多维热点主题观察：
　　政策主题聚焦：近期产业政策热度相对提升最明显的主题为基地、周期产业，通过对近期政策热点进行统计建议关注环保工程、贵金属、燃油、ETC、智能穿戴等主题。同时建议关注预制菜、汽车制造、新型建材等近期政策新提及板块（过去半年未提及）。
　　投研热点聚焦：近期研究报告热度相对提升最明显的主题为科技、周期产业；通过对近两周中信证券研究部外发研报热点进行统计，光刻胶、锑、航运、机器视觉、GPU主题研报主题热度居首。
　　机构调研热点聚焦：从Wind的市场机构调研综合热度结果看，半导体产业、智能纤维、锂电负极、砷化镓、先进制造等主题热度较高。
　　多维共振主题包括：半导体、工业软件、纺织制造、大豆、稀土。
　　基本面与短期资金观察：2023年02月04日至2023年02月17日，旅游出行、船舶、特高压营收和净利润Wind一致预测和北向资金共振。
　　旅游出行：2023年营收和净利润Wind一致预期增速分别上调11.62PCT、上调1.05 PCT，截至2023年01月20日北向资金近一周流入14.32亿元，近一月净流入31.85亿元；
　　船舶：2023年营收和净利润Wind一致预期增速分别上调11.17 PCT、上调74.91 PCT，截至2023年01月20日北向资金近一周流入0.57亿元，近一月净流入3.50亿元；
　　特高压：2023年营收和净利润Wind一致预期增速分别下调0.88 PCT、下调3.40 PCT，截至2023年01月20日北向资金近一周流入0.89亿元，近一月净流入0.26亿元。
　　多维舆情主题方向投资建议：综合短期政策热度边际变化、中信证券研究部关注热点与市场资金流动变化，建议关注：1、自主可控主题：半导体硅片、光刻胶、工业软件；2、高端制造主题：充电桩、特高压、锂电负极；3、轻工农业主题：纺织制造、大豆；4、航空主题：航运。
　　风险因素：政策数据源未覆盖所有部门；投研主题热点覆盖不全面；机构调研数据覆盖不全面；主题一致预期中公司覆盖不全面。
　　

研究报告全文：算法决策系列主题热点投资聚焦关注半导体硅片光刻胶工业软件锂电负极特高压纺织制造航运相关主题中信证券研究部数据科技组张若海伍家豪王博隆汤可欣张强宋广超2023年2月20日请务必阅读末页的免责条款和声明核心观点统计结论产业政策重点排名Top5研报重点排名Top5机构调研重点排名Top5净利润同比净利润2023E一致预期2023E变化智能穿戴050机器视觉1500半导体硅片311重点排名多维热点主题观察pct大数据036GPU1200中芯国际产业链265政策主题聚焦近期产业政策热度相对提升最明显的主题为基地周期科技互联网032OLED400半导体精选151产业通过对近期政策热点进行统计建议关注环保工程贵金属燃油板块猪瘟疫苗1526214395ETC智能穿戴等主题同时建议关注预制菜汽车制造新型建材等信息化027中芯国际产业链367网络可视化129船舶133687491工业软件021操作系统350芯片125近期政策新提及板块过去半年未提及饲料精选182671975大豆045大豆925家禽养殖140投研热点聚焦近期研究报告热度相对提升最明显的主题为科技周期机器视觉2191931产业通过对近两周中信证券研究部外发研报热点进行统计光刻胶棉花038饲料精选900包装印刷精选106消费稀土5232374猪031免税店567宠物经济081锑航运机器视觉GPU主题研报主题热度居首板块旅游028猪瘟疫苗300纺织制造精选080动物保健精选3273343机构调研热点聚焦从Wind的市场机构调研综合热度结果看半导体产业智能纤维锂电负极砷化镓先进制造等主题热度较高三农027白酒238肉制品071特高压5088340ETC052HJT电池600锂电负极183橡胶精选6607317多维共振主题包括半导体工业软件纺织制造大豆稀土仪器仪表050充电桩545先进制造129制造维生素2368253基本面与短期资金观察2023年02月04日至2023年02月17日旅游出行元器件041船舶500通用机械精选118板块充电桩3762169船舶特高压营收和净利润Wind一致预测和北向资金共振家电下乡033电梯425压缩空气储能115糖尿病1420168旅游出行2023年营收和净利润Wind一致预期增速分别上调1162先进制造022特高压350工业母机111油气开采5518114PCT上调105PCT截至2023年01月20日北向资金近一周流入环保工程116航运精选1733房地产精选0831432亿元近一月净流入3185亿元房屋租赁050高铁625专业工程精选070旅游出行14339105基地快递035旅游出行100新型建材068胰岛素1504053船舶2023年营收和净利润Wind一致预期增速分别上调1117PCT板块上调7491PCT截至2023年01月20日北向资金近一周流入057亿元物流027园区开发精选100装配式建筑041高铁2456052近一月净流入350亿元液化天然气014油气开采100环保设备036光刻胶6018045特高压2023年营收和净利润Wind一致预期增速分别下调088PCT贵金属085光刻胶1900智能纤维206有机硅1885042下调340PCT截至2023年01月20日北向资金近一周流入089亿元燃油072锑1900砷化镓206周期HJT电池855010近一月净流入026亿元烧碱040稀土900化学纤维精选099板块医美3183-005天然气037橡胶精选440OLED材料090多维舆情主题方向投资建议综合短期政策热度边际变化中信证券研究航运精选7012-079部关注热点与市场资金流动变化建议关注1自主可控主题半导体橡胶031有机硅400稀土082GPU1664-081硅片光刻胶工业软件2高端制造主题充电桩特高压锂电负医疗器械017维生素900肾透析149生物医药1188-167极3轻工农业主题纺织制造大豆4航空主题航运生物制品015医美700血液透析127医药医疗服务011胰岛素600CAR-T疗法126操作系统2982-411风险因素政策数据源未覆盖所有部门投研主题热点覆盖不全面机构板块调研数据覆盖不全面主题一致预期中公司覆盖不全面养老010生物医药200胰岛素103OLED4967-1707口罩006糖尿病200抗生素089中芯国际产业链-1374-2113资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部外发研报WindWind一致预期中信证券研究部1周报推荐主题对应指数回测历史推荐主题超额收益3847从2021年6月至上周的回测结果显示历史周报的主题历史周报推荐主题对每次周报推荐主题的对应指数持有一周收益率推荐相对沪深300超额收益率为3847超额收益右轴综合主题收益率主题收益率政策主题收益率研报沪深300收益率13045通过对过去10次外发周报回测结果进行统计收益率排1204035110名前五的主题分别为工业自动化压缩空气储能钠3010025离子电池网络安全9020AIGC15801070注回测使用标的均为Wind主题指数每周对推荐的所有主题指5600数等权买入指数购买方式是按照主题指数权重股及其对应权重买入交易时间为每周一开盘对上周的推荐结果买入并在本周五2021-06-132021-07-042021-07-182021-08-082021-09-052021-09-262021-10-242021-11-072021-11-212021-12-122021-12-262022-01-162022-01-302022-02-272022-03-132022-03-272022-04-172022-05-082022-05-222022-06-052022-06-192022-07-032022-07-172022-08-072022-08-212022-09-042022-09-182022-10-162022-10-302022-11-132022-11-272022-12-112022-12-252023-01-082023-01-222023-02-12收盘时卖出为方便计算目前没有计入交易成本资料来源Wind中信证券研究部测算过去10次外发周报推荐主题统计分主题周度涨跌幅累加800629571559558518600447400247236208206206156146200126107098093092083049006000-200-044-050-084-097-109-124-133-133-400-263-272-300-300-305-347-600-435-484-551-800-707-1000-8802资料来源Wind中信证券研究部测算双周新闻热点政策2023年02月04日至2023年02月17日经财经新闻报道的部分热点政策序号发文时间政策标题政策来源新闻报道热度12023-02-13中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见中央14222023-02-06中共中央国务院印发质量强国建设纲要中央8132023-02-06关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告工信部1842023-02-15国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第十次排除延期清单的公告财政部1152023-02-14关于做好推进有效投资重要项目中废旧设备规范回收利用工作的通知发改委962023-02-15中共中央办公厅国务院办公厅印发关于进一步加强财会监督工作的意见中央972023-02-08工业和信息化部关于2022年第四季度电信服务质量的通告工信部782023-02-09国家发展改革委国家能源局等四部门联合修订印发煤矿安全改造中央预算内投资专项管理办法发改委692023-02-07关于做好20232025年发电行业企业温室气体排放报告管理有关工作的通知环境部4市场监督管102023-02-08市场监管总局工业和信息化部关于促进企业计量能力提升的指导意见4理总局112023-02-092023年交通运输固定资产投资计划第一批交通部3中国人民银122023-02-16中国人民银行交通运输部中国银行保险监督管理委员会关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知3行132023-02-06关于在部分地方公共资源交易平台和企业招标采购平台试运行招标投标领域数字证书跨区域兼容互认功能的通知发改委2142023-02-06关于完善招标投标交易担保制度进一步降低招标投标交易成本的通知发改委2152023-02-15工业和信息化部办公厅关于公布2022年区块链典型应用案例名单的通知工信部2资料来源Wind中国政府网各部委官网中信证券研究部3注中央指中共中央和中共中央办公厅有关文件双周新闻热点政策2023年02月04日至2023年02月17日经财经新闻报道的部分热点政策序号发文时间政策标题政策来源新闻报道热度市场监督管12023-02-13市场监管总局办公厅教育部办公厅国家卫生健康委办公厅公安部办公厅关于做好2023年春季学校食品安全工作的通知1理总局22023-02-16交通运输部商务部海关总署关于推进海南邮轮港口海上游航线试点落地实施的通知交通部1资料来源Wind中国政府网各部委官网中信证券研究部注中央指中共中央和中共中央办公厅有关文件4政策双周关键词频建议关注互联网旅游物流工业软件集成电路等主题的相关政策科技双周度关键主题词频分布消费双周度关键主题词频分布制造双周度关键主题词频分布工信部中央市场监督管理总局中央交通部市场监督管理总局中国人民银行发改委国务院市场监督管理总局交通部中央发改委交通部国务院50环境部自然资源部中国人民银行环境部自然资源部中国人民银行45发改委工信部国务院4050354040303525303020252015201015105105000资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部注中央指中共中央和中共中央办公厅有关文件注中央指中共中央和中共中央办公厅有关文件注中央指中共中央和中共中央办公厅有关文件基地双周度关键主题词频分布周期双周度关键主题词频分布医药双周度关键主题词频分布中国人民银行交通部中央住建部发改委中央市场监督管理总局中央市场监督管理总局交通部国务院发改委环境部财政部银保监会交通部中国人民银行国资委970环境部86077506640553042034210310021低碳烧碱橡胶燃油供气化肥抗旱黄金贵金属天然气0化学原料塑料制品绿色建筑有色金属聚氯乙烯养老专精特新医疗器械疫苗仿制药医疗服务口罩生物制品供应链金融资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部5注中央指中共中央和中共中央办公厅有关文件注中央指中共中央和中共中央办公厅有关文件注中央指中共中央和中共中央办公厅有关文件政策月度热度建议关注旅游先进制造快递等主题科技关键主题相关文件分布消费关键主题相关文件分布制造关键主题相关文件分布基地关键主题相关文件分布周期关键主题相关文件分布医药关键主题相关文件分布1001001001001001009090909090908080808080807070707070706060606050606050505040505040403030403040402020302030301010201020200001010100物流航空00信息化互联网船舶新能源生态环境保护房地产大数据网络安全轨道交通家电排水新型城镇化人工智能新媒体旅游超市纺织核电食品安全集装箱快递低碳煤炭天然气肺炎养老口罩5G物联网粮食安全畜牧业印刷新材料碳中和玻璃高铁有色金属铅化肥疫苗医疗器械生物医药电子信息工业互联网调味品跨境电商肉制品光伏新能源汽车水泥水电轮胎锑黄金健康中国医疗服务血液透析数据安全电子商务食品包装食品加工酒店先进制造国家安全机场抗旱橡胶锌医保老龄化抗生素资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部6注数据统计截至2023年02月17日主题选自Wind概念板块概念所属产业板块的分类方式为通过中信一级行业将概念成分股映射到产业板块并统计概念成分股中市值占比最高的产业板块政策主题热度变化分析综合热度较高且上升快的主题包括环保工程贵金属燃油ETC智能穿戴也建议关注自主可控先进制造等主题此外建议关注预制菜汽车制造新型建材等新出现主题的后续政策走向各产业当月综合政策热点主题科技消费制造基地周期医药序号主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度1智能穿戴050大豆045ETC052环保工程116贵金属085医疗器械0172大数据036棉花038仪器仪表050房屋租赁050燃油072生物制品0153互联网032猪031元器件041快递035烧碱040医疗服务0114信息化027旅游028家电下乡033物流027天然气037养老0105工业软件021三农027先进制造022液化天然气014橡胶031口罩0066电子信息014农业现代化027船舶013生物质能013供气026抗生素0067网络安全014生物育种027卫星互联网013装配式建筑012黄金025疫苗0038信息消费012玉米026核电010生态环境保护009智慧农业025健康中国0029电子商务012超市023电池回收010航空009绿色建筑017医保00110集成电路012畜牧业013电线电缆009新型城镇化008化肥015肺炎000新增热汽车销售汽聚氯乙烯化移动支付近6个月新出现预制菜饲料近6个月新出现近6个月新出现新型建材近6个月新出现近6个月新出现仿制药近6个月新出现点主题车配件学原料资料来源中国政府网各部委官网中信证券研究部3指标计算公式综合热度ln浮动比例2ln当期热度1指标说明1主题选自Wind概念板块概念所属产业板块的分类方式为通过中信一级行业将概念成分股映射到产业当期热度过去4个7天时间窗口的词频数按照0502501501的比例加权平均求得板块并统计概念成分股中市值占比最高的产业板块对比热度过去2至6个30天时间窗口的词频数按照05025015007003的比例加权平均求得72时间跨度指以2023年02月17日为终止点的前30天浮动比例当期热度对比热度1研报中信证券分析师主题关注度分析各个产业研报主题关注提示产业主题主题密度文章指数变化主题指数变化主题投资建议变化主题密度变化产业主题主题密度文章指数变化主题指数变化主题投资建议变化主题密度变化科技机器视觉150010015000001500周期光刻胶210000019000001900科技GPU120010012000001200周期锑190010019000001900科技OLED650000800000400周期稀土1000000900000900科技中芯国际产业链3673001100000367周期橡胶精选600-2001000000440科技操作系统450000700000350周期有机硅400100200100400消费大豆1100-300400000925医药维生素900100900000900消费饲料精选10002002900000900医药医美700100700000700消费免税店15174006600300567医药胰岛素600100600000600消费猪瘟疫苗300100300000300医药生物医药300000400000200消费白酒4387003300000238医药糖尿病200200400000200指标说明1主题选自Wind概念指数概念所属产业板块的分类方式为统计概念成分股中市值占比最高的中信一级制造HJT电池700000600000600行业并映射到该行业所属的产业板块制造充电桩829-50024000005452时间跨度当期指以2023年02月17日1700为终止点的前14天上期指以2023年02月04日1700为终止点的前14天制造船舶700-600-7000005003主题投资建议主题词汇出现在投资建议中的词频指数制造电梯600-300-1000004254主题密度即平均单篇研报主题提及力度公式为主题指数2主题投资建议文章指数5主题指数变化指当期描述该主题词汇的词频指数与上期描述该主题词汇的词频指数变化制造特高压500-1002000003506关注提示主题密度变化正向前五名关注度衰减主题密度变化负向前五名基地航运精选2100-2008001001733基地高铁1000-300-500000625基地旅游出行300-800-1200000100基地园区开发精选100100100000100基地油气开采100100100000100资料来源中信证券研究部外发研报Wind中信证券研究部8机构调研主题关注度变化分析各产业近2周机构调研热点主题科技消费制造基地周期医药序号主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度主题综合热度1半导体硅片311家禽养殖140锂电负极183房地产精选083智能纤维206肾透析1492中芯国际产业链265包装印刷精选106先进制造129专业工程精选070砷化镓206血液透析1273半导体精选151宠物经济081通用机械精选118新型建材068化学纤维精选099CAR-T疗法1264网络可视化129纺织制造精选080压缩空气储能115装配式建筑041OLED材料090胰岛素1035芯片125肉制品071工业母机111环保设备036稀土082抗生素0896集成电路122大消费049冷链物流109集装箱036石墨069仿制药0877手机屏幕115棉花043空气能热泵084玻璃纤维033铜产业068精准医疗0818元宇宙114饮料制造精选041工控信息安全083建材下乡029碳纤维061细胞免疫治疗0749半导体产业113纸业精选038能源出海067新型城镇化024塑料制品061中药精选06610智能家居107食品包装033锌电池064阶梯电价024钛白粉058老龄化06611手机芯片094印刷032动力电池058北京环球影城024再生金属053呼吸机06512固态硬盘094白酒030分布式能源056玻璃024钒钛053糖尿病05913游戏直播091食品加工精选029白色家电精选054地下管廊019工业金属精选050辅助生殖05714处理器085生态农业028燃料电池052商业地产018聚氯乙烯045血氧仪05215柔性屏084跨境电商023光伏屋顶051节能环保018锂电隔膜044医美050资料来源Wind中信证券研究部3指标计算公式个股平均调研次数主题成分股调研人次主题成分股数指标说明1主题选自Wind概念指数概念所属产业板块的分类方式为统计概念成分股中市值占比最高的中信一级调研绝对量因子LN个股平均调研次数101行业并映射到该行业所属的产业板块调研变化量因子个股平均调研次数ABS个股平均调研次数LNABS个股平均调研次数1012时间跨度2023年02月04日至2023年02月17日综合热度调研绝对量因子调研变化量因子9主题热点基本面预期及变化2023年02月04日至2023年02月17日关注度向上的30个主题中有26个主题满足一致预期的算法条件其中有18个主题的营收一致预期上调有8个主题的营收一致预期下调净利润预期方面有19个主题的净利润一致预期上调7个主题的净利润一致预期下调2023年02月04日至2023年02月17日主题热点部分主题的一致预期及变化营业收入净利润主题2023E同比变化2024E同比变化2023E同比变化2024E同比变化预期占比情况2023E同比2024E同比2023E同比2024E同比pct较前2周pct较前2周pct较前2周pct较前2周营业收入调升TOP5主题旅游出行920311622560-0181433910511526-9182351船舶15051117213619391336874911384212082214猪瘟疫苗297810491385-8001526214395-804-3127613饲料精选2310523143409318267197521292411012稀土180026117778435232374300394647营业收入调降TOP5主题维生素1661-911169517323682532417230313HJT电池2886-1172430-03885501017680891332医美1481-05016990343183-00528790032340高铁1375-0311130-02324560521544-022940胰岛素1242-0131239-01315040532244-16048资料来源Wind一致预期中信证券研究部注当期指以2023年02月17日为终止点的前14天上期指以2023年02月04日为终止点的前14天10主题资金面北向资金持仓与流入情况2023年02月04日至2023年02月17日关注度向上的30个主题中有30个主题有陆股通标的本周中14个主题有北向资金净流入非负16个主题北向资金净流出本期主题热点北向资金持仓及变化持仓市值持仓市值自由流近一周净流入近1个月净流入持仓市值持仓市值自由流近一周净流入近1个月净流入序号主题序号主题亿元通市值亿元亿元亿元通市值亿元亿元1旅游出行728676581432318516园区开发精选544077-0260202医美36432549820154217机器视觉3243083-045-0283GPU375619578774918维生素2453164-071-0104免税店58660972662278619有机硅3449170-0740125操作系统13689326629134020电梯1892156-077-1856OLED26888401531349321充电桩35153895-0910497油气开采698124039221422大豆611167-133-0678航运精选765429738959923光刻胶1239106-163-1349特高压5221277808902624高铁20021215-253-65110船舶309712805735025稀土7526262-38955411HJT电池910771030056305726生物医药53330343-486-131712橡胶精选3133300034-06927糖尿病25072402-576-161813动物保健精选50213203104928猪瘟疫苗3707194-657-53214胰岛素7174269000-16129饲料精选7819303-714-77215锑645218-01125230中芯国际产业链15090249-932-901资料来源Wind中信证券研究部注本期截至2023年02月17日11风险因素政策数据源未覆盖所有部门投研主题热点覆盖不全面机构调研数据覆盖不全面主题一致预期中公司覆盖不全面12感谢您的信任与支持THANKYOU张若海数据科技首席分析师伍家豪数据科技分析师王博隆数据科技分析师汤可欣数据科技分析师执业证书编号S1010516090001执业证书编号S1010522090002执业证书编号S1010522050005执业证书编号S1010520120002张强数据科技分析师宋广超数据科技分析师执业证书编号S1010522050003执业证书编号S1010522090005免责声明证券研究报告2023年02月20日分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间股票评级布日后6到12个月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个月内的公司股价或行业持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间指数相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300指数为基卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准韩强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上14免责声明特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利15