投资要点：
　　本周北上资金净流出41.24亿元，结束了连续14周的净买入。外资对于国内经济复苏的强预期带动了此前北向资金的持续流入，目前已进入预期兑现阶段。但在当前时间，1、2月份的经济数据尚未合并发布，全国两会又即将召开，市场处于经济数据和宏观政策的真空期，复苏预期的兑现仍需时间验证。叠加周五美国1月核心PCE物价指数大幅超预期，美联储紧缩预期上修，全球资产价格明显有所调整，预计外资配置A股的动力短期内将出现较大波动，市场将进入调整阶段。
　　本周获得北向资金净买入的前五行业分别为机械设备、基础化工、农林牧渔、钢铁、家用电器，净买入金额分别为14.08亿元、13.87亿元、12.74亿元、7.69亿元、6.54亿元。获得北向资金净卖出的前五行业分别为电子、电力设备、医药生物、食品饮料、汽车，净卖出金额分别为30.69亿元、20.77亿元、16.95亿元、11.39亿元、9.22亿元。
　　以近30日外资净流入天数作为衡量近期外资配置“热点”行业的标准，整体来看板块热度分化仍在持续。机械设备连续10天获净买入，电子连续5天获净卖出。本周钢铁、煤炭和银行分别有85%、69%和69%的个股获得外资净买入，电子和综合仅有19%和0%的个股获买入。近三个月北向资金净买入的行业平均涨跌幅为8.10%，净卖出的行业为2.80%，行业配置能力较优。
　　风险提示：数据或存在误差。

研究报告全文：宏观策略外资周报外资转为净流出机械化工农林牧渔获买入---2023年第6期2023年2月25日宏观策略定期报告投资要点本周北上资金净流出4124亿元结束了连续14周的净买入外资对于国内经济复苏的强预期带动了此前北向资金的持续流入目前已进入预期兑现阶段但在当前时间12月份的经济数据尚未合并发布全国两会又即山证宏观策略团队将召开市场处于经济数据和宏观政策的真空期复苏预期的兑现仍需时间验证叠加周五美国1月核心PCE物价指数大幅超预期美联储紧缩预期上修全球资产价格明显有所调整预计外资配置A股的动力短期内将出现较分析师大波动市场将进入调整阶段张治本周获得北向资金净买入的前五行业分别为机械设备基础化工农林执业登记编码S0760522030002牧渔钢铁家用电器净买入金额分别为1408亿元1387亿元1274邮箱zhangzhisxzqcom亿元769亿元654亿元获得北向资金净卖出的前五行业分别为电子研究助理电力设备医药生物食品饮料汽车净卖出金额分别为3069亿元2077范鑫亿元1695亿元1139亿元922亿元邮箱fanxinsxzqcom以近30日外资净流入天数作为衡量近期外资配置热点行业的标准整体来看板块热度分化仍在持续机械设备连续10天获净买入电子连续5天获净卖出本周钢铁煤炭和银行分别有8569和69的个股获得外资净买入电子和综合仅有19和0的个股获买入近三个月北向资金净买入的行业平均涨跌幅为810净卖出的行业为280行业配置能力较优风险提示数据或存在误差请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1宏观策略定期报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2宏观策略定期报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3宏观策略定期报告分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座6楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4