策略摘要
　　锂：供应方面，受盐湖端产量影响，本周国内碳酸锂产量小幅增加；受锂矿到港数量影响，本周氢氧化锂产量有所减少。消费方面，从1月新能源产量数据来看，预期增长有限，整体需求情况不佳。成本方面，原料价格小幅松动，成本压力有所减轻。库存方面，碳酸锂与氢氧化锂库存量较上周整体略有减少。市场价格方面，本周国内电池级碳酸锂成交价格区间在39.2-42.0万元/吨，碳酸锂成交较少，价格屡屡下调；电池级粗粒氢氧化锂成交价在43.5-45.1万元/吨之间，成交未有明显增量，需求较少，价格偏弱运行。综合来看，本周碳酸锂市场价格不容乐观，预计下周价格将继续下滑；氢氧化锂市场订货的积极性不高，预计下周价格也将继续下跌。
　　钴：供应方面，本周国内四氧化三钴、硫酸钴产量不变，呈平稳走势。消费方面，目前终端需求整体恢复缓慢，下游对原材料的购买力较弱。成本方面，本周四氧化三钴成本呈下滑趋势；硫酸钴生产成本不变。库存方面，本周四氧化三钴库存量小幅上行；硫酸钴库存窄幅下调。市场价格方面，本周四氧化三钴报价为16.0-16.7万元/吨，价格下跌；硫酸钴报价为4.0-4.1万元/吨，市场成交量小幅提升。综合来看，本周四氧化三钴市场交易较少，短期内价格或继续弱稳运行；钴盐市场钴价上升势头较弱，短期内变动不大。
　　■风险点
　　1、电芯成本持续下降
　　2、钴市需求回暖，钴价或将止跌

研究报告全文：期货研究报告锂钴周报2023-02-26供应缓增锂钴价弱稳运行研究院新能源有色组策略摘要研究员陈思捷锂供应方面受盐湖端产量影响本周国内碳酸锂产量小幅增加受锂矿到港数量影响本周氢氧化锂产量有所减少消费方面从1月新能源产量数据来看预期增长021-60827968有限整体需求情况不佳成本方面原料价格小幅松动成本压力有所减轻库存chensijiehtfccom方面碳酸锂与氢氧化锂库存量较上周整体略有减少市场价格方面本周国内电池从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047级碳酸锂成交价格区间在392-420万元吨碳酸锂成交较少价格屡屡下调电池级粗粒氢氧化锂成交价在435-451万元吨之间成交未有明显增量需求较少价格偏师橙弱运行综合来看本周碳酸锂市场价格不容乐观预计下周价格将继续下滑氢氧021-60828513化锂市场订货的积极性不高预计下周价格也将继续下跌shichenghtfccom从业资格号F3046665钴供应方面本周国内四氧化三钴硫酸钴产量不变呈平稳走势消费方面目投资咨询号Z0014806前终端需求整体恢复缓慢下游对原材料的购买力较弱成本方面本周四氧化三钴付志文成本呈下滑趋势硫酸钴生产成本不变库存方面本周四氧化三钴库存量小幅上行020-83901026硫酸钴库存窄幅下调市场价格方面本周四氧化三钴报价为160-167万元吨价fuzhiwenhtfccom格下跌硫酸钴报价为40-41万元吨市场成交量小幅提升综合来看本周四氧化从业资格号F3013713三钴市场交易较少短期内价格或继续弱稳运行钴盐市场钴价上升势头较弱短期投资咨询号Z0014433内变动不大联系人风险点穆浅若1电芯成本持续下降021-60827969muqianruohtfccom2钴市需求回暖钴价或将止跌从业资格号F03087416投资咨询业务资格证监许可20111289号请仔细阅读本报告最后一页的免责声明钴锂周报丨2023226目录策略摘要1钴锂周度数据汇总4钴锂价格5钴锂供应8钴锂消费9钴锂库存14图表图1国产电池级碳酸锂995价格及涨跌幅丨单位元吨5图2国产工业级碳酸锂992价格及涨跌幅丨单位元吨5图3国产电池级氢氧化锂565粗颗粒价格及涨跌幅丨单位元吨5图4国产工业级氢氧化锂565价格及涨跌幅丨单位元吨5图5电解钴998价格及涨跌幅丨单位元吨5图6长江1钴价格及涨跌幅丨单位元吨5图7硫酸镍价格丨单位元吨6图8镍豆价格丨单位元吨6图9硫酸锰价格丨单位元吨6图10硫酸钴与电解钴价格丨单位元吨6图11金属锂价格丨单位元吨6图12碳酸锂与氢氧化锂价格丨单位元吨6图13三元前驱体价格丨单位元吨7图14三元材料价格丨单位元吨7图15磷酸铁锂和锰酸锂价格丨单位元吨7图16钴酸锂价格丨单位元吨7图17负极材料石墨价格丨单位元吨7图18电解液价格丨单位元吨7图23中国碳酸锂月度产能产量丨单位吨8图24中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨8图25中国不同等级碳酸锂月度产量丨单位实物吨8图26中国不同原料碳酸锂月度产量丨单位实物吨8图27中国氢氧化锂月度开工率丨单位8图28中国碳酸锂月度开工率丨单位8图29中国钴盐月度总产能丨单位吨9图30中国钴盐月度产量丨单位吨9图45中国新能源汽车产量丨单位辆9图46中国新能源汽车销量丨单位辆9图47中国新能源汽车产销量丨单位辆9图48中国新能源汽车装机量丨单位MWH9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明215钴锂周报丨2023226图49中国新能源汽车电池总装机量丨单位MWH10图50中国新能源汽电池装机量分类丨单位MWH10图51中国三元电池装机量季节图丨单位MWH10图52中国磷酸铁锂电池装机量季节图丨单位MWH10图53中国新能源汽车动力电池产量丨单位MWH10图54中国新能源汽车电池总产量丨单位MWH10图55中国三元电池产量季节图丨单位MWH11图56中国磷酸铁锂电池产量季节图丨单位MWH11图57中国磷酸铁锂产量丨单位实物吨11图58中国三元材料产量丨单位实物吨11图59中国新能源汽车电池正极材料开工率丨单位11图60中国新能源汽车销量渗透率丨单位11图61中国3C行业对锂电池消费季节图丨单位GWH12图62中国3C行业对锂消费丨单位GWH12图63中国三元前驱体产量丨单位吨12图64中国三元前驱体产量分类占比丨单位12图65中国高镍三元前驱体产量丨单位吨12图66中国中低镍三元前驱体产量丨单位吨12图67中国三元前驱体产量丨单位吨13图68中国三元材料产量丨单位吨13图69中国三元前驱体产量占比丨单位13图70中国三元材料产量占比丨单位13图71中国四氧化三钴产量丨单位吨13图72中国钴酸锂产量丨单位吨13图73中国碳酸锂库存丨单位吨14图74中国氢氧化锂库存丨单位吨14图75中国电解钴库存丨单位吨14图76中国硫酸钴库存丨单位金属吨14表1锂钴周度数据4请仔细阅读本报告最后一页的免责声明315钴锂周报丨2023226钴锂周度数据汇总表1锂钴周度数据20232242023217周变动单位原材料金属锂价格27950002820000-25000元吨原材料电池级碳酸锂价格399750431000-31250元吨原材料电池级氢氧化锂440000452000-12000元吨原材料硫酸钴价格4000039500500元吨原材料硫酸镍价格4015040000150元吨正极材料三元材料NCM523价格290000304000-14000元吨正极材料三元材料NCM622价格307500321500-14000元吨正极材料三元材料NCM811价格370000379000-9000元吨正极材料磷酸铁锂价格136000140000-4000元吨正极材料锰酸锂价格114500119500-5000元吨正极材料钴酸锂价格355000360000-5000元吨电解液三元材料电解液价格6250065500-3000元吨电解液磷酸铁锂电解液价格4300046000-3000元吨电解液锰酸锂电解液价格7300076000-3000元吨电解液钴酸锂电解液价格3250034250-1750元吨电解液六氟磷酸锂170000185000-15000元吨数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明415钴锂周报丨2023226钴锂价格图1国产电池级碳酸锂995价格及涨跌幅丨图2国产工业级碳酸锂992价格及涨跌幅丨单单位元吨位元吨电池级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴工业级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴600000150006000001500050000010000500000100005000500040000040000000300000300000-5000-5000200000200000-10000-10000100000-15000100000-150000-200000-20000202101042021100420220704202101042021100420220704数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图3国产电池级氢氧化锂565粗颗粒价格及涨图4国产工业级氢氧化锂565价格及涨跌幅丨跌幅丨单位元吨单位元吨电池级氢氧化锂价格左轴涨跌值右轴工业级氢氧化锂价格左轴涨跌值右轴600000150006000001500050000010000500000100004000005000400000500030000003000000200000-5000200000-5000100000-10000100000-100000-150000-15000202101042021100420220704202101042021100420220704数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5电解钴998价格及涨跌幅丨单位元吨图6长江1钴价格及涨跌幅丨单位元吨电解钴价格左轴涨跌值右轴长江1钴价格左轴涨跌值右轴7000003000070000025000250006000006000002000020000150005000001500050000010000100004000004000005000500003000000300000-5000200000-5000200000-10000-10000100000100000-15000-150000-200000-20000202104302022013120221031202104302022013120221031数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明515钴锂周报丨2023226图7硫酸镍价格丨单位元吨图8镍豆价格丨单位元吨硫酸镍价格镍豆价格7000033000060000280000500004000023000030000180000200001300001000008000020191209202012092021120920221209202012092021090920220609数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图9硫酸锰价格丨单位元吨图10硫酸钴与电解钴价格丨单位元吨电池级硫酸锰硫酸钴价格左轴电解钴价格右轴12000160000800000110001400007000001000012000060000090001000005000008000800004000007000600003000006000400002000005000200001000004000002019012420200124202101242022012420230124201706202019062020210620数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图11金属锂价格丨单位元吨图12碳酸锂与氢氧化锂价格丨单位元吨金属锂电池级碳酸锂电池级氢氧化锂350000060000030000005000002500000400000200000030000015000002000001000000500000100000002013050220160502201905022022050220130502201605022019050220220502数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明615钴锂周报丨2023226图13三元前驱体价格丨单位元吨图14三元材料价格丨单位元吨三元前驱体523三元前驱体622三元前驱体811三元材料523三元材料622三元材料81120004045004018004040004016004035004014004030004012004025004010004020004080040150040600404004010004020040500404040201809062020090620220906201809062020090620220906数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图15磷酸铁锂和锰酸锂价格丨单位元吨图16钴酸锂价格丨单位元吨磷酸铁锂锰酸锂钴酸锂2000007000001800006000001600001400005000001200004000001000008000030000060000200000400001000002000000201805302020053020220530201805302020053020220530数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图17负极材料石墨价格丨单位元吨图18电解液价格丨单位元吨人造石墨高端人造石墨中端电解液三元动力用电解液磷酸铁锂用天然石墨高端天然石墨中端电解液钴酸锂用电解液锰酸锂用90000160000800001400007000012000060000100000500008000040000600003000020000400001000020000002020092220210622202203222022122220200923202106232022032320221223数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明715钴锂周报丨2023226钴锂供应图19中国碳酸锂月度产能产量丨单位吨图20中国氢氧化锂月度产能产量丨单位吨碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量600004000035000500003000040000250003000020000150002000010000100005000002018-01-012020-01-012022-01-012018-01-012020-01-012022-01-01数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图21中国不同等级碳酸锂月度产量丨单位实物吨图22中国不同原料碳酸锂月度产量丨单位实物吨电池级工业级锂辉石锂云母盐湖250001600014000200001200015000100008000100006000400050002000002018-01-012020-01-012022-01-012018-01-012020-01-012022-01-01数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图23中国氢氧化锂月度开工率丨单位图24中国碳酸锂月度开工率丨单位2020年2021年2022年2020年2021年2022年9075806570556045504035302520151月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明815钴锂周报丨2023226图25中国钴盐月度总产能丨单位吨图26中国钴盐月度产量丨单位吨SMM中国钴盐月度产能硫酸钴氯化钴四氧化三钴16000800014000700012000600010000500080004000600030004000200020001000002020-01-012021-01-012022-01-012023-01-012018-01-012020-01-012022-01-01数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院钴锂消费图27中国新能源汽车产量丨单位辆图28中国新能源汽车销量丨单位辆2018201920202021202220182019202020212022900000900000800000800000700000700000600000600000500000500000400000400000300000300000200000200000100000100000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源中国汽车工业协会华泰期货研究院数据来源中国汽车工业协会华泰期货研究院图29中国新能源汽车产销量丨单位辆图30中国新能源汽车装机量丨单位MWh新能源汽车产量新能源汽车销量纯电动乘用车插电式混合动力乘用车纯电动客车插电式混合动力客车900000800000纯电动专用车70000030000600000250005000002000040000015000300000200000100001000005000002021-05-012021-12-012022-07-0120170131201901312021013120230131数据来源中国汽车工业协会华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明915钴锂周报丨2023226图31中国新能源汽车电池总装机量丨单位MWh图32中国新能源汽电池装机量分类丨单位MWh2019202020212022NCMLFPLMONCA其他总装机量400003500040000300003500030000250002500020000200001500015000100001000050005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20190331202003312021033120220331数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图33中国三元电池装机量季节图丨单位MWh图34中国磷酸铁锂电池装机量季节图丨单位MWh20192020202120222019202020212022140003000012000250001000020000800015000600010000400020005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图35中国新能源汽车动力电池产量丨单位MWh图36中国新能源汽车电池总产量丨单位MWh三元电池磷酸铁锂电池锰酸锂电池2019202020212022钛酸锂电池锂电池总产量7000070000600006000050000500004000040000300003000020000200001000010000002018083120200831202208311月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1015钴锂周报丨2023226图37中国三元电池产量季节图丨单位MWh图38中国磷酸铁锂电池产量季节图丨单位MWh201920202021202220192020202120223000045000400002500035000200003000025000150002000010000150001000050005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图39中国磷酸铁锂产量丨单位实物吨图40中国三元材料产量丨单位实物吨2018201920202121202220182019202021212022140000800001200007000060000100000500008000040000600003000040000200002000010000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图41中国新能源汽车电池正极材料开工率丨单位图42中国新能源汽车销量渗透率丨单位三元前驱体三元材料磷酸铁锂20182019202020212022钴酸锂锰酸锂40120351003025802060154010205002018013120200131202201311月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1115钴锂周报丨2023226图43中国3C行业对锂电池消费季节图丨单位GWh图44中国3C行业对锂消费丨单位GWh20192020202120223C行业锂消费左轴同比右轴99120881007780665560444033202211000-201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019010120191101202009012021070120220501数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图45中国三元前驱体产量丨单位吨图46中国三元前驱体产量分类占比丨单位20182019202020212022高镍占比中低镍占比100000909000080800007070000606000050500004040000300003020000201000010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018010120190201202003012021040120220501数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图47中国高镍三元前驱体产量丨单位吨图48中国中低镍三元前驱体产量丨单位吨20182019202020212022201820192020202120225000060000450005000040000350004000030000250003000020000200001500010000100005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1215钴锂周报丨2023226图49中国三元前驱体产量丨单位吨图50中国三元材料产量丨单位吨NCM333NCM523NCM622NCM333NCM523NCM622NCM811NCANCM811NCA400003500035000300003000025000250002000020000150001500010000100005000500000201801312020013120220131201801312020013120220131数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图51中国三元前驱体产量占比丨单位图52中国三元材料产量占比丨单位NCM333NCM523NCM622NCM333NCM523NCM622NCM811NCANCM811NCA70806070506050404030302020101000201801312020013120220131201801312020013120220131数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图53中国四氧化三钴产量丨单位吨图54中国钴酸锂产量丨单位吨201820192020202120222018201920202021202280009000700080006000700060005000500040004000300030002000200010001000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1315钴锂周报丨2023226钴锂库存图55中国碳酸锂库存丨单位吨图56中国氢氧化锂库存丨单位吨碳酸锂氢氧化锂120002500100002000800015006000100040005002000002020010320210103202201032023010320200103202101032022010320230103数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院图57中国电解钴库存丨单位吨图58中国硫酸钴库存丨单位金属吨电解钴硫酸钴25080070020060015050040010030020050100002020010320210103202201032023010320200103202101032022010320230103数据来源百川盈孚华泰期货研究院数据来源百川盈孚华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明1415钴锂周报丨2023226免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻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