2月上半月（2023/2/1-2023/2/15）定增和可转债项目发行数量分别为28个和2个，募资总额为675.7亿元和98.5亿元，均同比大增。审核方面，各阶段定增预案过审数量均同比增加，平均审核效率维持较高水平；20个可转债项目集中获批，计划募资289.0亿元，同比增加162.0%，可转债发行端有望回暖。解禁方面，本期内定增解禁家数和解禁市值环比减少，解禁股份占流通股比例环比下降，其中有色、交运、基础化工等周期行业定增解禁压力较大。减持方面，完成定增减持和新披露减持计划的股东家数均环比增加，平均减持比例提高，减持压力增大。
　　▍发行：定增和可转债募资总额同比大增，定价定增折价率环比明显下降。本期内（2023/2/1-2023/2/15）有28个定增项目完成发行，较2022年同比增加366.7%，募资总额675.7亿元，同比增加750.7%。其中，竞价类、定价类定增分别为20个和8个，募资比例均维持较高水平，平均折价率分别为21.8%和19.1%，定价类项目折价率环比明显下降。行业分布上，定增募资前三行业为电力及公用事业、电力设备及新能源和建筑。可转债方面，本期内有2家完成可转债发行，募资总额98.5亿元，同比增加597.7%。
　　▍审核：定增预案过审数量同比大增，20个可转债项目集中获批。截至2023/2/15，获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为129个和37个，计划募资2369.4亿元和362.8亿元。审核方面，本期内通过股东大会、发审委、证监会的定增预案数量分别为17、11、21家，较2022年分别同比增加41.7%、120.0%、320.0%。定增项目从预案到过会审核平均时长为283.7天，维持较快水平。可转债方面，本期内有20个可转债项目集中获批，计划募资289.0亿元，同比增加162.0%，可转债发行端有望回暖。
　　▍解禁：解禁家数和解禁市值环比减少，周期行业定增解禁压力较大。本期内有19家公司的定增机构配售股份解禁，解禁总市值为194.3亿元，环比减少52.7%。解禁股份在流通股中平均占比为1.6%，环比有所下降，解禁股份后续可能面临的减持压力减小。行业分布上，解禁市值较大的为有色金属、交通运输、基础化工等周期行业。
　　▍减持：完成减持和新披露减持计划的股东家数均环比增加，减持压力增大。本期内有10家完成定增减持，平均减持比例、占持有股份比例分别为2.07%、28.8%，环比显著提高。新披露定增减持计划的股东家数为24家，平均拟减持1.9%，均环比提高，减持压力增大。正在进行定增减持的股东行业分布中，计算机、医药、基础化工行业的减持家数最多，而农林牧渔、综合行业的平均减持比例较大。

研究报告全文：再融资市场回暖定增减持压力增大再融资半月报2023221中信证券研究部核心观点2月上半月202321-2023215定增和可转债项目发行数量分别为28个和2个募资总额为6757亿元和985亿元均同比大增审核方面各阶段定增预案过审数量均同比增加平均审核效率维持较高水平20个可转债项目集中获批计划募资2890亿元同比增加1620可转债发行端有望回暖解禁方面本期内定增解禁家数和解禁市值环比减少解禁股份占流通股比例环比下降其中有色交运基础化工等周期行业定增解禁压力较大减持方杨家骥面完成定增减持和新披露减持计划的股东家数均环比增加平均减持比例提策略分析师高减持压力增大S1010521040002发行定增和可转债募资总额同比大增定价定增折价率环比明显下降本期内202321-2023215有28个定增项目完成发行较2022年同比增加3667募资总额6757亿元同比增加7507其中竞价类定价类定增分别为20个和8个募资比例均维持较高水平平均折价率分别为218和191定价类项目折价率环比明显下降行业分布上定刘易增募资前三行业为电力及公用事业电力设备及新能源和建筑可转债方主题策略首席分析面本期内有2家完成可转债发行募资总额985亿元同比增加5977师审核定增预案过审数量同比大增20个可转债项目集中获批截至S10105200900022023215获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为129个和37个计划募资23694亿元和3628亿元审核方面本期内通过股东大会发审委证监会的定增预案数量分别为171121家较2022年分别同比增加41712003200定增项目从预案到过会审核平均时长为2837天维持较快水平可转债方面本期内有20个可转债项目集中获批计划募资2890亿元同比增加1620可转债发行端有望回暖解禁解禁家数和解禁市值环比减少周期行业定增解禁压力较大本期内有19家公司的定增机构配售股份解禁解禁总市值为1943亿元环比减少527解禁股份在流通股中平均占比为16环比有所下降解禁股份后续可能面临的减持压力减小行业分布上解禁市值较大的为有色金属交通运输基础化工等周期行业减持完成减持和新披露减持计划的股东家数均环比增加减持压力增大本期内有10家完成定增减持平均减持比例占持有股份比例分别为207288环比显著提高新披露定增减持计划的股东家数为24家平均拟减持19均环比提高减持压力增大正在进行定增减持的股东行业分布中计算机医药基础化工行业的减持家数最多而农林牧渔综合行业的平均减持比例较大证券研究报告请务必阅读正文之后第16页起的免责条款和声明再融资半月报2023221目录再融资总额同比大增定价定增折价率环比下降3定增预案过审数同比大增20家可转债集中获批6定增解禁市值环比减少周期行业解禁压力较大11定增减持公告披露数量环比增加减持压力增大13插图目录图1发行完成的定增项目数量3图2发行完成的定增项目募资总额3图3不同定价方式的定增募资总额3图4定增平均折价率4图5定增平均募资比例4图6不同行业的定增项目数量和募资总额4图7不同行业的定增项目平均折价率和募资比例5图8发行完成的可转债项目数量和募资总额6图9存量定增预案数量和计划募资额6图10新披露定增预案数量7图11各阶段定增预案审核通过数量7图12定增预案至发行各阶段所需时长7图13存量可转债预案数量和计划募资额9图14新披露可转债预案数量和计划募资额9图15各阶段可转债预案审核通过数量9图16定增解禁家数和解禁市值11图17定增解禁收益率11图18定增解禁股份在总股本中平均占比和在流通股中平均占比11图19不同行业的定增解禁家数和解禁市值12图20定增减持完成的股东家数和平均减持比例13图21减持完成的定增股份占持有股份比例13图22新披露定增减持公告的股东家数和平均拟减持比例13图23不同行业正在进行定增减持的股东家数和平均拟减持比例14表格目录表1本期内202321-2023215定增项目发行情况5表2本期内202321-2023215可转债项目发行情况6表3本期内202321-2023215定增项目审核情况8表4本期内202321-2023215可转债项目审核情况10表5本期内202321-2023215定增项目解禁情况12表6本期内202321-2023215定增项目减持情况14请务必阅读正文之后的免责条款和声明2再融资半月报2023221再融资总额同比大增定价定增折价率环比下降定增项目募资总额同比大增定价定增折价率明显下降图1发行完成的定增项目数量主板创业板科创板302520151050资料来源Choice中信证券研究部图2发行完成的定增项目募资总额亿元主板创业板科创板9008007006005004003002001000资料来源Choice中信证券研究部图3不同定价方式的定增募资总额亿元定价竞价6005004003002001000资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明3再融资半月报2023221图4定增平均折价率定价竞价6050403020100-10-20资料来源Choice中信证券研究部图5定增平均募资比例定价竞价100806040200资料来源Choice中信证券研究部图6不同行业的定增项目数量和募资总额亿元202321-2023215募资总额项目数量-右轴18041601403120100802604012000资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4再融资半月报2023221图7不同行业的定增项目平均折价率和募资比例亿元202321-2023215折价率募资比例100806040200-20-40资料来源Choice中信证券研究部表1本期内202321-2023215定增项目发行情况增发增发价格增发数量实际募资代码名称定价方式募资比例折价率行业公告日元亿股亿元600728SH佳都科技202321竞价4613961827551221计算机002254SZ泰和新材202321竞价18716029871000284基础化工002765SZ蓝黛科技202322竞价7910745861000197汽车603330SH天洋新材202322竞价988100986849374基础化工300252SZ金信诺202322竞价626085532894223国防军工600335SH国机汽车202322竞价727039283118223汽车002722SZ物产金轮202323定价10230313181000277机械002333SZ罗普斯金202324定价44802211000256建材003000SZ劲仔食品202326定价5950482851000555食品饮料002653SZ海思科202326竞价200408974155医药300763SZ锦浪科技202327竞价15002029251000118电力设备及新能源000552SZ靖远煤电202327定价358210375291000-20煤炭603229SH奥翔药业202327竞价22290224851000153医药600908SH无锡银行202327竞价691289201000-225银行600731SH湖南海利202328竞价72209771000140基础化工300264SZ佳创视讯202328竞价5320180941000207通信688789SH宏华数科202329竞价144007101000274机械002060SZ粤水电202329定价4792191104971000329建筑600900SH长江电力202329定价1746922160971000180电力及公用事业300683SZ海特生物2023210竞价33560092951000152医药688063SH派能科技2023210竞价24925020501000136电力设备及新能源300118SZ东方日升2023210竞价2015248501000372电力设备及新能源688518SH联赢激光2023211竞价2725036991000319机械002782SZ可立克2023213竞价16520142251000237电子300442SZ润泽科技2023213竞价3522133471000331计算机300395SZ菲利华2023214竞价531900631000-63国防军工300055SZ万邦达2023214定价10370343491000-108电力及公用事业600425SH青松建化2023215定价301226681000271建材资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明5再融资半月报2023221两家完成可转债发行募资总额同比环比均显著增加图8发行完成的可转债项目数量和募资总额亿元募资总额项目数量-右轴30014250122001081506100450200资料来源Choice中信证券研究部表2本期内202321-2023215可转债项目发行情况发行规票面利补偿利信用转股起初始转股转债代码转债名称正股名称发行日期行业模亿元率率评级始日价元123174SZ精锻转债精锻科技98003125AA-202321520238211309汽车电力设备及118031SH天23转债天合光能88650313AA202321320238176969新能源资料来源Choice中信证券研究部定增预案过审数同比大增20家可转债集中获批各阶段定增预案过审数量同比增加平均审核效率维持较高水平图9存量定增预案数量和计划募资额亿元截至2023215预计募资项目数量-右轴70004006000350300500025040002003000150200010010005000董事会预案股东大会通过发审委上市委通过证监会通过资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6再融资半月报2023221图10新披露定增预案数量定价竞价120100806040200资料来源Choice中信证券研究部图11各阶段定增预案审核通过数量股东大会批准发审委上市委批准证监会批准9080706050403020100资料来源Choice中信证券研究部图12定增预案至发行各阶段所需时长天股东大会批准发审委上市委批准证监会批准450400350300250200150100500资料来源Choice中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明7再融资半月报2023221表3本期内202321-2023215定增项目审核情况增发数量计划募资代码名称最新公告日方案进度定价方式行业亿股亿元000961SZ中南建设202321股东大会通过竞价11482800房地产600400SH红豆股份202322股东大会通过竞价3801200纺织服装002355SZ兴民智通202322股东大会通过定价186974汽车002708SZ光洋股份202323股东大会通过竞价148570汽车603233SH大参林202324股东大会通过竞价2853025医药688625SH呈和科技202324股东大会通过竞价005300基础化工002666SZ德联集团202324股东大会通过竞价226496基础化工000632SZ三木集团202327股东大会通过定价080300商贸零售000582SZ北部湾港202327股东大会通过竞价5323600交通运输002341SZ新纶新材202327股东大会通过定价346902基础化工600257SH大湖股份202327股东大会通过竞价144530农林牧渔603200SH上海洗霸202328股东大会通过竞价052700电力及公用事业300499SZ高澜股份202328股东大会通过定价049400机械603396SH金辰股份202329股东大会通过竞价0351000电力设备及新能源301029SZ怡合达202329股东大会通过竞价0962650机械600638SH新黄浦202329股东大会通过竞价2021700房地产600621SH华鑫股份2023211股东大会通过竞价318400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行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利17