营业收入11149285万元同比增长1696实现归属于母公司所有者的净利润2439910万元同比增长555公司业绩增长的主要江航装备20230225原因1报告期内公司不断拓展市场深度与广度各板块业务坚持稳中求进的工作基调收入规模较上期增加2由于本年收到的政府补助较上年同期增长净利润增加3本年联营企业净利润增加对募集资金持续进行现金管理使得本期投资收益增加国光电气2022年年度业绩快报2022年公司实现营业总收入9112769万元同比增长5436国光电气202302252022年公司实现归属于母公司所有者的净利润1680749万元同比增长195请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明12行业简评报告证券研究报告原因1公司营业总收入同比增长5436主要原因系微波器件和核工业领域行业整体较为景气公司深耕两大领域导致两大板块收入增加2公司利润总额同比减少309主要原因系产品销售结构变化毛利率相对较低的微波固态器件和核工业类产品收入占比较大公司根据行业发展客户需求加大研发投入研发费用较2021年大幅增加政府补助较去年减少受军品税制改革影响公司税费成本增加受成都地区疫情及高温停电影响公司直接和间接成本增加江航装备2022年度业绩快报2022年度业绩快报公司实现营业收入11149285万元同比增长1696实现归属于母公司所有者的净利润2439910万元同比增长555公司业绩增长的主要江航装备20230225原因1报告期内公司不断拓展市场深度与广度各板块业务坚持稳中求进的工作基调收入规模较上期增加2由于本年收到的政府补助较上年同期增长净利润增加3本年联营企业净利润增加对募集资金持续进行现金管理使得本期投资收益增加中国卫通关于成功发射中星26号卫星的公告2023年2月23日19时49分中星26号卫星在西昌卫星发射中心采用长征三号乙增强型运载火箭成功发射升空卫星按计划进入预定轨道中星26号卫星将在通过在轨测试后交付中国卫通集团股份有限公司以下简称公司运营管理中星26中国卫通20230224号卫星是我国首颗超百Gbps容量的高通量卫星该星采用国内自主研发的东方红四号增强型卫星平台星上搭载Ka频段高通量通信载荷主要覆盖中国全境及周边地区和水域东亚东南亚南亚部分地区太平洋和印度洋部分区域等可向航空航海应急能源林草等行业及普遍服务用户提供高速的专网通信和卫星互联网接入等服务振华风光2022年度业绩快报2022年度实现营业总收入7788740万元较上年同期增长5505实现归属于母公司所有者的净利润3030182万元较上年同期增长71272022年公司集成电路振华风光20230224产品结构和业务布局持续优化产品及服务质量不断提升加之产业链下游需求旺盛销售订单增加同时公司不断通过技改项目提升产能全力保障订单交付实现了营业收入及净利润的大幅增长邦彦技术关于聘任副总经理的公告经公司总经理祝国胜先生提名董事会提名委员会审核并征得被提名人同意公司于2023年2月23日召开第三届董事会第九次会议审议并通过了关于聘邦彦技术20230224任副总经理的议案同意聘任晏元贵先生为公司副总经理任期自董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满之日止理工导航2022年度业绩快报2022年度公司实现营业总收入2047085万元同比下降3567实现归属于上市公司股东的净利润558641万元同比下降2355实现归属于上市公司股东的扣理工导航20230224除非经常性损益的净利润397315万元同比下降4510主要受上级配套单位生产组织等因素影响导致本期惯性导航系统产品销售数量较上年同期减少所致安达维尔关于全资子公司获得政府补助的公告北京安达维尔科技股份有限公司以下简称公司全资子公司北京安达维尔航空设备有限公司以下简称航设公司于2023年2月21日收安达维尔20230223到北京市海淀区税务局发放的政府补助资金人民币105641843元占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净利润的1013思科瑞2023年限制性股票激励计划草案摘要公告拟向激励对象授予97万股限制性股票约占本激励计划草案公告时公司股本总额10000万股的097其中首次授予78万股约占本激励思科瑞20230223计划草案公告时公司股本总额的078占本次授予权益总额的8041预留19万股约占本激励计划草案公告时公司股本总额的019占本次授予权益总额的1959以2022年业绩为基数202320242025三奶奶的净利润增长率目标值分别为4080135请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明13行业简评报告证券研究报告博云新材关于收到政府补助的公告湖南博云新材料股份有限公司以下简称公司或博云博云新材20230223新材及下属子公司从2022年7月26日至2022年12月31日累计收到与收益相关的政府补助1101595697元关于公司总经理辞职及聘任公司总经理的公告公司总经理宋金锁先生为提升干部队伍的年轻化职业化水平更专注于公司长期战略规划现申请辞去总经理职务原定任期为2022年1月28日至天秦装备202302222023年7月13日辞职后宋金锁先生将仍继续担任公司第三届董事会董事长董事会战略委员会主任委员董事会审计委员会委员董事会薪酬与考核委员会委员职务江龙船艇关于签订重大销售合同的公告公司于2023年2月21日与芜湖市文化旅游投资有限江龙船艇20230222公司芜湖市交通投资有限公司签订了128米趸船采购项目采购合同合同金额112800595元占公司2021年度经审计营业收入的1633三角防务关于对外投资设立全资子公司的公告公司拟在辽宁省沈阳市投资设立沈阳三角防务科技有限责任公司暂定名最终以工商行政管理部门的核准结果为准注册资本人民币100万元三角防务20230221公司以自有资金出资人民币100万元持股比例100公司拟在四川省成都市投资设立成都三角防务科技有限责任公司暂定名最终以工商行政管理部门的核准结果为准注册资本人民币100万元公司以自有资金出资人民币100万元持股比例100资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明14行业简评报告证券研究报告表5业绩预告快报公司所属行公司名称公告日期公告内容业二级板块2022年度公司预计实现营业收入6723951万元同比增长3137公司预计实现归属于母公司所有者的净利润3332609万元同比增长4293原因报告期内下游客户批产项目订单以及特种功能材料相关技术服务合同增加华秦科技航空装备20230227促使营业收入增长收入增长IPO闲置募集资金理财收益增加导致营业利润利润总额归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润均增加2022年度公司实现营业总收入10189463万元较上年同期增长626营业利润2546842万元较上年同期增长905利润总额2586816万元较上年同期增长1024实现归属于上市公司股东的净利润2231427万元较上年同期增长利君股份航空装备202302251163原因营业收入比上年同期增长626主要系报告期公司粉磨系统及其配套设备制造业务增长所致2022年度粉磨业务实现营业务收入7251443万元较上年同期增长2494公司预计实现营业收入1871524万元同比增长7992预计归属于上市公司股东的净利润为289632万元同比增长3165预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润269136万元同比增长7041通易航天航空装备20230225原因本期公司加大了聚氨酯车衣膜产品市场开拓力度使聚氨酯膜产品营业收入较上期大幅增长其净利润较上期增加公司享受军品增值税减免政策本期收到大额军品退税款2022年公司实现营业收入3837亿元同比减少037实现归母净利润146亿元同比减少2809原因为了顺应用户需求及商业模式变更多技术融合发展等趋势打造云芯北斗星通军工电子20230225业务模式构建位置数字底座在云服务低功耗芯片惯性导航等方向加大研发投入负向影响归母净利润约5700万元公司为聚焦核心业务的发展战略规划自2021年第三季度陆续处置了in-tech及银河微波等控股子公司合并口径同比负向影响归母净利润约为3650万元2022年公司实现营业总收入1480478万元较上年同期增长477实现归属于母公司所有者的净利润595877万元较上年同期下降1575原因1主要原材料价格波动较大以及疫情等不利因素导致综合成本上升2超卓航科航空装备20230225公司持续进行新技术的研发及新产品的开拓前期投入较大3为保证公司业务中长期的稳定发展提升公司在民用领域的拓展能力公司不断加强人才队伍建设报告期内公司扩充了大量研发市场和销售等团队人员相关费用上升2022年公司实现营业收入11149285万元同比增长1696实现归属于母公司江航装备航空装备20230225所有者的净利润2439910万元同比增长555请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明15行业简评报告证券研究报告原因1报告期内公司不断拓展市场深度与广度各板块业务坚持稳中求进的工作基调收入规模较上期增加2由于本年收到的政府补助较上年同期增长净利润增加3本年联营企业净利润增加对募集资金持续进行现金管理使得本期投资收益增加2022年度实现营业总收入7788740万元较上年同期增长5505实现归属于母公司所有者的净利润3030182万元较上年同期增长7127振华风光军工电子20230224原因2022年公司集成电路产品结构和业务布局持续优化产品及服务质量不断提升加之产业链下游需求旺盛销售订单增加同时公司不断通过技改项目提升产能全力保障订单交付实现了营业收入及净利润的大幅增长2022年度公司实现营业总收入2047085万元同比下降3567实现归属于上市公司股东的净利润558641万元同比下降2355实现归属于上市公司股东的扣除理工导航军工电子20230224非经常性损益的净利润397315万元同比下降4510原因主要受上级配套单位生产组织等因素影响导致本期惯性导航系统产品销售数量较上年同期减少所致2022年归母净利润为273亿元319亿元同比增长2040原因无人机国外订单快速复苏叠加美元升值的影响公司无人机业务收入持续增航天彩虹航空装备20230131长且毛利率提升经营持续向好新材料业务供需结构变化剧烈销售价格下调上游原材料价格上涨同时受疫情影响开工率下降导致新材料业务利润下降明显并计提了部分商誉减值准备2022年归母净利润为-27亿元-18亿元同比减少941719125合众思壮军工电子20230131原因虽然公司努力提高经营管理效率克服新冠疫情的负面影响但是部分子公司的项目因疫情导致验收进度推迟对公司年度经营目标的实现造成一定影响2022年归母净利润为444亿元555亿元同比减少5060原因受国际形势疫情管控型号类项目采购计划变动部分型号产品价格下调以高德红外军工电子20230131及报告期内有关产品免征增值税政策调整等因素影响公司的营业收入较上年同期下降在销售规模下降的同时运营成本上涨尤其研发投入人工成本增加导致公司利润下降2022年归母净利润为07亿元08亿元同比上升31415019原因公司完成了收购长春长光宇航复合材料有限公司40股权的事项对长光宇航奥普光电军工电子20230131的持股比例由原来的1111增至5111长光宇航成为公司的子公司纳入合并报表范围2022年归母净利润为013亿元019亿元同比下降97469830原因2021年6月原子公司成都海威华芯科技有限公司增资扩股出表形成投资收益导海特高新航空装备20230131致上年基期归属于上市公司股东的净利润较高本期公司主营业务发展稳健剔除上述投资收益以及其他非经常性损益项目的影响预计当期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现同比增长约1155712324中兵红箭地面兵装202301312022年归母净利润为75亿元85亿元同比增长54537513请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明16行业简评报告证券研究报告原因超硬材料行业景气度整体处于高位公司坚持以满足市场需求为目标在工业金刚石及培育钻石保供方面下足功夫确保市场总体稳定的基础上实现了公司效益的稳步提升特种装备方面公司在保障核心能力建设稳步实施的基础上正确处理任务与进度安全之间的关系合理安排生产与交付保障了装备生产经营的总体稳定2022年归母净利润为-25亿元-21亿元原因公司所在的船舶行业面临的内外部环境更趋复杂严峻和不确定船舶行业整体中国重工航海装备20230131盈利难等问题较为突出疫情加之夏季持续高温干旱让电于民公司全年生产经营受到较大冲击产品建造成本显著增加盈利空间不断压缩2022年归母净利润为-084亿元-065亿元同比减少17195144炼石航空航空装备20230131原因公司的盈利水平同比下降主要原因系2022年度财务费用管理费用同比增加以及资产减值损失投资收益同比下降等综合影响所致2022年归母净利润为-165亿元-094亿元同比减少2987232197原因预计2022年非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响金额约为8100中海达军工电子20230131万元主要是本报告期公司对参股公司武汉光庭信息技术股份有限公司不再具有重大影响会计科目从长期股权投资调至金融资产核算时公允价值与账面价值的差额确认的投资收益金融资产公允价值变动损益及政府补助等2022年归母净利润为07亿元09亿元同比减少1937原因受国内疫情反复公司所在地高温限电影响导致部分产品延期交付无法进智明达军工电子20230131行收入确认受原材料价格上涨销售结构国产化等因素影响导致报告期毛利率下降另因人员规模增加导致薪酬福利及摊销各项费用有较大幅度的上涨2022年归母净利润为-078亿元-092亿元同比减少2020422035原因公司收入大幅下降同时公司从战略发展人才储备等原因综合考虑为开拓富吉瑞军工电子20230131和满足新的产品市场持续加大研发投入力度积极参与军品项目竞标不断丰富产品的多样性导致公司各项费用均呈不同幅度的增长最终导致公司归属于母公司所有者的净利润和归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润都出现亏损2022年归母净利润为057亿元069亿元同比减少62476900原因受疫情影响公司部分业务的合同签订项目的招投标采购流程均有不同程度延迟无法在报告期内交付并确认收入受全球宏观形势影响公司电源产品的元器四创电子军工电子20230131件采购价格有所提升影响电源产品毛利率公司低空警戒某型雷达某型机动保障装备等订单量下降导致净利润减少公司因首次实施股权激励产生股份支付费用同时受疫情及客户结算进度放缓等综合因素影响本报告期计提应收账款坏账准备同比增加导致净利润减少2022年归母净利润为33亿元396亿元同比减少56646386中直股份航空装备20230131原因产品结构调整及部分产品订单减少2022年归母净利润为-178亿元-128亿元同比减少1757820399大立科技军工电子20230131原因2022年度受到受新冠疫情及行业周期性波动等宏观因素的影响主营业务出现合同签订延迟项目进度滞后等不利因素报告期内计提的资产减值损失及信用减值请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明17行业简评报告证券研究报告损失较上年同期增加对公司业绩造成了阶段性冲击导致业务收入及利润不及预期2022年归母净利润为097亿元126亿元同比减少80448494原因主要受行业客户采购波动疫情及高温限电政策生产要素成本上涨等因素影航天发展军工电子20230131响重要控股及参股公司新签合同金额较上年下降生产交付及回款进度未达预期营业收入确认推迟毛利下降资产减值损失增加公司业绩出现下滑此外所持证券资产股价下降进一步影响了公司本年利润2022年归母净利润为04亿元046亿元同比减少59846508原因公司主要产品灭火抑爆系统是整车的分系统需求受整车的年度任务影响导天微电子军工电子20230131致2022年度营业收入大幅减少公司加大研发投入引进技术人员导致研发成本的增加2022年归母净利润为-026亿元-02亿元同比减少119559152427新光光电军工电子20230131原因公司产品结构变化导致产品毛利率下降及受军品审价因素影响减少本期收入和利润2022年归母净利润为-022亿元-015亿元同比减少4073459原因公司业务在全国各省市以及海外多个国家地区均有分布国内外新冠疫情持续反复对公司营销业务拓展商务交流产品交付验收客户培训供应链等环节均形纵横股份航空装备20230131成一定的不利影响特别是公司产品销售一般下半年订单占比较高具有显著的季节性而成都2022年下半年的高温限电和疫情等因素叠加导致公司在2022年下半年的部分项目签约延迟交付延迟全年营收增长未达预期净利润仅实现同比减亏2022年归母净利润为135-165亿元同比上涨25179-32997原因公司完成了2021年限制性股票激励计划首次及部分预留的授予工作相关股广联航空航空装备20230130份支付费用影响当期利润约1500万元预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1000万元主要为收到的各类政府补助2022年归母净利润为04亿元-05亿元原因一方面2022年度疫情对客户需求及验收进度供应链及公司内部的生产交付均产生了不同程度的影响导致业绩未达预期随着疫情政策优化相关业务及进度安达维尔航空装备20230130将逐步恢复另一方面报告期内公司防务业务重点型号合同签订重大项目的招标采购流程均受疫情影响而不同程度延迟导致公司核心机载产品无法在报告期内交付并确认收入以及公司因防务业务个别已交付产品受到定价因素的影响也导致了报告期内收入及毛利的下降2022年归母净利润为-081亿元-071亿元同比减少55667759原因新冠疫情的反复对公司业务拓展产生了不利影响尤其是四季度疫情形势严峻兴图新科军工电子20230121导致部分项目签约延迟实施及交付延迟导致公司营收下降公司部分新产品验证期较长业务拓展进度不及预期相关投入效益尚未在当期体现盟升电子军工电子202301212022年归母净利润为022亿元032亿元同比减少76208363请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明18行业简评报告证券研究报告原因受原材料价格上升和新增资产折旧等影响导致本年毛利率下降另因人员规模增加公司办公场所搬迁导致薪酬福利固定资产折旧摊销新办公场所运营费等各项费用大幅上涨2022年归母净利润为014亿元021亿元同比减少73816076原因依据最近一次长光辰芯股权转让价格确定的公允价值计算产生较大金额的股份支付费用其中2022年四季度一次性计入损益的金额约为363亿元受上述因素奥普光电军工电子20230120影响预计长光辰芯当期净利润为负由于公司对长光辰芯采取权益法核算受此影响公司当期归属于上市公司股东的净利润预计有较大幅度下降扣除上述偶发因素公司扣非后净利润预计保持增长2022年归母净利润为-175亿元-225亿元同比减少2191825323中光学军工电子20230120原因受疫情反复芯片短缺等对公司投影等业务板块带来不利影响收入不及预期2022年归母净利润为-047亿元-067亿元原因报告期内公司产品转型升级因客户采购需求变更原核心装备产品交付量新兴装备航空装备20230120继续大幅减少而新型号装备产品本期处于小批量交付阶段暂未形成批量生产同时受疫情影响部分型号科研项目的整体验收计划推迟未能实现交付导致经营业绩有所下降2022年归母净利润为008亿元012亿元同比减少80577207原因新冠肺炎疫情对国内外产业链供应链的运行冲击较大部分原材料及设备的交江龙船艇航海装备20230120货期延长部分船艇产品的建造和交付周期被拖延运营成本上涨进而对本期净利润造成负面影响2022年归母净利润亏损085-095亿元原因受国内疫情反复及疫情防控引起的人员流动受限部分客户的需求项目及订华力创通军工电子20230120单交付不及预期导致公司营业收入较往年减少全年度的整体收入确认延迟导致归属于上市公司股东的净利润为负2022年归母净利润33亿元-342亿元同比增长4153-4667原因下游客户批产项目订单以及特种功能材料相关技术服务合同增加促使营业收华秦科技航空装备20230120入增长使得公司经营业绩较上年同期上升同时本报告期闲置募集资金理财使得投资收益有所增加2022年归母净利润014亿元-018亿元同比下降7356-7964原因玻利维亚政局不稳但玻利维亚公路局当局要求项目停工不减人不减中船应急地面兵装20230120薪工程进度难以保证成本得不到有效控制增加了一系列成本费用预计该项目2022年全年亏损超过1亿元2022年归母净利润29亿元-31亿元同比增长6391-7522原因国内高可靠集成电路产品市场持续向好公司聚焦技术创新发挥核心产品竞振华风光军工电子20230120争优势产品销量实现增长同时公司通过关键工艺技术改造以规模效应释放带动生产制造环节的降本增效提升公司盈利能力航发科技航空装备202301202022年归母净利润043亿元-051亿元同比增长102-140请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明19