ChatGPT概念火热，A股普遍回调。
　　周度观察：
　　A股指数普遍回调，创业板指以-1.35%领跌，其他指数均下跌，上证指数下跌0.08%。风格来看，稳定与成长分别上涨0.91%和0.06%。综合看全球的情况，外盘除日经225指数上涨0.59%外，普遍走低。其中，恒生指数大幅下跌了-2.17%，。商品端原油涨8.68%外，其余普遍下跌，锌跌6.64%。
　　热点跟踪：
　　金融政策：2月10日，央行公布2023年1月金融统计数据报告。1月末，本外币贷款余额224.8万亿元，同比增长10.6%。月末人民币贷款余额219.75万亿元，同比增长11.3%，增速比上月末高0.2个百分点，比上年同期低0.3个百分点。央行数据显示，1月新增贷款集中在企（事）业单位，房地产需求仍较低。
　　行业热点：ChatGPT出圈，资本市场炒作火爆。自ChatGPT发布以来，仅两个月时间其注册用户就已超过一个亿，成为史上增长速度最快的消费级应用程序。ChatGPT带动资本市场相关上市公司股票普涨，包括AIGC、芯片算力、光模块等板块普遍上涨。Wind数据显示，ChatGPT概念指数自2月1日开盘1765.30点涨至2月10日收盘2057.43点，涨幅超16%。
　　整体来看，在本周大盘走低背景下，部分热点指数继续攀升，ChatGPT火热带动通信与人工智能板块人气升高。相关热点上涨超过7%的有光模块(CPO)指数(+14.58%)、光通信指数(+8.45%)、生物识别指数(+8.09%)、3D传感指数(+8.08%)、覆铜板指数(+7.96%)、基站指数(+7.34%)等板块。
　　市场策略：
　　全球经济分化加剧，展望未来2-3个月，美元流动性最紧的日子或已过去，但全球不确定性风险仍然居于高位。出口在全球经济增速放缓的大环境中，下行的趋势难以扭转，核心逻辑或在于海外供给受阻之中的替代性机会能够在一定程度上进行弥补。
　　综合而言，2022年A股经历了艰难的一年，业绩下修，估值下移，目前A股整体估值已经处于显著低估区间，2023年国内经济将逐步企稳回暖，国内地产政策和防疫方针逐步放松，有望带动市场预期的修复。中长期看，我们一直强调市场有望迎来跨年度的行情，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转，美联储紧缩力度将逐渐减弱，前期的调整已经较充分反映悲观预期，配置中我们建议紧扣经济结构转型主线，看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，如继续延续高景气逻辑的赛道（新能源、军工和信创等）+基本面修复弹性较大的行业（通信、养殖、高端制造和医药医疗等）持续有望收获较优表现。
　　风险提示：全球经济衰退风险，美联储加快加息，疫情持续超预期。
　　

研究报告全文：策略热点周报ChatGPT概念火热A股普遍回调2023年2月11日策略研究定期报告投资要点ChatGPT概念火热A股普遍回调周度观察A股指数普遍回调创业板指以-135领跌其他指数均下跌上证指数下跌风格来看稳定与成长分别上涨和综合看全山证热点团队008091006球的情况外盘除日经225指数上涨059外普遍走低其中恒生指数大幅下跌了-217商品端原油涨868外其余普遍下跌锌跌664分析师热点跟踪李孔逸金融政策2月10日央行公布2023年1月金融统计数据报告1月执业登记编码S0760522030007末本外币贷款余额2248万亿元同比增长106月末人民币贷款余额邮箱likongyisxzqcom21975万亿元同比增长113增速比上月末高02个百分点比上年同太原市府西街69号国贸中心A座28层期低03个百分点央行数据显示1月新增贷款集中在企事业单位北京市西城区平安里西大街28号中海国房地产需求仍较低际中心七层行业热点ChatGPT出圈资本市场炒作火爆自ChatGPT发布以来上海市浦东新区滨江大道5159号陆家嘴仅两个月时间其注册用户就已超过一个亿成为史上增长速度最快的消费级滨江中心N5座6楼应用程序ChatGPT带动资本市场相关上市公司股票普涨包括AIGC芯广东省深圳市福田区林创路新一代产业园片算力光模块等板块普遍上涨Wind数据显示ChatGPT概念指数自25栋17层月1日开盘176530点涨至2月10日收盘205743点涨幅超16山西证券股份有限公司整体来看在本周大盘走低背景下部分热点指数继续攀升ChatGPT火热带动通信与人工智能板块人气升高相关热点上涨超过的有光模块httpwwwi618comcn7CPO指数1458光通信指数845生物识别指数8093D传感指数808覆铜板指数796基站指数734等板块市场策略全球经济分化加剧展望未来2-3个月美元流动性最紧的日子或已过去但全球不确定性风险仍然居于高位出口在全球经济增速放缓的大环境中下行的趋势难以扭转核心逻辑或在于海外供给受阻之中的替代性机会能够在一定程度上进行弥补综合而言2022年A股经历了艰难的一年业绩下修估值下移目前A股整体估值已经处于显著低估区间2023年国内经济将逐步企稳回暖国内地产政策和防疫方针逐步放松有望带动市场预期的修复中长期看我们一直强调市场有望迎来跨年度的行情国内流动性和企业盈利均有望逐步好转美联储紧缩力度将逐渐减弱前期的调整已经较充分反映悲观预期配置中我们建议紧扣经济结构转型主线看好具有中长期强成长逻辑下游需求刚性短期季节性强提振的标的如继续延续高景气逻辑的赛道新能请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1策略研究定期报告源军工和信创等基本面修复弹性较大的行业通信养殖高端制造和医药医疗等持续有望收获较优表现风险提示全球经济衰退风险美联储加快加息疫情持续超预期请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2策略研究定期报告目录一本周行情回顾A股普遍回调4二板块热点轮动5一行业热点ChatGPT概念火热5二52周新高个股保持活跃7三风险提示13图表目录图1A股主要代表市场指数周涨跌幅4图2A股主要风格指数周涨跌幅4图3全球主要指数周涨跌幅4图4全球主要商品周涨跌幅4图5行业周涨跌幅排序以中信一级行业指数分类计算4图6热点主题周涨跌幅涨幅排名靠前的主题板块以Wind主题指数分类计算6图7热点主题过去30天累计涨跌幅变化趋势6图8热点主题过去30天换手率变化趋势7表1本周内创近52周新高8请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3策略研究定期报告一本周行情回顾A股普遍回调A股指数回调创业板指以-135领跌其他指数均下跌上证指数下跌008风格来看稳定与成长分别上涨091和006综合看全球的情况外盘除日经225指数上涨059外普遍走低其中恒生指数大幅下跌了-217商品端原油涨868外其余普遍下跌锌跌664图1A股主要代表市场指数周涨跌幅图2A股主要风格指数周涨跌幅资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图3全球主要指数周涨跌幅图4全球主要商品周涨跌幅资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所行业来看涨跌各半热点切换传媒247电力及公用事业217和通信211排名靠前有色金属-274和煤炭-177领跌图5行业周涨跌幅排序以中信一级行业指数分类计算请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4策略研究定期报告资料来源Wind山西证券研究所二板块热点轮动一行业热点ChatGPT概念火热金融政策2月10日央行公布2023年1月金融统计数据报告1月末本外币贷款余额2248万亿元同比增长106月末人民币贷款余额21975万亿元同比增长113增速比上月末高02个百分点比上年同期低03个百分点1月份人民币贷款增加49万亿元同比多增9227亿元分部门看住户贷款增加2572亿元其中短期贷款增加341亿元中长期贷款增加2231亿元企事业单位贷款增加468万亿元其中短期贷款增加151万亿元中长期贷款增加35万亿元票据融资减少4127亿元非银行业金融机构贷款减少585亿元1月末外币贷款余额7473亿美元同比下降1971月份外币贷款增加58亿美元同比少增123亿美元央行数据显示1月新增贷款集中在企事业单位房地产需求仍较低行业热点ChatGPT出圈资本市场炒作火爆自ChatGPT发布以来仅两个月时间其注册用户就已超过一个亿成为史上增长速度最快的消费级应用程序ChatGPT带动资本市场相关上市公司股票普涨包括AIGC芯片算力光模块等板块普遍上涨Wind数据显示ChatGPT概念指数自2月1日开盘176530点涨至2月10日收盘205743点涨幅超16国内互联网公司接连宣布类似ChatGPT的项目存在百度率先官宣其类ChatGPT项目文心一言ERNIEBot的存在并称将在正式上线后与其搜索引擎进行整合阿里巴巴集团日前也被曝出类ChatGPT人机对话截图显示被集成于协同办公工具钉钉界面内阿里方面随后对外确认其对标ChatGPT的对话请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5策略研究定期报告机器人产品正在开发中目前处于内测阶段京东方面宣布京东云旗下言犀人工智能应用平台将整合过往产业实践和技术积累推出产业版ChatGPTChatJD并公布ChatJD的落地应用路线图125计划整体来看在本周大盘走低背景下部分热点指数继续攀升ChatGPT火热带动通信与人工智能板块人气升高相关热点上涨超过7的有光模块CPO指数1458光通信指数845生物识别指数8093D传感指数808覆铜板指数796基站指数734等板块图6热点主题周涨跌幅涨幅排名靠前的主题板块以Wind主题指数分类计算资料来源Wind山西证券研究所图7热点主题过去30天累计涨跌幅变化趋势请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6策略研究定期报告资料来源Wind山西证券研究所图8热点主题过去30天换手率变化趋势资料来源Wind山西证券研究所二52周新高个股保持活跃本周指数继续上涨新高个股较上周回升达到192只从行业分布来看机械设备计算机和医药生物这三个行业新高个股数量最多成长板块人气维持高位其中6个行业创52周新高的数量只有一只请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7策略研究定期报告5个行业本周没有创52周新高的个股表1本周内创近52周新高行业股票名称股票代码当周最高价总市值万PETTM汇川技术300124SZ7433192686694625润泽科技300442SZ5419428915914713格力博301260SZ418818440127164杭叉集团603298SH204717657171927博实股份002698SZ173517526503533应流股份603308SH223814790134801安徽合力600761SH167612324011523纽威数控688697SH31799038863715永创智能603901SH17358293812328赛腾股份603283SH45078121673202容知日新688768SH13979751492792拓斯达300607SZ17277074719697欧克科技001223SZ111697054743339哈工智能000584SZ922701584-707华锐精密688059SH1716882414663机械设备东华测试300354SZ49486548076812大丰实业603081SH15826211591628华中数控300161SZ304255416582281优利德688628SH45534722834671集智股份300553SZ74424554572733科新机电300092SZ16983881593538智能自控002877SZ12933711345226宏盛股份603090SH36283479009201威星智能002849SZ22353467106203瑞晨环保301273SZ49093131463892泰坦股份003036SZ14943026162235泰尔股份002347SZ708278595-29742百达精工603331SH15612733123255理工光科300557SZ36372515338956华菱精工603356SH169520334314172金山办公688111SH34513587944135中国软件600536SH8427501595535476卓朗科技600225SH80626677102508云从科技688327SH37162429399-3006计算机太极股份002368SZ43172313539572萤石网络688475SH401720430005587润和软件300339SZ2785194722410592二三四五002195SZ34217689774405请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8策略研究定期报告航天宏图688066SH97517115667546拓尔思300229SZ215515040346011赛意信息300687SZ39614011075723慧博云通301316SZ3472122763013107三未信安688489SH13497713911168汉得信息300170SZ11259469081486汉王科技002362SZ3599815989-26117格灵深瞳688207SH4626804666-670768海天瑞声688787SH208997796023172致远互联688369SH90996884557657科大国创300520SZ27886308315806中新赛克002912SZ40162752924998威创股份002308SZ586499324-1452雷柏科技002577SZ15814147027657赛为智能300044SZ634414346-1063川大智胜002253SZ2059399809-95788同为股份002835SZ2164350092339开普云688228SH54823064644919新产业300832SZ64248661223948科伦药业002422SZ306142610522559海思科002653SZ2582278232516082通化东宝600867SH118722568441373迪哲医药688192SH54422064709-2893东诚药业002675SZ200815312746958普瑞眼科301239SZ999139145720004一品红300723SZ46961312019461益方生物688382SH19611032125-2168医药生物万泽股份000534SZ18659101328608迪瑞医疗300396SZ30937843433157诺思格301333SZ118386885606123首药控股688197SH4395617185-3853山外山688410SH413857457911462泓博医药301230SZ73475314257413凯因科技688687SH29084870894977向日葵300111SZ42446807612763赛科希德688338SH51653794993496泰和新材002254SZ276322790114226华恒生物688639SH1838519024206718基础化工永和股份605020SH52513671614161鼎际得603255SH70998700696535美瑞新材300848SZ4017662386179请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9策略研究定期报告百合花603823SH2116505152337中船汉光300847SZ23366233975182贝斯美300796SZ23874769093747凌玮科技301373SZ4599465345532百傲化学603360SH18064583451075金三江301059SZ32883761725697乐通股份002319SZ1725339800-8369博菲电气001255SZ4453388803824横河精密300539SZ149832363213074国立科技300716SZ2058322440-8356杭华股份688571SH9132672003405康普化学834033BJ32882630132464龙芯中科688047SH1195845677912393杰华特688141SH5921253380913883裕太微688515SH2681859840142844源杰科技688498SH1638970008222峰岹科技688279SH101978920456619兴瑞科技002937SZ29668491785052电子中科蓝讯688332SH738085604835清越科技688496SH13135553009537恒烁股份688416SH62884664876464锦富技术300128SZ427456246-1595捷荣技术002855SZ1479285600-1045朝阳科技002981SZ3197281760-44324宇顺电子002289SZ1009252508-10006爱柯迪600933SH264222099135041中国汽研601965SH213721091753082华懋科技603306SH4581426089863华达科技603358SH22859773032684奥联电子300585SZ452472893330216汽车嵘泰股份605133SH4466665965915德宏股份603701SH26570291270飞龙股份002536SZ1150071117485博俊科技300926SZ344972464741长源东谷603950SH1884313253589派生科技300176SZ718265287-10102今世缘603369SH651679071133279东鹏饮料605499SH2028879009975799食品饮料燕京啤酒000729SZ134537458381111老白干酒600559SH326829244474344中葡股份600084SH841879878317771请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10策略研究定期报告香飘飘603711SH2088116337507甘源食品002991SZ88887982074812天润乳业600419SH177553407728惠泉啤酒600573SH11772902507351昆仑万维300418SZ25257493929273恺英网络002517SZ8921859775188皖新传媒601801SH57711219111591天娱数科002354SZ6731029152-93394传媒广西广电600936SH474750290-1484福石控股300071SZ6645257381522三五互联300051SZ133451637-11815凡拓数创301313SZ4083745405979世纪天鸿300654SZ1322519206476湖南裕能301358SZ649838960671399微导纳米688147SH413168693875633欧晶科技001269SZ1293515060478706起帆电缆605222SH31212544032598电力设备安科瑞300286SZ46658996605208金龙羽002882SZ200686839714055金冠股份300510SZ66752037515479通合科技300491SZ22483815978192金冠电气688517SH18342369663269锐捷网络301165SZ461924835224416天孚通信300394SZ4015317504134特发信息000070SZ888718744-1377三旺通信688618SH112455124496397通信长盈通688143SH57474933575444阿莱德301419SZ5588492400714联特科技301205SZ794893513908剑桥科技603083SH1734195624174纵横通信603602SH15252894669572鸿博股份002229SZ1192594026-12405东港股份002117SZ11315331163321高乐股份002348SZ55461286-3689轻工制造广博股份002103SZ75733979720982恒丰纸业600356SH8942628832948华源控股002787SZ8712553097783翔港科技603499SH1051194917-2984比音勒芬002832SZ286816008332166纺织服饰潮宏基002345SZ6425588741861欣贺股份003016SZ11254510732636请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11策略研究定期报告明牌珠宝002574SZ7944118405854物产金轮002722SZ18783476374427金钼股份601958SH154246140444407湖南黄金002155SZ188220903464783有色金属东方锆业002167SZ101682117438华锋股份002806SZ16942527218415中牧股份600195SH156615725683497科前生物688526SH318414438463083农林牧渔敦煌种业600354SH892454437-143354众兴菌业002772SZ9663911591759宇通重工600817SH14947078492405环保上海洗霸603200SH31665034858439惠城环保300779SZ4039405801-48055粤电力A000539SZ6753157606-767公用事业宝新能源000690SZ6811460020753通宝能源600780SH722817456919中航电测300114SZ379322407549564国防军工铖昌科技001270SZ13914995238457亚星锚链601890SH11510553408804山东高速600350SH6032891500961交通运输兴通股份603209SH40888132003957奥马电器002668SZ65970142020家用电器奥普家居603551SH11784611518593丸美股份603983SH40515832987008美容护理倍加洁603059SH2712433003143建筑装饰杰恩设计300668SZ236827771914855建筑材料耀皮玻璃600819SH815625852-23804钢铁武进不锈603878SH14025418253333石油石化海油工程600583SH69630595774667非银金融信达证券601059SH210561454855235社会服务传智教育003032SZ20837771264342资料来源wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12策略研究定期报告三风险提示全球经济衰退风险在今年以来反复的国际地缘冲突危机下全球市场信心不足国际脱钩风险加剧经济流动性和下行风险持续全球面临政治局势和产业链结构的重整警惕过程中的经济衰退风险美联储持续加息风险美联储的超宽松政策收紧的预期实现海外流动性的不确定性持续增大拐点已然出现目前预计美联储还将继续多次加息但整体节奏将由快及缓持续调整如果加息对通胀的遏制不理想及出现其他情况导致加息加快超过预期则会导致全球经济不稳定性风险进一步放大疫情持续超预期风险2022年12月疫情政策优化以来各地区出现第一波感染与重症高峰造成物流交通运输困难药物抢购等问题如果疫情局势反复变异毒株带来二次感染潮经济活动波动持续到2023上半年对整体经济的增长和结构转型目标都会带来风险也会超预期扰动市场信心请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13策略研究定期报告分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座6楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14