核心观点
　　宏观：房地产迎复苏，关注铜铝钢需求改善。房地产市场迎缓慢复苏，1月一二线城市新房价格止跌反弹，1月70城新房、二手房房价环比上涨城市显著增加，其中新房上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量；美国1月CPI同比增长6.4%，高于市场预期，前值为6.5%，这是2021年10月以来的最小同比涨幅，金价承压。
　　钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显上升7.00%，消耗量环比大幅上升62.74%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅上升1.44%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动微幅上升，短流程成本月变动微幅上升，普钢综合价格指数月变动小幅上涨，长流程螺纹钢毛利环比明显上升、短流程螺纹钢毛利环比明显上升。
　　新能源金属：锂价如期继续下行。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为43.10万元/吨，环比明显下跌5.38%；国产56.5%氢氧化锂价格为45.20万元/吨，环比明显下跌3.32%；本周MB标准级钴环比小幅下跌0.91%，四氧化三钴环比明显下跌5.71%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为25600美元/吨，环比明显下跌7.61%。
　　工业金属：铜价环比微幅下跌，铝价环比明显下跌。本周LME铜现价环比微幅下跌0.38%，LME铝现价环比明显下跌4.11%；盈利方面，本周新疆、云南、山东电解铝盈利环比小幅下降，内蒙电解铝盈利环比明显下降。
　　金：美国实际利率月环比上升，金价承压。本周COMEX金价环比小幅下跌1.34%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升2.89%；本周美国10年期国债收益率为3.82%，环比微幅上升0.45PCT。
　　投资建议与投资标的
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动

研究报告全文：行业研究行业周报有色钢铁行业看好维持房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善国家地区中国行业有色钢铁行业报告发布日期2023年02月26日有色钢铁行业周策略2023年第7周核心观点宏观房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善房地产市场迎缓慢复苏1月一二线城市新房价格止跌反弹1月70城新房二手房房价环比上涨城市显著增加其中新房上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量美国1月CPI同比增长64高于市场预期前值为65这是2021年10月以来的最小同比涨幅金价承压钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显上升700消耗量环比大幅上升6274钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅上升144刘洋021-633258886084考虑一个月库存周期长流程成本月变动微幅上升短流程成本月变动微幅上liuyang3orientseccomcn升普钢综合价格指数月变动小幅上涨长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流执业证书编号S0860520010002程螺纹钢毛利环比明显上升香港证监会牌照BTB487新能源金属锂价如期继续下行本周国产995电池级碳酸锂价格为4310万元吨环比明显下跌538国产565氢氧化锂价格为4520万元吨环比明显下跌332本周MB标准级钴环比小幅下跌091四氧化三钴环比明显李一冉liyiranorientseccomcn孟宪博mengxianboorientseccomcn下跌571镍方面本周LME镍现货结算价格为25600美元吨环比明显下滕朱军tengzhujunorientseccomcn跌761工业金属铜价环比微幅下跌铝价环比明显下跌本周LME铜现价环比微幅下跌038LME铝现价环比明显下跌411盈利方面本周新疆云南山东电解铝盈利环比小幅下降内蒙电解铝盈利环比明显下降电池铝箔需求迭代升级方显龙头本2023-02-12金美国实际利率月环比上升金价承压本周COMEX金价环比小幅下跌色新材料系列报告134黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升289本周美国10年期国债小金属价格再创阶段新高关注钼钽锌2023-02-08收益率为382环比微幅上升045PCT有色钢铁行业周策略2023年第5周投资建议与投资标的春节期间价格创阶段新高关注钼与黄2023-01-30金有色钢铁行业周策略2023年第钢特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材4周688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399未评级以及基本面健康的钼的相关的金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级新能源金属建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业工业金属关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂炭铝箔的鼎胜新材603876买入贵金属优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级风险提示宏观经济增速放缓原材料价格波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善目录1核心观点房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善611宏观房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善612钢普钢综合价格指数环比小幅上涨613新能源金属锂价如期继续下行714工业金属铜价环比微幅下跌铝价环比明显下跌715黄金美国实际利率月环比上升金价承压72钢普钢综合价格指数环比小幅上涨821供需螺纹钢消耗量环比大幅上升产量环比明显上升822库存钢材库存环比小幅上升同比明显上升923成本长流程环比微幅上升短流程环比微幅上升1024钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨1325盈利长流程短流程螺纹钢毛利环比明显上升1426重要行业及公司新闻153新能源金属锂价如期继续下行1731供给2月碳酸锂环比明显上升168氢氧化锂环比大幅上升11961732需求12月中国新能源汽车产销量环比分别上升3711881833价格锂价环比明显下跌钴环比小幅下跌伦镍环比明显下跌2034重要行业及公司新闻214工业金属铜价环比微幅下跌铝价环比明显下跌2441供给TCRC环比明显下降2442需求1月中国PMI环比上升1月美国PMI环比下降2643库存LME铜库存环比大幅下降LME铝库存环比大幅上升2644盈利新疆云南山东电解铝盈利环比小幅下降内蒙电解铝盈利环比明显下降2745价格铜价环比微幅下跌铝价环比明显下跌2946重要行业及公司新闻305金美国1月CPI高于预期金价承压3251价格与持仓金价环比小幅下跌COMEX黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升3252宏观指标美国实际利率月环比上升金价承压326板块表现本周钢铁板块表现优异有色表现不佳34风险提示35有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善图表目录图1本周螺纹钢消耗量单位万吨8图2合计产量季节性变化单位万吨9图3长短流程螺纹钢产能利用率单位9图4钢材社会库存季节性变化单位万吨10图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨10图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨10图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨11图8废钢价格走势单位元吨11图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨12图10铁水与废钢价差即时元吨13图11电炉-转炉成本差元吨13图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨14图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨15图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨17图15钴矿钴中间品进口量单位吨17图16红土镍矿进口量单位吨17图17镍生铁产量单位金属量千吨17图18电解镍硫酸镍产量单位吨18图19中国新能源乘用车产量单位辆18图20中国新能源乘用车销量单位辆18图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH19图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH19图23中国动力电池产量单位MWH19图24中国不锈钢表观消费量单位万吨19图25印尼不锈钢产量万吨19图26锂辉石精矿6CIF中国-平均价单位美元吨21图27碳酸锂氢氧化锂价格单位元吨21图28硫酸钴元吨和四氧化三钴右轴元吨价格21图29平均价MB标准级钴单位美元磅21图30电池级硫酸镍元吨8-12高镍生铁价格右轴元镍点21图31LME镍价美元吨和沪伦比右轴21图3226干净铜精矿粗炼费TC美元干吨24图33ICSG全球精炼铜产量原生再生单位千吨24有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善图34ICSG原生精炼铜产量单位千吨24图35进口数量废铜累计值吨25图36电解铝在产产能和开工率右轴25图37电解铝产量单位万吨25图38未锻造的铝及铝材累计进口数量吨25图39美国中国欧元区摩根大通PMI26图40电网电源基本建设投资完成额26图41房屋新开工面积竣工面积万平方米26图42汽车新能源汽车产量单位万辆26图43铜交易所库存吨LMECOMESHFE27图44LME铝库存吨27图45氧化铝价元吨27图46动力煤价山西焦末内蒙古元吨27图47主要省份电解铝完全成本元吨28图48主要省份电解铝盈利元吨29图49铜现货价美元吨30图50铝现货价美元吨30图51COMEX黄金非商业净多头持仓数量32图52COMEX黄金收盘价美元盎司32图53美国10年期国债收益率33图54美国CPI当月同比33图55有色板块指数与上证指数比较34图56钢铁板块指数与上证指数比较34图57本周申万各行业涨幅排行榜34图58有色板块涨幅前十个股35图59钢铁板块收益率前十个股35表1本周主要钢材品种周产量单位万吨8表2本周长短流程螺纹钢产能利用率8表3本周钢材库存指标表现单位万吨9表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨10表5本周焦炭及废钢价格单位元吨11表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨12表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨13表8分品种盈利情况单位元吨14表9新能源金属价格单位元吨20表10LME铜铝总库存27有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善表11主要省份电解铝完全成本元吨28表12主要省份电解铝盈利元吨29表13LME铜价和铝价美元吨29表14COMEX金价和总持仓32表15有色板块钢铁板块指数与上证指数比较34有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善1核心观点房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善11宏观房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善国内2月13日中央发布1号文件提出做好2023年全面推进乡村振兴重点工作文件提出抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供加强农业基础设施建设强化农业科技和装备支撑推动乡村产业高质量发展拓宽农民增收致富渠道扎实推进宜居宜业和美乡村建设根据31省份2022年预算执行情况和2023年预算草案报告今年财政部顶格提前下达的地方政府新增专项债券额度总规模首次超过2万亿元高达219万亿元比上一年增长50房地产市场迎缓慢复苏1月一二线城市新房价格止跌反弹据国家统计局2月16日发布的70城房价数据1月70城新房二手房房价环比上涨城市显著增加其中新房上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量1月新建商品住宅价格上涨城市数量36个较上月增加21城下跌城市33个较上月减少22城二手住宅价格上涨城市数量为13个较上月增加6城下跌城市57个比上月减少6城且春节后房地产市场2023元宵节后第一周建筑钢材成交均值228559吨较去年农历周均同比增加22市场成交活跃度有所提升整体来看当前房地产市场情绪有所修复但更多体现在部分核心一二线城市后续还望房地产市场继续修复2023年2月17日证监会发布全面实行股票发行注册制制度规则发布实施全面实行注册制是涉及资本市场全局的重大改革这次全面实行注册制制度规则的发布实施标志着注册制的制度安排基本定型标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义工信部部长金壮龙表示2023年将加快推进新型工业化党的二十大报告提出到2035年基本实现新型工业化强调坚持把发展经济的着力点放在实体经济上推进新型工业化加快建设制造强国2022年12月召开的中央经济工作会议强调要加快建设现代化产业体系并对我国制造业和数字经济发展作出了部署这为我国工业和信息化事业发展指明了前进方向提供了根本遵循加速推进新型工业化对于有色钢铁新材料向高端化转型提出更高的要求国际美国劳工统计局2月14日发布的数据显示美国1月CPI同比增长64高于市场预期前值为65这是2021年10月以来的最小同比涨幅同时这也是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值91后连续7个月下降美国1月核心CPI同比增长56同样高于市场预期前值为57环比看美国1月CPI增长05去年12月则环比下降012月15日美联储威廉姆斯表示美联储可能会在2024年2025年降息美联储有可能需要将利率提高到高于目前预期的水平年底联邦基金利率在500至550之间的前景看来是合理的再加上就业市场强劲导致高通胀风险上升通胀仍有高于预期的风险英国劳工市场显示经济陷入滞胀状态英国经济在去年Q4已经陷入停滞状态英国国家统计局的数据显示去年Q4英国经济环比增长为零与此同时英国去年最后Q1通胀一直维持在40多年来的最高水平去年10月11月和12月英国的CPI年率分别是111107和105今年1月英国CPI年率为10112钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显上升700消耗量环比大幅上升6274钢材社会库存和钢厂库存总和环比小幅上升144考虑一个月库存周期长流程成本月变动微幅上升短流程成本月变动微幅上升普钢综合价格指数月变动小幅上涨长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比明显上升特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399买入以及基本面健康的钼相关企业如金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级13新能源金属锂价如期继续下行本周国产995电池级碳酸锂价格为4310万元吨环比明显下跌538国产565氢氧化锂价格为4520万元吨环比明显下跌332据SMM最新调研显示当前锂盐厂开始普遍反映长协提货节奏开始恢复且近期市场上存在些许散单成交但是消费端正极厂订单恢复情况仍不太理想长协提货并未完全恢复零单采购零星目前主流厂家报价下调且伴随海外矿山矿石拍卖受阻叠加后市悲观预期SMM预计短期内碳酸锂价格仍以下调为主目前氢氧化锂一线厂家以出口为主少量订单供给国内由于海外需求持稳氢氧化锂出口价格较稳国内需求较弱询价增加但鲜有零单成交多以观望为主因此国内价格持续下调而二线厂家则以供应内需为主SMM预计年后氢氧化锂需求短期内仍难有起色且受到碳酸锂价格下调影响氢氧化锂价格短期内以下跌为主下跌幅度或小于碳酸锂建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业14工业金属铜价环比微幅下跌铝价环比明显下跌短期来看美国宏观数据显示经济仍较强劲再加上1月美CPI高于市场预期市场对于后续加息步调出现分歧LME铜铝价格继续下跌中长期来看大宗商品方面随着近期国内疫情防控优化及地产政策利好释放叠加铜铝锭社库达到历史低点美国下游消费预期有所恢复市场价格及行业利润开始走高我们预计2023年铜铝等有色市场将逐步回暖考虑需求上行周期或在下半年重启届时端届时或迎来趋势性机会可关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂碳铝箔的鼎胜新材603876买入15黄金美国实际利率月环比上升金价承压本周COMEX金价环比小幅下跌134黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升289截至2023年2月17日美国10年期国债收益率为382环比微幅上升045PCT美国1月CPI同比增长64高于市场预期前值为65这是2021年10月以来的最小同比涨幅金价承压优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善2钢普钢综合价格指数环比小幅上涨21供需螺纹钢消耗量环比大幅上升产量环比明显上升本周螺纹钢消耗量环比大幅上升6274根据Mysteel数据及我们测算本周全国螺纹钢消耗量为222万吨环比大幅上升6274同比大幅上升1734图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9008007006005004003002001000-100201605201705201805201905202005202105202205数据来源Mysteel东方证券研究所备注我们的测算方式为螺纹钢消耗量螺纹钢当周产量-螺纹钢社会库存周增量-螺纹钢钢厂库存周增量本周铁水产量环比小幅上升094螺纹钢产量环比明显上升700热轧产量环比微幅下降013冷轧产量环比微幅上升049根据Mysteel数据本周247家钢企日均铁水产量23081万吨环比小幅上升094螺纹钢产量为263万吨环比明显上升700热轧板卷产量为308万吨环比微幅下降013冷轧板卷产量为81万吨环比微幅上升049表1本周主要钢材品种周产量单位万吨本周产量周变动月变动周同比247家钢企铁水日均产量230810943161051螺纹钢产量2637001452288热轧板卷产量308-013226207冷轧板卷产量81049158-037数据来源Mysteel东方证券研究所本周长流程螺纹钢产能利用率环比微幅上升026短流程螺纹钢产能利用率环比大幅上升1732根据Mysteel数据本周长流程螺纹钢产能利用率为647环比微幅上升026短流程螺纹钢产能利用率为307环比大幅上升1732表2本周长短流程螺纹钢产能利用率本周周变动月变动周同比螺纹钢产能利用率长流程647026163-410螺纹钢产能利用率短流程307173229232363数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善图2合计产量季节性变化单位万吨图3长短流程螺纹钢产能利用率单位2016201720182019120Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率长流程202020212022周100850Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率短流程80周80060750407002065006001月3月5月7月9月11月数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所22库存钢材库存环比小幅上升同比明显上升本周钢材社会库存环比小幅上升同比微幅上升根据Mysteel数据本周钢材社会库存1671万吨环比小幅上升126同比微幅上升003其中螺纹钢社会库存环比明显上升309本周钢材钢厂库存环比明显上升同比大幅上升根据Mysteel数据本周钢材钢厂库存为715万吨环比明显上升188同比大幅上升1365其中螺纹钢钢厂库存环比明显上升422本周钢材社会和钢厂库存合计环比小幅上升同比明显上升根据Mysteel数据本周钢材社会库存和钢厂库存总和为2387万吨环比小幅上升144同比明显上升376表3本周钢材库存指标表现单位万吨社会库存钢厂库存社会和钢厂库存合计本周周变动月变动周同比本周周变动月变动周同比周变动周同比合计1671126437700371518850331365144376螺纹钢912309597030135342280121162340527线材1673746321-263215039683894533385-385热轧板305-270283585190-224874-676-260461冷轧板144-07689216741-487651-083-169111中厚板143-206202272382-3105761266-244915数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善图4钢材社会库存季节性变化单位万吨图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨2016201720182019201620172018201920202021202220202021202230001500200010001000500001月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所23成本长流程环比微幅上升短流程环比微幅上升本周国内铁精粉价格环比明显下降进口矿价格总体环比小幅上升本周车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格为888元吨环比小幅上升149铁精粉65干基含税淄博价1072元吨环比明显下降471表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615888149386829铁精粉65干基含税淄博1072-471-228-1155数据来源Wind东方证券研究所图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格铁精粉65干基含税淄博2000180016001400120010008006004002000201307201407201507201607201707201807201907202007202107202207数据来源Wind东方证券研究所本周废钢价格环比持平二级冶金焦价格环比持平喷吹煤价格环比明显上涨本周唐山二级冶金焦含税价2550元吨环比持平山西阳泉产喷吹煤车板价为1985元吨环比明显上涨420唐山6-8mm废钢市场均价不含税为2805元吨环比持平有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善表5本周焦炭及废钢价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价喷吹煤Q7250阳泉产山西1985420000312市场价二级冶金焦A130S07Mt8M25882550000000-485CSR52-55唐山产河北市场价不含税废钢6-8mm唐山2805000331-2087数据来源Wind东方证券研究所图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨图8废钢价格走势单位元吨45005000车板价喷吹煤Q7250V9-11A10-11S065可磨市场价不含税废钢6-8mm唐山400070-85阳泉产山西40003500市场价二级冶金焦300030002500A130S07Mt8M2588CSR52-55唐山2000产河北200015001000100050000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所长流程炼钢成本各品种钢材长流程成本环比微幅上升据我们测算长流程螺纹钢成本为3709元吨环比微幅上升034短流程炼钢成本各品种钢材短流程成本环比微幅上升据我们测算短流程螺纹钢成本为3594元吨环比微幅上涨008备注我们按照以下方法计算长短流程成本1长流程吨钢成本096吨生铁140kg废钢合金电极耐火材料辅助材料电能维检和其他等费用400元2生铁成本铁矿石1品味吨焦炭340kg喷吹煤粉130kg烧结矿煤焦65kg100元加工费人力水电等其中国产矿占比10进口矿占比90进口矿需加上港口到厂区的运费运费取80元吨焦炭340kg价格烧结矿煤焦65kg价格450KG焦炭价格人力水电等约100元吨3短流程吨钢成本11380废钢均价20铁水均价辅料费用80电费210耐材承包费用80150-8600038石墨电极平均价格1504短流程成本说明辅料成本包括石灰活性石灰萤石碳硅粉保护渣电石填充料热电偶取样器铁水取样器覆盖剂增碳剂稻壳电极浸入式水口大包长水口塞棒中包水口引流砂氧管等基本维持在80元吨燃动力消耗-丙烷液氧液氩天然气精炼电耗动力电耗等电弧炉吨钢耗电约450度考虑环保和白天夜晚电价差异因素有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善电费标准以工业用电谷时段0425元度计算折合吨钢电费4500425191与卓创资讯网站测算电弧炉电费210元吨基本相当耐材承包费用基本在80元吨公式常数项150中包含合金石墨电极成本有数据以来计算石墨电极平均成本为86扣除86后再补加石墨电极时间序列价格吨钢石墨电极消耗00038t5考虑钢厂一般维持一个月水平的库存成本计算采用的原材料价格均为一个月前价格6钢材成本103吨粗钢150为轧制费7长短流程分品种钢材成本计算方法为对应的螺纹钢成本与加工费之和热卷中板冷轧吨钢加工费为160180760元吨表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨长流程短流程本周成本周变动月变动年变动本周成本周变动月变动年变动螺纹钢3709034031-7393594008032-1539热卷3869032030-7113754008030-1483中板3889032030-7073774008030-1476冷轧4469028026-6214354007026-1305数据来源MysteelWind东方证券研究所图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨长流程螺纹钢短流程螺纹钢60005000400030002000100002017-022018-022019-022020-022021-022022-022023-02数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善图10铁水与废钢价差即时元吨图11电炉-转炉成本差元吨铁水与废钢价差右轴废钢价格6000电炉-转炉成本差废钢占比80右轴1000800铁水成本5000电炉成本废钢占比80600500010004000转炉成本400200400050030000300002000-2002000-40010001000-500-6000-10000-800数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所24钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨本周普钢价格指数环比小幅上涨钢坯价格指数环比明显上涨根据Wind统计数据普钢综合价格指数4418元吨环比小幅上涨100唐山钢坯价格指数为3894元吨环比明显上涨199本周大部分地区钢价环比上涨根据Wind数据华北地区价格指数环比涨幅最大为4339元吨环比小幅上涨111其次是中南东北地区价格指数分别为4405元吨4357元吨环比分别小幅上涨105074本周多数品种钢价环比上涨根据Wind数据本周镀锌价格指数环比涨幅最大为5091元吨环比明显上涨173其次是热卷中厚分别为4256元吨4326元吨环比小幅上涨145095表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨本周价格周变动月变动年变动价格指数普钢综合4418100133-1404综合价格指数价格指数钢坯唐山3894199062-1640华东4415098116-1396华南4503043134-1318华北4339111119-1486分区域价格指中南4405105151-1355数东北4357074089-1402西南4494059122-1415西北4493014114-1414螺纹4292078090-1289分品种价格指线材4645064089-1152数热卷4256145091-1438中厚4326095180-1585有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善冷板4626073151-1597镀锌5091173287-1351数据来源Wind东方证券研98图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨7000价格指数普钢综合价格指数钢坯唐山6000500040003000200010000201705201801201809201905202001202009202105202201202209数据来源Wind东方证券研究所25盈利长流程短流程螺纹钢毛利环比明显上升长流程螺纹钢毛利环比明显上升短流程螺纹钢毛利环比明显上升根据上述测算的成本数据和价格指数长流程螺纹钢毛利-9元吨环比明显上升23元短流程螺纹钢毛利为105元吨环比明显上升33元表8分品种盈利情况单位元吨本周盈利周变动年变动长流程螺纹钢毛利-923297长流程热卷毛利-11658315长流程中板毛利-6024425长流程冷轧毛利-3514536短流程螺纹钢毛利1053361数据来源MysteelWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨长流程螺纹钢毛利短流程螺纹钢毛利2000150010005000-500-1000数据来源MysteelWind东方证券研究所26重要行业及公司新闻261箭元科技完成第二轮逾亿元融资首发不锈钢可回收火箭预计将于2025年发射据金沙江弘禹资本公众号报道北京箭元科技有限责任公司下称箭元科技宣布完成第二轮逾亿元融资本轮投资由金沙江弘禹资本领投知名投资人跟投据了解公司于近期完成火箭一子级静态点火试验为国内中大型液体运载火箭采用不锈钢液氧methane方案的首次实战标志着不锈钢材料在火箭工程化应用上取得重大突破其首发不锈钢可回收火箭预计将于2025年发射据公开资料显示箭元科技成立于2019年11月是国内首个采用不锈钢箭体液氧methane方案利用工业化制造和创新回收技术实现可回收全复用中大型运载火箭的民营企业以支撑国家太空基建对于火箭运力需求的急剧提升同时服务点对点运输太空旅游空间站建设深空探测小行星防御等市场262宝钢德盛热轧厂打响第一波兔喜钢铁市场环境已处在冬季许久钢铁人犹如身在寒窑过冬在内心承受煎熬的同时也渴望着有一把火能够驱散冬季寒冷的冰霜1月18日热轧厂迎来了新年第一把火Q235B五尺成功拓展至20mm1月18日上午在同制造部计划室确认最后一波碳钢五尺20mm的轧制计划无异常后热轧厂生技室组织了对轧制虚拟计划的数据模拟各区域数模人员根据前期同钢种轧制积累的数据及产品性能特点结合CMK对此次生产能力进行了综合性评估初次的评估结果产生后生技室组织各科室作业区对此次评估结果进行了讨论并制定了相关的试轧方案包括加热工艺轧制工艺从各个点出发涵盖了整条热轧线各科室作业区按照制定的试轧方案组织了包括轧线各设备状态功能精度板道检查各区域轧制功能等一系列检查确认工作待一切妥当后作业区组织并进行了全线模拟于19时57分组织了第一卷的轧制整个轧制过程稳定板型可控各项工艺指标均满足要求十年铸剑只为今朝倚天长鸣此次在充分准备的前提下热轧厂在兔年开春之际迎来的这波兔喜是理所当然也是意外之喜263房地产市场迎来缓慢复苏1月一二线城市新房价格均止跌反弹有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善房地产市场出现复苏态势据国家统计局2月16日发布的70城房价数据1月70城新房二手房房价环比上涨城市显著增加其中新房上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量1月新建商品住宅价格上涨城市数量36个较上月增加21城下跌城市33个较上月减少22城二手住宅价格上涨城市数量为13个较上月增加6城下跌城市57个比上月减少6城1月房价整体跌幅收窄上涨城市个数增多这是市场底部修复的表现贝壳研究院市场分析师刘丽杰表示市场修复有两方面原因带动一是防疫政策优化居民观望情绪减弱二是行业限制性调控政策优化房贷利率降低有助于降低购房成本促进住房需求释放去年以来政策供需两端全面发力加之疫情防控松绑2023年1月房地产市场迎来复苏期此外郑州武汉佛山等多个热点城市在春节前后纷纷下调首套房贷利率也助力了市场回温步伐诸葛找房数据研究中心高级分析师陈霄称在房价涨跌方面1月70城新建商品住宅价格指数环比持平二手住宅价格环比下跌028跌幅较上月收窄014个百分点易居房地产研究院研究总监严跃进认为这是自2022年2月以来新房价格首次出现止跌现象预计下月新房价格环比有望回正从各线城市来看1月一二线城市新房价格均止跌反弹其中一线二线三线城市新建商品住宅销售价格环比分别为0201和-01至此一二线城市房价环比双双转正三线城市降势放缓在房价上涨城市中1月上海合肥新房价格涨幅领跑70城环比上涨07其次是宁波成都湛江环比涨幅均为06二手房价格方面北京房价涨幅居首深圳西安南京成都上海等次之一线城市及核心二线城市率先修复是由城市基本面带动的一线城市和核心二线城市的经济人口产业等基本面较好住房需求支撑性强政策利好更易在这类城市产生效果刘丽杰称中指院分析师表示整体来看当前房地产市场情绪有所修复但更多体现在部分核心一二线城市多数城市购房者观望情绪仍较重市场修复仍需时间短期来看需求端政策有望继续跟进针对多孩家庭人才的住房支持政策有望进一步向高能级城市扩围近日央行在2023年金融市场工作会议中亦强调将动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策上述中指院分析师认为未来各地房地产市场的变化与信贷政策密切关联将给予购房者更多更有针对性的支持楼市小阳春即将到来预计一季度楼市复苏进程将会延续楼市价格将进一步走稳陈霄称264需求回暖钢材出货量明显增加受下游地产基建新春开工率回升影响钢铁需求出现回暖机构数据显示近期中厚板型材钢厂出库量增加比较多部分地区出货量出现爆发式增长需求向好背景下钢铁产量出现上涨以热卷中板冷镀为主的板材开始去库存有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善3新能源金属锂价如期继续下行31供给2月碳酸锂环比明显上升168氢氧化锂环比大幅上升1196锂方面碳酸锂2月产量为30960吨同比去年大幅上升6637较1月环比明显上升168氢氧化锂2月产量为23774吨同比去年大幅上升8717较1月环比大幅上升1196钴方面钴矿12月进口量2859吨同比去年大幅上升6422较11月环比大幅上升100772022年初以来已达到26万吨钴中间品12月进口量380万吨同比去年大幅上升3056较11月环比大幅上升63222022年初以来达到3466万吨图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨图15钴矿钴中间品进口量单位吨碳酸锂产量合计实物吨氢氧化锂产量合计实物吨钴矿月度进口量吨钴中间品进口量吨400005000035000400003000025000300002000020000150001000010000500000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所镍方面矿端红土镍矿12月进口量272万吨同比去年大幅上升4308较11月环比大幅下降3398年初以来合计总产量达3974万吨冶炼端电解镍2月产量169万吨同比大幅上升3080环比明显上升3052023年初以来合计333万吨中国镍生铁产量2月同比大幅上升1811环比明显上升668印尼镍生铁2月产量同比大幅上升2148环比小幅下降099硫酸镍产量同比大幅上升4913环比大幅上升19702023年初以来产量已达到685金属量万吨图16红土镍矿进口量单位吨图17镍生铁产量单位金属量千吨镍生铁产量金属量千吨中国120红土镍矿进口量万吨印尼600镍生铁产量金属量千吨印尼100500红土镍矿进口量万吨菲律宾8040060300402001002000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善图18电解镍硫酸镍产量单位吨电解镍产量吨硫酸镍产量金属量吨450004000035000300002500020000150001000050000数据来源SMM东方证券研究所32需求12月中国新能源汽车产销量环比分别上升37118812月我国新能源汽车月产销量环比分别上升371188同比大幅上升53615192根据中汽协统计数据2022年12月我国新能源汽车月产量为7496万辆销量为7566万辆环比分别明显上升371188同比大幅上升536151921月中国动力电池产量同比明显下降504磷酸铁锂同比大幅下降4595据中国汽车工业协会信息发布会数据2023年1月我国动力电池产量共计28169MWH同比明显下降504环比大幅下降4631中国NCM动力电池装机量1月共计5433MWH同比大幅下降2558环比大幅下降5243中国LFP动力电池装机量1月共计10683MWH同比大幅上升2039环比大幅下降5671国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划有望刺激新能源汽车消费由于疫情导致的销售人员不能到岗消费者减少出行等因素影响一季度汽车消费量受明显压制但受限于石油资源的有限性作为环保无污染的清洁能源新能源车优势突出得到全球各国产业政策支持中长期成长趋势不改10月国务院常委会会议通过新能源汽车产业发展规划此次规划的战略部署旨在促进新能源汽车产业发展加快建设汽车强国新能源汽车产业面临前所未有的发展机遇图19中国新能源乘用车产量单位辆图20中国新能源乘用车销量单位辆20172018201920172018201980000080000020202021202220202021202270000070000060000060000050000050000040000040000030000030000020000020000010000010000000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH中国动力电池产量MWH三元中国动力电池装机量MWHNCM5000030000中国动力电池产量MWH磷酸铁锂中国动力电池装机量MWHLFP4000025000300002000015000200001000010000500000-10000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图23中国动力电池产量单位MWH70000201820192020202120226000050000400003000020000100000数据来源SMM东方证券研究所镍铁需求方面1月中国不锈钢表观消费量达233万吨同比小幅上升118环比大幅下降16072月印尼不锈钢产量达28万吨同比大幅下降2821环比持平图24中国不锈钢表观消费量单位万吨图25印尼不锈钢产量万吨20182019202020212022201820192020202120223506030050250402003015020100501000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19有色钢铁行业行业周报房地产迎复苏关注铜铝钢需求改善33价格锂价环比明显下跌钴环比小幅下跌伦镍环比明显下跌锂方面锂精矿6CIF中国平均价环比微幅下跌氢氧化锂价格环比明显下跌碳酸锂价格环比明显下跌根据Wind数据本周锂精矿6CIF中国平均价为5455美元吨环比微幅下跌027国产995电池级碳酸锂价格为4310万元吨环比明显下跌538国产565氢氧化锂价格为4520万元吨环比明显下跌332钴方面本周MB标准级钴环比小幅下跌国产205硫酸钴环比明显上涨四氧化三钴环比明显下跌根据Wind数据本周MB标准级钴环比小幅下跌091国产205硫酸钴价格为395万元吨环比明显上涨260本周四氧化三钴为1650万元吨环比明显下跌571镍方面本周LME镍环比明显下跌根据Wind数据截至2023年2月17日LME镍现货结算价格为25600美元吨环比明显下跌761长江镍结算价格2126万元吨长江硫酸镍结算价格456万元吨电池级硫酸镍平均价400万元吨环比明显上涨1528-12高镍生铁平均价1355元镍点环比小幅下跌128镍铁方面不锈钢现货市场有累库出现消费疲弱因此在对镍铁需求走弱的局面下大多数钢厂对持续上涨的镍铁价格接受意愿较低需求端不锈钢预计下半月现货成交逐渐清淡社会库存或继续累积现货价格也将开启下行通道合金端目前已进入合金行业淡季预计纯镍板块12月纯镍耗量下行综上目前纯镍需求呈弱叠加进口有盈利预期预计镍价短期内或呈现偏弱走势表9新能源金属价格单位元吨本周周变动月变动年变动锂辉石精矿6CIF中国-平均价美元吨5455-027-037-091锂碳酸锂995电池级国产-平均价431000-538-926-1549氢氧化锂565电池级粗颗粒国产-平均价452000-332-757-1472硫酸钴205国产-平均价39500260-814-1684钴四氧化三钴728国产-平均价165000-571-1081-1603平均价MB标准级钴美元磅16-091-942-1451电池级硫酸镍-平均价400001528995268-12高镍生铁出厂价-江苏-平均价元镍镍1355-128-073-055点现货结算价LME镍美元吨25600-761-430-1795数据来源SMMWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20