市场回顾：
　　港股在上周持续调整，主要的原因仍然是市场的政策预期消化后的获利回吐。近期国内经济数据公布较少，同时叠加美联储逐渐增加的不确定性，我们认为在这种情况下港股市场的多空博弈可能加剧。不过从资金面来看，目前港股市场仍然获得资金支持，虽然震荡调整但未出现资金大量出逃的状况，显示出投资者仍然长期看好港股后续走势。
　　投资建议：
　　综合判断，我们认为虽然短期内港股仍以调整为主基调，但是调整速度可能放缓，多空博弈加剧情况下或出现反复震荡行情。美国CPI数据公布后，美联储五月份加息预期增强，给港股估值带来外部压力。建议近一段时间可适当观望，不宜轻言多空，投资策略上可适当偏向防守板块，同时关注高估值板块中的优质个股，等待盘整时期结束后择机入场。

研究报告全文：股指期货周报港股继续调整短期内市场或仍有震荡股指期货周报2023年2月21日星期二市场回顾港股在上周持续调整主要的原因仍然是市场的政策预期消化后的获利回吐近期国内经济数据公布较少同时叠加美联储逐渐增加的不确定性我们认为在这种情况下港股市场的多空博弈可能加剧不过从资金面来看目前港股市场仍然获得资金支持虽然震荡调整但未出现资金大量出逃的状况显示出投资者仍然长期看好港股后续走势投资建议综合判断我们认为虽然短期内港股仍以调整为主基调但是调整速度可能放缓多空博弈加剧情况下或出现反复震荡行情美国CPI数据公布后美联储五月份加息预期增强给港股估值带来外部压力建议近一段时间可适当观望不宜轻言多空投资策略上可适当偏向防守板块同时关注高估值板块中的优质个股等待盘整时期结束后择机入场研究部姓名张思达SFCBPT227电话0755-21519179证Emailzhangsdgyzqcomhk券研究报告请务必阅读免责条款股指期货周报目录一市场回顾41期货市场表现42股票市场表现4二市场外部环境跟踪61美国公布一月份CPI数据6三投资建议72股指期货周报图表目录表1上周股指期货走势4表2上周港股每股主要股指走势5表3上周港股各行业板块涨跌5表4上周港股成交较活跃的ETF5表5上周美股各行业板块涨跌6图1美国CPI以及核心CPI环比均回升6图2多数经济部门CPI环比仍处于上升区间63股指期货周报一市场回顾1期货市场表现上周港股主要股指期货一周延续下跌势头持仓量普遍减少且期货与现货之间基差为负显示投资者短期内对港股看空情绪增加美股方面上周三大股指期货震荡道指期货与标普期货持仓量上升纳指持仓量下跌但是与现货间的基差仍为正值表1上周股指期货走势当周涨跌幅前周持仓量持仓量变持仓量涨跌名称收盘价当周成交量手持仓量手基差手化手率1702202310022023恒生指数23022064500-279557172108416112055-3639-325-7481H股指数2302696300-257521633296944319755-22811-713-2827恒生科技指数2302424800-310286803115292114578714062NACBOT小型道指期货53386300-009914465870648439826663163631CMESP500小型408575-03091453482047470202602521445106666CME纳指100小型12384000353027763262733271604-8871-3272581资料来源Wind国元证券经纪香港整理2股票市场表现上周港股市场继续调整恒指一周下跌222降幅与前周相近技术面来说当前恒指仍处于调整区间在指数下探至250日均线前仍有调整空间行业方面上周仅电讯业和必须性消费业略有上涨其他行业均下跌当中高估值板块普遍下跌较多ETF方面上周港股ETF仍以流入为主同时反向ETF流出份额较多显示处部分空头已获利离场而多头仍具韧性港股情绪面整体仍较稳定美股上周以震荡为主行业板块中能源业下跌幅度较多在美国CPI数据公布后联储官员鹰派鸽派发言继出市场情绪存在波动但总体仍可控行业方面可选消费领涨上周美股市场而能源地产原材料这三个行业下跌较多其中能源业跌幅达到6924股指期货周报表2上周港股每股主要股指走势当周涨跌年初以来涨名称收盘价当周成交额亿市盈率幅跌幅17022023恒生指数2071981-222474534701941恒生中国国有企业255852-08051781196-恒生科技425763-2403121465103660-道琼斯工业指数3382669-013205-2155标普500407909-02862417427152115纳斯达克指数117872705912629168992816纳斯达克中国金龙指数744948-1081113-6023资料来源Wind国元证券经纪香港整理表3上周港股各行业板块涨跌年初以来年初以来相对恒名称收盘价当周涨跌幅当周成交额市盈率涨跌幅指涨跌幅17022023亿电讯业123488018117770311715985必需性消费2077646004019-45592462253能源业820048-0198703969579648金融业333000-139442-03249380522公用事业574708-172430-044103831267原材料业647718-1869624877369880非必需性消费296412-2315771036336513609综合企业156654-259389-0861605482资讯科技业1143645-2787332581357653202工业121667-316424-05020360554地产建筑业235836-327-028-50229505630医疗保健业1274730-509005-4693989612635资料来源Wind国元证券经纪香港整理表4上周港股成交较活跃的ETF年初以来相对近6个月基金份额较前名称标的资产收盘价当周涨跌幅基金份额当周成交额每股净值净值变化恒指涨跌幅回报周变化17022023百万份亿港元百万港元盈富基金恒生指数2088-1970085716316049336232085-232452恒生中国企业恒生中国企业指数7066-183-083238443038146517062-48928南方恒生科技恒生科技420-214-1650015093-0185639419-56728XI二南方恒科反向恒生科技634436-1494-3185456-11433776637-23083XL二南方恒科恒生科技600-431-130-16019291343342259540569FI二南方恒指反向恒生指数483418-1404-1955660-8541910487-11494FL二南方恒指恒生指数485-404314-0687565001134479-2933安硕恒生科技恒生科技891-225-1980401388033479890-26336华夏沪深三百沪深3004736-223135-5623620004664706-50338安硕A50富时中国A501454-261-096-3971261-0793591461-56879恒生科技ETF恒生科技424-208-148022601050119422-4984华夏恒生科技恒生科技538-209-178025145000110537-1914GX中国电动车Solactive中国电动车及电池净收益指数11575-628-222-224331-04807711949-14557FI南方恒指反向恒生指数510200-933-78146000051513632FL二南方国指恒生中国企业指数280-278222-37995000049273-1417FL二南方黄金SolactiveGold1-DayRollingFuturesIndex709-471-496368204079041722-2776南方恒生恒生指数2102-196-017488690000222099-3278FA南方比特币芝商所的比特幣期貨1069825399100039-12501911214989FI南方国指反向恒生中国企业指数470343-1385-217210000016476222GXMSCI中国MSCI中国美元2880-231091568440000072930-780GX中国生科Solactive中國生物科技指數NTR6900-538-160-07113-3250066941-7994FA南方以太币芝商所的以太幣期貨102567235860001400000510611619资料来源Wind国元证券经纪香港整理5股指期货周报表5上周美股各行业板块涨跌当周涨跌年初以来涨年初以来相对标普500名称收盘价幅跌幅指数涨跌幅17022023可选消费行业11694516416311007公用事业行业34685090-324-948工业行业87074075473-151通讯服务行业180270231311687金融行业60428-031606-018信息技术行业243844-0391226602医疗保健行业153674-042-308-932原材料行业51200-095459-165房地产行业24892-135712088能源行业64420-692-419-1043资料来源Wind国元证券经纪香港整理二市场外部环境跟踪1美国公布一月份CPI数据北京时间2月14日美国劳工部公布了最新的CPI相关数据显示美国一月份CPI年化后同比上涨64增速较前月环比下跌01个百分点但是同比增速高于市场预期的62核心CPI年化后同比上涨56增速环比前月下跌01个百分点同比增速同样高于市场预期的55由于美国CPI本已基数较高又经历来去年一年的加息因此一月份的环比增速下降并不意外然而和此前市场预期相比本次美国一月份CPI的数据是高于市场预期的可以说当前美国的通胀依然具有韧性不易压制从具体数据来看造成本次CPI数据超预期的原因可能是能源食品服装等必须品的价格反弹同时房租也延续了自2020年以来的持续增长本次CPI公布后为应对通胀预期五月份美联储继续加息的可能性或将增加同时美联储有可能会加强对市场的预期管理图1美国CPI以及核心CPI环比均回升图2多数经济部门CPI环比仍处于上升区间CPI同比核心CPI同比CPI环比核心CPI环比2023-012022-122022-111020915CPI8计算机设备4住宅7210信息服务0能源6-2505-4食品饮料-6房租4-8300教育服务不含房租2-051其他交通0-10医疗服装2020-062022-082020-042020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-102022-122020-02资料来源Wind国元证券经纪香港整理资料来源Wind国元证券经纪香港整理6股指期货周报三投资建议港股在上周持续调整主要的原因仍然是市场的政策预期消化后的获利回吐近期国内经济数据公布较少同时叠加美联储逐渐增加的不确定性我们认为在这种情况下港股市场的多空博弈可能加剧不过从资金面来看目前港股市场仍然获得资金支持虽然震荡调整但未出现资金大量出逃的状况显示出投资者仍然长期看好港股后续走势综合判断我们认为虽然短期内港股仍以调整为主基调但是调整速度可能放缓多空博弈加剧情况下或出现反复震荡行情美国CPI数据公布后美联储五月份加息预期增强给港股估值带来外部压力建议近一段时间可适当观望不宜轻言多空投资策略上可适当偏向防守板块同时关注高估值板块中的优质个股等待盘整时期结束后择机入场关注因素地缘政治冲突美联储加息幅度超预期海外通胀水平超预期7股指期货周报免责条款一般声明本报告由国元证券经纪香港有限公司简称国元证券经纪香港制作国元证券经纪香港为国元国际控股有限公司的全资子公司本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但国元证券经纪香港及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的信息意见等均仅供投资者参考之用不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估自主审慎做出决策并自行承担风险投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前应同时考虑各自的投资目的财务状况和特定需求并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果国元证券经纪香港及或其关联人员均不承担任何责任本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期国元证券经纪香港可能会发出与本报告所载意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