研究报告全文：4Q银行监管数据点评分化延续2023-02-22行业近况银保监会发布4Q22主要监管指标数据2022年全年商业银行净利润同比增长544Q22同比增长197较3Q22的-110有所提升我们认为季度间的波动主要来自于城农商行的风险化解处置分银行类型看大行股份行城商行农商行2022年净利润分别同比增长508866-234Q22单季分别增长1277-2953087评论资产扩张速度同比加快大小行之间分化明显12022年末银行业资产规模372万亿元同比增速较2021年的80加快至102主要来自国有大行同比增长134快于股份行城商行农商行其他金融机构的67107966322022年末贷款规模214万亿元同比增速较2022年末的115略降至111大行增速加快至132中小银行增速放缓至10532022年末小微贷款597万亿元同比增速加快至194其中普惠贷款236万亿元增速稳定于24左右息差仍处于下行通道城农商行压力较大4Q22末商业银行累计净息差191季度环比下降3bp大行股份行城商行分别下降3bp3bp7bp至190199167农商行上升4bp至210银行业息差整体仍然延续下行趋势城商行息差水平最低农商行息差自2018年以来降幅最大展望2023年我们预计商业银行息差仍有下行压力但考虑到经济疫后修复等因素下行幅度或较2022年同比16bp的降幅收窄资产质量总体表现平稳关注类贷款占比略有上行4Q22末商业银行不良率163季度环比下降3bp国有大行股份行城商行农商行分别下降1bp2bp4bp7bp至131132185322关注类贷款占比225季度环比上升2bp我们预计上升主要仍来自于受疫情影响领域及房地产领域拨备覆盖率2059季度环比上行31bp股份行和农商行上行104和362bp至2142和1432国有大行和城商行下降158和309bp至2450和1916资本利润率与资产利润率同比小幅回落2022年商业银行资本利润率同比下降31bp至93资产利润率同比下降3bp至076其中大行城商行农商行分别同比下降5bp2bp8bp至088054053股份行同比上升1bp至079城农商行资产利润率更低且近年来降幅更大探究下行的原因除了息差压力坏账损失之外我们也看到非息收入占比下降成本收入比略有上升估值与建议我们预计随着经济复苏银行有估值修复空间风险坏账风险暴露超预期