研究报告全文：行业研究证券研究报告家电2023年02月22日家电行业双周报20230206-20230219推荐维持Matter协议应运而生海外智能家电市场空间广阔家电朔望谈伴随Matter协议落地智能家居系统兼容性问题得以解决市场华创证券研究所规模有望进一步扩容本期双周报我们聚焦智能家居品牌出海对细分智能家电市场及其中的扫地机器人品类进行分析并进一步说明国产品牌石头科技证券分析师秦一超追觅科沃斯的竞争优势邮箱qinyichaohcyjscom执业编号S0360520100002Matter协议火爆问世万物互联即将到来智能家居市场协议分散如蓝牙ZigbeeWi-Fi等系统兼容问题影响用户体验厂商推动平台统一存在限制行业基本数据不利于行业发展Matter协议应运而生参与企业数量超过500家国内厂商占比包括华为海尔美的等因其互联互通可靠安全标准统一的特点Matter股票家数只80001加速了全球智能家居生态以及企业的融合总市值亿元1580943173流通市值亿元1300996189全球智能家居市场规模持续增长细分智能家电市场空间广阔随着科技的发展21年全球智能家居市场规模增长至1020亿美元预期18-25年CAGR为相对指数表现197行业成长性明朗美国智能家居市场规模最大20年约233亿美元1M6M12M预期中国增速最快20-25年CAGR为212细分智能家电市场因单品价绝对表现4489-119值量大用户认知高占比居首位约为376预期其25年市场规模为711亿相对表现5912057美元4年CAGR为1672022-02-222023-02-211全球智能扫地机器人火爆国牌出海正当时扫地机器人行业需求侧商用产-8品代替人工清洁趋势不容忽视家用产品搜索热度稳步提升供给侧技术升-16220222052207220922122302级驱动行业发展已进入自清洁升级时代在供给需求推动下21年全球扫地机规模为296亿美元且各地区存量空间巨大美国渗透率为14中国仅-25为114全球及北美地区iRobot份额下降国产品牌份额提升消费者看重家电沪深300品牌和功能石头份额有望进一步提升追觅出海入乡随俗可根据海外消费者生活习惯做出调整科沃斯完善线下场景布局为用户打造沉浸式体验相关研究报告感家电行业双周报20220815-20220826家电回收双碳驱动新蓝海本期板块表现本期2023年2月6日-2023年2月19日沪深300指数下2022-08-29家电行业增量赛道7月数据分析专题行业销跌26申万家用电器指数下跌14跑赢沪深300指数12pct位列申万售量减价增头部品牌增速分化28个一级行业涨跌幅榜第16位从行业PETTM看家电行业PETTM2022-08-17为141倍位列申万28个一级行业的第23位估值处于相对较低水平家电行业双周报20220801-20220814日日顺脱胎于海尔生态的物流供应商2022-08-14原材料价格SHFE螺纹钢价格相较上期325SHFE铝价格相较上期-288SHFE铜价格相较于上期017DCE塑料价格相较上期-084液晶面板32寸43寸55寸65寸面板12月价格环比不变投资策略Matter协议落地加速了全球智能家居生态以及企业的融合其中占比最高的智能家电市场空间广阔其产品扫地机器人全球市场火热需求侧供给侧推动行业发展国牌出海正当时建议关注扫地机器人出海品牌石头科技科沃斯风险提示行业竞争加剧公司新品研发不及预期海外需求回落证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号未经许可禁止转载家用电器行业双周报20221219-20230108目录一Matter协议应运而生海外智能家电市场空间广阔5一Matter协议火爆问世万物互联即将到来5二全球智能家居市场扩容扫地机国牌出海正当时6二板块行情回顾12三行业数据变化14一原材料数据变化14二家电行业数据16四行业公告及新闻20一重点公司公告20二行业新闻21五风险提示22证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2家用电器行业双周报20221219-20230108图表目录图表1智能家居协议特点分析5图表2智能家居产品用户不满意原因5图表3部分Matter协议参与企业6图表4Matter协议架构图6图表5美国居民使用智能家居的原因7图表6全球智能家居市场规模持续增长7图表72020年各国家智能家居家庭渗透率7图表8美国智能家居市场规模最大7图表9智能家居6个细分市场8图表10全球市场智能家电占比最高亿美元8图表11预期美国使用智能家电用户数持续增加8图表12全球扫地机器人趋势火爆9图表13各地区扫地机渗透率低存量空间巨大9图表14清洁机器人清洁效率约为人工清洁3倍9图表15扫地机器人RobotVacuum热度趋势上升9图表16供给侧技术升级驱动行业发展10图表17全球扫地机器人国产品牌份额提升10图表18北美扫地机器人Irobot份额下降10图表19消费者购买清洁电器看重的因素11图表20石头科技品牌热度超过Irobot11图表21石头科技最新产品功能11图表22追觅针对欧美地毯配备V字型防缠绕地毯刷12图表23追觅针对亚太硬质地面配备短绒地板刷12图表24科沃斯印度尼西亚线下门店12图表252016年年初至今家用电器指数与沪深300指数走势比较13图表26本期各行业涨跌幅比较按申万分类13图表27各版块PETTM对比13图表28重点公司本期涨跌幅14图表292020年初至今MSCI现有家电标的北上资金持股占比14图表30钢结算价格走势图15图表31铜铝结算价格走势图15图表32塑料结算价格走势图15图表33液晶面板价格走势图美元片15证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3家用电器行业双周报20221219-20230108图表34家电成本指数下降15图表352017年至今地产住宅竣工及销售面积当月同比16图表36社会消费品零售总额变动情况16图表37家用电器和音像器材类零售额变动情况16图表38空调10月产量及总销量情况17图表39空调10月内外销情况17图表40空调零售情况同比变化17图表41空调零售均价同比变化17图表42空调分品牌配零售额份额变化17图表43冰箱10月产量及总销量情况18图表44冰箱10月内外销情况18图表45冰箱零售情况同比变化18图表46冰箱零售均价同比变化18图表47冰箱分品牌零售额份额变化18图表48洗衣机10月产量及总销量情况19图表49洗衣机10月内外销情况19图表50洗衣机零售情况同比变化19图表51洗衣机零售均价同比变化19图表52洗衣机分品牌零售额份额变化19图表53油烟机10月产量及总销量情况20图表54油烟机10月内外销情况20图表55油烟机零售情况同比变化20图表56油烟机零售均价同比变化20图表57油烟机分品牌零售额份额变化20证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4家用电器行业双周报20221219-20230108一Matter协议应运而生海外智能家电市场空间广阔一Matter协议火爆问世万物互联即将到来智能家居市场协议分散系统兼容问题影响用户体验智能家居市场存在多种底层通信连接协议如蓝牙ZigbeeWi-Fi等它们在连接稳定性功耗等方面各有所长但是采用不同底层通信协议的设备之间无法互联互通根据用户不满意原因的调查显示52的用户因操作复杂23的用户因系统兼容性差和隐私风险不满意智能家居产品系统兼容问题已影响到用户的实际使用体验图表1智能家居协议特点分析图表2智能家居产品用户不满意原因605250403330232318201020资料来源亿佰特物联网应用华创证券资料来源5GAI产业研习社华创证券厂商推动平台统一存在限制不利于行业发展部分厂商主导从应用层协议入手统一平台如苹果HomeKit小米米家华为鸿蒙智联其他厂商产品只要经过平台认证即可与产品兼容打破了底层协议一致才能实现产品互联的限制但厂商主导存在如下问题厂商推动统一平台的目的是建立自身产品优势壁垒迫使更多用户选择自家系统的产品不利于行业整体发展目前苹果小米等厂商的平台接入存在门槛如苹果HomeKit设备价格高难成主流小米米家设备性价比高但定制化功能减弱Matter协议应运而生参与企业众多在用户侧和行业侧都存在的强烈需求下由亚马逊苹果谷歌等智能巨头牵头成立CSA连接标准联盟在2022年10月正式对外发布了Matter10协议该协议已经兼容的设备包括智能插座门锁照明网关芯片平台和相关应用程序全球参与企业包含三类发起者参与者采用者发起者合计29家类似联合国五大常任理事国的角色国内厂家包括华为海尔美的OPPO以及涂鸦智能参与者合计273家具有标准制定的相关权限可以较早拿到相关草案并进行测试有积加绿米ARMMeta等公司采用者合计235家经过批准来开发产品的企业包括乐鑫创维数字等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5家用电器行业双周报20221219-20230108图表3部分Matter协议参与企业资料来源安防行业观察华创证券Matter的最大特点是互联互通可靠安全标准统一Matter协议实现互联互通根源来自其架构聚焦在制定应用层标准的协议规范包括数据消息的封装和发送通信的加密和授权等Matter协议相比于现有协议具备如下优势更广泛的通用性应用Wi-FiThread等协议的设备均可开发Matter协议实现任意设备间的互联互通更稳定和安全Matter协议保证用户数据仅存储在设备中标准统一一套标准认证机制和设备操作命令保证不同设备的简易和统一操作对智能家居行业具有重要价值对厂商来说降低智能家居设备复杂性降低开发成本对用户来说设备统一操作极大提升用户体验图表4Matter协议架构图资料来源于明月matter协议火爆问世万物互联生态已来Matter协议落地加速了全球智能家居生态以及企业的融合通过MatteriOS用户Android用户米家用户华为用户彼此间都可以无缝操作对接全球智能家居市场有望快速扩容具备全球化战略的智能家居厂商有望带来新增长二全球智能家居市场扩容扫地机国牌出海正当时全球智能家居市场规模持续增长随着科技的发展人们生活品质需求的提高代替人力解封双手的电子产品已成为消费必然趋势智能家居设备为日常生活带来便利美国62的居民表示提升效率是他们使用智能家居的原因从全球智能家居市场规模来看证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6家用电器行业双周报20221219-202301082021年增长至1020亿美元预期2025年规模1823亿美元18-25年CAGR197行业成长性明朗图表5美国居民使用智能家居的原因图表6全球智能家居市场规模持续增长70622000CAGR1973518006030474616005043401400251200402010003023158002060010104400520000020182019202020212022E2023E2024E2025E全球智能家居市场收入规模亿美元YOY资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证券券美国智能家居市场规模最大预期中国增速最快从家庭渗透率来看美国英国德国市场已进入发展期市场中有较多参与者其中美国渗透率高达366中国渗透率为126仍处于早期阶段从市场规模看2020年美国规模最大为233亿美元预期2025年增至468亿美元预期25年中国规模为391亿美元期间CAGR为212图表72020年各国家智能家居家庭渗透率图表8美国智能家居市场规模最大405003545014930400174350253002122025015200101505100500意大利西班牙中国法国德国英国美国0202020252020202520202025意大利西班牙中国法国德国英国美国美国欧洲中国资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证券券智能家居市场可分为6个细分市场分别是智能光感智能能源管理智能家电智能家庭娱乐智能连接控制智能安防其中智能家电主要产品包括智能冰箱智能洗衣机智能扫地机智能咖啡机等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7家用电器行业双周报20221219-20230108图表9智能家居6个细分市场资料来源GoodSpy2022中国智能家居出海营销报告智能家电是智能家居中占比最高的品类预期美国使用智能家电的用户占比提升细分市场来看智能家电单品价值大用户认知高所以在智能家居市场中占比最大21年全球智能家电规模为384亿美元预期25年为711亿美元4年CAGR为167其中美国市场整体渗透率较高背景下使用用户数量及占比持续提升预期25年占比为19图表10全球市场智能家电占比最高亿美元图表11预期美国使用智能家电用户数持续增加2000702018001860160016140050141200401210001030800860020640041020020002019202020212022E2023E2024E2025E20212022E2023E2024E2025E智能连接控制智能家电智能安防美国智能家电用户数百万人占比智能家庭娱乐智能光感智能能源管理资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证券券智能家电出海细分赛道众多我们认为扫地机器人是当前趋势下热门品类该品类存在一定竞争压力但行业前景可观全球智能扫地机器人火爆各地区存量空间巨大17年全球智能扫地机器人市场规模高增同比增速超40至21年规模为296亿美元预期25年全球市场可达498亿元4年CAGR为139在地区上欧洲部分地区渗透率较高约为15以上美国渗透率为14中国仅为114各地区存量空间巨大从各地区需求上看亚太地区为规模最大的市场归因于产品在该地区成本较低消费者购买力增强中日韩主导亚太地区市场欧美地区为出海品牌的主要目标市场因昂贵的家政服务和简化的生活方式极大刺激了欧美市场智能扫地机器人的市场需求证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8家用电器行业双周报20221219-20230108图表12全球扫地机器人趋势火爆图表13各地区扫地机渗透率低存量空间巨大60503045504025354020303025152020151010105500020152016201720182019202020212022E2023E2024E2025E全球智能扫地机器人规模亿美元YOY资料来源GoodSpy2022中国智能家居出海营销报告华创资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证证券券需求侧商用产品代替人工清洁趋势不容忽视家用产品搜索热度稳步提升商用场景下扫地机器人在清洁效率和雇佣成本上优于人工清洁人工清洁效率约为300mh清洁机器人效率为1400mh是人工清洁效率的3倍多以三年为周期使用商用清洁机器人的累计成本比传统人工成本低约40家用方面通过GoogleTrends发现过去5年扫地机器人在全球的搜索呈上升趋势并在每年11月份大促季达到高峰图表14清洁机器人清洁效率约为人工清洁3倍图表15扫地机器人RobotVacuum热度趋势上升清洁效率平方米小时160014001400120010008006004003002000人力清洁清洁机器人资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证资料来源GoogleTrends华创证券券供给侧技术升级驱动行业发展已进入自清洁升级时代早期的扫地机器人因技术局限性实用性不高随着扫地机器人导航技术的突破2022年扫地机器人进入自清洁升级时代海内外厂商产品不断迭代市场迎来快速发展证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9家用电器行业双周报20221219-20230108图表16供给侧技术升级驱动行业发展资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证券全球及北美地区iRobot份额下降国产品牌份额提升整体看iRobot在行业内仍处于领先地位2020年全球份额占46中国品牌随着技术迭代和品牌力增强其份额逐渐扩大其中科沃斯由17年11增至20年的17石头科技由17年1增至9北美市场中iRobot份额下降更为明显由21M1的62下降至23M1的39石头科技份额提升显著由3-4增长至13-18图表17全球扫地机器人国产品牌份额提升图表18北美扫地机器人Irobot份额下降iRobot科沃斯小米石头其他Irobot石头科沃斯其他100100909080807070606050504040303020201010002021-012021-072022-012022-072023-012017201820192020资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证资料来源久谦华创证券注数据口径为北美亚马逊券消费者看重品牌和功能石头份额有望进一步提升消费者购买清洁电器时最看重品牌和功能两大因素分别占比78和46从Google检索看消费者关注品牌和评价从热销产品评价上看消费者对产品功能性能方面的吐槽尤为明显所以拥有品牌和产品性能优势的公司份额将持续增加品牌热度从GoogleTrends全球搜索看石头科技品牌热度已超过龙头品牌iRobot且远超科沃斯品牌热度产品功能相比海外品牌中国品牌产品丰富迭代更快持续向全球输出高性价比的优质产品以石头为例其产品已实现机器人自清洁基站自清洁智能算法避障等功能证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10家用电器行业双周报20221219-20230108图表19消费者购买清洁电器看重的因素图表20石头科技品牌热度超过Irobot9080706050403020100品牌功能价格外观售后资料来源赛文思2022智能家居家电出海行业报告华创证资料来源GoogleTrends华创证券券图表21石头科技最新产品功能资料来源石头科技官网华创证券追觅出海入乡随俗可根据海外消费者生活习惯做出调整品牌出海需通过全面细致的本地化调研因地制宜打造产品例如欧美市场消费者更容易为黑色产品买单追觅通过调研针对欧美家庭铺地毯的习惯配备了V字型防缠绕的地毯刷针对亚太地区硬质地面较多的情况配备了短绒地板刷本土化产品有利于建立品牌口碑证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11家用电器行业双周报20221219-20230108图表22追觅针对欧美地毯配备V字型防缠绕地毯刷图表23追觅针对亚太硬质地面配备短绒地板刷资料来源PocheDigital出海营销公众号资料来源PocheDigital出海营销公众号科沃斯完善线下场景布局为用户打造沉浸式体验感欧美地区电商渗透率远低于中国线下购物规模是线上的9倍多智能家居产品作为重体验重服务型产品使得线下体验店成为用户体验智能家居产品的前沿阵地科沃斯出海在借助亚马逊独立站等线上平台基础上不断深耕线下市场完善线下体验场景的布局图表24科沃斯印度尼西亚线下门店资料来源PocheDigital出海营销公众号二板块行情回顾本期2023年2月6日-2023年2月19日沪深300指数下跌26申万家用电器指数下跌14跑赢沪深300指数12pct位列申万28个一级行业涨跌幅榜第16位从行业PETTM看家电行业PETTM为141倍位列申万28个一级行业的第23位估值处于相对较低水平证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12家用电器行业双周报20221219-20230108图表252016年年初至今家用电器指数与沪深300指数走势比较140家用电器申万沪深300120100806040200-20-402017-02-192018-02-192019-02-192020-02-192021-02-192022-02-192023-02-19资料来源Wind华创证券图表26本期各行业涨跌幅比较按申万分类3210-1-2-3-4-5-6传轻食通纺机休钢采公化建建医交家综计房国电银汽农非商电有媒工品信织械闲铁掘用工筑筑药通用合算地防子沪行车林银业气色制饮服设服事材装生运电机产军深300牧金贸设金造料装备务业料饰物输器工渔融易备属资料来源Wind华创证券图表27各版块PETTM对比140120100806040200休农计国综商食传汽机轻电电通公医纺钢非有化建家房交采建银闲林算防合业品媒车械工子气信用药织铁银色工筑用地通掘筑行服牧机军贸饮设制设事生服金金材电产运装务渔工易料备造备业物装融属料器输饰资料来源Wind华创证券板块个股涨跌幅方面涨幅前四飞科电器186浙江美大129帅丰电器126北鼎股份66跌幅前三创维数字-70亿田智能-62科沃斯-54证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13家用电器行业双周报20221219-20230108图表28重点公司本期涨跌幅20151050-5-10飞浙帅北四新三澳海九倍华海火海海奥JS万海小比老莱格苏九石美科亿创科江丰鼎川宝花柯信阳轻帝尔星信立佳环和容熊依板克力泊号头的沃田维电美电股长股智玛家股松股智人视股华球电冷电股电电电尔公科集斯智数器大器份虹份控电份份家像份生气链器份器气器司技团能字活资料来源Wind华创证券外资持股方面截至2023年2月19日北上资金对格力电器美的集团海尔智家老板电器苏泊尔三花智控和九阳股份的持股比例分别为1292031171129916254较上期分别026pct-034pct038pct003pct014pct022pct-049pct美的九阳获外资减配其余均获外资加配但总体变动不大注此处统计口径为北上资金持有股数流通A股股数图表292020年初至今MSCI现有家电标的北上资金持股占比30格力电器美的集团海尔智家老板电器苏泊尔三花智控九阳股份2520151050202061720201017202121720216172021101720222172022617202210172023217资料来源Wind华创证券三行业数据变化一原材料数据变化大家电主要原材料钢价格及铜价格本期上涨其余原材料价格下降或不变我们分别选取SHFE螺纹钢SHFE铝SHFE铜DCE塑料液晶面板结算价格作为原材料成本跟踪指标本期原材料价格涨幅情况分别为SHFE螺纹钢价格相较上期325SHFE铝价格相较上期-288SHFE铜价格相较于上期017DCE塑料价格相较上期-084液晶面板12月价格不变32寸43寸55寸65寸面板环比分别变化0000美元片证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14家用电器行业双周报20221219-20230108图表30钢结算价格走势图图表31铜铝结算价格走势图6500SHFE螺纹钢结算价元85000SHFE铜结算价元左轴26000SHFE铝结算价元右轴6000750002400055002200065000500020000450055000180004000450001600035003500014000300025000250012000200015000100002019-052020-022020-112021-082022-052023-022019-052020-022020-112021-082022-052023-02资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表32塑料结算价格走势图图表33液晶面板价格走势图美元片11000DCE塑料结算价元35032寸43寸55寸65寸10000300900025020080001507000100600050500002019-052020-022020-112021-082022-052023-022017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券家电成本指数下降我们建立成本指数以反映家电主要原材料的价格变化本期延续上期的趋势继续增长本期空调冰箱洗衣机成本指数分别为538951196275较上期-125pct-141pct-177pct家电成本指数下降图表34家电成本指数下降90空调成本指数冰箱成本指数洗衣机成本指数80706050403020资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15家用电器行业双周报20221219-20230108二家电行业数据地产竣工及销售数据2022年12月住宅竣工面积下降销售面积下降更为明显住宅竣工面积同比下降1500商品房住宅销售面积同比下降2670图表352017年至今地产住宅竣工及销售面积当月同比250商品房销售额累计同比月房屋竣工面积累计同比月14011301201100000-100-200-1-302016-122017-122018-122019-122020-122021-122022-12资料来源Wind华创证券家电社零数据2022年12月社零累计总额41万亿元较2021年同期减少176其中家电类社零总额7940亿元较2021年同期减少1493图表36社会消费品零售总额变动情况图表37家用电器和音像器材类零售额变动情况1400零售额家用电器和音像器材类当月值5080000社会消费品零售总额当月值40零售额家用电器和音像器材类当月同比社会消费品零售总额当月同比3570000120040306000025100030500002080020154000010600103000052000004000-510000-10200-100-152021-032021-082022-01022022-072022-120-202021-032021-082022-01022022-072022-12资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券家电行业10月出货端数据已更新空调出货端方面根据产业在线数据2022年10月空调产量92835万台同比减少853总销量84764万台同比减少672其中内销量为51162万台增速为-462外销量为33602万台增速为-975零售端方面根据中怡康数据2022年9月空调零售额同比-2674上月零售额同比为2873零售量同比-3112上月零售量同比为2423零售均价同比63行情延续下降趋势行业格局方面格力美的零售额份额分别为31383274环比上月分别625pcts133pcts证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16家用电器行业双周报20221219-20230108图表38空调10月产量及总销量情况图表39空调10月内外销情况2000产量万台总销量万台1201400内销量万台出口量万台150产量同比总销量同比内销量同比出口量同比1800100120010016008014001000601200504080010002060080000600400400-20-50200200-400-600-1002019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-102019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-10资料来源产业在线华创证券资料来源产业在线华创证券图表40空调零售情况同比变化图表41空调零售均价同比变化零售量同比零售额同比40均价同比301502010010500-100-20-50-30-100-402018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-092018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09资料来源中怡康华创证券资料来源中怡康华创证券图表42空调分品牌配零售额份额变化格力美的海尔奥克斯504030201002018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09资料来源中怡康华创证券冰箱出货端方面根据产业在线数据2022年10月冰箱产量6284万台同比减少1681总销量60247万台同比减少1794其中内销量为3838万台增速为51而外销量为21867万台增速-4074零售端方面根据中怡康数据2022年9月冰箱零售额同比-1966零售量同比-2606零售均价同比87产业结构升级持续行业格局方面海尔美的系零售额份额分别为39651123环比上月-835pct128pcts证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17家用电器行业双周报20221219-20230108图表43冰箱10月产量及总销量情况图表44冰箱10月内外销情况900产量万台总销量万台150450内销量万台出口量万台140产量同比总销量同比内销量同比出口量同比800400120700100350100806003005060500250404002000203001500200-50100-2010050-400-1000-602019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-102019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-10资料来源产业在线华创证券资料来源产业在线华创证券图表45冰箱零售情况同比变化图表46冰箱零售均价同比变化20030零售量同比零售额同比均价同比1502520100155010500-50-5-100-102018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-092018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09资料来源中怡康华创证券资料来源中怡康华创证券图表47冰箱分品牌零售额份额变化60海尔美的系海信系504030201002018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09资料来源中怡康华创证券洗衣机出货端方面根据产业在线数据2022年10月洗衣机产量6322万台同比减少963总销量64175万台同比减少842其中内销量为39972万台增速为-1236外销量为24203万台增速为-107零售端方面根据中怡康数据2022年9月洗衣机零售额同比-2642零售量同比-3193零售均价同比811价格上行行业格局方面海尔美的系零售额份额分别为41112343环比上月分别-1068pcts361pcts证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18家用电器行业双周报20221219-20230108图表48洗衣机10月产量及总销量情况图表49洗衣机10月内外销情况产量万台总销量万台500内销量万台出口量万台200800产量同比总销量同比120内销量同比出口量同比450700100150400806003501006050030040400250502020030000150200-20100-50100-40500-600-1002019-042019-102020-042020-102021-042021-102022-042022-102019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-10资料来源产业在线华创证券资料来源产业在线华创证券图表50洗衣机零售情况同比变化图表51洗衣机零售均价同比变化120零售量同比零售额同比均价同比1008030602540202015010-205-400-60-5-802018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-092018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09资料来源中怡康华创证券资料来源中怡康华创证券图表52洗衣机分品牌零售额份额变化海尔美的系松下西门子60504030201002018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09资料来源中怡康华创证券油烟机出货端方面根据产业在线数据2022年10月油烟机产量2135万台同比减少3043总销量21218万台同比减少3126其中内销量为1416万台增速为-1392外销量为7058万台增速-5105零售端方面根据中怡康数据2022年9月油烟机零售额同比-2616零售量同比-2929零售均价同比449价格持续上行行业格局方面老板方太零售额份额分别为32162881证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19家用电器行业双周报20221219-20230108图表53油烟机10月产量及总销量情况图表54油烟机10月内外销情况350产量万台总销量万台250200内销量万台出口量万台300产量同比总销量同比内销量同比出口量同比18030020025016020025015014012015020010010010015050805010006004050-5020-500-1000-1002019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-102019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-10资料来源产业在线华创证券资料来源产业在线华创证券图表55油烟机零售情况同比变化图表56油烟机零售均价同比变化150零售量同比零售额同比30均价同比2510020155010050-50-5-10-100-152018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-092018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09资料来源中怡康华创证券资料来源中怡康华创证券图表57油烟机分品牌零售额份额变化老板方太华帝美的353025201510502018-082019-032019-102020-052020-122021-072022-022022-09资料来源中怡康华创证券四行业公告及新闻一重点公司公告1小熊电器业绩表现2022年营业收入4115亿元同比1412归母净利润372亿元同比3121扣非后归母净利润351亿元同比3605对应4Q22营业收入1417亿元同比1411归母净利润131亿元同比3915扣非后归母净利润113证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20