本报告导读：
　　科学仪器再获政策支持，强调要打好科技仪器设备国产化攻坚战，叠加科研经费持续扩张，科学仪器行业国产化进程有望加速。
　　摘要：
　　事件：中共中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习。中共中央总书记习近平强调，要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，鼓励科研机构、高校同企业开展联合攻关，提升国产化替代水平和应用规模，争取早日实现用我国自主的研究平台、仪器设备来解决重大基础研究问题。我们认为科学仪器主题有望受益。
　　科学仪器赛道长坡厚雪，国产替代需求强烈。SDI数据显示，2020年全球分析仪器市场规模预计达到670亿美元，中国市场规模约78.39亿美元（占比为11.7%），与北美地区247.9亿美元的市场规模相比仍有较大成长空间。2015-2020年中国市场规模复合增速约6.8%，为全球增速最快的分析仪器市场。目前我国科学仪器行业仍主要依赖进口，2016-2019年我国大型科研仪器整体进口率达70.60%，其中分析仪器进口率最高（83.67%），国产替代需求较为强烈。
　　科研经费扩张叠加政策密集发布，科学仪器国产化将加速。国家统计局数据显示，2022年我国研发经费投入达3.09万亿元（同比+10.4%），连续7年增速超10%，受益于我国研发经费持续扩张，科研实验室等下游对科学仪器的需求将进一步提升。2022年9月7日国务院会议提出对高校、医院等9个领域设备更新改造贷款阶段性补贴，9月28日财政部下发《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》，对新增的10个领域设备更新改造提供支持，国家政策支持的同时，将大力推动国内高校、科研院所、产业实验室等优先采购国产设备。
　　投资建议：电子测量仪器受益标的为普源精电、鼎阳科技、精测电子、坤恒顺维；综合仪器受益标的为优利德、川仪股份、三德科技、皖仪科技；环境检测仪器受益标的为禾信仪器。
　　风险提示：科学仪器下游需求可能不及预期；科学仪器支持政策落地效果可能不及预期。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo仪器仪表TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230223上次评级增持科学仪器再获政策支持国产替代加速TablesubIndustry细分行业评级行科学仪器主题事件点评业徐乔威分析师张越分析师事021-386767790755-23976385xuqiaowei023970gtjascomzhangyue025639gtjascom件证书编号S0880521020003S0880522090004快本报告导读评科学仪器再获政策支持强调要打好科技仪器设备国产化攻坚战叠加科研经费持续相关报告TableDocReport扩张科学仪器行业国产化进程有望加速摘要TableSummary事件中共中央政治局2月21日下午就加强基础研究进行第三次集体学习中共中央总书记习近平强调要打好科技仪器设备操作系统和基础软件国产化攻坚战鼓励科研机构高校同企业开展联合攻关提升国产化替代水平和应用规模争取早日实现用我国自主的研究平台仪器设备来解决重大基础研究问题我们认为科学仪器主题有望受益科学仪器赛道长坡厚雪国产替代需求强烈SDI数据显示2020证年全球分析仪器市场规模预计达到670亿美元中国市场规模约7839亿美元占比为117与北美地区2479亿美元的市场券规模相比仍有较大成长空间2015-2020年中国市场规模复合增研速约68为全球增速最快的分析仪器市场目前我国科学仪器究行业仍主要依赖进口2016-2019年我国大型科研仪器整体进口报率达7060其中分析仪器进口率最高8367国产替代需求较为强烈告科研经费扩张叠加政策密集发布科学仪器国产化将加速国家统计局数据显示2022年我国研发经费投入达309万亿元同比104连续7年增速超10受益于我国研发经费持续扩张科研实验室等下游对科学仪器的需求将进一步提升2022年9月7日国务院会议提出对高校医院等9个领域设备更新改造贷款阶段性补贴9月28日财政部下发关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知对新增的10个领域设备更新改造提供支持国家政策支持的同时将大力推动国内高校科研院所产业实验室等优先采购国产设备投资建议电子测量仪器受益标的为普源精电鼎阳科技精测电子坤恒顺维综合仪器受益标的为优利德川仪股份三德科技皖仪科技环境检测仪器受益标的为禾信仪器风险提示科学仪器下游需求可能不及预期科学仪器支持政策落地效果可能不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业事件快评表1主要公司盈利预测与估值收盘价EPS元PE倍公司代码公司名称202302222021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E688337SH普源精电-U10465-004074146218143921407571904808688112SH鼎阳科技891807612817924711540697749913618300567SZ精测电子63780690971341794970659647563563688283SH坤恒顺维68840810931371912425740250253604688628SH优利德413409913516921911540306224471889603100SH川仪股份380313613516620011540281722881903300515SZ三德科技15530420420630894970368324561739688600SH皖仪科技33800360580901352425579737682512688622SH禾信仪器45301120630911342425720649553373数据来源Wind国泰君安证券研究注盈利预测来自Wind一致性预期请务必阅读正文之后的免责条款部分2of3行业事件快评本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现为谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对同中性相对沪深300指数涨幅介于-55期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深行业投资评级中性基本与沪深300指数持平300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200041518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分3of3