本周行业观点一：供给紧张报价上行，磷矿石资源稀缺性日益凸显
　　在2月中上旬四川磷矿石率先上调40-50元/吨后，贵州磷矿石交易价格跟涨30-40元/吨，2月24日贵州磷矿报价再次调涨20元/吨，其中，开阳地区28%车板价报价上涨20元至1020元/吨，30%车板报价后续有跟涨可能；福泉地区28%车板报价上涨20元至1020元/吨；进口埃及磷矿28%品位报价上涨5美金至120美元/吨CFR以上。目前未到春耕市场高需求阶段，下游肥料企业装置正常生产，国内磷铵库存仍处于低位，短期内对磷矿需求以稳为主。我们认为，考虑3月之后春耕不断拉近，且国家对磷肥的保供稳价政策，磷肥价格有望迎来反弹；远期“磷矿石-湿法磷酸-湿法净化磷酸-磷酸铁（锂）”产业链的扩产将带动上游磷矿石可观的需求增量，而磷矿石产量增量有限主要受制于磷矿采选行业的高壁垒而非仅仅主产区的流通性限制政策，随着供需格局进一步收紧，我们看好磷矿资源的稀缺性日益凸显，磷矿石行业有望迎来价值重估，我们看好企业配套优质磷矿资源，并有望受益于磷肥出口配额。受益标的：云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股等。
　　本周行业观点二：江浙织机开机率继续提升，多数制冷剂价差扩大
　　化纤：据Wind数据，截至2月23日，聚酯产业链江浙织机负荷率为67.52%，较2月16日+8.59pcts，开工负荷持续提升。制冷剂：周内萤石企业开工平稳，生产萤石粉多供应节前订单或填补工厂库存。国内无水氢氟酸山东地区商谈价格在9200-9500元/吨，市场主流重心维稳；制冷剂R22市场坚挺维稳。纯碱：据百川盈孚数据，截至2月23日，轻质纯碱市场均价为2763元/吨，重质纯碱市场均价为2977元/吨，国内纯碱市场行情暂稳。国内纯碱厂家订单仍较满，厂家现货库存量继续保持低位。
　　行业新闻：欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置等
　　【TDI】2月24日，据天天化工网报道，欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置。受益标的：万华化学、沧州大化等。
　　受益标的
　　【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等；【化纤行业】泰和新材、新凤鸣、华峰化学、新乡化纤、三友化工、海利得等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技、中欣氟材、东岳集团等；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、雪天盐业、中泰化学、新疆天业、滨化股份等；【三氯氢硅&硅烷】宏柏新材、晨光新材、三孚股份；【农化&磷化工】云图控股、和邦生物、川发龙蟒、云天化、湖北宜化、川恒股份、兴发集团、东方铁塔、盐湖股份、亚钾国际等；【硅】合盛硅业、新安股份、硅宝科技；【其他】黑猫股份、江苏索普、苏博特等。
　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。
　　

研究报告全文：基础化工行业研基础化工供给紧张报价上行继续看好磷矿石迎来价值重估究2023年02月26日行业周报投资评级看好维持金益腾分析师徐正凤联系人杨占魁联系人jinyitengkyseccnxuzhengfengkyseccnyangzhankuikyseccn证书编号S0790520020002证书编号S0790122070041证书编号S0790122120028行业走势图本周行业观点一供给紧张报价上行磷矿石资源稀缺性日益凸显基础化工沪深300在2月中上旬四川磷矿石率先上调40-50元吨后贵州磷矿石交易价格跟涨30-4012元吨2月24日贵州磷矿报价再次调涨20元吨其中开阳地区28车板价行0业报价上涨20元至1020元吨30车板报价后续有跟涨可能福泉地区28车-12周板报价上涨20元至1020元吨进口埃及磷矿28品位报价上涨5美金至120-24报美元吨CFR以上目前未到春耕市场高需求阶段下游肥料企业装置正常生产-362022-022022-062022-10国内磷铵库存仍处于低位短期内对磷矿需求以稳为主我们认为考虑3月之后春耕不断拉近且国家对磷肥的保供稳价政策磷肥价格有望迎来反弹数据来源聚源远期磷矿石-湿法磷酸-湿法净化磷酸-磷酸铁锂产业链的扩产将带动上游磷矿石可观的需求增量而磷矿石产量增量有限主要受制于磷矿采选行业的高相关研究报告壁垒而非仅仅主产区的流通性限制政策随着供需格局进一步收紧我们看好酚酮企业利润回升制冷剂市场交磷矿资源的稀缺性日益凸显磷矿石行业有望迎来价值重估我们看好企业配投逐步开启行业周报-2023219套优质磷矿资源并有望受益于磷肥出口配额受益标的云天化兴发集团面板行业景气复苏上游消费电子川恒股份云图控股等材料有望受益新材料行业周报本周行业观点二江浙织机开机率继续提升多数制冷剂价差扩大开-2023219源陶瓷基板空间广阔国瓷材料一体化纤据Wind数据截至2月23日聚酯产业链江浙织机负荷率为6752证化布局再落一子新材料行业周报较2月16日859pcts开工负荷持续提升制冷剂周内萤石企业开工平稳券-2023212生产萤石粉多供应节前订单或填补工厂库存国内无水氢氟酸山东地区商谈价格证券在9200-9500元吨市场主流重心维稳制冷剂R22市场坚挺维稳纯碱据研百川盈孚数据截至2月23日轻质纯碱市场均价为2763元吨重质纯碱市究报场均价为2977元吨国内纯碱市场行情暂稳国内纯碱厂家订单仍较满厂家告现货库存量继续保持低位行业新闻欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置等TDI2月24日据天天化工网报道欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置受益标的万华化学沧州大化等受益标的化工龙头白马万华化学华鲁恒升恒力石化荣盛石化东方盛虹卫星化学扬农化工新和成赛轮轮胎等化纤行业泰和新材新凤鸣华峰化学新乡化纤三友化工海利得等氟化工金石资源巨化股份三美股份昊华科技中欣氟材东岳集团等纯碱氯碱远兴能源三友化工双环科技山东海化雪天盐业中泰化学新疆天业滨化股份等三氯氢硅硅烷宏柏新材晨光新材三孚股份农化磷化工云图控股和邦生物川发龙蟒云天化湖北宜化川恒股份兴发集团东方铁塔盐湖股份亚钾国际等硅合盛硅业新安股份硅宝科技其他黑猫股份江苏索普苏博特等风险提示油价大幅波动下游需求疲软宏观经济下行请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明140行业周报目录1本周化工行情跟踪及事件点评化工品价格涨跌互现511本周化工行情跟踪化工行业指数跑赢沪深300指数014512本周行业观点供给紧张报价上行磷矿石资源稀缺性日益凸显513重点产品跟踪江浙织机开机率继续提升萤石市场走势下行9131化纤江浙织机开机率继续提升化纤市场价格重心上扬9132萤石制冷剂萤石市场走势下行多数制冷剂价格稳定11133纯碱纯碱市场价格基本稳定库存低位运行1314本周行业新闻点评关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知发布科思创将在珠海兴建TPU生产基地欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置等142本周化工价格行情95种产品价格周度上涨83种下跌1521本周化工品价格涨跌排行盐酸苯胺等领涨193本周化工价差行情29种价差周度上涨32种下跌2131本周重点价格与价差跟踪各产业链价差表现有所差异21311石化产业链产品价格与价差涨跌互现21312氟化工氟化工行业价差涨跌互现23313化纤产业链化纤产业链价差涨跌互现24314煤化工有机硅产业链煤化工产品价差涨跌互现25315磷化工及农化产业链磷酸一铵磷酸二铵价差收窄26316维生素产业链维生素A维生素E价格稳定2832本周价差涨跌排行PTA-0655PX价差显著扩大二甲醚-141甲醇价差跌幅明显294本周化工股票行情化工板块548个股周度上涨3041覆盖个股跟踪继续看好万华化学华鲁恒升新凤鸣龙佰集团等3042本周股票涨跌排行诺普信湖南海利等领涨375风险提示38图表目录图1本周化工行业指数跑赢沪深300指数0145图22月24日CCPI较上周五上涨0795图32月下旬以来磷矿石市场均价小幅调涨6图4我国磷矿石储采比远低于世界平均值20216图52022年国内磷矿石产量同比仅增加1797图62022年云南贵州湖北四川湖南五省磷矿石产量占比进一步提升至8777图72022年国内一铵二铵出口量同比均减少超408图82022年国内一铵二铵产量同比均减少超108图9目前国内一铵库存仍处于近4年同期低位8图10目前国内二铵库存仍处于近6年同期低位8图11本周国内一铵二铵价格基本稳定8图12本周海外一铵二铵价格小幅下跌8图13江浙织机负荷率持续提升9图141月美国服装及服装配饰店销售同比增长6569图15本周涤纶长丝POY价差收窄10图16本周涤纶长丝库存天数小幅增加10请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明240行业周报图17本周氨纶价格小幅上涨价差扩大10图18本周氨纶库存小幅增加10图19本周粘胶短纤价差扩大11图20本周粘胶短纤库存小幅增加11图21本周R22价差扩大12图22本周R32价差收窄12图23本周R125价差扩大12图24本周R134a价差收窄12图25本周纯碱库存维持低位较上周下跌48713图26本周重质纯碱价格价差基本稳定14图27本周光伏玻璃价格整体稳定14图28本周聚合MDI价差收窄21图29本周纯MDI价差扩大21图30本周乙烯-石脑油价差小幅扩大22图31本周PX-石脑油价差小幅扩大22图32本周PTA-PX价差扩大22图33本周POY-PTAMEG价差收窄22图34本周丙烯-丙烷价差扩大22图35本周丙烯酸价差收窄22图36本周PEPP价格均上涨23图37本周己二酸价差收窄23图38本周顺丁橡胶价差收窄23图39本周丁苯橡胶价差收窄23图40本周氢氟酸价差小幅收窄23图41本周聚四氟乙烯价格基本稳定23图42本周R22价差扩大24图43本周R32价差收窄24图44本周R125价差扩大24图45本周R134a价差收窄24图46本周氨纶价差扩大24图47本周POY-PTAMEG价差收窄24图48本周粘胶短纤价差扩大25图49本周棉花-粘胶价差收窄25图50本周有机硅价差扩大25图51本周尿素价差基本稳定25图52本周DMF价差收窄25图53本周醋酸-甲醇价差收窄25图54本周乙二醇价差小幅扩大26图55本周PVC电石法价差扩大26图56本周烧碱价差收窄26图57本周纯碱价格基本稳定26图58本周煤头尿素价差基本稳定26图59本周氯化钾价格小幅下跌26图60本周磷酸一铵价差小幅收窄27图61本周磷酸二铵价差小幅收窄27请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明340行业周报图62本周复合肥价格基本稳定27图63本周麦草畏价格基本稳定27图64本周草甘膦价差收窄27图65本周草铵膦价格下跌27图66本周代森锰锌价格基本稳定28图67本周菊酯价格稳定28图68本周维生素A价格基本稳定28图69本周维生素E价格基本稳定28图70本周蛋氨酸价格继续下降28图71本周赖氨酸价格下跌28表1本周分板块价格跟踪本周化工产品价格涨跌互现15表2化工产品价格涨幅前十盐酸苯胺等领涨20表3化工产品价格跌幅前十液氯泛酸钙等领跌20表4化工产品价格30日涨幅前十液氯乙烯等领涨20表5化工产品价格30日跌幅前十泛酸钙维生素K3等跌幅明显21表6化工产品价差周内涨幅前十PTA-0655PX价差显著扩大29表7化工产品价差周内跌幅前十二甲醚-141甲醇跌幅明显29表8重点覆盖标的公司跟踪30表9本周重要公司公告和邦生物森麒麟等发布年度报告35表10化工板块个股收盘价周度涨幅前十诺普信湖南海利等领涨37表11化工板块个股收盘价周度跌幅前十怡达股份金奥博等领跌38请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明440行业周报1本周化工行情跟踪及事件点评化工品价格涨跌互现11本周化工行情跟踪化工行业指数跑赢沪深300指数014截至本周五02月24日上证综指收于326716点较上周五02月17日的322402点上涨134沪深300指数报406105点较上周五上涨066化工行业指数报445664点较上周五上涨079CCPI中国化工产品价格指数报4905点较上周五上涨047本周化工行业指数跑赢沪深300指数014本周化工板块的405只个股中有222只周度上涨占比5481有172只周度下跌占比42477日涨幅前十名的个股分别是诺普信湖南海利赛轮轮胎东方材料上海天洋新农股份广汇能源森麒麟美瑞新材兴发集团7日跌幅前十名的个股分别是怡达股份金奥博元力股份雅本化学元利科技高争民爆英力特青岛双星金禾实业康普顿近7日我们跟踪的228种化工产品中有95种产品价格较上周上涨有83种下跌7日涨幅前十名的产品是盐酸苯胺PX碳酸二甲酯硫酸维生素B6丙酮黄磷钛精矿甲醇7日跌幅前十名的产品是液氯泛酸钙维生素K3丙烷CFR华东工业级碳酸锂电池级碳酸锂固体烧碱吡虫啉2生物素维生素VA近7日我们跟踪的72种产品价差中有29种价差较上周上涨有32种下跌7日涨幅前五名的价差是PTA-0655PX丙烯-12丙烷PVC-145电石苯胺-0653纯苯-054硝酸丁二烯-丁烷7日跌幅前五名的价差是二甲醚-141甲醇丁酮-混合C4MDI-0775苯胺-0362甲醛-0608液氯POY-034MEG-086PTADMF-106甲醇图1本周化工行业指数跑赢沪深300指数014图22月24日CCPI较上周五上涨079700060005500650050006000450055004000500035003000450025004000200035001500300010002016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-02上证综指沪深300指数化工行业指数中国化工产品价格指数CCPI数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所12本周行业观点供给紧张报价上行磷矿石资源稀缺性日益凸显在2022年12月11日发布的报告冬储春耕提振磷肥景气叠加磷酸铁增量需求磷矿石有望迎来价值重估当中以下简称报告我们复盘了2022年全球磷肥行情并对2023-2025年磷矿石供需端进行了详细测算我们看好春耕磷肥刚需提振磷化工产业链景气随着供需格局进一步收紧磷矿资源的稀缺性将日益凸显请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明540行业周报有望推升磷矿石价格进一步上行磷矿石行业有望迎来价值重估我们看好企业配套优质磷矿资源并有望受益于磷肥出口配额的云天化兴发集团川恒股份等磷矿石供给紧张凸显贵州磷矿石报价上行据百川盈孚及观磷肥数据在2月中上旬四川磷矿石率先上调了40-50元吨后贵州磷矿石交易价格跟涨30-40元吨2月24日贵州磷矿报价再次调涨20元吨其中开阳地区28车板价报价上涨20元至1020元吨30车板报价后续有跟涨可能福泉地区28车板报价上涨20元至1020元吨进口埃及磷矿28品位报价上涨5美金至120美元吨CFR以上截至2月23日四川地区30品位马边交货价在1100-1150元吨近期部分矿企磷矿开采已恢复洗选生产方面预计月末启动云南地区主流矿企开采主要以自用为主且云南地区部分企业磷矿价格磷都拍卖定价为准暂无准确报价湖北地区市场价格波动不大28品位磷矿石船板价在975-1000元吨30品位磷矿石船板价在1035-1045元吨目前暂无调价情绪地方政府有关于磷矿开采前培训学习的要求目前多数矿企在验收阶段预计3月初恢复开采磷矿采选行业准入壁垒高约束磷矿石增量我们在报告中阐述了我国磷矿行业存在较为严重的过度开采资源储量分布不均衡平均品位低等问题12021年我国磷矿石储采比储量产量仅为315远低于世界平均值2986开采过度问题突出2我国磷矿资源储量分布不均衡云南贵州湖北四川湖南五省的保有储量超过了全国总保有储量的80以上南磷北运西磷东调成为我国磷资源供应的基本格局据国家统计局数据2022年国内磷矿石折含五氧化二磷30产量10475万吨同比仅增加179云南贵州湖北四川湖南五省合计占比高达877同比27pcts3我国磷矿资源具有富矿少贫矿多易选矿少难选矿多伴生矿多品位低等特点目前中国磷矿石平均品位仅为23远低于30的全球平均水平早期往往是只采富矿而遗弃贫矿被遗弃的贫矿未来无法再利用资源浪费严重总体来看磷矿作为一种分布相对集中的稀缺性矿产资源已经被国家列入战略保护矿产资源受国家环保限采及长江保护治理等政策影响磷矿开采行业落后产能持续退出约束了磷矿增量国内磷矿采选行业呈现出产业集中度高上下游一体化程度高准入壁垒高的基本特征图32月下旬以来磷矿石市场均价小幅调涨图4我国磷矿石储采比远低于世界平均值20211200磷矿石市场均价元吨全球平均值2986其他13441000芬兰10000约旦1087800美国455沙特阿拉伯1647600澳大利亚5000巴西2909400阿尔及利亚18333埃及5600200中国315摩洛哥和西撒哈拉1315802018-022019-022020-022021-022022-022023-020500100015002000磷矿石市场均价元吨储采比数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源USGS国家统计据开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明640行业周报图52022年国内磷矿石产量同比仅增加179图62022年云南贵州湖北四川湖南五省磷矿石产量占比进一步提升至87710014204144401500030020304123130203120442080304108511047510000953093321034841588934174378122963360516807010290718440685000-1037565248210201158-20200-301841891781642092010201120122013201420152016201720182019202020212022020182019202020212022磷矿石折含五氧化二磷30产量万吨YOY右轴云南贵州四川湖北湖南其他地区数据来源国家统计局开源证券研究所数据来源国家统计局开源证券研究所注数据表示各地区当期磷矿石产量的全国占比春耕临近保供稳价政策推动化肥需求向好发展据中国化工报报道2月20日国家发改委工信部等14个部门对外联合发布的关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知以下称通知通知强调2023年国内化肥保供稳价工作仍面临不确定不稳定因素要积极稳妥推动春耕化肥保供稳价工作高质量发展切实保障国家粮食安全化肥的稳定生产是保供稳价的基础和前提通知要求各地区各有关单位要主动落实出台的各项政策措施督促指导重点化肥生产企业坚决落实好2023年最低生产计划在符合环保安全生产等要求和水资源支撑保障条件的前提下推动本地化肥生产企业缩短停产时间努力开工生产提高产能利用率做到能开尽开应开尽开钾肥生产大省有关部门支持钾肥企业提高钾资源利用效率提升钾肥自主供应能力通知还要求湖北贵州云南等磷矿石产出大省要全面清理废除限制磷矿石全国流通的政策规定钾肥生产大省水利部门要在符合水资源承载能力和生态保护要求的前提下切实保障钾肥生产用水需求指导钾肥生产企业合理高效用水我们在报告中复盘了2022年国内磷肥行业在法检政策下国内磷铵出口放缓原材料价格高位导致磷铵行业开工率自2022Q3震荡下行导致国内及海外磷肥库存低位的情况目前未到春耕市场高需求阶段下游肥料企业装置正常生产国内磷铵库存仍处于低位短期内对磷矿需求以稳为主我们认为考虑3月之后春耕不断拉近且国家对磷肥的保供稳价政策磷肥价格有望迎来反弹远期磷矿石-湿法磷酸-湿法净化磷酸-磷酸铁锂产业链的扩产将带动上游磷矿石可观的需求增量而磷矿石产量增量有限主要受制于磷矿采选行业的高壁垒而非仅仅主产区的流通性限制政策随着供需格局进一步收紧我们看好磷矿资源的稀缺性日益凸显磷矿石行业有望迎来价值重估我们看好企业配套优质磷矿资源并有望受益于磷肥出口配额受益标的云天化兴发集团川恒股份云图控股等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明740行业周报图72022年国内一铵二铵出口量同比均减少超40图82022年国内一铵二铵产量同比均减少超10800074706025002334230920647010640062504057302000182860001697020147015001388-10127512421297378635804000010601063-20980105427129282490239125301000-302011-202000-40-40500-5000-600-602017201820192020202120222016201720182019202020212022出口数量磷酸一铵累计值万吨出口数量磷酸二铵累计值万吨磷酸一铵产量万吨磷酸二铵产量万吨磷酸一铵YOY右轴磷酸二铵YOY右轴磷酸一铵YOY右轴磷酸二铵YOY右轴数据来源Wind海关总署开源证券研究所数据来源卓创资讯开源证券研究所图9目前国内一铵库存仍处于近4年同期低位图10目前国内二铵库存仍处于近6年同期低位45磷酸一铵市场库存万吨70磷酸二铵市场库存万吨40603550302540203015201010500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579135791113151719212325272931333537394143454749515311131517192123252729313335373941434547495153第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第20172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所图11本周国内一铵二铵价格基本稳定图12本周海外一铵二铵价格小幅下跌6000元吨国内化肥价格9000元吨国际化肥价格500040006000300020001000300000现货价尿素46国内市场价主流价磷酸一铵粉状湖北地区55现货价中间价尿素小颗粒散装FOB波罗的海现货价磷酸二铵DAP国内现货价中间价磷酸一铵散装FOB波罗的海现货价钾肥国内现货价中间价磷酸二铵64颗粒散装FOB波罗的海黑海市场价主流价复合肥45CL河南地区现货价中间价氯化钾散装FOB温哥华数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所按1美元689元人民币折算请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明840行业周报我们认为随着国内经济复苏化工品景气有所恢复化工子行业的龙头企业有望凭借较强的成本优势以及确定性的产能增长率先获得超额收益迎来量价齐升行情因此我们建议关注各化工子行业中的龙头企业如煤化工龙头华鲁恒升化纤行业龙头新凤鸣钛白粉龙头龙佰集团等受益标的化工龙头白马万华化学华鲁恒升恒力石化荣盛石化东方盛虹卫星化学扬农化工新和成赛轮轮胎等化纤行业泰和新材新凤鸣三友化工华峰化学华峰化学海利得等氟化工金石资源巨化股份三美股份昊华科技中欣氟材东岳集团等纯碱氯碱远兴能源三友化工双环科技山东海化雪天盐业中泰化学新疆天业滨化股份等三氯氢硅硅烷宏柏新材晨光新材三孚股份农化磷化工云图控股和邦生物川发龙蟒云天化湖北宜化川恒股份兴发集团东方铁塔盐湖股份亚钾国际等硅合盛硅业新安股份硅宝科技其他黑猫股份江苏索普苏博特等13重点产品跟踪江浙织机开机率继续提升萤石市场走势下行131化纤江浙织机开机率继续提升化纤市场价格重心上扬本周2月20日-2月24日江浙织机开机率继续提升根据Wind数据截至2月23日聚酯产业链江浙织机负荷率为6752较2月16日859pcts开工负荷持续提升根据Wind数据2023年1月美国服装及服装配饰店销售额为19301亿美元同比增长656我们认为随着海内外需求复苏化纤行业景气度在2023年将迎来底部向上受益标的化纤组合泰和新材新凤鸣恒力石化华峰化学三友化工图13江浙织机负荷率持续提升图141月美国服装及服装配饰店销售同比增长6561004508004008035060030060400250200402001501002005000200美国零售和食品服务销售额服装及服装配饰店亿美元YOY右轴PTA产业链负荷率江浙织机数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所涤纶长丝本周2月20日-2月24日涤纶长丝价格上涨据Wind和百川盈孚数据截至2月23日本周涤纶长丝市场走势上行POY150D产品市场主流商谈价格7350元吨FDY150D产品市场主流价格为8025元吨DTY150D产品市场主流价格为8675元吨较2月16日价格分别上涨752550元吨本周原油市场呈窄幅下行走势主原料PTA市场区间震荡同时下游市场暂无明显好转用户维持刚需购进为主对涤纶长丝市场缺乏支撑但企业仍存一定挺价心理多报价请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明940行业周报持稳涤纶长丝市场成交重心稳定目前涤纶长丝POYDTYFDY库存天数分别为260294331天较2月16日分别092302天行业景气度向好本周涤纶长丝企业平均开工率约为5915本周恒阳化纤前期投产装置全部出丝但江苏华亚涤纶长丝装置因故停车检修涉及涤纶长丝装置20万吨年受益标的新凤鸣恒力石化荣盛石化图15本周涤纶长丝POY价差收窄图16本周涤纶长丝库存天数小幅增加POY-PTAMEG价格与价差50天130003000元吨元吨1200040110002500100003090002000800015002070006000100050001040005003000020000库存天数涤纶长丝江浙织机库存天数涤纶长丝江浙织机POY-MEG034-PTA086右轴PTA价格POY价格MEG价格POYFDY库存天数涤纶长丝DTY江浙织机数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所氨纶本周2月20日-2月24日国内氨纶市场价格基本稳定根据百川盈孚数据截至2月23日国内氨纶20D价格41500元吨较2月16日上涨500元吨30D价格39000元吨较2月16日价格持平40D价格36000元吨较2月16日价格持平本周氨纶成本端偏强主原料市场价格连续小幅上涨辅原料市场价格窄幅推涨氨纶场内供应稳定受益标的华峰化学新乡化纤泰和新材图17本周氨纶价格小幅上涨价差扩大图18本周氨纶库存小幅增加90000元吨氨纶价格与价差108000070000860000500006400003000042000010000200201822019220202202122022220232氨纶价差氨纶40D-077PTMEG-018纯MDI当期价差纯MDI桶装氨纶周度库存量万吨PTMEG1000氨纶40D数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所粘胶短纤本周2月20日-2月24日国内粘胶短纤市场价格基本稳定根据百川盈孚数据截至2月23日中高端粘胶短纤货源实单商谈在13200-13300元吨附近承兑本周液碱价格持续走低粘胶短纤成本端支撑有所减弱企业装置仍处有序提升负荷行业整体供应量不断增加目前下游需求未有改善人棉纱市场请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1040行业周报局部价格松动交投氛围一般厂家仍以执行前期订单发货为主观望等待后续市场发展供应端来看本周江苏地区粘胶短纤装置负荷提升吉林地区粘胶短纤装置投料重启目前粘胶短纤市场整体开工率在75附近受益标的三友化工图19本周粘胶短纤价差扩大图20本周粘胶短纤库存小幅增加20000800035元吨元吨18000700030160006000140002550001200020100004000800030001560002000104000100020005000201822019220202202122022220232粘胶短纤-103溶解浆-06烧碱右轴溶解浆价格粘胶短纤价格烧碱价格粘胶短纤周度库存量万吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所132萤石制冷剂萤石市场走势下行多数制冷剂价格稳定1萤石氢氟酸方面萤石价格下行据百川盈孚数据截至2月23日华北市场97湿粉主流含税出厂报价参考2900-3100元吨华中市场参考2700-3100元吨华东市场参考2700-3150元吨视订量运输距离与品质的不同各家有较大商谈空间本周萤石企业开工平稳生产萤石粉多供应节前订单或填补工厂库存新单成交情况平平国内无水氢氟酸山东地区商谈价格在9200-9500元吨江浙地区商谈价格在9300-9500元吨周内氢氟酸市场主流重心维稳部分新签散单价格阴跌2三氯乙烯方面本周2月20日-2月24日三氯乙烯市场交投回暖截至2月23日市场均价为6663元吨较2月16日增加148元吨周内三氯乙烯厂家新签订单价格上行部分厂家执行月度订单价格持稳3四氯乙烯方面本周2月20日-2月24日四氯乙烯价格下跌据百川盈孚数据截至2月23日四氯乙烯市场均价为5450元吨较2月16日下跌157元吨本周四氯乙烯价格弱势向下延续跌势市场交投淡稳为主4二氯甲烷方面本周2月20日-2月24日国内二氯甲烷市场价格先涨后跌据百川盈孚数据截至2月23日山东地区二氯甲烷散水现汇价格参考2430-2530元吨江浙地区价格参考2420-2900元吨西南地区价格集中在2800元吨视订量与运输距离的不同各企业有较大价格商谈空间5三氯甲烷方面本周2月20日-2月24日国内三氯甲烷走势上行据百川盈孚数据截至2月23日山东地区三氯甲烷散水现汇价格参考2550-2650元吨江浙地区价格参考2400-2900元吨西南地区价格集中在2800元吨视订量与运输距离的不同各企业有较大价格商谈空间请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1140行业周报二代制冷剂价格小幅上行二代制冷剂本周2月20日-2月24日制冷剂R22市场坚挺维稳氢氟酸市场弱稳运行场内执行合同订单为主三氯甲烷涨跌互现成本面整体偏弱外贸拿货量稳步回升前期延迟订单已正常走货空调售后市场需求淡季厂家刚需采买3月传统旺季即将来临市场交投逐步开启部分厂家反馈库存不足少量接单且配额支撑下企业挺价为主整体价格维持高位截至2月23日华东市场主流成交价格在19000-20000元吨三代制冷剂据百川盈孚数据截至2月23日R32R125R134a制冷剂均价分别为142502550023500元吨环比上周分别持平持平持平我们认为随着碳达峰碳中和战略的持续推进各类非二氧化碳温室气体的管控中HFCs政策预期最为明朗路径最为清晰随着第三代制冷剂配额管理措施逐步落地周期反转之机或将逐渐临近根据公司公告巨化股份R32R125R134a产能分别为1357万吨并配套原料三美股份拥有R32R125R134a产能45265万吨系国内R125产能最大的厂商受益标的巨化股份三美股份东岳集团金石资源图21本周R22价差扩大图22本周R32价差收窄R22价格与价差R32价格与价差30000元吨元吨1700040000240002500015000元吨元吨350001300019000200001100030000140001500090002500070002000090001000050001500030004000500010000100010000100050002018220188201922019820202202082021220218202222022820232060002018220188201922019820202202082021220218202222022820232R22-15三氯甲烷-053氢氟酸右轴氢氟酸R32-18二氯甲烷-08氢氟酸右轴氢氟酸R32浙江巨化二氯甲烷右轴R22浙江巨化三氯甲烷右轴数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所图23本周R125价差扩大图24本周R134a价差收窄R125价格与价差120000100000R134a价格与价差6000025000元吨元吨元吨元吨100000800005000020000800006000040000150006000040000300001000040000200002000050002000001000000200000500020182201882019220198202022020820212202182022220228202322017620178201822018420186201882019220194201962019820202202042020620208202122021420216202182022220224202262022820232201710201712201810201812201910201912202010202012202110202112202210202212R134a-135三氯乙烯-088氢氟酸右轴R125-155四氯乙烯-092氢氟酸右轴氢氟酸氢氟酸R134a浙江巨化三氯乙烯右轴R125浙江巨化四氯乙烯右轴数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1240行业周报133纯碱纯碱市场价格基本稳定库存低位运行本周2月20日-2月24日纯碱市场价格基本稳定根据百川盈孚数据截至2月23日轻质纯碱市场均价为2763元吨重质纯碱市场均价为2977元吨国内纯碱市场行情暂稳目前纯碱厂家基本满开行业开工仍处高位下游用户近期采购量有所下滑轻质纯碱下游用户拿货积极性有所降低重碱下游拿货较为乐观各玻璃厂按需拿货近期重质纯碱现货仍偏紧浮法玻璃方面据百川盈孚数据本周2月20日-2月24日生产端出货速度尚可但下游接货量相对有限价格调整存在难度故本周价格继续维稳运行截至2月23日全国5mm平板玻璃全国均价为1600元吨光伏玻璃方面本周2月20日-2月24日光伏玻璃价格基本稳定据百川盈孚数据截至2月23日32mm均价26元平方米整体市场报价位于255-265元平方米20mm厚度的价格195元平方米本周行业整体运行情况良好企业开工稳定下游终端需求略有提升但对光伏玻璃采购仍旧以刚需为主因此本周厂家多执行前期价格报价维稳运行供应方面据百川盈孚统计国内纯碱总产能为3455万吨包含长期停产企业产能375万吨装置运行产能共计2738万吨共24家联碱工厂运行产能共计1299万吨12家氨碱工厂运行产能共计1287万吨以及2家天然碱工厂产能共计152万吨整体行业开工率约为9008库存方面国内纯碱厂家订单仍较满厂家现货库存量继续保持低位截至2月23日百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量预计约为27万吨较上周下跌487受益标的远兴能源中盐化工山东海化三友化工云图控股和邦生物雪天盐业等图25本周纯碱库存维持低位较上周下跌4874000200300015020001001000500020172201782018220188201922019820202202082021220218202222022820232纯碱库存万吨右轴期货结算价连续玻璃元吨市场价中间价重质纯碱全国元吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1340行业周报图26本周重质纯碱价格价差基本稳定图27本周光伏玻璃价格整体稳定400060元吨元吨350050300040250030200015002010001050000市场价格平均价光伏玻璃镀膜32mm全国重质纯碱-12原盐联碱法市场价中间价重质纯碱全国市场价格低端价光伏玻璃镀膜32mm全国市场价中间价轻质纯碱全国出厂价中间价原盐全国市场价格高端价光伏玻璃镀膜32mm全国数据来源Wind开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所14本周行业新闻点评关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知发布科思创将在珠海兴建TPU生产基地欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置等化肥关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知发布据中国化工网报道2月20日国家发改委工信部等14个部门对外联合发布的关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知下称通知从五个方面提出十项具体措施通知强调2023年国内化肥保供稳价工作仍面临不确定不稳定因素要积极稳妥推动春耕化肥保供稳价工作高质量发展切实保障国家粮食安全化肥的稳定生产是保供稳价的基础和前提通知要求各地区各有关单位要主动落实出台的各项政策措施督促指导重点化肥生产企业坚决落实好2023年最低生产计划在符合环保安全生产等要求和水资源支撑保障条件的前提下推动本地化肥生产企业缩短停产时间努力开工生产提高产能利用率做到能开尽开应开尽开钾肥生产大省有关部门支持钾肥企业提高钾资源利用效率提升钾肥自主供应能力保障生产要素供应方面通知提出鼓励煤炭供应企业积极响应化肥生产企业需求充分考虑化肥产品支农属性将化肥生产用煤价格维持在合理水平鼓励煤炭供应企业铁路与重点化肥生产企业签订产运需三方中长期合同各地要督促供需企业切实履行煤炭供应合同及时协调解决企业存在的困难问题铁路对已签订产运需三方中长期合同的化肥生产用煤运输计划与电煤同等优先安排全国煤炭交易中心要将经产运需三方自主协商一致单笔10万吨以上化肥用煤中长期合同列为重点监管合同并全部纳入国家诚信履约保障平台进行监管原则上保证月度履约率不低于80季度和年度履约率不低于90通知要求中国石油天然气集团公司中国石油化工集团公司等天然气和硫磺生产供应企业加强气源落实和合同保供力度保障面向国内市场的化肥生产所需天然气硫磺等生产要素供应稳定价格合理特别是确保化肥生产重点省份原料供应各地电力运行部门和电网企业要加强电力调度支持化肥生产企业签订电力中长期合同除不可抗力因素外不对化肥生产企业实施有序用电化肥生产大省在请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1440行业周报组织电力市场交易时要继续给予化肥生产企业倾斜支持电力交易价格较本地燃煤发电基准价最高上浮不超过20通知还要求湖北贵州云南等磷矿石产出大省要全面清理废除限制磷矿石全国流通的政策规定钾肥生产大省水利部门要在符合水资源承载能力和生态保护要求的前提下切实保障钾肥生产用水需求指导钾肥生产企业合理高效用水通知提出组织好化肥干线运输全力满足重点化肥和粮食生产集中地区化肥铁路调运需求重点向青海新疆等钾肥生产基地倾斜运力严格落实农用化肥铁路运价优惠政策优先保障供应国内的化肥及生产原料水路公路运输畅通随着春耕临近对钾肥需求日益增加为做好钾肥进口工作通知强调经营进口企业要与国内接卸港口企业提前做好进口化肥船舶到港计划衔接及时从港口提离进口货物避免压港深入挖掘国际铁路进口钾肥运输潜力优先保障进口钾肥口岸接运换装鼓励有条件的地方出台进口钾肥运价优惠补助政策航运企业要全力保障进口钾肥海运运输需求交通运输部门要及时督促有关港口优先接卸进口到港钾肥及硫磺等化肥生产原料除不可抗力因素外优先安排进口钾肥硫磺海运船舶靠港各直属海关要为进口钾肥硫磺提供通关便利加快通关速度TPU科思创将在珠海兴建其全球最大TPU生产基地据天天化工网报道2月23日科思创宣布将在广东珠海投资数亿欧元建造其最大的热塑性聚氨酯TPU生产基地这也将是科思创TPU业务的最大投资项目建设的新基地位于珠海高栏港经济区总占地面积约45万平方米2033年全部建成后将拥有近12万吨的TPU年产能项目将分三阶段建设首期计划投资数千万欧元预计于2025年底完成机械竣工实现约3万吨的年产能创造约80个工作岗位此外该基地将配备最先进的生产技术并100使用绿电产品线将涵盖应用于鞋材和各种电子设备的注塑级TPU规格以及应用于电缆软管和管材或汽车部件的挤出级规格生产基地将配备创新中心与客户协作加速产品开发及配方调整将开发可持续和更循环的解决方案TDI欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置2月24日据天天化工网报道欧洲巴斯夫关闭年产30万吨TDI装置本次关停主要因当地TDI的需求偏弱特别是在欧洲中东和非洲需求远低于预期随着能源和公用事业费用的大幅增加这种情况进一步恶化巴斯夫的欧洲客户将继续可靠地从巴斯夫的全球生产网络中得到TDI的供应这些工厂分别位于路易斯安那州的Geismar韩国的Yeosu和中国上海受益标的万华化学沧州大化等2本周化工价格行情95种产品价格周度上涨83种下跌表1本周分板块价格跟踪本周化工产品价格涨跌互现板块产品2月24日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅较2023年初涨跌幅WTI7539美元桶-395-615-607布伦特8221美元桶-344-458-431石油天然气化工石脑油8086元吨138467876液化天然气6373元吨1461290-518请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1540行业周报液化气6098元吨02510771195乙烯940美元吨3302288805丙烯7150元吨-056-325142纯苯7072元吨224132351苯酐8253元吨071593558甲苯7193元吨1418981711二甲苯7347元吨0883481020苯乙烯8613元吨162-194209PX8500元吨108210821409PTA5600元吨247-345163MEG4253元吨233-095646聚酯切片6525元吨116-188116涤纶POY7350元吨068103138涤纶FDY8025元吨031000126涤纶DTY8675元吨058087206聚酯化纤涤纶短纤7189元吨097-322181己内酰胺12400元吨0810401096锦纶切片17384元吨-026-031092PA613600元吨055362924PA6621167元吨-078-268-379丙烯腈10700元吨-1388631204腈纶短纤16300元吨000000000氨纶40D36000元吨00010771077无烟煤1592元吨-227-1136-1026煤油7623元吨115031-1031甲醇2384元吨4529261336甲醛1268元吨016368411煤化工醋酸3281元吨-103298347DMF5500元吨-517-678-265正丁醇7151元吨-359-1317-1197异丁醇7450元吨-132-261-132己二酸10033元吨-243-383-195萤石97湿粉2941元吨000-619-711氟化工无水氢氟酸9400元吨000-784-1090请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1640行业周报冰晶石8000元吨000000000氟化铝9614元吨-021-376-881二氯甲烷2647元吨023380483三氯乙烯6663元吨227-201-481R2219000元吨270556556R134a23500元吨000000000R12525500元吨000-1207-1207R410a20500元吨000-465-465磷矿石1054元吨125125125黄磷28945元吨474-479-595磷酸8233元吨-463-953-1051磷酸氢钙2727元吨-026156-047磷酸一铵3356元吨-056-100-381磷酸二铵3798元吨016069069三聚磷酸钠9551元吨000000000六偏磷酸钠9950元吨000000000化肥合成氨4302元吨336187-032尿素2684元吨052015049三聚氰胺7806元吨-013-218-128氯化铵1180元吨1297181059氯化钾3572元吨-214-124-124硫酸钾3868元吨000118118氯基复合肥3092元吨000-026-058硫基复合肥3317元吨000-024-039液氯156元吨-38341393915632原盐401元吨-025-337-337盐酸272元吨23081381709重质纯碱2977元吨000449674轻质纯碱2787元吨087318426氯碱化工液体烧碱1030元吨-550-1144-1592固体烧碱3692元吨-1002-2120-2334电石3578元吨-154-1155-599盐酸272元吨23081381709电石法PVC6264元吨202066604请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1740行业周报苯胺12385元吨134722022834TDI19575元吨-151156357聚合MDI15575元吨032524668纯MDI19000元吨270615857BDO13550元吨00017494066聚氨酯DMF5500元吨-517-678-265己二酸10033元吨-243-383-195环己酮9317元吨018276608环氧丙烷9967元吨3101199953软泡聚醚9950元吨205815757硬泡聚醚9750元吨156598541纯吡啶35000元吨000-1250-1250百草枯21000元吨000-1923-1923草甘膦41800元吨-346-1347-1345草铵膦132500元吨-364-1167-1719甘氨酸12350元吨00018751762农药麦草畏73000元吨000-267-2672-氯-5-氯甲基吡啶80000元吨000-588-58824D19000元吨-256-952-952阿特拉津35000元吨000-278-278对硝基氯化苯7500元吨135135-132钛精矿1490元吨456456456钛白粉锐钛型13700元吨000000000钛白粉金红石型15000元吨000000000二甲醚4062元吨-119-454-254甲醛1268元吨016368411精细化工煤焦油5537元吨4161956-837电池级碳酸锂396000元吨-1101-1484-2311工业级碳酸锂365000元吨-1141-2022-2589锂电池隔膜14元平方米000000000锂电池电解液99000元吨000000000丙烯酸7300元吨-39510611231合成树脂丙烯酸甲酯11250元吨000514514丙烯酸丁酯10100元吨-2886881038请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1840行业周报丙烯酸异辛酯11450元吨-2979051171环氧氯丙烷8900元吨-111-430114苯酚8285元吨131947952丙酮5893元吨5232138815双酚A10000元吨101165-050聚乙烯8270元吨092-036222聚丙烯粒料7929元吨103030158通用树脂电石法PVC6264元吨202066604乙烯法PVC6542元吨052077397ABS11300元吨-163-206-236丁二烯9575元吨-0916982852天然橡胶12267元吨117-379-087丁苯橡胶11763元吨-084479955橡胶顺丁橡胶11800元吨-0638381498丁腈橡胶18825元吨0136811077乙丙橡胶23671元吨-018-090-102维生素VA90元千克-625-1000-1000维生素B1115元千克-254-496-496维生素B283元千克-349-349-349维生素B6116元千克545545545维生素维生素VE79元千克000-366-366维生素K3130元千克-1875-2442-24422生物素42元千克-667-870-870叶酸210元千克-233-455-455蛋氨酸18元千克-255-1043-1206氨基酸985赖氨酸85元千克-116-230-556金属硅17823元吨000-070-486硅有机硅DMC17800元吨171595595数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所21本周化工品价格涨跌排行盐酸苯胺等领涨近7日我们跟踪的228种化工产品中有95种产品价格较上周上涨有83种下跌7日涨幅前十名的产品是盐酸苯胺PX碳酸二甲酯硫酸维生素B6丙酮黄磷钛精矿甲醇7日跌幅前十名的产品是液氯泛酸钙维生素K3请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1940行业周报丙烷CFR华东工业级碳酸锂电池级碳酸锂固体烧碱吡虫啉2生物素维生素VA表2化工产品价格涨幅前十盐酸苯胺等领涨涨幅排名价格名称2月24日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1盐酸272元吨230813817092苯胺12385元吨1347220228343PX8500元吨1082108214094碳酸二甲酯5030元吨88733910075硫酸203元吨6281667-5586维生素B6116元千克5455455457丙酮5893元吨52321388158黄磷28945元吨474-479-5959钛精矿1490元吨45645645610甲醇2384元吨4529261336数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所表3化工产品价格跌幅前十液氯泛酸钙等领跌跌幅排名价格名称2月24日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1液氯156元吨-383413939156322泛酸钙115元千克-2123-2857-28573维生素K3130元千克-1875-2442-24424丙烷CFR华东657美元吨-1310-22436485工业级碳酸锂365000元吨-1141-2022-25896电池级碳酸锂396000元吨-1101-1484-23117固体烧碱3692元吨-1002-2120-23348吡虫啉120000元吨-769-769-111192生物素42元千克-667-870-87010维生素VA90元千克-625-1000-1000数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所表4化工产品价格30日涨幅前十液氯乙烯等领涨涨幅排名价格名称2月24日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1液氯156元吨-383413939156322乙烯940美元吨33022888053苯胺12385元吨1347220228344丙酮5893元吨52321388155煤焦油5537元吨4161956-8376甘氨酸12350元吨000187517627BDO13550元吨000174940668硫酸203元吨6281667-5589盐酸272元吨2308138170910液化天然气6373元吨1461290-518数据来源Wind百川盈孚开源证券研究请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2040